第2章 國(guó)際收支和國(guó)際收支平衡表

1、 國(guó)際收支國(guó)際收支第一節(jié)第一節(jié)國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支平衡表第二節(jié)第二節(jié)國(guó)際收支不平衡問(wèn)題國(guó)際收支不平衡問(wèn)題第三節(jié)第三節(jié) 國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)第四節(jié)第四節(jié) 國(guó)際收支（國(guó)際收支（Balance of Payment）是指一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)全部對(duì)外經(jīng)濟(jì)往是指一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)全部對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來(lái)的系統(tǒng)的貨幣記錄。這是一個(gè)廣義的來(lái)的系統(tǒng)的貨幣記錄。這是一個(gè)廣義的國(guó)際收支概念，國(guó)際貨幣基金組織國(guó)際收支概念，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）就采用的這種概念。）就采用的這種概念。 狹義上的國(guó)際收支僅指一國(guó)在一定狹義上的國(guó)際收支僅指一國(guó)在一定時(shí)期對(duì)外收入和支出的總額。時(shí)期對(duì)外收入和支出的總額。 對(duì)于這個(gè)

2、概念，有如下幾方面理解。對(duì)于這個(gè)概念，有如下幾方面理解。 （1）國(guó)際收支是個(gè)事后概念，由）國(guó)際收支是個(gè)事后概念，由于它是對(duì)一年交易的總結(jié)，也是一個(gè)流于它是對(duì)一年交易的總結(jié)，也是一個(gè)流量的概念；量的概念； （2）國(guó)際收支是系統(tǒng)的貨幣記錄；）國(guó)際收支是系統(tǒng)的貨幣記錄； （3）國(guó)際收支記錄的是對(duì)外的交）國(guó)際收支記錄的是對(duì)外的交往。往。 國(guó)際收支平衡表是指將國(guó)際收支記國(guó)際收支平衡表是指將國(guó)際收支記錄按照特定賬戶(hù)分類(lèi)和復(fù)式記賬原則而錄按照特定賬戶(hù)分類(lèi)和復(fù)式記賬原則而編制的會(huì)計(jì)報(bào)表。編制的會(huì)計(jì)報(bào)表。 國(guó)際收支賬戶(hù)分為三大類(lèi)：國(guó)際收支賬戶(hù)分為三大類(lèi)： （1）經(jīng)常賬戶(hù)（）經(jīng)常賬戶(hù)（Current Accoun

3、t） 經(jīng)常賬戶(hù)是對(duì)實(shí)際資源在國(guó)際間的經(jīng)常賬戶(hù)是對(duì)實(shí)際資源在國(guó)際間的流動(dòng)進(jìn)行記錄的賬戶(hù)，包括以下項(xiàng)目：流動(dòng)進(jìn)行記錄的賬戶(hù)，包括以下項(xiàng)目：貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。 貨物（貨物（Goods）。貨物是指對(duì)外）。貨物是指對(duì)外貿(mào)易往來(lái)，包括一般商品、用于加工的貿(mào)易往來(lái)，包括一般商品、用于加工的貨物、貨物修理、各種運(yùn)輸工具在港口貨物、貨物修理、各種運(yùn)輸工具在港口購(gòu)買(mǎi)的貨物和非貨幣商品。購(gòu)買(mǎi)的貨物和非貨幣商品。 服務(wù)（服務(wù)（Services）。服務(wù)包括運(yùn)）。服務(wù)包括運(yùn)輸、旅游及在國(guó)際貿(mào)易中地位越來(lái)越重輸、旅游及在國(guó)際貿(mào)易中地位越來(lái)越重要的其他項(xiàng)目，如金融、通信、計(jì)算機(jī)要的其他項(xiàng)

4、目，如金融、通信、計(jì)算機(jī)服務(wù)、專(zhuān)用權(quán)征用和特許等。服務(wù)、專(zhuān)用權(quán)征用和特許等。 收入（收入（Income）。收入包括居民）。收入包括居民和非居民之間進(jìn)行的兩大類(lèi)交易：和非居民之間進(jìn)行的兩大類(lèi)交易： 第一，向非居民工人（如季節(jié)性的第一，向非居民工人（如季節(jié)性的短期工人）提供的報(bào)酬；第二，投資收短期工人）提供的報(bào)酬；第二，投資收入項(xiàng)下有關(guān)對(duì)外金融資產(chǎn)、負(fù)債的收入入項(xiàng)下有關(guān)對(duì)外金融資產(chǎn)、負(fù)債的收入（和支出）。（和支出）。 經(jīng)常轉(zhuǎn)移（經(jīng)常轉(zhuǎn)移（Current Transfers）。）。經(jīng)常轉(zhuǎn)移就是實(shí)際資源或金融產(chǎn)品的單經(jīng)常轉(zhuǎn)移就是實(shí)際資源或金融產(chǎn)品的單向轉(zhuǎn)移或無(wú)償轉(zhuǎn)移，包括各級(jí)政府的轉(zhuǎn)向轉(zhuǎn)移或無(wú)償轉(zhuǎn)移，

5、包括各級(jí)政府的轉(zhuǎn)移（如政府間經(jīng)常性的國(guó)際合作、對(duì)收移（如政府間經(jīng)常性的國(guó)際合作、對(duì)收入和財(cái)政支出的經(jīng)常性稅收等）、捐贈(zèng)、入和財(cái)政支出的經(jīng)常性稅收等）、捐贈(zèng)、其他轉(zhuǎn)移（如工人匯款）。其他轉(zhuǎn)移（如工人匯款）。 （2）資本與金融賬戶(hù)）資本與金融賬戶(hù) 資本與金融賬戶(hù)（資本與金融賬戶(hù)（Capital and Financial Account）是指對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)）是指對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)在國(guó)際間流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶(hù)，包在國(guó)際間流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶(hù)，包括資本賬戶(hù)（括資本賬戶(hù)（Capital Account）和金融）和金融賬戶(hù)（賬戶(hù)（Financial Account）。）。 資本賬戶(hù)包括資本轉(zhuǎn)移和非金融資資本賬

6、戶(hù)包括資本轉(zhuǎn)移和非金融資產(chǎn)的收買(mǎi)與放棄等。產(chǎn)的收買(mǎi)與放棄等。 金融賬戶(hù)是指引起一個(gè)經(jīng)濟(jì)體對(duì)外金融賬戶(hù)是指引起一個(gè)經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變更的所有權(quán)交易。資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變更的所有權(quán)交易。根據(jù)投資類(lèi)型，可分為直接投資、證券根據(jù)投資類(lèi)型，可分為直接投資、證券投資、其他投資、儲(chǔ)備資產(chǎn)。投資、其他投資、儲(chǔ)備資產(chǎn)。 （3）錯(cuò)誤和遺漏賬戶(hù)（）錯(cuò)誤和遺漏賬戶(hù)（Errors and Omissions Account） 錯(cuò)誤和遺漏是指在國(guó)際收支平衡表錯(cuò)誤和遺漏是指在國(guó)際收支平衡表中，為歸結(jié)經(jīng)常賬戶(hù)與資本和金融賬戶(hù)中，為歸結(jié)經(jīng)常賬戶(hù)與資本和金融賬戶(hù)中的統(tǒng)計(jì)誤差、人為誤差而設(shè)立的抵消中的統(tǒng)計(jì)誤差、人為誤差而設(shè)

7、立的抵消賬戶(hù)，數(shù)目與經(jīng)常賬戶(hù)、資本金融賬戶(hù)賬戶(hù)，數(shù)目與經(jīng)常賬戶(hù)、資本金融賬戶(hù)之和的余額相等，方向相反。之和的余額相等，方向相反。 項(xiàng)項(xiàng) 目目借借 方方貸貸 方方差差 額額一、經(jīng)常項(xiàng)目一、經(jīng)常項(xiàng)目 A.貨物和服務(wù)貨物和服務(wù) a. 貨物貨物 b. 服務(wù)服務(wù) 1.旅游旅游 2.運(yùn)輸運(yùn)輸 3.通訊服務(wù)通訊服務(wù) 4.建筑服務(wù)建筑服務(wù) 5.保險(xiǎn)服務(wù)保險(xiǎn)服務(wù) 6.金融服務(wù)金融服務(wù) 7.計(jì)算機(jī)與信息服務(wù)計(jì)算機(jī)與信息服務(wù) 8.專(zhuān)有權(quán)利使用和特許費(fèi)專(zhuān)有權(quán)利使用和特許費(fèi) 9.咨詢(xún)咨詢(xún) 10.廣告宣傳廣告宣傳 11.電影、音像電影、音像 12.其他其他 B. 收入收入 1.職工報(bào)酬職工報(bào)酬 2.投資收益投資收益C.

