2011年春新版電大財(cái)務(wù)管理作業(yè)參考答案Word版

1、新版財(cái)務(wù)管理作業(yè)1 1、 某人在2005年1月1日庫(kù)入銀行1000元，年利率4%。求計(jì)算：（1）每年復(fù)利一次，2008年1月1日存款的余額是多少？（2）每季度復(fù)利一次，2008年1月1日存款的余額是多少？解：（1）1000*(1+4%)3=1000*1.125=1125元（2）1000*(1+1%)12=1000*1.127=1127元2、已知：企業(yè)年初打算存入一筆資金，3年后一次取出本利和100,000元，存款利率為6%，按復(fù)利計(jì)息。要求：計(jì)算企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢(qián)？解：PV=S/(1+i)n=100000/(1+6%)3 =100000*0.840=84000元3、 某企業(yè)每年末存入銀行10

2、0,000元，準(zhǔn)備5年后用于某項(xiàng)更新改造，若銀行年利為10%，5年后該企業(yè)可提出多少資金？解：SA=A*（F/A,10%,5）=100000*6.105=610500元4、 某企業(yè)準(zhǔn)備現(xiàn)在存入一筆資金，從第3年初開(kāi)始，每年20000元，共5年，若銀行利率為10%，問(wèn)現(xiàn)在需存入多少錢(qián)？解：P=A*(P/A,10%,5)*（F/S,10%,1）=20000*3.791*0.909=68920.38元5、假設(shè)某公司董事會(huì)決定自今年起建立償債基金，即在5年內(nèi)每年末存入銀行等額款項(xiàng)，用來(lái)償還該公司在第6年初到期的公司債務(wù)1000000元。若銀行存款利率為9%，每年復(fù)利一次。試問(wèn)該公司每年末需存入銀行多少

3、等額款項(xiàng)？解：查得：（F/A,9%,5）=5.985, A=1000000/5.985=167084.38元6、 某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共200萬(wàn)元；（2）從第5年開(kāi)始，每年年初支付25萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共250萬(wàn)元。假設(shè)該公司的資金成本率為10%，應(yīng)選擇何種方案？解：方案一：P=20*(P/A,10%,9)+20=20*5.759=135.18萬(wàn)元方案二：P=25*(P/A,10%,10)*(P/F,10%,3)=25*60145*0.751=115.37萬(wàn)元所以應(yīng)選擇方案二。7、 銀行1000萬(wàn)元給A企業(yè)，第5

4、年末要求歸還貸款本息1600萬(wàn)元，問(wèn)銀行向企業(yè)索取的貸款利率為多少？解：1000=1600（P/F,I,5） 則（P/F,I,5）=0.625 查復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表，與n=5相對(duì)應(yīng)的貼現(xiàn)率中，9%的現(xiàn)值系數(shù)為0.65，10%的現(xiàn)值系數(shù)為0.621，因此該貼現(xiàn)率必定在9%和10%之間，用插值法計(jì)算如下：(10%-x)/1%=（0.621-0.625）/(0.621-0.65）該貸款利率x=10%-0.138%=9.862%8、 某投資項(xiàng)目目前投入資金20萬(wàn)元，每年有4萬(wàn)元的投資收益，投資年限為8年，則該項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為多少？解：20=4（P/A,I,8）則（P/A,I,8）=5 查年金現(xiàn)值系數(shù)表，

5、當(dāng)對(duì)應(yīng)的n=8時(shí)，i=11%；年金現(xiàn)值系數(shù)是5.146，當(dāng)i=12%，年金現(xiàn)值系數(shù)是4.968，因此該項(xiàng)目的報(bào)酬率在11%-12%之間。插值法計(jì)算如下：(12%-X)/(12%-11%)=(4.968-5)/(4.968-5.146) 該項(xiàng)目的投資報(bào)酬率X=12%-0.1798%=11.82%9、某企業(yè)擬購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)柴油機(jī)，更新目前的汽油機(jī)。柴油機(jī)價(jià)格較汽油機(jī)高出2000元，但每年可節(jié)約燃料費(fèi)用500元。若利率為10%，則柴油機(jī)應(yīng)至少是用多少年對(duì)企業(yè)而言才有利？解： 已知PA=2000，A=500，i=10%，則 P/A 10%,n=2000 / 500=4 查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表，與i=10%相對(duì)

