企業(yè)籌資數(shù)量預(yù)測(cè).ppt

,一、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的基本依據(jù) （一）法律依據(jù) 注冊(cè)資本限額的規(guī)定 企業(yè)負(fù)債限額的規(guī)定 （二）企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的依據(jù) 企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模越大，則籌資越大 （三）影響企業(yè)籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的其他因素 利率高低、對(duì)外投資、企業(yè)信用狀況等,第四節(jié) 籌資數(shù)量的預(yù)測(cè),二、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的分析方法 （一）銷售百分比法P154 1.概念：根據(jù)銷售額與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，預(yù)測(cè)各項(xiàng)目資金外部需要量的方法。 2.基本假設(shè)： （1）按利潤(rùn)、資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目與銷售收入是否存在正比例關(guān)系，分為敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目金額； 銷售凈利潤(rùn)率=常數(shù)；凈利潤(rùn)留存率=常數(shù) 敏感項(xiàng)目金額（資產(chǎn)或負(fù)債）/銷售收入=常數(shù) 非敏感項(xiàng)目金額=常數(shù) 注：凈利潤(rùn)、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用一般視為敏感性項(xiàng)目。,二、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的分析方法 （一）銷售百分比法P154,2.基本假設(shè)： （2）預(yù)計(jì)下一期的銷售收入已知。 3、公式： 外部融資需求量 預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額-預(yù)計(jì)負(fù)債總額-預(yù)計(jì)所有者權(quán)益總額,（1）預(yù)計(jì)資產(chǎn)金額合計(jì)數(shù) a.確定各敏感資產(chǎn)項(xiàng)目與本期銷售收入百分比 =敏感資產(chǎn)項(xiàng)目本期金額/本期銷售收入=K b. 計(jì)算下一期各項(xiàng)目的預(yù)計(jì)數(shù)：根據(jù)假設(shè)， 敏感資產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)金額/預(yù)計(jì)銷售收入 =敏感資產(chǎn)項(xiàng)目本期金額/本期銷售收入=K 故： 某資產(chǎn)項(xiàng)目的預(yù)計(jì)數(shù)=預(yù)計(jì)銷售額*K 預(yù)計(jì)非敏感資產(chǎn)項(xiàng)目金額=本期非敏感資產(chǎn)項(xiàng)目金額 C、非敏感因素資產(chǎn)項(xiàng)目金額不變 D、預(yù)計(jì)資產(chǎn)金額合計(jì)數(shù) （2）預(yù)計(jì)負(fù)債金額合計(jì)數(shù)（原理同上） CASE,4.思路：,3.思路： 首先求出本期收入、費(fèi)用、資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目與本期銷售額百分比，再根據(jù)下一期銷售額和相應(yīng)的百分比預(yù)計(jì)下一期資產(chǎn)負(fù)債表，然后得用會(huì)計(jì)等式確定籌資需求。,（3）預(yù)計(jì)所有者權(quán)益總額 a. 預(yù)計(jì)銷售凈利潤(rùn)率=本期銷售凈利潤(rùn)率 b.預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)留存率(與當(dāng)期相同，題目已知) 注：題目若告訴股利支付率，則： 凈利潤(rùn)留存率=1-股利支付率 c.求出預(yù)計(jì)留存利潤(rùn)（留存收益的增加額） =預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)*預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)留存率 =預(yù)計(jì)銷售額*預(yù)計(jì)銷售凈利潤(rùn)率*預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)留存率 =預(yù)計(jì)銷售額*本期銷售凈利潤(rùn)率*本期計(jì)凈利潤(rùn)留存率 d.預(yù)計(jì)所有者權(quán)益總額=所有者權(quán)益期初余額+預(yù)計(jì)留存利潤(rùn) =投入資本+期初累計(jì)留存利潤(rùn)+預(yù)計(jì)增加的留存利潤(rùn) CASE,。,（4）根據(jù)會(huì)計(jì)等式確定籌資需求 外部融資需求量 預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額預(yù)計(jì)負(fù)債總額預(yù)計(jì)股東權(quán)益總額 CASE 教材P156例4-5 同步練習(xí)P55第二題,方法二：利用外部籌資額與銷售增長(zhǎng)關(guān)系 1.公式：外部融資額（資產(chǎn)銷售百分比新增銷售額） （負(fù)債銷售百分比新增銷售額） 預(yù)計(jì)增加的留存利潤(rùn) =預(yù)計(jì)銷售額增加額*（資產(chǎn)銷售百分比負(fù)債銷售百分比）預(yù)計(jì)增加的留存利潤(rùn)（P158） CASE,（二）線性回歸法,1、概念：是假定資本需要量與營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量（產(chǎn)銷量）之間存在線性關(guān)系并建立數(shù)學(xué)模型，然后根據(jù)歷史有關(guān)資料，用回歸直線方程確定參數(shù)預(yù)測(cè)資金需要量的方法。,2、模型：y=a+bx 式中：y資本需求量 x 產(chǎn)銷量 b單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額 a不變資本總額,（三）因素分析法（P153了解） （四）高低點(diǎn)法（補(bǔ)） 例題同步練習(xí)P 56 3、4,