8、經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常轉(zhuǎn)移 1.各級(jí)政府各級(jí)政府 2.其他部門(mén)其他部門(mén) 項(xiàng)項(xiàng) 目目借借 方方貸貸 方方差差 額額二、資本和金融項(xiàng)目二、資本和金融項(xiàng)目A. 資本賬戶(hù)資本賬戶(hù) 1.資本轉(zhuǎn)移資本轉(zhuǎn)移 2.非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買(mǎi)與放棄非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買(mǎi)與放棄B. 金融賬戶(hù)金融賬戶(hù) 1.直接投資直接投資 1.1我國(guó)在外直接投資我國(guó)在外直接投資 1.2外國(guó)在華直接投資外國(guó)在華直接投資 2.證券投資證券投資 2.1資產(chǎn)資產(chǎn) 股本證券股本證券 債務(wù)證券債務(wù)證券 2.2負(fù)債負(fù)債 股本證券股本證券 債務(wù)證券債務(wù)證券 3.其他投資其他投資 3.1 資產(chǎn)資產(chǎn) 貿(mào)易信貸貿(mào)易信貸 貸款貸款 貨幣存款貨幣存款 3.2 負(fù)債負(fù)

9、債 貿(mào)易信貸貿(mào)易信貸 貸款貸款 貨幣存款貨幣存款 項(xiàng)項(xiàng) 目目借借 方方貸貸 方方差差 額額4. 儲(chǔ)備資產(chǎn)儲(chǔ)備資產(chǎn) 4.1 貨幣黃金貨幣黃金 4.2 特別提款權(quán)特別提款權(quán) 4.3 在基金組織的儲(chǔ)備頭寸在基金組織的儲(chǔ)備頭寸 4.4 外匯外匯 貨幣和存款貨幣和存款 有價(jià)證券有價(jià)證券 三、誤差與遺漏賬戶(hù)三、誤差與遺漏賬戶(hù) 復(fù)式記賬原則是：有借必有貸，借復(fù)式記賬原則是：有借必有貸，借貸必相等，即每筆交易都是由兩筆數(shù)值貸必相等，即每筆交易都是由兩筆數(shù)值相等、方向相反的賬目表示。相等、方向相反的賬目表示。 復(fù)式記賬原則要點(diǎn)有以下五個(gè)方面：復(fù)式記賬原則要點(diǎn)有以下五個(gè)方面： （1）任何一筆交易發(fā)生，必然涉及）任

10、何一筆交易發(fā)生，必然涉及借方和貸方兩個(gè)方面；借方和貸方兩個(gè)方面； （2）借方記錄的是資金的使用（體）借方記錄的是資金的使用（體現(xiàn)為外匯的流出），貸方記錄的是資金現(xiàn)為外匯的流出），貸方記錄的是資金的來(lái)源（體現(xiàn)為外匯的流入）；的來(lái)源（體現(xiàn)為外匯的流入）； （3）將國(guó)際收支平衡表（見(jiàn)表）將國(guó)際收支平衡表（見(jiàn)表2-2）單個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行匯總后，可能會(huì)產(chǎn)生貸方單個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行匯總后，可能會(huì)產(chǎn)生貸方和借方數(shù)字不等的情況；和借方數(shù)字不等的情況； （4）經(jīng)常賬戶(hù)和資本金融賬戶(hù)兩項(xiàng)）經(jīng)常賬戶(hù)和資本金融賬戶(hù)兩項(xiàng)目的余額或順差（貸方合計(jì)大于借方合目的余額或順差（貸方合計(jì)大于借方合計(jì)）必然反映到儲(chǔ)備資產(chǎn)的增加上（因計(jì)）必然反映

11、到儲(chǔ)備資產(chǎn)的增加上（因?yàn)榍皟身?xiàng)順差造成外匯等資金凈流入量為前兩項(xiàng)順差造成外匯等資金凈流入量增加，被用作為儲(chǔ)備資產(chǎn)量也在增加）；增加，被用作為儲(chǔ)備資產(chǎn)量也在增加）； （5）為使得國(guó)際收支平衡表最終差）為使得國(guó)際收支平衡表最終差額為零，前三項(xiàng)的差額與凈誤差與遺漏額為零，前三項(xiàng)的差額與凈誤差與遺漏對(duì)應(yīng)關(guān)系是：如果前三項(xiàng)差額為正，則對(duì)應(yīng)關(guān)系是：如果前三項(xiàng)差額為正，則凈誤差與遺漏表現(xiàn)為借方項(xiàng)目，如果前凈誤差與遺漏表現(xiàn)為借方項(xiàng)目，如果前三項(xiàng)差額為負(fù)，則凈誤差與遺漏表現(xiàn)為三項(xiàng)差額為負(fù)，則凈誤差與遺漏表現(xiàn)為貸方項(xiàng)目。貸方項(xiàng)目。 項(xiàng)項(xiàng) 目目差差 額額貸貸 方方借借 方方一、經(jīng)常項(xiàng)目一、經(jīng)常項(xiàng)目16 081 83

12、190 358 17974 276 348二、資本和金融項(xiàng)目二、資本和金融項(xiàng)目6 296 391.641 895 62035 599 228 兩項(xiàng)目合計(jì)兩項(xiàng)目合計(jì)22 378 223三、儲(chǔ)備資產(chǎn)三、儲(chǔ)備資產(chǎn)-20 701 600192 90020 894 5001 676 623四、凈誤差與遺漏四、凈誤差與遺漏-1 676 6231 676 623 由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流涉及多種貨幣，由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流涉及多種貨幣，但是為了使各種交易間具有記錄和比較但是為了使各種交易間具有記錄和比較的基礎(chǔ)，需要在記賬時(shí)將其折算成同一的基礎(chǔ)，需要在記賬時(shí)將其折算成同一貨幣，這種貨幣就是記賬貨幣（貨幣，這種貨幣就是記賬貨

13、幣（Record-ing Currency）或記賬本位幣。其定義：）或記賬本位幣。其定義：國(guó)際收支平衡表記錄、核算交易金額時(shí)國(guó)際收支平衡表記錄、核算交易金額時(shí)所使用的貨幣。大多數(shù)國(guó)家都把美元作所使用的貨幣。大多數(shù)國(guó)家都把美元作為記賬貨幣。為記賬貨幣。 （1）我國(guó)企業(yè)出口價(jià)值）我國(guó)企業(yè)出口價(jià)值100萬(wàn)美元萬(wàn)美元的設(shè)備，所得收入存入銀行。的設(shè)備，所得收入存入銀行。借：其他投資借：其他投資銀行存款銀行存款 100萬(wàn)美元萬(wàn)美元 貸：貨物出口貸：貨物出口 100萬(wàn)美元萬(wàn)美元 （2）我國(guó)居民到外國(guó)旅游花銷(xiāo)）我國(guó)居民到外國(guó)旅游花銷(xiāo)1萬(wàn)萬(wàn)美元，用信用卡支付，并在回國(guó)后用自美元，用信用卡支付，并在回國(guó)后用自己的

