(企業(yè)融資)財經(jīng)活中小企業(yè)融資

1、（企業(yè)融資）財經(jīng)活中小企業(yè)融資20XX年XX月峯年的企業(yè)咨詢咸問經(jīng)驗.經(jīng)過實戰(zhàn)驗證可以藩地執(zhí)行的卓越萱理方案.值得您下載擁有財經(jīng)活頁2009 年第 13 期 （總第 133 期 ） 遼寧省財政科學(xué)研究所遼寧省財政學(xué)會 2009 年 7 月 15 日本期主題：中小企業(yè)融資按 金融危機嚴重威脅著我國中小企業(yè)的生存， 據(jù)國家發(fā)改委中小企業(yè)司的統(tǒng)計， 僅 2008 年上半年， 全國就有 6.7 萬家規(guī)模之上的中小企業(yè)倒閉， 2000 萬人因此 失業(yè)。中國社科院方案顯示目前中小企業(yè)于金融風(fēng)暴沖擊下 40% 已經(jīng)倒閉，另外 仍有40%正于生死邊緣掙扎。中小企業(yè)創(chuàng)造GDP占全國60% ,可是能夠取得的 銀行

2、貸款份額只占 15% 。自 1978 年改革開放以來， 中小企業(yè)得到了長足的發(fā)展。 崛起于國企改革的邊緣的中小企業(yè)，于確保經(jīng)濟增長、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、構(gòu)造市場 經(jīng)濟主體、維護社會穩(wěn)定方面發(fā)揮了極其重要的作用。然而，從鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和個體 戶起家的中小企業(yè)始終沒有得到應(yīng)有的重視。融資問題事關(guān)中小企業(yè)的生死存 亡，關(guān)系到上千萬人的就業(yè)。國家出臺了壹些扶持政策，金融機構(gòu)也于不斷創(chuàng)新 融資模式，幫助中小企業(yè)度過難關(guān)， 這均表明我們已經(jīng)認識到當(dāng)前形勢的嚴峻性。 然而中小企業(yè)融資問題牽扯到整個制度體系的重新建構(gòu)，因此要提高中小企業(yè)的 戰(zhàn)略地位，將中小企業(yè)發(fā)展提升到和國企改革同等重要的程度，將發(fā)展思路從經(jīng) 濟功利主義

3、轉(zhuǎn)向以民本、民生為中心上來，轉(zhuǎn)向公平競爭環(huán)境的塑造上來。中小企業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)中小企業(yè)是企業(yè)規(guī)模形態(tài)的概念，是相對于大企業(yè)比較而言的。對于中小企 業(yè)的界定，國際上所設(shè)定的參照系標(biāo)準(zhǔn)壹般有三個因素 :壹是實收資本； 二是企業(yè) 職工人數(shù)；三是壹定時期 （通常為壹年 ）的運營額。于這三個因素中，大多數(shù)國家 只采用其中的倆項，個別國家三項均采用。不同國家所界定的標(biāo)準(zhǔn)也是不盡相同 的，比較不同國家相地區(qū)對中小企業(yè)的定義，能夠發(fā)當(dāng)下中小企業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)中存 于相對性的特點，主要表當(dāng)下以下三個方面：1. 地域的相對性。經(jīng)濟規(guī)模大小不同的國家 （地區(qū)） 對中小企業(yè)規(guī)模的界定標(biāo)準(zhǔn)是 不壹樣的。 于丹麥，從業(yè)人員 200

4、人之上的企業(yè)為大企業(yè)， 而于美國的某些行業(yè)， 如飛機制造業(yè)，從業(yè)人員于 1000 人到 1500 人之間的企業(yè)仍屬中小企業(yè)。丹麥 400 多家大企業(yè)，若以美國的標(biāo)準(zhǔn)衡量，則沒有壹家是大企業(yè)。2. 時間的相對性。各國 （地區(qū) ） 對中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)是隨著經(jīng)濟發(fā)展、社會變化 而不斷更改的。如韓國 1966 年制定的中小企業(yè)基本法將制造業(yè)、礦業(yè)、運 輸及其他行業(yè)中從業(yè)人員于 200 人以下或資產(chǎn)總額于 5000 萬韓圓以下的企業(yè)規(guī) 定為中小企業(yè)。隨著從業(yè)人員數(shù)和資產(chǎn)總額的擴大， 1976 年重新將從業(yè)人員于 800 人以下或資產(chǎn)總額于 5 億韓圓以下的企業(yè)規(guī)定為中小企業(yè)。 我國的中小企業(yè) 界定標(biāo)準(zhǔn)

5、也隨著經(jīng)濟發(fā)展前后做過四次修改。3. 行業(yè)的相對性。不同行業(yè)中小企業(yè)于從業(yè)人員、資產(chǎn)總額、銷售額等規(guī)模指標(biāo) 上存于較大差異。如日本，工礦業(yè)、運輸?shù)刃袠I(yè)規(guī)定從業(yè)人員 300 人以下的是中 小企業(yè)，而對于批發(fā)業(yè)，規(guī)定從業(yè)人員 100 人以下的才是中小企業(yè)，零售業(yè)和服 務(wù)業(yè)則規(guī)定從業(yè)人員不超過 50 人的企業(yè)才是中小企業(yè)。我國的中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)自建國以來曾做過四次更改，最新壹次對中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 的制定是于多年中小企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上，為貫徹實施中華人民共和國中小企業(yè) 促進法于2003年規(guī)定的。中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)企業(yè)職工人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總 額等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點制定。國家統(tǒng)計部門大中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)名稱指

