發(fā)展吉林省產(chǎn)權(quán)市場, 促進國有資本流動.doc

-專業(yè)文檔，值得下載!-專業(yè)文檔，值得珍藏！-發(fā)展吉林省產(chǎn)權(quán)市場，促進國有資本流動孫少巖1（吉林大學(xué)中國國有經(jīng)濟研究中心，吉林長春，130012）內(nèi)容摘要：吉林省國有企業(yè)面臨的問題是產(chǎn)品已經(jīng)完全市場化了，但是它的各種生產(chǎn)要素還沒有市場化。企業(yè)經(jīng)營也僅局限于產(chǎn)品經(jīng)營這一層次，難以通過資本運營使國有資本向管理和效益好的企業(yè)流動。發(fā)展吉林長春產(chǎn)權(quán)交易中心的思路是：首先，應(yīng)當積極吸引國內(nèi)外有實力的企業(yè)參與吉林省國有企業(yè)的改制重組。其次，以股權(quán)托管為切入口，培育規(guī)范有序的產(chǎn)權(quán)市場。第三，東北現(xiàn)有的產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)應(yīng)加強聯(lián)系與合作，共建東北產(chǎn)權(quán)交易中心。防止國有資產(chǎn)流失，其關(guān)鍵在于對國有資產(chǎn)的定價。積極探索國有資產(chǎn)交易產(chǎn)權(quán)價格形成的新機制，盡量消除非價格因素影響，避免資產(chǎn)以特殊的優(yōu)惠性低價讓渡出去，而職工的就業(yè)問題留給了政府。關(guān)鍵詞：國有資本流動產(chǎn)權(quán)交易中心買方市場特征產(chǎn)權(quán)價格機制吉林省國有資本流動面臨的問題國家實施振興東北地區(qū)等老工業(yè)基地戰(zhàn)略以來，吉林省推進國有經(jīng)濟的戰(zhàn)略性調(diào)整和國有企業(yè)改革，取得了一定效果。但是，全省仍有相當一部分國有企業(yè)沒有改制或改制不徹底、不規(guī)范。國有經(jīng)濟的比重從1998年前的88%有所下降，但在2005年初仍然高達80%以上。首先，部分國有資產(chǎn)存量處于閑置和半閑置狀態(tài)。全省國有工業(yè)企業(yè)中約有已經(jīng)兩年以上沒有任何生產(chǎn)經(jīng)營活動，已資不抵債。不僅企業(yè)自身發(fā)展陷入困境，而且造成了巨大的就業(yè)再就業(yè)壓力和沉重的社會保障負擔(dān)。其次，國有資產(chǎn)低效營運成為主要制約吉林發(fā)展因素。在每百元資產(chǎn)帶來的利潤總額中，國有相對控股的企業(yè)3.82元，國有絕對控股的僅是3.08元，比非國有控股企業(yè)4.09元低25%。吉林省國有絕對控股工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)比重高達95%，未能進入市場形成靠市場配置資源的“再配置”機制，不僅使七成以上行業(yè)國有資本控制力嚴重不足，而且造成社會生產(chǎn)技術(shù)進步導(dǎo)致資產(chǎn)原值的貶損。第三，國有經(jīng)濟抑制了非公有經(jīng)濟發(fā)展。2004年吉林省國有經(jīng)濟資產(chǎn)總量大約是2800億左右，凈資產(chǎn)只有250億左右。這250億國有凈資產(chǎn)不僅控制2800億社會財富在低效率運轉(zhuǎn)，而且還占據(jù)了大量的社會短缺資源，如銀行貸款等。導(dǎo)致資源配置扭曲、政企關(guān)系變形、投資環(huán)境惡化，對民營企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”。根本原因在于隨著社會主義市場經(jīng)濟的逐步發(fā)展，國有企業(yè)產(chǎn)品已經(jīng)完全市場化了，但是它的各種生產(chǎn)要素還沒有市場化。所謂“市場化”就是指從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟進行體制轉(zhuǎn)軌的一個過程，也就是經(jīng)濟資源和各種生產(chǎn)要素包括人力資源、生產(chǎn)資料、資金、技術(shù)、產(chǎn)權(quán)等由計劃配置為“主體”向由市場調(diào)節(jié)和配置為“主體”的根本性轉(zhuǎn)變，以及由此所引起的企業(yè)行為、政府職能等一系列經(jīng)濟關(guān)系與上述轉(zhuǎn)變相適應(yīng)的轉(zhuǎn)變過程。