烏魯木齊5G投資項目財務分析報告

1、一、項目發(fā)展背景對全球大部分電信運營商而言，2G、3G網(wǎng)絡清頻、退網(wǎng)、重耕是必行之舉。全球范圍各運營商4G低頻重耕將依次啟動，歐美退網(wǎng)清頻的計劃和執(zhí)行較早，其他地區(qū)國家/地區(qū)也緊隨其后，這將拉動投資結構性增長。預計到2025年，全球低頻重耕市場空間將累計達到690億美元，從而為設備商帶來更多市場機遇，利好主設備商及其產(chǎn)業(yè)鏈上下游如天線射頻、光模塊等公司。2018年，中國電信對外表示由于CDMA的生命周期已快結束，計劃在2019年年內(nèi)完成CDMA的清頻退網(wǎng)。3月19日中國電信公布了基站天線集采計劃，此次集采為兩個標包，共計38萬副基站天線。2019年2月13日，中國聯(lián)通公示了41.6萬站無線網(wǎng)絡

2、整合項目，此次招標共有四家系統(tǒng)設備廠商入圍。2019年1月，中國移動發(fā)布2019-2020基站天線集中采購項目招標公告，此次集采基站天線共計111.46萬面。目前波發(fā)特已積極開拓聯(lián)通、電信等新客戶，5G天線已經(jīng)在小批量供貨。憑借日本的先進制造工藝，以及成熟的檢測能力，波發(fā)特的天線產(chǎn)品質(zhì)量過硬，性能突出，未來可能進一步為運營商提供4G天線產(chǎn)品。5G時代濾波器和天線一體化將是行業(yè)發(fā)展趨勢，對供應商的自主研發(fā)生產(chǎn)能力要求較高。中央經(jīng)濟工作會議上，確提出要加快5G商用步伐，未來幾年，5G基站建設將迎來高峰。截至18年年底，4G基站總數(shù)為478萬站，預計5G基站大約是4G的1.2倍，即580萬站左右，具

3、體體現(xiàn)為700億的天線市場，445億的濾波器市場。隨著國內(nèi)國際運營商的低頻重耕開啟，不斷提高4G網(wǎng)絡的覆蓋率，加大資本投入，我們預計2019年，國內(nèi)市場達到665億元，2025年，全球市場累計達到690億美元，為天線和濾波器業(yè)務帶來海量空間。二、項目總投資估算（一）固定資產(chǎn)投資估算本期項目的固定資產(chǎn)投資17206.44(萬元）。（二）流動資金投資估算預計達產(chǎn)年需用流動資金2581.47萬元。（三）總投資構成分析1、總投資及其構成分析：項目總投資19787.91萬元，其中：固定資產(chǎn)投資17206.44萬元，占項目總投資的86.95%；流動資金2581.47萬元，占項目總投資的13.05%。2、固

4、定資產(chǎn)投資及其構成分析：本期工程項目固定資產(chǎn)投資包括：建筑工程投資5357.16萬元，占項目總投資的27.07%；設備購置費5586.67萬元，占項目總投資的28.23%；其它投資6262.61萬元，占項目總投資的31.65%。3、總投資及其構成估算：總投資=固定資產(chǎn)投資+流動資金。項目總投資=17206.44+2581.47=19787.91（萬元）。三、資金籌措全部自籌。四、經(jīng)濟評價財務測算根據(jù)規(guī)劃，項目預計三年達產(chǎn)：第一年負荷65.00%,計劃收入16242.20萬元，總成本13895.06萬元，利潤總額12853.44萬元，凈利潤9640.08萬元，增值稅455.26萬元，稅金及附加2

5、87.92萬元，所得稅3213.36萬元；第二年負荷70.00%,計劃收入17491.60萬元，總成本14754.35萬元，利潤總額13901.09萬元，凈利潤10425.82萬元，增值稅490.28萬元，稅金及附加292.12萬元，所得稅3475.27萬元；第三年生產(chǎn)負荷100%，計劃收入24988.00萬元，總成本19910.07萬元，利潤總額5077.93萬元，凈利潤3808.45萬元，增值稅700.40萬元，稅金及附加317.34萬元，所得稅1269.48萬元。（一）營業(yè)收入估算項目經(jīng)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮行業(yè)設備相對價格變化，假設當年設備產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。項目達產(chǎn)年預