6、標(biāo)名稱計算單位大型中型小型從業(yè)人員數(shù)人2000及之上300-2000 以下300以下工業(yè)企業(yè)銷售額力兀30000及之上3000-30000 以下3000以下資產(chǎn)總額力兀40000及之上4000-40000 以下4000以下從業(yè)人員數(shù)人3000及之上600-3000 以下600以下建筑業(yè)銷售額萬兀30000及之上3000-30000 以下3000以下企業(yè)資產(chǎn)總額力兀40000及之上4000-40000 以下4000以下批發(fā)業(yè)從業(yè)人員數(shù)人200及之上100-200 以下100以下企業(yè)銷售額力兀30000及之上3000-30000 以下3000以下零售業(yè)從業(yè)人員數(shù)人500及之上100-500 以下1

7、00以下企業(yè)銷售額力兀15000及之上1000-15000 以下1000以下交通運輸從業(yè)人員數(shù)人3000及之上500-3000 以下500以下業(yè)企業(yè)銷售額力兀30000及之上3000-30000 以下3000以下郵政業(yè)從業(yè)人員數(shù)人1000及之上400-1000 以下400以下企業(yè)銷售額力兀30000及之上3000-30000 以下3000以下酒店餐飲從業(yè)人員數(shù)人800及之上400-800 以下400以下業(yè)企業(yè)銷售額力兀15000及之上3000-15000 以下3000以下我國中小企業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合行業(yè)特點，工業(yè)、建筑業(yè)采用了職工人數(shù)、銷售額 和資產(chǎn)總額三項指標(biāo)。批發(fā)和零售業(yè)、交通運輸和郵政業(yè)、

8、住宿和餐飲業(yè)，因其 行業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)總額和銷售額的關(guān)聯(lián)度不大，資產(chǎn)總額不能客觀反映其運營規(guī) 模，加之現(xiàn)有資產(chǎn)總額的統(tǒng)計數(shù)據(jù)不全，只采用了職工人數(shù)相銷售額倆個指標(biāo)。 和國際比較，能夠見出，我國劃分企業(yè)規(guī)模類型的結(jié)果和國外中小企業(yè)的相應(yīng)比 例基本壹致。英國、法國中小企業(yè)戶數(shù)比例分別為 99.8% 、99.6% ，美國、日本、 德國的中小企業(yè)戶數(shù)比例也均花 99%之上，我國這壹比例為 99.14% 。中小企業(yè)的地位和作用于我國企業(yè)中， 99% 之上是中小企業(yè)。改革開放以來，大量中小企業(yè)如雨后春筍 般地涌現(xiàn)出來，成為支撐我國經(jīng)濟快速增長不可忽視的力量。目前，我國中小企 業(yè)總計 4200 多萬戶，其中個體

9、工商戶 3800 萬戶左右，于各地工商部門注冊的 中小企業(yè) 430 多萬戶。數(shù)量眾多的中小企業(yè)，遍布壹二三次產(chǎn)業(yè)，涉及各種所有 制形式，覆蓋國民經(jīng)濟各個領(lǐng)域，創(chuàng)造了壹半之上的GDP ,是擴大社會就業(yè)的主 要載體，是推動技術(shù)創(chuàng)新的生力軍。統(tǒng)計表明，中小企業(yè)所創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服 務(wù)價值已占全國的 60% 之上，繳納稅金占全國的 50% ，發(fā)明專利占全國的 66%， 研發(fā)的新產(chǎn)品占全國的 82% ，外貿(mào)出口占全國的 68% ，提供了 75%之上的城鎮(zhèn) 就業(yè)崗位。中小企業(yè)于國民經(jīng)濟增長中發(fā)揮著不可或缺的重要作用。 中外經(jīng)濟發(fā)展的實踐表明，中小企業(yè)的大量存于是壹個不分地區(qū)和發(fā)展階段而曾 遍存于的現(xiàn)象，是

10、經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)于要求和必然結(jié)果，是保證正常合理的價格的形 成、維護市場競爭活力、確保經(jīng)濟運行穩(wěn)定、保障充分就業(yè)的前提和條件。無論 是于高度發(fā)達的市場經(jīng)濟國家仍是處于制度變遷的發(fā)展中國家，中小企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的支柱，加快中小企業(yè)發(fā)展，能夠為國民經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長奠定堅實 的基礎(chǔ)。中小企業(yè)融資難及其原因分析 目前，于虛擬經(jīng)濟的危機向?qū)嶓w經(jīng)濟滲透的條件下，中小企業(yè)正于度過其艱難的 “冬天”。融資問題壹直是中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”，受金融危機的影響，中小 企業(yè)更加步履維艱，資金鏈斷裂的現(xiàn)象不斷出現(xiàn)，據(jù)國家發(fā)改委中小企業(yè)司的統(tǒng) 計，僅 2008 年上半年，全國就有 6.7 萬家規(guī)模之上的中小企業(yè)倒閉， 2