14、外匯存款償還。己的外匯存款償還。借：服務(wù)借：服務(wù)旅游旅游 1萬(wàn)美元萬(wàn)美元 貸：其他投資貸：其他投資銀行存款銀行存款 1萬(wàn)美元萬(wàn)美元 （3）外商以?xún)r(jià)值）外商以?xún)r(jià)值1 000萬(wàn)美元的設(shè)備萬(wàn)美元的設(shè)備投入我國(guó)，興辦合資企業(yè)。投入我國(guó)，興辦合資企業(yè)。借：貨物（進(jìn)口）借：貨物（進(jìn)口） 1000萬(wàn)美元萬(wàn)美元 貸：外國(guó)對(duì)我國(guó)的直接投資貸：外國(guó)對(duì)我國(guó)的直接投資 1000萬(wàn)美元萬(wàn)美元 （4）我國(guó)政府動(dòng)用外匯庫(kù)存）我國(guó)政府動(dòng)用外匯庫(kù)存40萬(wàn)美萬(wàn)美元向外國(guó)提供無(wú)償援助，另外提供相當(dāng)元向外國(guó)提供無(wú)償援助，另外提供相當(dāng)于于60萬(wàn)美元的糧食藥品援助。萬(wàn)美元的糧食藥品援助。借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移 100萬(wàn)美元萬(wàn)美元 貸：

15、儲(chǔ)備資產(chǎn)貸：儲(chǔ)備資產(chǎn) 40萬(wàn)美元萬(wàn)美元 貨物（出口）貨物（出口） 60萬(wàn)美元萬(wàn)美元 （5）我國(guó)某企業(yè)在海外投資所得利）我國(guó)某企業(yè)在海外投資所得利潤(rùn)潤(rùn)150萬(wàn)美元，其中萬(wàn)美元，其中75萬(wàn)美元直接用于萬(wàn)美元直接用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，75萬(wàn)美元調(diào)回國(guó)內(nèi)向中萬(wàn)美元調(diào)回國(guó)內(nèi)向中央銀行結(jié)售，換得本幣后，將相當(dāng)于央銀行結(jié)售，換得本幣后，將相當(dāng)于25萬(wàn)美元的本幣用于股東分紅，將相當(dāng)于萬(wàn)美元的本幣用于股東分紅，將相當(dāng)于50萬(wàn)美元的本幣用于購(gòu)買(mǎi)國(guó)產(chǎn)設(shè)備后重萬(wàn)美元的本幣用于購(gòu)買(mǎi)國(guó)產(chǎn)設(shè)備后重新投資于國(guó)外企業(yè)。分兩筆：新投資于國(guó)外企業(yè)。分兩筆：第一筆：第一筆：借：儲(chǔ)備資產(chǎn)借：儲(chǔ)備資產(chǎn) 75萬(wàn)美元萬(wàn)美元 我國(guó)對(duì)

16、外直接投資我國(guó)對(duì)外直接投資 75萬(wàn)美元萬(wàn)美元 貸：收益貸：收益投資收益投資收益 150萬(wàn)美元萬(wàn)美元第二筆：第二筆：借：直接投資借：直接投資 50萬(wàn)美元萬(wàn)美元 貸：貨物（出口）貸：貨物（出口） 50萬(wàn)美元萬(wàn)美元 （6）我國(guó)居民動(dòng)用外匯存款）我國(guó)居民動(dòng)用外匯存款40萬(wàn)美萬(wàn)美元購(gòu)買(mǎi)外國(guó)某公司股票。元購(gòu)買(mǎi)外國(guó)某公司股票。借：我國(guó)對(duì)外證券投資借：我國(guó)對(duì)外證券投資 40萬(wàn)美元萬(wàn)美元 貸：其他投資貸：其他投資銀行存款銀行存款 40萬(wàn)美元萬(wàn)美元 （7）我國(guó)居民通過(guò)勞務(wù)輸出取得收）我國(guó)居民通過(guò)勞務(wù)輸出取得收入入5萬(wàn)美元，并將收入?yún)R到國(guó)內(nèi)，存入萬(wàn)美元，并將收入?yún)R到國(guó)內(nèi)，存入銀行。銀行。借：其他投資借：其他投資銀行

17、存款銀行存款 5萬(wàn)美元萬(wàn)美元 貸：收益貸：收益職工報(bào)酬職工報(bào)酬 5萬(wàn)美元萬(wàn)美元 （8）我國(guó)某公司在海外上市，獲得）我國(guó)某公司在海外上市，獲得100萬(wàn)美元的資金，我國(guó)公司將融資所萬(wàn)美元的資金，我國(guó)公司將融資所得現(xiàn)金結(jié)算成本幣。得現(xiàn)金結(jié)算成本幣。借：儲(chǔ)備資產(chǎn)借：儲(chǔ)備資產(chǎn) 100萬(wàn)美元萬(wàn)美元 貸：外國(guó)對(duì)我國(guó)的證券投資貸：外國(guó)對(duì)我國(guó)的證券投資 100萬(wàn)美元萬(wàn)美元 根據(jù)上述各筆交易可編制一個(gè)完整根據(jù)上述各筆交易可編制一個(gè)完整的國(guó)際收支平衡表（見(jiàn)表的國(guó)際收支平衡表（見(jiàn)表2-3） 。 項(xiàng)項(xiàng) 目目借借 方方貸貸 方方差差 額額貨物貨物1 000100+60+50-790服務(wù)服務(wù)1-1收益收益155經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常

18、轉(zhuǎn)移100-100經(jīng)常賬戶(hù)合計(jì)經(jīng)常賬戶(hù)合計(jì)1 101365-736直接投資直接投資75+501 000875證券投資證券投資4010060其他投資其他投資100+51+40-64儲(chǔ)備資產(chǎn)儲(chǔ)備資產(chǎn)75+10040-135資本與金融賬戶(hù)合計(jì)資本與金融賬戶(hù)合計(jì)4451 181736總計(jì)總計(jì)1 5461 5460 請(qǐng)對(duì)以下對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行會(huì)計(jì)分請(qǐng)對(duì)以下對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行會(huì)計(jì)分錄編制，并將這些項(xiàng)目并入簡(jiǎn)化的國(guó)際錄編制，并將這些項(xiàng)目并入簡(jiǎn)化的國(guó)際收支平衡表中。收支平衡表中。 （1）某民營(yíng)企業(yè)家使用其在海外的）某民營(yíng)企業(yè)家使用其在海外的美元存款，買(mǎi)入美元存款，買(mǎi)入100萬(wàn)美元的美國(guó)國(guó)債。萬(wàn)美元的美國(guó)國(guó)債。 （

19、2）國(guó)內(nèi)某大型紡織企業(yè)在美國(guó)發(fā)）國(guó)內(nèi)某大型紡織企業(yè)在美國(guó)發(fā)行行300萬(wàn)美元長(zhǎng)期債券，為技術(shù)改造項(xiàng)萬(wàn)美元長(zhǎng)期債券，為技術(shù)改造項(xiàng)目融資。目融資。 （3）某大型企業(yè)向英國(guó)某公司購(gòu)）某大型企業(yè)向英國(guó)某公司購(gòu)買(mǎi)價(jià)值買(mǎi)價(jià)值400萬(wàn)美元的設(shè)備，其中萬(wàn)美元的設(shè)備，其中350萬(wàn)美萬(wàn)美元使用現(xiàn)金交易，另外元使用現(xiàn)金交易，另外50萬(wàn)美元向英國(guó)萬(wàn)美元向英國(guó)某銀行申請(qǐng)了短期貸款。某銀行申請(qǐng)了短期貸款。 （4）某外貿(mào)投資企業(yè)進(jìn)口價(jià)值）某外貿(mào)投資企業(yè)進(jìn)口價(jià)值200萬(wàn)美元的芯片用于手機(jī)制造，完工后的萬(wàn)美元的芯片用于手機(jī)制造，完工后的產(chǎn)品向中東地區(qū)出口，獲得收入產(chǎn)品向中東地區(qū)出口，獲得收入500萬(wàn)萬(wàn)美元。美元。 （5）某外商投

