淺析天津貴金屬交易所營銷模式存在的問題及解決方案

1、淺析天津貴金屬交易所營銷模式存在的問題及解決方案天津貴金屬交易所官方聲明公告交易模式變革 各會員單位：近期全國范圍內(nèi)對于交易市場的清理整頓已經(jīng)全面 鋪開，這對于市場中天津貴金屬交易所這樣長期以來一直堅(jiān)持守法、 規(guī)范經(jīng)營的交易所來說， 無疑是一個(gè)振奮的消息， 這場全國范圍內(nèi)的 清理整頓標(biāo)志著雖然在短期內(nèi)整個(gè)行業(yè)會受到一定的影響， 但是為這 個(gè)行業(yè)未來長遠(yuǎn)健康的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。目前津貴所已經(jīng)對于新交易模式進(jìn)行了幾次優(yōu)化，相信已走在行 業(yè)前列。通過中信集團(tuán)、津貴所與證監(jiān)會和相關(guān)主管部門的大量溝通， 我們相信新的交易模式將證明是我們的又一次創(chuàng)新， 將使津貴所繼續(xù) 引領(lǐng)市場。 在未來的更加規(guī)范的市場

2、中， 必然繼續(xù)占有絕對優(yōu)勢和領(lǐng) 先地位，會讓伴隨我們成長和發(fā)展的各位會員與客戶擁有更多的機(jī)會 與動力。在不斷砥礪前行的同時(shí)，交易所將著力做到，在新交易模式不斷 優(yōu)化的過程中， 既要確保符合監(jiān)管部門的要求， 同時(shí)更要充分維護(hù)各 位會員和廣大客戶的合法權(quán)益， 新交易模式將一如既往的保持現(xiàn)有交 易機(jī)制中的優(yōu)勢， 以滿足客戶的交易習(xí)慣和偏好， 確保交易的活躍程 度并在此基礎(chǔ)上保證各位會員的權(quán)益訴求。站在再一次引領(lǐng)市場的前夜，交易所希望得到廣大會員一如既往 的支持與鼓勵(lì)，讓我們并肩攜手，共同邁向下一次成功！天津貴金屬交易所（以下簡稱交易所）是根據(jù)國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)濱海新區(qū)開發(fā)開放有關(guān)問題的意見（國發(fā)xx20

3、號）的政策精 神，經(jīng)天津市政府同意，市金融辦批準(zhǔn)，由天津產(chǎn)權(quán)交易中心發(fā)起設(shè) 立的公司制交易所。交易所于 xx 年 12 月 30日在天津?yàn)I海新區(qū)空港 經(jīng)濟(jì)區(qū)注冊， 注冊資本金為一億元人民幣， 其中天津產(chǎn)權(quán)交易中心持 股 20.8%；中國黃金集團(tuán)公司持股 12%；北京國儲匯金投資管理有限 公司持股 20%；北京融創(chuàng)金源投資管理有限公司持股 20%；天津奧力 孚國際貿(mào)易有限公司持股 19.2%；天津融匯金屬資源股權(quán)投資基金管 理有限公司持股 8%。公司營業(yè)范圍為“貴金屬（含黃金、白銀）、 有色金屬現(xiàn)貨批發(fā)、零售、延期交收，并為其提供電子平臺；前述相 關(guān)咨詢服務(wù)及許可的其它業(yè)務(wù)”。交易所是依據(jù) xx

4、 年國務(wù)院關(guān)于取消人民銀行對黃金市場的若干 審批權(quán)限， 黃金交易逐步開放的政策， 也是按照在天津?yàn)I海新區(qū)金融 先行、先試的要求設(shè)立的。 交易所采用具有中國特色的分散式柜臺交 易模式， 24小時(shí)連續(xù)交易與國際黃金市場接軌。交易所的設(shè)立是濱 海新區(qū)金融先行先試的重要創(chuàng)新實(shí)踐之一， 是對我國黃金市場體系的 補(bǔ)充，對我國金融市場體系的完善， 有利于規(guī)范和引導(dǎo)場外黃金交易 市場發(fā)展，逐步把握我國在國際黃金市場上的話語權(quán)和定價(jià)權(quán)。 交 易所于 xx 年 2 月開始試運(yùn)行， xx 年 2 月正式運(yùn)行。目前交易所上市 交易的品種有鉑、鈀、白銀、黃金四種貴金屬。 xx 年度總成交金額 為 1,432 億元，創(chuàng)稅

