第一章國際收支

1、 國際金融學(xué)國際金融學(xué)學(xué)學(xué) 時：時：6464學(xué)時學(xué)時教教 師：梁秋霞師：梁秋霞 聯(lián)系電話：聯(lián)系電話：1515611060915156110609評分規(guī)則l平時成績平時成績30%30%：出勤：出勤+ +章節(jié)布置的作業(yè)章節(jié)布置的作業(yè)l考試成績考試成績70%70%：閉卷統(tǒng)考：閉卷統(tǒng)考課時安排課時安排l理論理論+ +實際實際l1111月初結(jié)課月初結(jié)課國際金融的研究內(nèi)容 國際金融研究的是貨幣資金在國際間的融通，資金融通國際金融研究的是貨幣資金在國際間的融通，資金融通包括投資與融資兩個不可分割的方面。包括投資與融資兩個不可分割的方面。 國際金融的研究是以宏觀經(jīng)濟(jì)的一定開放程度為前提的。國際金融的研究是以宏

2、觀經(jīng)濟(jì)的一定開放程度為前提的。 隨著商品以及資本、勞動力等要素的國際流動，一國經(jīng)隨著商品以及資本、勞動力等要素的國際流動，一國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)相互依存性增加，封閉條件下的內(nèi)部均衡問濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)相互依存性增加，封閉條件下的內(nèi)部均衡問題就會發(fā)生深刻的變化。開放經(jīng)濟(jì)的運行擁有許多封閉經(jīng)題就會發(fā)生深刻的變化。開放經(jīng)濟(jì)的運行擁有許多封閉經(jīng)濟(jì)條件下不具備的特征，從而產(chǎn)生內(nèi)外均衡的相互矛盾。濟(jì)條件下不具備的特征，從而產(chǎn)生內(nèi)外均衡的相互矛盾。 國際金融就是從貨幣金融的角度來研究開放經(jīng)濟(jì)下內(nèi)外國際金融就是從貨幣金融的角度來研究開放經(jīng)濟(jì)下內(nèi)外均衡目標(biāo)同時實現(xiàn)問題的一門學(xué)科。均衡目標(biāo)同時實現(xiàn)問題的一門學(xué)科。 具體研究

3、內(nèi)容為國際收支、外匯匯率、匯率制度與外匯管制、外具體研究內(nèi)容為國際收支、外匯匯率、匯率制度與外匯管制、外匯交易與外匯風(fēng)險管理、國際儲備、國際金融市場、國際資本流動、匯交易與外匯風(fēng)險管理、國際儲備、國際金融市場、國際資本流動、國際債務(wù)與國際金融危機(jī)、國際貨幣體系、區(qū)域性貨幣同盟與歐洲國際債務(wù)與國際金融危機(jī)、國際貨幣體系、區(qū)域性貨幣同盟與歐洲貨幣一體化、國際金融機(jī)構(gòu)等內(nèi)容。貨幣一體化、國際金融機(jī)構(gòu)等內(nèi)容。 第一章第一章 國際收支國際收支 隨著各國經(jīng)濟(jì)對外開放和世界一體化的發(fā)展，各國之間的經(jīng)濟(jì)隨著各國經(jīng)濟(jì)對外開放和世界一體化的發(fā)展，各國之間的經(jīng)濟(jì)交往日益增多，就會形成國際債權(quán)債務(wù)關(guān)系以及國際的貨幣收

4、支交往日益增多，就會形成國際債權(quán)債務(wù)關(guān)系以及國際的貨幣收支關(guān)系，這種系統(tǒng)的貨幣記錄就是國際收支。關(guān)系，這種系統(tǒng)的貨幣記錄就是國際收支。 國際收支是國際經(jīng)濟(jì)活動的重要內(nèi)容，也是研究國際金融問題國際收支是國際經(jīng)濟(jì)活動的重要內(nèi)容，也是研究國際金融問題的起點。的起點。 本章要求掌握國際收支及其平衡表、國際收支與宏本章要求掌握國際收支及其平衡表、國際收支與宏觀經(jīng)濟(jì)、國際收支的調(diào)節(jié)、國際收支理論、我國的國觀經(jīng)濟(jì)、國際收支的調(diào)節(jié)、國際收支理論、我國的國際收支。際收支。l第一節(jié)第一節(jié) 國際收支國際收支l第二節(jié)第二節(jié) 國際收支平衡表國際收支平衡表l第三節(jié)第三節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)國際收支的調(diào)節(jié)l第四節(jié)第四節(jié) 國際收

5、支理論國際收支理論l第五節(jié)第五節(jié) 我國的國際收支我國的國際收支 第一節(jié)第一節(jié) 國際收支及其平衡表國際收支及其平衡表l一、國際收支概念一、國際收支概念l二、國際收支概念的歷史演變二、國際收支概念的歷史演變l三、研究國際收支的意義三、研究國際收支的意義 一、國際收支概念一、國際收支概念 國際收支（國際收支（balance of payments, BOPbalance of payments, BOP）是一國居民在一）是一國居民在一定時期內(nèi)與外國居民之間全部政治、經(jīng)濟(jì)、文化往來所產(chǎn)定時期內(nèi)與外國居民之間全部政治、經(jīng)濟(jì)、文化往來所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)的貨幣記錄。生的經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)的貨幣記錄。 如果把

6、每一個國家或地區(qū)看成是一個獨立的如果把每一個國家或地區(qū)看成是一個獨立的“經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)體”，那么，一個國家的國際收支可以解釋為兩個方面：一方面那么，一個國家的國際收支可以解釋為兩個方面：一方面是從外國人那里收到的款項；另一方面是向外國人支付的是從外國人那里收到的款項；另一方面是向外國人支付的款項。因此，從統(tǒng)計學(xué)的意義上講，一國的國際收支，實款項。因此，從統(tǒng)計學(xué)的意義上講，一國的國際收支，實際上是該國居民與外國居民之間在一定時期內(nèi)各項收支的際上是該國居民與外國居民之間在一定時期內(nèi)各項收支的匯總。匯總。應(yīng)從以下三個方面來理解國際收支：應(yīng)從以下三個方面來理解國際收支： 第一，國際收支是一個流量概念。第一

7、，國際收支是一個流量概念。 流量是指一定的時期內(nèi)測算出來的量值，存量是指一流量是指一定的時期內(nèi)測算出來的量值，存量是指一定的時點上測算出來的量值。定的時點上測算出來的量值。存量流量國際收支是對一定時期（通常是一年）的交易的總計，所以是流量概念。國際收支是對一定時期（通常是一年）的交易的總計，所以是流量概念。第二、國際收支所反映的是以貨幣記錄的交易。第二、國際收支所反映的是以貨幣記錄的交易。 交易包括四類：交易包括四類： 1 1、交換交換：包括金融資產(chǎn)與商品和勞務(wù)之間的交換；商品與商品、：包括金融資產(chǎn)與商品和勞務(wù)之間的交換；商品與商品、商品與勞務(wù)之間的交換；金融資產(chǎn)之間的交換。商品與勞務(wù)之間的交