在傳統(tǒng)的國有產(chǎn)權(quán)制度下，國有企業(yè)是歸代表全民政府行政體制層級管理、屬地化管理，國有資本的所有權(quán)被人為分割，使國企很難成為適應(yīng)市場競爭要求的經(jīng)營主體，企業(yè)經(jīng)營也僅局限于產(chǎn)品經(jīng)營這一層次，難以通過資本運營使國有資本向管理和效益好的企業(yè)流動。加之，作為老工業(yè)基地的重要部分的吉林省國有企業(yè)的歷史包袱比較沉重，企業(yè)辦社會、富余人員和債務(wù)三大負擔(dān)構(gòu)成吉林地區(qū)國有企業(yè)市場化改革的嚴重障礙。因此，吉林要振興，必先改國企產(chǎn)權(quán)制度。1作者簡介：孫少巖（1965）男，吉林長春人，吉林大學(xué)中國國有經(jīng)濟研究中心研究人員,吉林大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院博士、教授，主要研究方向：政治經(jīng)濟學(xué)，制度經(jīng)濟學(xué)。本文是吉林省社會科學(xué)基金項目吉林省國有資本流動問題研究的資助下的研究成果，項目編號：2006011。-專業(yè)文檔，值得下載!-專業(yè)文檔，值得珍藏！-改革深入到產(chǎn)權(quán)制度，意味著對國有資產(chǎn)的存量改革正式提上日程。它不僅僅要用單純的增量吸引非國有資本進行重組，而且要解決現(xiàn)有的國有資產(chǎn)存量的分配和量化的問題，實現(xiàn)國有資本的充分市場化。在吉林省2800億總資產(chǎn)中，大約1400億屬中央直屬企業(yè)(如一汽)，約710億屬吉林省國資委監(jiān)管的國有企業(yè)，另有約700億屬于各地市。吉林省年初計劃在一年左右時間基本完成全省戶國有工業(yè)企業(yè)的改制任務(wù)，這樣做是為了充分利用中央對東北一年期的優(yōu)惠政策。比如社保并軌政策，中央可以出50%的資金，省里出30%，企業(yè)只要出20%，用凈資產(chǎn)補償債務(wù)等政策等到2006年沒有了。但需要解決安置的職工有70多萬人，企業(yè)賬面總資產(chǎn)928億元，但是賬面總負債就有761.8億元。按照計劃在競爭性行業(yè)中國有股比例降到20%，推算吉林省國企有上千億國有資產(chǎn)有待進行交易。但國有資產(chǎn)質(zhì)量甚低，買家難找；數(shù)量巨大的人員安置需要大筆資金，全省改革成本缺口在100億元左右。人往何處去，錢從哪里來？為了解決這個問題，吉林省召開兩次產(chǎn)權(quán)交易招商會。2005年5月，召開了“2005中國吉林國有工業(yè)企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓暨項目招商大會”。這次會上簽約的項目總計115項，簽約金額123.9億元。9月份，舉辦了“第一屆中國吉林東北亞投資貿(mào)易博覽會”。東博會期間，吉林省國資委就簽訂了7個重點項目，涉及近200億資產(chǎn)的重組，協(xié)議金額22.78億元。在借助會議招商的同時，吉林省還通過采取上門招商、網(wǎng)上招商等多種形式進行廣泛的產(chǎn)權(quán)招商，共引進域外資金30多億元，其中有6億元用于支付改制成本。借助這兩次大型展會，國企產(chǎn)權(quán)招商項目取得一定成果。由于企業(yè)產(chǎn)權(quán)及權(quán)益的具體形式基本上是設(shè)備、房屋、土地使用權(quán)等“物權(quán)”交易,其特點是非標準化和相對專業(yè)化,交易形式多為一對一的一次性交易,并且產(chǎn)權(quán)交易招商會具有臨時性，產(chǎn)權(quán)交易流轉(zhuǎn)效率有待提高，迫切需要建立一個具有固定的常設(shè)機構(gòu)性質(zhì)的產(chǎn)權(quán)交易中心。2005年5月份經(jīng)吉林省政府批準在長春產(chǎn)權(quán)交易中心和長春技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易中心基礎(chǔ)上組建吉林長春產(chǎn)權(quán)交易中心。吉林省以前雖然在吉林市、延邊朝鮮族自治州等少數(shù)幾個市州設(shè)有產(chǎn)權(quán)交易所，但有的掛靠在財政局，有的規(guī)模較小，特別對中直的國有企業(yè)進行產(chǎn)權(quán)招商需由天津聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所這樣的交易所來完成。同時，在省內(nèi)一些沒有設(shè)立產(chǎn)權(quán)交易中心的地市，一些國有企業(yè)在辦理企業(yè)產(chǎn)權(quán)變更時面臨諸多困難?