財務分析方法探討

1、 附表a.1： 本科生畢業(yè)論文（設計）開題報告表論文(設計)名稱財務分析方法探討論文（設計） 來源學生選題論文（設計）類型a指導教師學生姓名學號班級一、研究或設計的目的和意義：財務分析是指以財務報表和其它資料為依據和起點，采用專門方法，分析和評價企業(yè)的過去和現在的經營成果、財務狀況及其變動，目的是了解過去、評價現在、預測未來、幫助利益關系集團改善決策。目前財務分析的方法種類繁多，但是隨著社會的發(fā)展與進步、企業(yè)的多元化經營，部分方法已經有了局限性，因而我結合所學的專業(yè)知識，對財務分析的方法進行了更深一步的研究，同時也認真閱讀了相關專業(yè)書籍，對財務分析的利與弊進行了歸納總結，再次基礎上也提出了自己

2、的一些建議。通過這次畢業(yè)論文的認真準備，不光可以提高我的專業(yè)知識同時也可以為今后的實踐工作打下牢固的基礎。二、研究或設計的國內外現狀和發(fā)展趨勢：財務分析產生于19世紀末20世紀初，最初的目的是銀行家對貸款人的信用調查和分析，借以判斷貸款人的償債能力?，F代財務分析早已不限于初期的銀行信貸分析和一般投資分析，全面、系統的籌資分析、投資分析、經營分析成為財務分析的基本領域。企業(yè)管理水平不斷提高，市場競爭不斷加劇，財務分析也逐漸成為企業(yè)管理的一個不可缺少的組成部分。財務分析在實踐中越來越廣泛的應用，對理論研究也提出了越來越高的要求。harry g. guthmann在1925年出版的財務報表分析和st

3、ephen gilmain在1925年出版的分析財務報表， 標志著財務分析學科的建立。從那以后，人們對財務分析的研究越來越深入，涉及到財務分析的內容、方法、指標、應用等各個方面。如今，已經形成了較為完善的財務分析方法體系和指標體系，在幫助管理當局發(fā)現企業(yè)存在的問題，幫助投資者進行科學的投資決策等方面發(fā)揮了重要作用。一、西方的研究發(fā)展近百年來，西方國家企業(yè)管理理論研究不斷發(fā)展和深入，對企業(yè)財務管理及分析方法和技術的完善做出了重要貢獻，尤其是美國經濟學家、管理專家對企業(yè)財務管理理論研究和實踐探索起到了非常重要的推動作用。開始更多被關注的是財務報告，管理當局討論與分析是美國對財務報告的一個卓越貢獻。

4、威廉克利斯等人在管理當局討論與分析：英國和美國公司實務評價一文中，將現有向sec（美國證券交易委員會）報告的42個英國公司與42個美國大公司做了比較。研究顯示，英國公司提供的報告信息量更多，并注重風險及不確定性方面的分析，以及更多前瞻性的信息。英國的做法更符合sec鼓勵報告前瞻性信息的精神。這時財務分析的必要性已經被間接的提出。簡式年度報告：一劑克服信息過剩的良方的作者j.邁克爾.庫克（財務基金會主席）及邁克爾.h.薩頓（美國證監(jiān)會的首席會計師），他們以通用汽車公司和其它公司為例，回顧了簡式年度報告漫長而曲折的變遷之路，指出年度報告的核心在于以可理解的方式把關鍵信息有效的傳遞給股東。而財務分析

5、恰恰有此項功能。隨著企業(yè)管理的發(fā)展，企業(yè)財務分析的水平也在不斷提高。20世紀初，亞歷山大沃爾就在他的財務報表比率分析論著中運用了流動比率、凈資產/負債、資產/固定資產、銷售成本/存貨、銷售額/應收賬款、銷售額/固定資產、銷售額/凈資產七個財務報表比率指標，以便綜合評價企業(yè)的財務狀況。西方理論界關于財務分析的范圍的爭論，其觀點多種多樣，比如：leopold a. bemtein & john j.wild的財務報表分析理論、應用與解釋和clyde p. stikney財務報表分析戰(zhàn)略展望中，認為財務分析內容應分為會計分析和財務分析兩大部分，會計分析實質上是明確會計信息的內涵與質量，即從會計數據表

6、面提示其實際含義；財務分析則在會計分析的基礎上，應用專門的分析技術與方法，對企業(yè)的財務狀況與成果進行分析，從而得出對企業(yè)財務狀況及成果的全面、準確評價。而erich a. helfert的財務分析技術管理與計量企業(yè)績效的實踐指南，認為財務分析范圍應重點放在企業(yè)籌資活動、投資活動和經營活動上，在此基礎上從經營分析、投資分析、籌資分析、價值評估分析幾個方面，應用相應的分析方法進行系統分析與評價。事實上，在現階段財務分析在許多方面仍還存在許多爭論。二、我國的研究發(fā)展目前我國有關企業(yè)財務分析的理論也日益增多，但由于長時間的計劃經濟，長期以來企業(yè)基本是以經濟指標考核企業(yè)計劃完成情況，基本不關注企業(yè)自身的