8、換；金融資產(chǎn)之間的交換。 2 2、轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)移：包括單向、無償?shù)纳唐泛蛣趧?wù)之間的轉(zhuǎn)移；單向、無：包括單向、無償?shù)纳唐泛蛣趧?wù)之間的轉(zhuǎn)移；單向、無償?shù)慕鹑谫Y產(chǎn)之間的轉(zhuǎn)移。償?shù)慕鹑谫Y產(chǎn)之間的轉(zhuǎn)移。 3 3、移居移居：一個人把住所從一個經(jīng)濟(jì)體搬遷到另一個經(jīng)濟(jì)體的行：一個人把住所從一個經(jīng)濟(jì)體搬遷到另一個經(jīng)濟(jì)體的行為。移居會使兩個經(jīng)濟(jì)體的對外資產(chǎn)、債務(wù)關(guān)系均發(fā)生變化，記為。移居會使兩個經(jīng)濟(jì)體的對外資產(chǎn)、債務(wù)關(guān)系均發(fā)生變化，記錄在國際收支之中。錄在國際收支之中。 4 4、其他根據(jù)推論而存在的交易其他根據(jù)推論而存在的交易。例如國外直接投資收益的再投。例如國外直接投資收益的再投資，雖然沒有實際資金和勞務(wù)的流動，但是

9、要在國際收支之中。資，雖然沒有實際資金和勞務(wù)的流動，但是要在國際收支之中。家樂福超市家樂福超市l(wèi) l法國家樂福公司，是世界上著名商業(yè)零售連鎖企業(yè)，在全球擁有2700多家邊鎖店，年商業(yè)零售額達(dá)650多億美元。位居世界500強(qiáng)第36位。l目前家樂福在中國已經(jīng)超過了22家連鎖店，在個大城市都有，特別是北京上海就有好幾家，家樂福的特點就是銷售面積大，服務(wù)統(tǒng)一，進(jìn)貨統(tǒng)一，給家樂福供貨商也是特選的，一般的商品不會在家樂福超市出售。l家樂福創(chuàng)造了一流的購物環(huán)境，是消費者的首選，相對于國內(nèi)的一些國有的超市在財力方面略遜一疇，家樂福的進(jìn)入給我國城市居民的消費水平有了很大的提高，但也給這些投資者帶來了巨大的利潤。

10、第三、國際收支記錄的是一國居民與非居民之間的交易。第三、國際收支記錄的是一國居民與非居民之間的交易。 判斷一項交易是否應(yīng)包括在國際收支的范圍是依據(jù)交易的雙方是否分別判斷一項交易是否應(yīng)包括在國際收支的范圍是依據(jù)交易的雙方是否分別是該國的居民和非居民。是該國的居民和非居民。居民是指在某個國家居民是指在某個國家( (或地區(qū)或地區(qū)) )居住年限達(dá)居住年限達(dá)1 1年以上的個人，除官方外交使節(jié)、年以上的個人，除官方外交使節(jié)、駐外軍事人員外。駐外軍事人員外。居民包括政府、個人、非盈利團(tuán)體和企業(yè)四類。居民包括政府、個人、非盈利團(tuán)體和企業(yè)四類。一國各級政府、企業(yè)和非盈利團(tuán)體，均屬所在國居民，包括外國獨資、合資一

11、國各級政府、企業(yè)和非盈利團(tuán)體，均屬所在國居民，包括外國獨資、合資與合作企業(yè)。不過，居住在一國領(lǐng)土上的外國使館和聯(lián)合國機(jī)構(gòu)，均被當(dāng)作與合作企業(yè)。不過，居住在一國領(lǐng)土上的外國使館和聯(lián)合國機(jī)構(gòu)，均被當(dāng)作該國的非居民。該國的非居民。國際性機(jī)構(gòu)，如國際貨幣基金組織、世界銀行等都不是某一國家的居民，而國際性機(jī)構(gòu)，如國際貨幣基金組織、世界銀行等都不是某一國家的居民，而是任何國家的非居民。是任何國家的非居民。 二、國際收支概念的歷史演變二、國際收支概念的歷史演變 1 1、貿(mào)易差額貿(mào)易差額(Balance of Trade)(Balance of Trade) 16 16世紀(jì)末、世紀(jì)末、1717世紀(jì)初，由于地理

12、大發(fā)現(xiàn)、工業(yè)革命的勝利，開始有了世紀(jì)初，由于地理大發(fā)現(xiàn)、工業(yè)革命的勝利，開始有了以國際貿(mào)易為主的國際經(jīng)濟(jì)活動的迅速發(fā)展。以國際貿(mào)易為主的國際經(jīng)濟(jì)活動的迅速發(fā)展。 對于一國來說，為了能準(zhǔn)確了解本國的國際經(jīng)濟(jì)活動情況就提出了國對于一國來說，為了能準(zhǔn)確了解本國的國際經(jīng)濟(jì)活動情況就提出了國際貿(mào)易收支的統(tǒng)計要求，從而產(chǎn)生了際貿(mào)易收支的統(tǒng)計要求，從而產(chǎn)生了貿(mào)易差額貿(mào)易差額(Balance of Trade)(Balance of Trade)的概的概念，它表示一國在一定時期內(nèi)對外商品貿(mào)易的綜合情況。念，它表示一國在一定時期內(nèi)對外商品貿(mào)易的綜合情況。 這個時期是國際收支概念的萌芽時期這個時期是國際收支概念的

13、萌芽時期。 2 2、外匯收支外匯收支(Balance of Foreign Exchange)(Balance of Foreign Exchange) 隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資本主義國家國際經(jīng)濟(jì)交易的內(nèi)容和范圍隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資本主義國家國際經(jīng)濟(jì)交易的內(nèi)容和范圍不斷擴(kuò)大，尤其是不斷擴(kuò)大，尤其是2020世紀(jì)世紀(jì)2020年代之后，國際資本流動在國際經(jīng)濟(jì)中年代之后，國際資本流動在國際經(jīng)濟(jì)中扮演著越來越重要的角色。扮演著越來越重要的角色。 顯然，在這種情況下，顯然，在這種情況下，“貿(mào)易差額貿(mào)易差額”這個概念已不能全面反映各這個概念已不能全面反映各國國際經(jīng)濟(jì)交易的全部內(nèi)容，于是就出現(xiàn)了國國際經(jīng)濟(jì)交易

14、的全部內(nèi)容，于是就出現(xiàn)了“外匯收支外匯收支”(Balance (Balance of Foreign Exchange)of Foreign Exchange)的概念。的概念。 即此時的國際收支概念指的是一定時期內(nèi)外匯收支的綜合。各國即此時的國際收支概念指的是一定時期內(nèi)外匯收支的綜合。各國經(jīng)濟(jì)交易只要涉及外匯收支，無論它是貿(mào)易、非貿(mào)易，還是資本借經(jīng)濟(jì)交易只要涉及外匯收支，無論它是貿(mào)易、非貿(mào)易，還是資本借貸或單方面資金轉(zhuǎn)移，就都屬于國際收支范疇。貸或單方面資金轉(zhuǎn)移，就都屬于國際收支范疇。 這也是目前許多國家仍在沿用的狹義的國際收支的含義。這也是目前許多國家仍在沿用的狹義的國際收支的含義。 3 3

15、、廣義的國際收支廣義的國際收支 二次世界大戰(zhàn)結(jié)束之后，國際經(jīng)濟(jì)活動的內(nèi)涵、外延又有了新的二次世界大戰(zhàn)結(jié)束之后，國際經(jīng)濟(jì)活動的內(nèi)涵、外延又有了新的發(fā)展，狹義國際收支的概念也已經(jīng)不能反映實際情況了。發(fā)展，狹義國際收支的概念也已經(jīng)不能反映實際情況了。 因為它已不能反映一系列不涉及外匯收支的國際經(jīng)濟(jì)活動，如易因為它已不能反映一系列不涉及外匯收支的國際經(jīng)濟(jì)活動，如易貨貿(mào)易、補(bǔ)償貿(mào)易、無償援助和戰(zhàn)爭賠款中實物部分、清算支付協(xié)貨貿(mào)易、補(bǔ)償貿(mào)易、無償援助和戰(zhàn)爭賠款中實物部分、清算支付協(xié)定下的記帳等等，而這些在世界經(jīng)濟(jì)中的影響愈來愈大，于是國際定下的記帳等等，而這些在世界經(jīng)濟(jì)中的影響愈來愈大，于是國際收支概念又