6、計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入24988.00萬元。（二）達產(chǎn)年增值稅估算達產(chǎn)年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=700.40萬元。（三）綜合總成本費用估算根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按達產(chǎn)年經(jīng)營能力計算，本期工程項目綜合總成本費用19910.07萬元，其中：可變成本17185.74萬元，固定成本2724.33萬元，具體測算數(shù)據(jù)詳見總成本費用估算一覽表所示。達產(chǎn)年應納稅金及附加317.34萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=5077.93（萬元）。企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=5077.9325.00%=1269.48（萬元）。（六

7、）利潤及利潤分配1、本期工程項目達產(chǎn)年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=5077.93（萬元）。2、達產(chǎn)年應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=5077.9325.00%=1269.48（萬元）。3、本項目達產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額5077.93萬元，繳納企業(yè)所得稅1269.48萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：企業(yè)凈利潤=達產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)所得稅=5077.93-1269.48=3808.45（萬元）。4、根據(jù)利潤及利潤分配表可以計算出以下經(jīng)濟指標。（1）達產(chǎn)年投資利潤率=25.66%。（2）達產(chǎn)年投資利稅率=30.81%。（3）達產(chǎn)年投資回報率

8、=19.25%。5、根據(jù)經(jīng)濟測算，本期工程項目投產(chǎn)后，達產(chǎn)年實現(xiàn)營業(yè)收入24988.00萬元，總成本費用19910.07萬元，稅金及附加317.34萬元，利潤總額5077.93萬元，企業(yè)所得稅1269.48萬元，稅后凈利潤3808.45萬元，年納稅總額2287.22萬元。五、項目盈利能力分析全部投資回收期（Pt）=6.70年。本期工程項目全部投資回收期6.70年，小于行業(yè)基準投資回收期，項目的投資能夠及時回收，故投資風險性相對較小。六、綜合評價本期工程項目投資效益是顯著的，達產(chǎn)年投資利潤率25.66%，投資利稅率30.81%，全部投資回報率19.25%，全部投資回收期6.70年（含建設期），表

9、明本期工程項目利潤空間較大，具有較好的盈利能力、較強的清償能力和抗風險能力。為了保證項目的順利實施，建議項目管理部門要強化項目管理的監(jiān)督機制，完善監(jiān)督體系，確保投資項目達到預期的目標。七、市場預測分析目前，國內(nèi)外主要國家的4G網(wǎng)絡基本全覆蓋，運營商處于4G后周期建設中，而對于5G則處于靜待開花階段。當下，主要發(fā)達國家對5G的發(fā)展都擬定了明確的規(guī)劃，而我國也制定了5G的發(fā)展規(guī)劃，2018年為試驗組網(wǎng)階段，2019年啟動5G網(wǎng)絡建設，并在2019年實現(xiàn)預商用，2020年正式商用5G網(wǎng)絡。其次，在2018年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議上，明確提出2019年要“加快5G商用步伐”。所以未來幾年，5G的

10、基站建設將逐步迎來高峰。截止2018年年底，中國移動基站總數(shù)為241萬站，中國電信、中國聯(lián)通分別為138、99萬站，總數(shù)為478萬站。鑒于5G將使用更高頻通信，而由于頻段越高，基站覆蓋范圍越小、基站更密集，保守預計整個5G周期內(nèi)基站數(shù)量大約為4G的1.2倍，5G基站數(shù)量在580萬左右。預計2019、2020年國內(nèi)建設10、90萬個基站以內(nèi)，以歷年4G基站增速為基準，預測今后幾年5G基站新增數(shù)。5G天線將從2/8通道向64通道演進，MassiveMIMO的應用將導致天線振子數(shù)的快速增長，而且由于5G天線頻率的提升，價值量更高的高頻PCB板將廣泛應用于MassiveMIMO天線中，這倆者將拉升天線