5、 1,500 余萬元； xx 年總成交額為 16,309 億元， 創(chuàng)稅約 1.6 億元；截至 xx 年 1 月，交易所共有簽約會員 85家，保有 客戶逾 13 萬戶。未來交易所的發(fā)展目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)“三個(gè)一”：打造一個(gè)創(chuàng)新型分散 式柜臺交易平臺； 發(fā)起設(shè)立一支金屬資源基金； 建成一個(gè)貴金屬產(chǎn)業(yè) 園。天津貴金屬交易所，是目前國家唯一批準(zhǔn)的做市商模式（OTC）的黃 金，白銀等貴金屬交易市場并由交通銀行來資金三方托管的合法金融 機(jī)構(gòu)，和上海黃金交易所同一個(gè)性質(zhì)。交易所概況 天津貴金屬交易所（以下簡稱交易所）是根據(jù)國務(wù)院關(guān)于推進(jìn) 濱海新區(qū)開發(fā)開放有關(guān)問題的意見（國發(fā)xx20號）的政策精 神，經(jīng)天津市政府同意

6、，市金融辦批準(zhǔn)，由天津產(chǎn)權(quán)交易中心發(fā)起設(shè) 立的公司制交易所。交易所于 xx年12月30日在天津?yàn)I海新區(qū)空港 經(jīng)濟(jì)區(qū)注冊， 注冊資本金為一億元人民幣， 其中天津產(chǎn)權(quán)交易中心持 股 20.8%；中國黃金集團(tuán)公司持股 12%；北京國儲匯金投資管理有限 公司持股 20%；北京融創(chuàng)金源投資管理有限公司持股 20%；天津奧力 孚國際貿(mào)易有限公司持股 19.2%；天津融匯金屬資源股權(quán)投資基金管 理有限公司持股 8%。公司營業(yè)范圍為“貴金屬（含黃金、白銀）、 有色金屬現(xiàn)貨批發(fā)、零售、延期交收，并為其提供電子平臺；前述相 關(guān)咨詢服務(wù)及許可的其它業(yè)務(wù)”。交易所是依據(jù) xx 年國務(wù)院關(guān)于取消人民銀行對黃金市場的若干

7、 審批權(quán)限， 黃金交易逐步開放的政策， 也是按照在天津?yàn)I海新區(qū)金融 先行、先試的要求設(shè)立的。交易所采用做市商制的交易模式， 24 小 時(shí)連續(xù)交易與國際黃金市場接軌。 交易所的設(shè)立是濱海新區(qū)金融先行 先試的重要創(chuàng)新實(shí)踐之一， 是對我國黃金市場體系的補(bǔ)充， 對我國金 融市場體系的完善，有利于規(guī)范和引導(dǎo)場外黃金交易市場發(fā)展，逐步把握我國在國際黃金 市場上的話語權(quán)和定價(jià)權(quán)。交易所于 xx 年 2月開始試運(yùn)行， xx 年 2月正式運(yùn)行。目前交易 所上市交易的品種有鉑、鈀、白銀、黃金四種貴金屬。 xx 年度總成 交金額為 1,432 億元，創(chuàng)稅 1,500 余萬元； xx 年總成交額為 16,309 億元

8、，創(chuàng)稅約 1.6 億元；截至 xx 年 1月，交易所共有簽約會員 85 家， 保有客戶逾 13 萬戶。未來交易所的發(fā)展目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)“三個(gè)一”：建設(shè)一個(gè)黃金、白銀 等貴金屬交易市場， 在現(xiàn)有黃金、 白銀的基礎(chǔ)上推出鉑、 鎳、錫、鉛、 銅、鋁等金屬品種的延期交易； 發(fā)起設(shè)立一支金屬資源基金初期 規(guī)模為 50 億元人民幣；建成一個(gè)貴金屬產(chǎn)業(yè)園。天津貴金屬交易所，是國家批準(zhǔn)的做市商模式（OTC）的黃金，白銀 等貴金屬交易市場并由農(nóng)業(yè)銀行、 交通銀行和光大銀行來資金三方托 管的合法金融機(jī)構(gòu)。 其與上海黃金交易所的不同在于： 上海黃金交易 所由中國人民銀行組建， 實(shí)行會員制。 天津貴金屬交易所是作為金融 開