16、有了新的發(fā)展，形成了廣義的國際收支概念。收支概念又有了新的發(fā)展，形成了廣義的國際收支概念。 它指一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)（通常為一年）在同外國政治、它指一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)（通常為一年）在同外國政治、經(jīng)濟(jì)、文化往來的國際經(jīng)濟(jì)交易中的貨幣價值的全部系統(tǒng)記錄。經(jīng)濟(jì)、文化往來的國際經(jīng)濟(jì)交易中的貨幣價值的全部系統(tǒng)記錄。 目前，世界各國普遍采用廣義的國際收支概念。目前，世界各國普遍采用廣義的國際收支概念。 三、研究國際收支的意義三、研究國際收支的意義 1 1、國際收支是世界各國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分；、國際收支是世界各國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分； 2 2、國際收支決定了一國在國際金融領(lǐng)域中的地位和

17、實力；、國際收支決定了一國在國際金融領(lǐng)域中的地位和實力； 3 3、一國國際收支的變化會對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)影響；、一國國際收支的變化會對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)影響；4 4、國際收支是國際金融學(xué)科重要研究對象。、國際收支是國際金融學(xué)科重要研究對象。 第二節(jié)第二節(jié) 國際收支平衡表國際收支平衡表 一、國際收支平衡表概念一、國際收支平衡表概念二、賬戶設(shè)置二、賬戶設(shè)置三、記賬規(guī)則三、記賬規(guī)則四、國際收支差額四、國際收支差額一、國際收支平衡表概念一、國際收支平衡表概念 國際收支平衡表（國際收支平衡表（Balance of Payments StatementBalance of Payments Statemen

18、t）是一國對其）是一國對其一定時期內(nèi)的國際經(jīng)濟(jì)交易，根據(jù)交易的特性和經(jīng)濟(jì)分析的需要，一定時期內(nèi)的國際經(jīng)濟(jì)交易，根據(jù)交易的特性和經(jīng)濟(jì)分析的需要，分類設(shè)置科目和帳戶（分類設(shè)置科目和帳戶（accountaccount），并按復(fù)式簿記的原理進(jìn)行系統(tǒng)記），并按復(fù)式簿記的原理進(jìn)行系統(tǒng)記錄的報表。錄的報表。 國際貨幣基金組織國際貨幣基金組織IMFIMF規(guī)定各會員國必須定期報送其國際收支平衡規(guī)定各會員國必須定期報送其國際收支平衡表，并匯總后定期發(fā)表在表，并匯總后定期發(fā)表在國際金融統(tǒng)計國際金融統(tǒng)計上。上。 國際貨幣基金組織國際貨幣基金組織IMFIMF出版了出版了國際收支手冊國際收支手冊，制訂了國際收支，制訂了國

19、際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)格式。平衡表的標(biāo)準(zhǔn)格式。 國際收支平衡表是反映一國對外經(jīng)濟(jì)發(fā)展、償債能力等的重要文國際收支平衡表是反映一國對外經(jīng)濟(jì)發(fā)展、償債能力等的重要文件，也是各國制定開放經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要依據(jù)。件，也是各國制定開放經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要依據(jù)。歡迎訪問國家外匯管理局網(wǎng)站!.mht借方（）貸方（）一、經(jīng)常賬戶一、經(jīng)常賬戶 1、商品、商品 2、服務(wù)、服務(wù) 3、收入、收入 4、經(jīng)常轉(zhuǎn)移、經(jīng)常轉(zhuǎn)移二、資本與金融賬戶二、資本與金融賬戶 1、資本賬戶、資本賬戶 2、金融賬戶、金融賬戶 （1）直接投資）直接投資 （2）證券投資）證券投資 （3）其他投資）其他投資 （4）儲備資產(chǎn)）儲備資產(chǎn)三、錯誤與遺

20、漏賬戶三、錯誤與遺漏賬戶 二、帳戶設(shè)置二、帳戶設(shè)置 國際收支平衡表中的全部帳戶可分為三大類：國際收支平衡表中的全部帳戶可分為三大類：經(jīng)常賬戶、經(jīng)常賬戶、資本和金融帳戶、錯誤與遺漏帳戶資本和金融帳戶、錯誤與遺漏帳戶。（一）經(jīng)常帳戶（一）經(jīng)常帳戶(current account)(current account) 經(jīng)常賬戶是國際收支平衡表中最基本的賬戶，它是對實際資源在國經(jīng)常賬戶是國際收支平衡表中最基本的賬戶，它是對實際資源在國際間流動行為進(jìn)行記錄的賬戶，包括貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。際間流動行為進(jìn)行記錄的賬戶，包括貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。1、貨物（、貨物（goods）又稱有形貿(mào)易又稱有形貿(mào)

21、易包括：包括： 一般商品；一般商品； 用于加工的貨物；用于加工的貨物； 貨物修理；貨物修理； 各種運輸工具在港口購買的貨物以及非貨幣黃金。各種運輸工具在港口購買的貨物以及非貨幣黃金。所有權(quán)轉(zhuǎn)移時記錄離岸價格FOB計價2、服務(wù)、服務(wù)(services)運輸；運輸；旅游；旅游；其他項目：通訊服務(wù)、保險服務(wù)、金融服務(wù)、計算機(jī)信息服務(wù)、其他項目：通訊服務(wù)、保險服務(wù)、金融服務(wù)、計算機(jī)信息服務(wù)、專有權(quán)利使用費和特許費、咨詢、廣告宣傳、個人文化娛樂服務(wù)、專有權(quán)利使用費和特許費、咨詢、廣告宣傳、個人文化娛樂服務(wù)、其他商業(yè)服務(wù)、政府服務(wù)。其他商業(yè)服務(wù)、政府服務(wù)。 華 為l華為技術(shù)是全球領(lǐng)先的下一代電信網(wǎng)絡(luò)解決方

22、案供應(yīng)商。公司致力于向客戶提供創(chuàng)新的滿足其需求的產(chǎn)品、服務(wù)和解決方案，為客戶創(chuàng)造長期的價值和潛在的增長。目前華為的產(chǎn)品和解決方案已經(jīng)應(yīng)用于全球超過100個國家，以及28個全球前50強(qiáng)的運營商，服務(wù)全球超過10億用戶。 l有一段關(guān)于華為的文字對狼性文化所包含對高度協(xié)作的孜孜追求和所起的顯著效果作出了直白的闡述“他們的營銷能力很難超越。人們剛開始會覺得華為人的素質(zhì)比較高，但對手們換了一批素質(zhì)同樣很高的人，發(fā)現(xiàn)還是很難戰(zhàn)勝。最后大家明白過來，與他們過招的，遠(yuǎn)不止是前沿陣地上的幾個沖鋒隊員，這些人的背后是一個強(qiáng)大的后援團(tuán)隊，他們有的負(fù)責(zé)技術(shù)方案設(shè)計，有的負(fù)責(zé)外圍關(guān)系拓展，有的甚至已經(jīng)打入了競爭對手內(nèi)部