6、應(yīng)的系數(shù)中，大于4的系數(shù)值為4.355，對(duì)應(yīng)的期數(shù)為6，小于4的系數(shù)值為3.791，對(duì)應(yīng)的期數(shù)為5，因此期數(shù)必定在5和6之間，用插值法計(jì)算如下： (6-x )/（6-5）=(4.355-4)/（4.355-3.791） 期數(shù)x=6-0.63=5.4年，即此柴油機(jī)至少是用5.4年對(duì)企業(yè)而言有利。10、如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，市場(chǎng)平均收益率為13%，某種股票的值為1.4。要求：（1）計(jì)算該股票的必要收益率；（2）假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率上升到11%，計(jì)算該股票的收益率；（3）如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率仍為10%，但市場(chǎng)平均收益率增加至15%，該股票的收益率會(huì)受到什么影響？解：(1)該股票的收益率：K=10%+1.

7、4*(13%-10%)=14.20% (2)K=Rf+J*(km- Rf) =11%+1.4*(13%-11%)=13.8% (3)必要報(bào)酬率= Rf+J*(km- Rf),則K=10%+1.4*(15%-10%)=17%財(cái)務(wù)管理作業(yè)二1、 某公司有關(guān)資料如下：（1）某公司2008年末資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）列示如下：資產(chǎn)負(fù)債表 單位：千元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額現(xiàn)金300應(yīng)付賬款3300應(yīng)收賬款2700應(yīng)付費(fèi)用1430存貨4800長(zhǎng)期負(fù)債630預(yù)付費(fèi)用70實(shí)收資本3450固定資產(chǎn)凈值7500 留用利潤(rùn)6560資產(chǎn)總額15370 負(fù)債及所有者權(quán)益總額15370（2）2008年銷(xiāo)售收入18

8、00萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2009年銷(xiāo)售收入2158萬(wàn)元。（3）預(yù)計(jì)2009年銷(xiāo)售凈利潤(rùn)為2.5%，凈利潤(rùn)留用比率為50%。要求：采用銷(xiāo)售百分比法運(yùn)用上述資料預(yù)計(jì)2009年資產(chǎn)負(fù)債表，并列出相關(guān)數(shù)據(jù)的計(jì)算過(guò)程。預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表2009年項(xiàng)目2008年末資產(chǎn)負(fù)債表2008年銷(xiāo)售百分比%2009年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)現(xiàn)金3001.67360.39應(yīng)收賬款270015.03237存貨480026.675755.39預(yù)付費(fèi)用70-70固定資產(chǎn)凈值750041.678992.39資產(chǎn)總額1537085.0118415.17負(fù)債及所有者權(quán)益應(yīng)付賬款330018.333955.61應(yīng)付費(fèi)用14307.941713.45長(zhǎng)期

9、負(fù)債630-630實(shí)收資本3450-3450留用利潤(rùn)6560-6829.75可用資金總額-16578.81追加外部籌資額-1836.36負(fù)債及所有者權(quán)益總額1537018415.17計(jì)算略2、企業(yè)擬發(fā)行面值為1000元，票面利率為12，期限為3年的債券，試計(jì)算當(dāng)市場(chǎng)利率分別為10、12和15時(shí)的發(fā)行價(jià)格。解：I=10% 發(fā)行價(jià)格100(P/F，10，3)12(P/A，10，3) 10000.7511202.4871049.44元I12 發(fā)行價(jià)格100*（P/F，12，3）12（P/A，12，3） 10000.7121202.4021000.24元I15 發(fā)行價(jià)格100（P/F，15，3）12（

10、P/A，15，3） 10000.6581202.284932.08元3、某企業(yè)融資租入設(shè)備一臺(tái)，價(jià)款為200萬(wàn)元，租期為4年，到期后設(shè)備歸企業(yè)所有，租賃期間貼現(xiàn)率為15，采用普通年金方式支付租金。請(qǐng)計(jì)算每年應(yīng)支付租金的數(shù)額。解：每年應(yīng)付租金200 /（ P/A，15，4） 200 / 2.85570.05（萬(wàn)元）4、假定企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，在信用期末時(shí)點(diǎn)支付貨款，并假定一年按360天計(jì)算。試計(jì)算在下面各種信用條件下融資的成本：（1）1/30，n/60; （2）2/20,n/50; （3）3/10,n/30.解：（1）放棄折扣成本率= 1%*360/ （1-1%）*（60-30）*100%=12.