11、000 萬人 因此失業(yè)。 中國社會科學(xué)院方案顯示， 有 40% 的中小企業(yè)已經(jīng)于此次金融危機中 倒閉，40%的企業(yè)目前正于生死線上徘徊， 只有 20% 的企業(yè)沒有受到此次金融危 機的影響。壹、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀中小企業(yè)融資難是所有市場體系均面臨的，對于我國的中小企業(yè)來講，其所 獲得的金融資源和其于國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的地位作用是極不相稱的。就目前 形勢來見，我國中小企業(yè)的融資難，本質(zhì)上反映的是融資結(jié)構(gòu)失衡即內(nèi)源融 資和外源融資結(jié)構(gòu)失衡，和融資渠道不暢特別是直接融資渠道受阻。1. 內(nèi)源融資占有較大比重。中小企業(yè)的內(nèi)源融資于其資本結(jié)構(gòu)中占有較大比重。 我國非公有制企業(yè)從無到有、 從小到大、從弱到

12、強， 企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、 內(nèi)源融資，從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和壯大。 據(jù)國際金融公司研究資料， 中國中小企業(yè)的發(fā)展資金，主要依賴內(nèi)源融資，絕大部分來自于業(yè)主資本和內(nèi)部 留存收益，近年來壹直保持于 50% 60% 之上。而中小企業(yè)業(yè)主資本和內(nèi)部留存 收益分別占我國中小私營企業(yè)資金來源的 30%和 26% ，內(nèi)源性融資比重過高。2. 獲得信貸支持少。中小企業(yè)創(chuàng)造 GDP 占全國 60% ，可是它從銀行拿的貸 款份額只占 15% 。據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計， 去年第壹季度各大商業(yè)銀行貸款額超過 2.2 萬 億元，其中只有約 3000 億元貸款落實到中小企業(yè)，占了全部商業(yè)貸款的 15% ， 比上壹年

13、同期減少 300 億元，中小企業(yè)融資面臨前所未有的困難。 越來越多的中 小企業(yè)只能通過民間借貸的方式來維持發(fā)展，這些民間貸款的利率，壹般高于銀 行利率的 4 倍左右，有的甚至高出 10 倍。由于資金缺口嚴重，許多企業(yè)出現(xiàn)資 金鏈斷裂，又由于中小企業(yè)大多互相擔(dān)保，所以債務(wù)鏈錯綜復(fù)雜。此外，小企業(yè) 處境艱難，使以往依附大企業(yè)、配套協(xié)作的產(chǎn)業(yè)鏈正于斷裂，形成了“不生產(chǎn)等 死，生產(chǎn)是快死”的倆難境地。3. 中小企業(yè)的外源融資通道過窄。中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金，上 市直接融資是解決資本金不足的理想渠道，但于中國股市的現(xiàn)階段，股權(quán)融資、 項目融資、企業(yè)債券、且購融資等新型的融資形式仍沒有于實踐

14、中得到廣泛的應(yīng) 用。雖然，我國已于 2004 年 5 月 27 日于深圳證券交易所啟動了中小企業(yè)板， 但國家為了維護金融市場穩(wěn)定，而于政策上限制企業(yè)股權(quán)融資的門檻，中國的中 小型企業(yè)只有很少部分能越過這個門檻。股權(quán)投資受過多因素制約、債券融資難 以拓展，致使中小企業(yè)過分依賴于銀行且不充裕的貸款支持， 融資渠道不僅單壹， 風(fēng)險也較大。4. 擔(dān)保公司和各類基金杯水車薪。到目前為止，我國已有 100 多個城市建立了中 小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)和再擔(dān)保機構(gòu)以及為中小企業(yè)服務(wù)的基金，但數(shù)量極為有 限。以擔(dān)保體系和風(fēng)險投資體系較為完善的上海為例， 2008 年上海市通過各種 擔(dān)保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的 2

15、3% 左右，其中小企業(yè)所占比重僅為 30%， 小企業(yè)通過擔(dān)保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的6.9% 。全國擔(dān)保機構(gòu)僅能為中 小企業(yè)提供 500 億元到 800 億元的擔(dān)保支持、原因分析 中小企業(yè)融資難的原因不外乎以下倆個方面，壹方面是中小企業(yè)自身存于問題或 由于內(nèi)部條件的欠缺，導(dǎo)致貸款融資難；另壹方面是外部環(huán)境及作用造成中小企 業(yè)貸款融資難。（壹）內(nèi)部條件1. 目前中小企業(yè)存于的問題比較突出，中小企業(yè)運營規(guī)模小、管理水平低、 財務(wù)能力弱、潛于風(fēng)險大，同時又存于技術(shù)水平差、市場信息不靈等問題，選擇 合適項目的難度大，銀行貸款投放既不經(jīng)濟，風(fēng)險又大。2. 由于不少中小企業(yè)重復(fù)建設(shè)嚴重，管理混亂，缺少

16、市場競爭能力，從而嚴 重影響了商業(yè)銀行貸款的發(fā)放。3. 企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的合同意識、履約水平和誠信觀念十分淡薄，惡意舉債、轉(zhuǎn)嫁 風(fēng)險的現(xiàn)象時有發(fā)生，少數(shù)企業(yè)逃廢或懸空銀行貸款、不良融資率高加劇了金融 機構(gòu)的“惜貸心理”，影響了信貸投放的信心。4. 從企業(yè)負債和盈利情況見，中小企業(yè)負債水平整體偏高，盈利能力低下。5. 抵押貸款困難。中小企業(yè)自有資產(chǎn)少，可抵押物更少，且抵押物的折扣率 高。而且，銀行抵押擔(dān)保評估登記部門分散，手續(xù)繁瑣，評估中介服務(wù)不規(guī)范， 對抵押物的評估往往也不按市場行為準(zhǔn)確評估，隨意性很大，費用也較高，造成 企業(yè)抵押貸款困難。（二）外部環(huán)境1. 從銀行方面見（1）我國商業(yè)銀行加大了對不