7、發(fā)展問題，所以我國財務分析的成熟理論較少。早期的財務分析，主要是由在中國的一些外國洋行和中國金融資本家，如中國銀行、交通銀行等所進行的。他們的財務分析側重于企業(yè)償債能力的分析，很少進行較全面的分析。進入90年代以后，一些企業(yè)、相關政府部門、經濟學者及財會工作者開始在這方面進行積極的探索，并圍繞著財務分析設置了一些方便企業(yè)考核的指標體系，比如企業(yè)效績評價標準值（2007），包括了27個財務指標的數據，進一步完善了財務分析體系，更方便于企業(yè)財務分析進行橫向比較。目前，財務分析己與企業(yè)評價緊密地聯系在了一起。國內專門介紹財務分析的著作較多，但仍是百家爭鳴，張金昌現代企業(yè)財務分析、張先治財務分析，等等

8、。前者較早地提出了現金流量分析，后者在規(guī)范分析的基礎上提出了趨勢分析和預測分析。目前更多地學者是將財務分析與績效評價聯合起來對企業(yè)進行“診斷”，比如高立法、馮騰達的企業(yè)經營分析與效績評價及高立法、曲云翠企業(yè)財務診斷與治理。三、未來趨勢財務分析理論將在實踐的檢驗中不斷深化發(fā)展和完善，成為財務信息使用者優(yōu)化財務決策越來越重要的手段，繼續(xù)在經濟生活中發(fā)揮促進作用。三、主要研究或設計內容，需要解決的關鍵問題和思路：1、財務分析的目的及意義。2、財務分析的具體方法有哪些。3、財務分析的利與弊。4、財務分析方法探討。關鍵問題： 對財務分析分析后得出的弊端如何的進行改進是比較關鍵的問題，解決弊端的大致思路是

9、：從實際出發(fā)，分步驟解決，增加新的措施。四、完成畢業(yè)論文（設計）所必須具備的工作條件及解決的辦法：1、教師條件具備，在指導老師的指導下，我可以獨立的完成畢業(yè)論文，同時遇到難以處理的問題可以征求老師的意見。2、資料條件具備，做畢業(yè)論文的同時需要閱讀大量的參考文獻，我會利用學校的圖書館以及校外的書籍資料店得到有用的信息。3、其他條件，從畢業(yè)論文的選題到開始有充足的時間進行準備，因此對于過程中遇到的問題我會努力克服，自己解決。五、工作的主要階段、進度與時間安排：2010年月日2010年月日 填寫開題報告2010年月日2011年月日 完成論文大綱，并最終確認大綱。指導教師落實大綱。2011年月日201

10、1年月日 論文初稿。2011年月日2011年月日 指導教師溝通，在教師指導下修改論文；定稿；打印；準備答辯。六、閱讀的主要參考文獻及資料名稱：指導師意見和建議：指導教師（簽字）： 年 月 日說明：1、論文（設計）類型：a理論研究；b應用研究；c設計等； 2、論文（設計）來源：指來源于科研項目、生產/社會實際、教師選題或其他（學生自擬）等；3、各項欄目空格不夠，可自行擴大。附表a.2：本科畢業(yè)論文（設計）論文（設計）題目：財務分析方法探討學 院：專 業(yè)：班 級：學 號：學生姓名：指導教師：2011年 4 月 日附表a.3： 貴 本科畢業(yè)論文（設計） 第 頁摘要財務分析是以會計核算和報表資料及其他

11、相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業(yè)等經濟組織過去和現在有關籌資活動、投資活動、經營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經濟管理活動。它是為企業(yè)的投資者、債權人、經營者及其他關心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現狀、預測企業(yè)未來做出正確決策提供準確的信息或依據的經濟應用學科。財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業(yè)等經濟組織過去和現在有關籌資活動、投資活動、經營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經濟管理活動。它是為企業(yè)的投資者、債權人、經營

12、者及其他關心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現狀、預測企業(yè)未來做出正確決策提供準確的信息或依據的經濟應用學科。關鍵字：財務分析；報表；經濟管理；經濟組織abstractfinancial analysis and reporting based on accounting data and other relevant information based on analysis using a series fpecialized techniques and methods, enterprises and other economic rganizations of past and

13、 present related financing activities, investment activities, business activities, distribution of activities, profitability, operating capacity, solvency and growth capacity of analysis and evaluation of status of economic management. it is for the companies to investors, creditors, business operat

14、ors and other concerned organizations or individuals that understand the business in the past, the evaluation enterprise status, predict the future to make the right business decisions based on accurate economic information or applied science. financial analysis and reporting based on accounting dat

15、a and other relevant information based on analysis using a series of specialized techniques and methods, enterprises and other economic organizations of past and present related financing activities, investment activities, business activities, distribution of activities, profitability, operating cap

16、acity, solvency and growth capacity of analysis and evaluation of status of economic management. it is for the companies to investors, creditors, business operators and other concerned organizations or individuals that understand the business in the past, the evaluation enterprise status, predict th

17、e future to make the right business decisions based on accurate economic information or applied science.keywords: financial analysis; statements; economic management; economic organization字典可翻譯 50 多種語言 es ist sehr interessant! s t la voiture escargots rouge haydi gidelim nazdar! hoje est ensolarado