11、12%（2）放棄折扣成本率=2%*360/（1-2%）*（50-20）*100%=24.49%（3）放棄折扣成本率=3%*360/（1-3%）*（30-10）*100%=55.67%5、某公司發(fā)行總面額1000萬(wàn)元，票面利率為12，償還期限5年，發(fā)行費(fèi)率3，所得稅率為25的債券，該債券發(fā)行價(jià)為1200萬(wàn)元，求該債券資本成本。解：KB=IB(1-T)/B(1-t)*100%=1000*12%*(1-25%)/1200*(1-3%)=7.73%6、某企業(yè)資本總額為2000萬(wàn)元，負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為2:3，債務(wù)利率為12，當(dāng)前銷(xiāo)售額1000萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)，求財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。解：債務(wù)總額

12、=20002/5=800萬(wàn)元利息 =債務(wù)總額*債務(wù)利率=800*12%=96萬(wàn)元財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)-利息）=200/（200-96）=1.9237、某公司發(fā)行普通股600萬(wàn)元，預(yù)計(jì)第一年利率為14%，以后每年增長(zhǎng)2%，籌資費(fèi)用率為3%，求該普通股的資本成本。解：普通股的資本成本=（600*14%）/600*(1-3%)+2% =16.43%8、某投資項(xiàng)目資金來(lái)源情況如下：銀行借款300萬(wàn)元，年利率為4%，手續(xù)費(fèi)為4萬(wàn)元。發(fā)行債券500萬(wàn)元，面值100元，發(fā)行價(jià)為102元，年利率為6%，發(fā)行手續(xù)費(fèi)率為2%。優(yōu)先股200萬(wàn)元，年股利率為10%，發(fā)行手續(xù)費(fèi)率為4%。普通股600萬(wàn)

13、元，每股面值10元，每股市價(jià)15元，每股股利為2.40元，以后每年增長(zhǎng)5%，手續(xù)費(fèi)率為4%。留用利潤(rùn)400萬(wàn)元。該投資項(xiàng)目的計(jì)劃年投資收益為248萬(wàn)元，企業(yè)所得稅率為25%。企業(yè)是否應(yīng)該籌措資金投資該項(xiàng)目？解：個(gè)別資金比重：銀行借款比重= 300 / 2000 = 15% 債券資金比重=500 /2000=25%優(yōu)先股資金比重=200 / 2000=10% 普通股資金比重=600 / 2000 =30%留存收益資金比重=400 / 2000=20%個(gè)別資金成本：銀行借款成本=3004%(1-25%)/(300-4)=3.04%債券資金成本=1006%(1-25%)/102(1-2%)=4.5%

14、優(yōu)先股資金成本=10% / 1(1-4%)=10.42%普通股資金成本=2.40 / 15(1-4%) +5%=21.67%留存收益資金成本=2.4/ 15 + 5%=21%加權(quán)平均資金成本=3.04% 15%+4.5%25%+10.42%10%+21.67%30%+21%20%=0.46%+1.13%+1.04%+6.50%+4.2%=13.33%年投資收益率=248/2000=12.4%資金成本13.33%投資收益率12.4%,因此不該籌資投資該項(xiàng)目。9、某公司擁有總資產(chǎn)2，500萬(wàn)元，債務(wù)資金與主權(quán)資金的比例為4：6，債務(wù)資金的平均利率為8%，主權(quán)資金中有200萬(wàn)元的優(yōu)先股，優(yōu)先股的股利

15、率為6.7%，公司發(fā)行在外的普通股為335萬(wàn)股。1999年公司發(fā)生固定成本總額為300萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為348.4萬(wàn)元，公司的所的稅稅率為25%。分別計(jì)算(1)普通股每股收益EPS(2)息稅前利潤(rùn)EBIT(3)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL(4)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)DOL(5)復(fù)合杠桿系數(shù)DCL.解：利潤(rùn)總額=348.4/(1-25%)=464.53(萬(wàn)元)EPS=(348.4-2006.7%)/335=1(元/股)EBIT=464.53+250040%8%=544.53(萬(wàn)元)DOL=（544.53+300）/544.53=1.55DFL=544.53/(544.53-250040%8%-13.4/(1-25%

