畢業(yè)設計（論文）論企業(yè)財務風險的成因與控制

1、論企業(yè)財務風險的成因與控制摘 要一個企業(yè)財務活動的組織和治理業(yè)績?nèi)绾危厝粫w現(xiàn)在該企業(yè)經(jīng)營資金運動的狀況和結(jié)果上，表現(xiàn)為財務狀況的好壞和財務成果的大小。財務風險貫穿于企業(yè)經(jīng)營始終，且隨著經(jīng)濟環(huán)境日益國際化，企業(yè)的理財環(huán)境日趨復雜化、多變化，企業(yè)面臨的財務風險與日俱增。財務風險的存在無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響，因此對財務風險的認識、防范和控制的研究已成為當今企業(yè)所面臨的重要課題。本文對財務風險問題進行研究，首先從正確認識財務風險入手，對其含義、類型、特性等做了闡述，明確了何謂財務風險；其次，對財務風險形成的各種原因進行了深入具體的研究，分析總結(jié)出財務風險產(chǎn)生的內(nèi)因和外因諸方面。針對財務風

2、險產(chǎn)生的不同原因，本文提出了提高企業(yè)對財務管理環(huán)境的適應能力和應變能力；不斷提高財務管理人員的風險意識；對財務風險作出恰當?shù)奶幚?提高財務決策的科學化水平,防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務風險；關(guān)鍵詞：財務風險，成因，控制措施 theory of the financial risks of enterprise causes and controlabstractthis paper studied a financial risk problem, begin from correct understanding of financial risk on its meaning, types,

3、characteristics, made clear the explains the financial risk; what secondly, to the various causes of financial risk formation carried on the thorough analysis of the specific research, the financial risk produce the internal and external aspects. according to the financial risk produce different cau

4、ses, this paper put forward to enhance the enterprise financial management environment, adaptability and resilience continuously improve financial management personnels risk awareness; financial risk to make appropriate treatment; improving financial decision-making scientific level, prevent produce

5、d by decision-making errors of financial risk;key words: financial risk, and causes, control measures目錄前言1第1章 財務風險綜述21.1 財務風險的定義21.2 財務風險的特征21.2.1 客觀性21.2.2 全面性21.2.3 不確定性31.2.4 收益性或損失性31.2.5 激勵性31.3 財務風險的分類31.3.1 根據(jù)資本運動的過程劃分31.3.2 根據(jù)財務風險的表現(xiàn)層次劃分5第2章 企業(yè)財務風險的成因62.1 宏觀環(huán)境62.1.1 全球一體化62.1.2 買方市場的形成、62.1.

6、3 信息時代的到來62.2 企業(yè)自身原因62.2.1 企業(yè)管理者的風險意識淡薄72.2.2 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理72.2.3 企業(yè)的內(nèi)部財務關(guān)系的復雜性7第3章 企業(yè)財務風險的控制分析83.1 建立企業(yè)財務風險識辨系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預算83.2 提高財務決策水平，建立財務預警系統(tǒng)83.2.1 建立短期財務預警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預算83.2.2 建立長期財務預警系統(tǒng)，構(gòu)建風險預警指標體系93.3 建立財務風險管理的有效領導體系93.4 完善風險管理機構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度103.5 培養(yǎng)和強化財務風險意識103.6 加強企業(yè)財務風險控制11第4章 財務風險控制的技術(shù)方法134.1 分配法134.2

7、 回避法134.3 轉(zhuǎn)移法14結(jié)論15謝 辭16參考文獻17外文資料翻譯18前言風險無時不在，無處不有，這已成為理論界和實務界普遍關(guān)注的焦點之一。關(guān)于風險的研究起源于德國，后來形成并發(fā)展于美國。直到20世紀60年代，財務風險作為一種經(jīng)濟上的風險現(xiàn)象，才得到了廣泛認識。1986年財務風險管理已經(jīng)走向全球。但是國外的研究主要內(nèi)容側(cè)重于企業(yè)財務風險發(fā)生后如何應對和如何擺脫財務風險的策略問題，對財務風險產(chǎn)生的原因，缺乏理論分析和實證研究。 我國關(guān)于財務風險的研究是從20世紀80年代末90年代初開始的。由于我國現(xiàn)代意義上的財務風險管理理論研究起步比較晚,加上無法擺脫我國傳統(tǒng)財務觀念以及研究方法的影響,對