23、。一旦前方需要，馬上就會有人來增援。華為通過這種看似不很高明的“群狼”戰(zhàn)術(shù)，將各國列強(qiáng)苦心圈好的領(lǐng)地攪得七零八落，并采用蠶食策略，從一個區(qū)域市場、一個產(chǎn)品入手，逐漸將他們逐出中國市場?！?中興通訊l中興通訊是全球領(lǐng)先的綜合性通信制造業(yè)上市公司，是近年全球增長最快的通信解決方案提供商。l作為在香港和深圳兩地上市的大型通信制造業(yè)上市公司，中興通訊以滿足客戶需求為目標(biāo)，為全球客戶提供創(chuàng)新性、客戶化的產(chǎn)品和服務(wù)，幫助客戶實現(xiàn)持續(xù)贏利和成功，構(gòu)建自由廣闊的通信未來。憑借在無線產(chǎn)品（CDMA、GSM、3G、WiMAX等）、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品（xDSL、NGN、光通信等）、手機(jī)終端（CDMA、GSM、小靈通、3G等）

24、和數(shù)據(jù)產(chǎn)品（路由器、以太網(wǎng)交換機(jī)等）四大產(chǎn)品領(lǐng)域的卓越實力，中興通訊已成為中國電信市場最主要的設(shè)備提供商之一，并為100多個國家的500多家運營商，及全球近3億人口提供優(yōu)質(zhì)的、高性價比的產(chǎn)品與服務(wù)。 2、服務(wù)、服務(wù)(services)運輸；運輸；旅游；旅游；其他項目：通訊服務(wù)、保險服務(wù)、金融服務(wù)、計算機(jī)其他項目：通訊服務(wù)、保險服務(wù)、金融服務(wù)、計算機(jī)信息服務(wù)、專有權(quán)利使用費和特許費、咨詢、廣告宣傳、信息服務(wù)、專有權(quán)利使用費和特許費、咨詢、廣告宣傳、個人文化娛樂服務(wù)、其他商業(yè)服務(wù)、政府服務(wù)。個人文化娛樂服務(wù)、其他商業(yè)服務(wù)、政府服務(wù)。 l美國友邦保險公司 美國友邦保險有限公司（簡稱“友邦保險” AI

25、A）是美國國際集團(tuán)(AIG)的全資附屬公司。美國國際集團(tuán)是世界保險和金融服務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)者，業(yè)務(wù)遍及全球一百三十多個國家及地區(qū)，是全球首屈一指的國際性保險服務(wù)機(jī)構(gòu)。1992年在華成立分支機(jī)構(gòu) l安聯(lián)保險公司 安聯(lián)的實力(A.安聯(lián)保險集團(tuán)是全球最大的保險集團(tuán)和金融集團(tuán),世界500強(qiáng)排名15位，已經(jīng)有118年歷史。1999年上海開業(yè) l海爾紐約人壽 紐約人壽保險公司于1845年創(chuàng)立于紐約市，160多年以來，紐約人壽及其所屬子公司向社會提供眾多的產(chǎn)品和服務(wù)，包括個人壽險和年金、團(tuán)體壽險、養(yǎng)老金、信托基金以及其他各種健全的財務(wù)產(chǎn)品和融資服務(wù)。2002年在中國青島成立 。 2、服務(wù)、服務(wù)(services)運

26、輸；運輸；旅游；旅游；其他項目：通訊服務(wù)、保險服務(wù)、金融服務(wù)、計算機(jī)其他項目：通訊服務(wù)、保險服務(wù)、金融服務(wù)、計算機(jī)信息服務(wù)、專有權(quán)利使用費和特許費、咨詢、廣告宣傳、信息服務(wù)、專有權(quán)利使用費和特許費、咨詢、廣告宣傳、個人文化娛樂服務(wù)、其他商業(yè)服務(wù)、政府服務(wù)。個人文化娛樂服務(wù)、其他商業(yè)服務(wù)、政府服務(wù)。 工商銀行國外分行l(wèi)紐約 倫敦 法蘭克福 盧森堡 莫斯科 阿拉木圖 首爾 釜山 東京 新加坡 悉尼l截止2005年末，工商銀行與114個國家和地區(qū)的1,165家銀行建立了代理行關(guān)系，在全球各主要金融中心設(shè)有106家分支機(jī)構(gòu)和控股銀行。 3、收入（、收入（income）收入是記錄因生產(chǎn)要素在國際間流動而

27、引起的要素報收入是記錄因生產(chǎn)要素在國際間流動而引起的要素報酬收支。酬收支。包括包括雇員報酬（雇員報酬（compensationcompensation）：是指一國居民個人在另一）：是指一國居民個人在另一國（或地區(qū)）工作而獲得的現(xiàn)金或?qū)嵨镄问降墓べY、薪水和福國（或地區(qū)）工作而獲得的現(xiàn)金或?qū)嵨镄问降墓べY、薪水和福利；利；投資報酬（投資報酬（investment incomeinvestment income）：一國資本在另一國投資而）：一國資本在另一國投資而獲得的利潤、股息、利息等。包括直接投資收入、證券投資收獲得的利潤、股息、利息等。包括直接投資收入、證券投資收入和其他投資收入等。入和其他投資收

28、入等。4、經(jīng)常轉(zhuǎn)移（、經(jīng)常轉(zhuǎn)移（current transfers） 當(dāng)一國的居民實體向另一非居民實體無償提供了實際資源當(dāng)一國的居民實體向另一非居民實體無償提供了實際資源或金融產(chǎn)品時，按照復(fù)式記賬法原理，需要在另一方進(jìn)行抵或金融產(chǎn)品時，按照復(fù)式記賬法原理，需要在另一方進(jìn)行抵消記錄以達(dá)到平衡，這就需要建立轉(zhuǎn)移帳戶。消記錄以達(dá)到平衡，這就需要建立轉(zhuǎn)移帳戶。 轉(zhuǎn)移分為經(jīng)常轉(zhuǎn)移和資本轉(zhuǎn)移。經(jīng)常轉(zhuǎn)移記在經(jīng)常賬戶中，轉(zhuǎn)移分為經(jīng)常轉(zhuǎn)移和資本轉(zhuǎn)移。經(jīng)常轉(zhuǎn)移記在經(jīng)常賬戶中，而資本轉(zhuǎn)移記在資本與金融帳戶的資本賬戶中。而資本轉(zhuǎn)移記在資本與金融帳戶的資本賬戶中。 經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常轉(zhuǎn)移包括包括政府轉(zhuǎn)移（如政府間經(jīng)常性的國際

29、合作）和政府轉(zhuǎn)移（如政府間經(jīng)常性的國際合作）和其他轉(zhuǎn)移（如個人匯款）。其他轉(zhuǎn)移（如個人匯款）。（二）資本和金融帳戶（二）資本和金融帳戶（capital and capital and financialaccountfinancialaccount） 資本和金融帳戶是對資產(chǎn)所有權(quán)在國際間流動行為進(jìn)資本和金融帳戶是對資產(chǎn)所有權(quán)在國際間流動行為進(jìn)行記載的帳戶，反映了國際資本流動。它包括資本賬戶行記載的帳戶，反映了國際資本流動。它包括資本賬戶和金融帳戶。和金融帳戶。1、資金帳戶（資金帳戶（capital account）資本轉(zhuǎn)移：固定資產(chǎn)所有權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；與固定資產(chǎn)的收買或資本轉(zhuǎn)移：固定資產(chǎn)所有權(quán)的

30、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；與固定資產(chǎn)的收買或放棄有關(guān)或以其為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；債權(quán)人不要求任何補(bǔ)償而放棄有關(guān)或以其為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；債權(quán)人不要求任何補(bǔ)償而豁免的債務(wù)?；砻獾膫鶆?wù)。非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄的收買或放棄無形資產(chǎn)例如專利、版權(quán)、商標(biāo)、經(jīng)銷權(quán)以及租賃和其他可轉(zhuǎn)讓合同的交易。例如專利、版權(quán)、商標(biāo)、經(jīng)銷權(quán)以及租賃和其他可轉(zhuǎn)讓合同的交易。2、金融帳戶（financial account） 金融帳戶包括引起一國對外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變更的所有金融帳戶包括引起一國對外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變更的所有交易。交易。 包括包括直接投資、證券投資、其他投資和儲備資產(chǎn)直接投資、證券投資、其他投資和儲備資產(chǎn)四