16、)=1.22DCL=doldfl=1.551.22=1.8910、某公司2007年的資金結(jié)構(gòu)如下：債務(wù)資金200萬(wàn)元，年利率為10%；優(yōu)先股200萬(wàn)元，年股利率為12%；普通股600萬(wàn)元，每股面值10元。公司計(jì)劃增資200萬(wàn)元。如果發(fā)行債券，年利率為8%；如果發(fā)行股票，每股市價(jià)為20元,企業(yè)所得稅率為25%，試進(jìn)行增資是發(fā)行債券還是發(fā)行股票的決策。解：(EBIT 20010% -2008%)(1-25%)-20012% /(600/10)=(EBIT 20010%)(1-25%)-20012% / (600/10) +( 200/20)求得： EBIT =164(萬(wàn)元)當(dāng)預(yù)計(jì)EBIT 164萬(wàn)

17、元時(shí)，利用負(fù)債集資較為有利;當(dāng)盈利能力EBIT164萬(wàn)元時(shí)，以發(fā)行普通股較為有利;當(dāng)EBIT =164萬(wàn)元時(shí)，采用兩種方式無(wú)差別。財(cái)務(wù)管理作業(yè)三1、眾信公司準(zhǔn)備購(gòu)入一設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇，甲方案需投資20000元，使用壽命5年，采用直線折舊，5年后設(shè)備無(wú)殘值。5年中每年銷(xiāo)售收入為12000元，每年的付現(xiàn)成本為4000元。乙方案需要投資24000元，采用直線法計(jì)提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值收入4000元。5年中每年的銷(xiāo)售收入為16000元，付現(xiàn)成本第1年為6000元，以后隨著設(shè)備陳舊，逐年將增加修理費(fèi)800元，另需墊支營(yíng)運(yùn)資金6000元，所得稅率為40。資金成

18、本為10。 要求：分別計(jì)算兩個(gè)方案的投資回收期、平均投資報(bào)酬率、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報(bào)酬率。解：甲方案每年折舊額=20000/5=4000元乙方案每年折舊額=（24000-4000）/5=4000元甲方案初始投資：-20000元，即：第0年NCF應(yīng)為-20000元乙方案初始投資：-24000元，墊支：-6000元，即：第0年NCF為-30000元；第5年NCF為6100+4000（殘值）+6000（墊支回收）=16100元甲方案投資項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)項(xiàng)目 時(shí)間第1年第2年第3年第4年第5年銷(xiāo)售收入（1）1200012000120001200012000付現(xiàn)成本（2）40004000400

19、040004000折舊（3）40004000400040004000稅前利潤(rùn)（4）=（1）-（2）-（3）40004000400040004000所得稅（5）=（4）25%10001000100010001000稅后凈利（6）=（4）-（5）30003000300030003000營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量（7）=（1）-（2）-（5） 或=（3）+（6）70007000700070007000乙方案投資項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)項(xiàng)目 時(shí)間第1年第2年第3年第4年第5年銷(xiāo)售收入（1）1600016000160001600016000付現(xiàn)成本（2）60006800760084009200折舊（3）40004000

20、400040004000稅前利潤(rùn)（4）=（1）-（2）-（3）60005200440036002800所得稅（5）=（4）25%150013001100900700稅后凈利（6）=（4）-（5）45003900330027002100營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量（7）=（1）-（2）-（5） 或=（3）+（6）85007900730067006100（1）甲方案的回收期=20000/7000=2.857年 乙方案的回收期=3+（24000-8500-7900-7300）/6700=3.045年（2）甲方案平均投資報(bào)酬率=7000/20000*100%=35% 乙方案平均投資報(bào)酬率=（8500+7900+730

