國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作課后習(xí)題答案 趙永寧_第1頁(yè)
國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作課后習(xí)題答案 趙永寧_第2頁(yè)
國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作課后習(xí)題答案 趙永寧_第3頁(yè)
國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作課后習(xí)題答案 趙永寧_第4頁(yè)
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1、薆螆羂艿蒂螅肄肂莈螄螄芇芃螄袆肀薂螃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀蒈袃肇芆蕆肅莂薅蒆螅膅蒁蒅袇莁莇蒄罿膃芃蒃肂羆薁薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀荿薀螆羃芅蕿袈羋薄薈羀肁蒀薇肅芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚆芃蒂蚃衿肆莈螞羈莁芄蟻肅膄薃蝕螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂艿蒂螅肄肂莈螄螄芇芃螄袆肀薂螃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀蒈袃肇芆蕆肅莂薅蒆螅膅蒁蒅袇莁莇蒄罿膃芃蒃肂羆薁薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀荿薀螆羃芅蕿袈羋薄薈羀肁蒀薇肅芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚆芃蒂蚃衿肆莈螞羈莁芄蟻肅膄薃蝕螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂艿蒂螅肄肂莈螄螄芇芃螄袆肀薂螃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀蒈袃肇芆蕆肅莂薅蒆螅膅蒁蒅袇莁

2、莇蒄罿膃芃蒃肂羆薁薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀荿薀螆羃芅蕿袈羋薄薈羀肁蒀薇肅芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚆芃蒂蚃衿肆莈螞羈莁芄蟻肅膄薃蝕螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂艿蒂螅肄肂莈螄螄芇芃螄袆肀薂螃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀蒈袃肇芆蕆肅莂薅蒆螅膅蒁蒅袇莁莇蒄罿膃芃蒃肂羆薁薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀荿薀螆羃芅蕿袈羋薄薈羀肁蒀薇肅芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚆芃蒂蚃衿肆莈螞羈莁芄蟻肅膄薃蝕螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂艿蒂螅肄肂莈螄螄芇芃螄袆肀薂螃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀蒈袃肇芆蕆肅莂薅蒆螅膅蒁蒅袇莁莇蒄罿膃芃蒃肂羆薁薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀荿薀螆羃芅蕿袈羋薄薈羀肁蒀薇肅芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅

3、膈蚅羇肈蒆蚄蚆芃蒂蚃衿肆莈螞羈莁芄蟻肅膄薃蝕螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂艿蒂螅肄肂莈螄螄芇芃螄袆肀薂螃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀蒈袃肇芆蕆肅莂薅蒆螅膅蒁蒅袇莁莇蒄罿膃芃蒃肂羆薁薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀荿薀螆羃芅蕿袈羋薄薈羀肁蒀薇肅芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚆芃蒂蚃衿肆莈螞羈莁芄蟻肅膄薃蝕螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂艿蒂螅肄肂莈螄螄芇芃螄袆肀薂螃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀蒈袃肇芆蕆肅莂薅蒆螅膅蒁蒅袇莁莇蒄罿膃芃蒃肂羆薁薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀荿薀螆羃芅蕿袈羋薄薈羀肁蒀薇肅芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚆芃蒂蚃衿肆莈螞羈莁芄蟻肅膄薃蝕螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂艿

4、蒂螅肄肂莈螄螄芇芃螄袆肀薂螃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀蒈袃肇芆蕆肅莂薅蒆螅膅蒁蒅袇莁莇蒄罿膃芃蒃肂羆薁薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀荿薀螆羃芅蕿袈羋薄薈羀肁蒀薇肅芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚆芃蒂蚃衿肆莈螞羈莁芄蟻肅膄薃蝕螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂艿蒂螅肄肂莈螄螄芇芃螄袆肀薂螃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀蒈袃肇芆蕆肅莂薅蒆螅膅蒁蒅袇莁莇蒄罿膃芃蒃肂羆薁薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀荿薀螆羃芅蕿袈羋薄薈羀肁蒀薇肅芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚆芃蒂蚃衿肆莈螞羈莁芄蟻肅膄薃蝕螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂艿蒂螅肄肂莈螄螄芇芃螄袆肀薂螃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀蒈袃肇芆蕆肅莂薅蒆螅膅蒁蒅袇莁莇蒄罿膃

5、芃蒃肂羆薁薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀荿薀螆羃芅蕿袈羋薄薈羀肁蒀薇肅芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚆芃蒂蚃衿肆莈螞羈莁芄蟻肅膄薃蝕螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂艿蒂螅肄肂莈螄螄芇芃螄袆肀薂螃罿芆蒈袂肁聿莄袁螁芄芀蒈袃肇芆蕆肅莂薅蒆螅膅蒁蒅袇莁莇蒄罿膃芃蒃肂羆薁薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀荿薀螆羃芅蕿袈羋薄薈羀肁蒀薇肅芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚆芃蒂蚃衿肆莈螞羈莁芄蟻肅膄薃蝕螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀

