投資決策實務(wù)PPT學(xué)習(xí)教案

1、會計學(xué)1 投資決策實務(wù)投資決策實務(wù) 佳鑫諾教育集團(tuán) 第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)實中現(xiàn)金流量的計算現(xiàn)實中現(xiàn)金流量的計算 1、現(xiàn)金流量計算中應(yīng)注意的問題、現(xiàn)金流量計算中應(yīng)注意的問題 3個個P241 2、稅負(fù)與折舊對投資的影響、稅負(fù)與折舊對投資的影響 1）固定資產(chǎn)投資中需要考慮的稅負(fù)）固定資產(chǎn)投資中需要考慮的稅負(fù) 2個個P242 2）稅負(fù)對現(xiàn)金流量的影響）稅負(fù)對現(xiàn)金流量的影響 3個個P243 第1頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) 固定資產(chǎn)更新決策：固定資產(chǎn)更新決策： 項目壽命相等：差量分析法項目壽命相等：差量分析法 （凈現(xiàn)值）（凈現(xiàn)值） P311例例 項目壽命不等：凈現(xiàn)值法項目壽命不等：凈現(xiàn)值法 P313例例 最

2、小公倍壽命法或年均凈現(xiàn)值法最小公倍壽命法或年均凈現(xiàn)值法 P314 資本限量決策：獲利指數(shù)與凈現(xiàn)值法結(jié)合，資本限量決策：獲利指數(shù)與凈現(xiàn)值法結(jié)合，P315 投資開發(fā)時機(jī)決策：凈現(xiàn)值法投資開發(fā)時機(jī)決策：凈現(xiàn)值法 P318例例 投資期決策：差量分析法或凈現(xiàn)值法投資期決策：差量分析法或凈現(xiàn)值法 P320 第二節(jié)第二節(jié) 項目投資決策項目投資決策 第2頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) 第3頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) 第4頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) 第5頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) 第6頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) 第7頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) 第8頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) 第9頁/共27頁 佳鑫諾教

3、育集團(tuán) 第10頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) 第11頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) 第12頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) 第13頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) )( FmjFj RRRK 第14頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) 第15頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) 第16頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) 第17頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) 第18頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) （二）概率法 通過發(fā)生概率來調(diào)整各期現(xiàn)金流量 ，并計算出年現(xiàn)金流量和凈現(xiàn)值，然 后， 對風(fēng)險投資項目做出評價的決策分析方 ，適用各期現(xiàn)金流量相互獨立的項目 。 （P260公式） 第19頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) （三）決策樹法 與概率法適

4、用各期現(xiàn)金流量相互獨立的 項目不同，該法適用各期現(xiàn)金流量彼 此相關(guān)的項目。 。 步驟：6個 例810 第20頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) （四）敏感性分析 指衡量不確定性因素的變化程度對項目 評價指標(biāo)的影響程度的分析方法。 。 步驟：6個 例811 第21頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) （五）盈虧平衡分析 指通過計算項目的盈虧平衡點對項目的 盈利能力與投資可行性進(jìn)行分析的一 種方法，常用銷售量或銷售收入來表 示，包括會計上的盈虧平衡和財務(wù)上 的盈虧平衡 。 第22頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) 1、會計上的盈虧平衡 利潤為0時的銷售量。 公式，例812，P266 2、財務(wù)上的盈虧平衡 凈現(xiàn)值為0時的銷售量。 第23頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) （六）投資決策中的選擇權(quán) 根據(jù)環(huán)境的變化而對以前決策做出 更改的選擇權(quán)稱為實際（管理）選擇 權(quán)。 項目價值項目價值NPV+選擇權(quán)的價值選擇權(quán)的價值。 選擇權(quán)：改變投資規(guī)模、延期投資、放 棄投資及其它選擇權(quán) （P268例） 第24頁/共27頁 佳鑫諾教育集團(tuán) 經(jīng)濟(jì)撒參數(shù)的實際量與名