8、國外研究幾十年的成果重視程度、消化程度不同,使得在財務風險管理的基本理論問題上沒有達成一致的見解,如在財務風險概念的研究上,就出現(xiàn)了廣義和狹義之爭,財務風險基本特征和財務風險管理基本職能的認識上出現(xiàn)了分歧,而對整個財務風險管理意義重大的財務風險目標這一最基本的問題缺乏認識和概括。同時,由于財務風險及管理內(nèi)容的研究沒有與實證研究直接相聯(lián)系,所以,概念上的含糊對定性的理論推導也沒有產(chǎn)生明顯的影響。由此,增生出財務風險理論諸多“研究成果”,深刻與膚淺共存,正確和錯誤并生,應該說不利于我國財務風險理論向縱深發(fā)展,影響了我國財務理論研究的進程。所以,今后我國在財務風險與管理研究上,必須注重基礎理論研究,

9、只有對財務風險的概念、本質(zhì)、特征認識界定清楚,才能為財務風險管理的研究提供基礎。 本文對財務風險問題進行研究，首先從正確認識財務風險入手，對其含義、類型、特性等做了闡述，明確了何謂財務風險；其次，對財務風險形成的各種原因進行了深入具體的研究，分析總結(jié)出財務風險產(chǎn)生的內(nèi)因和外因諸方面。針對財務風險產(chǎn)生的不同原因，本文提出了提高企業(yè)對財務管理環(huán)境的適應能力和應變能力；不斷提高財務管理人員的風險意識；對財務風險作出恰當?shù)奶幚?提高財務決策的科學化水平,防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務風險。 第1章 財務風險綜述1.1 財務風險的定義財務風險有廣義和狹義之分。從廣義上看，財務風險是指在企業(yè)各項財務活動中，由

10、于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預料或無法控制的因素使財務系統(tǒng)運行偏離預期目標而形成的經(jīng)濟損失的機會性或可能性。這里所說的財務活動結(jié)果包括兩個方面，一是財務活動成果即收益；二是財務狀況即企業(yè)的償債、營運、獲利能力。一般情況下，財務風險是指財務成果減少，財務狀況變壞的可能性。盡管每一個企業(yè)都希望盡可能地提高財務成果，優(yōu)化財務狀況，但財務風險是難以避免的。企業(yè)主管及企業(yè)財務人員的責任就在于全面熟悉財務風險產(chǎn)生的環(huán)節(jié)，并能加以識別，采取相應措施予以防范和控制，盡量避免財務成果的損失和財務狀況的惡化。1.2 財務風險的特征只充分了解了財務風險的基本特征，才能及時采取有效的措施進行防范和控制。正所謂知己知彼方可百

11、戰(zhàn)百勝。在財務管理工作中也是如此，要降低公司財務風險必須要充分了解財務風險的各種特征，在掌握特征的基礎上對各種財務風險進行有效的防范及控制。財務風險的特征主要有客觀性、全面性、不確定性、收益性或損失性、激勵性。1.2.1 客觀性即財務風險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。也就是說，風險處處存在，時時存在，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應對風險，從而避免費用、損失的發(fā)生。企業(yè)財務活動存在著兩種可能結(jié)果，即實現(xiàn)預期目標和無法實現(xiàn)預期目標，這就意味著無法實現(xiàn)預期目標的風險是客觀存在的。1.2.2 全面性即財務風險存在于企業(yè)財務管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務關(guān)系上。資金籌集、資金運用、