31、個部分。四個部分。直接投資（直接投資（direct investmentdirect investment） 直接投資的主要特征是投資者對另一經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)擁有永久利益。直接投資的主要特征是投資者對另一經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)擁有永久利益。直接投資可采取在國外直接建分支企業(yè)的形式，也可采用購買國外企直接投資可采取在國外直接建分支企業(yè)的形式，也可采用購買國外企業(yè)一定比例以上股票的形式。在后一種情況下，業(yè)一定比例以上股票的形式。在后一種情況下，國際收支手冊國際收支手冊中中規(guī)定這一比例最低為規(guī)定這一比例最低為10%10%。l新華社信息廈門新華社信息廈門9月月10日電（記者李慧穎逯寒青）從日電（記者李慧穎逯寒青）從

32、9日在廈門舉日在廈門舉辦的辦的2009海外投資風(fēng)險管理論壇上獲悉，今年上半年中國境內(nèi)投資海外投資風(fēng)險管理論壇上獲悉，今年上半年中國境內(nèi)投資者共對者共對105個國家和地區(qū)的個國家和地區(qū)的1016家企業(yè)進(jìn)行直接投資，累計實現(xiàn)非金家企業(yè)進(jìn)行直接投資，累計實現(xiàn)非金融類對外直接投資融類對外直接投資124億美元。億美元。中國出口信用保險公司項目險管理部總經(jīng)理譚健介紹，今年上半中國出口信用保險公司項目險管理部總經(jīng)理譚健介紹，今年上半年中國境內(nèi)投資者共對年中國境內(nèi)投資者共對105個國家和地區(qū)個國家和地區(qū)1016家企業(yè)進(jìn)行直接投資，家企業(yè)進(jìn)行直接投資，累計實現(xiàn)非金融類對外直接投資累計實現(xiàn)非金融類對外直接投資12

33、4億美元，與去年同比下降億美元，與去年同比下降51.7%。但是今年第二季度，當(dāng)季投資高達(dá)但是今年第二季度，當(dāng)季投資高達(dá)87億美元，同比增長億美元，同比增長37.6%，環(huán)比，環(huán)比增長增長182%。可以看出，今年上半年，中國對外投資明顯呈現(xiàn)出一種?？梢钥闯?，今年上半年，中國對外投資明顯呈現(xiàn)出一種前低后高的發(fā)展趨勢。前低后高的發(fā)展趨勢。從地區(qū)分布的情況看，中國投資主要在亞洲、拉丁美洲、非洲等從地區(qū)分布的情況看，中國投資主要在亞洲、拉丁美洲、非洲等發(fā)展中國家和地區(qū)。從行業(yè)分布看，資金主要投向資源、電站和電信發(fā)展中國家和地區(qū)。從行業(yè)分布看，資金主要投向資源、電站和電信行業(yè)。從投資類型看，收購兼并的投資形

34、式正在被日益廣泛使用，其行業(yè)。從投資類型看，收購兼并的投資形式正在被日益廣泛使用，其中今年中石化獲批收購瑞士中今年中石化獲批收購瑞士Addax石油公司，是中國石油企業(yè)迄今為石油公司，是中國石油企業(yè)迄今為止最大的一筆海外并購交易。中石油和英國石油公司（止最大的一筆海外并購交易。中石油和英國石油公司（BP）聯(lián)合中）聯(lián)合中標(biāo)的伊拉克魯邁拉標(biāo)的伊拉克魯邁拉Rumaila油田也在國內(nèi)外引起廣泛關(guān)注。油田也在國內(nèi)外引起廣泛關(guān)注。證券投資證券投資（portfolio investment） 證券投資的主要對象是證券投資的主要對象是股本證券股本證券和和債務(wù)證券。債務(wù)證券。 又可以進(jìn)一步細(xì)分為期限在一年以上的中

35、長期債券、貨幣又可以進(jìn)一步細(xì)分為期限在一年以上的中長期債券、貨幣市場工具和其他派生金融工具。市場工具和其他派生金融工具。儲備資產(chǎn)（儲備資產(chǎn)（reserve assetsreserve assets） 儲備資產(chǎn)是指一國貨幣當(dāng)局（官方）持有的儲備資產(chǎn)和對外債權(quán)。儲備資產(chǎn)是指一國貨幣當(dāng)局（官方）持有的儲備資產(chǎn)和對外債權(quán)。包括包括貨幣黃金貨幣黃金、特別提款權(quán)、在基金組織的儲備頭寸、外匯資產(chǎn)特別提款權(quán)、在基金組織的儲備頭寸、外匯資產(chǎn)（包括貨幣、存款和有價證券）和其他債權(quán)。（包括貨幣、存款和有價證券）和其他債權(quán)。其他投資（其他投資（other investmentother investment） 其他投

36、資是指所有直接投資、證券投資或儲備資產(chǎn)未包括的金融交易，其他投資是指所有直接投資、證券投資或儲備資產(chǎn)未包括的金融交易，包括長期和短期貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款及其他可收支項目。包括長期和短期貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款及其他可收支項目。（三）錯誤與遺漏賬戶（三）錯誤與遺漏賬戶（errors and omissions account）國際收支平衡表專門設(shè)置的平衡項目。國際收支平衡表專門設(shè)置的平衡項目。1 1、設(shè)置原因、設(shè)置原因 隱瞞交易導(dǎo)致原始資料失真隱瞞交易導(dǎo)致原始資料失真 技術(shù)困難造成交易記錄不完全技術(shù)困難造成交易記錄不完全 各子項目分別統(tǒng)計，口徑難以一致各子項目分別統(tǒng)計，口徑難以一致2 2

37、、功能、功能 使國際收支平衡表的借貸雙方實現(xiàn)平衡使國際收支平衡表的借貸雙方實現(xiàn)平衡 根據(jù)前三個項目的匯總結(jié)果，以相同數(shù)字記入會計賬根據(jù)前三個項目的匯總結(jié)果，以相同數(shù)字記入會計賬戶的相反方向戶的相反方向一、經(jīng)常賬戶一、經(jīng)常賬戶借方（）貸方（） 1、商品、商品 2、服務(wù)、服務(wù) 3、收入、收入 4、經(jīng)常轉(zhuǎn)移、經(jīng)常轉(zhuǎn)移二、資本與金融賬戶二、資本與金融賬戶 1、資本賬戶、資本賬戶 2、金融賬戶、金融賬戶 （1）直接投資）直接投資 （2）證券投資）證券投資 （3）其他投資）其他投資 （4）儲備資產(chǎn)）儲備資產(chǎn)三、錯誤與遺漏賬戶三、錯誤與遺漏賬戶三、記賬規(guī)則三、記賬規(guī)則國際收支平衡表按復(fù)式簿記的原理采用借貸記

38、帳法編制國際收支平衡表按復(fù)式簿記的原理采用借貸記帳法編制 有借必有貸，借貸必相等有借必有貸，借貸必相等 反映商品、勞務(wù)進(jìn)出口及凈要素支付等實際資源流動的納入反映商品、勞務(wù)進(jìn)出口及凈要素支付等實際資源流動的納入“經(jīng)常賬經(jīng)常賬戶戶”；反映資產(chǎn)所有權(quán)流動的納入；反映資產(chǎn)所有權(quán)流動的納入“資本和金融帳戶資本和金融帳戶”。 凡是引起外匯供給的經(jīng)濟(jì)交易記入貸方，引起外匯需求的經(jīng)濟(jì)交易記入凡是引起外匯供給的經(jīng)濟(jì)交易記入貸方，引起外匯需求的經(jīng)濟(jì)交易記入借方。借方。 凡是引起本國從國外獲得貨幣收入的交易記入貸方，而該筆交易的貨幣凡是引起本國從國外獲得貨幣收入的交易記入貸方，而該筆交易的貨幣收入記為借方。收入記為