6、衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅

7、螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿

8、羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆

9、裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕

10、蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄

11、袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿

12、螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃

13、羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇

14、螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄

15、蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈

16、袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃

17、螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇

18、羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁

19、螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆

20、蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀

21、袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇

22、蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻

23、羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅

24、螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀

25、蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄

26、袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈

27、蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅

28、羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆

29、螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄

30、薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈芇蚈薀肇荿蒀衿肇腿蚆裊肆芁蕿螁肅莄螄蚇肄蒆薇羆肅膆莀袂膂羋薅螈膁莀莈蚄膁肀薄薀膀節(jié)莆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀膇膇蝕蚆膆艿蒃羅芅莁蚈袁芅蒄蒁螇芄膃蚇蚃袀蒞蒀蠆衿蒈螅羇衿膇薈袃袈芀螃蝿袇莂薆蚅袆蒄荿羄羅膄薄袀羄芆莇螆羃葿薃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻羇羈莃蒄袂羀蒅蠆螈罿膅蒂蚄肈 第一章 國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作概述1、 什么是國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作?怎么理解國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的含義?p1-2國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作:指世界上不同國(guó)家(或地區(qū))政府、國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織和超越國(guó)際界限的自

31、然人于法人為了共同利益,以平等互利為原則,在生產(chǎn)領(lǐng)域和流通領(lǐng)域(側(cè)重生產(chǎn)領(lǐng)域)所進(jìn)行的以生產(chǎn)要素的國(guó)際移動(dòng)和重新合理組合配置為主要內(nèi)容的,較長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)協(xié)作活動(dòng),包括國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)政策。含義(1)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的主體。包括主權(quán)國(guó)家(或地區(qū))、國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織、主權(quán)國(guó)家(或地區(qū))間的企業(yè)、國(guó)際企業(yè)法人及主權(quán)國(guó)家非法人機(jī)構(gòu)、學(xué)術(shù)團(tuán)體等。(2)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的主要內(nèi)容。不同國(guó)家生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置與組合(3)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的范圍。生產(chǎn)和流通領(lǐng)域(4)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作是較長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)協(xié)作活動(dòng)(5)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作是國(guó)際社會(huì)為穩(wěn)定區(qū)域經(jīng)濟(jì)及世界經(jīng)濟(jì)而進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)活動(dòng)。2、 試述國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作與國(guó)際貿(mào)易的區(qū)別與聯(lián)系。詳見(jiàn)p

32、3(1) 研究對(duì)象不同。國(guó)際貿(mào)易研究商品國(guó)際流通的特點(diǎn)與規(guī)律,即生產(chǎn)要素在國(guó)際間間接流動(dòng)的特點(diǎn)和規(guī)律,研究的重點(diǎn)是商品的進(jìn)出口,屬于流通領(lǐng)域的范疇。國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作主要研究生產(chǎn)要素在國(guó)際間直接流動(dòng)和重新組合與配置的特點(diǎn)和規(guī)律及其協(xié)調(diào)機(jī)制,研究的重點(diǎn)是生產(chǎn)領(lǐng)域的直接協(xié)作。(2) 業(yè)務(wù)程序與進(jìn)行方式不同。(3) 對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所起的作用不同。3、 國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作有哪些類型與方式?請(qǐng)舉例說(shuō)明。類型:按范圍大?。簭V義和狹義國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作按觀察的層次和主體:宏觀(北北,南南,南北合作,區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化)和微觀國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作(工貿(mào),投資,信貸,科技服務(wù))按業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)的關(guān)系:垂直和水平國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作方式1) 國(guó)際直接投資

33、合作(獨(dú)資經(jīng)營(yíng),合資經(jīng)營(yíng),合作經(jīng)營(yíng),合作開(kāi)發(fā),bot投資,建造運(yùn)營(yíng)移交)2) 國(guó)際間接投資合作(國(guó)際信貸投資,國(guó)際證券投資)3) 國(guó)際勞務(wù)合作(國(guó)際承包工程,勞務(wù)進(jìn)出口,國(guó)際旅游,國(guó)際咨詢業(yè)務(wù))4) 國(guó)際科技合作(國(guó)際科技有償轉(zhuǎn)讓和國(guó)際科技無(wú)償轉(zhuǎn)讓)5) 國(guó)際土地合作(對(duì)外土地出售,土地出租,土地有償定期轉(zhuǎn)讓,土地入股,土地合作開(kāi)發(fā)等)6) 國(guó)際經(jīng)濟(jì)信息與經(jīng)濟(jì)管理合作(對(duì)外簽訂管理合同,聘請(qǐng)國(guó)外管理集團(tuán),管理專家,開(kāi)展國(guó)際管理咨詢,聯(lián)合管理合營(yíng)企業(yè),交流管理資料與經(jīng)驗(yàn)和舉辦國(guó)際管理講習(xí)班等)7) 國(guó)際發(fā)展援助(資金援助,物資援助,人力(智力)援助,技術(shù)援助)8) 區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化(自由貿(mào)易區(qū),關(guān)