20、資企業(yè)將）某外商投資企業(yè)將50萬(wàn)美元萬(wàn)美元利潤(rùn)匯回母國(guó)。利潤(rùn)匯回母國(guó)。 （6）某非洲國(guó)家發(fā)生自然災(zāi)難，）某非洲國(guó)家發(fā)生自然災(zāi)難，中國(guó)政府向該國(guó)提供價(jià)值中國(guó)政府向該國(guó)提供價(jià)值50萬(wàn)美元的無(wú)萬(wàn)美元的無(wú)償援助和償援助和200萬(wàn)美元的無(wú)息貸款。萬(wàn)美元的無(wú)息貸款。 （7）中國(guó)居民組成旅游團(tuán)赴東南）中國(guó)居民組成旅游團(tuán)赴東南亞某國(guó)旅游，在東南亞該國(guó)消費(fèi)亞某國(guó)旅游，在東南亞該國(guó)消費(fèi)30萬(wàn)美萬(wàn)美元。元。 在國(guó)際收支理論研究中，所有的交在國(guó)際收支理論研究中，所有的交易按照發(fā)生的動(dòng)機(jī)可分為：自主性交易易按照發(fā)生的動(dòng)機(jī)可分為：自主性交易（Autonomous Transactions）和補(bǔ)償性）和補(bǔ)償性交易（交易（C

21、ompensatory Transactions）。）。 （1）自主性交易：個(gè)人和企業(yè)為）自主性交易：個(gè)人和企業(yè)為某種自主性目的（如追逐利潤(rùn)、旅游、某種自主性目的（如追逐利潤(rùn)、旅游、匯款贍養(yǎng)親友等）而從事的交易。匯款贍養(yǎng)親友等）而從事的交易。 （2）補(bǔ)償性交易：是指為彌補(bǔ)國(guó)）補(bǔ)償性交易：是指為彌補(bǔ)國(guó)際收支不平衡而發(fā)生的交易。際收支不平衡而發(fā)生的交易。 一般而言，各國(guó)政府和國(guó)際經(jīng)濟(jì)組一般而言，各國(guó)政府和國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織都將國(guó)際收支平衡作為開(kāi)放經(jīng)濟(jì)運(yùn)行織都將國(guó)際收支平衡作為開(kāi)放經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好的指標(biāo)，而把國(guó)際收支不平衡作為良好的指標(biāo)，而把國(guó)際收支不平衡作為政策調(diào)整的重要對(duì)象。政策調(diào)整的重要對(duì)象。 按照人們

22、的傳統(tǒng)習(xí)慣和國(guó)際貨幣基按照人們的傳統(tǒng)習(xí)慣和國(guó)際貨幣基金組織的做法，國(guó)際收支不平衡的結(jié)構(gòu)金組織的做法，國(guó)際收支不平衡的結(jié)構(gòu)口徑（見(jiàn)圖口徑（見(jiàn)圖2-1）主要包括以下幾種。）主要包括以下幾種。 4 3 2 1貿(mào)易收支差額（有形貨貿(mào)易收支差額（有形貨物收支）物收支）經(jīng)常賬戶(hù)差額經(jīng)常賬戶(hù)差額=+無(wú)形無(wú)形貨物收支、收入、經(jīng)常轉(zhuǎn)貨物收支、收入、經(jīng)常轉(zhuǎn)移移基本賬戶(hù)差額基本賬戶(hù)差額=+長(zhǎng)期長(zhǎng)期資本流動(dòng)資本流動(dòng)綜合賬戶(hù)差額綜合賬戶(hù)差額=+短期短期資本流動(dòng)資本流動(dòng) 貿(mào)易收支差額是一國(guó)一定時(shí)期內(nèi)商貿(mào)易收支差額是一國(guó)一定時(shí)期內(nèi)商品的出口與進(jìn)口的差額。當(dāng)出口大于進(jìn)品的出口與進(jìn)口的差額。當(dāng)出口大于進(jìn)口時(shí)，稱(chēng)作貿(mào)易順差或盈余

23、（口時(shí)，稱(chēng)作貿(mào)易順差或盈余（Trade Surplus），反之則稱(chēng)為貿(mào)易逆差或赤字），反之則稱(chēng)為貿(mào)易逆差或赤字（Trade Deficit）。）。 經(jīng)常項(xiàng)目包括有形貨物收支（貿(mào)經(jīng)常項(xiàng)目包括有形貨物收支（貿(mào)易）、無(wú)形貨物收支（服務(wù)）、收入和易）、無(wú)形貨物收支（服務(wù)）、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移收支。經(jīng)常轉(zhuǎn)移收支。 基本賬戶(hù)差額（基本賬戶(hù)差額（Basic Balance）是）是指經(jīng)常賬戶(hù)與長(zhǎng)期資本賬戶(hù)（包括直接指經(jīng)常賬戶(hù)與長(zhǎng)期資本賬戶(hù)（包括直接投資、證券投資與其他投資賬戶(hù)中償還投資、證券投資與其他投資賬戶(hù)中償還期在一年以上的金融資產(chǎn)）所形成的余期在一年以上的金融資產(chǎn)）所形成的余額。額。 綜合賬戶(hù)差額（綜合賬戶(hù)

24、差額（Overall Balance）是指經(jīng)常賬戶(hù)與資本和金融賬戶(hù)中的資是指經(jīng)常賬戶(hù)與資本和金融賬戶(hù)中的資本轉(zhuǎn)移、直接投資、證券投資、其他投本轉(zhuǎn)移、直接投資、證券投資、其他投資賬戶(hù)所構(gòu)成的余額，也就是將國(guó)際收資賬戶(hù)所構(gòu)成的余額，也就是將國(guó)際收支賬戶(hù)中的官方儲(chǔ)備賬戶(hù)剔除后的余額，支賬戶(hù)中的官方儲(chǔ)備賬戶(hù)剔除后的余額，或者說(shuō)是基本賬戶(hù)差額與短期資本流動(dòng)或者說(shuō)是基本賬戶(hù)差額與短期資本流動(dòng)之和。之和。 一國(guó)對(duì)外交往中，有些活動(dòng)涉及貨一國(guó)對(duì)外交往中，有些活動(dòng)涉及貨幣支付，有些活動(dòng)則沒(méi)有涉及貨幣支付，幣支付，有些活動(dòng)則沒(méi)有涉及貨幣支付，例如外商直接用設(shè)備投資于本國(guó)，組建例如外商直接用設(shè)備投資于本國(guó)，組建合資

25、公司。但在編制國(guó)際收支平衡表時(shí)，合資公司。但在編制國(guó)際收支平衡表時(shí)，這兩類(lèi)活動(dòng)均被記錄進(jìn)去。其中涉及貨這兩類(lèi)活動(dòng)均被記錄進(jìn)去。其中涉及貨幣支付的交易在現(xiàn)實(shí)生活中意味著外匯幣支付的交易在現(xiàn)實(shí)生活中意味著外匯的收入和支出，它構(gòu)成外匯市場(chǎng)上外匯的收入和支出，它構(gòu)成外匯市場(chǎng)上外匯的供給和需求。的供給和需求。 從國(guó)際收支與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的角度來(lái)看，從國(guó)際收支與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的角度來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依賴(lài)于資本積累，而資本積累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依賴(lài)于資本積累，而資本積累又來(lái)自于本國(guó)的儲(chǔ)蓄，如果一國(guó)儲(chǔ)蓄率又來(lái)自于本國(guó)的儲(chǔ)蓄，如果一國(guó)儲(chǔ)蓄率很低，而又要保證經(jīng)濟(jì)以較高速度增長(zhǎng)，很低，而又要保證經(jīng)濟(jì)以較高速度增長(zhǎng)，就需要超出本國(guó)儲(chǔ)蓄水平的投

