關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表的分析案例--濰柴動(dòng)力

濰柴動(dòng)力財(cái)務(wù)分析報(bào)告（2007-2008）代碼：000338 2009年12月目錄一、 公司基本情況-2二、 行業(yè)基本情況-7三、 財(cái)務(wù)分析說明-9四、 主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析-9五、 會(huì)計(jì)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析- 17六、 公司經(jīng)營狀況評(píng)述- 26七、 公司2009-2010經(jīng)營預(yù)測(cè)- 27八、 附表- 30一、公司基本情況(一） 公司簡(jiǎn)介1、公司法定中文名稱：濰柴動(dòng)力股份有限公司公司法定中文名稱縮寫：濰柴動(dòng)力公司法定英文名稱： Weichai Power Co.,Ltd.2、法定代表人：譚旭光3、公司董事會(huì)秘書：戴立新董事會(huì)證券事務(wù)代表：劉加紅聯(lián)系地址：山東省濰坊市民生東街26 號(hào)電 話2297056傳 真子信箱：4、公司注冊(cè)地址：山東省濰坊市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)福壽東街197 號(hào)甲公司辦公地址：山東省濰坊市民生東街26 號(hào)郵政編碼：261001互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：電子信箱：5、公司選定的信息披露報(bào)紙名稱：中國證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)、上海證券報(bào)、證券日?qǐng)?bào)登載年度報(bào)告的中國證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站的網(wǎng)址：公司年度報(bào)告?zhèn)渲玫攸c(diǎn)：公司證券部6、公司A 股上市證券交易所：深圳證券交易所公司A 股簡(jiǎn)稱：濰柴動(dòng)力公司A 股代碼：000338公司H 股上市證券交易所：香港聯(lián)合交易所公司H 股簡(jiǎn)稱：濰柴動(dòng)力公司H 股代碼：23387、其他有關(guān)材料:公司首次注冊(cè)登記日期、地點(diǎn)：2002 年12 月23 日 山東省工商行政管理局公司最近一次變更注冊(cè)登記日期、地點(diǎn)：2007 年10 月17 日 山東省工商行政管理局企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)：370000400003581稅務(wù)登記號(hào)碼：370705745676590組織機(jī)構(gòu)代碼：74567659-0 （二）公司股東情況3.公司控股股東情況控股股東名稱：濰柴控股集團(tuán)有限公司法定代表人：譚旭光成立日期：1989 年12 月11 日注冊(cè)資本：人民幣壹拾貳億元公司類別：有限責(zé)任公司經(jīng)營范圍：省政府授權(quán)范圍內(nèi)的國有資產(chǎn)經(jīng)營；對(duì)外投資；企業(yè)經(jīng)濟(jì)擔(dān)保；投資咨詢；規(guī)劃組織、協(xié)調(diào)管理集團(tuán)所屬企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)（以上范圍不含國家法律法規(guī)禁止或限制性項(xiàng)目，需資質(zhì)證書的憑資質(zhì)證書開展經(jīng)營）。公司與實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系的方框圖注：公司控股股東濰坊柴油機(jī)廠于2007 年10 月23 日更名、改制為濰柴控股集團(tuán)有限公司4.公司歷史簡(jiǎn)介濰柴控股集團(tuán)有限公司前身-濰坊柴油機(jī)廠創(chuàng)建于1946年。公司現(xiàn)有員工3萬余人，其中，濰柴（濰坊）本部擁有員工8000余人，年生產(chǎn)柴油機(jī)能力8000萬千瓦，資產(chǎn)總額240億元，自2000年到2006年，企業(yè)銷售收入從8.5億元增長到240億元，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)連續(xù)六年實(shí)現(xiàn)翻番。2007年，濰柴集團(tuán)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入428億元，同比增長78；實(shí)現(xiàn)利稅48.6億元，同比增長92；實(shí)現(xiàn)利潤35.1億元，同比增長108，繼續(xù)保持中國最大的汽車零部件企業(yè)和山東省最大的裝備制造業(yè)企業(yè)地位，是國家重點(diǎn)支持的內(nèi)燃機(jī)研發(fā)、制造、銷售骨干企業(yè)。 企業(yè)主要生產(chǎn)WD615、WD618、226B、R6160、170等10大系列柴油機(jī)，共1000多個(gè)品種，功率范圍8-2250千瓦，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于重型汽車、大客車、工程機(jī)械、農(nóng)用機(jī)械以及發(fā)電、排灌和船舶動(dòng)力。其中，10升以上發(fā)動(dòng)機(jī)在國內(nèi)15噸以上重型汽車和5噸裝載機(jī)動(dòng)力配套領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率分別達(dá)到80%和76%以上，中速柴油機(jī)在船用動(dòng)力的市場(chǎng)占有率達(dá)到80%以上。企業(yè)采用準(zhǔn)時(shí)化生產(chǎn)組織方式，導(dǎo)入5S管理方法，強(qiáng)抓精益生產(chǎn)工作，不斷提升現(xiàn)場(chǎng)管理水平，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)組織的全過程控制。濰柴自1996年取得ISO9001質(zhì)量管理體系證書后，2004年3月，又獲得英國標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會(huì)BSI頒布的ISO/TS16949：2002體系認(rèn)證證書，從而成為國內(nèi)第一家通過該項(xiàng)認(rèn)證的內(nèi)燃機(jī)生產(chǎn)企業(yè)，以高技術(shù)、高性能、高質(zhì)量和一流的服務(wù)飲譽(yù)國內(nèi)外。5.公司主營業(yè)務(wù)介紹經(jīng)營范圍：省政府授權(quán)范圍內(nèi)的國有資產(chǎn)經(jīng)營；對(duì)外投資；企業(yè)經(jīng)濟(jì)擔(dān)保；投資咨詢；規(guī)劃組織、協(xié)調(diào)管理集團(tuán)所屬企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)（以上范圍不含國家法律法規(guī)禁止或限制性項(xiàng)目，需資質(zhì)證書的憑資質(zhì)證書開展經(jīng)營）。公司及子公司的主要業(yè)務(wù)為：研究、生產(chǎn)及銷售發(fā)動(dòng)機(jī)及其零部件、重型汽車、重型汽車車橋、變速箱及其他汽車零部件等業(yè)務(wù)。本公司實(shí)際控制人為山東省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。