9、放的試點(diǎn)， 參考?xì)W美等國的經(jīng)驗(yàn)， 基本上由地方政府和社會力量根 據(jù)市場原則建立， 實(shí)行公司制。 天津貴金屬交易所彌補(bǔ)了上交所的一 些機(jī)制不足，機(jī)制更為靈活。它實(shí)行 24 小時(shí)交易、即時(shí)成交、無漲 跌停板，并引入國際上流行的做市商機(jī)制。此外，交易所的公司制模 式也符合目前各國交易所制度發(fā)展的趨勢。 總之，天津貴金屬交易的 成立是中國為提高本國在國際貴金屬市場上的話語權(quán)和定價(jià)權(quán)所做 的試點(diǎn)和創(chuàng)新。相關(guān)法律及監(jiān)管體系 目前，中國黃金市場的法律和管理可以分為央行、證監(jiān)會、銀監(jiān) 會和工商總局四個(gè)體系，另外還有黃金相關(guān)的稅法體系。銀行體系1 、綜述 相關(guān)法律法規(guī)賦予了央行管理黃金儲備、監(jiān)督管理黃金市場和黃

10、 金衍生產(chǎn)品、監(jiān)督管理黃金進(jìn)出口的職責(zé)和權(quán)力。根據(jù)這些權(quán)力，央行直接管理上海黃金交易所，并且有從證監(jiān)會 接管上海期貨交易所的黃金期貨的傾向。2 現(xiàn)行相關(guān)法律法規(guī)有：（1）xx 年版中華人民共和國中國人民銀行法 （修正）；（1.1 ） 第四條中國人民銀行履行“監(jiān)督管理黃金市場；持有、管理、經(jīng)營國家 外匯儲備、黃金儲備”的職責(zé)。（1.2 ）第三十二條 中國人民銀行有權(quán)對金融機(jī)構(gòu)以及其他單位和個(gè)人的“執(zhí)行有關(guān) 黃金管理規(guī)定的行為”行為進(jìn)行檢查監(jiān)督。（2）國辦發(fā) xx83 號文國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)中國人民銀行 主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定的通知 批準(zhǔn)的中國人民銀行主 要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定；（

11、2.1 ）“主要職責(zé)”中規(guī)定央行具有如下職責(zé)：持有、管理和經(jīng)營國家外匯儲備和黃金儲備；監(jiān)督管理銀行間同 業(yè)拆借市場、銀行間債券市場、銀行間票據(jù)市場、銀行間外匯市場和 黃金市場及上述市場的有關(guān)衍生產(chǎn)品交易。（2.2 ）“內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)”中規(guī)定：金融市場司監(jiān)督管理黃金市場及上述市場的有關(guān)衍生產(chǎn)品交易； 貨幣金銀局?jǐn)M訂有關(guān)貨幣發(fā)行和黃金管理辦法并組織實(shí)施，管理國家 黃金儲備。（3）1983 年頒布的中華人民共和國金銀管理?xiàng)l例；（3.1 ）條例中的許多條款已經(jīng)被廢止，但其第四條的內(nèi)容“國家 管理金銀的主管機(jī)關(guān)為中國人民銀行”依舊未變。（3.2 ）央行具有國內(nèi)黃金進(jìn)出口的審批權(quán)。（4）央行關(guān)于黃金進(jìn)出口的相關(guān)

12、法律法規(guī)。目前，央行僅賦予了中農(nóng)工建四大銀行和中國珠寶首飾進(jìn)出口公 司等 6 家企業(yè)黃金進(jìn)口權(quán)。xx 年 12 月 12 日，央行曾制定黃金制品進(jìn)出口管理辦法（征求 意見稿），向社會各界征求意見。但該辦法至今仍沒有證實(shí)頒布實(shí) 施。（ 二） 證監(jiān)會體系證監(jiān)會體系目前涉及到黃金的法律為期貨交易管理?xiàng)l例，相 關(guān)主要內(nèi)容是變相期貨的認(rèn)定、 20%交易保證金的限制和境外套期保 值權(quán)的認(rèn)定。上海期貨交易所的黃金期貨品種，歸證監(jiān)會管理。 另外，證監(jiān)會正準(zhǔn)備推進(jìn)境內(nèi)期貨公司代理境外期貨交易業(yè)務(wù)。 如能落實(shí)，則或能根據(jù)此業(yè)務(wù)規(guī)避央行的黃金進(jìn)出口管理而進(jìn)行黃金 交易的境外平盤。xx 年 4 月 15 日開始實(shí)施的