26、資，則經(jīng)就需要超出本國(guó)儲(chǔ)蓄水平的投資，則經(jīng)常賬戶(hù)的逆差和資本與金融賬戶(hù)的順差常賬戶(hù)的逆差和資本與金融賬戶(hù)的順差在所難免。在所難免。 但是一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)長(zhǎng)期大幅度但是一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)長(zhǎng)期大幅度的順差或逆差，則會(huì)對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)，甚至的順差或逆差，則會(huì)對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)，甚至世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響，導(dǎo)致國(guó)際收支世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響，導(dǎo)致國(guó)際收支危機(jī)（危機(jī)（International Payment Crisis）。）。但國(guó)際收支不平衡不等于國(guó)際收支危機(jī)。但國(guó)際收支不平衡不等于國(guó)際收支危機(jī)。國(guó)際收支危機(jī)是指一國(guó)的國(guó)際收支長(zhǎng)期國(guó)際收支危機(jī)是指一國(guó)的國(guó)際收支長(zhǎng)期持續(xù)地出現(xiàn)巨額逆差而得不到改善。持續(xù)地出現(xiàn)巨額逆差而得不

27、到改善。 國(guó)際收支持續(xù)大量逆差對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不國(guó)際收支持續(xù)大量逆差對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。利影響主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。 使本國(guó)積累的對(duì)外負(fù)債超過(guò)本國(guó)的支使本國(guó)積累的對(duì)外負(fù)債超過(guò)本國(guó)的支付能力，從而引起償還外債困難，甚至出現(xiàn)付能力，從而引起償還外債困難，甚至出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)；債務(wù)危機(jī)；耗盡一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備，金融實(shí)耗盡一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備，金融實(shí)力減弱，本幣匯率下降，損害該國(guó)在國(guó)際上力減弱，本幣匯率下降，損害該國(guó)在國(guó)際上的信譽(yù)和地位；的信譽(yù)和地位；由于出口創(chuàng)匯主要用于還由于出口創(chuàng)匯主要用于還本付息，因而無(wú)力進(jìn)口本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的本付息，因而無(wú)力進(jìn)口本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的生產(chǎn)要素，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)

28、必然受到影響。生產(chǎn)要素，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)必然受到影響。 而國(guó)際收支持續(xù)大量順差對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的而國(guó)際收支持續(xù)大量順差對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響也有三個(gè)方面。不利影響也有三個(gè)方面。 國(guó)內(nèi)總供給與總需求平衡遭到破壞，國(guó)內(nèi)總供給與總需求平衡遭到破壞，持續(xù)大量的順差意味著出口大于進(jìn)口，對(duì)于持續(xù)大量的順差意味著出口大于進(jìn)口，對(duì)于某些資源型出口國(guó)來(lái)說(shuō)，會(huì)造成經(jīng)濟(jì)資源的某些資源型出口國(guó)來(lái)說(shuō)，會(huì)造成經(jīng)濟(jì)資源的掠奪性開(kāi)采；掠奪性開(kāi)采；增加本國(guó)的外匯供給，既不增加本國(guó)的外匯供給，既不利于商品的出口，也會(huì)增加通貨膨脹的壓力；利于商品的出口，也會(huì)增加通貨膨脹的壓力；如果順差國(guó)不采取必要措施緊縮順差，會(huì)如果順差國(guó)不采取必要措施緊縮

29、順差，會(huì)引起國(guó)際摩擦，不利于國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展。引起國(guó)際摩擦，不利于國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 （1）貨幣存量與一般物價(jià)對(duì)國(guó)際收）貨幣存量與一般物價(jià)對(duì)國(guó)際收支的影響。支的影響。貿(mào)易收貿(mào)易收支改善支改善貨 幣 外 流貨 幣 外 流增 加 ， 貨增 加 ， 貨幣 存 量 減幣 存 量 減少少進(jìn) 口 相 對(duì)進(jìn) 口 相 對(duì)昂 貴 ， 出昂 貴 ， 出口 相 對(duì) 便口 相 對(duì) 便宜宜國(guó) 內(nèi) 一 般國(guó) 內(nèi) 一 般物 價(jià) 水 平物 價(jià) 水 平下降下降國(guó)際收國(guó)際收支逆差支逆差 （2）匯率水平變動(dòng)對(duì)國(guó)際收支的）匯率水平變動(dòng)對(duì)國(guó)際收支的影響。影響。貿(mào)易收貿(mào)易收支改善支改善外幣流出大外幣流出大于流入對(duì)外于流入對(duì)外幣需求增加幣需求增加

30、進(jìn)口相對(duì)昂進(jìn)口相對(duì)昂貴，出口相貴，出口相對(duì)便宜對(duì)便宜本國(guó)貨幣貶本國(guó)貨幣貶值值國(guó)際收國(guó)際收支逆差支逆差 收入機(jī)制的含義：當(dāng)國(guó)際收支逆差收入機(jī)制的含義：當(dāng)國(guó)際收支逆差時(shí)，對(duì)外支付增加，國(guó)民收入水平下降。時(shí)，對(duì)外支付增加，國(guó)民收入水平下降。國(guó)民收入水平下降引起社會(huì)總需求下降，國(guó)民收入水平下降引起社會(huì)總需求下降，進(jìn)口需求下降，從而國(guó)際收支得到改善。進(jìn)口需求下降，從而國(guó)際收支得到改善。 自動(dòng)調(diào)節(jié)過(guò)程如圖自動(dòng)調(diào)節(jié)過(guò)程如圖2-4所示。所示。進(jìn)口需求進(jìn)口需求下降下降對(duì)外支付對(duì)外支付增加增加社會(huì)總需求社會(huì)總需求下降下降國(guó)民收入國(guó)民收入下降下降國(guó)際收支國(guó)際收支逆差逆差貿(mào)易收支貿(mào)易收支改善改善 利率機(jī)制的含義為：當(dāng)

31、國(guó)際收支發(fā)利率機(jī)制的含義為：當(dāng)國(guó)際收支發(fā)生逆差時(shí)，本國(guó)貨幣的存量（供應(yīng)量）生逆差時(shí)，本國(guó)貨幣的存量（供應(yīng)量）相對(duì)減少，利率上升；而利率上升，表相對(duì)減少，利率上升；而利率上升，表明本國(guó)金融資產(chǎn)的收益率上升，從而對(duì)明本國(guó)金融資產(chǎn)的收益率上升，從而對(duì)本國(guó)金融資產(chǎn)的需求相對(duì)上升，對(duì)外國(guó)本國(guó)金融資產(chǎn)的需求相對(duì)上升，對(duì)外國(guó)金融資產(chǎn)的需求相對(duì)減少，資金外流減金融資產(chǎn)的需求相對(duì)減少，資金外流減少或資金內(nèi)流增加，國(guó)際收支改善。少或資金內(nèi)流增加，國(guó)際收支改善。 國(guó)際收支不平衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)存在一國(guó)際收支不平衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)存在一定的局限，主要表現(xiàn)如下。定的局限，主要表現(xiàn)如下。 （1）只有在純粹的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，）只有在純

