四川長(zhǎng)虹財(cái)務(wù)分析

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析為企業(yè)做出決策的重要依據(jù)，本文以四川長(zhǎng)虹為例，對(duì)其償債能力、營(yíng) 運(yùn)能力及杜邦分析等，目的在于提供會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)字中包含的各種趨勢(shì)和關(guān)系，為利益相關(guān) 者提供企業(yè)的償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和增長(zhǎng)能力等信息和建議。1長(zhǎng)虹集團(tuán)簡(jiǎn)介？本文主要是對(duì)四川長(zhǎng)虹進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司是一家集視 屏、空調(diào)、視聽(tīng)、電池、器件、通訊、小家電及可視系統(tǒng)、液晶顯示、應(yīng)用電視等產(chǎn)業(yè)研 發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售的多元化、綜合型跨國(guó)企業(yè)。其下轄吉林長(zhǎng)虹、江蘇長(zhǎng)虹、廣東長(zhǎng)虹等多 家參股、控股公司。2005年，長(zhǎng)虹跨入世界品牌500強(qiáng)。目前，長(zhǎng)虹品牌價(jià)值 705.69億 元。長(zhǎng)虹現(xiàn)有員工七萬(wàn)余人

2、，其中擁有包括博士后、博士在內(nèi)的專(zhuān)業(yè)人才一萬(wàn)五千余人， 擁有現(xiàn)代化的培訓(xùn)中心、國(guó)家級(jí)技術(shù)中心和博士后科研流動(dòng)工作站，被列為全國(guó)重點(diǎn)扶持 企業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)。2011年入選首批“國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)”。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是指根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表等資料，應(yīng)用專(zhuān)門(mén)的分析方法對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀 況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行剖析。其常用的分析方法有：水平分析法，共同比分析 法，比率分析法和因素分析法。本文從企業(yè)的角度，運(yùn)用比率分析法對(duì)長(zhǎng)虹集團(tuán)進(jìn)行財(cái)務(wù) 報(bào)表分析，以期為企業(yè)投資決策提供幫助。？2關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表的分析2.1結(jié)構(gòu)分析對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析主要是分析企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，各項(xiàng)

3、負(fù)債和所 有者權(quán)益指標(biāo)占負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)的比重。表1資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析長(zhǎng)虹公司2015年度資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)期末金額結(jié)構(gòu)比負(fù)債和所有者權(quán)益期末金額結(jié)構(gòu)比貨幣資金21.68%短期借款21.53%應(yīng)收賬15.70%應(yīng)付賬款15.30%款應(yīng)收利息0.15%其他流動(dòng)負(fù)債5.76%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)75.90%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)67.51%固定資產(chǎn)清理0.19%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)6.54%其他非流動(dòng)資產(chǎn)0.10%負(fù)債合計(jì)74.04%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)24.10%所有者權(quán)益合計(jì)25.96%資產(chǎn)總計(jì)100.00%負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)100.00%從上表可以看出在長(zhǎng)虹的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中， 貨幣資金，應(yīng)收賬款，應(yīng)收股利，其他應(yīng)收

4、款, 流動(dòng)資產(chǎn)，可供出售金融資產(chǎn)，長(zhǎng)期股權(quán)投資，其他非流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)占了較大的 比重，特別是流動(dòng)資產(chǎn)，長(zhǎng)期股權(quán)投資和非流動(dòng)資產(chǎn)這三個(gè)項(xiàng)目。而在負(fù)債和所有者權(quán)益 的結(jié)構(gòu)中，其他應(yīng)付款，流動(dòng)負(fù)債，長(zhǎng)期借款，應(yīng)付債券，非流動(dòng)負(fù)債，負(fù)債，實(shí)收資本（或股本）資本公積和所有者權(quán)益占了較大的比重，具體來(lái)說(shuō)，在負(fù)債中，其他應(yīng)付款， 流動(dòng)負(fù)債，長(zhǎng)期借款，應(yīng)付債券，非流動(dòng)負(fù)債都占據(jù)了相當(dāng)大的比重， 而在所有者權(quán)益中， 實(shí)收資本（或股本）資本公積則有著不可忽視的地位。2.2 趨勢(shì)分析長(zhǎng)虹公司2013-2015年度資產(chǎn)負(fù)債表環(huán)比分析資產(chǎn)2015 年增長(zhǎng)率2014 年增長(zhǎng)率負(fù)債和所有者權(quán)益2015年增長(zhǎng)率2014