21、0+6700+16100）5/30000*100%=31%（3）甲方案凈現(xiàn)值=7000*（P/A,10%,5）-20000=7000*3.791-20000=6537元乙方案凈現(xiàn)值=8500*（P/F,10%,1)+7900*（P/F,10%,2)+7300*（P/F,10%,3)+6700*（P/F,10%,4)+16100*（P/F,10%,5)-30000=8500*0.909+7900*0.826+7300*0.751+6700*0.683+16100*0.621=4308.40元（4）甲方案現(xiàn)值指數(shù)=（20000+6537）/20000=1.327乙方案現(xiàn)值指數(shù)=（30000+430

22、8.4）/30000=1.144（5）甲方案內(nèi)部報(bào)酬率： 年金現(xiàn)值系數(shù)=20000/7000=2.857查表年金現(xiàn)值系數(shù)2.857在i=5期20%和25%之間，用插值法計(jì)算如下：貼現(xiàn)率 年金現(xiàn)值系數(shù)20% 2.991x 2.85725% 2.689列式：(20%-x)/(25%-20%)=(2.991-2.857)/(2.689-2.991)解得x=20%+2.219%=22.22% 甲方案內(nèi)部報(bào)酬率=22.22%乙方案內(nèi)部報(bào)酬率：因每年凈現(xiàn)金流量不相等，所以必須逐次進(jìn)行測(cè)算，見(jiàn)表乙方案凈現(xiàn)金流量表時(shí)間NCF(元)測(cè)試17%測(cè)試16%(P/F,17%，n)現(xiàn)值（元）(P/F,16%，n)現(xiàn)值（

23、元）第0年-300001-300001-30000第1年85000.8550 7267.50 0.8700 7395.00 第2年79000.7310 5774.90 0.7560 5972.40 第3年73000.6240 4555.20 0.6580 4803.40 第4年67000.5340 3577.80 0.5720 3832.40 第5年161000.4560 7341.60 0.4970 8001.70 NPV-1483.00 4.90 用插值法計(jì)算如下： 貼現(xiàn)率 凈現(xiàn)值 17% -1483 x 0 16% 4.90 列式：(17%-x)/(17%-16%)=-1483.00/(

24、-1483.00-4.90)解得x=17%-0.9967%=16% 乙方案的內(nèi)部報(bào)酬率=16% 2、某公司于兩年前購(gòu)置設(shè)備一臺(tái)，購(gòu)價(jià)為24000元，估計(jì)使用壽命12年，期滿無(wú)殘值，折舊采用直線法，目前設(shè)備賬面值20000元?，F(xiàn)有更先進(jìn)的設(shè)備可供公司使用，購(gòu)價(jià)39000元，可使用10年，期滿無(wú)殘值。使用新設(shè)備后，每年可增加收入3500元，降低付現(xiàn)成本2500元。舊設(shè)備若立即出售可得價(jià)款16000元。所得稅率為25，企業(yè)要求的最低報(bào)酬率為12。要求：確定企業(yè)是否更新此設(shè)備。解：初始投資39000-16000=23000元年折舊額 39000/10-24000/12=1900元銷(xiāo)售收入=3500元，

25、付現(xiàn)成本=-2500元所得稅=（3500+2500-1900）*25%=1025元營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量=3500+2500-1025=4975元NPV=4975*(P/A,12%,10)-2300 =4975*5.650-23000=5108.750,所以企業(yè)應(yīng)更新此設(shè)備。3、某企業(yè)目前正在使用的機(jī)器A現(xiàn)時(shí)價(jià)值為8000元，尚可使用5年，5年未的殘值為零，其年使用成本為6000元?，F(xiàn)有一較為先進(jìn)的設(shè)備B，其價(jià)值為15000元，可使用10年，期滿無(wú)殘值，其年使用成本為5000元。企業(yè)要求的最低投資報(bào)酬率為8。 要求：確定是否以機(jī)器B取代機(jī)器A。解：兩項(xiàng)目付現(xiàn)成本值計(jì)算分析：A設(shè)備5年的付現(xiàn)成本=成本A

