企業(yè)營運(yùn)能力分析(7)課件

1、第八章第八章 企業(yè)營運(yùn)能力分析企業(yè)營運(yùn)能力分析第一節(jié) 企業(yè)營運(yùn)能力分析的目的與內(nèi)容第二節(jié) 總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析第三節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析第四節(jié) 固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析第一節(jié)第一節(jié) 營運(yùn)能力分析的目的與內(nèi)容營運(yùn)能力分析的目的與內(nèi)容u營運(yùn)能力的內(nèi)涵u營運(yùn)能力分析的目的u營運(yùn)能力分析的內(nèi)容一、營運(yùn)能力的內(nèi)涵一、營運(yùn)能力的內(nèi)涵u營運(yùn)能力是指企業(yè)營運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。 營運(yùn)資產(chǎn)的效率營運(yùn)資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度 營運(yùn)資產(chǎn)的效益營運(yùn)資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。二、企業(yè)營運(yùn)能力分析的目的二、企業(yè)營運(yùn)能力分析的目的u營運(yùn)能力分析可評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)的效率和效益u營運(yùn)能力分析

2、可評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性u(píng)營運(yùn)能力分析可挖掘企業(yè)資產(chǎn)利用的潛力u營運(yùn)能力分析可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營運(yùn)中存在的問題u營運(yùn)能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補(bǔ)充 三、營運(yùn)能力分析的內(nèi)容三、營運(yùn)能力分析的內(nèi)容u全部資產(chǎn)營運(yùn)能力分析u流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力(周轉(zhuǎn)速度)分析u固定資產(chǎn)營運(yùn)能力(利用效果)分析第二節(jié)第二節(jié) 全部資產(chǎn)營運(yùn)能力分析全部資產(chǎn)營運(yùn)能力分析u反映全部資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo) 總資產(chǎn)產(chǎn)值率分析 總資產(chǎn)收入率分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析u全部資產(chǎn)營運(yùn)能力綜合分析一、總資產(chǎn)產(chǎn)值率分析一、總資產(chǎn)產(chǎn)值率分析 總產(chǎn)值總產(chǎn)值總資產(chǎn)產(chǎn)值率總資產(chǎn)產(chǎn)值率100%100%平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn) 平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn) 百元

3、產(chǎn)值占用資金百元產(chǎn)值占用資金 100100 總產(chǎn)值總產(chǎn)值二、總資產(chǎn)收入率分析二、總資產(chǎn)收入率分析 總收入總收入 總資產(chǎn)收入率總資產(chǎn)收入率=100%100%平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)總產(chǎn)值總收入總產(chǎn)值總收入 100%100%平均總資產(chǎn)總產(chǎn)值平均總資產(chǎn)總產(chǎn)值 總資產(chǎn)產(chǎn)值率總資產(chǎn)產(chǎn)值率產(chǎn)品銷售率產(chǎn)品銷售率三、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析三、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析* * *( (一一) )指標(biāo)指標(biāo) 總周轉(zhuǎn)額(營業(yè)收入) 1.1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 平均總資產(chǎn)營業(yè)收入 平均流動(dòng)資產(chǎn) 100%平均流動(dòng)資產(chǎn) 平均總資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重 360 2.2.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周

4、轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析( (二二) )影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素 1.各項(xiàng)資產(chǎn)的比例 如固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)、經(jīng)營性資產(chǎn)和非經(jīng)營性資產(chǎn)之間的比例 2.各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度 3.銷售收入 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析( (三三) )進(jìn)行總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析時(shí)的注意事項(xiàng)進(jìn)行總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析時(shí)的注意事項(xiàng) 1.總資產(chǎn)營運(yùn)能力取決于每一項(xiàng)資產(chǎn)的營運(yùn)能力 2.資產(chǎn)特別是固定資產(chǎn)的增加應(yīng)與銷售收入的增加相匹配 3.不同行業(yè)的總資產(chǎn)營運(yùn)能力存在較大差異，分析時(shí)應(yīng)結(jié)合同行業(yè)先進(jìn)水平或一般水平 4.在銷售收入持平的情況下,某一時(shí)期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的突然上升并不一定說明企業(yè)資產(chǎn)利用效率的提高 總資產(chǎn)營運(yùn)

