金融學(xué)院公司理財(cái)必修課期末試卷2015

1、金融學(xué)院公司理財(cái)必修課期末試卷2015 公司理財(cái)期末試卷（必修） （考試班級(jí)：xxxx年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息 （c）累計(jì)債券總額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的40% （d）有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額不得低于人民幣3000萬(wàn)元，股份有限公司凈資產(chǎn)額不低于人 1 民幣6000萬(wàn)元 7.考慮一項(xiàng)初始投資為xxxx年，未來(lái)5年的期望現(xiàn)金流如下表： 時(shí)間 現(xiàn)金流 1 5000 2 5000 3 5500 4 5500 5 1000 則該項(xiàng)目的回收期為（ ）年。 （a）3.18 （b）3.82 （c）4.00 （d）4.55 8.x公司的損益數(shù)據(jù)如下表所示： 單位：元 銷(xiāo)售額 變動(dòng)成本 固定成本前收益

2、 固定成本 息稅前收益 利息費(fèi)用 稅前利潤(rùn) 所得稅 凈利潤(rùn) 1xxxx年金在貼現(xiàn)率為5%時(shí)的現(xiàn)值為1xxxx年末一次付清本息，利率為年復(fù)利14%。d公司可以為c公司提供分期付款售貨，貨款4年內(nèi)付清，每年的付款額為140106元。問(wèn)c公司應(yīng)該選擇哪種融資方式（ ） （a）銀行貸款 （b）分期付款 （c）兩種方式成本正好相等 （d）條件不足，無(wú)法比較 年利率為14%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)表 年限 1 2 3 4 5 6 7 8 9 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 0.88 0.77 0.67 0.59 0.52 0.46 0.40 0.35 0.31 3 年金現(xiàn)值系數(shù) 0.88 1.65 2.32 2.91

3、3.43 3.89 4.29 4.64 4.95 10 0.27 5.22 14.以下關(guān)于資本結(jié)構(gòu)與資本成本的說(shuō)法中正確的是（ ）。 （a）在無(wú)稅收的mm定理中，由于負(fù)債總是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，所以，負(fù)債公司的股東所要求回報(bào)率與無(wú)負(fù)債公司相同 （b）按照融資優(yōu)先順序理論（pecking order），公司會(huì)根據(jù)各種資金成本的相對(duì)高低來(lái)確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu) （c）在有公司所得稅的mm定理中，負(fù)債公司股東所要求回報(bào)率隨著資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債的增加而上升，但公司的加權(quán)平均資本成本保持不變 （d）在有公司所得稅的mm定理中，負(fù)債公司股東所要求回報(bào)率隨著資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債的增加而上升，但公司的加權(quán)平均資本成本卻隨著公司杠桿比例

4、上升而下降 15.公司債務(wù)權(quán)益比為1，其權(quán)益資本成本為16%，公司債務(wù)成本為8%，如果公司所得稅率為25%，根據(jù)mm定理，在公司債務(wù)權(quán)益比為0時(shí)，其權(quán)益成本為多少？（ ） （a）11.11% （b）12.00% （c）12.57% （d）13.33% 二、簡(jiǎn)答和計(jì)算（每題10分，共80分） 1.比較投資預(yù)算方法中的npv方法和irr方法，他們各有什么優(yōu)點(diǎn)，在什么情況下會(huì)出現(xiàn)不一致，如果出現(xiàn)不一致應(yīng)以何者為準(zhǔn)？ 2.簡(jiǎn)述可轉(zhuǎn)換債券籌資的利弊，并分析企業(yè)在何種情況下發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資是比較合理的。 3.本金xxxx年利息率8，期限5年，每年等額償還，計(jì)算第二年償還本金的數(shù)量。 年利率為8%的復(fù)利現(xiàn)

5、值系數(shù)表和年金現(xiàn)值系數(shù)表 時(shí)間 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 年金現(xiàn)值系數(shù) 0.9259 0.9259 0.8573 1.7833 0.7938 2.5771 0.7350 3.3121 0.6806 3.9927 0.6302 4.6229 0.5835 5.xxxx年預(yù)期稅息前收益為xxxx年金現(xiàn)值系數(shù)表 n 1 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 0.8929 年金現(xiàn)值系數(shù) 0.8929 2 0.7972 1.6901 3 0.7118 2.4018 4 0.6355 3.0373 5 0.5674 3.6048 6 0.5066 4.1114 6. 某股票當(dāng)前價(jià)格是50元，一年之后預(yù)期股價(jià)上漲10%或下跌10%，市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為8%，運(yùn)用二叉樹(shù)模型計(jì)算執(zhí)行價(jià)格為52.5元，期限為一年的歐式看跌期權(quán)的價(jià)值。 7.簡(jiǎn)述資本結(jié)構(gòu)理論中融資優(yōu)先順序理論（pecking orde