金融資產(chǎn)管理與盈余管理關(guān)系分析

1、金融資產(chǎn)管理與盈余管理關(guān)系分析1.導(dǎo)論1.1問題的提出2006年2月，財(cái)政部頒布新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，公允價(jià)值計(jì)量模式逐漸被引進(jìn)我國會(huì)計(jì)體系，我國會(huì)計(jì)理論與國際接軌的目標(biāo)又邁進(jìn)了一大步。其中，對(duì)金融資產(chǎn)的處理體現(xiàn)的尤為明顯。新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)金融工具的確認(rèn)與計(jì)量中第七條規(guī)定，金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)在初始確認(rèn)時(shí)劃分為下列四類:(一)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價(jià)值計(jì)量及其變動(dòng)計(jì)人當(dāng)期損益的金融資產(chǎn);(二)持有至到期投資;(三)貸款和應(yīng)收款項(xiàng);(四)可供出售金融資產(chǎn)。在初始確認(rèn)的金融資產(chǎn)分類中，第一類以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn);(會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中使

2、用交易性金融資產(chǎn);科目)和第四類可供出售金融資產(chǎn);均采用公允價(jià)值計(jì)量，但是兩類金融資產(chǎn)在劃分時(shí)，并沒有明確的界限。新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)第九條規(guī)定，金融資產(chǎn)滿足下列條件時(shí)，應(yīng)當(dāng)劃分為交易性金融資產(chǎn)，即以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn);:(一)取得該金融資產(chǎn)目的，主要是為了近期內(nèi)出售或回購;(二)屬于進(jìn)行集中管理的可辨認(rèn)金融工具組合的一部分，且有客觀證據(jù)表明企業(yè)近期采用短期獲利方式對(duì)該組合進(jìn)行管理。(三)屬于衍生工具。但是，被指定且為有效套期工具的衍生工具、屬于財(cái)務(wù)擔(dān)保合同的衍生工具、與在活躍市場中沒有報(bào)價(jià)且其公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資掛鉤并須通過交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生工具

3、除外。新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)第十八條規(guī)定，可供出售金融資產(chǎn)，是指初始確認(rèn)時(shí)即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及除下列各類資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn):(一)貸款和應(yīng)收款項(xiàng)。(二)持有至到期投資。(三)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。根據(jù)新準(zhǔn)則及其指南，對(duì)于在活躍市場上有報(bào)價(jià)且到期日不固定的金融資產(chǎn)，既可能劃分為交易性金融資產(chǎn)，也可能劃分為可供出售金融資產(chǎn)。由此可以看出，在初次確認(rèn)交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，兩類金融資產(chǎn)的分類并沒有明確的界定，更主要是取決于上市公司管理層的意圖及公司的投資策略等。在兩類金融資產(chǎn)的持有期間，交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)均采用公允價(jià)值計(jì)量。其中，

4、交易性金融資產(chǎn)將公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益，直接影響本年利潤;而可供出售金融資產(chǎn)則是將公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入所有者權(quán)益，直到該金融資產(chǎn)終止確認(rèn)時(shí)，再轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益。另外，交易性金融資產(chǎn)的價(jià)值完全通過公允價(jià)值來衡量，但是，對(duì)可供出售金融資產(chǎn)來說，在公允價(jià)值下跌時(shí)，若下降嚴(yán)重且非暫時(shí)性下跌的，應(yīng)該計(jì)提相應(yīng)的減值準(zhǔn)備，在隨后的會(huì)計(jì)期間，公允價(jià)值已上升且客觀上與確認(rèn)原減值損失確認(rèn)后發(fā)生的事項(xiàng)有關(guān)的，原確認(rèn)的損失應(yīng)當(dāng)予以轉(zhuǎn)回，債務(wù)工具計(jì)入當(dāng)期損益，權(quán)益工具計(jì)入所有者權(quán)益。由此可以看出，若企業(yè)在初始確認(rèn)時(shí)，將相關(guān)的兩類金融資產(chǎn)確認(rèn)為可供出售金融資產(chǎn)，則可以給企業(yè)提供足夠的盈余管理空間。若上市公司在初次確認(rèn)時(shí)將相關(guān)金