17、良資產(chǎn)的監(jiān)控力度和責(zé)任追究力度。于實際工作中，貸款投向政府支持的大企業(yè)、大項目，既使貸款產(chǎn)生問題，也容易從道德風(fēng)險方 面講清道理，避免或減輕責(zé)任，但如果貸款給中小企業(yè)特別是民營企業(yè)，卻往往 不容易從道德風(fēng)險方面講清道理，容易受到審查和處罰。另外， 商業(yè)銀行貸款 通則規(guī)定的貸款條件非常嚴格，很多中小企業(yè)達不到規(guī)定條件而得不到貸款。 因此，貸款準(zhǔn)入和監(jiān)管的嚴格， 使銀行向中小企業(yè)謹慎貸款。 (2)安全性、 流動性、 贏利性是銀行貸款的基本要求，而中小企業(yè)存于過高的運營風(fēng)險，使得銀行加強 對中小企業(yè)的貸款支持存于天然的困難。國內(nèi)外研究表明，中小企業(yè)具有較高的 失敗率。如美國的中小企業(yè)，于成立 2年內(nèi)

18、，有 23.7%的失敗， 4年內(nèi)有 51.7% 的失敗， 6 年內(nèi)有 62.7% 的失敗。由于中小企業(yè)具有較高的失敗率，對中小企業(yè) 的貸款必然是高風(fēng)險的，這不符合銀行穩(wěn)健運營的原則，用行政命令的辦法強迫 銀行對中小企業(yè)貸款將進壹步加大銀行的運營風(fēng)險，得不償失。 (3)由于“跑腿成 本”的存于，小企業(yè)壹般只能于距離較近的范圍內(nèi)尋找金融服務(wù)，這就決定了為 小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)必須具備較多的分支機構(gòu)，而建立專門為中小企業(yè)提供資 金支持的金融機構(gòu)存于資金籌措、信息收集、強化監(jiān)管等方面的諸多困難。 (4) 中小企業(yè)的貸款準(zhǔn)入門檻過高，貸款方式設(shè)計單壹，手續(xù)繁雜。而且，小額信貸 發(fā)放存于諸多法律障礙，主要

19、表現(xiàn)為過分注重擔(dān)保物、抵押物和第三方擔(dān)保，而 忽略了對借款人本身的現(xiàn)金流量這個第壹償仍能力的審視。2. 從政府方面見(1) 配套的法律政策缺失， 使中小企業(yè)融資難上加難。 我國沒有從法律上確認中小 企業(yè)的相對特殊地位。中小企業(yè)需要國家專門立法來保障其利益，確定扶持中小 企業(yè)的方面和領(lǐng)域，同時為金融機構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)提供法律依據(jù)。目前的中華 人民共和國中小企業(yè)促進法和國務(wù)院關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有 制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見尚缺乏配套的法律、法規(guī)，沒有形成壹個有效的法律體 系。(2) 國家對商業(yè)銀行的管理、 考核中，沒有專門為中小企業(yè)服務(wù)的制度和規(guī)范， 沒有把企業(yè)客戶按大、小區(qū)別開來，而是把大

20、、小企業(yè)籠統(tǒng)對待。因此，商業(yè)銀 行自然就更青睞大型企業(yè)。3. 從資本市場見 目前，我國資本市場仍很不完善，大部分企業(yè)尤其中小企業(yè)難以通過直接融資渠 道獲得所需資金。 (1)從股權(quán)融資來見， 企業(yè)發(fā)行股票上市的唯壹市場證券交 易所均設(shè)置了很高的門檻， 絕非壹般中小企業(yè)所能問津。 (2) 目前我國企業(yè)債券市 場的發(fā)展遠遠落后于股票市場的發(fā)展，大企業(yè)均難以通過發(fā)行債券的方式融通資 金，規(guī)模小、信譽等級相對較差的中小企業(yè)就更不用說了。不過，即使將來債券 市場發(fā)展了，能夠進入債券市場融資的也僅限于具備發(fā)行債券條件的大企業(yè)和部 分中小企業(yè)。中小企業(yè)融資難的宏觀制度背景 如何促進中小企業(yè)的健康發(fā)展是壹個世界

21、性難題。特別是由于我國工業(yè)化起步 晚，國有大中型企業(yè)歷來是改革發(fā)展的重點， 于壹定程度上忽視了中小企業(yè)發(fā)展， 扶持機制仍未完全建立，使得中小企業(yè)于日趨激烈的市場競爭中處境艱難。實際 上，于這次國際金融危機爆發(fā)之前，我國中小企業(yè)的發(fā)展已步履維艱。關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù) 表明，到 2007 年下半年，停產(chǎn)、半停產(chǎn)和外遷的中小企業(yè)已達倆萬戶左右；到 2008 年 6 月底，全國有 6.7 萬戶規(guī)模之上中小企業(yè)處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)。國 際金融危機的爆發(fā)及其迅速蔓延傳導(dǎo)且累及我國經(jīng)濟，使原本已處于困境中的中 小企業(yè)更是雪上加霜，生產(chǎn)運營情況更加困難。中小企業(yè)融資難是壹種表面現(xiàn)象，于金融危機的的沖擊下爆發(fā)出來，中小企業(yè)