34、稅同盟,共同市場(chǎng),經(jīng)濟(jì)同盟等)9) 國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)與合作(聯(lián)合國(guó)系統(tǒng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織進(jìn)行的協(xié)調(diào),區(qū)域性經(jīng)濟(jì)組織進(jìn)行的協(xié)調(diào),政府首腦會(huì)議進(jìn)行的協(xié)調(diào),以及國(guó)際性行業(yè)組織和其他有關(guān)國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織進(jìn)行的協(xié)調(diào))4、 試述國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展動(dòng)因與趨勢(shì)之間的內(nèi)在聯(lián)系。p5-7動(dòng)因:一、不斷發(fā)展的科技革命是國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作產(chǎn)生和發(fā)展的原動(dòng)力二、第二次世界大戰(zhàn)后國(guó)際分工的新發(fā)展是國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作產(chǎn)生與發(fā)展的基礎(chǔ)三、經(jīng)濟(jì)生活國(guó)際化和各國(guó)間的經(jīng)濟(jì)依存度的加深是促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展的重要因素 之一四、 跨國(guó)公司迅猛發(fā)展是國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作產(chǎn)生和發(fā)展的直接推動(dòng)者五、國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織在國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展的過(guò)程中發(fā)揮了重要的作用趨勢(shì):一、競(jìng)爭(zhēng)、矛盾

35、、沖突和協(xié)調(diào)二、 國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作集團(tuán)化三、 東西方經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展快于南北方經(jīng)濟(jì)合作四、經(jīng)濟(jì)合作形式多樣化五、經(jīng)濟(jì)政策經(jīng)常化,制度化5、 國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的意義是什么?p9-101) 促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)環(huán)境的優(yōu)化12) 提高了生產(chǎn)要素的利用率(1)促使生產(chǎn)要素在國(guó)家間進(jìn)行有效流動(dòng)(2)促使生產(chǎn)要素在國(guó)家間實(shí)現(xiàn)優(yōu)化配置3) 擴(kuò)大國(guó)際貿(mào)易的數(shù)量和范圍,影響和改變國(guó)際貿(mào)易流向4) 可以改變一些國(guó)家(或地區(qū))在國(guó)際分工中的地位第二章 國(guó)際直接投資1、 國(guó)際直接投資有哪些方式?p14 231) 創(chuàng)建方式:國(guó)際獨(dú)資企業(yè),國(guó)際合資企業(yè)2) 跨國(guó)并購(gòu)方式2、 企業(yè)在什么樣的動(dòng)機(jī)下會(huì)選擇對(duì)外直接投資?p151)自然資源導(dǎo)向

36、型;2)市場(chǎng)導(dǎo)向型投資;3)效率導(dǎo)向型投資;4)技術(shù)與管理導(dǎo)向型投資5)分散風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向型投資;6)優(yōu)惠政策導(dǎo)向型投資;7)全球戰(zhàn)略導(dǎo)向型投資;3、 企業(yè)為什么必須同時(shí)具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)時(shí)才能從事有利的對(duì)外直接投資?4、 投資環(huán)境的主要評(píng)估方法有哪些?特點(diǎn)是什么?p18-22(一) 投資障礙分析法是根據(jù)阻礙國(guó)際投資運(yùn)行潛在的因素的多少與程度來(lái)評(píng)價(jià)投資環(huán)境優(yōu)劣的一種方法。(二)冷熱國(guó)對(duì)比分析法是以冷熱因素來(lái)表述環(huán)境優(yōu)劣的一種評(píng)價(jià)方法(三)等級(jí)評(píng)分法將影響投資環(huán)境的重要因素列舉出來(lái),并逐級(jí)給出特征描述和經(jīng)驗(yàn)性標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分,最后直接將現(xiàn)實(shí)與各級(jí)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)照并得出總分的綜合評(píng)判方法。(四)動(dòng)態(tài)分

37、析法動(dòng)態(tài)分析法:針對(duì)國(guó)際直接投資的長(zhǎng)期性,需要對(duì)一國(guó)的投資環(huán)境作一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期的分析。其基本思路是:對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)條件進(jìn)行因素分析,初步篩選出引起變化的主要壓力,進(jìn)而找出成功的關(guān)鍵因素,最后提出幾種方案。(五)機(jī)會(huì)威脅分析法5、 簡(jiǎn)述跨國(guó)并購(gòu)的動(dòng)因。p27(1) 追求協(xié)同效應(yīng)(經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)1)并購(gòu)能使企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)2)并購(gòu)能使企業(yè)間優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)3)并購(gòu)能大大降低交易費(fèi)用;財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)1)并購(gòu)可以幫助企業(yè)合理避稅2)并購(gòu)活動(dòng)在股市上往往能產(chǎn)生預(yù)期效應(yīng))(2) 能追求企業(yè)發(fā)展1)并購(gòu)活動(dòng)降低了企業(yè)進(jìn)入某些新行業(yè)核心市場(chǎng)的障礙2)并購(gòu)活動(dòng)可以降低和分散企業(yè)經(jīng)營(yíng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)(3) 可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)1)