11、的整體單價。另外，5G天線將向一體化方向演進，實現(xiàn)天線與濾波器的集成，價格有望進一步提升。隨著網(wǎng)絡的持續(xù)演進，天線與射頻模塊將深度融合，MassiveMIMO有源天線將是未來天線的發(fā)展主流。目前單扇4G天線價格在2000元以內(nèi)，考慮到未來天線規(guī)模生產(chǎn)與生產(chǎn)技術的成熟，預計單面天線的價格在4000元左右，整個市場容量大約在700億元。5G基站天線價格上行，總體市場規(guī)模有望超過200億。由于4G基站組網(wǎng)更密集且引入22MIMO技術，基站天線數(shù)目增加且價格上升，使得國內(nèi)基站天線市場規(guī)模由20億元增長至56億元。有源化以及系統(tǒng)化的設計方案將使得基站天線的價格保持上升的趨勢。同時，更為密集的組網(wǎng)以及Ma

12、ssiveMIMO的引入會使得5G天線數(shù)目大幅上升。價格以及數(shù)量兩個因素的疊加有望帶動天線市場規(guī)模再上一個臺階。預測，在不考慮小基站的情況下，運營商在天線領域的投資規(guī)模約為200億元。因此，5G天線的總體市場規(guī)模將會超過200億元。全球市場集中度較高，國內(nèi)市場相對分散。國內(nèi)天線企業(yè)的總體產(chǎn)能較大，總體市場份額已超過全球50%。但是普遍不具備較強的研發(fā)實力，在全球市場競爭力不足，市場份額也較為分散。國內(nèi)目前主要有京信通信、通宇通訊、摩比發(fā)展、盛路通信等少數(shù)具備競爭力的企業(yè)。濾波器是移動通信中進行信號傳輸頻率選擇的關鍵器件，主要通過電容、電感、電阻等元器件的組合移除信號中不需要的頻率分量，同時保留

13、需要的頻率分量，從而保障信號能在特定的頻帶上傳輸，消除頻帶間相互干擾。在濾波器的眾多特征中，尺寸、成本和性能是實際應用中需要考慮的關鍵因素。根據(jù)基礎構造，濾波器可分為分立式電感電容型濾波器、多層陶瓷濾波器、單體陶瓷濾波器、聲學濾波器和空腔濾波器?，F(xiàn)實生活中，使用者往往根據(jù)自身需求與相應濾波器特征針對性選擇不同的濾波器。5G由于MassiveMIMO的應用，單個天線的通道數(shù)達64個，也就意味著單個天線需要64個濾波器。一般單個基站天線扇面為3個，平均每個基站需要192個濾波器。當前，市場普遍采用的是金屬濾波器，但長期來看，陶瓷濾波器在價格上更有優(yōu)勢。以未來主流方案來預估，目前2.6GHz濾波器單

14、價約為100元，3.5GHz濾波器約為70元，綜合考慮未來大批量的生產(chǎn)與技術的成熟，綜合價格以40元計算，濾波器的市場容量大約在445億。濾波器是基站的“選頻”之眼。3G/4G時代，基站一般以分布式架構為主，由BBU（基帶處理單元）、RRU（射頻處理單元）和天饋系統(tǒng)（天線、饋線等）組成。3G/4G時代，濾波器以金屬時代，濾波器以金屬同軸腔體濾波器為主。該種濾波器主要利用腔體振蕩來消除不需要的頻率。金屬腔體濾波器的優(yōu)勢在于工藝成熟、價格低，但體積相對較大。5G時代，陶瓷介質(zhì)濾波器將成主流。諧振發(fā)生在介質(zhì)材料內(nèi)部而非腔體，因此可以有效減少濾波器的體積。2017年全國基站約389萬臺，預計5G時代，

15、基站數(shù)是4G的1.3倍，約500萬臺。我國的4G基站占到全球4G基站數(shù)量的一半以上。濾波器，特別是高端濾波器市場變化快速，是明顯的資本密集型行業(yè)，在小型化、集成化趨勢下，呈現(xiàn)出了強者恒強的局面。在過去十年，全球半導體器件廠商通過不斷的整合并購實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化，并利用規(guī)模優(yōu)勢獲取了更多的市場話語權和更低的制造成本。因此，在聲波濾波器領域，日美企業(yè)在經(jīng)歷數(shù)次整合并購之后，已經(jīng)呈現(xiàn)了寡頭壟斷的競爭格局，并且保持著持續(xù)的競爭力。國內(nèi)來看，三大運營商在低頻重耕相關的設備集采方面穩(wěn)步有序，近兩年在基站、天線等設備上密集招標，投資力度較大。預計2019年，隨著運營商為5G商用沖刺做準備，低頻重耕投資占比將升