22、發(fā) 展困難重重，其融資難背后有著深刻的宏觀經(jīng)濟制度背景：1. 發(fā)展戰(zhàn)略和政策的誤導(dǎo)?；仡櫸覈行∑髽I(yè)的發(fā)展歷程，自1978 年改革開放 以來，中小企業(yè)得到了長足的發(fā)展。崛起于國企改革的邊緣的中小企業(yè)，于確保經(jīng)濟增長、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、構(gòu)造市場經(jīng)濟主體、緩解就業(yè)壓力、維護社會穩(wěn)定方 面發(fā)揮了極其重要的作用。然而，受中國傳統(tǒng)發(fā)展戰(zhàn)略模式的影響，從鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè) 和個體戶起家的中小企業(yè)始終沒有得到應(yīng)有的重視。于自上而下的經(jīng)濟功利主義 所籠罩的思想觀念和體制下， 政府政策和經(jīng)濟資源配置依循 “抓大放小” 的方針， 中小企業(yè)和國有企業(yè)、大型企業(yè)存于著非常明顯的地位差異、身份差異和政策差 異，大部分資源向國有企業(yè)、

23、大型企業(yè)傾斜，中小企業(yè)處于不平等的競爭關(guān)系之 下。經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的忽視和政策誤導(dǎo)，經(jīng)濟制度安排和資源配置體系出現(xiàn)了系統(tǒng) 性偏差，這種系統(tǒng)性偏差所造成的整體性制度缺失， 對于中小企業(yè)來說是致命的： 經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、資源配置結(jié)構(gòu)、金融市場結(jié)構(gòu)和資金供給結(jié)構(gòu)和中小企業(yè)的發(fā)展需求 存于著極其嚴重的不對稱性，于金融危機的形勢下，金融機構(gòu)把降低風(fēng)險、清理 不良貸款作為運營的重點，而對中小企業(yè)的貸款存于較大的不確定性，這增加了 金融機構(gòu)的管理費用和交易成本，融資難問題更加凸現(xiàn)出來。2. 悲情的低端產(chǎn)業(yè)鏈定位。中小企業(yè)為什么不能做大的根本性原因，即無情 的產(chǎn)業(yè)鏈定位。 30 年改革開放， 壹部分先行發(fā)展的產(chǎn)業(yè)企業(yè)借助

24、國外市場、 技術(shù) 和資本，于不同的領(lǐng)域已基本建立“獨占鰲頭”的發(fā)展優(yōu)勢，即所謂“市場格局 已基本成型”，因而隨著產(chǎn)業(yè)分工的不斷專業(yè)細化，全能型的運作被越來越多的 中小企業(yè)所“望塵莫及”。于產(chǎn)品設(shè)計一原料采購一倉儲運輸一訂單處理一批發(fā) 運營一終端零售一生產(chǎn)制造的整個產(chǎn)業(yè)鏈里面，生產(chǎn)企業(yè)被無情地擠壓于最低 端。如果把整個產(chǎn)業(yè)鏈比作壹座大廈的話，那么，生產(chǎn)這個環(huán)節(jié)就是大廈里面某 個房間的壹個角落。于這樣的環(huán)境里，企業(yè)幾乎沒有騰挪的空間和余地，更不必 談做大做強，因為，產(chǎn)業(yè)鏈的上游已被龍頭占據(jù)。這其實也就是“世界經(jīng)濟格局” 的壹種微觀形態(tài)，也是中國經(jīng)濟改革開放 30年后遺癥之壹，要改變這種情況， 是企

25、業(yè)的能力所不及的。3. 粗放的管理模式。企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈定位劣勢，決定了企業(yè)于管理認識、管理投入、 管理實施問題上的粗放態(tài)勢。因為企業(yè)運營環(huán)節(jié)單壹，所謂績效考核幾乎均能夠 以“計件工作制”所涵蓋，所以，只要考勤和統(tǒng)計及后勤，其它幾乎不用什么管 理。有些企業(yè)連壹整套像樣的管理制度均沒有，而盡是些零零萃萃的工資計件標(biāo) 準(zhǔn)、獎懲處罰制度之類。這種粗放型的管理形態(tài)下的企業(yè)，就是規(guī)模再大見起來 也象是作坊式的，因為沒有有組織的、有計劃的、系統(tǒng)性的東西。因而，人員流 動性大，員工思想混散。因此，產(chǎn)業(yè)環(huán)境決定了其出路，但粗放的管理也制約了 其成長，于壹個行業(yè)里頭，企業(yè)無法實現(xiàn)積累、無望實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)格局轉(zhuǎn)換，所以做 大