38、可以使企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移2)混合并購(gòu)后的分散化經(jīng)營(yíng)可以平抑收益的波動(dòng)3)并購(gòu)活動(dòng)有利于獲取高新技術(shù)(4) 可以追求冗資出路(5) 滿足管理層得內(nèi)在要求6、 跨國(guó)公司的特征有哪些?p29(1)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略(2)在全球戰(zhàn)略指導(dǎo)下的集中管理(3)明顯的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)(4)以直接投資為基礎(chǔ)的經(jīng)營(yíng)手段7、 簡(jiǎn)述跨國(guó)公司的作用。p32(1) 世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎(2)加快各種生產(chǎn)要素的國(guó)際移動(dòng),優(yōu)化資源配置,提高資源利用效率(3)跨國(guó)公司促進(jìn)了資金的跨國(guó)流動(dòng)(4)跨國(guó)公司推動(dòng)了國(guó)際貿(mào)易規(guī)模的夸大和貿(mào)易結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變(5)跨國(guó)公司的發(fā)展加快了經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程第三章 中國(guó)利用外商直接投資1、 中國(guó)利用外商直接投資的發(fā)展

39、歷程和作用是什么?p37-43第一階段:起步階段(1979-1986)第二階段:穩(wěn)步發(fā)展階段(1987-1991)第三階段:高速發(fā)展階段(1992-1993)第四階段:調(diào)整發(fā)展階段(1994至今)作用1)促進(jìn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)2)促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)3)增加了社會(huì)就業(yè)和國(guó)家稅收4)引進(jìn)了先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)5)改善了我國(guó)國(guó)際收支狀況2、 中國(guó)利用外商直接投資的主要形式有哪些?p43-49中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè);中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè);外商獨(dú)資企業(yè)中外合作開(kāi)發(fā);外商投資股份有限公司;投資性公司;bot投資方式;其他外商直接投資方式(補(bǔ)償貿(mào)易,加工裝配貿(mào)易,技術(shù)投資方式等)3、 中外合資與中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)的區(qū)別。p44

40、(1) 兩種投資方式所設(shè)立的企業(yè)性質(zhì)不同。前者是契約性合作企業(yè)可以是法人企業(yè),也可不是,后者是股權(quán)式合營(yíng)企業(yè),是中國(guó)法人,是有限責(zé)任公司。2(2) 出資方式與設(shè)立條件不同。中外合作經(jīng)營(yíng)方式中,中方往往只以提供基礎(chǔ)條件,合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)無(wú)須繳納土地使用費(fèi),且注冊(cè)資本多以外商通過(guò)的資金、設(shè)備為限。后者。如中方以土地使用權(quán),場(chǎng)地使用費(fèi)作價(jià)入股,有合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)繳納土地使用費(fèi)。中外合資企業(yè)的注冊(cè)資本為合營(yíng)各方認(rèn)繳資本的總和,且外商投資比例不得少于25%。(3) 管理方式不同。前者較靈活,可成立董事會(huì)也可不成立,可有外方也可由中方單獨(dú)管理,還可委托第三方進(jìn)行管理。而后者采用比較規(guī)范的董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制

41、。(4) 利益分配不一樣。前者的利潤(rùn)分配以契約方式予以界定,后者按照同股同權(quán)同利的方式予以確定。(5) 法規(guī)待遇不同。前者根據(jù)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)非的規(guī)定執(zhí)行,后者則根據(jù)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法的執(zhí)行規(guī)定。(6) 中外合作企業(yè)與中外合資企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期限和清算方式方面也有所不同。4、 bot投資方式的含義、特點(diǎn)和適用范圍。p47含義:公共工程特許權(quán)。建設(shè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)讓。指東道國(guó)政府同私營(yíng)機(jī)構(gòu)(在中國(guó)表現(xiàn)為外商投資)的項(xiàng)目公司簽訂合同,有該項(xiàng)目公司承擔(dān)一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施或公共工程項(xiàng)目的籌資、建造、營(yíng)運(yùn)、維修及轉(zhuǎn)讓。特點(diǎn):1)能保持市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用2)為政府昂與提供了有效途徑3)項(xiàng)目發(fā)起人對(duì)項(xiàng)目沒(méi)有直接控制權(quán)4)由于采用b

42、ot模式冗資的項(xiàng)目設(shè)計(jì)巨額資金,又有政府的特許權(quán)協(xié)議作為支持,投資者愿意將融資安排成為有限追索的形式,在項(xiàng)目中注入一定的股本資金,承擔(dān)直接的經(jīng)濟(jì)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。5)通過(guò)采取讓本國(guó)公司或外國(guó)公司籌資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)的方式來(lái)參加基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,項(xiàng)目融資的所有責(zé)任的和風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)移到項(xiàng)目公司,這樣可以減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān),同時(shí)又有利于提高項(xiàng)目公司的運(yùn)作效率。6)bot融資項(xiàng)目的收入一般是當(dāng)?shù)刎泿?,若承保商?lái)自國(guó)外,對(duì)項(xiàng)目所在國(guó)來(lái)說(shuō),項(xiàng)目建成后將會(huì)有大量外匯流出。7)bot融資項(xiàng)目不計(jì)入承包商的資產(chǎn)負(fù)債表,承包商不必暴露自身財(cái)務(wù)情況。范圍:適用于一國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施和公共部門的建設(shè)項(xiàng)目,如電廠、高速公路、污水處理、鐵路、橋梁

