江西智能家居項目財務分析報告

1、一、項目發(fā)展背景近年來，在消費升級浪潮下，我國居民的口腔護理意識逐漸增強，電動牙刷成為我國增長最為迅速的小家電品類之一。電動牙刷行業(yè)上游主要是生產電動牙刷的必要耗材，主要包括牙刷絲、電機裝備、塑料材料和配件，中游為電動牙刷的生產企業(yè)，下游為銷售端，主要是電動牙刷專賣店、商城超市和各大電商平臺。隨著生活水平的提高，人們開始越來越注重口腔健康，電動牙刷作為新時代的口腔護理工具，憑借著超強的潔凈能力，超舒適的用戶體驗感，超便捷的使用方法，把智慧和科技完美嵌入生活中，獲得了消費者一致認同。我國的電動牙刷普及率僅有5%，與發(fā)達國家相差較大，市場空間廣闊;我國的電動牙刷普及率與發(fā)達國家相比較低，市場空間廣

2、闊。歐美幾大發(fā)達國家的電動牙刷普及率均超過15%，甚至可達到40%以上，而我國則不及5%。根據中國口腔清潔護理用品工業(yè)協(xié)會數據顯示，2017年中國牙刷出口53.25億支，較2016年增長7.25%，出口金額達6.56億美元，較2016年增長7.21%。我國電動牙刷市場發(fā)展空間巨大，飛利浦和歐樂B兩大外資品牌合計占據電動牙刷銷量市場份額88%，在快速增長的電動牙刷市場中，國產品牌仍然大有可為。我國電動牙刷市場已由導入期進入成長期，即將迎來高速發(fā)展階段。早在本世紀初期，我國便已經開始制造和銷售電動牙刷，但當時存在著居民口腔護理意識弱、消費水平低，電動牙刷價格昂貴、缺少突出優(yōu)勢等問題，因此未能獲得市

3、場認可。而近年來，隨著消費水平提高、口腔護理知識普及以及產品品類和功能不斷豐富，我國電動牙刷行業(yè)邁入了快速成長期，需求將迎來新一輪增長。2017年我國電動牙刷的零售額同比增速高達92%，預計到2020年，我國電動牙刷市場規(guī)模將達到500億元。二、項目總投資估算（一）固定資產投資估算本期項目的固定資產投資2217.42(萬元）。（二）流動資金投資估算預計達產年需用流動資金683.06萬元。（三）總投資構成分析1、總投資及其構成分析：項目總投資2900.48萬元，其中：固定資產投資2217.42萬元，占項目總投資的76.45%；流動資金683.06萬元，占項目總投資的23.55%。2、固定資產投資

4、及其構成分析：本期工程項目固定資產投資包括：建筑工程投資841.02萬元，占項目總投資的29.00%；設備購置費936.56萬元，占項目總投資的32.29%；其它投資439.84萬元，占項目總投資的15.16%。3、總投資及其構成估算：總投資=固定資產投資+流動資金。項目總投資=2217.42+683.06=2900.48（萬元）。三、資金籌措全部自籌。四、經濟評價財務測算根據規(guī)劃，項目預計三年達產：第一年負荷55.00%,計劃收入3356.65萬元，總成本2882.16萬元，利潤總額-10575.97萬元，凈利潤-7931.98萬元，增值稅104.84萬元，稅金及附加47.29萬元，所得稅-

5、2643.99萬元；第二年負荷80.00%,計劃收入4882.40萬元，總成本3903.74萬元，利潤總額-13945.78萬元，凈利潤-10459.33萬元，增值稅152.50萬元，稅金及附加53.01萬元，所得稅-3486.45萬元；第三年生產負荷100%，計劃收入6103.00萬元，總成本4721.01萬元，利潤總額1381.99萬元，凈利潤1036.49萬元，增值稅190.62萬元，稅金及附加57.59萬元，所得稅345.50萬元。（一）營業(yè)收入估算項目經營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮行業(yè)設備相對價格變化，假設當年設備產量等于當年產品銷售量。項目達產年預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入6103.