，F(xiàn)在吉林省建立一個省級規(guī)模的產(chǎn)權(quán)交易中心，不僅為中央直屬企業(yè)、省屬企業(yè)以及未建立產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的其他地市提供一個公開、規(guī)范、開放的產(chǎn)權(quán)交易平臺，并且可以與天津產(chǎn)權(quán)交易所、上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所進行對等的業(yè)務(wù)合作，在政策等方面也可實現(xiàn)對接，推動全省企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易特別是國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)的合理流動和有序流轉(zhuǎn)。吉林長春產(chǎn)權(quán)交易中心的發(fā)展思路黨的十六大和十六屆三中全會提出了加快調(diào)整國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)，完善國有資本有進有退、合理流動機制和推動產(chǎn)權(quán)有序流轉(zhuǎn)的戰(zhàn)略目標?，F(xiàn)在對國企改革已有了新的認識：國家擁有資產(chǎn)但不再控制企業(yè)，亦不再只考慮國有資產(chǎn)的物質(zhì)形態(tài)，而要實現(xiàn)資產(chǎn)的價值轉(zhuǎn)換，無論是出售實物資產(chǎn)、股權(quán)、債權(quán)換回貨幣，還是用貨幣購買實物或股票、債券，改變的只是國有資產(chǎn)的表現(xiàn)形式。產(chǎn)權(quán)制度改革的核心則是產(chǎn)權(quán)的可交易性。在滬深股市上市公司中的國家股和法人股產(chǎn)權(quán)雖然是明晰的，但其自由交易顯然還一時難以實現(xiàn)，而且吉林省上市公司數(shù)量少、比重較小，所以吉林省國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)流動不能完全依賴證券市場。截止2004年末，全省共有A股、H股上市公司36家。33家A股上市公司總股本為140.54億股，流通股45.53億股，國有股權(quán)比例為45.85%。2004年吉林省上市公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入585.3億元，僅占GDP的19.8%。非上市國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易平臺的缺乏正是國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革難以推進的重大原因之一。吉林長春產(chǎn)權(quán)交易中心應(yīng)當積極吸引國內(nèi)外有實力的企業(yè)參與吉林省國有企業(yè)的改制重組。按照有利于企業(yè)發(fā)展、有利于維護職工利益、有利于調(diào)動改革者積極性的目標，解決-專業(yè)文檔，值得下載!-專業(yè)文檔，值得珍藏！-產(chǎn)權(quán)置換和人員安置問題，實現(xiàn)債權(quán)債務(wù)處理到位、職工勞動關(guān)系轉(zhuǎn)換到位、國有資本退出到位，改制后基本建立起現(xiàn)代企業(yè)制度的要求。這既擴大了對外合作，引進了資金，也激活了國有資產(chǎn)存量，促進了所有制結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，推進了產(chǎn)權(quán)制度改革。其次，以股權(quán)托管為切入口，培育規(guī)范有序的產(chǎn)權(quán)市場。目前國企產(chǎn)權(quán)改制除了面向外部投資者就是內(nèi)部型股份化，將部分或全部國有股份以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給企業(yè)的職工、經(jīng)營者。但企業(yè)職工購買股權(quán)后，股權(quán)托管工作尚未啟動，非發(fā)起人股基本上由公司自身管理，這樣就直接導(dǎo)致企業(yè)職工在進行產(chǎn)權(quán)改革中疑慮重重、舉步維艱。因此，必須大力發(fā)展產(chǎn)權(quán)市場解決負責(zé)股權(quán)的登記、更名、托管問題，這樣有利于調(diào)動股份制企業(yè)和持股者的積極性，也利于完善和促進國企改制。