（三）公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)情況1.獨(dú)立董事履行職責(zé)情況報(bào)告期內(nèi)，公司獨(dú)立董事能夠嚴(yán)格按照公司法、上市公司治理準(zhǔn)則、關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見、公司章程以及香港聯(lián)合交易所上市規(guī)則的有關(guān)規(guī)定，恪盡職守、勤勉盡責(zé)，積極出席董事會(huì)會(huì)議和股東大會(huì)，了解公司生產(chǎn)運(yùn)作和經(jīng)營情況，對(duì)公司的決策、管理提供建議，對(duì)各項(xiàng)重大事項(xiàng)，認(rèn)真發(fā)表各項(xiàng)獨(dú)立意見，切實(shí)維護(hù)了公司和股東，特別是中小股東的利益。獨(dú)立董事出席董事會(huì)的情況二、行業(yè)基本情況1.隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，重卡市場(chǎng)也呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的走勢(shì)。但是國內(nèi)重卡制造企業(yè)缺乏獨(dú)立開發(fā)整車的能力，低層次的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)使制造商利潤過低，部分制造商沒有資金和能力投入技術(shù)改進(jìn)。重卡是高技術(shù)含量的生產(chǎn)工具，新產(chǎn)品開發(fā)每年需要投入大量資金，世界上大的重型汽車集團(tuán)公司都有更新技術(shù)儲(chǔ)備，一般每隔幾年就有換代產(chǎn)品推出，產(chǎn)品換代一般是發(fā)動(dòng)機(jī)、底盤、駕駛室及傳動(dòng)系統(tǒng)全部改變。我國的重卡多以經(jīng)濟(jì)型為主，目前各重卡制造商都把自己的大量精力放在駕駛室外觀的改進(jìn)上，而沒有關(guān)注整車的適應(yīng)性開發(fā)，改進(jìn)多是在局部進(jìn)行小的修修補(bǔ)補(bǔ)。 從2000年到現(xiàn)在，重卡市場(chǎng)一直都處于一個(gè)高速增長的態(tài)勢(shì)，但是花無百日紅。重卡可以說是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表。高速增長的重卡市場(chǎng)遇到暫時(shí)性的振蕩，并不違背市場(chǎng)規(guī)律。2004年由于國家治理超載、超限，短期之內(nèi)造成重卡一時(shí)洛陽紙貴，應(yīng)者云集，目前至少有5萬輛的虛增量。2005年人民幣升值等因素造成中國出口較2004年有所放緩，直接影響到物流運(yùn)輸業(yè)。 2004年華北地區(qū)銷售近20萬輛的重卡，但道路發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于重卡市場(chǎng)的增長，2005年市場(chǎng)出現(xiàn)下滑應(yīng)在情理之中。那些以往的市場(chǎng)盲區(qū)，卻出現(xiàn)了極大的增長，但由于基數(shù)較低，目前對(duì)重卡整體的走勢(shì)還起不到?jīng)Q定性的影響。2005年上半年旺銷區(qū)域主要是西北以及西南地區(qū)，這些地區(qū)同比增長均超過了50。 2005年上半年雖然市場(chǎng)不如往年火暴，但是各重卡制造商積累了多年的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，心態(tài)已經(jīng)比較平穩(wěn)，沒有出現(xiàn)殺雞取卵的自殺性行為，市場(chǎng)價(jià)格沒有出現(xiàn)大的波動(dòng)。2005年上半年重卡制造商產(chǎn)能的問題基本都得以解決，未出現(xiàn)由于產(chǎn)能耽誤市場(chǎng)的情形，但各制造商的庫存量都有所增加。 核心競(jìng)爭(zhēng)力就是要保持與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差異化，就是要保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，目前我國重卡業(yè)所面臨的問題是，大多數(shù)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力實(shí)際上被跨國合資企業(yè)所掌控。例如重卡大到發(fā)動(dòng)機(jī)小到進(jìn)口的油封、轉(zhuǎn)向機(jī)等等，其核心的技術(shù)體系均掌握在合資企業(yè)中的外資企業(yè)中。要想使中國成為真正具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的重卡制造國，就必須掌握具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的技術(shù)。2、國外重卡投敵商在華布局 近年國外著名重卡制造商紛紛與國內(nèi)制造商聯(lián)姻，一時(shí)之間中國重卡界顯得異常熱鬧。中國重卡產(chǎn)品線經(jīng)歷了2004年市場(chǎng)的洗禮，在2005年將有一個(gè)較大的變化，新產(chǎn)品的亮點(diǎn)大多匯集于曼公司、沃爾沃公司以及雷諾公司等公司的產(chǎn)品上。目前我國業(yè)已成為”國際工廠”，國內(nèi)市場(chǎng)國際化，除斯堪尼亞公司尚在觀望之外，大部分國外知名重卡制造商都已經(jīng)與中國企業(yè)有了合作。3、我國重卡發(fā)展趨勢(shì)自2008下半年開始，市場(chǎng)受金融危機(jī)影響，面臨內(nèi)需不足、投資減少和出口下滑的不利局面，汽車市場(chǎng)遭遇了比2005年更寒冷的冬天。對(duì)于明年的市場(chǎng)形勢(shì)，仍難以讓人感到樂觀。從國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，由美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融風(fēng)暴愈演愈烈，迅速從局部發(fā)展到全球，從發(fā)達(dá)國家傳導(dǎo)到新興市場(chǎng)國家和發(fā)展中國家，從金融領(lǐng)域擴(kuò)散到實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，釀成了一場(chǎng)歷史罕見、沖擊力極強(qiáng)、波及范圍很廣的國際金融危機(jī)。目前，這場(chǎng)危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響正進(jìn)一步加深，其嚴(yán)重后果還將進(jìn)一步顯現(xiàn)，全球汽車工業(yè)也受到重大影響。從國內(nèi)形勢(shì)看，在國際金融危機(jī)和外部環(huán)境趨緊的情況下，我國經(jīng)濟(jì)下行比預(yù)想的嚴(yán)重。這種狀況正從沿海到內(nèi)地、從出口行業(yè)到其他行業(yè)、從中小企業(yè)到大企業(yè)蔓延。國內(nèi)重卡行業(yè)銷售及出口受到影響。據(jù)山東省國資委介紹，山東5戶汽車及機(jī)械制造企業(yè)10月份當(dāng)月實(shí)現(xiàn)利潤1.41億元，比9月份減少4.29億元，比上半年減少5.99億元。據(jù)企業(yè)分析，2009年重卡需求量將會(huì)進(jìn)一步降低，工程機(jī)械行業(yè)增速將明顯回落，發(fā)動(dòng)機(jī)銷量將出現(xiàn)一定幅度的下滑。最近，國家制定出臺(tái)了一系列擴(kuò)大內(nèi)需的措施。