12、資金積累、分配等財務活動，均會產(chǎn)生財務風險。1.2.3 不確定性財務風險具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財務狀況具有不確定性，從而使企業(yè)時時都具有蒙受損失的可能性。1.2.4 收益性或損失性風險與收益是成正比的，即風險越大收益越高，風險越小收益越低。財務風險的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是共存的。在我國企業(yè)里，由于種種因素的作用和條件限制，財務風險也會影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的連續(xù)性、經(jīng)濟效益的穩(wěn)定性和生存的安全性，最終可能會威脅企業(yè)的收益，也就會影響企業(yè)收益。1.2.5 激勵性即財務風險的客觀存在會促使

13、企業(yè)采取措施防范財務風險，加強財務管理，提高經(jīng)濟效益。1.3 財務風險的分類1.3.1 根據(jù)資本運動的過程劃分根據(jù)資本運動的過程可劃分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。資本運動是企業(yè)財務治理的核心內(nèi)容，企業(yè)通過對資本運動的治理來達到其價值最大化的理財目標，因此企業(yè)的財務風險也就蘊藏在整個資本運動過程中。資本運動是包括資本的籌集、運用、耗費、收回及分配等幾個環(huán)節(jié)，簡單論述即籌資、投資和利潤分配三個環(huán)節(jié)，這三個環(huán)節(jié)決定了企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)。1. 籌資風險：籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，企業(yè)籌集資金的主要目的是為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟效益。假如企業(yè)決策正確、治理有效，就可以

14、實現(xiàn)其經(jīng)營目標。但在市場經(jīng)濟條件下，由于市場行情瞬息萬變，企業(yè)競爭日益激烈，輕易導致決策失誤，治理措施失當，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生了籌資風險。企業(yè)融資渠道可以分為兩大類，一類是所有者投資，另一類是借入資金。對于借入資金，放貸方一般均嚴格規(guī)定了借款人的還款方式、還款期限和還款金額，假如借入資金不能產(chǎn)生效益，企業(yè)不能按期還本付息，就會使企業(yè)付出更多的經(jīng)濟和社會代價。例如，向銀行支付罰息、拍賣抵押資產(chǎn)，導致企業(yè)股票價格下跌等，嚴重者則會面臨破產(chǎn)倒閉。因此，借款籌資風險表現(xiàn)為企業(yè)能否及時足額地還本付息。對于向所有者籌集資金，企業(yè)是否能夠向所有者籌得資金來源于企業(yè)經(jīng)營項目

15、優(yōu)劣和業(yè)績好壞，取決于企業(yè)前期投資的經(jīng)營成果。也就是說，企業(yè)在所有者籌資方面的籌資風險與企業(yè)自身的投資風險相對。2. 投資風險：投資風險來源于企業(yè)的投資活動，是指投資項目不能達到預期效益，從而影響企業(yè)獲利水平和償債能力的風險。投資風險主要有以下三種：投資項目不能按期投產(chǎn)，不能獲利；或雖已投產(chǎn)，但出現(xiàn)虧損，導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。投資項目并無虧損，但獲利水平很低，利潤率低于銀行存款利率。投資項目既沒有虧損，利潤率也高銀行存款利潤率，但低于企業(yè)目前資金利潤率水平。假如用投資項目的收益期望值和期望值標準差兩個指標來計算比較投資風險的大小，收益期望值越小，標準差越大，表明某個投資方案的投資酬

16、率的平均水平越低，不確定性越大，投資風險就越大；反之，投資風險越小3. 資金回收風險：資金是企業(yè)生命的源泉，是企業(yè)經(jīng)營之本，只有充足的資金才能保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進行。資金回收一般包括兩個過程，一是從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金，一是從結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金。轉(zhuǎn)換過程的時間和金額的不確定性，就是資金回收風險。企業(yè)資金回收風險的存在，與國家宏觀經(jīng)濟政策，尤其是財政金融政策緊密關(guān)聯(lián)。企業(yè)資金回收風險的大小也取決于企業(yè)的經(jīng)營決策和治理水平的高低。企業(yè)要順利完成資金的回收，首先要產(chǎn)品能順利銷售，順利完成資金向貨幣資金轉(zhuǎn)化。為減少企業(yè)資金回收風險，企業(yè)要注重評估對方企業(yè)的財務狀況、資信狀況，以合理利用現(xiàn)

