融資方案研究PPT學(xué)習(xí)教案

1、會計學(xué)1 融資方案研究融資方案研究 2 第1頁/共62頁 3 表表 7 7- -1 1 融資環(huán)境調(diào)查表融資環(huán)境調(diào)查表 方面方面 涉及內(nèi)容涉及內(nèi)容 法律 法規(guī) 公司法、銀行法、證券法、稅法、合同法、擔(dān)保法以及投資管理、外匯管理、資本市場管理等方面 的法規(guī)。外商投資項目還涉及外商投資有關(guān)的法規(guī)。 注意：注意：健全的法律法規(guī)體系是項目融資成功的根本保障。 經(jīng)濟(jì) 環(huán)境 合理的經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)政策，適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度和增長速度，完善規(guī)范的市場機(jī)制、資本市場、銀行 體系、稅務(wù)體系等。 注意：注意：經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響作用于融資方案，影響融資成本和融資風(fēng)險。 融資 渠道 政府投資資金；國內(nèi)外銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款；國內(nèi)外

2、證券市場發(fā)行的股票或債券；國內(nèi) 外非銀行金融機(jī)構(gòu)的資金；外國政府的資金；國內(nèi)外企業(yè)、團(tuán)體、個人的資金。 注意：注意：可能的融資渠道是構(gòu)造項目融資方案的基礎(chǔ)，各種融資渠道取得資金的條件對于融資渠道的 選擇有著決定性的影響。 稅務(wù) 條件 所得稅稅率優(yōu)惠：項目收益提高，風(fēng)險降低，融資更為容易； 利潤匯出稅：增加境外投資人股權(quán)投資成本，影響投資方案； 利息預(yù)提稅：增加項目從國外借款融資的成本，影響借款來源。 投資 政策 限制投資領(lǐng)域：投資風(fēng)險高，融資成本和風(fēng)險較高。 鼓勵投資項目：可能得到政府的優(yōu)惠政策支持，項目收益提高，風(fēng)險降低。 第2頁/共62頁 4 第3頁/共62頁 5 第4頁/共62頁 6 第

3、5頁/共62頁 7 第6頁/共62頁 8 第7頁/共62頁 9 第8頁/共62頁 10 礦產(chǎn)開采、初級原材料加工行 業(yè)使用較多。 第9頁/共62頁 11 第10頁/共62頁 12 結(jié)構(gòu)應(yīng)能使得基礎(chǔ)設(shè)施以高效率高效率 運行運行。 第11頁/共62頁 13 第12頁/共62頁 14 第13頁/共62頁 15 第14頁/共62頁 16 第15頁/共62頁 17 【答案】C 第16頁/共62頁 18 第17頁/共62頁 19 第18頁/共62頁 20 第19頁/共62頁 21 第20頁/共62頁 22 第21頁/共62頁 23 第22頁/共62頁 24 第23頁/共62頁 25 第24頁/共62頁 2

4、6 根據(jù)國務(wù)院關(guān)于決定調(diào)整固定資產(chǎn)投資項目資本金比例的通知（國發(fā)200927號），各行業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的最低資本金比例按表7-4中的規(guī)定執(zhí)行。 表表7-47-4項目資本金占項目總投資的比例項目資本金占項目總投資的比例 序號投資行業(yè) 項目資本金占項目總投資的 比例 1鋼鐵40%40%及以上 2 交通運輸、煤炭、水泥、電解鋁、 銅冶煉、房地產(chǎn)開發(fā)項目（不含經(jīng) 濟(jì)適用房項目） 3535及以上 3郵電、化肥2525及以上 4 電力、機(jī)電、建材、化工、石油加 工、有色（銅冶煉除外）、輕工、 紡織、商貿(mào)及其他行業(yè) 2020及以上 第25頁/共62頁 27 第26頁/共62頁 28 序號投資總額 注冊資本

5、占總投資 的最低比例 附加條件 1 300300萬美元萬美元以下 （含300萬美元） 70%70% 2 300-1000300-1000萬美元萬美元 （含1000萬美元） 50%50% 其中投資總額420420萬萬美元以下的， 注冊資金不低于210萬美元 3 1000-30001000-3000萬美元萬美元 （含3000萬美元） 40%40% 其中投資總額在12501250萬萬美元以下的， 注冊資金不低于500萬美元 430003000萬美萬美元以上1/31/3 其中投資總額在36003600萬萬美元以下的， 注冊資金不低于1200萬美元 這里的投資總額是指投資項目的建設(shè)投資、建設(shè)期利息與流動

6、資金（不是鋪底流動資金）之和。 第27頁/共62頁 29 第28頁/共62頁 30 第29頁/共62頁 31 第30頁/共62頁 32 第31頁/共62頁 33 第32頁/共62頁 34 第33頁/共62頁 35 租賃方式融資 債券方式融資 信貸方式融資 債務(wù)資金的資金 來源與融資方式 商業(yè)銀行貸款 政策性銀行貸款 出口信貸 外國政府貸款 國際金融機(jī)構(gòu)貸款 銀團(tuán)貸款 股東借款 企業(yè)債券 可轉(zhuǎn)換債券 （經(jīng)營租賃） 融資租賃 杠杠租賃 回租租賃 第34頁/共62頁 36 第35頁/共62頁 37 第36頁/共62頁 38 第37頁/共62頁 39 從而降低設(shè)備取得成本從而降低設(shè)備取得成本。 第38

7、頁/共62頁 40 第39頁/共62頁 41 第40頁/共62頁 42 第41頁/共62頁 43 第42頁/共62頁 44 第43頁/共62頁 45 第44頁/共62頁 46 第45頁/共62頁 47 第46頁/共62頁 48 第47頁/共62頁 49 所發(fā)生的各種費用，包括律師費、 資信評估費、公證費、證券印刷 費、發(fā)行手續(xù)費、擔(dān)保費、承諾 費、銀團(tuán)貸款管理費等。 第48頁/共62頁 50 0 1 0 n t t tt i CF 第49頁/共62頁 51 第50頁/共62頁 52 ni=7.54 第51頁/共62頁 53 第52頁/共62頁 54 A=2000*15% 2000*（1-2%

8、） 12 2 1 0 2000 (12%)2000 15%(/12)0P Ai， ， 第53頁/共62頁 55 第54頁/共62頁 56 0 1 (1) (1) (1) n ii i i d PIT PF K 第55頁/共62頁 57 【解答】 0 1 (1) (1) (1) n ii i i d PIT PF K 即： 23 1000 5%1000 5%10001000 5%(125%) 1000 (12%) (1)(1)(1) ddd KKK 則：Kd=5.34% 第56頁/共62頁 58 1+ =1 1 未扣除通貨膨脹影響的資金成本 扣除通貨膨脹影響的資金成本 +通貨膨脹率 第57頁/共62頁 59 1+5.25%