39、借方。 凡是本國商品與勞務(wù)的出口，以及本國對國外金融資產(chǎn)的減少、本國凡是本國商品與勞務(wù)的出口，以及本國對國外金融資產(chǎn)的減少、本國對國外負(fù)債的增加，均記錄在貸方，稱正號（對國外負(fù)債的增加，均記錄在貸方，稱正號（+ +）項目；）項目； 凡是本國商品與勞務(wù)的進(jìn)口，以及本國對國外金融資產(chǎn)的增加、本國凡是本國商品與勞務(wù)的進(jìn)口，以及本國對國外金融資產(chǎn)的增加、本國對外負(fù)債的減少，均記錄在借方，稱負(fù)號（對外負(fù)債的減少，均記錄在借方，稱負(fù)號（- -）項目。）項目。出口屬貸方項目、進(jìn)口屬借方項目；出口屬貸方項目、進(jìn)口屬借方項目；本國居民為他國提供勞務(wù)屬貸方、反之屬借方；本國居民為他國提供勞務(wù)屬貸方、反之屬借方；本

40、國居民收到國外轉(zhuǎn)移屬貸方；本國居民收到國外轉(zhuǎn)移屬貸方；本國居民購買外國資產(chǎn)屬借方；本國居民購買外國資產(chǎn)屬借方；外國人歸還貸款屬貸方；外國人歸還貸款屬貸方；官方儲備減少屬貸方項目。官方儲備減少屬貸方項目。項目項目 貸方貸方 借方借方 差額差額 經(jīng)常賬戶經(jīng)常賬戶 2344.32344.3 2187.72187.7 156.7156.7 1 1. . 貨物貿(mào)易貨物貿(mào)易 19471947 . .2 2 15851585 . .1 1 362362 . .1 1 2. 2. 服務(wù)貿(mào)易服務(wù)貿(mào)易 237237 . .8 8 312312 . .9 9 - -7575. .1 1 3. 3. 收益收益 105

41、.7105.7 285.4285.4 - -179.7179.7 4. 4. 經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常轉(zhuǎn)移 53.753.7 4.24.2 49.449.4 資本與金融賬戶資本與金融賬戶 917.5917.5 841.1841.1 76.476.4 1 1. . 資本賬戶資本賬戶 0 0 0.30.3 - -0.30.3 2 2. . 金融賬戶金融賬戶 917.5917.5 840.9840.9 76.76. 7 7 ( (其中其中 ) )：直接投資：直接投資 410410 . .1 1 40.4 40.4 369.8 369.8 證券投資證券投資 18.1 18.1 130.4 130.4 - -112

42、.3112.3 其它投資其它投資 489.3 489.3 670.1 670.1 - -180.8180.8 儲備資產(chǎn)儲備資產(chǎn) -85.1-85.1 凈誤差和遺漏凈誤差和遺漏 -148.0-148.0 1999年我國國際收支賬戶年我國國際收支賬戶2001年國際收支平衡表.doc1.1.美國出口一批價值為美國出口一批價值為100 000100 000美元的貨物給英國。美元的貨物給英國。 由于這筆交易使美國有貨幣收入，因此，由于這筆交易使美國有貨幣收入，因此，100 000100 000美元的商品美元的商品出口記入貸方。同時這筆交易在相應(yīng)項目的借方也要記上一筆。出口記入貸方。同時這筆交易在相應(yīng)項目

43、的借方也要記上一筆。 具體來說，借記短期資本具體來說，借記短期資本100 000100 000美元。（若這筆出口以美元美元。（若這筆出口以美元表示，則表示美國對外負(fù)債的減少，記入借方；若這筆交易以表示，則表示美國對外負(fù)債的減少，記入借方；若這筆交易以英鎊表示，則反映美國對外資產(chǎn)的增加，也記入借方）。英鎊表示，則反映美國對外資產(chǎn)的增加，也記入借方）。2.2.美國向墨西哥提供一筆為期美國向墨西哥提供一筆為期3 3年的年的100100萬美元貸款。萬美元貸款。 該貸款存入美國銀行中的墨本西哥賬戶上，這筆貸款代表長期該貸款存入美國銀行中的墨本西哥賬戶上，這筆貸款代表長期資本（期限在資本（期限在1 1年以

44、上）的外流，故應(yīng)記入借方；將貸款以存年以上）的外流，故應(yīng)記入借方；將貸款以存款形式存入美國某銀行代表外國持有本國資產(chǎn)的增加或本國對款形式存入美國某銀行代表外國持有本國資產(chǎn)的增加或本國對外負(fù)債的增加，可以看成是短期資本的內(nèi)流，所以記入貸方。外負(fù)債的增加，可以看成是短期資本的內(nèi)流，所以記入貸方。3.3.一個美國游客到歐洲旅行，花掉了他在一家德國銀行的存一個美國游客到歐洲旅行，花掉了他在一家德國銀行的存款款10 00010 000美元。美元。 在這筆交易中，美國產(chǎn)生了旅游支出，是貨幣的外流故記在這筆交易中，美國產(chǎn)生了旅游支出，是貨幣的外流故記入借方（具體記入勞務(wù)項目）；美國在外國銀行存款的減入借方（

45、具體記入勞務(wù)項目）；美國在外國銀行存款的減少意味著美國對外資產(chǎn)的減少，可視作資本由國外流入國少意味著美國對外資產(chǎn)的減少，可視作資本由國外流入國內(nèi)，故記入短期資產(chǎn)的貸方。內(nèi)，故記入短期資產(chǎn)的貸方。4.4.美國向委內(nèi)瑞拉贈送價值美國向委內(nèi)瑞拉贈送價值10 00010 000美元的谷物。美元的谷物。 谷物出口記為商品項目的貸方；由于谷物是贈送的，沒有谷物出口記為商品項目的貸方；由于谷物是贈送的，沒有貨幣收入的流入，所以在單方面轉(zhuǎn)移項目中記入借方，以貨幣收入的流入，所以在單方面轉(zhuǎn)移項目中記入借方，以沖抵。沖抵。中國國際收支平衡表中國國際收支平衡表-2009-2009年年!.mht!.mht 四、國際收

46、支差額四、國際收支差額l在國際收支平衡表中，盡管一筆國際經(jīng)濟(jì)交易會產(chǎn)生金額在國際收支平衡表中，盡管一筆國際經(jīng)濟(jì)交易會產(chǎn)生金額相同的借方和貸方。借貸總額也最終相等。相同的借方和貸方。借貸總額也最終相等。l但由于每筆交易的借方和貸方所記錄的帳戶是不一樣的，但由于每筆交易的借方和貸方所記錄的帳戶是不一樣的，因而在平衡表內(nèi)，若某個賬戶出現(xiàn)順差或逆差，其他帳戶因而在平衡表內(nèi)，若某個賬戶出現(xiàn)順差或逆差，其他帳戶就會出現(xiàn)逆差或順差。就會出現(xiàn)逆差或順差。經(jīng)常帳戶經(jīng)常帳戶 貨物貨物 服務(wù)服務(wù) 收入收入 經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常轉(zhuǎn)移資本與金融帳戶資本與金融帳戶 資本帳戶資本帳戶 資本轉(zhuǎn)移及非生產(chǎn)資本轉(zhuǎn)移及非生產(chǎn) 非金融資產(chǎn)的