18、je ne sais pas ! wie bitte? buongiorno principessa! je parle un petit peu franais. ich bin vierzig jahre alt hjelp! hello vr s snill wie heien sie? . dti pardon ? mijn vriend miracoloso cmo ests? ! wie gehts?使用“google 翻譯”，您還可以： 目 錄摘要33abstract34目 錄35第一章 緒論361.1 論文的背景和意義361.2 本論文的主要方法371.3 本論文的主要內容38

19、1.4 本論文的結構安排38第二章 財務分析概述392.1 財務分析定義392.2 財務分析的特殊性402.3 財務分析的內容402.4 財務分析的主體402.5 財務分析的目的42第三章 財務分析的方法及指標433.1 財務分析方法體系433.2 目前財務分析的主要方法44實例145實例2493.3 財務分析指標51第四章 財務分析方法探討534.1 目前財務報表自身的局限性534.1.1 報表數據的時效性問題534.1.2 報表數據的的真實性問題534.2 分析方法的局限性544.3 針對財務報表的局限性的辦法544.4 分析方法的改進554.5 財務指標的改進554.6 對傳統財務分析體

20、系的改進56實例358總結59致謝60參考文獻61第一章 緒論1.1 論文的背景和意義財務分析產生于19世紀末20世紀初，最初的目的是銀行家對貸款人的信用調查和分析，借以判斷貸款人的償債能力。現代財務分析早已不限于初期的銀行信貸分析和一般投資分析，全面、系統的籌資分析、投資分析、經營分析成為財務分析的基本領域。企業(yè)管理水平不斷提高，市場競爭不斷加劇，財務分析也逐漸成為企業(yè)管理的一個不可缺少的組成部分。財務分析在實踐中越來越廣泛的應用，對理論研究也提出了越來越高的要求。harry g. guthmann在1925年出版的財務報表分析和stephen gilmain在1925年出版的分析財務報表，

21、 標志著財務分析學科的建立。從那以后，人們對財務分析的研究越來越深入，涉及到財務分析的內容、方法、指標、應用等各個方面。如今，已經形成了較為完善的財務分析方法體系和指標體系，在幫助管理當局發(fā)現企業(yè)存在的問題，幫助投資者進行科學的投資決策等方面發(fā)揮了重要作用。近百年來，西方國家企業(yè)管理理論研究不斷發(fā)展和深入，對企業(yè)財務管理及分析方法和技術的完善做出了重要貢獻，尤其是美國經濟學家、管理專家對企業(yè)財務管理理論研究和實踐探索起到了非常重要的推動作用。開始更多被關注的是財務報告，管理當局討論與分析是美國對財務報告的一個卓越貢獻。威廉克利斯等人在管理當局討論與分析：英國和美國公司實務評價一文中，將現有向s

22、ec（美國證券交易委員會）報告的42個英國公司與42個美國大公司做了比較。研究顯示，英國公司提供的報告信息量更多，并注重風險及不確定性方面的分析，以及更多前瞻性的信息。英國的做法更符合sec鼓勵報告前瞻性信息的精神。這時財務分析的必要性已經被間接的提出。簡式年度報告：一劑克服信息過剩的良方的作者j.邁克爾.庫克（財務基金會主席）及邁克爾.h.薩頓（美國證監(jiān)會的首席會計師），他們以通用汽車公司和其它公司為例，回顧了簡式年度報告漫長而曲折的變遷之路，指出年度報告的核心在于以可理解的方式把關鍵信息有效的傳遞給股東。而財務分析恰恰有此項功能。隨著企業(yè)管理的發(fā)展，企業(yè)財務分析的水平也在不斷提高。20世紀

23、初，亞歷山大沃爾就在他的財務報表比率分析論著中運用了流動比率、凈資產/負債、資產/固定資產、銷售成本/存貨、銷售額/應收賬款、銷售額/固定資產、銷售額/凈資產七個財務報表比率指標，以便綜合評價企業(yè)的財務狀況。西方理論界關于財務分析的范圍的爭論，其觀點多種多樣，比如：leopold a. bemtein & john j.wild的財務報表分析理論、應用與解釋和clyde p. stikney財務報表分析戰(zhàn)略展望中，認為財務分析內容應分為會計分析和財務分析兩大部分，會計分析實質上是明確會計信息的內涵與質量，即從會計數據表面提示其實際含義；財務分析則在會計分析的基礎上，應用專門的分析技術與方法，對

24、企業(yè)的財務狀況與成果進行分析，從而得出對企業(yè)財務狀況及成果的全面、準確評價。而erich a. helfert的財務分析技術管理與計量企業(yè)績效的實踐指南，認為財務分析范圍應重點放在企業(yè)籌資活動、投資活動和經營活動上，在此基礎上從經營分析、投資分析、籌資分析、價值評估分析幾個方面，應用相應的分析方法進行系統分析與評價。事實上，在現階段財務分析在許多方面仍還存在許多爭論。目前我國有關企業(yè)財務分析的理論也日益增多，但由于長時間的計劃經濟，長期以來企業(yè)基本是以經濟指標考核企業(yè)計劃完成情況，基本不關注企業(yè)自身的發(fā)展問題，所以我國財務分析的成熟理論較少。早期的財務分析，主要是由在中國的一些外國洋行和中國金