26、（P/A,8%,5）+C=6000*3.993+8000=31958元B設(shè)備10年的付現(xiàn)成本=成本B（P/A,8%,10）+C=5000*6.710+15000=48550元A設(shè)備10年的付現(xiàn)成本=第0年投資的付現(xiàn)成本+第5年投資的付現(xiàn)成本*（P/F,8%,5）=31958+31958*0.681=53721.398元同樣以10年的投資期比較，A設(shè)備的付現(xiàn)成本高，應(yīng)該采用B設(shè)備。4、某企業(yè)年末庫(kù)存現(xiàn)金余額為1800元，銀行存款余額為10000元，應(yīng)收賬款余額為13000元，應(yīng)付賬款為2000元，預(yù)計(jì)下年度發(fā)生下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)：（1）實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入50000元，其中收到應(yīng)收票據(jù)20000元；（2）轉(zhuǎn)讓

27、無(wú)形資產(chǎn)獲價(jià)款20000元存入銀行；（3）購(gòu)進(jìn)材料30000元，賒購(gòu)比例為40%；（4）償還前欠貨款4000元；（5）支付稅金及附加2000元；（6）收回應(yīng)收款項(xiàng)10000元。試采用收支預(yù)算法計(jì)算本季度預(yù)計(jì)現(xiàn)金余缺。解：預(yù)算期初現(xiàn)金余額：1800元 加：預(yù)算期現(xiàn)金收入額=30000+20000+10000=60000元減：預(yù)算期現(xiàn)金支出額=18000+4000+2000=24000元收支相抵現(xiàn)金余缺=1800+60000-24000=37800元5、某企業(yè)預(yù)計(jì)全年現(xiàn)金需要總量為40萬(wàn)元，其收支狀況比較穩(wěn)定。每次有價(jià)證券（年利率10%）變現(xiàn)固定費(fèi)用為800元。計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量、最低現(xiàn)金管理成本

28、，并確定證券的變現(xiàn)次數(shù)和時(shí)間。解：最佳持有量=(2*400000*800/10%)1/2=80000元 最低現(xiàn)金管理成本=（2*400000*800*10%)1/2=8000元持有成本=80000/2*10%=4000元轉(zhuǎn)換成本=400000/80000*800=4000元變現(xiàn)次數(shù)=400000/80000=5次變現(xiàn)時(shí)間=360/5=72天6、某企業(yè)年賒銷(xiāo)收入96萬(wàn)元，貢獻(xiàn)毛益率為30%，應(yīng)收賬款平均收回天數(shù)為30天，壞賬損失率為1%，應(yīng)收賬款再投資報(bào)酬率為20%，現(xiàn)有改變信用條件的方案如下：應(yīng)收賬款平均收回天數(shù) 年賒銷(xiāo)收入（萬(wàn)元） 壞賬損失（%）方案A 45 112 2方案B 60 135

29、5試通過(guò)計(jì)算下表，作出正確決策?，F(xiàn)方案30天方案A45天方案B60天差異方案A方案B賒銷(xiāo)收入961121351639貢獻(xiàn)毛益額28.833.640.54.811.7應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1286-4-6應(yīng)收賬款平均余額81422.5614.5再投資收益額 1.62.84.51.22.9壞賬損失額0.962.246.751.285.79凈收益26.2428.528.56629.252.323.01答：通過(guò)計(jì)算，應(yīng)選擇方案B.7、某企業(yè)全年銷(xiāo)售收入可達(dá)到2000萬(wàn)元，其中賒銷(xiāo)收入占50%。企業(yè)生產(chǎn)所需材料成本為1200萬(wàn)元，其中賒購(gòu)比重為40%。企業(yè)的變動(dòng)費(fèi)用率為5%，固定費(fèi)用為80萬(wàn)元（其中付現(xiàn)費(fèi)用60

30、萬(wàn)元），銷(xiāo)售稅金及附加為60萬(wàn)元，增值稅稅率為17%，所得稅稅率為25%。企業(yè)本年將有50萬(wàn)元到期債務(wù)。上年尚未收現(xiàn)的應(yīng)收賬款余額為200萬(wàn)元，其他穩(wěn)定的現(xiàn)金收入為600萬(wàn)元。試求：該企業(yè)的最低應(yīng)收賬款收現(xiàn)率。解：應(yīng)繳納的增值稅：（2000-1200）* 17% =136應(yīng)繳納的所得稅：（2000-1200-2000*5%-80-60）*25%=140應(yīng)繳納的銷(xiāo)售稅金：60 稅金總計(jì)為336萬(wàn)元。 債務(wù)為50萬(wàn)元。 其他付現(xiàn)需要為： 1200*60%+2000*5%+60=880（萬(wàn)元）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=（136+140+60+50+880-600）/(2000*50%+200)=55.5%