5、能力分析案例總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析案例u分析資料u分析方法u評(píng)價(jià)四、總資產(chǎn)營運(yùn)能力綜合分析四、總資產(chǎn)營運(yùn)能力綜合分析u資產(chǎn)與產(chǎn)值資產(chǎn)與產(chǎn)值u資產(chǎn)與收入資產(chǎn)與收入u資產(chǎn)與利潤資產(chǎn)與利潤資產(chǎn)占用與總產(chǎn)值對(duì)比分析資產(chǎn)占用與總產(chǎn)值對(duì)比分析u分析目的分析目的 說明各類資產(chǎn)在企業(yè)生產(chǎn)過程中的利用效果u主要指標(biāo)主要指標(biāo) 固定資產(chǎn)產(chǎn)值率 流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)值率 總資產(chǎn)產(chǎn)值率資產(chǎn)占用與收入的對(duì)比分析資產(chǎn)占用與收入的對(duì)比分析u分析目的分析目的 評(píng)價(jià)各類資產(chǎn)的營運(yùn)效益和周轉(zhuǎn)速度u主要指標(biāo)主要指標(biāo) 固定資產(chǎn)收入率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)營運(yùn)能力與盈利能力的對(duì)比分析總資產(chǎn)營運(yùn)能力與盈利能力的對(duì)比分析u分析目的分析目的

6、解釋總資產(chǎn)盈利能力變動(dòng)的原因u指標(biāo)間的相互關(guān)系指標(biāo)間的相互關(guān)系 總資產(chǎn)報(bào)酬率=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*銷售利潤率第三節(jié)第三節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析u全部流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力計(jì)算與分析u各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力計(jì)算與分析一、全部流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析一、全部流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析u流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析u流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率分析u流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析( (一一) )流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)( (次次/ /一定時(shí)期一定時(shí)期) ) 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 計(jì)算期天數(shù)計(jì)算期天數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)或周轉(zhuǎn)期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)或

7、周轉(zhuǎn)期( (天天/ /次次) ) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額計(jì)算期天數(shù)計(jì)算期天數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額( (二二) )全部流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析全部流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 銷售收入全部流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)全部流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 全部流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 銷售成本 銷售收入 全部流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 銷售成本 流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)成本收入率( (三三) )流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次率分析流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次率分析 銷售成本 流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額 銷售成本 平均存貨 平均存貨 流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨構(gòu)成率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析案例流

8、動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析案例u分析資料u分析方法u評(píng)價(jià)二、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析二、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析u對(duì)營業(yè)收入的影響u對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)占用額的影響（一）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快對(duì)收入的影響（一）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快對(duì)收入的影響 銷售收入增加額基期流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 （報(bào)告期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 基期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）（二）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的影響（二）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的影響流動(dòng)資產(chǎn)節(jié)約額報(bào)告期銷售收入 1 1 () 報(bào)告期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 基期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)節(jié)約額（浪費(fèi)額）流動(dòng)資產(chǎn)節(jié)約額（浪費(fèi)額） 絕對(duì)節(jié)約額：主要標(biāo)志是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快而營業(yè)收入不變 相對(duì)節(jié)約額：主要標(biāo)志是流動(dòng)資產(chǎn)