5、年增長(zhǎng)率貨幣資金-33.65%42.02%其他流動(dòng)負(fù)債0.00%-其他應(yīng)收款184.85%-61.79%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)-11.64%13.54%存貨-18.96%-12.30%長(zhǎng)期借款-36.11%33.09%其他流動(dòng)資產(chǎn)288.36%2402.99%應(yīng)付債券-100.00%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-16.72%4.84%預(yù)計(jì)負(fù)債-10.62%0.89%長(zhǎng)期股權(quán)投資23.03%-21.54%其他非流動(dòng)負(fù)債-100.00%在建工程-21.61%-58.07%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)31.18%-54.38%無(wú)形資-23.27%20.72%負(fù)債合-9.01%4.05%產(chǎn)計(jì)開(kāi)發(fā)支出35.48%-46.05%盈余公積-36.

6、77%0.36%遞延所得稅資產(chǎn)6.34%1213.71%未分配利潤(rùn)-100.00%非流動(dòng)所有者資產(chǎn)合84.79%-29.12%權(quán)益合13.83%-15.93%計(jì)計(jì)負(fù)債及資產(chǎn)總計(jì)-4.01%-1.09%所有者權(quán)益總-4.01%-1.09%計(jì)從上表可以看出在長(zhǎng)虹的資產(chǎn)的趨勢(shì)變化中，貨幣資金，交易性金融資產(chǎn)，預(yù)付賬款,存貨，流動(dòng)資產(chǎn)，固定資產(chǎn)，長(zhǎng)期待攤費(fèi)用和非流動(dòng)資產(chǎn)發(fā)生了較大的變化，其中預(yù)付賬 款，存貨和長(zhǎng)期待攤費(fèi)用這三個(gè)項(xiàng)目較 2014年呈現(xiàn)了明顯的上升趨勢(shì)。而貨幣資金，交 易性金融資產(chǎn)和固定資產(chǎn)則較 2014年呈現(xiàn)了較小的下降趨。而在長(zhǎng)虹的負(fù)債及所有者權(quán) 益的趨勢(shì)變化中，應(yīng)付票據(jù)，應(yīng)付賬款，應(yīng)

7、交稅費(fèi)，長(zhǎng)期借款，非流動(dòng)負(fù)債，實(shí)收資本， 資本公積都發(fā)生了較大的變化，其中在負(fù)債中長(zhǎng)期借款項(xiàng)目較2014年呈現(xiàn)了明顯的上升趨勢(shì)。而在負(fù)債及所有者權(quán)益中資本公積則較 2014年呈現(xiàn)了較明顯的下降趨勢(shì)。3關(guān)于利潤(rùn)表的分析3.1結(jié)構(gòu)分析對(duì)利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)分析主要是分析企業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)占營(yíng)業(yè)收入的比重。長(zhǎng)虹公司2013-2015年度利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目2015 年2014 年2013 年?duì)I業(yè)收入100.00%100.00%100.00%營(yíng)業(yè)成本86.79%85.73%84.08%營(yíng)業(yè)稅金及附加0.65%0.71%0.67%銷(xiāo)售費(fèi)用7.46%8.80%8.99%管理費(fèi)用4.08%4.56%4.20%財(cái)務(wù)費(fèi)用1.

8、19%0.12%0.03%資產(chǎn)減值損失0.46%1.09%0.97%投資收益0.25%0.09%-0.39%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)0.44%0.45%0.40%營(yíng)業(yè)外收入0.66%0.99%0.79%營(yíng)業(yè)外支岀0.04%0.08%0.19%利潤(rùn)總額1.06%1.37%1.00%凈利潤(rùn)0.62%0.92%0.59%從上表可以看出在企業(yè)的利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)中，營(yíng)業(yè)成本占了營(yíng)業(yè)收入很大的比重，高達(dá)87%再就是營(yíng)業(yè)費(fèi)用（銷(xiāo)售費(fèi)用，管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用）占據(jù)了近 20%勺比重，其中財(cái)務(wù) 費(fèi)用就占了近8%勺比重，這有很大一部分原因是因?yàn)?015年的長(zhǎng)期借款7,030,822.93占 份債和所有者權(quán)益總額的10%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)都