17、金折扣手段，促使客戶及時付款，同時加強對銷售貨款的催收。企業(yè)財務部門應定期進行賬齡分析，對各項應收賬款建立相應的催收制度，必要時可以依靠訴訟方式進行，以控制資金回收風險。4收益分配風險：收益分配是企業(yè)一次財務循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)，它是指企業(yè)實現(xiàn)的財務成果對投資者的分配。收益分配風險是指由于收益分配可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響，這種不利影響有些是顯而易見的，有些是潛在的。在企業(yè)效益得到保證、資金周轉(zhuǎn)正常、調(diào)度適當?shù)那闆r下，合理的收益分配，會提高企業(yè)聲譽，調(diào)動投資者積極性，證券市場上股票價格上漲，給企業(yè)今后的籌資活動奠定良好的基礎。但是利潤分配也有風險，這種風險來自于兩個方面：其一，收益

18、確認的風險，這是指由于客觀環(huán)境因素的影響和會計方法的不當，有可能少計成本多計收益，使企業(yè)提前納稅，所確定的可分配利潤也偏高。如在通貨膨脹嚴重的時期，按照現(xiàn)行的歷史會計模式就必然存在虛減成本、虛增收益的問題。其二，收益對投資者分配的時間、形式和金額的把握不當所產(chǎn)生的風險。1.3.2 根據(jù)財務風險的表現(xiàn)層次劃分根據(jù)財務風險的表現(xiàn)層次可劃分為稍微財務風險、一般財務風險、重大財務風險。 1.稍微財務風險：稍微財務風險是指損失較小、后果不甚明顯，對經(jīng)營主體生產(chǎn)經(jīng)營治理活動不構(gòu)成重要影響的各類風險，這類風險一般情況下無礙大局，僅對經(jīng)營主體形成局部和弱小的傷害。2. 一般財務風險：一般財務風險是指損失適中、

19、后果明顯但不構(gòu)成致命性威脅的各類風險，這類風險的直接后果使經(jīng)營主體遭受一定損失，并對其生產(chǎn)經(jīng)營治理某些方面帶來較長時期的不利影響或留有一定的后遺。3. 重大財務風險:重大財務風險是指損失較大、后果較為嚴重的風險，這類風險的直接后果往往會威脅經(jīng)營主體的生存，導致重大損失、使之一時不能恢復或遭受破產(chǎn).第2章 企業(yè)財務風險的成因全球經(jīng)濟的發(fā)展、一體化時代的到來、知識經(jīng)濟的席卷,使得我國企業(yè)面臨的經(jīng)濟環(huán)境競爭日趨激烈,同時市場經(jīng)濟的規(guī)律表現(xiàn)的更加明顯。在這種環(huán)境下,企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營與財務管理面臨這巨大的風險。企業(yè)財務風險產(chǎn)生是由于企業(yè)生存的宏觀環(huán)境和企業(yè)自身原因造成的。2.1 宏觀環(huán)境2.1.1 全球一

20、體化自從2001年我國加入wto以后,我們國內(nèi)的企業(yè)就需要走向世界大市場與世界各地的大企業(yè)爭奪市場份額。在這一過程中企業(yè)所面對的外部環(huán)境就變得十分復雜了,企業(yè)間的跨國投資的頻繁與復雜使得投資活動面臨極大是的風險性。2.1.2 買方市場的形成、經(jīng)濟快速增長的大背景下,消費者偏好因人而異,且變化很快。所以企業(yè)的生產(chǎn)必須與消費者偏好密切一致。在買方市場,企業(yè)一定要根據(jù)市場的需求安排生產(chǎn),適應市場的變化,才能真正降低企業(yè)的財務與經(jīng)營風險。2.1.3 信息時代的到來在信息社會中,隨著經(jīng)濟活動的網(wǎng)絡化、虛擬化,信息的傳播、處理和反饋速度將會大大加快,如果企業(yè)內(nèi)部和外部對信息的披露不充分、不及時甚至不準確,