中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議提出，要把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為明年經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)，把保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)和促民生更好的結(jié)合起來，把推動(dòng)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整作為應(yīng)對(duì)國內(nèi)外環(huán)境變化、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的根本出路。針對(duì)目前嚴(yán)峻的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，國家提出立足擴(kuò)大內(nèi)需，大力支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，抓緊制定汽車等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，并迅速啟動(dòng)了一批基礎(chǔ)設(shè)施重點(diǎn)項(xiàng)目。目前，今年第四季度1000億元追加投資已經(jīng)逐步到位，兩年內(nèi)4萬億元擴(kuò)大內(nèi)需項(xiàng)目正逐步展開。據(jù)測(cè)算，由此拉動(dòng)各省市促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大內(nèi)需措施合計(jì)資金將超過18萬億元，將有效促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快發(fā)展。即將執(zhí)行的成品油價(jià)稅費(fèi)改革等，都將拉動(dòng)重卡市場(chǎng)消費(fèi)。三、財(cái)務(wù)分析說明本財(cái)務(wù)分析報(bào)告依據(jù)濰柴動(dòng)力2007-2008年年度財(cái)務(wù)報(bào)告，會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)報(bào)告以及通過其它公開渠道取得的有關(guān)資料，對(duì)該公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。需要說明的是： 1.1 公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員保證本報(bào)告所載資料不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。1.2 沒有董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)年度報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性無法保證或存在異議。1.3 山東正源和信有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所為濰柴動(dòng)力出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的審計(jì)報(bào)告。因此，濰柴控股集團(tuán)股份股份有限公司2006-2008年會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和其它相關(guān)資料在所有重大方面能公允的反映公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，無須作調(diào)整。四、主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析（一）償債能力分析1.短期償債能力分析（1）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債2008: 19945177969.92/16719924864.63=1.1932007:32/12644342222.16=1.145 (2)速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債2008: (19945177969.92-5850616531.58-905658028.21)/ 16719924864.63=0.7892007: 32-1066471985.27-4323010500.34)/ 12644342222.16=0.719短期償債能力比率2008年2007年流動(dòng)比率1.1931.145速動(dòng)比率0.7890.719 2008年2007年增長率（%）流動(dòng)資產(chǎn)19945177969.9214477414548.3237768流動(dòng)負(fù)債16719924864.6312644342222.1632232A 流動(dòng)比率分析：濰柴動(dòng)力2007-2008年流動(dòng)比率分別為1.193、1.145.流動(dòng)比率逐年上升但增幅不是很明顯，且均大于1，說明流動(dòng)比率狀態(tài)良好，企業(yè)償債能力較為穩(wěn)定。除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動(dòng)資金需要外，還有足夠的財(cái)力償付到期短期債務(wù)。從公司2007-2008年的資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，公司流動(dòng)資產(chǎn)與負(fù)債都逐年上升，但是流動(dòng)資產(chǎn)增速略快于流動(dòng)負(fù)債增速。2008年受國際金融危機(jī)影響，為了維持企業(yè)正常運(yùn)營，企業(yè)持有大量貨幣資金，導(dǎo)致流動(dòng)比率較2007年有了些微的漲幅。中國汽車行業(yè)的平均流動(dòng)比率為1.1。濰柴動(dòng)力的流動(dòng)比率則略高于行業(yè)平均水平，企業(yè)目前的資金組合還是比較合適的。B 速動(dòng)比率分析：企業(yè)該指標(biāo)與流動(dòng)比率指標(biāo)大致相似說明企業(yè)的短期償債能力的強(qiáng)弱。中國汽車業(yè)的平均速動(dòng)比率為0.85，而濰柴動(dòng)力07和08兩年均低于該行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。說明企業(yè)的存貨和預(yù)付賬款較多，導(dǎo)致速動(dòng)比率達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)水平，從而影響了企業(yè)的償債能力。 2長期償債能力分析。權(quán)益結(jié)構(gòu)的合理性及穩(wěn)定性通常能夠反映企業(yè)的長期償債能力。