43、、隧道、港口、機(jī)場(chǎng)、鋼鐵企業(yè)、教育、醫(yī)療衛(wèi)生基礎(chǔ)設(shè)施等。5、 論述中國(guó)利用外商直接投資的問(wèn)題及對(duì)策。p51問(wèn)題:(1)大量外資的注入加大了通貨膨脹的壓力(2)我國(guó)利用外商直接投資結(jié)構(gòu)不合理,影響了利用外資質(zhì)量與效益的提高1)外商直接投資的資金來(lái)源結(jié)構(gòu)不合理2)外商直接投資主體結(jié)構(gòu)不合理3)外商直接投資的產(chǎn)業(yè)與行業(yè)結(jié)構(gòu)不合理4)外商直接投資的地區(qū)布局不盡合理(3)我國(guó)對(duì)外商在華直接投資管理中存在問(wèn)題1)政策透明度問(wèn)題影響外商對(duì)華直接投資的信心2)部分地方政府為追求政績(jī),盲目引進(jìn)外資。3)在引進(jìn)外資中存在重?cái)?shù)量輕質(zhì)量,重引進(jìn)輕管理的思想,影響了利用外資質(zhì)量的提高。4)對(duì)外資的公平待遇人又待進(jìn)一步改

44、進(jìn)和完善。5)對(duì)外企的監(jiān)管服務(wù)技術(shù)手段落后。對(duì)策:(1) 優(yōu)化外商直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),擴(kuò)大外商投資領(lǐng)域1) 積極引導(dǎo)外商投資于農(nóng)業(yè)2)大力推進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的引資工作3)高度重視基礎(chǔ)工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的外資利用工作4)積極促進(jìn)外商對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的直接投資(2) 繼續(xù)發(fā)展符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和比較優(yōu)勢(shì)的勞動(dòng)密集型項(xiàng)目(3) 進(jìn)一步優(yōu)化外商直接投資地區(qū)結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)地區(qū)間的均衡發(fā)展1) 繼續(xù)發(fā)揮東部地區(qū)對(duì)外開(kāi)放、利用外資的優(yōu)勢(shì),支持東部地區(qū)發(fā)展資金、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)和出口產(chǎn)業(yè)。2) 繼續(xù)辦好經(jīng)濟(jì)特區(qū)、上海浦東新區(qū)、蘇州工業(yè)園區(qū)以及各類國(guó)家經(jīng)濟(jì)和技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū),擴(kuò)大引資規(guī)模,提高引資質(zhì)量和檔次。3) 改善中西部地區(qū)的投

45、資環(huán)境,積極引導(dǎo)和鼓勵(lì)外資投向中西部地區(qū),中西部地區(qū)也必須根據(jù)自身實(shí)際情況,制定切實(shí)可 3行的政策,積極、合理、有效地利用外資。(4) 大力改善外商投資環(huán)境,依法加強(qiáng)對(duì)外商投資企業(yè)的管理和監(jiān)督1) 加強(qiáng)對(duì)外商直接投資企業(yè)服務(wù)工作。2) 進(jìn)一步加大我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),改善外商直接投資硬環(huán)境。3) 進(jìn)一步健全外商直接投資管理體系,改善外商直接投資軟環(huán)境。4) 建立和完善我國(guó)競(jìng)爭(zhēng)政策體系,實(shí)施中華人民共和國(guó)反壟斷法完善反傾銷法律,健全各種相關(guān)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析標(biāo)準(zhǔn),規(guī)范國(guó)43、 什么是債券?有什么特點(diǎn)?p83債券:是國(guó)家、地方政府、金融機(jī)構(gòu)和企事業(yè)單位依照法定程序發(fā)行,并約定在一定期限還本付息的一種有價(jià)證

46、券。特點(diǎn):1)償還性(到期還本付息)2)流動(dòng)性(可以提前轉(zhuǎn)讓,提前收回本金和投資收益,其變現(xiàn)能力僅次于存款)3)安全性(收益相對(duì)固定,風(fēng)險(xiǎn)小于股票但大于銀行存款)4)收益性(利息收入和資本利得)4、 國(guó)際債券按照不同標(biāo)準(zhǔn),有哪些類型?具體含義是什么?p83-841).浮動(dòng)利率債劵 他的債息以倫敦銀行同業(yè)拆借利息或新加坡銀行同業(yè)拆借利息為準(zhǔn),加上若干利息率構(gòu)成,每半年調(diào)整一次債息。2).一般歐洲債劵 指期限和利率保持不變的債券。3).無(wú)息債劵 以低于面額的貼現(xiàn)價(jià)格發(fā)行,到期按面額還本,不另付利息。4).復(fù)合歐洲債劵 以一攬子貨幣為面額的債券,如以歐洲貨幣單位、特別提款權(quán)等為面額貨幣。5).可轉(zhuǎn)換

