《運營資金管理》PPT幻燈片

1、1,運營資金管理,財務(wù)管理,2,目錄,運營資金管理概述,現(xiàn)金管理,應(yīng)收賬款管理,流動負(fù)債管理,存貨管理,3,運營資金管理概述,一、營運資金的概念和特點 投資，是指特定經(jīng)濟(jì)主體為了在未來的時期內(nèi)獲得收益，在一定時期向一定領(lǐng)域的標(biāo)的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r物的經(jīng)濟(jì)行為。 投資可以分為以下幾類： 1、按投資行為的介入程度，分為直接投資和間接投資。 2、按照投入的領(lǐng)域不同，分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資。 3、按照投資方向不同，分為對內(nèi)投資和對外投資,4,應(yīng)收賬款管理,一、應(yīng)收賬款的收益與成本 1、收益： （1）增加銷售額 （2）減少存貨占用資金 2、成本 （1）應(yīng)收賬款機(jī)會成本（利息收入）

2、 （2）應(yīng)收賬款的管理成本 （3）應(yīng)收賬款的壞賬成本 二、信用政策 應(yīng)收賬款政策又稱信用政策，主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分。,5,（一）信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求，代表企業(yè)愿意承擔(dān)的最大的付款風(fēng)險的金額。 制定信用標(biāo)準(zhǔn)的程序與方法： 1、信息來源 來源于內(nèi)部信息和外部信息 2、5C信用評價體系 （1）品質(zhì)（Character)：是否誠實與正直；,6,（2）能力（Capacity）：是否具備償債能力； （3）資本（Capital）：財務(wù)狀況是否穩(wěn)健； （4）抵押（Collateral）是否有能力提供擔(dān)保資產(chǎn)； （5）情況（Condition）是否

3、能需應(yīng)對不利的經(jīng)濟(jì)情況。 3、信用的定量分析 （1）使用比率分析法計算指標(biāo)評價顧客的財務(wù)狀況； （2）將評價指標(biāo)與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較確定信用狀況。,7,（二）信用條件 信用條件是銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件，由信用期限和現(xiàn)金折扣兩個要素組成。 1、信用期限 信用期限是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，是企業(yè)給予顧客的付款期間。 信用期限的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對收入和成本的影響。延長信用期，會增加收入，產(chǎn)生有利影響；與此同時，應(yīng)收賬款、收賬費用和壞賬損失增加，會產(chǎn)生不利影響。當(dāng)前者大于后者時，延長信用期，否則不延長。如果縮短信用期，情況與此相反。,8,例6-2 P155 例6-3

4、 P156 2、現(xiàn)金折扣 現(xiàn)金折扣是企業(yè)為縮短平均收款期，促使顧客提前還款而對顧客在商品價格上的扣減。 折扣的表示常用5/10、3/20、N/30這樣的符號。 現(xiàn)金折扣確定，現(xiàn)金折扣的選擇要與信用期限結(jié)合起來考慮，計算各方案的延期與折扣取得的收益增量，再計算各方案帶來的成本增量，比較收益與成本確定最佳方案。 例6-4 P158,9,三、應(yīng)收賬款的監(jiān)控 （一）監(jiān)控的理由 1、在開票或收款過程中可能會發(fā)生錯誤和延遲； 2、客戶可能故意拖欠； 3、客戶的財務(wù)狀況變化可能改變其支付能力； 4、企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生變化。 （二）監(jiān)控的方法 1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)法 （1）計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),10,（2）將當(dāng)

5、前的周轉(zhuǎn)天數(shù)與規(guī)定的信用期限、歷史數(shù)值、正常水平作比較。 注意：銷售量變動和季節(jié)性等因素帶來的影響。 例6-5 假設(shè)2010年3月底的應(yīng)收賬款為285000元，信用條件為60天按全額付清貨款，過去三個月的賒銷情況為： 1月份：90000元 2月份：105000元 3月份：115000元。要求：計算和比較收賬天數(shù)。,11,2、賬齡分析表法 （1）將應(yīng)收賬款劃分為未到信用期的應(yīng)收賬款和以30天為間隔的逾期應(yīng)收賬款； （2）計算逾期賬款占總應(yīng)收賬款的百分比，與歷史值和正常水平進(jìn)行比較。 3、應(yīng)收賬款賬戶余額模式法 應(yīng)收賬款余額模式反映一定期間的賒銷額在發(fā)生的當(dāng)月月末及隨后的各月償還的百分比，是重要的

6、現(xiàn)金流預(yù)測工具。 通過將當(dāng)前模式與過去模式作比較來評價其變化以及預(yù)測為未來的現(xiàn)金流。,12,例6-6 例6-7 4、ABC分析法 ABC分析法又稱重點管理法，是指將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進(jìn)行分類排隊，然后按照“抓重點、照顧一般”的管理原則采用不同的收賬策略的一種方法。 四、應(yīng)收賬款的日常管理 1、調(diào)查客戶信用 2、評價客戶信用 3、收賬的日常管理,13,5、應(yīng)收賬款的保理 應(yīng)收賬款保理是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款在滿足一定條件下轉(zhuǎn)讓給保理商，以獲取流動資金支持，加快資金周轉(zhuǎn)的過程。 保理按有無追索權(quán)分為有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理；按是否通知購貨商分為明保理和暗保理；按是否提前支付

7、貨款分為折扣保理和到期保理。 保理作用：（1）融資功能；（2）減輕管理負(fù)擔(dān)；（3）減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險；（4）概述財務(wù)結(jié)構(gòu)。 例6-8 P164,14,存貨管理,一、存貨功能 1、保證生產(chǎn)正常進(jìn)行 2、有利于銷售 3、便于均衡生產(chǎn)，降低生產(chǎn)成本 4、降低存貨取得成本 5、防止意外事件的發(fā)生 二、存貨的持有成本 1、取得成本 取得成本指為取得某種存貨而支出的成本，分為,15,訂貨成本和購置成本，通常用TCa表示。 （1）訂貨成本 (2)購置成本 （3）取得成本,16,2、儲存成本 儲存成本是指保存存貨而發(fā)生的成本，包括存貨資金占用的利息、倉儲費、保險費、存貨破損和變質(zhì)損失等，通常用TCc表示。 3、缺貨成本 缺貨成本是指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，通常用TCs表示。,17,4、存貨持有總成本 三、最優(yōu)存貨量的確定 1、經(jīng)濟(jì)訂貨模型 模型的假設(shè)：（1）存貨總需求量是已知常數(shù)；（2）訂貨提前期是常數(shù)；（3）貨物是一次投入；（4）單位貨物成本為常數(shù)；（5）庫存持有成本與庫存水平呈線性關(guān)系；（6）貨物是獨立需求物品。,18,例6-9 P168 2、保險儲備 在交貨期內(nèi)，為防止需求量增大或交貨時間的延誤而造成的損失，企業(yè)保有的最低存貨保障量為保險儲備。 較高的保