16、至50%左右，市場空間達到665億元，為上游廠商帶來更多市場機遇。八、行業(yè)發(fā)展趨勢天線的應用包括基站側與終端側，而無論在基站還是在終端，天線都是信號發(fā)射與接收的中間件，天線性能的好壞，直接影響通信的質(zhì)量。手機終端天線用于無線電波的收發(fā)，連接射頻前端，是接收通道的起點與發(fā)射通道的終點?；咎炀€與終端天線相似，也是信號的轉換器，但基站天線連接基站設備與終端用戶。根據(jù)每日財報的統(tǒng)計，在4G建設起始的2013-2014年，國內(nèi)天線市場規(guī)模迅速增長，而5G來臨之際的2020-2021年，這一增長彈性將進一步放大。從目前的發(fā)展情況來看，5G基站數(shù)將是4G的1.52倍，而5G基站天線的單體價值量或是4G的3

17、-4倍，兩項疊加，5G時期的天線總規(guī)?；蚴?G的4.5-8倍，對應5000-9000億元人民幣的全球市場，取中間值為7000億。5G時代天線迎來高增長的原因有兩個：5G手機滲透率的提升和5G頻段增加帶來的天線數(shù)量的增加，分別對應終端天線和基站天線。根據(jù)Bccresearch的預測，2021年全球天線市場規(guī)模在225億美元，智能型天線市場規(guī)模在76億美元；而根據(jù)YoleDevelopment的預測，終端天線市場空間將由2018年的22.3億美元增加到2022年的30.8億美元，復合增速達到8.4。在5G基站天線特征方面，5G天線通道數(shù)量會比4G有所提升，4G時期多以4通道為主，而5G時期將擴至6

18、4通道。5G宏基站中AAU設備適用于中頻頻段與毫米波頻段，在Sub-6G頻段，AAU設備包括64T64R、32T32R、16T16R三種類型，64T64RAAU設備有64收發(fā)通道，多部署在密集城區(qū)等5G數(shù)據(jù)熱點區(qū)域，其余區(qū)域則使用32收發(fā)通道或16收發(fā)通道。此外，5G基站天線需要滿足高頻高速大流量傳輸?shù)忍攸c，工藝難度與天線材質(zhì)提升，天線單體價值提升，4G基站天線成本約800-1000元/副，5G基站天線成本預計為3000-4000元/副。5G基站數(shù)量與5G基站天線單體價值的同步提升，將助推5G基站天線投資規(guī)模大幅增長。截至2019年底，4G基站數(shù)達到544萬站，占基站總數(shù)的64.7；我國5G基

19、站數(shù)超13萬站，市場預期2020年我國5G基站建設數(shù)量在70萬站左右，疫情導致全球的5G建設放緩，2021年將會是5G基站建設的巔峰之年。在終端層面，5G手機功能增加，促使手機內(nèi)部功能模塊增多，此外，手機應用增多使得5G手機耗電量大幅提升，為滿足日常需求，電池體積必須擴大，但手機整體體積提升有限，因此內(nèi)部空間如何實現(xiàn)合理布局是5G手機的一大難題。5G天線的競爭才剛剛開始，在5G建設后期，不同于現(xiàn)有5G頻段的毫米波頻段天線將會出現(xiàn)，這里的毫米波頻段是指24GHz到52GHz，而現(xiàn)有5G頻段是6GHz以下，屆時仍會有新方案誕生，考驗企業(yè)的可能不是一時領先，而是長期研發(fā)能力，但從目前的情況來看，華為

20、的領先地位難以被撼動。疫情消退之后，2020年的5G建設將加速，而“新基建”的提出又將5G基礎建設推向高峰。根據(jù)Gartner預測，2020年全球5G基礎設施收入將從2019年的22億美元增長89，到2021年達到68億美元。因此在每日財報看來，作為5G產(chǎn)業(yè)鏈中確定性放量的部件，天線廠商在近兩年有望達到業(yè)績高峰。九、附表上年度營收情況一覽表序號項目第一季度第二季度第三季度第四季度合計1營業(yè)收入4681.926242.565796.665573.7222294.862主營業(yè)務收入4257.135676.185270.745068.0220272.062.15G天線(A)1404.851873.1