47、債劵 是具有一定期限的可轉(zhuǎn)換選擇權(quán),這種選擇權(quán)是指?jìng)瘲l款中規(guī)定該債券可在確定的時(shí)間特點(diǎn):收益性;風(fēng)險(xiǎn)性;流動(dòng)性;永久性;參與性7、 什么是投資基金?有何特點(diǎn)?p89投資基金:是指由多名投資人共同集結(jié)而成的一筆金額,交由一位或多位具有專業(yè)知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理來(lái)負(fù)責(zé)決定投資于各種金融工具,以使投資者在承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲取最大的投資收益。投資基金在美國(guó)稱為“共同基金”,在英國(guó)稱為“單位投資信托”。特點(diǎn)(一)分散風(fēng)險(xiǎn) (二)專業(yè)理財(cái) (三)投資便捷 (四)管理規(guī)范化8、 股票有哪些種類?交易方式有哪些?p86 88(一)按是否表明面值:(1).有面值股:在公司章程及票面上都標(biāo)明金額的股票。(

48、2) 無(wú)面值股:股票上未標(biāo)明面值的股票。它與有面值股雖然形式上不同,但在權(quán)利方面卻毫無(wú)差別。無(wú)面值股分為:純粹無(wú)面值股(在股票上和公司章程中都沒(méi)有記載面值的股票,只要無(wú)特殊規(guī)定,可將發(fā)行價(jià)值總額視為資本金)、記名式無(wú)面值股(股票上沒(méi)有記載面值或具有同樣功能的金額,但在公司章程中卻記有它所相當(dāng)?shù)慕痤~的股票,而且其發(fā)行價(jià)格不得低于章程所記載的金額,發(fā)行價(jià)格中與所記載金額相當(dāng)?shù)牟糠挚闪袨橘Y本金。)比較:有面值股票便于人們確定股票及其公司的實(shí)際價(jià)值;而無(wú)面值股流通性強(qiáng)、容易分股、有助于樹(shù)立時(shí)價(jià)發(fā)行觀念、發(fā)行價(jià)更靈活、而且即使股票價(jià)格低也可增資。(二)按記名與不記名:1) 記名股:在股東名冊(cè)上登記股東姓

49、名和住址、在股票上注明股東姓名的股票。優(yōu)點(diǎn):有利于行使股權(quán)、便于公司與個(gè)別(大)股東聯(lián)系、有利于搜集信息。缺點(diǎn):轉(zhuǎn)讓股票時(shí)需要背書或簽訂過(guò)戶契約,手續(xù)比較復(fù)雜。52) 不記名股:是一種無(wú)論在股東名冊(cè)上還是股票上都不記載股東姓名、住址的股票。優(yōu)點(diǎn):以發(fā)通告形式通知股東非常便捷、股票轉(zhuǎn)讓時(shí)不需要更名過(guò)戶,手續(xù)簡(jiǎn)單,節(jié)省費(fèi)用。缺點(diǎn):不便召集股東大會(huì)作特別決議、難以防止囤積或侵占股票現(xiàn)象、股東欲行使股權(quán)需將股票委托給公司保管,有諸多不便。(三)按股票所屬的權(quán)利和義務(wù):1)普通股 指每一股份對(duì)公司財(cái)產(chǎn)都擁有平等權(quán)益,是股份有限公司發(fā)行的最普通的標(biāo)準(zhǔn)股票。普通股的權(quán)利:公司經(jīng)營(yíng)管理參與權(quán);股份轉(zhuǎn)讓權(quán);股利

50、分配請(qǐng)求權(quán);對(duì)公司帳面和股東大會(huì)決議的審察權(quán)和對(duì)公司事務(wù)的質(zhì)詢權(quán);分配公司剩余財(cái)產(chǎn)得權(quán)利 ;公司章程規(guī)定的其他權(quán)利。普通股的義務(wù):遵循公司章程;交納股款;對(duì)公司負(fù)有有限責(zé)任;不得退股等普通股得股息:投資者購(gòu)買普通股的目的之一就是獲得一定的股息收入。股息發(fā)放的形式主要有現(xiàn)金股息、股票股息。 現(xiàn)金股息是貨幣,投資者領(lǐng)取后須交稅。 股票股息是以公司的股票作為股息支付給股東。優(yōu)先認(rèn)股權(quán):就是當(dāng)公司決定增資配股時(shí),股東享有優(yōu)先任購(gòu)新發(fā)行股票的權(quán)利。2)優(yōu)先股 指股份有限公司發(fā)行的在分配公司收益和剩余財(cái)產(chǎn)索取權(quán)方面較普通股優(yōu)先的股票,但優(yōu)先股沒(méi)有投票權(quán),股票可由公司贖回。優(yōu)先股的特點(diǎn): 優(yōu)先分配權(quán) (利潤(rùn)