25、融資本家，如中國銀行、交通銀行等所進行的。他們的財務分析側重于企業(yè)償債能力的分析，很少進行較全面的分析。進入90年代以后，一些企業(yè)、相關政府部門、經濟學者及財會工作者開始在這方面進行積極的探索，并圍繞著財務分析設置了一些方便企業(yè)考核的指標體系，比如企業(yè)效績評價標準值（2007），包括了27個財務指標的數據，進一步完善了財務分析體系，更方便于企業(yè)財務分析進行橫向比較。目前，財務分析己與企業(yè)評價緊密地聯系在了一起。國內專門介紹財務分析的著作較多，但仍是百家爭鳴，張金昌現代企業(yè)財務分析、張先治財務分析，等等。前者較早地提出了現金流量分析，后者在規(guī)范分析的基礎上提出了趨勢分析和預測分析。目前更多地學者

26、是將財務分析與績效評價聯合起來對企業(yè)進行“診斷”，比如高立法、馮騰達的企業(yè)經營分析與效績評價及高立法、曲云翠企業(yè)財務診斷與治理。財務分析所提供的正確、完整財務分析資料，可以檢查財會法制度的貫徹執(zhí)行情況，促進企業(yè)正確處理各方面的財務關系，維護投資者、債權人及其他利害關系人的合法權益。國家宏觀經濟管理部門和投資者，通過財務分析所提供的資料，還可以解決企業(yè)間有限資源的有效配置，維護市場秩序，保證市場有效運轉。我國財務分析存在若干局限，改革開放以來，市場經濟給我國財務分析的改進創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，財務分析取得了巨大的進展，但就我國來看，仍然存在許多問題需要我們解決。1.2 本論文的主要方法 在寫論文

27、之初，我翻閱了很多資料，結合自己的專業(yè)知識和現實中一些經典的案例對財務分析的方法進行探討，這樣可以理論結合實際，用實踐檢驗理論的正確性，而且更有收獲，簡單的說我主要用以下幾個方法展開我的畢業(yè)設計：（1）選擇現實生活中存在的企業(yè)，對其財務報表等進行分析。（2）在論文寫作過程中，遇到的問題，盡量用自己學過的知識進行解決。（3）善用工具書，在論文寫作過程中，遇到困難，我會借助網絡、老師、圖書館的資源去解決。1.3 本論文的主要內容本論文主要包括以下內容：財務分析背景意義，財務分析的的對象和目的，財務分析作用，財務分析的主體，財務分析指標，財務分析的方法，財務分析方法的改進。1.4 本論文的結構安排（

28、1） 第一章對論文的背景、方法和內容進行簡單的陳述，是我選題的出發(fā)點和目的。（2） 第二章介紹財務分析產生的原因，以及對象目的等基本知識。（3） 第三章從財務分析的方法中提煉升華出關鍵因素，對其進行改進。第二章 財務分析概述2.1 財務分析定義財務分析是以財務報告及其相關資料為主要依據，對企業(yè)的財務狀況和經營成果進行評價和剖析，反映企業(yè)在運營過程中的利弊得失，發(fā)展趨勢，從而為改進企業(yè)財務管理工作和優(yōu)化經濟決策提供重要的財務信息。對于財務分析的定義歸納如下：）財務分析是一門綜合性、邊緣性學科 財務分析是在企業(yè)經濟分析、財務管理和會計基礎上發(fā)展形成的一門綜合性邊緣性學科。 ）財務分析有完整的理論體

29、系 從財務分析的內涵、財務分析的目的、財務分析的作用、財務分析的內容，到財務分析的原則、財務分析的形式、財務分析的組織等，都日趨成熟 ）財務分析有健全的方法論體系 財務分析優(yōu)專門的技術方法，如水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法、比率分析法等都是財務分析的專門和有效的分析方法。 ）財務分析有系統客觀的資料依據 最基本的資料是財務報表。 ）財務分析有明確的目的和作用 財務分析的目的受財務分析主體和財務分析服務對象的制約 從財務分析的服務對象看，財務分析不僅對企業(yè)內部生產經營管理有著重要的作用，而且對企業(yè)外部投資決策、貸款決策、賒銷決策等有著重要作用。 從財務分析的職能作用來看，它對于預測、決策、計

30、劃、控制、考核、評價都有重要作用。 關于財務分析的定義，還有多種表達，美國南加州大學教授waterb.neigs認為，財務分析的本質是搜集與決策有關的各種財務信息，并加以分析和解釋的一種技術。美國紐約市立大學leopolda.bernstein認為，財務分析是一種判斷的過程，旨在評估企業(yè)現在或過去的財務狀況及經營成果，其主要目的在于對企業(yè)未來的狀況及經營業(yè)績進行最佳預測。2.2 財務分析的特殊性由于需求者的利益出發(fā)點不同，對于財務分析的要求也不同。這點企業(yè)在組織財務分析時，必須要適當地加以考慮。首先，就企業(yè)所有者而言，作為投資人，主要關注的是企業(yè)投資的回報率。而對于一般投資者而言，關心的是企業(yè)