21、又或者企業(yè)當局不能及時有效地選擇利用內(nèi)部和外部的信息,這必然會加大企業(yè)的決策風險。 2.2 企業(yè)自身原因2.2.1 企業(yè)管理者的風險意識淡薄財務風險客觀存在的,只要有財務活動就伴隨有風險。在現(xiàn)實中,財務人員對財務風險客觀性認識不足,缺乏風險意識,這是風險產(chǎn)生的一個重要因素。在實務中,比如應收賬款風險的產(chǎn)生就與企業(yè)風險意識淡薄有關(guān)。2.2.2 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理資本結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金和負債資金的比例關(guān)系,資本結(jié)構(gòu)的不合理會導致企業(yè)財務負擔沉重,償付能力嚴重不足,造成了資金的流動性不足。資產(chǎn)作為企業(yè)得以運作的重要命脈,其流動性至關(guān)重要,是指資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并保持其購買力的能力,也

22、是引起財務危機的直接原因,我們對此不能小覷。財務風險與資產(chǎn)的流動性息息相關(guān)。資金缺乏、存貨積壓等問題是資金流動性不強的表現(xiàn),也是爆發(fā)財務危機的導火索?；I資決策的失誤導致的財務風險也就是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理的體現(xiàn)。2.2.3 企業(yè)的內(nèi)部財務關(guān)系的復雜性這是所有原因中,最重要的一個。企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務風險的重要原因,在企業(yè)中各部門之間及企業(yè)與上級部門之間,資金管理使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成了資金使用效率低、資金的安全性、完整性無法得到保證。企業(yè)財務活動的復雜性乃我國企業(yè)產(chǎn)生財務風險的重要內(nèi)因。財務活動貫穿企業(yè)活動的全過程,必須合理的運作。第3章 企業(yè)

23、財務風險的控制分析我在洛陽理工學院會計系學了近三年的財務知識，對財務風險的控制也有了自己一定的見解，我認為要想處理好財務風險工作，可以從以下幾種方法著手：建立企業(yè)財務風險識辨系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預算；提高財務決策水平，建立財務預警系統(tǒng)；建立財務風險管理的有效領導體系；完善風險管理機構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度；培養(yǎng)和強化財務風險意識；加強企業(yè)財務風險控制。3.1 建立企業(yè)財務風險識辨系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預算企業(yè)在發(fā)展壯大過程中，組織規(guī)模不斷變大，組織結(jié)構(gòu)也日趨復雜，這些都使得企業(yè)的 管理也變得復雜多變，財務風險也越來越大。而現(xiàn)金流量作為跟企業(yè)生存、發(fā)展和壯大息息相關(guān)的生命“血液”，其在企業(yè)管理中所發(fā)揮的作

24、用也越來越大，因此作為企業(yè)，必須對現(xiàn)金流量的信息予以充分的重視，有效的管理與控制現(xiàn)金流量，使其“血液”功能得以正常發(fā)揮，這已成為現(xiàn)今企業(yè)財務風險控制的關(guān)鍵點。3.2 提高財務決策水平，建立財務預警系統(tǒng)3.2.1 建立短期財務預警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預算由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。建立短期財務風險預警系統(tǒng)，首先是編制現(xiàn)金流量預算，現(xiàn)金流量預算的編制主要是通過現(xiàn)金流量分析來完成。通過現(xiàn)金流量分析，可以將企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況全面地反映出來。當企業(yè)經(jīng)營性應收項目或存貨大幅度減少時，則表明企業(yè)貨款回籠情況較好

25、，產(chǎn)品積壓少，企業(yè)具有較強的經(jīng)營能力；相反，當企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于凈利潤時，則應引起投資者的高度警惕，這種情況下，由于應收款項及存貨的大幅度上升，將使企業(yè)經(jīng)營能力下降，同時也易形成潛在損失。應收款項、應付款項及存貨項目中的任何一項失衡，均會引起企業(yè)危機，可將這三個項目作為短期財務風險的警源。為能準確編制現(xiàn)金流量預算，企業(yè)應該將各具體目標加以匯總，并將預期未來收益、現(xiàn)金流量、財務狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達，建立企業(yè)全面預算，預測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預算。3.2.2 建立長期財務預警系統(tǒng)，構(gòu)建風險預警指標體系從根本上講，企業(yè)發(fā)