51、優(yōu)先分配權(quán)、剩余資產(chǎn)優(yōu)先分配權(quán)) 、股息率固定(但并非一定按期支付) 、一般無(wú)表決權(quán) 、不能要求退股 、風(fēng)險(xiǎn)適中。(2)優(yōu)先股的種類累積優(yōu)先股:股息率固定、股息可以累積。非累積優(yōu)先股(一般優(yōu)先股):某期未支付的股息不能累積到下一期??赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股:允許股東在一定時(shí)期 610根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)的不同,投資基金可分為哪兩類?并指出二者的區(qū)別。p91-92開(kāi)放式基金:也稱為共同基金,是指基金單位或總規(guī)模是變動(dòng)的,可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況和根據(jù)自身需要發(fā)行新的基金份額或被投資人贖回的投資基金。封閉式基金:是指基金規(guī)模在發(fā)行前已有一個(gè)固定數(shù)額,并在發(fā)行后和規(guī)定的期限內(nèi),基金規(guī)模保持固定不變,投資者只能

52、通過(guò)證劵交易所轉(zhuǎn)讓基金單位或股份的基金。開(kāi)放式基金和封閉式基金的主要區(qū)別(1)基金規(guī)模的可變性不同:封閉式基金擁有相對(duì)固定的存續(xù)期限,在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金單位不能被贖回,基金資產(chǎn)規(guī)模的變化只會(huì)因投資租戶的價(jià)格變動(dòng)而變動(dòng)。而開(kāi)放式基金所發(fā)行的基金單位可贖回,而且投資者在基金的存續(xù)期內(nèi)也可隨意申購(gòu)基金單位,申購(gòu)和贖回的不斷變化導(dǎo)致基金的資金總額的變化。(2)基金單位的交易方式不同:封閉式發(fā)起設(shè)立時(shí),投資者可以向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu),上市交易時(shí),又可委托經(jīng)紀(jì)人在證券交易所按市價(jià)買賣。投資者投資于開(kāi)放式基金,可以在基金規(guī)定的時(shí)間內(nèi)向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)隨時(shí)申購(gòu)或贖回。(3) 基金單位的價(jià)格形

53、成機(jī)制不同:封閉式的買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響,當(dāng)市場(chǎng)供小于(大于)求時(shí),基金單位買賣價(jià)格可能高于(低于)每份基金單位資產(chǎn)凈值。而開(kāi)放式基金的買賣價(jià)格以基金單位資產(chǎn)凈值為準(zhǔn),外加一定的手續(xù)費(fèi)。股市上升時(shí),開(kāi)放式基金所持股票市值增加,開(kāi)放式基金凈值隨之增長(zhǎng),開(kāi)放式基金的申購(gòu)和贖回價(jià)格將同步增加。(4) 基金的買賣費(fèi)用不同:投資者買賣封閉式基金也要在價(jià)格之外付出一定比例的證券交易稅和手續(xù)費(fèi)。而開(kāi)放式徐繳納的首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)則包含于基金價(jià)格中。(5)基金的投資策略不同:封閉式基金側(cè)重于長(zhǎng)期的投資策略,開(kāi)放式側(cè)重于投資變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)。(6)對(duì)基金經(jīng)理人的激勵(lì)約束機(jī)制不同:封閉式不管基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)

54、如何,在封閉期內(nèi)(如8-15年)基金經(jīng)理可每年固定獲得一筆可觀的基金經(jīng)理費(fèi)。而開(kāi)放式由于投資者隨時(shí)可以認(rèn)購(gòu)和贖回,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞成為是否獲得基金經(jīng)理費(fèi)的關(guān)鍵。(7)規(guī)模擴(kuò)大的方式不同:封閉式規(guī)模固定,要擴(kuò)大規(guī)模必須申請(qǐng)?jiān)O(shè)立新的基金,所以,基金規(guī)模的擴(kuò)張有賴于主管機(jī)關(guān)的審核或核準(zhǔn)。開(kāi)放式只要運(yùn)作得到認(rèn)購(gòu)者的青睞,規(guī)模自然就迅速擴(kuò)大。按照基金的風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同,可以將投資基金分為1)成長(zhǎng)型投資基金:主要投資于具有高增長(zhǎng)潛力的上市公司,追求資本的長(zhǎng)期增長(zhǎng),往往適合宏觀環(huán)境比較寬松的上漲的市場(chǎng),屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的組合。2)收入型投資基金:主要投資能給投資者帶來(lái)較高當(dāng)期收入的各種有價(jià)證劵。屬于低風(fēng)險(xiǎn)、