21、41739.341672.446689.782.25G天線(B)979.141305.521212.271165.644662.572.35G天線(C)723.71964.95896.03861.563446.252.45G天線(D)510.86681.14632.49608.162432.652.55G天線(E)340.57454.09421.66405.441621.762.65G天線(F)212.86283.81263.54253.401013.602.75G天線(.)85.14113.52105.41101.36405.443其他業(yè)務收入424.79566.38525.93505.70

22、2022.80上年度主要經(jīng)濟指標項目單位指標完成營業(yè)收入萬元22294.86完成主營業(yè)務收入萬元20272.06主營業(yè)務收入占比90.93%營業(yè)收入增長率（同比）28.39%營業(yè)收入增長量（同比）萬元4930.22利潤總額萬元4739.25利潤總額增長率18.75%利潤總額增長量萬元748.35凈利潤萬元3554.44凈利潤增長率22.40%凈利潤增長量萬元650.50投資利潤率28.23%投資回報率21.17%財務內(nèi)部收益率25.01%企業(yè)總資產(chǎn)萬元48137.13流動資產(chǎn)總額占比萬元33.21%流動資產(chǎn)總額萬元15988.74資產(chǎn)負債率39.54%主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占

23、地面積平方米58322.4887.44畝1.1容積率1.101.2建筑系數(shù)57.51%1.3投資強度萬元/畝196.781.4基底面積平方米33541.261.5總建筑面積平方米64154.731.6綠化面積平方米4172.88綠化率6.50%2總投資萬元19787.912.1固定資產(chǎn)投資萬元17206.442.1.1土建工程投資萬元5357.162.1.1.1土建工程投資占比萬元27.07%2.1.2設備投資萬元5586.672.1.2.1設備投資占比28.23%2.1.3其它投資萬元6262.612.1.3.1其它投資占比31.65%2.1.4固定資產(chǎn)投資占比86.95%2.2流動資金萬元

24、2581.472.2.1流動資金占比13.05%3收入萬元24988.004總成本萬元19910.075利潤總額萬元5077.936凈利潤萬元3808.457所得稅萬元1.108增值稅萬元700.409稅金及附加萬元317.3410納稅總額萬元2287.2211利稅總額萬元6095.6712投資利潤率25.66%13投資利稅率30.81%14投資回報率19.25%15回收期年6.7016設備數(shù)量臺（套）17717年用電量千瓦時437830.4518年用水量立方米20328.9519總能耗噸標準煤55.5520節(jié)能率25.43%21節(jié)能量噸標準煤21.6022員工數(shù)量人388區(qū)域內(nèi)行業(yè)經(jīng)營情況項

25、目單位指標備注行業(yè)產(chǎn)值萬元132090.15同期產(chǎn)值萬元113499.01同比增長16.38%從業(yè)企業(yè)數(shù)量家792規(guī)上企業(yè)家50從業(yè)人數(shù)人39600前十位企業(yè)產(chǎn)值萬元60778.26去年同期54285.69萬元。1、xxx有限責任公司（AAA）萬元14890.672、xxx科技公司萬元13371.223、xxx實業(yè)發(fā)展公司萬元7901.174、xxx公司萬元6685.615、xxx有限公司萬元4254.486、xxx投資公司萬元3950.597、xxx實業(yè)發(fā)展公司萬元303.898、xxx公司萬元2491.919、xxx有限公司萬元2370.3510、xxx投資公司萬元1823.35區(qū)域內(nèi)行業(yè)

26、營業(yè)能力分析序號項目單位指標1行業(yè)工業(yè)增加值萬元29770.651.1同期增加值萬元26089.431.2增長率14.11%2行業(yè)凈利潤萬元14775.792.12016年凈利潤萬元13144.552.2增長率12.41%3行業(yè)納稅總額萬元33867.863.12016納稅總額萬元28826.163.2增長率17.49%42017完成投資萬元31677.254.12016行業(yè)投資萬元10.80%區(qū)域內(nèi)行業(yè)市場預測（單位：萬元）序號項目2018年2019年2020年1產(chǎn)值153946.26174938.93198794.242利潤總額40364.6345868.9052123.753凈利潤174