9、占了近 21%勺比重。3.2 趨勢(shì)分析表4利潤(rùn)表趨勢(shì)分析長(zhǎng)虹公司2013-2015年度利潤(rùn)表趨勢(shì)分析項(xiàng)目2015年增長(zhǎng)率2014年增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)收入11.32%-1.82%營(yíng)業(yè)成本12.70%0.11%營(yíng)業(yè)稅金及附加1.96%5.35%銷(xiāo)售費(fèi)用-5.62%-3.89%管理費(fèi)用-0.34%6.62%財(cái)務(wù)費(fèi)用109.21%359.59%資產(chǎn)減值損失-52.94%9.96%投資收益208.16%-122.57%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8.49%8.82%營(yíng)業(yè)外收入-26.20%23.94%營(yíng)業(yè)外支岀-40.08%-61.65%利潤(rùn)總額-14.07%34.48%所得稅費(fèi)用8.49%8.82%凈利潤(rùn)-25.06%51.93

10、%從上表對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)表趨勢(shì)分析數(shù)據(jù)中，我們可以看出總體看來(lái)變化最大就是財(cái)務(wù)費(fèi) 用，兩年都是直線(xiàn)增長(zhǎng)，由于近兩年借款費(fèi)用的增加，直接導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用的上升，相應(yīng)的 營(yíng)業(yè)收入比去年減少了近 40%以及營(yíng)業(yè)外支出的增加，資產(chǎn)減值損失的上升，都導(dǎo)致了 凈利潤(rùn)負(fù)數(shù)的出現(xiàn)。4關(guān)于現(xiàn)金流量表的分析4.1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分析4.1.1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)構(gòu)分析表5現(xiàn)金流量表之經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目2015 年2014 年2013 年銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金49,007,339,460.8042,368,833,179.5839,875,896,616.86收到的稅費(fèi)返還684,002,700.14529,381,849.2036

11、4,513,911.60收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金317,720,249.36388,389,594.81326,043,644.22現(xiàn)金流入小計(jì)-1,274,849,813.553,284,889,627.90-1,324,021,036.11購(gòu)買(mǎi)商品、40,133,628,797.9535,345,880,932.8333,093,069,051.45接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金3,053,819,012.452,890,687,894.422,588,060,347.40支付的各項(xiàng)稅費(fèi)1,321,690,570.531,614,073,809.881,565,47

12、6,063.07支付的其它與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2,597,878,3292,283,488,211.932,093,555,886.01現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~從上表我們可以看到長(zhǎng)虹在 2015年的現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu) 中，主要以銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金和受到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為主。分別 占現(xiàn)金流入總額的將近52% 41%而在現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)中，購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 所占的比重比較大。分別占到了近 66唏口 38%相應(yīng)的支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 和支付的各項(xiàng)稅費(fèi)享有較小的比重，分別僅占盡3%和0.21%。表6現(xiàn)金流量表之經(jīng)營(yíng)活動(dòng)趨勢(shì)分析項(xiàng)目

13、2015年較上年2014年較上年增長(zhǎng)增長(zhǎng)率率銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金15.67%6.25%收到的稅費(fèi)返還29.21%45.23%收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金-18.20%19.12%現(xiàn)金流入小計(jì)-138.81%-348.10%購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金13.55%6.81%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金5.64%11.69%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)-18.11%3.10%支付的其它與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金13.77%9.07%現(xiàn)金流出小計(jì)11.80%7.10%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~24.54%-4.46%從上表中我們可以看出長(zhǎng)虹 2015年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的增幅情況?？傮w來(lái)看，2015年的經(jīng)營(yíng) 活動(dòng)中經(jīng)

14、營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~相對(duì)于2014年增長(zhǎng)了近30%其中現(xiàn)金流入量的大幅減少盡管減少幅度較2014年有所下降，現(xiàn)金流出量比去年增長(zhǎng)率近12%在現(xiàn)金流入量中， 收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金比銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增幅更大一些?？傮w 來(lái)說(shuō)，各項(xiàng)指標(biāo)并沒(méi)有較大幅度的變動(dòng)，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中還是比較平穩(wěn)的。4.2投資活動(dòng)分析422投資活動(dòng)結(jié)構(gòu)分析表7現(xiàn)金流量表之投資活動(dòng)結(jié)構(gòu)分析收回投資所收到的現(xiàn)金1,123,223,142.521,156,907,142.73371,282,260.34取得投資收益所收到的現(xiàn)金39,609,289.5627,267,355.0917,462,268.44處置固定資