31、股息、紅利的發(fā)放問題，對于擁有企業(yè)控制權的投資者，則會更多地考慮如何增強企業(yè)競爭力，擴大市場占有率，追求長期利益的持續(xù)、穩(wěn)定的增長。其次，以企業(yè)債權人來看，債權人最為關注的是其債權的安全性，因此他們需求的是企業(yè)的償債能力方面的信息。第三，就企業(yè)經營決策者而言，他們則必須對企業(yè)經營理財的各個方面，包括企業(yè)的運營能力、償債能力、盈利能力以及社會貢獻能力等多方面的信息予以詳盡的了解和掌握，以便及時發(fā)現問題，采取對策，規(guī)劃和調整市場定位目標、策略，從而進一步挖掘潛力，為企業(yè)經濟效益的持續(xù)穩(wěn)定增長奠定基礎。第四，就政府管理機構而言，在關注投資所產生的經濟效益的同時，更多地考慮社會效益，在謀求資本保全的前

32、提下，期望能夠帶來穩(wěn)定增長的財政收入。因此，在考核企業(yè)經營狀況時，不僅要了解企業(yè)資金占用的使用效率，預測財政收入增長情況，有效地組織和調查社會資源的配置，而且還會借助財務分析信息，來檢查企業(yè)是否存在違法違紀、國有資產流失等問題，最終通過綜合分析對企業(yè)的發(fā)展后勁以及對社會的貢獻程度進行分析考核。2.3 財務分析的內容1、資金運作分析：根據公司業(yè)務戰(zhàn)略與財務制度，預測并監(jiān)督公司現金流和各項資金使用情況，為公司的資金運作、調度與統籌提供信息與決策支持； 2、財務政策分析：根據各種財務報表，分析并預測公司的財務收益和風險，為公司的業(yè)務發(fā)展、財務管理政策制度的建立及調整提供建議； 3、經營管理分析：參與

33、銷售、生產的財務預測、預算執(zhí)行分析、業(yè)績分析，并提出專業(yè)的分析建議，為業(yè)務決策提供專業(yè)的財務支持； 4、投融資管理分析：參與投資和融資項目的財務測算、成本分析、敏感性分析等活動，配合上級制定投資和融資方案，防范風險，并實現公司利益的最大化； 5、財務分析報告：根據財務管理政策與業(yè)務發(fā)展需求，撰寫財務分析報告、投資財務調研報告、可行性研究報告等，為公司財務決策提供分析支持。2.4 財務分析的主體財務分析的主體，包括權益投資人、債權人、經理人員、政府機構和其他與企業(yè)有利益關系的人士。他們出于不同目的使用財務報表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。 投資人投資人是指公司的權益投資人即普通股東。普通

34、股東投資于公司的目的是擴大自己的財富。他們所關心的，包括償債能力、收益能力以及風險等。 權益投資人進行財務分析，是為了回答以下幾方面的問題： 1、公司當前和長期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大變動的影響； 2、目前的財務狀況如何，公司資本結構決定的風險和報酬如何； 3、與其他競爭者相比，公司處于何種地位。 債權人債權人是指借款給企業(yè)并得到企業(yè)還款承諾的人。債權人關心企業(yè)是否具有償還債務的能力。債權人可以分為短期債權人和長期債權人。債權人的主要決策是決定是否給企業(yè)提供信用，以及是否需要提前收回債權。他們進行財務報表分析是為了回答以下幾方面的問題： 1、公司為什么需要額外籌集資金； 2、

35、公司還本付息所需資金的可能來源是什么； 3、公司對于以前的短期和長期借款是否按期償還； 4、公司將來在哪些方面還需要借款。 經理人員經理人員是指被所有者聘用的、對公司資產和負債進行管理的個人組成的團體，有時稱之為“管理當局”。 經理人員關心公司的財務狀況、盈利能力和持續(xù)發(fā)展的能力。經理人員可以獲取外部使用人無法得到的內部信息。他們分析報表的主要目的是改善報表。 政府機構有關人士政府機構也是公司財務報表的使用人，包括稅務部門、國有企業(yè)的管理部門、證券管理機構、會計監(jiān)管機構和社會保障部門等。他們使用財務報表是為了履行自己的監(jiān)督管理職責。 其他人士其他人士：如職工、中介機構（審計人員、咨詢人員）等。

36、審計人員通過財務分析可以確定審計的重點，財務分析領域的逐漸擴展與咨詢業(yè)的發(fā)展有關，一些國家“財務分析師”已經成為專門職業(yè)，他們?yōu)楦黝悎蟊硎褂萌颂峁I(yè)咨詢。 2.5 財務分析的客體財務分析的對象是企業(yè)的各項基本活動。財務分析就是從報表中獲取符合報表使用人分析目的的信息，認識企業(yè)活動的特點，評價其業(yè)績，發(fā)現其問題。 企業(yè)的基本活動分為籌資活動、投資活動和經營活動三類。 籌資活動是指籌集企業(yè)投資和經營所需要的資金，包括發(fā)行股票和債券、取得借款，以及利用內部積累資金等。 投資活動是指將所籌集到的資金分配于資產項目，包括購置各種長期資產和流動資產。投資是企業(yè)基本活動中最重要的部分。 經營活動是在必要的