26、生財務風險是由于舉債等導致的，對企業(yè)而言，在建立短期財務預警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務預警系統(tǒng)。從綜合評價企業(yè)的經(jīng)濟效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦攧诊L險。從資產(chǎn)獲利能力分析，監(jiān)測的指標有：總資產(chǎn)報酬率（息稅前利潤資產(chǎn)平 均總額），表示每元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利能力；成本費用利潤率（營業(yè)利潤成本費用總額），反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)獲利能力越強。從償債能力分析，監(jiān)測的指標有：流動比率（流動資產(chǎn)流動負債），該指標反映企業(yè)資產(chǎn)的流動性，該比率越高，償債能力就越強；資產(chǎn)負債率，資產(chǎn)負債率一般為，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利息越多，同

27、時財務風險也越大。從經(jīng)濟效率分析，監(jiān)測的指標有：反映資產(chǎn)運營指標的應收賬款周轉(zhuǎn)率與產(chǎn)銷平衡率。從發(fā)展?jié)摿Ψ治?，監(jiān)測的指標有：總資產(chǎn)凈現(xiàn)率（經(jīng)營活動所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量分得股利或利潤所收到現(xiàn)金現(xiàn)金利息支出所得稅付現(xiàn)）平均總資產(chǎn)；銷售凈現(xiàn)率（經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量銷售收入凈額）；股東權(quán)益收益率（凈利潤平均股東權(quán)益）。3.3 建立財務風險管理的有效領導體系俗話說“水能載舟，亦能覆舟”，在任何企業(yè)，企業(yè)的領導階層是企業(yè)文化的開拓者，也是企業(yè)文化的最初載體。就企業(yè)財務風險管理而言，最終的引導者和詮釋者均取決于企業(yè)的領導階層，員工執(zhí)行力的培養(yǎng)也依賴于企業(yè)的領導階層。另外，無論是員工對企業(yè)文化的認識、領會和感悟

28、，都需要領導階層來引導和管理。只有有了運行良好和有效的領導體系，企業(yè)才能良性循環(huán)，企業(yè)的風險管理才能得到有效的控制和防范。而對于企業(yè)的財務風險管理來說，就更是如此，由縱向的有效管理，再到橫向的有效控制，才能達到財務風險的最優(yōu)化控制。3.4 完善風險管理機構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度企業(yè)財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業(yè)必須建有效的管理，只有把企業(yè)的財務風險實現(xiàn)組織化運作，才能實現(xiàn)企業(yè)財務風險管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運行。企業(yè)可以單獨設立一個財務風險管理處并配備相應的人員對財務風險進行預測、分析、監(jiān)控，以便及時發(fā)現(xiàn)及化解風險，建立健全風險控制機制。另外，治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度弱化本身就是高風險的表現(xiàn)

29、，因此，首先要完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風險控制能力，實現(xiàn)科學決策、科學管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制。其次要建立監(jiān)督控制機制，特別要加強授權(quán)批準、監(jiān)督、預算管理和內(nèi)部審計。再次是財務和會計應該分設，單位分管領導分開，分別設置管理中心，各行其責。最后要充分發(fā)揮內(nèi)部審計機構(gòu)和人員的作用，搞好內(nèi)部控制的評審和風險估計。3.5 培養(yǎng)和強化財務風險意識對于一個企業(yè)而言，由上而下的全體員工的財務風險意識的培養(yǎng)和強化尤其重要。而作為企業(yè)財務管理部門的人員，無論是一般的員工還是領導階層，都應當樹立強有力的風險意識，讓財務風險意識在財務管理工作的各個環(huán)節(jié)里得以體現(xiàn)。如何才能使得這些相關(guān)人員的財務風險