6、00萬元。（二）達產年增值稅估算達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=190.62萬元。（三）綜合總成本費用估算根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期工程項目綜合總成本費用4721.01萬元，其中：可變成本4086.34萬元，固定成本634.67萬元，具體測算數據詳見總成本費用估算一覽表所示。達產年應納稅金及附加57.59萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=1381.99（萬元）。企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=1381.9925.00%=345.50（萬元）。（六）利潤及利潤分配1、本期工程項目達產年利潤

7、總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=1381.99（萬元）。2、達產年應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=1381.9925.00%=345.50（萬元）。3、本項目達產年可實現(xiàn)利潤總額1381.99萬元，繳納企業(yè)所得稅345.50萬元，其正常經營年份凈利潤：企業(yè)凈利潤=達產年利潤總額-企業(yè)所得稅=1381.99-345.50=1036.49（萬元）。4、根據利潤及利潤分配表可以計算出以下經濟指標。（1）達產年投資利潤率=47.65%。（2）達產年投資利稅率=56.20%。（3）達產年投資回報率=35.74%。5、根據經濟測算，本期工程項目投

8、產后，達產年實現(xiàn)營業(yè)收入6103.00萬元，總成本費用4721.01萬元，稅金及附加57.59萬元，利潤總額1381.99萬元，企業(yè)所得稅345.50萬元，稅后凈利潤1036.49萬元，年納稅總額593.71萬元。五、項目盈利能力分析全部投資回收期（Pt）=4.30年。本期工程項目全部投資回收期4.30年，小于行業(yè)基準投資回收期，項目的投資能夠及時回收，故投資風險性相對較小。六、綜合評價本期工程項目投資效益是顯著的，達產年投資利潤率47.65%，投資利稅率56.20%，全部投資回報率35.74%，全部投資回收期4.30年（含建設期），表明本期工程項目利潤空間較大，具有較好的盈利能力、較強的清償

9、能力和抗風險能力。充分合理地利用國家、省、市人民政府的優(yōu)惠政策和項目建設區(qū)對該項目的特殊優(yōu)惠條件，確保投資項目的順利實施，將該項目真正建設成為具有國內先進水平的產品制造行業(yè)產品生產基地。為了保證項目的順利實施，建議項目管理部門要強化項目管理的監(jiān)督機制，完善監(jiān)督體系，確保投資項目達到預期的目標。七、市場預測分析隨著生活水平的提高，人們開始越來越注重口腔健康，電動牙刷作為新時代的口腔護理工具，憑借著超強的潔凈能力，超舒適的用戶體驗感，超便捷的使用方法，把智慧和科技完美嵌入生活中，獲得了消費者一致認同。電動牙刷巨大的市場被業(yè)界看好，預計2020年電動牙刷市場規(guī)模將超500億元。我國居民收入保持穩(wěn)健增

10、長的態(tài)勢。自1980年以來，國內城鎮(zhèn)居民與農村居民的人均收入保持穩(wěn)健增長，帶動國內家用電器消費額不斷增長。2017年全年全國居民人均可支配收入25974元，比上年增長9.0%，扣除價格因素，實際增長7.3%。隨著居民收入提高，消費能力隨之增強，消費者對價格的敏感度下降，電動牙刷不再是消費者眼中的奢侈品?？旃?jié)奏的生活以及飲食多樣化所引發(fā)的口腔健康問題導致居民對口腔健康的關注度提升；互聯(lián)網自媒體等為口腔健康知識的普及提供渠道，居民通過互聯(lián)網可以了解口腔健康保健常識，以及口腔疾病的預防等信息。從而引發(fā)了居民對口腔護理的密切關注。此外，較早進入我國電動牙刷市場的跨國企業(yè)，如寶潔、高露潔，為了推動自身產

11、品的銷售，在這十余年里始終擔任消費者教育的角色，幫助消費者正確認識到口腔護理、牙齒健康的重要性，并加深了對電動牙刷的了解。隨著居民口腔護理意識不斷增強，更有利于口腔健康的電動牙刷的需求將會有一輪新的增長。電動牙刷的品類日益多元，能夠滿足消費者的各類需求。自第一支電動牙刷上市以來，各大生產廠商不斷進行技術研發(fā)和改進。目前，在電動牙刷市場主要集中在飛利浦、博朗等幾個國外名牌，飛利浦作為老牌的電動牙刷制造商，在電動牙刷市場占有大半的江山。中國的電動牙刷市場遠未飽和，電動牙刷屬于增量市場，國產品牌有巨大的市場空間。八、行業(yè)發(fā)展趨勢電動牙刷是一種較為新式的清潔牙齒的工具，它是在許多發(fā)達國家廣泛使用的牙齒