37、籌資和投資前提下，運用資產賺取收益的活動，它至少包括研究與開發(fā)、采購、生產、銷售和人力資源管理等五項活動。經營活動是企業(yè)收益的主要來源。 企業(yè)的三項基本活動是相互聯系的，在業(yè)績評價時不應把它們割裂開來。 財務分析的起點是閱讀財務報表，終點是做出某種判斷（包括評價和找出問題），中間的財務報表分析過程，由比較、分類、類比、歸納、演繹、分析和綜合等認識事物的步驟和方法組成。其中分析與綜合是兩種最基本的邏輯思維方法。因此，財務分析的過程也可以說是分析與綜合的統一。 財務報表分析不同于企業(yè)分析、經營分析和經濟活動分析等概念。2.5 財務分析的目的 財務分析的目的是進行財務分析的最終目標，財務分析的最終目

38、標是為財務報表使用者做出相關決策提供可靠的依據。 財務分析的目的受財務分析主體的制約，不同的財務分析主體進行財務分析的目的是不同的。財務分析的一般目的可以概括為：評價過去的經營業(yè)績、衡量現在的財務狀況、預測未來的發(fā)展趨勢。根據分析的具體目的，財務分析可以分為流動性分析、盈利性分析、財務風險分析、專題分析（如破產分析、審計人員的分析性檢查程序） 第三章 財務分析的方法及指標3.1 財務分析方法體系財務分析是以企業(yè)財務報告等會計資料為基礎 ,對企業(yè)的財務狀況和經營成果進行分析和評價的一種方法。財務分析方法體系則是指進行財務分析所采用的各種方法組成的有機整體 ,是完成財務分析目標的重要方式和手段。沒

39、有科學的財務分析方法體系 ,將無法提供有用的財務分析信息 ,也就不可能充分發(fā)揮財務分析的作用。因此 ,建立科學的財務分析方法體系是財務分析的重要內容。3.1.1 財務分析方法體系要求1 財務分析方法體系應具有科學性 經營的重心在于管理 ,管理的關鍵在于決策。企業(yè)能否完成其經營目標 ,關鍵在于其經營決策是否正確。而決策的正確與否 ,在很大程度上依賴于企業(yè)財務分析人員是否提供了真實、可靠、有用的財務分析信息。如果財務分析人員采用的分析方法不科學 ,提供的財務分析信息就不可能準確、真實、有用 ,甚至是錯誤的。在這種錯誤的、不正確的信息導向下 ,決策者不可能制訂出正確的、有效的經營決策。因而 ,經營者

40、也就不可能完成其經營目標。 如果投資者、債權人和其他有關人員沒有采用科學的財務分析方法進行財務分析 ,也將不可能獲得有用的財務信息 ,同樣會影響他們決策的正確性。因此 ,各類財務分析人員應該選擇科學的財務分析方法 ,以保證獲得有用的財務分析信息。近代數學的迅速發(fā)展 ,出現了專門運用數學方法研究企業(yè)經營管理和財務分析的應用性科學。比如概率論、數理統計、函數分析、線性規(guī)劃分析等。在財務分析中 ,大量運用數學模型 ,有利于推廣電子計算機處理財務信息 ,有利于進一步改進財務分析方法 ,增強財務分析信息的準確性和有用性。 2 財務分析方法體系應具有實用性 在建立財務分析方法體系時 ,應根據企業(yè)內外財務分

41、析人員的知識水平、管理水平以及財務分析信息使用者的實際需要 ,選擇那些既科學又實用的分析方法。不宜把玄乎的數字符號和數學計算過分地用于財務分析中 ,那樣既不便于操作 ,也分析不出有用的財務信息。我們只有同時考慮科學性和實用性 ,才能建立出一套有利于完成財務分析目標的財務分析方法體系。3.2 目前財務分析的主要方法財務分析的方法有很多種,主要包括趨勢分析法、比率分析法、因素分析法。 （1） 趨勢分析法趨勢分析法又稱水平分析法,是將兩期或連續(xù)數期財務報告中相同指標進行對比,確定其增減變動的方向、數額和幅度,以說明企業(yè)財務狀況和經營成果的變動趨勢的一種方法。 趨勢分析法的具體運用主要有以下三種方式:

42、 1、重要財務指標的比較 它是將不同時期財務報告中的相同指標或比率進行比較,直接觀察其增減變動情況及變動幅度,考察其發(fā)展趨勢,預測其發(fā)展前景。 對不同時期財務指標的比較,可以有兩種方法： （1）定基動態(tài)比率。它是以某一時期的數額為固定的基期數額而計算出來的動態(tài)比率。其計算公式為: 定基動態(tài)比率分析期數額固定基期數額 （2）環(huán)比動態(tài)比率。它是以每一分析期的前期數額為基期數額而計算出來的動態(tài)比率。其計算公式為: 環(huán)比動態(tài)比率分析期數額前期數額 2、會計報表的比較 會計報表的比較是將連續(xù)數期的會計報表的金額并列起來,比較其相同指標的增減變動金額和幅度,據以判斷企業(yè)財務狀況和經營成果發(fā)展變化的一種方法