5、融資產(chǎn)更多的劃分為可供出售金融資產(chǎn)，將可以獲得以下幾方面的便利:首先，可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值的變動(dòng)不會(huì)直接計(jì)入當(dāng)期損益，不會(huì)直接引起上市公司本年利潤的波動(dòng)，更有利于保持利潤的穩(wěn)健性增長，保持利潤的平滑性;其次，在上市公司本年利潤具有下滑趨勢或虧損趨勢時(shí)，可以通過處置公允價(jià)值上升的可供出售金融資產(chǎn)以達(dá)到平滑利潤、避免或減少虧損的目的:最重要的是，可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)不影響本年利潤，故不會(huì)產(chǎn)生相關(guān)的所得稅，可以為企業(yè)帶來一定的稅收優(yōu)惠。基于盈余管理的動(dòng)機(jī)，企業(yè)更傾向于將這兩類資產(chǎn)劃分為可供出售金融資產(chǎn)，并且，企業(yè)也可能基于盈余管理的動(dòng)機(jī)來計(jì)提或轉(zhuǎn)回可供出售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，也有可能基于盈

6、余管理動(dòng)機(jī)處置可供出售金融資產(chǎn)。2009年12月30日，證監(jiān)會(huì)公布了2009年年報(bào)披露要求上市公司應(yīng)當(dāng)在利潤表中列報(bào)包括凈利潤及其他綜合收益組成的綜合收益信息;。其他綜合收益;是指企業(yè)根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定未在損益中確認(rèn)的各項(xiàng)利得和損失扣除所得稅影響后的凈額，包括:可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)、減值及處置導(dǎo)致的其他資本公積的增加或減少;確認(rèn)按照權(quán)益法核算的在被投資單位其他綜合收益中所享有的份額導(dǎo)致的其他資本公積的增加或減少;計(jì)入其他資本公積的現(xiàn)金流量套期工具利得或損失中屬于有效套期的部分，以及其后續(xù)的轉(zhuǎn)出;境外經(jīng)營外幣報(bào)表折算差額的增加或減少;與計(jì)入其他綜合收益項(xiàng)目相關(guān)的所得稅影響等等。其中，

7、可供出售金融資產(chǎn)帶來的所有者權(quán)益的變動(dòng)構(gòu)成其他綜合收益的主要組成部分。按照此規(guī)定，可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)亦將在利潤表中體現(xiàn)，其公允價(jià)值變動(dòng)帶來的相關(guān)損益將無法隱身，可供出售金融資產(chǎn)可能帶來的盈余管理空間減小。2.文獻(xiàn)綜述2.1關(guān)于盈余管理動(dòng)機(jī)的文獻(xiàn)回顧盈余管理，一直是國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)學(xué)者和會(huì)計(jì)學(xué)者研究的熱點(diǎn)，其相關(guān)研究已經(jīng)不斷成熟并自成一體系。而關(guān)于其方法論，大多數(shù)從盈余管理動(dòng)機(jī)視角著手的。盈余管理動(dòng)機(jī)是研究盈余管理的出發(fā)點(diǎn)和著手點(diǎn)，故關(guān)于盈余管理動(dòng)機(jī)的研究，國內(nèi)外均取得了一系列成果。綜其研究，主要分為以下幾個(gè)方面。2.1.1政治成本動(dòng)機(jī)關(guān)于政治成本動(dòng)機(jī)的研究主要來自于西方學(xué)者，經(jīng)研究證明，政

8、治成本動(dòng)機(jī)主要體現(xiàn)在行業(yè)監(jiān)管和反托拉斯兩個(gè)方面。Moyer，Scholes等發(fā)現(xiàn)，在銀行業(yè)，臨近最低資本要求的銀行會(huì)通過增加貸款損失準(zhǔn)備，減少或低報(bào)貸款注銷額等盈余管理行為來應(yīng)付監(jiān)管。叭厄tts和Zimmerman認(rèn)為，公司在受到反托拉斯監(jiān)管調(diào)查等不利的政治程序的影響時(shí)，有動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理使得公司呈現(xiàn)較低的獲利能力。Cahan選取了1970年-1983年間受反托拉斯監(jiān)管調(diào)查的48個(gè)公司樣本進(jìn)行研究，并得到結(jié)論，任務(wù)受到反托拉斯監(jiān)管調(diào)查的公司在被調(diào)查當(dāng)年報(bào)告了使收益減少的非預(yù)期應(yīng)計(jì)項(xiàng)目。3. 理論分析. 27-343.1 相關(guān)概念的界定. 27-293.1.1 盈余管理的定義. 273.1.2

