私募股權融資-你不得不知道的一些風險和陷阱

1、私募股權融資 ， 你不得不知道的一些風險和陷阱與其他融 資 手段相比，私募股權融資條件靈活、 成本較低、針 對 性較強，是適合中小企業(yè)融資需求的重要 手段。當前我國 熟 悉私募股權基金運作的機構較少，適應私募股權投資活 動所需要的財務和法律等專業(yè)機構相對匱乏， 導 致投資雙方 信 息不對稱，錯失了好的投資機會。1 私募股權融資是比較專業(yè) 的領 域，私募股權融資好 比一把雙刃 劍 。如果用好了，企業(yè)發(fā)展披荊斬棘，所向披靡;如果用不好，創(chuàng)業(yè)者有可 能會被趕出局，鳩占鵲巢。 2 通過私 募股權融資，可以 幫助 目標公司進行資源整 合。因為這些 專 業(yè)的投資機構，不僅能夠給企業(yè)帶來投資資金，還會帶 來

2、額外的價值。比如，給企業(yè)帶來銷售渠道、技術支持資源 等 。3 如果說公司投前估值 2000 萬，那么私募機構投入 500 萬，被投后的公司價值 是 2500 萬，投 500 萬那可能會 只占到 20%的股權 ;如果投后估值 2000 萬，那么私募機 構 投 入 500 萬，可能占股就 會達 到 30%多，所以分清投前估值和 投后估值，非 常重要 !4 私募股權投資是拿股權換 資金 ，所以，我們要注意 的一個法律風 險 就是防止企業(yè)控制權的喪失。以下為蔡 世 軍先生分享內容：各位企業(yè) 家 朋友，晚上好 !非 常榮幸，能夠和大家就私 募股權融資的 相 關內容，進行討論。之所以選 擇 這樣一個話題，

3、有三個原因：一 ;民營企業(yè) 要 發(fā)展、了解 并 運用各種融資工具是必不可少的。二 ;現(xiàn)在 實體 經濟發(fā)展 非 常艱難，以民營企業(yè)的身份和特點，很難從銀行拿到貸 款 ，所以股權融資就是一條可以考慮的途徑。三;股權融資的過程中，私募 股權融資是比較專業(yè)的領域， 私募股 權融資 好比一把雙刃劍。如果用好了，企業(yè)發(fā)展披 荊斬棘， 所向 披靡;如果用不好，創(chuàng)業(yè)者有可能會被趕出局，鳩占鵲巢。私募股權 融 資是一個很大的話題。今天只能摘要的進 行交流，溝通 的 內容主要有四個方面：第一、什 么 是私募股權融資 ?有什么特點 ?第二，公 司進行私募股權融資的原因 ?（私募股 權 融資有 什么好處 ?）第三、私

4、 募 股權融資的流程。第四、企 業(yè) 家朋友面對私募股權融資的一些常見風險 的防控。下面先說 第 一個問題，什么是私募股權融資 ?有什么特 點?八、比如：上 海 一凡投資公司投入恒勝體育 1000 萬人民幣， 占公司總股本 的 25%。 這 種融資的方式我們就稱為私募股權 融資。私募股 權 的概念或者定義是：公司通過向私募投資 機構，非公開 的 出讓部分股權的方式，取得融資的行為。 根據(jù)中國基金 業(yè) 協(xié)會的統(tǒng)計，現(xiàn)在私募基金管理人的數(shù)量 有四萬多家， 管 理的基金數(shù)量達幾十萬億。私募股權 融 資的特點有以下的六點：1 、私募股權資金來源是非公開募 集方 式，主要來源于 社會上合格的 投 資者。2

5、、私募股權是以目標公司的股權 來融 資，也就是通過 對 目標公司進 行 增資的方式進入，而不是股權轉讓的方式進入我們有 的時候看到有些介紹說，是通過股權轉讓的 方式進入 公司 里面去，一般情況下是不會使用。因為，投 資者希望把 錢 投入到公司里面，采用股權轉讓的方式來置換股權，結果轉讓款最后都到了原來的股東手上。 3、私募股權融資 與債權融資相比 ，基 本上是無負擔性， 債權融資到期 要支付 固定的本息的。私募股權融資則是依 據(jù)企業(yè)生產經 營 的情況、 盈利的情況或者現(xiàn)金流的情況， 由股東會決定 是 否分配股利 或分配多少。4、私募股權融資具有永久性與不 可逆 的特點。通過股 權融資的方式 融