43、。 3、會計報表項目構成的比較 這是在會計報表比較的基礎上發(fā)展而來的。它是以會計報表中的某個總體指標作為100,再計算出其各組成項目占該總體指標的百分比,從而來比較各個項目百分比的增減變動,以此來判斷有關財務活動的變化趨勢。 但在采用趨勢分析法時,必須注意以下問題：（1）用于進行對比的各個時期的指標,在計算口徑上必須一致；（2）剔除偶發(fā)性項目的影響,使作為分析的數據能反映正常的經營狀況；（3）應用例外原則,應對某項有顯著變動的指標作重點分析,研究其產生的原因,以便采取對策,趨利避害。 實例1：即根據企業(yè)或企業(yè)中各個部門過去的員工數量變動狀況，對未來的人力需求變動趨勢作出預測。其步驟如下： 1.

44、確定適當的與勞動力數量相關的組織因素。該組織因素與組織的基本特性直接相關，以便根據這一因素來制定組織規(guī)劃， 所選因素的變化必須與所需勞動力數量的變化成比例。由于時代監(jiān)控公司是生產型企業(yè)，組織因素為銷售額。 2.把過去的趨勢直接導向未來是以時間因素為唯一變量的，找出過去的勞動力量與過去的組織因素之間的數量關系。 該公司的數量關系為2001-2005年的銷售額及勞動生產率。 3.確定勞動生產率的趨勢，利用收集到的一定時期的組織因素與勞動力數量的數據，計算出平均的生產率變化和組織因素的變化$作出修正$預測未來的變化。根據前幾年的趨勢，預測未來幾年的勞動生產率不變。 由上表可知，根據公司發(fā)展戰(zhàn)略中的經

45、濟指標，在2008年銷售額達到3-4個億，預計2008年銷售額將達3.8億.從2006-2008年3年中每年增加銷售額0.5億的數量趨勢作出以下預測。 根據2005年的勞動生產率=23500220=106.81萬元/人，預測2006-2008年勞動生產率不變的情況下，2006年的預測人數=28000106.81=262；2007年的預測人數=33000106.81=309人；2008年的預測人數=38000106.81=356人。 通過上述方法，可預測出公司到2008年員工需增加(356-220)=136人。 （2）比率分析法比率分析法是指利用財務報表中兩項相關數值的比率揭示企業(yè)財務狀況和經營

46、成果的一種分析方法。根據分析的目的和要求的不同,比率分析主要有以下三種: 1、構成比率。構成比率又稱結構比率,是某個經濟指標的各個組成部分與總體的比率,反映部分與總體的關系。其計算公式為: 構成比率某個組成部分數額/總體數額 利用構成比率,可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理,以便協調各項財務活動。 2、效率比率。它是某項經濟活動中所費與所得的比率,反映投入與產出的關系。利用效率比率指標,可以進行得失比較,考察經營成果,評價經濟效益。 3、相關比率。它是根據經濟活動客觀存在的相互依存、相互聯系的關系,以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率,反映有關經濟活動的相互關系。如流動

47、比率。 比率分析法的優(yōu)點是計算簡便,計算結果容易判斷,而且可以使某些指標在不同規(guī)模的企業(yè)之間進行比較,甚至也能在一定程度上超越行業(yè)間的差別進行比較。但采用這一方法時對比率指標的使用該注意以下幾點: （1）對比項自的相關性。計算比率的子項和母項必須具有相關性,把不相關的項目進行對比是沒有意義的。 （2）對比口徑的一致性。計算比率的子項和母項必須在計算時間、范圍等方面保持口徑一致。 （3）衡量標準的科學性。運用比率分析,需要選用一定的標準與之對比,以便對企業(yè)的財務狀況作出評價。通常而言,科學合理的對比標準有：預定目標，歷史標準；行業(yè)標準；公認標準。(3)因素分析法因素分析法是依據分析指標與其影響因

48、素的關系，從數量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。因素分析法既可以全面分析各因素對某一經濟指標的影響，又可以單獨分析某個因素對經濟指標的影響，在財務分析中應用頗為廣泛。因素分析法使用注意事項：一、因素分解的相關性 財務指標分解的各個因素一要經濟意義明確，二要與分析指標之間具有相關性，必須能夠說明分析指標產生差異的內在原因，即它們之間從理論上說必須有緊密邏輯聯系的實質，而不僅僅是具有數量關系的等式形式。因為有時候財務指標所分解的因素經濟意義是明確的，但是與分析指標之間只有數量關系的等式形式而沒有緊密邏輯聯系的實質，那樣分解指標進行因素分析毫無意義。例如總資產收入率這個指標可以分

49、解為：總資產收入率=總資產產值率產品銷售率，總資產產值率反映企業(yè)每元資產所創(chuàng)造的產值是多少，產品銷售率反映企業(yè)生產的產品有多大比例銷售出去，即產銷比例。 這兩個指標的增加對于企業(yè)整個生產經營來說是有利的，反之是不利的。它們不僅經濟意義明確，而且與總資產收入率之間具有很強的相關性，即它們的增加和減少必然引起總資產收入率的增加和減少。假定我們將總資產收入率這樣分解：總資產收入率=固定資產占總資產的比重固定資產收入率。固定資產占總資產的比重與總資產收入率之間并沒有必然的邏輯聯系，且固定資產占總資產的比重的大小對企業(yè)是有利還是不利對于不同類型的企業(yè)來說也是不一樣的。所以這樣分解指標是不正確的，即使進行