（1）資產(chǎn)負(fù)債率（%）=（負(fù)債總額資產(chǎn)總額）1002008:87/29267735079.54=61.3%2007:70/22422663295.68=58.0%（2）負(fù)債與業(yè)主權(quán)益比率（%）=（負(fù)債總額所有者權(quán)益總額）1002008:87/11326477861.67=158.401%2007:70/9407591407.98=138.346%（3）權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額權(quán)益總額2008: 29267735079.54/11326477861.67=2.5842007: 22422663295.68/9407591407.98=2.383（4）已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤利息費(fèi)用=息稅前利潤=(企業(yè)的營業(yè)利潤+企業(yè)支付的利息費(fèi)用+企業(yè)支付的所得稅)/利息費(fèi)用2008： （2625587553.70+286332054.58+328989043.06）/286332054.58=11.31872007: (3206143585.92+235748359.55+479565140.33)/235748359.55=16.6341長期償債能力比率2008年2007年資產(chǎn)負(fù)債率（%）61.358.0負(fù)債股權(quán)比率（%）158.401138.346權(quán)益乘數(shù)2.5842.383已獲利息倍數(shù)11.318716.6341A、資產(chǎn)負(fù)債率分析：資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志。一般認(rèn)為企業(yè)的負(fù)債比率應(yīng)保持50左右。 最高不應(yīng)超過65%，70%以上會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境。20072008年，濰柴動(dòng)力的資產(chǎn)負(fù)債率呈上升趨勢(shì)，從資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，在國際金融危機(jī)的影響下，濰柴動(dòng)力管理層加強(qiáng)了對(duì)企業(yè)的日常運(yùn)營管理，企業(yè)資產(chǎn)總額不斷增加，負(fù)債也有增加，但負(fù)債總額的增長幅度大于資產(chǎn)總額，故而使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率下降，從而導(dǎo)致企業(yè)濰柴動(dòng)力償債能力降低。濰柴動(dòng)力管理層應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的日常運(yùn)營管理。B、負(fù)債股權(quán)比率：負(fù)債股權(quán)比率是從股東權(quán)益對(duì)長期負(fù)債的保障程度來評(píng)價(jià)企業(yè)的長期償債能力的。該比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越高，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。20072008年，濰柴動(dòng)力的負(fù)債股權(quán)比率下降上升，說明了2008年的金融危機(jī)對(duì)企業(yè)影響較大，企業(yè)的償債能力較2007年弱，債權(quán)人資金的安全性和市場(chǎng)穩(wěn)定性就較低。C、權(quán)益乘數(shù)分析：權(quán)益乘數(shù)，代表公司所有可供運(yùn)用的總資產(chǎn)是業(yè)主權(quán)益的幾倍。權(quán)益乘數(shù)越大，代表公司向外融資的財(cái)務(wù)杠桿倍數(shù)也越大，公司將承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。濰柴動(dòng)力2007-2008權(quán)益乘數(shù)呈上升的趨勢(shì)。D、已獲利息倍數(shù)分析：一般來說，該指標(biāo)越高，說明企業(yè)支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)，企業(yè)對(duì)到期債務(wù)償還的保障程度也就越高。2007-2008年，企業(yè)已獲利息倍數(shù)呈下降的趨勢(shì)，表明企業(yè)支付利息費(fèi)用的能力弱了，但此兩年均維持在一個(gè)較高的水平。（二）企業(yè)營運(yùn)能力分析（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額（主營業(yè)務(wù)收入）平均應(yīng)收賬款凈額 2008： 33127784385.51/2409273238.415=13.7502007： 29260968283.81/1871352441.47=15.636（2）存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本平均存貨；2008：26429031848.53 /5086813515.96= 5.1962007：22352363534.96/ 3658345153.415=6.110（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈額固定資產(chǎn)凈額；2008： 25682971928.84/6033851822.95=4.2562007: 20541228765.77/5276075,039.43=3.893（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈額平均資產(chǎn)總額；2008： 33127784385.51/25845199187.61=1.2822007： 29260968283.81/19786561314.295=1.479（5）毛利率=（銷售凈額-銷售成本）銷售凈額100；2008: (33127784385.51-26429031848.53)/ 33127784385.51=0.202=20.2%2007: (29260968283.81-22352363534.96)/29260968283.81=0.236=23.6%（6）經(jīng)營利潤率=經(jīng)營利潤銷售凈額100；2008: 1874896880.08/33127784385.51=0.0566=5.66%2007: 2303003331.34 /29260968283.81=0.07871=7.871%（7）投資報(bào)酬率=凈利潤平均資產(chǎn)總額100%（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率經(jīng)營利潤凈利率）；2008: 2411819750.29/25845199187.61=0.09332=9.332%2007: 2798081221.59/19786561314.295=0.14141=14.141%（8）股本收益率=凈利潤股東權(quán)益100（投資報(bào)酬率權(quán)益乘數(shù)）。2008: 2411819750.29/11326477861.67=0.21294=21.294%2007: 2798081221.59/9407591407.98=0.29743=29.743%企業(yè)營運(yùn)能力2008年2007年變動(dòng)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率13.75015.63612.062應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)26.18223.02413716存貨周轉(zhuǎn)率5.1966.11014.9591存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)69.28458.92017.590總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.2821.47913.320毛利率（%）20.223.614.407經(jīng)營利潤率（%）5.667.87128.090投資報(bào)酬率（%）9.33214.14134.007股本收益率（%）21.29429.74328.407A、應(yīng)收賬款指標(biāo)分析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力快慢及管理效率高低的指標(biāo)。