《運營資金管理》PPT幻燈片

1、1,運營資金管理,財務管理,2,目錄,運營資金管理概述,現(xiàn)金管理,應收賬款管理,流動負債管理,存貨管理,3,運營資金管理概述,一、營運資金的概念和特點 投資，是指特定經濟主體為了在未來的時期內獲得收益，在一定時期向一定領域的標的物投放足夠數(shù)額的資金或實物等貨幣等價物的經濟行為。 投資可以分為以下幾類： 1、按投資行為的介入程度，分為直接投資和間接投資。 2、按照投入的領域不同，分為生產性投資和非生產性投資。 3、按照投資方向不同，分為對內投資和對外投資,4,應收賬款管理,一、應收賬款的收益與成本 1、收益： （1）增加銷售額 （2）減少存貨占用資金 2、成本 （1）應收賬款機會成本（利息收入）

2、 （2）應收賬款的管理成本 （3）應收賬款的壞賬成本 二、信用政策 應收賬款政策又稱信用政策，主要包括信用標準、信用條件和收賬政策三部分。,5,（一）信用標準 信用標準是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求，代表企業(yè)愿意承擔的最大的付款風險的金額。 制定信用標準的程序與方法： 1、信息來源 來源于內部信息和外部信息 2、5C信用評價體系 （1）品質（Character)：是否誠實與正直；,6,（2）能力（Capacity）：是否具備償債能力； （3）資本（Capital）：財務狀況是否穩(wěn)??； （4）抵押（Collateral）是否有能力提供擔保資產； （5）情況（Condition）是否

3、能需應對不利的經濟情況。 3、信用的定量分析 （1）使用比率分析法計算指標評價顧客的財務狀況； （2）將評價指標與行業(yè)標準進行比較確定信用狀況。,7,（二）信用條件 信用條件是銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件，由信用期限和現(xiàn)金折扣兩個要素組成。 1、信用期限 信用期限是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，是企業(yè)給予顧客的付款期間。 信用期限的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對收入和成本的影響。延長信用期，會增加收入，產生有利影響；與此同時，應收賬款、收賬費用和壞賬損失增加，會產生不利影響。當前者大于后者時，延長信用期，否則不延長。如果縮短信用期，情況與此相反。,8,例6-2 P155 例6-3

4、 P156 2、現(xiàn)金折扣 現(xiàn)金折扣是企業(yè)為縮短平均收款期，促使顧客提前還款而對顧客在商品價格上的扣減。 折扣的表示常用5/10、3/20、N/30這樣的符號。 現(xiàn)金折扣確定，現(xiàn)金折扣的選擇要與信用期限結合起來考慮，計算各方案的延期與折扣取得的收益增量，再計算各方案帶來的成本增量，比較收益與成本確定最佳方案。 例6-4 P158,9,三、應收賬款的監(jiān)控 （一）監(jiān)控的理由 1、在開票或收款過程中可能會發(fā)生錯誤和延遲； 2、客戶可能故意拖欠； 3、客戶的財務狀況變化可能改變其支付能力； 4、企業(yè)經營業(yè)務發(fā)生變化。 （二）監(jiān)控的方法 1、應收賬款周轉天數(shù)法 （1）計算應收賬款周轉天數(shù),10,（2）將當

5、前的周轉天數(shù)與規(guī)定的信用期限、歷史數(shù)值、正常水平作比較。 注意：銷售量變動和季節(jié)性等因素帶來的影響。 例6-5 假設2010年3月底的應收賬款為285000元，信用條件為60天按全額付清貨款，過去三個月的賒銷情況為： 1月份：90000元 2月份：105000元 3月份：115000元。要求：計算和比較收賬天數(shù)。,11,2、賬齡分析表法 （1）將應收賬款劃分為未到信用期的應收賬款和以30天為間隔的逾期應收賬款； （2）計算逾期賬款占總應收賬款的百分比，與歷史值和正常水平進行比較。 3、應收賬款賬戶余額模式法 應收賬款余額模式反映一定期間的賒銷額在發(fā)生的當月月末及隨后的各月償還的百分比，是重要的

6、現(xiàn)金流預測工具。 通過將當前模式與過去模式作比較來評價其變化以及預測為未來的現(xiàn)金流。,12,例6-6 例6-7 4、ABC分析法 ABC分析法又稱重點管理法，是指將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進行分類排隊，然后按照“抓重點、照顧一般”的管理原則采用不同的收賬策略的一種方法。 四、應收賬款的日常管理 1、調查客戶信用 2、評價客戶信用 3、收賬的日常管理,13,5、應收賬款的保理 應收賬款保理是企業(yè)將賒銷形成的未到期應收賬款在滿足一定條件下轉讓給保理商，以獲取流動資金支持，加快資金周轉的過程。 保理按有無追索權分為有追索權保理和無追索權保理；按是否通知購貨商分為明保理和暗保理；按是否提前支付

7、貨款分為折扣保理和到期保理。 保理作用：（1）融資功能；（2）減輕管理負擔；（3）減少壞賬損失、降低經營風險；（4）概述財務結構。 例6-8 P164,14,存貨管理,一、存貨功能 1、保證生產正常進行 2、有利于銷售 3、便于均衡生產，降低生產成本 4、降低存貨取得成本 5、防止意外事件的發(fā)生 二、存貨的持有成本 1、取得成本 取得成本指為取得某種存貨而支出的成本，分為,15,訂貨成本和購置成本，通常用TCa表示。 （1）訂貨成本 (2)購置成本 （3）取得成本,16,2、儲存成本 儲存成本是指保存存貨而發(fā)生的成本，包括存貨資金占用的利息、倉儲費、保險費、存貨破損和變質損失等，通常用TCc表示。 3、缺貨成本 缺貨成本是指由于存貨供應中斷而造成的損失，通常用TCs表示。,17,4、存貨持有總成本 三、最優(yōu)存貨量的確定 1、經濟訂貨模型 模型的假設：（1）存貨總需求量是已知常數(shù)；（2）訂貨提前期是常數(shù)；（3）貨物是一次投入；（4）單位貨物成本為常數(shù)；（5）庫存持有成本與庫存水平呈線性關系；（6）貨物是獨立需求物品。,18,例6-9 P168 2、保險儲備 在交貨期內，為防止需求量增大或交貨時間的延誤而造成的損失，企業(yè)保有的最低存貨保障量為保險儲備。 較高的保