15、產(chǎn)、 無(wú)形資產(chǎn)和其 他長(zhǎng)期資產(chǎn)所 收回的現(xiàn)金凈額35,852,137.98116,721,597.1422,343,869.25收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金596,367,484.53464,397,729.55410,713,761.82現(xiàn)金流入小計(jì)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其 他長(zhǎng)期資產(chǎn)所 支付的現(xiàn)金1,115,060,943.49832,920,973.34961,643,326.34投資所支付的現(xiàn)金2,096,866,789.201,390,272,225.271,041,405,531.09支付的其他與12,492,649.886,749,915.0631,277,787.19投資活

16、動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~從上表我們可以看到長(zhǎng)虹在 2015年的現(xiàn)金流量表中的投資活動(dòng)中，現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu) 中，主要以收回投資所收到的現(xiàn)金和取得投資收益所收到的現(xiàn)金為主。分別占現(xiàn)金流入總 額的將近70% 15%而處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額只占到 了極小的一部分。而在現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)中，投資所支付的現(xiàn)金所占的比重比較大占到了近 90% 而購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金流出量只占到了極小的一部分。423投資活動(dòng)趨勢(shì)分析表8現(xiàn)金流量表之投資活動(dòng)趨勢(shì)分析收回投資所收到的現(xiàn)金-2.91%211.60%取得投資收益所收到的現(xiàn)金45.26%56.

17、15%處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所-69.28%422.39%收回的現(xiàn)金凈額收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金28.42%13.07%現(xiàn)金流入小計(jì)1.69%114.81%購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所33.87%-13.39%支付的現(xiàn)金投資所支付的現(xiàn)金50.82%33.50%支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金85.08%-78.42%現(xiàn)金流出小計(jì)44.60%9.62%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~207.62%-61.68%從上表中我們可以看出長(zhǎng)虹 2015年投資活動(dòng)的增幅情況?？傮w來(lái)看，2015年的投資 活動(dòng)中投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~相對(duì)于2014年增長(zhǎng)了近207%其中取得投資收益所

18、收到的現(xiàn)金較去年增長(zhǎng)了 45.26%,現(xiàn)金流出量比去年增長(zhǎng)了近 45%在現(xiàn)金流入量中，收 回投資所收到的現(xiàn)金比取得投資收益所收到的現(xiàn)金增幅更大一些。而在現(xiàn)金流出量中投資 所支付的現(xiàn)金增幅較其他項(xiàng)目更明顯，達(dá)到了去年水平的近1.5倍。4.3籌資活動(dòng)分析4.3.1籌資活動(dòng)結(jié)構(gòu)分析表9現(xiàn)金流量表之籌資活動(dòng)結(jié)構(gòu)分析吸收投資所收到的現(xiàn)金28,636,608.262,825,690.801,082,019,383.46借款所收到的現(xiàn)金15,945,084,594.3117,394,110,968.3813,519,785,737.82收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2,225,489,765.1088,86

19、4.950現(xiàn)金流入小計(jì)償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金20,647,334,152.2514,196,546,723.3212,409,353,955.59分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金393,799,778.26571,913,099.80676,686,903.80支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金35,290,675.17283,293,541.272,749,709,229.23現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~從上表我們可以看到長(zhǎng)虹在 2015年的現(xiàn)金流量表中的籌資活動(dòng)中，現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu) 中，主要以吸收投資所收到的現(xiàn)金和發(fā)行債券收到的現(xiàn)金為主。分別占現(xiàn)金流入總額的將 近25% 44%而借款

20、所收到的現(xiàn)金只占到了 15%而在現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)中，償還債務(wù)所支付 的現(xiàn)金所占的比重比較大占到了近 86%而分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金所支付的現(xiàn)金流出量只占到了 13%支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金所支付的現(xiàn)金流出量只占到了極小的一部分。432籌資活動(dòng)趨勢(shì)分析表10現(xiàn)金流量表之籌資活動(dòng)趨勢(shì)分析吸收投資所收到的現(xiàn)金913.44%-99.74%借款所收到的現(xiàn)金-8.33%28.66%收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金250.44%-現(xiàn)金流入小計(jì)4.61%19.14%償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金45.44%14.40%分配股利、利潤(rùn)或償付禾息所支付的現(xiàn)金-31.14%-15.48%支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)