32、粹的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，自動(dòng)調(diào)節(jié)才能產(chǎn)生理論上所描述的作用；自動(dòng)調(diào)節(jié)才能產(chǎn)生理論上所描述的作用；（2）典型的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)需要在）典型的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)需要在金本位制下才能發(fā)揮作用；（金本位制下才能發(fā)揮作用；（3）在國(guó)）在國(guó)際收支逆差時(shí)，國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)往際收支逆差時(shí)，國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)往往以緊縮國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)為代價(jià)。往以緊縮國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)為代價(jià)。 支出轉(zhuǎn)換型政策（支出轉(zhuǎn)換型政策（Expenditure-Switching Policy）是指不改變社會(huì)總需）是指不改變社會(huì)總需求和總支出，而改變需求和支出方向的求和總支出，而改變需求和支出方向的政策。所謂改變方向，是指將國(guó)內(nèi)支出政策。所謂改變方向，是指將國(guó)內(nèi)

33、支出從外國(guó)商品和勞務(wù)轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)的商品和從外國(guó)商品和勞務(wù)轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)的商品和勞務(wù)上來(lái)。主要包括匯率政策、補(bǔ)貼和勞務(wù)上來(lái)。主要包括匯率政策、補(bǔ)貼和關(guān)稅政策及直接管制。關(guān)稅政策及直接管制。 支出增減型政策（支出增減型政策（Expenditure-Changing Policy）是指改變社會(huì)需求或）是指改變社會(huì)需求或支出總水平的政策，主要包括財(cái)政政策支出總水平的政策，主要包括財(cái)政政策和貨幣政策。這類(lèi)政策的含義就是要通和貨幣政策。這類(lèi)政策的含義就是要通過(guò)改變社會(huì)總需求或總支出水平，來(lái)改過(guò)改變社會(huì)總需求或總支出水平，來(lái)改變對(duì)外國(guó)商品、勞務(wù)和金融資產(chǎn)的需求，變對(duì)外國(guó)商品、勞務(wù)和金融資產(chǎn)的需求，達(dá)到調(diào)節(jié)國(guó)際收支

34、目的。達(dá)到調(diào)節(jié)國(guó)際收支目的。 融資型政策（簡(jiǎn)稱(chēng)融資政策），是融資型政策（簡(jiǎn)稱(chēng)融資政策），是在短期內(nèi)利用資金融通的方式來(lái)提供外在短期內(nèi)利用資金融通的方式來(lái)提供外匯，彌補(bǔ)外匯市場(chǎng)的供求缺口和國(guó)際收匯，彌補(bǔ)外匯市場(chǎng)的供求缺口和國(guó)際收支赤字，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的一種政策，主支赤字，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的一種政策，主要包括官方儲(chǔ)備的使用和國(guó)際信貸便利要包括官方儲(chǔ)備的使用和國(guó)際信貸便利的使用。它主要體現(xiàn)為一種國(guó)際儲(chǔ)備政的使用。它主要體現(xiàn)為一種國(guó)際儲(chǔ)備政策，也就是利用國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)來(lái)干預(yù)國(guó)策，也就是利用國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)來(lái)干預(yù)國(guó)際收支。際收支。 供給型政策（簡(jiǎn)稱(chēng)供給政策），就供給型政策（簡(jiǎn)稱(chēng)供給政策），就是發(fā)揮社會(huì)總供給的作用。

35、主要包括產(chǎn)是發(fā)揮社會(huì)總供給的作用。主要包括產(chǎn)業(yè)政策、科技政策、制度創(chuàng)新政策。業(yè)政策、科技政策、制度創(chuàng)新政策。 道義與宣示型政策是指政府在經(jīng)濟(jì)道義與宣示型政策是指政府在經(jīng)濟(jì)和行政手段之外所采取的、無(wú)強(qiáng)制約束和行政手段之外所采取的、無(wú)強(qiáng)制約束力的收支調(diào)節(jié)政策。力的收支調(diào)節(jié)政策。 國(guó)際收支調(diào)節(jié)的彈性分析論，是指國(guó)際收支調(diào)節(jié)的彈性分析論，是指匯率的變動(dòng)對(duì)貿(mào)易收支差額的影響，取匯率的變動(dòng)對(duì)貿(mào)易收支差額的影響，取決于貿(mào)易中商品價(jià)格彈性的一種理論。決于貿(mào)易中商品價(jià)格彈性的一種理論。 國(guó)際收支調(diào)節(jié)的彈性分析法（國(guó)際收支調(diào)節(jié)的彈性分析法（Ela-sticity Approach）主要是由英國(guó)劍橋大）主要是由英國(guó)

36、劍橋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅賓遜夫人（學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅賓遜夫人（J. Robinson）在馬歇爾微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和局部均衡分析方在馬歇爾微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和局部均衡分析方法的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，它著重考慮貨法的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，它著重考慮貨幣貶值取得的成功條件及其對(duì)貿(mào)易收支幣貶值取得的成功條件及其對(duì)貿(mào)易收支和貿(mào)易條件的影響。和貿(mào)易條件的影響。 在進(jìn)出口方面，就有四個(gè)彈性，它在進(jìn)出口方面，就有四個(gè)彈性，它們 分 別 是 ： 進(jìn) 口 商 品 的 需 求 彈 性們 分 別 是 ： 進(jìn) 口 商 品 的 需 求 彈 性（Em）、出口商品的需求彈性（）、出口商品的需求彈性（Ex）、）、進(jìn)口商品的供給彈性（進(jìn)口商品的供給彈性（Sm）、出

37、口商品）、出口商品的供給彈性（的供給彈性（Sx）。其公式分別如下：）。其公式分別如下：進(jìn)口商品價(jià)格的變動(dòng)率率進(jìn)口商品需求量的變動(dòng)進(jìn)口商品需求彈性：mE出口商品價(jià)格的變動(dòng)率率出口商品需求量的變動(dòng)出口商品需求彈性：xE進(jìn)口商品價(jià)格的變動(dòng)率率進(jìn)口商品供給量的變動(dòng)進(jìn)口商品供給彈性：mS出口商品價(jià)格的變動(dòng)率率出口商品供給量的變動(dòng)出口商品供給彈性：xS 本幣貶值會(huì)引起進(jìn)出口商品價(jià)格變本幣貶值會(huì)引起進(jìn)出口商品價(jià)格變動(dòng)，進(jìn)而引起進(jìn)出口商品的數(shù)量發(fā)生變動(dòng)，進(jìn)而引起進(jìn)出口商品的數(shù)量發(fā)生變動(dòng)，最終引起貿(mào)易收支變動(dòng)。但貶值是動(dòng)，最終引起貿(mào)易收支變動(dòng)。但貶值是否一定能改善貿(mào)易收支呢？否一定能改善貿(mào)易收支呢？ 假定一件商

38、品在國(guó)內(nèi)的售價(jià)為假定一件商品在國(guó)內(nèi)的售價(jià)為7元人民幣，元人民幣，人民幣貶值前的匯率為人民幣貶值前的匯率為1美元兌換美元兌換7元人民幣，元人民幣，則以美元表示的出口價(jià)格為則以美元表示的出口價(jià)格為1美元。人民幣貶美元。人民幣貶值后，值后，1美元兌換美元兌換8元人民幣，那么價(jià)格為元人民幣，那么價(jià)格為7元元的國(guó)內(nèi)商品出口價(jià)格就為的國(guó)內(nèi)商品出口價(jià)格就為0.875美元，說(shuō)明商美元，說(shuō)明商品出口價(jià)格下降了，價(jià)格變動(dòng)率為品出口價(jià)格下降了，價(jià)格變動(dòng)率為14.29%，由此會(huì)帶來(lái)出口量和出口收入的不同情形變由此會(huì)帶來(lái)出口量和出口收入的不同情形變化，其中兩種情形變化如表化，其中兩種情形變化如表2-4所示。所示。 情形