從上表格可以看出，2007-2008，濰柴動(dòng)力的該指標(biāo)略為下降，表明企業(yè)的收款速度有所下降，在應(yīng)收上占用的資金較多，壞賬損失發(fā)生的可能性增大，企業(yè)的經(jīng)營較之2007年有所弱。也表明了資產(chǎn)的流動(dòng)性比07年降低，償債能力下降了。隨之而來的，可能導(dǎo)致企業(yè)的收賬費(fèi)用上升。資金過多的呆滯在應(yīng)收賬款上，會(huì)影響企業(yè)正常的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，降低資金運(yùn)用效率。濰柴動(dòng)力可以制定合理的信用條件、信用期限、折扣期限或者是現(xiàn)金折扣，以加大應(yīng)收賬款的回收力度，減少壞賬呆賬。B、存貨指標(biāo)分析：存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)從購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。濰柴動(dòng)力07-08年該指標(biāo)逐年下降，表明存貨占用水平上升、流動(dòng)性減弱，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度變慢，存貨存儲(chǔ)越低，占用的資金就會(huì)越多。主要原因是金融危機(jī)影響，導(dǎo)致全球市場(chǎng)不大景氣。濰柴動(dòng)力應(yīng)加強(qiáng)存貨管理，采取積極的銷售策略，減少存貨營運(yùn)資金占用量。 C、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)股東資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，離異效率越高，即固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)分布合理，營運(yùn)能力較強(qiáng)。2007年濰柴動(dòng)力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.479，2008年為1.282，下降了0.1978。而2007年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為243天，2008年為281天，說明企業(yè)的利用其全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營效率在下降即一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度。銷售能力在下降，會(huì)影響到企業(yè)的獲利能力。管理人員應(yīng)該提高銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)利用率。D、毛利率分析：從上表格可以看出，濰柴動(dòng)力2007-2008的毛利率是逐年下降的，說明了企業(yè)的營業(yè)利潤率08較07有所下降，補(bǔ)償期間費(fèi)用后的盈利水平降低。而汽車零部件行業(yè)的平均毛利率為20%，兩年均在行業(yè)水平之上，所以企業(yè)盈利水平總體維持得不錯(cuò)。且從上表格可以看出，毛利率的變動(dòng)率跟經(jīng)營利潤率等相比還是變動(dòng)比較小的，表明企業(yè)08年經(jīng)營管理不錯(cuò)。E、經(jīng)營利潤率分析：濰柴動(dòng)力2007-2008企業(yè)經(jīng)營利潤率也是呈下降的趨勢(shì)的，根據(jù)以上所分析的那么多，說明了08年的金融危機(jī)對(duì)企業(yè)確實(shí)有一定的影響。經(jīng)營利潤率的下降跟毛利率的下降一樣，均表明了企業(yè)的盈利能力的下降。從上表格亦可以看出，企業(yè)經(jīng)營利潤率的變動(dòng)率較大。雖然企業(yè)08年的銷售凈額較之07年時(shí)有所明顯上升的，但是由于受原材料價(jià)格的上漲、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇等原因，經(jīng)營利潤率卻是下降的，說明了企業(yè)確實(shí)做了一系列的努力的來應(yīng)對(duì)金融危機(jī)。F、投資報(bào)酬率分析：它既能揭示投資中心的銷售利潤水平，又能反映資產(chǎn)的使用效果。濰柴動(dòng)力2007-2008年的投資報(bào)酬率有明顯的下降，表明了企業(yè)投資償債能力有所下降。表中，投資報(bào)酬率的變動(dòng)率最大，表明企業(yè)的債權(quán)人的回報(bào)率波動(dòng)較大，為30.007%。從資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表可以得出，企業(yè)08年的平均資產(chǎn)總值比07年增幅較大，但凈利潤卻下降較多，故而導(dǎo)致企業(yè)投資報(bào)酬率波動(dòng)大。企業(yè)可以通過降低銷售成本，提高利潤率；提高資產(chǎn)利用效率來提高投資報(bào)酬率。G、股本收益率分析：表明了每單位的股東權(quán)益可以享受的凈利潤。濰柴動(dòng)力2007-2008的股本收益率呈下降趨勢(shì)，且變動(dòng)率為28.407%。變動(dòng)率較大。濰柴動(dòng)力2008年股東權(quán)益增加20.38%，而凈利潤才增加13.80%，故而導(dǎo)致股東收益率下降。H、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2007年濰柴動(dòng)力的營業(yè)周期為68天，2008年為81天，說明2008年濰柴動(dòng)力資金周轉(zhuǎn)的速度變慢，資金的使用效率降低。（三）企業(yè)盈利能力分析（1）銷售利潤率=凈利潤/銷售收入2008： 2411819750.29 / 33127784385.51=7.28%2007： 2798081221.59 / 29260968283.81=9.56%（2）凈資產(chǎn)收益率亦稱股東權(quán)益收益率=凈利潤/平均股東權(quán)益=稅后利潤/凈資產(chǎn)2008：2411819750.29/(11326477861.67+ 9407591407.98)/2=23.26%2007：2798081221.59/(9407591407.98+6471080977.67)/2=35.24% (3) 成本費(fèi)用利潤率=凈利潤/成本費(fèi)用額2008: 1874896880.08/26429031848.53=7.09%2007: 2303003331.34/22352363534.96=10.30%A、凈資產(chǎn)收益率可衡量公司對(duì)股東投入資本的利用效率。它彌補(bǔ)了每股稅后利潤指標(biāo)的不足。該指標(biāo)反映的是所有者投資的獲利能力。比率越高，說明投資帶來的收益越高。該指標(biāo)的最近一期行業(yè)平均值：13.38%，表明企業(yè)的盈利能力高于行業(yè)平均水平。B、從上面兩個(gè)圖表可以看出，從2007到2008年，濰柴動(dòng)力銷售利潤率變動(dòng)浮動(dòng)不是很大，下降了2.28%。