21、的現(xiàn)金-87.54%-89.70%現(xiàn)金流出小計(jì)40.03%-4.95%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-222.68%-290.06%從上表中我們可以看出長(zhǎng)虹 2015年籌資活動(dòng)的增幅情況?？傮w來(lái)看，2015年的投資活動(dòng)中籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~相對(duì)于 2014年增長(zhǎng)了近2倍，其中現(xiàn)金流入量相比 于2014年增長(zhǎng)了近1.5倍，現(xiàn)金流出量比去年增長(zhǎng)了 93%在現(xiàn)金流入量中，收回投資所收到的現(xiàn)金，發(fā)行債券收到的現(xiàn)金和借款所收到的現(xiàn)金增幅更大一些，收到的其他與籌資 活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金則沒(méi)有變化。而在現(xiàn)金流出量中償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金分配股利、利潤(rùn)或 償付利息所支付的現(xiàn)金支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金相比于去年

22、都有明顯的上升趨 勢(shì)。5關(guān)于財(cái)務(wù)比率的分析5.1盈利能力狀況分析盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，利潤(rùn)是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的中心問(wèn)題，是 經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理效能的集中綜合表現(xiàn)，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保 障。表11盈利能力狀況分析指標(biāo)項(xiàng)目指標(biāo)計(jì)算公式行業(yè)平均值企業(yè)水平差異量?jī)糍Y產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)/（期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益）/2）1.60%2.24%0.64%總資產(chǎn)報(bào)酬率（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）/（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2）1.30%1.94%0.64%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本-主營(yíng)業(yè)務(wù)稅 金及附加”主營(yíng)業(yè)務(wù)收入16.10%12.55%-3.55%盈余現(xiàn)

23、金保障倍數(shù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)2.6-170.14 -172.74成本費(fèi)用利潤(rùn)率利潤(rùn)總額/（主營(yíng)業(yè)務(wù)成本+主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及 附加+財(cái)務(wù)費(fèi)用+管理費(fèi)用+銷(xiāo)售費(fèi)用）3.20%1.05%-2.15%資本收益凈利潤(rùn)/（期初實(shí)收資本+期初資本公積+期1.70%3.36%1.66%率末實(shí)收資本+期末資本公積）/2）長(zhǎng)虹整體的盈利能力較強(qiáng)，普遍高于行業(yè)水平，在行業(yè)中還是比較有優(yōu)勢(shì)的，只有資 本收益率和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率低于行業(yè)水平，造成資本收益率較低的原因主要是因?yàn)?015年企業(yè)的凈利潤(rùn)偏低，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率較低的原因主要是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入不高，而我們也應(yīng) 看到成本費(fèi)用率也遠(yuǎn)高于行業(yè)水平，說(shuō)明企業(yè)的成本管理制度有

24、待改進(jìn)。5.2資產(chǎn)質(zhì)量狀況分析資產(chǎn)質(zhì)量狀況分析有稱(chēng)營(yíng)運(yùn)能力分析，營(yíng)運(yùn)能力是指通過(guò)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度 的有關(guān)指標(biāo)所反映出來(lái)的企業(yè)資金利用的效率它表明企業(yè)管理人員經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)用資金的 能力、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效果越好效率越高，企業(yè) 管理人員的經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)。表12資產(chǎn)質(zhì)量狀況分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2）0.40.8646.49%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/（期初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額）/2）8.55.67-2.83不良資產(chǎn)比率期末不良資產(chǎn)總額/（資產(chǎn)總額+資產(chǎn)減值準(zhǔn)備余額）2.50%0.00%-2.50%流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

25、率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/（期初流動(dòng)資產(chǎn)總額+期末流動(dòng)資產(chǎn)總額）/2）0.81.060.26資產(chǎn)現(xiàn)金回收率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2）2.30%-91.05%-93.35%存貨周轉(zhuǎn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/（期初存貨余額+期末8.53.63-4.87存貨余額）/2）從上表可以看出長(zhǎng)虹2015年資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力沒(méi)有取得顯著的提高。只有存貨周轉(zhuǎn)率 遠(yuǎn)高于行業(yè)水平，達(dá)到了 96.55，說(shuō)明總體來(lái)說(shuō)管理存貨能力增強(qiáng)，物料流轉(zhuǎn)加快，庫(kù)存 不多。除此之外其他指標(biāo)都呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，尤其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降比率較大與行業(yè)平均水 平相比相差61.38%,主要是由于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)下降， 公司2015年資產(chǎn)總計(jì)增