12、護理工具。電動牙刷是由干電池、電池盒、微型直流電機、金屬護板、套筒、刷頭以及充電裝置組成。干電池作為直流電機電源與直流電機一起，安裝在電池盒內，電池盒上有手動開關控制電源的通斷。直流電機的轉軸伸出電池盒外，刷頭及金屬護板套裝在直流電機轉軸上，刷頭及金屬護板外有一套筒。有些電動牙刷還可配有不同大小型號的刷頭可供使用者選擇。我國是世界上牙刷生產量最大的國家，同時也是世界上牙刷消費量最大的國家，我國牙刷生產除了供給國內消費市場以外還大量出口全球。根據中國口腔清潔護理用品工業(yè)協(xié)會數據顯示，2017年中國牙刷出口53.25億支，較2016年增長7.25%，出口金額達6.56億美元，較2016年增長7.2

13、1%。我國電動牙刷市場發(fā)展空間巨大，飛利浦和歐樂B兩大外資品牌合計占據電動牙刷銷量市場份額88%，在快速增長的電動牙刷市場中，國產品牌仍然大有可為。牙刷的更換頻率：大多數2-3月挑選牙刷的順序：舒適度、品牌、外觀、價格。牙刷分手動與電動兩種。手動占91.54%，電動占8.46%。電動牙刷增長迅速。優(yōu)點在于：使用方便、刷牙更干凈、減少牙齒損傷。價格成為電動牙刷接近中國消費者的另一個主要障礙。據調查，大部分消費者愿意接受的價格是每支50元以內，而每支20-30元的價格是最受歡迎。目前市場上已經推出經濟型電動牙刷，備受消費者的青睞。九、附表上年度營收情況一覽表序號項目第一季度第二季度第三季度第四季度

14、合計1營業(yè)收入768.391024.51951.33914.753658.982主營業(yè)務收入704.59939.46872.35838.803355.212.1電動牙刷(A)232.52310.02287.88276.801107.222.2電動牙刷(B)162.06216.08200.64192.92771.702.3電動牙刷(C)119.78159.71148.30142.60570.392.4電動牙刷(D)84.55112.74104.68100.66402.632.5電動牙刷(E)56.3775.1669.7967.10268.422.6電動牙刷(F)35.2346.9743.6241

15、.94167.762.7電動牙刷(.)14.0918.7917.4516.7867.103其他業(yè)務收入63.7985.0678.9875.94303.77上年度主要經濟指標項目單位指標完成營業(yè)收入萬元3658.98完成主營業(yè)務收入萬元3355.21主營業(yè)務收入占比91.70%營業(yè)收入增長率（同比）24.74%營業(yè)收入增長量（同比）萬元725.78利潤總額萬元975.22利潤總額增長率15.98%利潤總額增長量萬元134.37凈利潤萬元731.41凈利潤增長率13.63%凈利潤增長量萬元87.75投資利潤率52.41%投資回報率39.31%財務內部收益率21.91%企業(yè)總資產萬元5110.15流

16、動資產總額占比萬元37.96%流動資產總額萬元1939.61資產負債率39.63%主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積平方米8677.6713.01畝1.1容積率1.261.2建筑系數59.21%1.3投資強度萬元/畝170.441.4基底面積平方米5138.051.5總建筑面積平方米10933.861.6綠化面積平方米655.71綠化率6.00%2總投資萬元2900.482.1固定資產投資萬元2217.422.1.1土建工程投資萬元841.022.1.1.1土建工程投資占比萬元29.00%2.1.2設備投資萬元936.562.1.2.1設備投資占比32.29%2.1.3其它投資萬

17、元439.842.1.3.1其它投資占比15.16%2.1.4固定資產投資占比76.45%2.2流動資金萬元683.062.2.1流動資金占比23.55%3收入萬元6103.004總成本萬元4721.015利潤總額萬元1381.996凈利潤萬元1036.497所得稅萬元1.268增值稅萬元190.629稅金及附加萬元57.5910納稅總額萬元593.7111利稅總額萬元1630.2012投資利潤率47.65%13投資利稅率56.20%14投資回報率35.74%15回收期年4.3016設備數量臺（套）8317年用電量千瓦時1077285.8418年用水量立方米5809.4519總能耗噸標準煤13

18、2.9020節(jié)能率26.87%21節(jié)能量噸標準煤37.4822員工數量人112區(qū)域內行業(yè)經營情況項目單位指標備注行業(yè)產值萬元142594.32同期產值萬元122220.21同比增長16.67%從業(yè)企業(yè)數量家727規(guī)上企業(yè)家30從業(yè)人數人36350前十位企業(yè)產值萬元58891.69去年同期49096.87萬元。1、xxx實業(yè)發(fā)展公司（AAA）萬元14428.462、xxx科技發(fā)展公司萬元12956.173、xxx有限公司萬元7655.924、xxx公司萬元6478.095、xxx有限責任公司萬元4122.426、xxx（集團）有限公司萬元3827.967、xxx有限公司萬元294.468、xxx