30、意識得以強化呢？首先，財務管理人員要有堅實的財務知識基礎，具備財務分析能力，并且能對財務風險作出及時、準確的判斷和分析，及時的發(fā)現(xiàn)問題，分析問題和解決問題。其次，作為財務管理人員要有職業(yè)的敏感度，隨時的估計和發(fā)現(xiàn)潛在的財務風險，并及時作出判斷和提出解決對策。最后，專業(yè)人員應當在平時的工作細節(jié)里，把財務風險意識滲透進去，讓企業(yè)的其他員工也培養(yǎng)出強烈的財務風險意識，為企業(yè)的安全有效運行作出貢獻。3.6 加強企業(yè)財務風險控制面對財務風險通常采取回避風險、控制風險、接受風險和分散風險策略?？刂骑L險是企業(yè)財務風險管理的核心。加強企業(yè)財務風險控制，應從以下幾方面入手：（1）籌資風險控制在市場經(jīng)濟條件下，籌

31、資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風險。企業(yè)籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，如增資擴股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務杠桿利益時，實行負債經(jīng)營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益不確定性。籌資風險產(chǎn)生的具體原因有幾方面：由于利率波動而導致企業(yè)籌資成本加大的風險，或籌集了高于平利息水平的資金，此外，還有資金組織和調(diào)度風險，經(jīng)營風險，外匯風險。因此，必須嚴格控制負債經(jīng)營規(guī)模。（2）投資風險控制企業(yè)通過籌資活動取得資金后，進行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項目上，二是投資證券

32、市場，三是投資商貿(mào)活動。然而，投資項目并不都能產(chǎn)生預期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。如出現(xiàn)投資項目不能按期投產(chǎn)，無法取得收益，或雖投產(chǎn)不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，雖沒有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤率水平。在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩(wěn)健性原則起一種平衡器的作用。（3）資金回收風險控制財務活

33、動的重要環(huán)節(jié)是資金回收。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面，應收賬款加速現(xiàn)金流出。它雖然使企業(yè)產(chǎn)生利潤，但并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會使企業(yè)運用有限的流動資金墊付未實現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。因此，對于應收賬款管理應在以下幾方面強化：一是建立穩(wěn)定的信用政策，二是確定客戶的資信等級，評估企業(yè)的償債能力，三是確定合理的應收賬款比例，四是建立銷售責任制。（4）收益分配風險控制收益分配是企業(yè)財務循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規(guī)模來源，分配股息是股東財產(chǎn)擴大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)

34、，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，就可能影響企業(yè)股票價值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風險。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強財務風險監(jiān)測。 第4章 財務風險控制的技術(shù)方法企業(yè)的財務風險是不可避免的存在的，通過查找資料，我了解到對企業(yè)財務風險的控制是有一定的科學方法的，現(xiàn)將控制的技術(shù)方法總結(jié)有以下幾種：分配法；回避法；轉(zhuǎn)移法；降低法。4.1 分配法即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對于風險較大的投資項目,企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資，以實現(xiàn)收益共享，風險共擔，從而分散投資風險，避免企業(yè)獨家承擔投資風險而產(chǎn)生的財務風險；由于市場需求具有不確

35、定性、易變性，企業(yè)分散風險可采用多種經(jīng)營方式，即同時經(jīng)營多種產(chǎn)品。在多種經(jīng)營方式下，某些產(chǎn)品因滯銷產(chǎn)生的損失，可能會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，從而可以避免經(jīng)營單一產(chǎn)生的無法實現(xiàn)預期收益的風險。對外投資多元化，是指企業(yè)對外投資應將資金投資于不同的投資品種，以達到分散投資風險的目的。分散投資的原因是風險投資所經(jīng)受的風險性極高，只有多項目多領域的投資才能減少風險系數(shù)。一般來說，長期投資的風險大于短期投資的風險，證券投資組合可以分散有價證券的非系統(tǒng)性風險，其投資風險低于單項證券投資的風險。當然，風險越大，可能產(chǎn)生的收益也越大。對外投資多元化可在分散投資風險的情況下實現(xiàn)預期的投資收益。4.2 回避法即