31、8、某企業(yè)自制零部件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品，估計(jì)年零件需要量4000件，生產(chǎn)零件的固定成本為10000元；每個(gè)零件年儲(chǔ)存成本為10元，假定企業(yè)生產(chǎn)狀況穩(wěn)定，按次生產(chǎn)零件，每次的生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用為800元，試計(jì)算每次生產(chǎn)多少最適合，并計(jì)算年度生產(chǎn)成本總額。解：每次生產(chǎn)Q件最適合：Q=(2*4000*800/10)1/2=800件， TC=(2*4000*800*10)1/2=8000元年度生產(chǎn)成本總額=10000+8000=18000元9、某公司全年需要甲材料720，000千克，每次的采購(gòu)費(fèi)用為800元，每千克的材料保管費(fèi)為0.08元。要求計(jì)算：（1）每次采購(gòu)材料6，000千克，則儲(chǔ)存成本、進(jìn)貨費(fèi)用及存貨

32、總成本為多少元？（2）經(jīng)濟(jì)批量為多少千克？全年進(jìn)貨次數(shù)為多少次？進(jìn)貨間隔時(shí)間為多少天？（3）最低的存貨成本為多少元？其中儲(chǔ)存成本、進(jìn)貨費(fèi)用為多少元？解：1、儲(chǔ)存成本=6000/20.08=240(元)進(jìn)貨費(fèi)用=(720000/6000)800=96000(元)存貨相關(guān)總成本 =240+96000 =96240(元)2、存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量=(2720000800/0.08 )1 / 2 =120000(千克)全年進(jìn)貨次數(shù)=720000/120000=6(次)進(jìn)貨間隔時(shí)間= 360 / 6 =60(天)3、 最低存貨成本=(27200008000.08)1/2 =9600(元)儲(chǔ)存成本= 12000

33、0/2 0.08 = 4800(元)進(jìn)貨費(fèi)用=720000/120000 = 4800(元)10、某商品流通企業(yè)購(gòu)進(jìn)甲產(chǎn)品100件，單位進(jìn)價(jià)（不含增值稅）120元，單位售價(jià)150元（不含增值稅），經(jīng)銷(xiāo)該批商品的固定性費(fèi)用2000元，若貨款均來(lái)自銀行貸款，年利率為14.4%，該批存貨的月保管費(fèi)用率為0.3%，銷(xiāo)售稅金及附加400元，要求：（1）計(jì)算該批存貨的保本儲(chǔ)存天數(shù)；（2）若該企業(yè)欲獲得3%投資報(bào)酬率，試計(jì)算保利儲(chǔ)存天數(shù)；（3）若該批存貨虧損300元，則實(shí)際儲(chǔ)存了多少天？解：求日利息=100*120*1+17%*14.4%/360=5.6元求日保管費(fèi)=100*120*（1+17%）*0.3%

34、/30=1.4元?jiǎng)t（1）保本期=(150-120)*100-2000-400/（5.6+1.4）=86天（2）保利期=(150-120)*100-2000-400-120*100*(1+17%)*3%/（5.6+1.4）=26天（3）若存貨虧損300元，則儲(chǔ)存天數(shù)=(150-120)*100-2000-400-（-300）/（5.6+1.4）=129天財(cái)務(wù)管理作業(yè)四1、企業(yè)準(zhǔn)備投資某股票，上年每股股利為0.45元，企業(yè)的期望必要投資報(bào)酬率為20%，就下列條件計(jì)算股票的投資價(jià)值：（1）未來(lái)三年的每股股利分別為0.45元、0.60元、0.80元,三年后以28元的價(jià)格出售；（2）未來(lái)三年的每股股利為

35、0.45元，三年后以每股28元的價(jià)格出售；（3）長(zhǎng)期持有，股利不變；（4）長(zhǎng)期持有，每股股利每年保持18%的增長(zhǎng)率。解：(1)未來(lái)三年的每股股利分別為0.45元,0.60元,0.80元,三年后以28元的價(jià)格出售的投資價(jià)值=0.45(p/f,20%,1)+0.60(p/f,20%,2)+0.80(p/f,20%,3)+28(p/f,20%3)=0.450.833+0.60.694+0.80.579+280.579=17.47(元)(2)未來(lái)三年的每股股利為0.45元，三年后以每股28元的價(jià)格出售的投資價(jià)值=0.45(p/a,20%,3)+28(p/f,20%,3) =0.452.106+280.