47、收買與放棄非金融資產(chǎn)的收買與放棄 金融帳戶金融帳戶 直接投資直接投資 證券投資證券投資 其他投資其他投資 官方儲備官方儲備錯誤與遺漏帳戶錯誤與遺漏帳戶貿(mào)易帳戶余額貿(mào)易帳戶余額經(jīng)常帳戶余額經(jīng)常帳戶余額資本和金融帳戶余額資本和金融帳戶余額總余額（剔除官方儲備）總余額（剔除官方儲備）1 1、貿(mào)易帳戶余額、貿(mào)易帳戶余額 貿(mào)易帳戶余額是指貿(mào)易帳戶余額是指貨物貨物進(jìn)出口貿(mào)易之間的差額。進(jìn)出口貿(mào)易之間的差額。 貿(mào)易帳戶余額反映的是商品進(jìn)出口流量的凈差額，反映一貿(mào)易帳戶余額反映的是商品進(jìn)出口流量的凈差額，反映一 國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品在國際上的競爭力。國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品在國際上的競爭力。 對于商品進(jìn)出口流量大的國

48、家具有較大意義。對于商品進(jìn)出口流量大的國家具有較大意義。差額為正差額為正 該國存在該國存在貿(mào)易順差貿(mào)易順差； 差額為負(fù)差額為負(fù) 該國存在該國存在貿(mào)易逆差貿(mào)易逆差； 差額為零差額為零 該國貿(mào)易收支平衡。該國貿(mào)易收支平衡。 2 2、經(jīng)常項目余額、經(jīng)常項目余額 經(jīng)常賬戶余額是一定時期內(nèi)一國經(jīng)常賬戶余額是一定時期內(nèi)一國貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移項目貸貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移項目貸方總額與借方總額的差額。方總額與借方總額的差額。由第二節(jié)可以知道，貨物的進(jìn)出口差額為凈出口，服務(wù)、收入、經(jīng)常由第二節(jié)可以知道，貨物的進(jìn)出口差額為凈出口，服務(wù)、收入、經(jīng)常轉(zhuǎn)移的差額為凈要素收入，所以，經(jīng)常賬戶余額轉(zhuǎn)移的差額為凈

49、要素收入，所以，經(jīng)常賬戶余額= =凈出口凈出口+ +凈要素收入。凈要素收入。 當(dāng)貸方總額大于借方總額時，經(jīng)常賬戶余額為當(dāng)貸方總額大于借方總額時，經(jīng)常賬戶余額為順差順差；當(dāng)貸方總額小于；當(dāng)貸方總額小于借方總額時，經(jīng)常賬戶余額為借方總額時，經(jīng)常賬戶余額為逆差逆差；當(dāng)貸方總額等于借方總額時，經(jīng)常；當(dāng)貸方總額等于借方總額時，經(jīng)常賬戶余額收支賬戶余額收支平衡平衡。經(jīng)常項目余額是一個國家經(jīng)濟(jì)開放后的收入，所以在宏觀經(jīng)濟(jì)中占有經(jīng)常項目余額是一個國家經(jīng)濟(jì)開放后的收入，所以在宏觀經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位，是衡量國際收入的最好的指標(biāo)之一。重要的地位，是衡量國際收入的最好的指標(biāo)之一。 3 3、資本和金融賬戶余額、資本和

50、金融賬戶余額資本和金融賬戶差額是國際收支賬戶中資本和金融賬戶差額是國際收支賬戶中資本賬戶與直接投資、證券投資本賬戶與直接投資、證券投資和其他投資（包括貿(mào)易信貸、貸款和存款）項目以及儲備資產(chǎn)變化的資和其他投資（包括貿(mào)易信貸、貸款和存款）項目以及儲備資產(chǎn)變化的凈差額凈差額。 它記錄了其他國家與本國的投資凈額或貸款借款凈額。它記錄了其他國家與本國的投資凈額或貸款借款凈額。由于國際收支帳戶采用復(fù)式記賬法，因此在不考慮錯誤與遺漏因素時，由于國際收支帳戶采用復(fù)式記賬法，因此在不考慮錯誤與遺漏因素時，經(jīng)常賬戶中的余額必然對應(yīng)著資本與金融帳戶在相反方向上的數(shù)量相等經(jīng)常賬戶中的余額必然對應(yīng)著資本與金融帳戶在相反

51、方向上的數(shù)量相等的余額，的余額， 即即 經(jīng)常賬戶余額經(jīng)常賬戶余額+ +資本和金融帳戶余額資本和金融帳戶余額=0.=0. 由于由于經(jīng)常賬戶余額經(jīng)常賬戶余額+ +資本和金融帳戶余額資本和金融帳戶余額=0=0， 當(dāng)經(jīng)常帳戶出現(xiàn)赤字時，資本和金融帳戶余額為相當(dāng)經(jīng)常帳戶出現(xiàn)赤字時，資本和金融帳戶余額為相應(yīng)數(shù)值的盈余，這就意味著一國利用金融資產(chǎn)的凈流應(yīng)數(shù)值的盈余，這就意味著一國利用金融資產(chǎn)的凈流入為經(jīng)常賬戶赤字融資；入為經(jīng)常賬戶赤字融資； 相反，當(dāng)一國經(jīng)常帳戶出現(xiàn)順差時，資本和金融帳相反，當(dāng)一國經(jīng)常帳戶出現(xiàn)順差時，資本和金融帳戶余額為相應(yīng)數(shù)值的負(fù)值，這就意味著一國利用金融戶余額為相應(yīng)數(shù)值的負(fù)值，這就意味著

52、一國利用金融資產(chǎn)的凈流出為經(jīng)常賬戶順差投資。資產(chǎn)的凈流出為經(jīng)常賬戶順差投資。 4 4、綜合賬戶余額、綜合賬戶余額綜合賬戶差額是綜合賬戶差額是經(jīng)常賬戶與資本賬戶和金融賬戶中直接投經(jīng)常賬戶與資本賬戶和金融賬戶中直接投資、證券投資和其他投資賬戶所構(gòu)成的余額資、證券投資和其他投資賬戶所構(gòu)成的余額，或者把國際收，或者把國際收支賬戶中的支賬戶中的官方儲備與錯誤和遺漏剔除以后官方儲備與錯誤和遺漏剔除以后所得的余額，也所得的余額，也稱為國際收支綜合差額。稱為國際收支綜合差額。它是全面衡量一國國際收支狀況的綜合指標(biāo)，通常所說的它是全面衡量一國國際收支狀況的綜合指標(biāo)，通常所說的國際收支差額往往就是指國際收支的綜合

53、差額。國際收支差額往往就是指國際收支的綜合差額。 國際收支帳戶是衡量經(jīng)濟(jì)開放性的主要工具，系統(tǒng)地國際收支帳戶是衡量經(jīng)濟(jì)開放性的主要工具，系統(tǒng)地反映了一國與其他國家的以貨幣記錄的交往情況，這種交反映了一國與其他國家的以貨幣記錄的交往情況，這種交往情況會影響到宏觀經(jīng)濟(jì)的運行。往情況會影響到宏觀經(jīng)濟(jì)的運行。 在分析國際收支帳戶不平衡時，需分析出是哪一結(jié)構(gòu)在分析國際收支帳戶不平衡時，需分析出是哪一結(jié)構(gòu)帳戶出現(xiàn)了不平衡。帳戶出現(xiàn)了不平衡。 各種局部性余額在分析國際收支的平衡與不平衡中，各種局部性余額在分析國際收支的平衡與不平衡中，都有不同的適用范圍，我們應(yīng)根據(jù)具體情況具體分析。都有不同的適用范圍，我們應(yīng)