36、企業(yè)在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務風險，在保證財務管理目標實現(xiàn)的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風險的角度來考慮，企業(yè)還是應當謹慎從事股權(quán)性投資。當然，采用回避法并不是說企業(yè)不能進行風險性投資。企業(yè)為達到影響甚至控制被投資企業(yè)的目的，可以采用股權(quán)投資的方式，在這種情況下，承擔適當?shù)耐顿Y風險是必要的。4.3 轉(zhuǎn)移法即企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務風險轉(zhuǎn)移給他人承擔的方法。它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移，如企業(yè)可以通過購買財產(chǎn)保險的方式，將財產(chǎn)損失的風險轉(zhuǎn)移給保險公司承擔。在對外投資時，企業(yè)可以采用聯(lián)營投

37、資方式，將投資風險部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)。非首席財務官()保險轉(zhuǎn)移是指將某種特定的風險轉(zhuǎn)移給專門機構(gòu)或部門，如將產(chǎn)品賣給商業(yè)部門，將一些定點的業(yè)務交給具有豐富經(jīng)驗技能、擁有專門人員和設備的專業(yè)公司去完成等。采用轉(zhuǎn)移風險的方式將財務風險部分或全部轉(zhuǎn)移給他人承擔，可以大大降低企業(yè)的財務。結(jié)論企業(yè)的財務風險存在于整個企業(yè)的運營過程中，不可避免的會發(fā)生，對財務風險控制得好，可以提高企業(yè)在市場中的競爭地位，利于企業(yè)的發(fā)展。同時，如果對企業(yè)的財務風險不重視，或財務風險分析出現(xiàn)錯誤，會嚴重影響企業(yè)的發(fā)展。論文寫到此處已經(jīng)基本完成，現(xiàn)對本文做出總結(jié)。本文先對企業(yè)財務風險做出了綜述，分析了企業(yè)財務風險的成

38、特征與分類，然后分析企業(yè)財務風險的成因，根據(jù)形成原因提出了對財務風險的控制措施，與控制的技術(shù)方法。謝 辭經(jīng)過一個月的努力收集資料與查證自己的論點，這篇論文終于完成了。這篇文章的完成離不開指導老師張*的指導。從文章的開始到結(jié)束無不凝聚著指導老師的心血，在我寫論文的整個過程中張*老師給我提供了各種專業(yè)知識，沒有這些知識我完不成這篇論文，在此我向指導老師表示深深的謝意與敬意。在臨近畢業(yè)之際，我還要借此機會向在這三年中給予了我?guī)椭椭笇У乃欣蠋煴硎居芍缘闹x意，感謝他們四年來的辛勤栽培。不積跬步何以至千里，各位任課老師認真負責，在他們的悉心幫助和支持下，我能夠很好的掌握和運用專業(yè)知識，并在設計中得以體

39、現(xiàn)，順利完成畢業(yè)論文。在我這三年的大學生活中，我認識了好多同學與朋友，他們給予了我很多幫助，不僅是在生活方面，而且在學習方面他們也是我的榜樣。在論文的寫作過程中他們幫我查資料，求論證，幫了我很多忙。沒有我的同學們我不僅寫不好論文，而且也生活不好，在此也向我的廣大同學們表示我深深的愛意。再次感謝幫助我的所有的人。參考文獻1 會計. 注冊會計師教材. 2005年版2 顧曉安. 企業(yè)財務預警系統(tǒng)的構(gòu)建. 財經(jīng)論叢 ,2000,7 65713 吳少平, 李小燕. 談財務危機預警分析指標的確定標準. 金融科學 2000,1 1617 4 朱望生. 論企業(yè)財務風險. 會計學會. 2002. 第期 5 王洋

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42、small and medium-sized financial risk assessment and control of research that the financial risk is the possibility of corporate insolvency and shareholders, the proceeds of uncertainty, it is difficult because of enterprise funds, to adopt a different mode of financing brought about by risk. starting from the analysis of financial risk on its meaning, characteristics and types of content; at this based on the causes of the financial ri