27、11.9619786.3222484.454納稅總額13248.8415055.5017108.525工業(yè)增加值54742.5362207.4270690.256產(chǎn)業(yè)貢獻率8.00%12.00%13.55%7企業(yè)數(shù)量95011591484土建工程投資一覽表序號項目占地面積（）基底面積（）建筑面積（）計容面積（）投資（萬元）1主體生產(chǎn)工程23713.6723713.6740291.7340291.733700.961.1主要生產(chǎn)車間14228.2014228.2024175.0424175.042294.601.2輔助生產(chǎn)車間7588.377588.3712893.3512893.351184.

28、311.3其他生產(chǎn)車間1897.091897.092336.922336.92222.062倉儲工程5031.195031.1915510.9515510.951036.182.1成品貯存1257.801257.803877.743877.74259.052.2原料倉儲2616.222616.228065.698065.69538.812.3輔助材料倉庫1157.171157.173567.523567.52238.323供配電工程268.33268.33268.33268.3320.173.1供配電室268.33268.33268.33268.3320.174給排水工程308.58308.5

29、8308.58308.5818.044.1給排水308.58308.58308.58308.5818.045服務性工程3186.423186.423186.423186.42212.865.1辦公用房1500.941500.941500.941500.94116.155.2生活服務1685.481685.481685.481685.48115.166消防及環(huán)保工程898.91898.91898.91898.9167.566.1消防環(huán)保工程898.91898.91898.91898.9167.567項目總圖工程134.17134.17134.17134.17206.877.1場地及道路硬化914

30、5.791342.451342.457.2場區(qū)圍墻1342.459145.799145.797.3安全保衛(wèi)室134.17134.17134.17134.178綠化工程2700.6194.52合計33541.2664154.7364154.735357.16節(jié)能分析一覽表序號項目單位指標備注1總能耗噸標準煤55.551.1年用電量千瓦時437830.451.2年用電量噸標準煤53.811.3年用水量立方米20328.951.4年用水量噸標準煤1.742年節(jié)能量噸標準煤21.603節(jié)能率25.43%節(jié)項目建設進度一覽表序號項目單位指標1完成投資萬元16789.191.1完成比例84.85%2完成固

31、定資產(chǎn)投資萬元10350.072.1完成比例61.65%3完成流動資金投資萬元6439.123.1完成比例38.35%人力資源配置一覽表序號項目單位指標1一線產(chǎn)業(yè)工人工資1.1平均人數(shù)人2641.2人均年工資萬元4.731.3年工資額萬元1388.232工程技術人員工資2.1平均人數(shù)人582.2人均年工資萬元6.162.3年工資額萬元291.563企業(yè)管理人員工資3.1平均人數(shù)人163.2人均年工資萬元6.983.3年工資額萬元113.964品質(zhì)管理人員工資4.1平均人數(shù)人314.2人均年工資萬元5.364.3年工資額萬元178.405其他人員工資5.1平均人數(shù)人195.2人均年工資萬元4.3

32、15.3年工資額萬元149.276職工工資總額萬元2121.42固定資產(chǎn)投資估算表序號項目單位建筑工程費設備購置及安裝費其它費用合計占總投資比例1項目建設投資萬元5357.165586.67196.7817206.441.1工程費用萬元5357.165586.6716761.191.1.1建筑工程費用萬元5357.165357.1627.07%1.1.2設備購置及安裝費萬元5586.675586.6728.23%1.2工程建設其他費用萬元6262.616262.6131.65%1.2.1無形資產(chǎn)萬元3626.693626.691.3預備費萬元2635.922635.921.3.1基本預備費萬元

33、1425.931425.931.3.2漲價預備費萬元1209.991209.992建設期利息萬元3固定資產(chǎn)投資現(xiàn)值萬元17206.4417206.44流動資金投資估算表序號項目單位達產(chǎn)年指標第一年第二年第三年第四年第五年1流動資產(chǎn)萬元16761.199788.2411873.3816761.1916761.1916761.191.1應收賬款萬元5028.363268.433519.855028.365028.365028.361.2存貨萬元7542.544902.655279.777542.547542.547542.541.2.1原輔材料萬元2262.761470.801583.932262