39、情形出口商品出口商品的國(guó)內(nèi)單的國(guó)內(nèi)單價(jià)價(jià)/元元匯率匯率/（元（元/美元）美元）出口商品出口商品的外幣單的外幣單價(jià)價(jià)/美元美元出口數(shù)量出口數(shù)量出口外幣出口外幣收入收入/美元美元價(jià)格變動(dòng)價(jià)格變動(dòng)率率/%出口數(shù)量出口數(shù)量變動(dòng)率變動(dòng)率/%077110 00010 0001780.87511 0009 62512.5102780.87512 00010 50012.520 在情形在情形1和情形和情形2下，出口的美元收下，出口的美元收入相對(duì)于貶值前的美元收入變動(dòng)完全不入相對(duì)于貶值前的美元收入變動(dòng)完全不一樣。當(dāng)出口數(shù)量變動(dòng)率小于貶值引起一樣。當(dāng)出口數(shù)量變動(dòng)率小于貶值引起的價(jià)格變動(dòng)率（即出口需求彈性小于的價(jià)格

40、變動(dòng)率（即出口需求彈性小于1）時(shí)，出口的美元收入沒(méi)有增加；而當(dāng)出時(shí)，出口的美元收入沒(méi)有增加；而當(dāng)出口數(shù)量的變動(dòng)率大于貶值引起的價(jià)格變口數(shù)量的變動(dòng)率大于貶值引起的價(jià)格變動(dòng)率時(shí)（即出口需求彈性大于動(dòng)率時(shí)（即出口需求彈性大于1）時(shí)，）時(shí)，出口的美元收入才得以增加。出口的美元收入才得以增加。 除了匯率變動(dòng)帶來(lái)出口影響外，匯除了匯率變動(dòng)帶來(lái)出口影響外，匯率變動(dòng)還會(huì)對(duì)進(jìn)口產(chǎn)生類(lèi)似的影響。當(dāng)率變動(dòng)還會(huì)對(duì)進(jìn)口產(chǎn)生類(lèi)似的影響。當(dāng)出口商品的需求彈性和進(jìn)口商品的需求出口商品的需求彈性和進(jìn)口商品的需求彈性之和大于彈性之和大于1時(shí)，貿(mào)易收支才能改善，時(shí)，貿(mào)易收支才能改善，這就是著名的馬歇爾這就是著名的馬歇爾-勒納條件。

41、用公勒納條件。用公式表示為：式表示為：1x EEm 即使當(dāng)馬歇爾即使當(dāng)馬歇爾-勒納條件滿(mǎn)足時(shí)，勒納條件滿(mǎn)足時(shí)，貶值是否能馬上改善貿(mào)易收支呢？而實(shí)貶值是否能馬上改善貿(mào)易收支呢？而實(shí)際情況是，在貨幣貶值后的最初一段時(shí)際情況是，在貨幣貶值后的最初一段時(shí)間，貿(mào)易收支反而可能會(huì)惡化。那么為間，貿(mào)易收支反而可能會(huì)惡化。那么為什么貶值對(duì)貿(mào)易收支的有利影響要經(jīng)過(guò)什么貶值對(duì)貿(mào)易收支的有利影響要經(jīng)過(guò)一段時(shí)滯后才能反映出來(lái)？主要原因有一段時(shí)滯后才能反映出來(lái)？主要原因有以下兩方面。以下兩方面。 在貶值前已簽訂的貿(mào)易協(xié)議仍然在貶值前已簽訂的貿(mào)易協(xié)議仍然必須按原來(lái)的數(shù)量和價(jià)格執(zhí)行；必須按原來(lái)的數(shù)量和價(jià)格執(zhí)行； 進(jìn)一步貶值

42、預(yù)期。進(jìn)一步貶值預(yù)期。 貶值后貿(mào)易收支的惡化過(guò)程可以用貶值后貿(mào)易收支的惡化過(guò)程可以用J曲線(xiàn)來(lái)表示（如圖曲線(xiàn)來(lái)表示（如圖2-5）。）。貿(mào)易收支順差貿(mào)易收支順差貿(mào)易收支逆差貿(mào)易收支逆差T0T1 AB0t J曲線(xiàn)效應(yīng)定義為：在短期內(nèi)，本曲線(xiàn)效應(yīng)定義為：在短期內(nèi)，本幣貶值有可能使貿(mào)易收支繼續(xù)惡化，待幣貶值有可能使貿(mào)易收支繼續(xù)惡化，待出口供給和進(jìn)口需求作了相應(yīng)的調(diào)整后，出口供給和進(jìn)口需求作了相應(yīng)的調(diào)整后，貿(mào)易收支才慢慢開(kāi)始改善。以時(shí)間為橫貿(mào)易收支才慢慢開(kāi)始改善。以時(shí)間為橫軸，貿(mào)易收支差額為縱軸，本幣貶值后軸，貿(mào)易收支差額為縱軸，本幣貶值后貿(mào)易余額先向下變動(dòng)，其后向上變動(dòng)，貿(mào)易余額先向下變動(dòng)，其后向上變動(dòng)

43、，曲線(xiàn)呈曲線(xiàn)呈J形，因此貶值對(duì)貿(mào)易改善的時(shí)形，因此貶值對(duì)貿(mào)易改善的時(shí)滯效應(yīng)，被稱(chēng)為滯效應(yīng)，被稱(chēng)為J曲線(xiàn)效應(yīng)。曲線(xiàn)效應(yīng)。 國(guó)際收支調(diào)節(jié)的吸收分析法（國(guó)際收支調(diào)節(jié)的吸收分析法（Ab-sorption Approach）又稱(chēng)支出分析法，）又稱(chēng)支出分析法，它是國(guó)際貨幣基金組織的亞歷山大（它是國(guó)際貨幣基金組織的亞歷山大（S. Alexander）在凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)）在凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)上于上于1952年提出的。吸收分析法從凱恩年提出的。吸收分析法從凱恩斯的國(guó)民收入方程式入手，著重考察總斯的國(guó)民收入方程式入手，著重考察總收入與總支出對(duì)國(guó)際收支的影響，并在收入與總支出對(duì)國(guó)際收支的影響，并在此基礎(chǔ)上

44、，提出國(guó)際收支調(diào)節(jié)的相應(yīng)政此基礎(chǔ)上，提出國(guó)際收支調(diào)節(jié)的相應(yīng)政策主張。策主張。 按照凱恩斯的理論，國(guó)民收入與國(guó)按照凱恩斯的理論，國(guó)民收入與國(guó)民支出的關(guān)系可表述如下：民支出的關(guān)系可表述如下：國(guó)民收入（國(guó)民收入（Y）=國(guó)民支出（國(guó)民支出（E）在封閉的經(jīng)濟(jì)條件下：在封閉的經(jīng)濟(jì)條件下：國(guó)民支出（國(guó)民支出（E）=消費(fèi)（消費(fèi)（C）+投資（投資（I）而在開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)條件下，就得考慮對(duì)外而在開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)條件下，就得考慮對(duì)外貿(mào)易，則貿(mào)易，則國(guó)民支出（國(guó)民支出（E）=消費(fèi)（消費(fèi)（C）+投資（投資（I）+（出口（出口（X）進(jìn)口（進(jìn)口（M） 移動(dòng)恒等式兩邊，得：移動(dòng)恒等式兩邊，得：XM=Y（C+I） XM為貿(mào)易差額，也可作