26、做強只能是壹句空話。國外中小企業(yè)融資模式比較于金融危機蔓延至全球的條件下，各國紛紛采取各種政策和金融手段來幫助中小 企業(yè)“過冬”，雖然尚未全面解決中小企業(yè)融資難的困境，但其中壹些成功的經(jīng) 驗值得我們借鑒。目前世界上著名的中小企業(yè)融資模式有：美國式、日本式和德 國式。美日德三國中小企業(yè)融資模式比較國家融資體系主要職能美聯(lián)邦小企業(yè)管美國政府通過它制定宏觀調(diào)控政策，向缺乏資金但很有市場、有國理局（SBA）前途的優(yōu)秀中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保和資金援助，保證美國政策扶持中小企業(yè)發(fā)展的各項政策落實到位。SBA是美國乃至世界為中小企業(yè)融資提供擔(dān)保最多的機構(gòu)。商業(yè)性融資機構(gòu)地方商業(yè)銀行必須將融資額度的25%左右投

27、向中小企業(yè)；除了商業(yè)銀行以外，互助基金也是中小企業(yè)的重要融資渠道。信用擔(dān)保體系美國有三套中小企業(yè)融資信用擔(dān)保體系，即美國聯(lián)邦中小企業(yè)管 理局直接操作的全國性中小企業(yè)信用擔(dān)保體系、地方政府操作的 區(qū)域性專業(yè)擔(dān)保體系、社區(qū)性擔(dān)保體系。風(fēng)險投資基金（投資公司）小企業(yè)投資公司能夠按優(yōu)惠利率通過小企業(yè)管理局向聯(lián)邦政府獲 得咼達400%但壹般不超過9000萬美兀的貸款支持，或者是由聯(lián) 邦政府購買和擔(dān)保購買該公司的證券。美國仍設(shè)有屬于民間機構(gòu) 的風(fēng)險投資公司，對勇于創(chuàng)新投資的中小企業(yè)進行資金投入。日本政府資助日本政府對中小企業(yè)的資助主要通過財政補貼和稅收優(yōu)惠來實 現(xiàn)。日本是實施中小企業(yè)各種補助金最多的國家，

28、每年均要實施 200多項財政政策，中央財政每年提取約0.25%的中小企業(yè)對策預(yù)算費用。日本于稅法上也對中小企業(yè)實施優(yōu)惠制度，幫助中小 企業(yè)積累資金。政策性中小企業(yè)金融機構(gòu)主要包括：中小企業(yè)金融公庫、國民金融公庫及商工組合中央金 庫。中小企業(yè)金融公庫的任務(wù)是向中小企業(yè)提供設(shè)備貸款和周轉(zhuǎn) 貸款，支持企業(yè)更新改造設(shè)備和提供運營所需的資金。國民金融 公庫主要是為中小企業(yè)的發(fā)展提供資金便利，但其貸款側(cè)重于向 零星企業(yè)提供維持生產(chǎn)的小額周轉(zhuǎn)資金貸款。商工組合中央金庫 其資金主要是向中小企業(yè)協(xié)同組合和中小企業(yè)者團體提供貸款。民間中小企業(yè)專門金融機構(gòu)包括地方銀行、相互銀行、信用組合和信用金庫。其中地方銀行 是

29、面向中小企業(yè)的商業(yè)銀行，其70% 80%的貸款為中小企業(yè)提供融資便利；相互銀行、信用組合和信用金庫實質(zhì)是壹種互助組 織，由中小企業(yè)和個人共同出資成立，存款利率比壹般商業(yè)銀行 高。日本的信用保證制度包括倆個方面：信用保證協(xié)會和信用保險公中小企業(yè)信用庫。前者的主要業(yè)務(wù)是為中小企業(yè)向金融機構(gòu)融資提供擔(dān)保，擔(dān)擔(dān)保體系保額壹般占貸款總額的 70% 80% ；后者負責(zé)對信用保證協(xié)會的貸款擔(dān)保進行保險，以講壹步分散風(fēng)險。中小企業(yè)風(fēng)險資本運營機構(gòu)日本于東京、大阪和名古屋成立了三個由政府、地方公共團體以 及民間企業(yè)和金融機構(gòu)共冋出資的中小企業(yè)育成公司，專門向中 小企業(yè)注入資本金，類似的機構(gòu)仍有創(chuàng)業(yè)基金或投資基金

30、。德國政府和銀行共冋出資組建了發(fā)展基金，為中小企業(yè)提供融資政府資助支持，基金的資金來源主要是財政補貼。此外，德國政府仍把減 免稅收作為扶持中小企業(yè)、引導(dǎo)中小企業(yè)投資的壹種強有力的手 段。德中小企業(yè)局是專門負責(zé)中小企業(yè)管理事務(wù)的機構(gòu)，隸屬于經(jīng)濟技國中小企業(yè)局術(shù)部，為中小企業(yè)解決融資冋題，同時和州政府壹起提供“改善地區(qū)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)”的投資鼓勵，且全面負責(zé)歐洲復(fù)興計劃基金。專門的金融機二戰(zhàn)后德國成立專門的金融機構(gòu)為中小提供融資服務(wù)，這些機構(gòu)構(gòu)由于獲得政府的金融支持，能夠為中小企業(yè)提供低息和長期貸款。信用擔(dān)保體系德國政府很早就建立了中小企業(yè)融資擔(dān)保服務(wù)體系，其信貸擔(dān)保機構(gòu)由手工業(yè)和行業(yè)工會、儲畜銀行、合作