34、.762262.762262.761.2.2燃料動力萬元113.1473.5479.20113.14113.14113.141.2.3在產(chǎn)品萬元3469.572255.222428.703469.573469.573469.571.2.4產(chǎn)成品萬元1697.071103.101187.951697.071697.071697.071.3現(xiàn)金萬元4190.302723.692933.214190.304190.304190.302流動負債萬元14179.729216.829925.8014179.7214179.7214179.722.1應付賬款萬元14179.729216.829925.801

35、4179.7214179.7214179.723流動資金萬元2581.471677.961807.032581.472581.472581.474鋪底流動資金萬元860.48559.32602.34860.48860.48860.48總投資構成估算表序號項目單位指標占建設投資比例占固定投資比例占總投資比例1項目總投資萬元19787.91115.00%115.00%100.00%2項目建設投資萬元17206.44100.00%100.00%86.95%2.1工程費用萬元10943.8363.60%63.60%55.31%2.1.1建筑工程費萬元5357.1631.13%31.13%27.07%2

36、.1.2設備購置及安裝費萬元5586.6732.47%32.47%28.23%2.2工程建設其他費用萬元3626.6921.08%21.08%18.33%2.2.1無形資產(chǎn)萬元3626.6921.08%21.08%18.33%2.3預備費萬元2635.9215.32%15.32%13.32%2.3.1基本預備費萬元1425.938.29%8.29%7.21%2.3.2漲價預備費萬元1209.997.03%7.03%6.11%3建設期利息萬元4固定資產(chǎn)投資現(xiàn)值萬元17206.44100.00%100.00%86.95%5建設期間費用萬元6流動資金萬元2581.4715.00%15.00%13.0

37、5%7鋪底流動資金萬元860.495.00%5.00%4.35%營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表序號項目單位第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元16242.2017491.6024988.0024988.0024988.001.1萬元16242.2017491.6024988.0024988.0024988.002現(xiàn)價增加值萬元5197.505597.317996.167996.167996.163增值稅萬元455.26490.28700.40700.40700.403.1銷項稅額萬元3998.083998.083998.083998.083998.083.2進項稅額萬元2143.49

38、2308.383297.683297.683297.684城市維護建設稅萬元31.8734.3249.0349.0349.035教育費附加萬元13.6614.7121.0121.0121.016地方教育費附加萬元9.119.8114.0114.0114.019土地使用稅萬元233.29233.29233.29233.29233.2910稅金及附加萬元287.92292.12317.34317.34317.34折舊及攤銷一覽表序號項目運營期合計第一年第二年第三年第四年第五年1建(構)筑物原值5357.165357.16當期折舊額4285.73214.29214.29214.29214.29214

39、.29凈值1071.435142.874928.594714.304500.014285.732機器設備原值5586.675586.67當期折舊額4469.34297.96297.96297.96297.96297.96凈值5288.714990.764692.804394.854096.893建筑物及設備原值10943.83當期折舊額8755.06512.24512.24512.24512.24512.24建筑物及設備凈值2188.7710431.599919.359407.118894.878382.634無形資產(chǎn)原值3626.693626.69當期攤銷額3626.6990.6790.67

40、90.6790.6790.67凈值3536.023445.363354.693264.023173.355合計：折舊及攤銷12381.75602.91602.91602.91602.91602.91總成本費用估算一覽表序號項目單位達產(chǎn)年指標第一年第二年第三年第四年第五年1外購原材料費萬元13121.218528.799184.8513121.2113121.2113121.212外購燃料動力費萬元1041.29676.84728.901041.291041.291041.293工資及福利費萬元2121.422121.422121.422121.422121.422121.424修理費萬元61.

41、4739.9643.0361.4761.4761.475其它成本費用萬元2961.771925.152073.242961.772961.772961.775.1其他制造費用萬元722.73469.77505.91722.73722.73722.735.2其他管理費用萬元674.27438.28471.99674.27674.27674.275.3其他銷售費用萬元1064.88692.17745.421064.881064.881064.886經(jīng)營成本萬元19307.1612549.6513515.0119307.1619307.1619307.167折舊費萬元512.24512.24512.24512.24512.24512.248攤銷費萬元90.6790.6790.6790.6790.6790.679利息支出萬元-10總成本費用萬元19910.