45、為國(guó)際為貿(mào)易差額，也可作為國(guó)際收支的代表；收支的代表；C+I為國(guó)內(nèi)總支出，表示為國(guó)內(nèi)總支出，表示國(guó)民收入中國(guó)內(nèi)支出的總和，稱(chēng)為國(guó)內(nèi)國(guó)民收入中國(guó)內(nèi)支出的總和，稱(chēng)為國(guó)內(nèi)吸收（吸收（A）。因此，國(guó)際收支差額實(shí)際）。因此，國(guó)際收支差額實(shí)際上就可由國(guó)民收入與國(guó)內(nèi)吸收之間的差上就可由國(guó)民收入與國(guó)內(nèi)吸收之間的差額來(lái)表示。設(shè)國(guó)際收支差額為額來(lái)表示。設(shè)國(guó)際收支差額為B=XM，則有：則有：B=YA 當(dāng)國(guó)民收入大于總吸收時(shí)，國(guó)際收當(dāng)國(guó)民收入大于總吸收時(shí)，國(guó)際收支為順差（支為順差（B為正）；當(dāng)國(guó)民收入小于為正）；當(dāng)國(guó)民收入小于總吸收時(shí)，國(guó)際收支為逆差（總吸收時(shí)，國(guó)際收支為逆差（B為負(fù)）；為負(fù)）；當(dāng)國(guó)民收入等于總吸收時(shí)

46、，國(guó)際收支為當(dāng)國(guó)民收入等于總吸收時(shí)，國(guó)際收支為平衡（平衡（B為零）。國(guó)際收支差額取決于為零）。國(guó)際收支差額取決于總收入和總吸收的高低對(duì)比。總收入和總吸收的高低對(duì)比。 進(jìn)一步可以將總吸收寫(xiě)成國(guó)民收入進(jìn)一步可以將總吸收寫(xiě)成國(guó)民收入的函數(shù)，有的函數(shù)，有aYAA 其中，其中， 為自發(fā)性吸收，即無(wú)論國(guó)為自發(fā)性吸收，即無(wú)論國(guó)民收入多少都必定存在的國(guó)內(nèi)吸收（如民收入多少都必定存在的國(guó)內(nèi)吸收（如以滿(mǎn)足基本生活消費(fèi)）；以滿(mǎn)足基本生活消費(fèi)）；a為邊際吸收為邊際吸收傾向，即每增加傾向，即每增加1單位收入所帶來(lái)的國(guó)單位收入所帶來(lái)的國(guó)內(nèi)吸收增加數(shù)量。內(nèi)吸收增加數(shù)量。 根據(jù)前面公式，可得：根據(jù)前面公式，可得：AAYaB)

47、1（ 國(guó)際收支調(diào)節(jié)貨幣分析法（國(guó)際收支調(diào)節(jié)貨幣分析法（Mone-tary Approach）的創(chuàng)始者主要是美國(guó)芝）的創(chuàng)始者主要是美國(guó)芝加哥大學(xué)和英國(guó)倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院的約翰遜加哥大學(xué)和英國(guó)倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院的約翰遜（H. Johnson）和他的學(xué)生弗蘭科（）和他的學(xué)生弗蘭科（J. Frenkel）。貨幣論的出現(xiàn)同）。貨幣論的出現(xiàn)同20世紀(jì)世紀(jì)60年年代在美國(guó)興起的貨幣主義學(xué)說(shuō)有關(guān)，它代在美國(guó)興起的貨幣主義學(xué)說(shuō)有關(guān)，它從貨幣的角度而不是從商品的角度，考從貨幣的角度而不是從商品的角度，考察國(guó)際收支失衡的原因并提出了相應(yīng)的察國(guó)際收支失衡的原因并提出了相應(yīng)的主張。主張。 貨幣論有以下三個(gè)基本假定。貨幣論有以下三個(gè)

48、基本假定。 在充分就業(yè)均衡狀態(tài)下，一國(guó)的在充分就業(yè)均衡狀態(tài)下，一國(guó)的實(shí)際貨幣需求是收入和利率等變量的穩(wěn)實(shí)際貨幣需求是收入和利率等變量的穩(wěn)定函數(shù)；定函數(shù)；從長(zhǎng)期看，貨幣需求是穩(wěn)定從長(zhǎng)期看，貨幣需求是穩(wěn)定的，貨幣供給變動(dòng)不影響實(shí)物產(chǎn)量；的，貨幣供給變動(dòng)不影響實(shí)物產(chǎn)量；貿(mào)易商品的價(jià)格是由世界市場(chǎng)決定的，貿(mào)易商品的價(jià)格是由世界市場(chǎng)決定的，從長(zhǎng)期看，一國(guó)的價(jià)格水平和利率水平從長(zhǎng)期看，一國(guó)的價(jià)格水平和利率水平接近世界市場(chǎng)的水平。接近世界市場(chǎng)的水平。 貨幣論的基本內(nèi)容為貨幣供給等于貨幣論的基本內(nèi)容為貨幣供給等于貨幣需求。用公式表示為貨幣需求。用公式表示為 其中，左邊為名義貨幣的供應(yīng)量；其中，左邊為名義貨幣的

49、供應(yīng)量；右邊為名義貨幣的需求量。右邊為名義貨幣的需求量。 根據(jù)前面的假定條件，名義貨幣的根據(jù)前面的假定條件，名義貨幣的需求是收入和利率的函數(shù)，則有：需求是收入和利率的函數(shù)，則有：dsMMiyfPMdd, 其中，其中， 為本國(guó)價(jià)格水平；為本國(guó)價(jià)格水平； 表表示對(duì)實(shí)際貨幣存量的需求，示對(duì)實(shí)際貨幣存量的需求， 構(gòu)成構(gòu)成對(duì)名義貨幣的需求。對(duì)名義貨幣的需求。 而名義貨幣的供應(yīng)量取決于國(guó)內(nèi)的而名義貨幣的供應(yīng)量取決于國(guó)內(nèi)的基礎(chǔ)貨幣、國(guó)外的基礎(chǔ)貨幣、貨幣乘數(shù)，基礎(chǔ)貨幣、國(guó)外的基礎(chǔ)貨幣、貨幣乘數(shù)，其公式為：其公式為：dPiyf,iyfPd,RDmMs 其中，其中，D為國(guó)內(nèi)的基礎(chǔ)貨幣，即中為國(guó)內(nèi)的基礎(chǔ)貨幣，即中央

50、銀行的國(guó)內(nèi)信貸；央銀行的國(guó)內(nèi)信貸；R是來(lái)自國(guó)外的基是來(lái)自國(guó)外的基礎(chǔ)貨幣，它通過(guò)國(guó)際收支盈余獲得，以礎(chǔ)貨幣，它通過(guò)國(guó)際收支盈余獲得，以國(guó)際儲(chǔ)備作為代表；國(guó)際儲(chǔ)備作為代表；m為貨幣乘數(shù)，是為貨幣乘數(shù)，是銀行體系通過(guò)輾轉(zhuǎn)存貸使基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)大銀行體系通過(guò)輾轉(zhuǎn)存貸使基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)大的倍數(shù)。的倍數(shù)。 假定假定m=1，很容易得：，很容易得： 上式中符號(hào)分別表示為：國(guó)際儲(chǔ)備上式中符號(hào)分別表示為：國(guó)際儲(chǔ)備的變動(dòng)（即國(guó)際收支）、名義貨幣需求的變動(dòng)（即國(guó)際收支）、名義貨幣需求的變動(dòng)、國(guó)內(nèi)名義貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)。的變動(dòng)、國(guó)內(nèi)名義貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)。DMRdDiyfPRd, 上式中符號(hào)分別表示為：國(guó)際儲(chǔ)備上式中符號(hào)分別表示為：國(guó)際儲(chǔ)備的變動(dòng)（即國(guó)際收支）、名義貨幣需求的變動(dòng)（即國(guó)際收支）、名義貨幣需求的變動(dòng)、國(guó)內(nèi)名義貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)。的變動(dòng)、國(guó)內(nèi)名義貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)。 這個(gè)方程式告訴我們：這個(gè)方程式告訴我們： 國(guó)際收支是一種貨幣現(xiàn)象，國(guó)際國(guó)際收支是一種貨幣現(xiàn)