50、因素分析也毫無意義。因此分解財務指標不能簡單進行數量等式的分解，而要根據影響因素與指標之間存在的相關性這一前提條件進行分解。 二、分析前提的假定性 分析某一因素對分析指標的影響時必須假定其他因素不變，只有這樣才能準確計算單一因素對分析指標的影響程度。 分析某一因素對分析指標的影響而假定其他因素不變必須要求各因素之間沒有顯著的相關性。即各因素對分析指標的作用是直接且相互獨立的，具體說就是某一因素對分析指標的影響不會導致其他因素對分析指標的影響，或者該因素對分析指標的影響中不包含其他因素對分析指標的影響。例如在分析產品銷售收入時將其分解為銷量和價格兩個影響因素，銷量和價格對銷售收入的作用是直接且相

51、互獨立的，它們之間沒有顯著的相關性。如果把銷售收入分解為銷量、價格和產品質量（產品等級）三個因素，這時候價格和產品質量之間有顯著的相關性，因為質量好的產品價格高，產品質量通過影響價格而間接影響產品銷售收入。因此在分析價格對產品銷售收入的影響時，就包含分析產品質量對產品銷售收入的影響。 在這種情況下，可以首先分析價格（含質量因素）對產品銷售收入的影響，然后再分別分析純價格因素（不含質量因素）和產品質量對產品銷售收入的影響。 為保證各因素之間沒有顯著的相關性，指標的分解不是越細越好，指標分解越細各因素之間越可能存在顯著的相關性。所以進行指標分解時首先應將那些能夠直接對財務指標產生影響的因素即直接因

52、素分解開，計算直接因素對分析指標的影響程度。而那些通過直接因素而影響分析指標的影響因素為間接因素，在分析直接因素對財務指標的影響程度后，在直接因素下再對間接因素進行分析，從而得出間接因素對財務指標的影響程度。 三、因素替代的順序性 在進行因素分析時要嚴格按照科學合理的替代順序對每一個因素進行分析。由于分析前提的假定性，在分析某因素對分析指標的影響時必須假定其他因素保持不變。為了保證各因素對分析指標的影響之和（相對影響為之乘積）等于分析指標自身的變動程度，對于已經替代的因素將其固定在報告期，而還沒有替代的因素將其固定在基期。這樣因素替代順序的不同必然導致分析結果的差異，所以替代順序的確定必須有科

53、學的原則。 傳統的替代順序選擇方法是數量指標在前、質量指標在后。這種方法在只有兩個因素且一個為數量指標一個為質量指標的前提下很容易判斷。但對財務指標進行因素分析時經常受多個因素的影響，而且各因素都是質量指標，這種方法就不適用了。 確定替代順序時，要做到以下幾點：根據分析指標的內涵排列各因素的邏輯順序；如果是多因素相乘，保證相鄰的兩個指標之乘積具有經濟意義；遵循先外延、后內涵，由表及里的邏輯順序。 首先，根據分析指標的內涵，若各因素存在顯著的邏輯順序，應該按照邏輯順序來排列。一是因為財務指標（尤其是相對指標）分解后的各個因素往往能反映企業(yè)生產經營各個環(huán)節(jié)的情況，而企業(yè)生產經營環(huán)節(jié)是具有邏輯順序的

54、，如企業(yè)先有產值，接著實現收入，然后形成利潤，最后收回現金流等。二是因為因素分析中各因素的替代是將該因素由基期替代為報告期，其實質是因素從基期到報告期的變化，所以理當邏輯順序在前的因素先變化、邏輯順序在后的因素后變化。在杜邦財務分析體系中，凈資產收益率可分解為權益乘數、總資產周轉率和銷售凈利率三個指標。權益乘數反映的是企業(yè)的籌資環(huán)節(jié)，總資產周轉率反映的是企業(yè)的生產銷售環(huán)節(jié)，銷售凈利率反映的是企業(yè)銷售及財務成果形成環(huán)節(jié)。該分析體系具有顯著的前后邏輯順序，因此權益乘數排列在第一，接著是總資產周轉率，最后是銷售凈利率。同時相鄰兩個因素權益乘數與總資產周轉率之乘積為凈資產收益率，總資產周轉率與銷售凈利率之乘積為總資產凈利潤率，都具有明確的經濟意義。 其次，若各因素之間不存在顯著的邏輯順序，就根據先外延、后內涵，由表及里的原則確定。數量指標一般反映事物的外延，而質量指標反映事物的內涵。為了單純反映數量指標的變動影響，在衡量數量指標的因素影響時人們更關心在現有的質量指標情況下數量指標變化如何影響分析指標。在衡量質量指標的因素影響時人們更多關心在數量指標變化后質量指標因素的變動影響。例如人們更關心銷量變化后價格如何影響銷售額，所以分析價格因素影響時把銷量固定在報告期，而