31、銀行和大眾銀行聯(lián)合成立。擔(dān)保機構(gòu)通常為中小企業(yè)提供貸款總額的60%的擔(dān)保，最咼可達80%。風(fēng)險投資公司風(fēng)險投資公司向中小企業(yè)提供風(fēng)險資金，另外政府為支持中小企 業(yè)的發(fā)展設(shè)立了私營產(chǎn)權(quán)投資公司，能夠享受政府于資金和稅收 減免上的優(yōu)惠。分析比較之上三個國家的中小企業(yè)融資體系，能夠發(fā)現(xiàn)，這三個國家各有側(cè)重。 美國強調(diào)政府的服務(wù)功能而不是融資功能，政府壹般不會直接對中小企業(yè)進行融 資；日本則主要體現(xiàn)了國家的融資功能，通過設(shè)置壹套完整的金融體系，直接向 中小企業(yè)融資，而不只是提供服務(wù)；德國的銀行對企業(yè)有著較強的支配力，中小 企業(yè)的長期融資基本上均是依靠銀行貸款，由于股票市場不發(fā)達，決定了德國以 間接融資

32、為主、大力發(fā)展銀行對中小企業(yè)進行融資的特點。從中我們能夠得到很 大的啟示：第壹，為中小企業(yè)融資設(shè)立專門的政府部門和政策性金融機構(gòu)。除了 政府資助以外，要成立專門的金融機構(gòu)為中小企業(yè)進行融資，為其運營提供資金 保障。第二，建立中小企業(yè)的融資擔(dān)保制度。這是解決中小企業(yè)自身存于問題的 有效方式。第三，創(chuàng)新中小企業(yè)融資的方式。對中小企業(yè)融資方式的探索是無止 境的，如美國創(chuàng)建和拓展二板市場為中小企業(yè)籌集資金。第四，健全完善的法律 支持。法律是中小企業(yè)融資乃至壹切經(jīng)濟活動的保障，健全的法律體系能能夠有 效的保護和扶持中小企業(yè)，促進中小企業(yè)的健康發(fā)展。解決中小企業(yè)融資難的對策建議解決中小企業(yè)融資問題是壹項長

33、期而復(fù)雜的系統(tǒng)工程。而中小企業(yè)融資問題牽扯 到整個制度體系的重新建構(gòu)，因此戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變才是解決中小企業(yè)融資難和中小企業(yè) 長期發(fā)展的根本之策。政府除了面對金融危機迅速采取相應(yīng)的政策外，仍要從長 遠角度完善扶持中小企業(yè)發(fā)展的制度。要提高中小企業(yè)的戰(zhàn)略地位，將中小企業(yè) 發(fā)展提升到和國企改革同等重要的程度，將發(fā)展思路從經(jīng)濟功利主義轉(zhuǎn)向以民 本、民生為中心上來，轉(zhuǎn)向公平競爭環(huán)境的塑造上來。戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變要作出全方位、 多層的系統(tǒng)規(guī)劃：建立完善的融資擔(dān)保體系、征信體系和服務(wù)體系；整合金融資 源，設(shè)立專門的中小企業(yè)銀行，重視民間金融力量；制定詳細的法律，切實保障 中小企業(yè)的利益；加大對中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠和扶持力度，放

34、寬行業(yè)準(zhǔn)入限制， 讓中小企業(yè)于充分競爭中得到發(fā)展壯大。壹、提高中小企業(yè)自身素質(zhì)中小企業(yè)獲得金融支持的前提是自身有較高的信用度。中小企業(yè)借款難是壹 個世界性的問題，究其原因，和其自身存于的不足有較大的關(guān)系，為解決中小企 業(yè)融資難問題，人們提出種種建議，然而，任何方面的加強和完善，均取代不了 中小企業(yè)的自身發(fā)展和自身信用度的提高。壹般來說中小企業(yè)運營歷史均比較短，沒有形成自身的企業(yè)文化。能夠直接傳達 企業(yè)信息的運營者的管理風(fēng)格及行為特征尚未確定，間接傳遞信息的品牌及信用 歷史仍很缺乏，信息不對稱問題比較嚴重。因此，必須逐步按照現(xiàn)代企業(yè)制度要 求建立科學(xué)的管理體系，形成完整的內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)，尤其要規(guī)范

35、企業(yè)的財務(wù)管理 和監(jiān)督制度保證關(guān)聯(lián)信息的真實性、準(zhǔn)確性，提高企業(yè)有關(guān)信息的透明度，使企 業(yè)合法運營。于保證真實傳達信息的基礎(chǔ)上，通過企業(yè)再造、激活企業(yè)競爭機制、 提升企業(yè)競爭力，這是企業(yè)信用的本質(zhì)體現(xiàn)。因為，現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度是企 業(yè)高成長性的保證，未來中小企業(yè)于二板市場融資盡管不要求企業(yè)的最低盈利水 平，可投資者必須有足夠的理由相信該企業(yè)具有較高的成長性，是壹個有前途的 企業(yè)，另壹方面也是滿足間接投資主體如銀行對企業(yè)進行債務(wù)性投資獲取真實信 息的需要。二、完善對中小企業(yè)的扶持政策政府的資金支持是中小企業(yè)資金來源的壹個重要組成部分。首先，應(yīng)該借鑒國際 經(jīng)驗，建立專門的政府部門和政策性金融機構(gòu)