銷售利潤率兩年均在10%以下，而汽車零部件的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為7%，濰柴動(dòng)力高于行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)水平，說明企業(yè)銷售獲取利潤的能力較強(qiáng)，在業(yè)內(nèi)屬于領(lǐng)先地位。濰柴動(dòng)力08年的銷售收入是大于07年的，但是由于凈利潤的下降，導(dǎo)致銷售利潤率下降，表明了在金融危機(jī)中，企業(yè)還是有較好的銷售業(yè)績的，企業(yè)可以通過降低銷售成本來提高凈利潤。C、而企業(yè)成本費(fèi)用率也是下降的。08年，每付出一元成本費(fèi)用可獲得的利潤降為0.0709元，體現(xiàn)了經(jīng)營耗費(fèi)所帶來的經(jīng)營成果減少，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益有所降低。2007-2008年，雖然濰柴動(dòng)力平均股東權(quán)益增幅30.527%，但是由于其凈利潤是下降的，所以導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率也是呈下降的趨勢(shì)的。每股盈余以呈下降趨勢(shì)。表明在08金融危機(jī)中，企業(yè)銷售利潤率下降，并未給市場(chǎng)帶來信心，濰柴動(dòng)力股價(jià)總體未成上升趨勢(shì)。（四）獲現(xiàn)能力分析（1）營業(yè)收入現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/營業(yè)收入2008: 1874896880.08/ 33127784385.51=5.66%2007: 2303003331.34/ 29260968283.81=7.87%（2）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)2008: 1874896880.08/29267735079.54=6.41%2007: 2303003331.34/22422663295.68=10.27%（3）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤 2008: 1874896880.08/2411819750.29=0.78 2007: 2303003331.34/2798081221.59=0.82獲現(xiàn)能力分析20072008營業(yè)收入現(xiàn)金比率（%）7.875.66全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（%）10.276.41盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)0.820.78A.營業(yè)收入現(xiàn)金比率分析：08年，該公司每元銷售可以提供0.0566元的現(xiàn)金流入，相比07與08年的該比率，表明企業(yè)的獲取現(xiàn)金的能力在減弱。B.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：該比率表明企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力在減弱,經(jīng)營管理水平降低，經(jīng)營者有待提高管理水平，進(jìn)而提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。投資在08年產(chǎn)生了更少的現(xiàn)金，即每元投資可以產(chǎn)生0.0641元。在大約16年的時(shí)間里，可以依靠主營業(yè)務(wù)全部收回全部資產(chǎn)。C.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)：該指標(biāo)08年有所減少，反映出企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤對(duì)現(xiàn)金的貢獻(xiàn)有限。08年每實(shí)現(xiàn)一元凈利潤中有0.78元的現(xiàn)金作為保障。五、會(huì)計(jì)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析 1、資產(chǎn)方面（1）流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)率= 流動(dòng)資產(chǎn)/ 資產(chǎn)總額2008： 19,945,177,969.92/29,267,735,079.54=0.6814732007： 14,477,414,548.32/22,422,663,295.68=0.64566 從以上計(jì)算可以看出，濰柴動(dòng)力2008年的流動(dòng)資產(chǎn)率比2007年有所上升。流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高，企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)越重要。一般來講，汽車零部件行業(yè)的該比率在30%60%之間，而濰柴動(dòng)力的該指標(biāo)07年和08年均超過了60%，說明了企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)越重要，其發(fā)展勢(shì)頭也較好。（2）無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)資產(chǎn)總額所占比例%2007613,558,522.5422,422,663,295.682.742008576,882,439.9229,267,735,079.541.97增加額-36,676,082.62 增額百分比%-5.98無形資產(chǎn)2007所占百分比2008所占百分比專有技術(shù)71,741,056.2211.6962,870,253.1410.90商標(biāo)權(quán)203,089,004.0033.10203,089,004.0035.20特許權(quán)6,612,192.781.085,150,584.740.89土地使用權(quán)315,463,090.2351.42291,978,211.2250.61軟件16,653,179.312.7113,794,386.822.39合計(jì)613,558,522.54100576,882,439.92100 從上面兩張表格可以看出，濰柴動(dòng)力2007年至2008年企業(yè)的無形資產(chǎn)減少了5.98%，而其所有無形資產(chǎn)中，除了商標(biāo)權(quán)總額保持不變外，均是減少，并且在無形資產(chǎn)總額中所占的比例也是下降的。無形資產(chǎn)多的企業(yè)，開發(fā)創(chuàng)新能力強(qiáng)。濰柴動(dòng)力無形資產(chǎn)08比07年下降0.77%。專有技術(shù)、軟件、商標(biāo)權(quán)等具有較高收益能力的項(xiàng)目2007年為47.5%，2008年為48.49%。總體兩年所占比例均較大，且呈上升趨勢(shì)。土地使用權(quán)和特許權(quán)， 這兩個(gè)在技術(shù)含量和增長潛力方面相對(duì)有限的項(xiàng)目卻是逐年下降的。表明了濰柴動(dòng)力充分發(fā)揮了無形資產(chǎn)在企業(yè)管理中應(yīng)有的地位和作用。（3）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原值期末較期初增加 140,041.40 萬元，增長 19.49%，可以看出，濰柴動(dòng)力目前擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模。