54、根據(jù)具體情況具體分析。 第三節(jié)第三節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)國際收支的調(diào)節(jié) 一、國際收支不平衡的概念一、國際收支不平衡的概念二、國際收支失衡的原因二、國際收支失衡的原因三、國際收支失衡對一國經(jīng)濟(jì)的影響三、國際收支失衡對一國經(jīng)濟(jì)的影響四、國際收支的自動調(diào)節(jié)機(jī)制四、國際收支的自動調(diào)節(jié)機(jī)制五、國際收支不平衡的政策調(diào)節(jié)五、國際收支不平衡的政策調(diào)節(jié)六、內(nèi)部均衡與外部均衡的關(guān)系六、內(nèi)部均衡與外部均衡的關(guān)系七、開放經(jīng)濟(jì)下政策搭配的運用簡介七、開放經(jīng)濟(jì)下政策搭配的運用簡介 一、國際收支不平衡的概念一、國際收支不平衡的概念 由于國際收支平衡表運用的是復(fù)式記賬方法，所以國由于國際收支平衡表運用的是復(fù)式記賬方法，所以國際收

55、支平衡表總計的平衡僅是形式上的平衡，沒有經(jīng)濟(jì)際收支平衡表總計的平衡僅是形式上的平衡，沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)的意義。要分析國際收支是否平衡需要區(qū)分學(xué)的意義。要分析國際收支是否平衡需要區(qū)分自主性交自主性交易易和和調(diào)節(jié)性交易調(diào)節(jié)性交易。 （一）自主性交易與調(diào)節(jié)性交易（一）自主性交易與調(diào)節(jié)性交易 自主性交易自主性交易(autonomous Transaction)(autonomous Transaction)：一國居民根據(jù)自：一國居民根據(jù)自主的或自發(fā)的獲取商業(yè)利潤等動機(jī)而進(jìn)行的交易。主的或自發(fā)的獲取商業(yè)利潤等動機(jī)而進(jìn)行的交易。 這種交易活動體現(xiàn)的是各經(jīng)濟(jì)體或居民個人的意志，不代這種交易活動體現(xiàn)的是各經(jīng)濟(jì)體或居民

56、個人的意志，不代表那一個國家或政府的意志，不以政府的意志為轉(zhuǎn)移，因而表那一個國家或政府的意志，不以政府的意志為轉(zhuǎn)移，因而具有自發(fā)性和分散性的特點。通常，經(jīng)常項目、長期資本項具有自發(fā)性和分散性的特點。通常，經(jīng)常項目、長期資本項目以及部分短期資本項目的交易活動都屬于自主性交易。目以及部分短期資本項目的交易活動都屬于自主性交易。 （二）調(diào)節(jié)性交易（二）調(diào)節(jié)性交易l 調(diào)節(jié)性交易調(diào)節(jié)性交易(regulative transaction)(regulative transaction)：是指中央：是指中央銀行或貨幣當(dāng)局出于調(diào)節(jié)國際收支差額、維護(hù)國際收銀行或貨幣當(dāng)局出于調(diào)節(jié)國際收支差額、維護(hù)國際收支平衡、維

57、持貨幣匯率穩(wěn)定的目的而進(jìn)行的各種交易。支平衡、維持貨幣匯率穩(wěn)定的目的而進(jìn)行的各種交易。所以又稱彌補(bǔ)性交易所以又稱彌補(bǔ)性交易(compensatary transaction)(compensatary transaction)。 l 調(diào)節(jié)性交易是在自主性交易出現(xiàn)差額時，為了彌補(bǔ)調(diào)節(jié)性交易是在自主性交易出現(xiàn)差額時，為了彌補(bǔ)或調(diào)節(jié)這種差額，由政府出面進(jìn)行的交易活動，體現(xiàn)或調(diào)節(jié)這種差額，由政府出面進(jìn)行的交易活動，體現(xiàn)了一國政府的意志，具有集中性和被動性等特點。了一國政府的意志，具有集中性和被動性等特點。l 一般來說，平衡項目以及部分短期資本項目所代表一般來說，平衡項目以及部分短期資本項目所代表的交易

58、活動屬于調(diào)節(jié)性交易。的交易活動屬于調(diào)節(jié)性交易。 必須注意的是，國際收支平衡表的最終平衡，是經(jīng)過必須注意的是，國際收支平衡表的最終平衡，是經(jīng)過一系列的經(jīng)濟(jì)和會計處理后才得以實現(xiàn)的。這一處理過程一系列的經(jīng)濟(jì)和會計處理后才得以實現(xiàn)的。這一處理過程可分為以下可分為以下三個三個步驟。步驟。 第一步，自主性交易。第一步，自主性交易。 這種交易不受任何數(shù)量約束，具有自發(fā)性和分散性的特點。從最終這種交易不受任何數(shù)量約束，具有自發(fā)性和分散性的特點。從最終結(jié)果來看，這類交易必然會產(chǎn)生缺口或差額，因而，借貸雙方出現(xiàn)不結(jié)果來看，這類交易必然會產(chǎn)生缺口或差額，因而，借貸雙方出現(xiàn)不平衡是必然的，平衡則是偶然的。如果把自主

59、性交易項目的借方數(shù)字平衡是必然的，平衡則是偶然的。如果把自主性交易項目的借方數(shù)字之和和貸方數(shù)字之和對比，就會發(fā)現(xiàn)，不是借方大于貸方，就是貸方之和和貸方數(shù)字之和對比，就會發(fā)現(xiàn)，不是借方大于貸方，就是貸方大于借方，兩者相等的情況很少出現(xiàn)。大于借方，兩者相等的情況很少出現(xiàn)。 第二步，調(diào)節(jié)性交易。第二步，調(diào)節(jié)性交易。 這種交易是政府或貨幣當(dāng)局為了彌補(bǔ)自主性交易的缺口這種交易是政府或貨幣當(dāng)局為了彌補(bǔ)自主性交易的缺口或差額而進(jìn)行的交易，其目的是使原本不平衡的自主性交易，或差額而進(jìn)行的交易，其目的是使原本不平衡的自主性交易，經(jīng)過調(diào)節(jié)性交易這種經(jīng)濟(jì)處理后，能夠恢復(fù)平衡或接近平衡。經(jīng)過調(diào)節(jié)性交易這種經(jīng)濟(jì)處理后，

60、能夠恢復(fù)平衡或接近平衡。 因而，它完全是一種被動性交易，其作用程度要受兩個方因而，它完全是一種被動性交易，其作用程度要受兩個方面的約束：一是自主性交易缺口的大小；二是調(diào)節(jié)手段數(shù)量面的約束：一是自主性交易缺口的大小；二是調(diào)節(jié)手段數(shù)量的多少。的多少。 一旦自主性交易的缺口超過一定限度而調(diào)節(jié)手段的數(shù)量一旦自主性交易的缺口超過一定限度而調(diào)節(jié)手段的數(shù)量又有限，那么，通過調(diào)節(jié)性交易進(jìn)行調(diào)節(jié)后，國際收支平衡又有限，那么，通過調(diào)節(jié)性交易進(jìn)行調(diào)節(jié)后，國際收支平衡表仍然可能出現(xiàn)不平衡。表仍然可能出現(xiàn)不平衡。 第三步，設(shè)置第三步，設(shè)置“錯誤與遺漏錯誤與遺漏”項目。項目。 如果自主性交易和調(diào)節(jié)性交易這兩類交易項目的貸