6、 到的資金具有永久性，沒有固定的到期日， 屬于公司永久 資 本。除非公司清算，否則不需要歸還投資 人。 如果投資 人 想要收回投資，只能借助于流通市場轉讓的方式，來完 成 這個投資的收回5、私募股權融資主要是以財務投 資人 為主。財務投資 人與戰(zhàn)略投資 人 是有區(qū)分的，財務投資人多是以獲利為目 的。通過投資 行 為取得經濟上的回報，在適當?shù)臅r候進行 套現(xiàn)。所以， 財 務投資人一般不會過多的干預企業(yè)的經營 管理。6、投資方退出的方式。主要是為 目標 公司掛牌上市， 或者是兼并收 購 為主要的退出方式。私募股權融資、私募 基金，一般有 五 年或者七年的期限，就要求我們的目標公 司有一個中期 或 者

7、長期的發(fā)展計劃，能夠主動或者被動的 登陸資本市場 ， 來完成私募股權投資的增值。例如京東 商 城。從京東商城上市公告書上可以看到， 京 東商城在創(chuàng) 業(yè)初期的三年， 07 年到 10 年的時候，先后 融 資 1.38 億 美元。在 A 輪的融資中，今日資本投入 1000 萬 美元， 占總股 本的 30%，當時京東商城的估值是 3300 萬美 元。相 對現(xiàn)在 京東 300 億美元的估值，今日資本是一次非 常成功 的投資 。所以今日資本的成本，早已通過減持收回，而現(xiàn)在還持有 將近兩個億的股份市值，約有 17 億美元。 接下 來說 第二個問題，即公司進行私募股權融資的原 因或優(yōu)點。對于中小 企 業(yè)來說

8、，股權融資是一種更加適合的融資 模式。因為， 中 小企業(yè)一般都是初創(chuàng)型的企業(yè)，它的特點就是高風險或 者 高回報。中小企業(yè)往往是輕資產的企業(yè)， 這種企業(yè)的特 殊 性，決定了如果通過債權融資是非常困難 的。為什么中 小 企業(yè)會選擇私募股權融資 ?因為，私募股權 融資有利于完 善 公司的治理。中小企業(yè)普遍存在一些缺點比如：產權的 界定模糊、創(chuàng)業(yè)者采取家族式的管理模式、 企業(yè) 的治理模 式 不完善或者財務信息不透明、企業(yè)內部的 管理制 度欠缺 等一系列問題。如果以股權融資的方式，引 進私募股 權投 資機構，這些機構都具備專業(yè)的經驗，擁有 大量的資源， 可以幫助完善中小企業(yè)的管理體系。 通過私募 股權融

9、 資，可以幫助目標公司進行資源整合。因為這些專業(yè) 的 投資機構，不僅能夠給企業(yè)帶來投資資金，還會帶來額外 的 價值比如，給企業(yè)帶來銷售渠道、技術 支持資源等。 私募股權 融資對于提高公司的知 名度 ，提升 公司品牌形象 非常有幫助。 如果公司被知名的私募投資機 構投資，就相 當 于著名的私募 投資機構為公司背書或者是 站臺。這對于 公 司以后吸引投資， 提升自身估值或是對外 合作，都打下 了良好的基礎。下面介紹 第 三個問題，即私募股權融資的流程。從完 整的私募股權 融 資流程看，應分為六個階段：第一階段 ： 組建融資團隊，制作商業(yè)計劃書。第二階段 ： 與投資機構進行溝通或路演。第三階段 ：

10、確定投資印象，簽署投資意向書 第四階段 ： 投資方盡職調查。第五階段 ： 簽署投資協(xié)議。第六階段 ： 交割完成。下面的我 們 分別簡單的介紹一下。一、組建 公 司自己的融資團隊，制作商業(yè)計劃書，最 好 尋找專業(yè)人 士 ，站在第三方立場上客觀的評價公司。 一 個 自己的融資 團隊，包括創(chuàng)業(yè)者自己、一個財務顧問 （融資 顧 問 ）、一個法律顧問。 融資團隊通過對企業(yè)本身進行梳理 調 查。制作投 資建議書。在投資建議書里面，可以把公司 的簡 介、結構 、 產品、業(yè)務、市場分析、競爭者的分析、 財務數(shù) 據(jù)或者 財務預測做出介紹。另外，還可以結合公司 的將來做 出財 務預測，也就是在融資資金到位后，企業(yè)未 來三年銷售收 入和凈利潤是怎樣的增長方式。在上面的基 礎上，往往我 們要做一個商業(yè)計劃書。主要是把公司的一些基本的情況 是給一些投資機構看。 （如果在這個基礎上， 做一個演示的介紹、財務的預測，都寫在上面。準備好給投資者看，也 就PPT,就更加直觀了）上一篇：創(chuàng)業(yè)初期融資 渠道融資計劃 下一篇：互聯(lián) 網(wǎng) 企業(yè)的天使融資模式 0該內容對我有 幫