55、低收益的組合,但不利于資本成長(zhǎng)。比較適合保守型投資者和以穩(wěn)定收入為來(lái)源的退休人員。3)平衡型基金:是具有多重投資目標(biāo)的投資基金,是成長(zhǎng)型基金和收入型基金的搭配,其風(fēng)險(xiǎn)和收益介于成長(zhǎng)型基金和收入型基金之間。投資者既追求當(dāng)期收入,又注重資本成長(zhǎng)。4)積極成長(zhǎng)型投資基金:是以追求最多資本利得為目標(biāo),投資于成長(zhǎng)潛力大的股票和一些有潛力的新興行業(yè),是風(fēng)險(xiǎn)最大的投資基金,具有很強(qiáng)的投機(jī)性,是高風(fēng)險(xiǎn)下的高收益。5)成長(zhǎng)及收入型基金:成長(zhǎng)及收入型基金是以能提高當(dāng)期收入,又能得到資本長(zhǎng)期成長(zhǎng)為目標(biāo)的投資基金。該基金主要投向能有穩(wěn)定股利并股價(jià)有上升趨勢(shì)的普通股。11試比較公司型基金和契約型基金的異同。p921)公

56、司型投資基:是美國(guó)所稱的共同基金,是指具有共同投資目標(biāo)的投資者依據(jù)公司法組成以盈利為目的、投資于各種股票、債劵、貨幣市場(chǎng)工具等特定對(duì)象的股份有限公司。2)契約型投資基金:又稱信托投資基金,是指基于信托契約原理,由基金發(fā)起人代表基金投資者、基金管理人、基金托管人訂立基金契約而組建的投資基金。3)公司型投資基金與契約型投資基金(我國(guó)用)的主要區(qū)別(1)法律地位不同:公司型投資基金是依據(jù)公司法組建的,是具有法人資格的股份有限公司;而契約型基金是依據(jù)信托法組建的,不具有法人資格。(2)投資者投資所需辦理手續(xù)不同;:前者的投資者在購(gòu)買股票以后,還必須到交易所辦理完交割手續(xù)才能成為股東;后者的投資者向基金

57、公司購(gòu)買了收益憑證后就成為受益人。(3)投資者法律屬性不同:前者的投資者作為公司的股東,依據(jù)公司章程享有相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù),有權(quán)利對(duì)公司的重大決策進(jìn)行審批、發(fā)表自己的意見(jiàn);而后者的投資者對(duì)公司重大決策不具有任何形式的經(jīng)營(yíng)管理權(quán),只是投資基金的受益人。(4)融資渠道不同:前者可以向銀行借款,后者一般得不到銀行借款。7(5)運(yùn)營(yíng)依據(jù)不同:前者依據(jù)公司章程來(lái)運(yùn)作;后者憑借基金契約經(jīng)營(yíng)基金財(cái)產(chǎn)。(6)基金存續(xù)不同:前者像股份公司一樣,除非破產(chǎn)、清算,否則公司將存續(xù);后者依據(jù)契約建立、運(yùn)作,契約期滿,基金運(yùn)營(yíng)自動(dòng)停止。12投資基金收益的來(lái)源主要包括那幾種形式?p88貨幣收入(股息,現(xiàn)金紅利,紅股,低買高賣

58、的濫價(jià)收入);行使股東權(quán)利所獲得的一些非貨幣收入。13國(guó)際證券市場(chǎng)的組成是什么?p95一、國(guó)際證劵市場(chǎng):是由國(guó)際證劵發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)兩部分所組成。股票是國(guó)際證劵市場(chǎng)上交易量最大的有價(jià)證劵,所以我們所說(shuō)的國(guó)際證劵市場(chǎng)一般是指股票市場(chǎng)。國(guó)際證劵市場(chǎng)在對(duì)世界資金的配置和利用方面發(fā)揮了重要作用,成為國(guó)際金融市場(chǎng)的重要組成部分。二、國(guó)際證劵發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)(一)國(guó)際證劵發(fā)行市場(chǎng):我們稱為“第一市場(chǎng)”或“初級(jí)市場(chǎng)”,而對(duì)應(yīng)著流通市場(chǎng)我們稱為“第二市場(chǎng)”或“次級(jí)市場(chǎng)”。是向社會(huì)公眾招募或發(fā)售新政權(quán)的場(chǎng)所或渠道。(二)國(guó)際證劵流通市場(chǎng):是指轉(zhuǎn)讓和買賣投資者已認(rèn)購(gòu)的證劵市場(chǎng),有了證劵的發(fā)行才有證劵的流通,所以稱為“第二市場(chǎng)”。證劵流通市場(chǎng)一般有四種形式:證劵交易所、場(chǎng)外市場(chǎng)、第三市場(chǎng)、第四市場(chǎng)。證劵交易所是通過(guò)交易所內(nèi)的經(jīng)紀(jì)人按法定程序從事證劵交易的市場(chǎng)。場(chǎng)外市場(chǎng)又稱店頭市場(chǎng),是指在證劵交易所之外進(jìn)行交易的市場(chǎng)。第三市場(chǎng)是指非交易所會(huì)員在交易所以外從事

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