第三，東北現(xiàn)有的產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)都受地域范圍限制，沒有很好地進行聯(lián)合。東北三省應(yīng)加強聯(lián)系與合作，共建三省所屬的、中心市場注冊在長春、沈陽或大連的區(qū)域性“金融資產(chǎn)超市”“東北產(chǎn)權(quán)交易中心”，拓寬國內(nèi)外企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組和融資渠道。這樣不僅有利于老工業(yè)基地振興，對國家整個市場經(jīng)濟體制的完善和發(fā)展都具有重要意義。從全國來看，產(chǎn)權(quán)市場經(jīng)過10多年的努力，已經(jīng)渡過相持階段，進入到了一個全面發(fā)展的新階段，成為我國社會資源配置、國資有序流動、國企規(guī)范改制、產(chǎn)業(yè)調(diào)整的重要資本平臺。目前近300家產(chǎn)權(quán)交易所中，企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易（其中絕大部分是國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易）是其交易的主要內(nèi)容，南北兩個區(qū)域性資本市場上海和天津的交易市場，業(yè)務(wù)占全國交易的80%以上，初步形成基本的區(qū)域性市場框架。按照國際經(jīng)驗，產(chǎn)權(quán)市場一般是5-6年流動一次。在現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展過程中，產(chǎn)權(quán)交易已經(jīng)成為繼商品交易之后迅速發(fā)展起來的市場配置社會資源的主要形式。發(fā)展吉林長春產(chǎn)權(quán)交易中心，促進國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)流動與重組，認識有待統(tǒng)一，操作有待完善，同時也離不開相關(guān)的配套措施。1、要更新觀念，營造有利于國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)流動與重組的環(huán)境氛圍。國有企業(yè)的比重在不同地區(qū)可以有所差別。過去很長時間里，我們曾把實行股份制和發(fā)育股票市場的必要性詮釋為“擴大國有經(jīng)濟的支配力”。這種認識在本質(zhì)上仍將資源配置的職能付之于政府，而且仍認為“公有”支配“私有”才是合理的。市場經(jīng)濟的基本原則是公平競爭，優(yōu)勝劣汰。在產(chǎn)權(quán)市場上，以及在企業(yè)的產(chǎn)權(quán)構(gòu)成中，指定哪一種經(jīng)濟成份才有資格“擴大支配力”，其實是對市場經(jīng)濟原則的否定。國有經(jīng)濟在整個社會經(jīng)濟運行及發(fā)展中是否起支配作用，不能由政府先驗地主觀規(guī)定。市場經(jīng)濟只承認競爭的權(quán)威，政府行為也要符合市場競爭規(guī)律及原則，接受市場的檢驗，否則就會受到市場的懲罰。2、根據(jù)其它地區(qū)產(chǎn)權(quán)交易中心的發(fā)展經(jīng)驗，如果產(chǎn)權(quán)交易中心僅限于對交易雙方提供文件文本的合法性和規(guī)范性進行審核與監(jiān)督，就難以避免國企的產(chǎn)權(quán)交易中的行政干預(yù)。這種轉(zhuǎn)讓沒有投標競價，基本上是以政府限定的低價成交。導(dǎo)致很多產(chǎn)權(quán)交易產(chǎn)生嚴重的“后遺癥”。有的操作程序不規(guī)范，該開的職代會沒開；有的交易過程不透明，產(chǎn)生了干部中飽私囊、國有資產(chǎn)大量流失的現(xiàn)象；有的信息不暢，沒進行競拍，結(jié)果是低估賤賣，有悖于發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易中心的初衷。必須把產(chǎn)權(quán)進場交易提高到促進結(jié)構(gòu)調(diào)整的經(jīng)濟高度和反腐倡廉的政治高度對待。防止產(chǎn)權(quán)交易過程的國有資產(chǎn)流失不能靠抑制交易行為本身。積極地完善相應(yīng)的產(chǎn)權(quán)交易制度，形成有效的國有資產(chǎn)經(jīng)營體制和方式才是解決問題的根本出路。3、改革的對象不僅限于企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度，還包括與之相關(guān)的政府和國有資產(chǎn)運營體制?