74--營運資金管理概述一

第七章-營運資金管理概述（一）第七章 營運資金管理第一節(jié) 營運資金管理概述第二節(jié) 現(xiàn)金管理第三節(jié) 應收賬款管理第四節(jié) 存貨管理第五節(jié) 流動負債管理【考情分析】本章為重點章，主要介紹營運資金管理策略、流動資產(chǎn)（現(xiàn)金、應收賬款、存貨）的管理和流動負債（短期借款、短期融資券、商業(yè)信用）的管理。各種題型均有出現(xiàn)，預計2019年本章分值在12分左右。本章近三年題型、分值分布【主要考點】1.流動資產(chǎn)的投資策略與融資策略2.現(xiàn)金管理3.應收賬款管理4.存貨管理5.流動負債管理（短期借款、短期融資券、商業(yè)信用）第一節(jié) 營運資金管理概述知識點：營運資金的概念和特點知識點：營運資金的管理原則知識點：營運資金的管理策略知識點：營運資金的概念及特點知識點：營運資金的管理原則1.滿足合理的資金需求2.提高資金使用效率3.節(jié)約資金使用成本4.保持足夠的短期償債能力【例2015-判斷題】營運資金具有多樣性、波動性、短期性、變動性和不易變現(xiàn)性等特點。（）網(wǎng)校答案：網(wǎng)校解析：營運資金一般具有如下特點：營運資金的來源具有多樣性；營運資金的數(shù)量具有波動性；營運資金的周轉具有短期性；營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。知識點 營運資金管理策略一、流動資產(chǎn)的投資策略（一）流動資產(chǎn)的投資策略1.緊縮的流動資產(chǎn)投資策略2.寬松的流動資產(chǎn)投資策略（二）流動資產(chǎn)的融資策略1.期限匹配融資策略2.保守融資策略3.激進融資策略企業(yè)需要評估營運資金管理中的風險與收益，制定流動資產(chǎn)的投資策略和融資策略。實際上，財務人員就是要做兩件事：1.需要擁有多少流動資產(chǎn)；2.如何為需要的流動資產(chǎn)融資；這兩決策往往是同時進行，相互影響。（一）流動資產(chǎn)投資策略 解決“需要擁有多少流動資產(chǎn)”的問題總體原則是：生產(chǎn)性流動資產(chǎn)占用越少，策略越緊縮，越激進，越冒險，企業(yè)的風險越高，收益也越高；相反，生產(chǎn)性流動資產(chǎn)占用越多，策略越寬松，越保險，風險越低，收益也越低。1.受經(jīng)營的不確定性影響銷售的穩(wěn)定性和可預測性（1）銷售額越不穩(wěn)定且難以預測越需要維持較高的流動資產(chǎn)存量水平（2）銷售穩(wěn)定且可預測只需維持較低的流動資產(chǎn)投資水平（3）銷售額不穩(wěn)定但可以預測，如需求量的季節(jié)性變化由于它可預測，所以沒有顯著風險2.受管理者的管理風格影響（1）如果企業(yè)的管理政策趨于保守，就會保持較高的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，保證更高的流動性（風險低，收益也低）；（2）如果管理者偏向于為了更高的盈利能力而愿意承擔風險，則會保持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率。3.流動資產(chǎn)投資策略的類型兩種基本類型【注意】1.緊縮策略對企業(yè)的管理水平要求較高，如JIT（零庫存）存貨控制系統(tǒng)。制定流動資產(chǎn)投資策略的影響因素【例2017-多選題】下列關于營運資金管理的表述中，正確的有（）。A.銷售穩(wěn)定并可預測時，投資于流動資產(chǎn)的資金可以相對少一些B.加速營運資金周轉，有助于降低資金使用成本C.管理者偏好高風險高收益時，通常會保持較低的流動資產(chǎn)投資水平D.銷售變數(shù)較大而難以預測時，通常要維持較低的流動資產(chǎn)與銷售收入比率網(wǎng)校答案：ABC網(wǎng)校解析：銷售額越不穩(wěn)定，越不可預測，則投資于流動資產(chǎn)上的資金就應越多，以保證有足夠的存貨和應收賬款占用來滿足生產(chǎn)經(jīng)營和顧客的需要，所以選項D的表述不正確?！纠?判斷題】（2017）某公司推行適時制（JIT），對公司管理水平提出了更高的要求，因此該公司應采用寬松的流動資產(chǎn)投資策略。（）網(wǎng)校答案：網(wǎng)校解析：采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略，無疑對企業(yè)的管理水平有較高的要求。存貨控制的適時管理系統(tǒng)（JIT），便是其中一個突出代表?！纠?017-單選題】 （2009年）下列各項中，可用于計算營運資金的算式是（）。A.資產(chǎn)