主要是由于濰柴動(dòng)力公司以及子公司陜西重型汽車有限公司、陜西法士特齒輪有限責(zé)任公司建造的房屋建筑物及購建的設(shè)備完工轉(zhuǎn)資所致；固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備本期增加 2,531.68 萬元，主要是由于濰柴公司子公司株洲湘火炬機(jī)械制造有限責(zé)任公司對(duì)準(zhǔn)備清理機(jī)械設(shè)備計(jì)提的減值；減值準(zhǔn)備本期減少 72.03 萬元，是清理固定資產(chǎn)而相應(yīng)轉(zhuǎn)銷固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備所致。截至 2008 年 12 月 31 日，已抵押的固定資產(chǎn)賬面凈值為 12,252.49 萬元；報(bào)告期內(nèi)，已提足折舊仍在使用的固定資產(chǎn)原值為 46,470.35 萬元；2、負(fù)債方面：自有資金負(fù)債率%負(fù)債經(jīng)營率%20071383703942008158401078增幅百分比%14.50173.63（1）自有資金負(fù)債率= 負(fù)債總額（流動(dòng)負(fù)債+ 長期負(fù)債）/ 資本總金額（所有者權(quán)益）這個(gè)指標(biāo)反映了負(fù)債總額(流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債)與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系，亦稱企業(yè)的投資安全系數(shù)，用來衡量投資者對(duì)負(fù)債償還的保障程度。由上表可以看出，濰柴動(dòng)力的自有資金負(fù)債率2007-2008年是呈上升趨勢(shì)的，且兩年均在1以上。而自有資金負(fù)債率的最佳值為100%，即負(fù)債=所有者權(quán)益。由此可見，企業(yè)的自有資金負(fù)債率有點(diǎn)高。（2） 負(fù)債經(jīng)營率= 長期負(fù)債總額 / 所有者權(quán)益總額這個(gè)指標(biāo)反映長期負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系，一般用來衡量企業(yè)的獨(dú)立性和穩(wěn)定性。企業(yè)在發(fā)展的過程中，通過長期負(fù)債，如銀行貸款、發(fā)行債券、借款等，來籌集固定資產(chǎn)和長期投資所需的資金，是一條較好的途徑。但是，如果長期負(fù)債過大，利息支出很高，一旦企業(yè)陷入經(jīng)營困境，如貨款收不回、流動(dòng)資金不足等情況，長期負(fù)債就會(huì)變成企業(yè)的包袱。由上表格可以看出，濰柴動(dòng)力2007-2008年負(fù)債經(jīng)營率增幅173.63%，增長幅度很大。從理論上講，負(fù)債經(jīng)營率一般在1/4-1/3之間較為合適。而濰柴動(dòng)力兩年的該指標(biāo)均遠(yuǎn)低于該區(qū)間，表明企業(yè)獨(dú)立性強(qiáng)，資金來源較穩(wěn)定。資產(chǎn)負(fù)債率（%）61.358.0總體來說，濰柴動(dòng)力的資產(chǎn)負(fù)債率，07年為58%，而08年有所上升，為61.3%。70%-80%被認(rèn)為是較為合理、穩(wěn)健。而該指標(biāo)的最近一期行業(yè)平均值：36.98%。濰柴動(dòng)力資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)08年比07也增加了492,618.5萬元。表明企業(yè)負(fù)債多，償債壓力較大。而非流動(dòng)負(fù)債07-08年的增幅也非常大。企業(yè)負(fù)債的增加主要是應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款、應(yīng)付股利、應(yīng)付利息、其他流動(dòng)負(fù)債和長期借款增加較為多。從資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，公司負(fù)債中流動(dòng)負(fù)債占絕大多數(shù)，公司很好的運(yùn)用了短期負(fù)債籌資速度快、富有彈性、成本低的優(yōu)點(diǎn)，且公司對(duì)負(fù)債規(guī)模進(jìn)行總體控制，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。3.變動(dòng)較大項(xiàng)目的原因分析：（1） 貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)占總資產(chǎn)百分比變動(dòng)主要為公司正常經(jīng)營積累所致。（2） 固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)百分比變動(dòng)主要為濰柴動(dòng)力鑄鍛廠改建工程、法 士特基建技改項(xiàng)目及陜重汽新基地建設(shè)工程等陸續(xù)完工所致。（3） 應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款占總資產(chǎn)百分比變動(dòng)主要為公司生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)增長所致。（二）利潤表結(jié)構(gòu)分析報(bào)告期2008年2007年一、主營業(yè)務(wù)收入33,127,784,385.51 100.00%29,260,968,283.81100.00%主營業(yè)務(wù)成本26,429,031,848.53 79.78%22,352,363,534.96 76.39%主營業(yè)務(wù)稅金及附加134,125,436.98 0.40%128,325,410.72 0.44%二、主營業(yè)務(wù)利潤6564627100.00 19.82%6,780,279,338.13 23.17%營業(yè)費(fèi)用1,631,394,482.66 4.92%1,536,981,619.045.25%管理費(fèi)用1,624,010,596.26 4.90%1,543,467,075.115.27%財(cái)務(wù)費(fèi)用286,332,054.58 0.86%235,748,359.550.81%三、營業(yè)利潤2,625,587,553.70 7.93%3,206,143,585.9210.96%投資收益-25,220,250.00 -0.08%-107,105,443.23-0.37%營業(yè)外收支凈額115221239.65 0.35%715027760.24%四、利潤總額2,740,808,793.35 8.27%3,277,646,361.9211.20%所得稅328,989,043.06 0.99%479,565,140.331.64%少數(shù)股東權(quán)益480,473,179.431.45%778,672,361.68 2.66%五、凈利潤2,411,819,750.29 7.28%2,798,081,221.59 9.56%1.銷售收入及利潤變化分析 濰柴動(dòng)力2007-2008，其主營業(yè)務(wù)收入是增長的，但是毛利率和利潤總額均下降。說明了08年的市場(chǎng)并不十分紅火，加上上半年原材料價(jià)格上漲和下半年金融危機(jī)加劇的影響，使得企業(yè)的營業(yè)成本上升，毛利率同比上期有所下降。隨著企業(yè)自身的擴(kuò)大再生產(chǎn)、良好的經(jīng)營管理以及國家宏觀政策的鼓勵(lì)改變，企業(yè)09年勢(shì)必是豐收的一年。2.