13、期貨交易管理?xiàng)l例中可能與我所 相關(guān)的條款有：1 、關(guān)于“變相期貨”的認(rèn)定第八十九條任何機(jī)構(gòu)或者市場，未經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，采用集 中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易， 同時(shí)采用以下交易機(jī)制或者具備以 下交易機(jī)制特征之一的，為變相期貨交易：（1）為參與集中交易的所有買方和賣方提供履約擔(dān)保的； 本條例施行前采用前款規(guī)定的交易機(jī)制或者具備前款規(guī)定的交易 機(jī)制特征之一的機(jī)構(gòu)或者市場， 應(yīng)當(dāng)在國務(wù)院商務(wù)主管部門規(guī)定的期 限內(nèi)進(jìn)行整改。2 、關(guān)于“變相期貨”的相關(guān)管理?xiàng)l例（1）第四條期貨交易應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的期貨交易所或者國務(wù)院期貨監(jiān)督管理 機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他交易場所進(jìn)行。禁止在國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的

14、期貨交易場所之外進(jìn)行期 貨交易，禁止變相期貨交易。（2）第五條 國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對期貨市場實(shí)行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理。國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)派出機(jī)構(gòu)依照本條例的有關(guān)規(guī)定和國務(wù)院 期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的授權(quán)，履行監(jiān)督管理職責(zé)。（3）第六條設(shè)立期貨交易所，由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審批。未經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位或者個(gè)人不得設(shè)立 期貨交易所或者以任何形式組織期貨交易及其相關(guān)活動。3 、關(guān)于對經(jīng)營“變相期貨”者的懲罰措施（1）第七十八條 任何單位或者個(gè)人非法設(shè)立或者變相設(shè)立期貨交易所、期貨公司 及其他期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)， 或者擅自從事期貨業(yè)務(wù)， 或者組織變相期貨交 易活動的，予以取締，沒收違法所

15、得，并處違法所得 1倍以上 5 倍以 下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿 20萬元的，處 20萬元以 上 100 萬元以下的罰款。 對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員 給予警告，并處 1 萬元以上 10萬元以下的罰款。（2）第八十三條違反本條例規(guī)定，構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。4 、關(guān)于境外套期保值（1）第四十六條國務(wù)院商務(wù)主管部門對境內(nèi)單位或者個(gè)人從事境外商品期貨交易 的品種進(jìn)行核準(zhǔn)。境外期貨項(xiàng)下購匯、結(jié)匯以及外匯收支，應(yīng)當(dāng)符合國家外匯管理 有關(guān)規(guī)定。境內(nèi)單位或者個(gè)人從事境外期貨交易的辦法，由國務(wù)院期貨監(jiān)督 管理機(jī)構(gòu)會同國務(wù)院商務(wù)主管部門、 國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、 銀行業(yè) 監(jiān)督管理

16、機(jī)構(gòu)、外匯管理部門等有關(guān)部門制訂， 報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)后施行。（2）第七十七條 境內(nèi)單位或者個(gè)人違反規(guī)定從事境外期貨交易的，責(zé)令改正，給 予警告，沒收違法所得，并處違法所得 1 倍以上 5 倍以下的罰款；沒 有違法所得或者違法所得不滿 20萬元的，并處 20 萬元以上 100 萬元 以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的， 暫停其境外期貨交易。對直接負(fù)責(zé)的主管 人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處 1 萬元以上 10 萬元以下的 罰款。（三）銀監(jiān)會體系 中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會管理商業(yè)銀行的個(gè)人黃金投資理財(cái)業(yè) 務(wù)；銀行開展各類黃金業(yè)務(wù)，須向當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局報(bào)備。（四）工商管理體系 各級工商管理部門管理一般黃金生產(chǎn)及首飾經(jīng)

17、銷商。（五）稅法 國內(nèi)黃金相關(guān)稅法的主要內(nèi)容為在上金所和上期所場內(nèi)交易標(biāo)準(zhǔn) 金錠、金條實(shí)行增值稅即征即退制度。 這樣就保證了國內(nèi)的金礦和金 銀精煉廠除了向這兩個(gè)交易所供貨外， 以其他方式銷售黃金要繳納相 應(yīng)稅賦。 主要法規(guī)有：2 、財(cái)稅 xx142 號文 財(cái)政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于黃金稅收政 策問題的通知3、財(cái)稅xx5號文財(cái)政部國家稅務(wù)總局 關(guān)于黃金期貨交易有關(guān)稅收政策的通知4 、國稅發(fā) xx 46號文國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)上海期貨交易所黃金期貨交易增值稅征收管理辦法的通知產(chǎn)品特點(diǎn)1. 全國唯一采用 24 小時(shí)交易的金融衍生品。 2. 全國唯一采用 國際同步報(bào)價(jià)的金融衍生品。 3. 全國保證金杠桿最高（ 10-15 倍） 的金融衍生品。4.全國唯一做市商（OTC交易機(jī)制天津貴金屬交易