，F(xiàn)在企業(yè)在申請分流人員政策、土地處置、核銷不良資產(chǎn)需要原來土地、財政、經(jīng)貿(mào)、計委、勞動等部門的諸多審批。政府部門的權(quán)力應(yīng)該更加細化和規(guī)范，這樣對于國有企業(yè)改制的外部環(huán)境來說是一個很重要的因素。目前我國國有資產(chǎn)管理體制的最大變化是國有經(jīng)濟的基本存在形式正在從“國有企業(yè)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皣匈Y本”，國有資產(chǎn)管理體制改革的基本方向是管資產(chǎn)的政策和管企業(yè)的政策不斷分離。新設(shè)立的各級國有資產(chǎn)監(jiān)管部門要把著力點從“管企-專業(yè)文檔，值得下載!-專業(yè)文檔，值得珍藏！-業(yè)”轉(zhuǎn)到“管資產(chǎn)”上來，出資人的三項權(quán)利：選擇經(jīng)營者、重大事項決定權(quán)、資本收益權(quán)要完全到位。4、關(guān)于交易中心的定位問題。有的定位為國有事業(yè)法人，有的定位為具有行政管理職能的事業(yè)單位，有的定位為中介機構(gòu)。我們認為應(yīng)定位為政府監(jiān)管下的中介機構(gòu)中心的比較合適。它本身并不參與產(chǎn)權(quán)交易，只是為產(chǎn)權(quán)交易雙方提供必要的場所與設(shè)施及交易規(guī)則，保證產(chǎn)權(quán)交易過程順利進行。（1）交易中心體制的設(shè)計要從根本上保證公開、公正、公平三公原則和中立原則，比如杜絕交易所自己辦市場又親自從事交易活動，交易中心與中介機構(gòu)有關(guān)聯(lián)利益，可以避免對其他交易者的不公平性、內(nèi)幕行為、不規(guī)范性。（2）行業(yè)自律性監(jiān)管和企業(yè)自律性監(jiān)管。（3）充分發(fā)揮各種資產(chǎn)評估事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)和風(fēng)險投資機構(gòu)的監(jiān)督作用。加強對評估機構(gòu)和人員的監(jiān)管，加大對違規(guī)行為的處罰力度；要引導(dǎo)并培養(yǎng)一批以誠信為本，操守為重，遵循準則，規(guī)范服務(wù)，堅持公平性、客觀性、獨立性的原則，收費合理的中介機構(gòu)。探索國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易價格形成的新機制國有資產(chǎn)流失有兩種：一種是不改革但由于國有企業(yè)體制的固有問題必然發(fā)生的“體制性流失”，另外一種是改革過程中產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)換所發(fā)生的“交易性流失”。不發(fā)生產(chǎn)權(quán)交易，不等于不會產(chǎn)生國有資產(chǎn)流失。國家審計署披露的大量國有資產(chǎn)流失的事實就是最好的說明。加快國有資產(chǎn)改革的目的是減少體制性流失，但同時不免帶來國有資產(chǎn)的交易性流失。防止國有資產(chǎn)交易性流失，其關(guān)鍵在于對國有資產(chǎn)的定價。應(yīng)當深入探討一下產(chǎn)權(quán)交易的市場結(jié)構(gòu)和國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易價格的各種決定因素。現(xiàn)階段產(chǎn)權(quán)交易中心中國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)的市場結(jié)構(gòu)具有非常突出的買方市場特征。我國國有企業(yè)改革正處在攻堅階段，相當多國有企業(yè)都是在千方百計地尋找買主，尤其是一些歷史負債或經(jīng)營效益不好的企業(yè)，對其無效資產(chǎn)進行重組的愿望十分強烈，所交易的國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)大都仍處于實物形態(tài)，其流動性和變現(xiàn)能力都很低，一旦外商或國內(nèi)有實力的企業(yè)(包括國有企業(yè)和非國有企業(yè))對國有企業(yè)有意向時，立即就會有熱烈的響應(yīng)。在這個市場上買方是價格的決定者，賣方則成為價格的接受者。首先，應(yīng)當改革交易次序和擴大交易范圍，借助機構(gòu)網(wǎng)站、合作機構(gòu)、投資機構(gòu)