36、，通過直接貸款、協(xié)調(diào)貸款和擔(dān)保 貸款等多種形式，給予中小企業(yè)資金幫助，于金融緊縮時期發(fā)揮緩沖作用，于緊 急時刻起到安全網(wǎng)的作用；第二，從稅收優(yōu)惠、財政補貼、貸款援助等方面建立 和完善我國中小企業(yè)資金扶持體系。稅收優(yōu)惠是最直接的資金援助方式，有利于 中小企業(yè)資金的積累和成長，國家能夠通過降低稅率、稅收減免、提高稅收起征 點和提高固定資產(chǎn)折舊等各種稅收優(yōu)惠政策降低中小企業(yè)的稅收。財政補貼是政 府為中小企業(yè)于國民經(jīng)濟及社會的某些方面充分發(fā)揮作用而給予的財政援助。政 府貸款援助是通過貸款擔(dān)保、貸款貼息、政府直接的優(yōu)惠貸款等幫助中小企業(yè)的 初創(chuàng)、技改和出口；第三，建立多層次的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，培育良

37、好的信 用環(huán)境。建立以政府為主體的信用擔(dān)保體系，由各級政府財政出資，設(shè)立具有 法人資格的獨立的擔(dān)保機構(gòu)，實行市場公開化運作，不以盈利為目的。成立商 業(yè)性擔(dān)保公司。以法人、自然人為主出資，按公司要求組建，實行商業(yè)化運作， 以盈利為主要目的；建立互助性擔(dān)保機構(gòu)。由中小企業(yè)自愿組成，聯(lián)合出資， 發(fā)揮聯(lián)?；ケＷ饔?，不以盈利為目的。第四，完善關(guān)聯(lián)法律法規(guī)。國家于立法方 面應(yīng)該逐漸向中小企業(yè)傾斜，制定專門的法律法規(guī)，其中應(yīng)含有中小企業(yè)金融機 構(gòu)的設(shè)立、中小企業(yè)融資措施等規(guī)定，真正規(guī)范中小企業(yè)的融資行為。三、加快商業(yè)銀行市場化改革，大力發(fā)展中小金融機構(gòu)1.完善商業(yè)銀行的服務(wù)功能，創(chuàng)新信貸品種。首先，各商業(yè)銀

38、行應(yīng)加快設(shè)立專門為中小企業(yè)服務(wù)的部門，掌握中小企業(yè)的發(fā)展情況及其他關(guān)聯(lián)信息，及時制定、調(diào)整信貸營銷計劃，不斷創(chuàng)新金融服務(wù)，竭力為中小企業(yè)量身打造信貸產(chǎn)品，如以企業(yè)品牌、關(guān)鍵技術(shù)、分銷渠道、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)抵押貸款，實現(xiàn)銀企雙贏的局面。其次，由于中小企業(yè)融資金額普遍不大，應(yīng)該于控制風(fēng)險的前提下適當(dāng)簡化信貸審批流程，將金額較小、風(fēng)險較低的業(yè)務(wù)下放審批權(quán)限。再次，制定 和大企業(yè)不壹樣的中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)，如從貸款收益率、利息實收 率等方面考核，大大提高基層人員辦理業(yè)務(wù)的積極性。2.發(fā)展中小金融機構(gòu)。中小金融機構(gòu)于為中小企業(yè)提供服務(wù)方面擁有信息上的優(yōu) 勢，多數(shù)中小金融機構(gòu)和中小企業(yè)具有地域

39、性的直接依存關(guān)系，信息不對稱的問 題相對較輕，中小金融機構(gòu)仍具有規(guī)模優(yōu)勢，交易成本低、監(jiān)控成本低。另外我 國的中小金融機構(gòu)大多為股份制，擁有產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確的法人治理結(jié)構(gòu)和現(xiàn) 代金融企業(yè)體制，能夠通過和國有商業(yè)銀行競爭提高服務(wù)水平，從總量上增加我 國急需的金融資源。四、完善資本市場，拓展融資渠道由于資本市場的高風(fēng)險性，針對不同規(guī)模和風(fēng)險的企業(yè)，資本市場應(yīng)該是個多層 次的市場體系。我國目前只有深滬倆大證券交易市場，無法為中小企業(yè)提供壹個 有效的直接融資平臺，創(chuàng)業(yè)板市場的推出因此備受期待。我國制定的創(chuàng)業(yè)板管 理辦法于 09 年 5 月已經(jīng)正式生效，但由于籌備創(chuàng)業(yè)板的關(guān)聯(lián)準(zhǔn)備工作較為復(fù) 雜，加上新股發(fā)行規(guī)則改革仍沒有正式實施，創(chuàng)業(yè)板真正能夠掛牌，至少于 8 月 或 9 月之后。創(chuàng)業(yè)板市場推出后，將很好的解決風(fēng)險投資的推出問題，促進中小 企業(yè)特別是高科技類中小企業(yè)的發(fā)展。 另外，發(fā)展風(fēng)險投資基金。風(fēng)險投資基金，是壹種以長期股權(quán)投資方式投資于某 壹產(chǎn)業(yè)，以追求因企業(yè)成長而獲得長期收益為目標(biāo)的壹種投資基金。美國有政府 的中小企業(yè)投資公司和民間的風(fēng)險投資公司倆種創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)，我們能夠借鑒其 模式，建立風(fēng)險投資機構(gòu)。建立風(fēng)