9、金融資產(chǎn)的相關(guān)概念. 27-293.2 金融資產(chǎn)不同分類對(duì)上市公司的影響 .29-323.3 上市公司基于盈余管理動(dòng). 32-344. 實(shí)證研究設(shè)計(jì). 34-414.1 研究假設(shè)的提出 .34-364.2 樣本選擇及研究設(shè)計(jì). 36-415. 實(shí)證分析. 41-525.1 假設(shè)1檢驗(yàn). 41-455.1.1 描述性統(tǒng)計(jì). 41-435.1.2 實(shí)證結(jié)果與分析. 43-455.2 假設(shè)2檢驗(yàn). 45-465.2.1 描述性統(tǒng)計(jì). 455.2.2 實(shí)證結(jié)果與分析. 45-465.3 假設(shè)3檢驗(yàn) .46-485.3.1 描述性統(tǒng)計(jì). 465.3.2 實(shí)證結(jié)果與分析 .46-485.4 假設(shè)4檢驗(yàn).

10、48-505.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn) .50-52結(jié)論(1)本文的研究模型沒有考慮宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。縱觀世界及我國這幾年的經(jīng)濟(jì)形勢，跌宕起伏，證券市場也隨之波動(dòng)，而金融資產(chǎn)作為證券市場的產(chǎn)物，必然會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的影響。金融資產(chǎn)價(jià)值的變動(dòng)也必然會(huì)影響金融資產(chǎn)管理過程中會(huì)計(jì)政策的選擇，金融資產(chǎn)的管理行為也必然會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，而本文卻未將其考慮在內(nèi)，這亦是本文的重大缺陷。(2)本文在研究上市公司對(duì)可供出售金融資產(chǎn)的處置行為時(shí)，未考慮對(duì)該金融資產(chǎn)未來損益的預(yù)期。(3)本文的研究雖得出一定結(jié)論，但并未在實(shí)質(zhì)上解決上市公司通過金融資產(chǎn)管理來進(jìn)行盈余管理的問題。包括:對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)，仍然沒有對(duì)其進(jìn)行明

11、確的定義;關(guān)于交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)的劃分標(biāo)準(zhǔn)還未找到明確的界定，兩者的劃分依舊帶有主觀性;金融資產(chǎn)帶來的投資收益依舊計(jì)入營業(yè)利潤;，依舊會(huì)影響報(bào)表使用者對(duì)上市公司的經(jīng)營狀況形成正確的意識(shí)。(4)本文政策建議的局限性。首先，針對(duì)本文研究結(jié)果提出的政策建議，更多的是站在金融資產(chǎn)管理的視角來討論上市公司盈余管理行為，但在實(shí)際操作中，影響盈余管理的因素繁多，且從總體上看，金融資產(chǎn)在上市公司中占的比重還并不算大，所以，它在盈余管理中可能發(fā)揮的作用較小，重要性較低;其次，相關(guān)政策建議未考慮成本效益原則，增加金融資產(chǎn)相關(guān)披露的同時(shí)，會(huì)大大增加其披露成本。故本文的政策建議僅是為以后相關(guān)研究提供參考方向，其執(zhí)行意義不大。參考文獻(xiàn)1曹倩倩.2009.會(huì)計(jì)政策選擇的契約動(dòng)因及市場反應(yīng)研究.碩士學(xué)位論文.重慶大學(xué)2陳繼初.2008.會(huì)計(jì)政策選擇研究述評(píng).財(cái)會(huì)通訊3陳錦華.2010.從金融資產(chǎn)分類看企業(yè)會(huì)計(jì)行為選擇意圖.財(cái)會(huì)月刊4蔣義宏.1998.上市公司利潤操縱實(shí)證研究EPS和ROE臨界點(diǎn)分析.上海:上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社5李妹.2003.基于公司治理的會(huì)計(jì)政策選擇.會(huì)計(jì)研究6梁