26、長(zhǎng)較快， 銷(xiāo)售收入凈額增長(zhǎng)相對(duì)慢很多，所以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明公司的資產(chǎn)使用效率在 下降，公司資產(chǎn)的運(yùn)用效率甚為堪憂(yōu)。5. 3債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況分析債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況又稱(chēng)償債能力和經(jīng)營(yíng)安全能力，是指企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債 務(wù)的能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo) 志。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括企業(yè)償還短期債務(wù)和長(zhǎng)期 債務(wù)的能力。企業(yè)償債能力，靜態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)債務(wù)的能力；動(dòng)態(tài)的講,就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程創(chuàng)造的收益償還債務(wù)的能力。表13債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況分析資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額57.70%74.04%16.34%

27、已獲利息倍數(shù)（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用”利息費(fèi)用1.21.890.69速動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資 產(chǎn)”流動(dòng)負(fù)債98.90%84.41%-14.49%現(xiàn)金流動(dòng)16.30-137.69-153.99負(fù)債率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債%帶息負(fù)債率（短期借款+年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債+應(yīng)付賬債券+應(yīng)付利息）/負(fù)債總額56.20%34.20%-22.00%或有事項(xiàng)負(fù)債率或有負(fù)債余額/所有者權(quán)益6.10%0.00%-6.10%從上表可以看出企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)較低于行業(yè)平均值，尤其是資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)速動(dòng)比率這三個(gè)指標(biāo)，說(shuō)明短期償債能力有待提高，企業(yè)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的 保證程度不

28、太高，流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力有待提高，對(duì)債權(quán)人的債務(wù)保障較弱，但對(duì)企業(yè)本身 來(lái)說(shuō)也有有利的方面，企業(yè)本身流動(dòng)資產(chǎn)過(guò)剩能有效利用，有利于提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力， 提高企業(yè)資金的使用效率，從而提高流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，提高對(duì)債權(quán)人的債務(wù)保障。企 業(yè)長(zhǎng)期償債能力較弱，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制不太好，債權(quán)沒(méi)有安全性，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較 大。5.4經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況分析經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況又稱(chēng)發(fā)展能力，是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大規(guī)模、壯大實(shí)力的潛在能 力。銷(xiāo)售增長(zhǎng)率大于零，表明企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入有所增長(zhǎng)。該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)營(yíng)業(yè) 收入的增長(zhǎng)速度越快，企業(yè)市場(chǎng)前景越好。表14經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況分析銷(xiāo)售增長(zhǎng)率（本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”

29、上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入10.60%11.32%0.72%資本保值增值率期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益100.40%113.83%13.43%銷(xiāo)售利潤(rùn)增長(zhǎng)率（本期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)-上期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)”上期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)2.40%3.08%0.68%總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（期末資產(chǎn)總額-期初資產(chǎn)總額”期初資產(chǎn)總額9.60%-4.01%-13.61%技術(shù)投入比率本期科技支出合計(jì)/本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1.20%0.00%-1.20%資本積累率（期末所有者權(quán)益-期初所有者權(quán)益）/期初所有者權(quán)益6.40%13.83%7.43%經(jīng)過(guò)以上指標(biāo)分析可知，長(zhǎng)虹的企業(yè)規(guī)模有所增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)速率在較快，普遍高于行 業(yè)平均水平，仍具備較強(qiáng)的發(fā)展能力，同時(shí)我們也建議企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)自身實(shí)力從而擴(kuò) 大企業(yè)規(guī)模。6長(zhǎng)虹公司加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理措施及建議通過(guò)以上對(duì)長(zhǎng)虹的財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以知道，公司的財(cái)務(wù)狀況存在一定的問(wèn)題。主要是 由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，電子元器件更新速度快，生產(chǎn)用的原材料價(jià)格上漲造成的。本文針對(duì) 長(zhǎng)虹公司存在的問(wèn)題，結(jié)合本人所學(xué)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，提出以下幾項(xiàng)措施和建議：6.1 對(duì)存貨周轉(zhuǎn)進(jìn)行控制調(diào)整通過(guò)以上的財(cái)務(wù)分析，該