成本費(fèi)用分析（1）銷售成本率=產(chǎn)品銷售成本/產(chǎn)品銷售收入銷售成本銷售收入銷售成本率%200720,593,865,461.1027,409,757,271.1775.13200825,132,686,268.3931,674,778,400.6779.35 從上表格可以看出，濰柴動(dòng)力08年銷售成本率比07年上升了4.22%，相應(yīng)的毛利率等也是下降的，由于原材料上漲等原因造成。（2）管理費(fèi)用比率=管理費(fèi)用/主營業(yè)務(wù)收入*100%管理費(fèi)用主營業(yè)務(wù)收入管理費(fèi)用比率%20071,543,467,075.1127,409,757,271.175.6320081,624,010,596.2631,674,778,400.675.13我們可以看到在經(jīng)濟(jì)下行背景下，公司銷售收入仍取得了13.21%的增長，更難能可貴的是，也更加彰顯公司管理能力的管理費(fèi)用率下降0.5%。雖然公司整體增速下滑，但公司優(yōu)質(zhì)嚴(yán)明的管理仍使得公司優(yōu)于同類公司。（3）公司費(fèi)用同比發(fā)生變動(dòng)原因分析變動(dòng)較大項(xiàng)目的原因分析：財(cái)務(wù)費(fèi)用增加主要為公司長期借款及短期融資債券增加所致。所得稅降低主要為公司 08 年利潤總額降低、本公司及部分子公司自 2008 年起享受高新技術(shù)所得稅的優(yōu)惠政策所致。3.銷售毛利潤及投資收益各項(xiàng)增長率2008年2007年2006年銷售毛利潤119.88%112.89%100%投資收益252.33%207.03%100%從表中可以看出銷售毛利潤率，投資收益在逐年上升，特別是投資收益上升幅度尤其大。08年投資收益為06年的252.33%。 2008年2007年2006年投資收益847,054,864.22694,973,957.72335,690,011.94營業(yè)利潤 807,556,207.40736,687,575.37336,360,061.35投資收益占營業(yè)利潤比重104.89%94.34%99.80%但同時(shí)我們看到了投資收益背后的問題-投資收益占營業(yè)利潤的比重太大。08年投資收益為84705.49萬元，而營業(yè)利潤小于營業(yè)利潤3949.87萬元。投資收益占營業(yè)利潤的104.89%。從利潤表中可以看出企業(yè)在嚴(yán)格地控制好費(fèi)用，管理上正在努力提高效率。4.綜合分析 利潤質(zhì)量分析圖 2006年 2007年 2008年金額比重金額比重金額比重營業(yè)利潤336,360,061.3598.10%736,687,575.3797.40%807,556,207.4096.64%營業(yè)外凈利潤6,517,600.71 1.90%19,687,011.26 2.60%28,119,669.82 3.36%利潤總額342,877,662100.00%756,374,587100.00%835,675,877100.00%營業(yè)利潤是企業(yè)通過正常的營業(yè)活動(dòng)創(chuàng)造的利潤，非營業(yè)利潤是企業(yè)營業(yè)活動(dòng)以外形成的利潤。營業(yè)利潤的多少，代表了企業(yè)的總體經(jīng)營管理水平和效果，從預(yù)期利潤的持久性，穩(wěn)定性角度來看，營業(yè)利潤的質(zhì)量通常高于非營業(yè)利潤的質(zhì)量。從濰柴動(dòng)力的利潤質(zhì)量分析圖中可以看出營業(yè)利潤一直占據(jù)利潤總額的主導(dǎo)地位。營業(yè)利潤比例很高，說明企業(yè)利潤質(zhì)量高。（三）現(xiàn)金流量表分析流量凈額20082007增減額增減比例%經(jīng)營活動(dòng)1,874,896,880.082,303,003,331.3442,810.6518.59投資活動(dòng)-1939833772.82-1379892784.6555,994.10 40.58籌資活動(dòng)706,498,835.90-340018925.18104,651.78307.781.經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析2008年2007年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2,628,409.862,090,535.64經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2,440,920.171,860,235.31經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額187,489.69230,300.332007年和2008年，公司銷售商品提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金分別為2054122.88萬和2568297.19萬說明企業(yè)的銷售能力增強(qiáng)，企業(yè)在金融危機(jī)中的銷售改革收到了良好的成果。從經(jīng)營活動(dòng)的流量凈額來看，08年低于07，降幅程度較大，為18.59%。支出中增幅較大的現(xiàn)金支出主要為為職工支付的現(xiàn)金以及支付的各項(xiàng)稅費(fèi)。2.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析2008年2007年投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2,228.758,500.86投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)196,212.13146,490.14投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-193,983.38-137,989.28濰柴動(dòng)力2007和2008的投資收益均為負(fù)數(shù)。2008年比2007年虧損還要多，但是相比較07年所占現(xiàn)金流總比例下降。從資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少主要是公司購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金、購買福田汽車股票及收購備品公司少數(shù)股權(quán)支付的現(xiàn)金增加所致。表明企業(yè)在擴(kuò)大投資，導(dǎo)致現(xiàn)金流出增大。而從現(xiàn)金流量表可以看出，濰柴動(dòng)力08年投資活動(dòng)現(xiàn)金流入遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于2007年，其投資所支付的現(xiàn)金也是07年5.46倍。從長期來看，投資是為了擴(kuò)大再生產(chǎn)，隨著重卡行業(yè)的進(jìn)一步持續(xù)發(fā)展，以及國家政策的實(shí)施，宏觀因素的改變，重卡行業(yè)將會(huì)更好得發(fā)展，濰柴動(dòng)力的未來現(xiàn)金流肯定會(huì)增加。3、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量2008年2007年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)569,286.14313,616.54籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)498,636.26347,618.44籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額70,649.88 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