36、579=17.16(元)(3)長(zhǎng)期持有，股利不變的投資價(jià)值 =0.45 / 20% =2.25 (元)(4)長(zhǎng)期持有，每股股利每年保持18%的增長(zhǎng)率 =0.45(1+18%)/(20%-18%)=26.55(元)2、企業(yè)準(zhǔn)備投資某債券，面值2000元，票面利率為8%，期限為5年，企業(yè)要求的必要投資報(bào)酬率為10%，就下列條件計(jì)算債券的投資價(jià)值：1，債券每年計(jì)息一次2，債券到期一次還本付息，復(fù)利計(jì)息3，債券到期一次還本付息，單利計(jì)息4，折價(jià)發(fā)行，到期償還本金。解：(1)每年計(jì)息一次的債券投資價(jià)值=2000(p/f，10%,5)+ 20008%(p/a,10%,5)=20000.621+20008%

37、3.791=1848.56(元)(2)一次還本付息復(fù)利計(jì)息的債券投資價(jià)值=2000(f/p，8%，5) (p/f,10%,5)=20001.4690.621=1824.50(元)(3)一次還本付息單利計(jì)息的債券投資價(jià)值=2000(1+8%5)(p/f,10%,5)=20001.40.621=1738.80(元)(4)折價(jià)發(fā)行無(wú)息的債券投資價(jià)值=2000(p/f,10%,5)=20000.621=1242(元)3、某公司2007年10月5日購(gòu)買(mǎi)海虹公司股票，每股市價(jià)25元，2008年2月10日收到海虹公司發(fā)放的每股現(xiàn)金股利0.5元，2008年3月25日該公司將海虹公司股票以每股27.50元的價(jià)格

38、售出。要求計(jì)算該公司證券投資收益率。解：當(dāng)0.5+（27.5-25）/25=12%，則該證券投資年收益率=12%（172/365）=25.5%4、某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單位銷(xiāo)售價(jià)格為200元，單位變動(dòng)成本為160元，年固定成本為30萬(wàn)元，求：（1）該產(chǎn)品的貢獻(xiàn)毛益率；（2）保本銷(xiāo)售量和保本銷(xiāo)售額。解：貢獻(xiàn)毛益率=（200-160）200=20%保本銷(xiāo)售額=300000（200-160）=7500件保本銷(xiāo)售額=7500*200=1500000元5、某企業(yè)稅后利潤(rùn)中法定盈余公積金提取率為15%，75%的可分配利潤(rùn)向投資者分配，安排未分配利潤(rùn)800萬(wàn)元。企業(yè)所得稅率為25%。試確定企業(yè)的目標(biāo)利潤(rùn)總額

39、。解：目標(biāo)利潤(rùn)*（1-25%）*（1-15%）*（1-75%）=800萬(wàn)，則目標(biāo)利潤(rùn)=5019.61萬(wàn)元6、.海虹股份公司2007年的稅后凈利潤(rùn)為1500萬(wàn)元，確定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為：負(fù)債資本60%，股東權(quán)益資本40%。如果2008年該公司有較好的投資項(xiàng)目，需要投資800萬(wàn)元，該公司采用剩余股利政策。 要求：計(jì)算應(yīng)當(dāng)如何融資和分配股利。解：2008年度融資方案：2008年投資規(guī)模=800萬(wàn)元 股權(quán)：800*40%=320萬(wàn)元 負(fù)債：800*60%=480萬(wàn)元分配股利：1500-320=1180萬(wàn)元7、某企業(yè)計(jì)劃生產(chǎn)產(chǎn)品1500件，每件計(jì)劃單耗20千克，每千克計(jì)劃單價(jià)12元，本期實(shí)際生產(chǎn)產(chǎn)品1600件，每件實(shí)際消耗材料18千克，每件實(shí)際單價(jià)13元，要求：（1）：計(jì)算產(chǎn)