19、公司萬元2414.569、xxx有限責任公司萬元2296.7810、xxx（集團）有限公司萬元1766.75區(qū)域內行業(yè)營業(yè)能力分析序號項目單位指標1行業(yè)工業(yè)增加值萬元25473.931.1同期增加值萬元22862.981.2增長率11.42%2行業(yè)凈利潤萬元12029.952.12016年凈利潤萬元10191.422.2增長率18.04%3行業(yè)納稅總額萬元29728.703.12016納稅總額萬元25183.143.2增長率18.05%42017完成投資萬元29591.294.12016行業(yè)投資萬元14.11%區(qū)域內行業(yè)市場預測（單位：萬元）序號項目2018年2019年2020年1產值1661

20、12.45188764.15214504.722利潤總額48869.3755533.3763106.103凈利潤16427.7418667.8921213.514納稅總額13691.9515559.0317680.725工業(yè)增加值57127.2164917.2873769.646產業(yè)貢獻率13.00%17.00%18.65%7企業(yè)數量87210641362土建工程投資一覽表序號項目占地面積（）基底面積（）建筑面積（）計容面積（）投資（萬元）1主體生產工程3632.603632.606573.436573.43556.181.1主要生產車間2179.562179.563944.063944.06

21、344.831.2輔助生產車間1162.431162.432103.502103.50177.981.3其他生產車間290.61290.61381.26381.2633.372倉儲工程770.71770.712834.282834.28174.412.1成品貯存192.68192.68708.57708.5743.602.2原料倉儲400.77400.771473.831473.8390.692.3輔助材料倉庫177.26177.26651.88651.8840.113供配電工程41.1041.1041.1041.102.853.1供配電室41.1041.1041.1041.102.854給排

22、水工程47.2747.2747.2747.272.554.1給排水47.2747.2747.2747.272.555服務性工程488.11488.11488.11488.1130.045.1辦公用房213.88213.88213.88213.8816.585.2生活服務274.23274.23274.23274.2316.926消防及環(huán)保工程137.70137.70137.70137.709.536.1消防環(huán)保工程137.70137.70137.70137.709.537項目總圖工程20.5520.5520.5520.5549.127.1場地及道路硬化1417.93298.84298.847.

23、2場區(qū)圍墻298.841417.931417.937.3安全保衛(wèi)室20.5520.5520.5520.558綠化工程466.9216.34合計5138.0510933.8610933.86841.02節(jié)能分析一覽表序號項目單位指標備注1總能耗噸標準煤132.901.1年用電量千瓦時1077285.841.2年用電量噸標準煤132.401.3年用水量立方米5809.451.4年用水量噸標準煤0.502年節(jié)能量噸標準煤37.483節(jié)能率26.87%節(jié)項目建設進度一覽表序號項目單位指標1完成投資萬元1860.691.1完成比例64.15%2完成固定資產投資萬元1197.932.1完成比例64.38%

24、3完成流動資金投資萬元662.763.1完成比例35.62%人力資源配置一覽表序號項目單位指標1一線產業(yè)工人工資1.1平均人數人761.2人均年工資萬元5.191.3年工資額萬元309.142工程技術人員工資2.1平均人數人172.2人均年工資萬元5.512.3年工資額萬元118.393企業(yè)管理人員工資3.1平均人數人43.2人均年工資萬元7.333.3年工資額萬元27.264品質管理人員工資4.1平均人數人94.2人均年工資萬元5.144.3年工資額萬元48.145其他人員工資5.1平均人數人65.2人均年工資萬元5.515.3年工資額萬元42.666職工工資總額萬元545.59固定資產投資

25、估算表序號項目單位建筑工程費設備購置及安裝費其它費用合計占總投資比例1項目建設投資萬元841.02936.56170.442217.421.1工程費用萬元841.02936.564080.461.1.1建筑工程費用萬元841.02841.0229.00%1.1.2設備購置及安裝費萬元936.56936.5632.29%1.2工程建設其他費用萬元439.84439.8415.16%1.2.1無形資產萬元219.55219.551.3預備費萬元220.29220.291.3.1基本預備費萬元110.65110.651.3.2漲價預備費萬元109.64109.642建設期利息萬元3固定資產投資現(xiàn)值萬

26、元2217.422217.42流動資金投資估算表序號項目單位達產年指標第一年第二年第三年第四年第五年1流動資產萬元4080.462440.443774.484080.464080.464080.461.1應收賬款萬元1224.14673.28979.311224.141224.141224.141.2存貨萬元1836.211009.911468.971836.211836.211836.211.2.1原輔材料萬元550.86302.97440.69550.86550.86550.861.2.2燃料動力萬元27.5415.1522.0327.5427.5427.541.2.3在產品萬元844.6

27、6464.56675.73844.66844.66844.661.2.4產成品萬元413.15227.23330.52413.15413.15413.151.3現(xiàn)金萬元1020.12561.06816.091020.121020.121020.122流動負債萬元3397.401868.572717.923397.403397.403397.402.1應付賬款萬元3397.401868.572717.923397.403397.403397.403流動資金萬元683.06375.68546.45683.06683.06683.064鋪底流動資金萬元227.68125.23182.15227.68

28、227.68227.68總投資構成估算表序號項目單位指標占建設投資比例占固定投資比例占總投資比例1項目總投資萬元2900.48130.80%130.80%100.00%2項目建設投資萬元2217.42100.00%100.00%76.45%2.1工程費用萬元1777.5880.16%80.16%61.29%2.1.1建筑工程費萬元841.0237.93%37.93%29.00%2.1.2設備購置及安裝費萬元936.5642.24%42.24%32.29%2.2工程建設其他費用萬元219.559.90%9.90%7.57%2.2.1無形資產萬元219.559.90%9.90%7.57%2.3預備

29、費萬元220.299.93%9.93%7.59%2.3.1基本預備費萬元110.654.99%4.99%3.81%2.3.2漲價預備費萬元109.644.94%4.94%3.78%3建設期利息萬元4固定資產投資現(xiàn)值萬元2217.42100.00%100.00%76.45%5建設期間費用萬元6流動資金萬元683.0630.80%30.80%23.55%7鋪底流動資金萬元227.6910.27%10.27%7.85%營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表序號項目單位第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元3356.654882.406103.006103.006103.001.1萬元3356.654

30、882.406103.006103.006103.002現(xiàn)價增加值萬元1074.131562.371952.961952.961952.963增值稅萬元104.84152.50190.62190.62190.623.1銷項稅額萬元976.48976.48976.48976.48976.483.2進項稅額萬元432.22628.69785.86785.86785.864城市維護建設稅萬元7.3410.6713.3413.3413.345教育費附加萬元3.154.575.725.725.726地方教育費附加萬元2.103.053.813.813.819土地使用稅萬元34.7134.7134.713

31、4.7134.7110稅金及附加萬元47.2953.0157.5957.5957.59折舊及攤銷一覽表序號項目運營期合計第一年第二年第三年第四年第五年1建(構)筑物原值841.02841.02當期折舊額672.8233.6433.6433.6433.6433.64凈值168.20807.38773.74740.10706.46672.822機器設備原值936.56936.56當期折舊額749.2549.9549.9549.9549.9549.95凈值886.61836.66786.71736.76686.813建筑物及設備原值1777.58當期折舊額1422.0683.5983.5983.59

32、83.5983.59建筑物及設備凈值355.521693.991610.401526.811443.221359.634無形資產原值219.55219.55當期攤銷額219.555.495.495.495.495.49凈值214.06208.57203.08197.59192.115合計：折舊及攤銷1641.6189.0889.0889.0889.0889.08總成本費用估算一覽表序號項目單位達產年指標第一年第二年第三年第四年第五年1外購原材料費萬元2891.661590.412313.332891.662891.662891.662外購燃料動力費萬元240.96132.53192.77240

33、.96240.96240.963工資及福利費萬元545.59545.59545.59545.59545.59545.594修理費萬元10.035.528.0210.0310.0310.035其它成本費用萬元943.69519.03754.95943.69943.69943.695.1其他制造費用萬元287.21157.97229.77287.21287.21287.215.2其他管理費用萬元98.2954.0678.6398.2998.2998.295.3其他銷售費用萬元352.98194.14282.38352.98352.98352.986經營成本萬元4631.932547.563705.

34、544631.934631.934631.937折舊費萬元83.5983.5983.5983.5983.5983.598攤銷費萬元5.495.495.495.495.495.499利息支出萬元-10總成本費用萬元4721.012882.163903.744721.014721.014721.0110.1可變成本萬元4086.342247.493269.074086.344086.344086.3410.2固定成本萬元634.67634.67634.67634.67634.67634.6711盈虧平衡點42.70%42.70%利潤及利潤分配表序號項目單位達產指標第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元6103.003356.654882.406103.006103.