9、周轉(zhuǎn)速度加快而流動(dòng)資產(chǎn)存量大于或等于基期流動(dòng)資產(chǎn)存量 同時(shí)具有絕對(duì)節(jié)約額和相對(duì)節(jié)約額：主要標(biāo)志是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快而營業(yè)收入增加，同時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)存量減少 二、各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析二、各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 應(yīng)收賬款營運(yùn)能力計(jì)算分析 存貨營運(yùn)能力計(jì)算分析 營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率的計(jì)算分析 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率的計(jì)算分析 （一）應(yīng)收賬款營運(yùn)能力分析（一）應(yīng)收賬款營運(yùn)能力分析 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率( (天數(shù)天數(shù)) ) 應(yīng)收賬款與日銷售額比應(yīng)收賬款與日銷售額比（一）應(yīng)收賬款營運(yùn)能力分析（一）應(yīng)收賬款營運(yùn)能力分析 賒銷收入凈額 1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(速度) 平均應(yīng)收賬款余額 360 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款

10、周轉(zhuǎn)次數(shù) 應(yīng)收賬款平均余額*360 銷售收入（一）應(yīng)收賬款營運(yùn)能力分析（一）應(yīng)收賬款營運(yùn)能力分析其中：其中： 賒銷收入凈額銷售收入現(xiàn)銷收入銷售退回、折讓、折扣 一般“賒銷收入凈額”的數(shù)據(jù)資料難以獲取，可以以“銷售收入凈額”來代替（一）應(yīng)收賬款營運(yùn)能力分析（一）應(yīng)收賬款營運(yùn)能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析的意義n反映企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的快慢及應(yīng)對(duì)收賬款管理效率的高低n反映企業(yè)的營運(yùn)能力、流動(dòng)能力和短期償債能力（一）應(yīng)收賬款營運(yùn)能力分析（一）應(yīng)收賬款營運(yùn)能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的影響因素n企業(yè)信用政策n應(yīng)收賬款管理水平n應(yīng)收賬款質(zhì)量n企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模的變動(dòng)n企業(yè)會(huì)計(jì)政策的變更（一）應(yīng)收賬款營運(yùn)能力

11、分析（一）應(yīng)收賬款營運(yùn)能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析的注意事項(xiàng)n平均應(yīng)收賬款并不代表應(yīng)收賬款的總體情況n季節(jié)性強(qiáng)的企業(yè)可以計(jì)算月末應(yīng)收賬款平均余額，以消除季節(jié)變動(dòng)的影響n企業(yè)間應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)比較時(shí)應(yīng)注意各自的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提方法和比例是否相同討論：討論：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度是否是否越高越好越高越好（一）應(yīng)收賬款營運(yùn)能力分析（一）應(yīng)收賬款營運(yùn)能力分析 應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款余額 2. 2. 應(yīng)收賬款與日銷售額比應(yīng)收賬款與日銷售額比 全年銷售凈額全年銷售凈額/360/360 （一）應(yīng)收賬款營運(yùn)能力分析（一）應(yīng)收賬款營運(yùn)能力分析注意：注意： 1.該指標(biāo)一般以會(huì)計(jì)期末（年末）的應(yīng)收賬款余額與全

12、年的日平均銷售額對(duì)比，反映會(huì)計(jì)期末在外應(yīng)收賬款的期間長度 2.應(yīng)收賬款總額是扣除壞賬準(zhǔn)備前的賬戶余額；銷售凈額包括可回收和不可回收的賬款 3.若銷售具有季節(jié)性或企業(yè)以日歷年度作為會(huì)計(jì)期間，則該指標(biāo)可能不反映實(shí)際情況2.2.應(yīng)收賬款與日銷售額比的分析應(yīng)收賬款與日銷售額比的分析以下因素會(huì)導(dǎo)致該指標(biāo)偏高以下因素會(huì)導(dǎo)致該指標(biāo)偏高n大量銷售集中在年末n應(yīng)收賬款無法收回，而且應(yīng)當(dāng)已經(jīng)沖銷n大多數(shù)應(yīng)收賬款為分期應(yīng)收賬款2.2.應(yīng)收賬款與日銷售額比的分析應(yīng)收賬款與日銷售額比的分析以下因素會(huì)導(dǎo)致該指標(biāo)偏低以下因素會(huì)導(dǎo)致該指標(biāo)偏低n年末銷貨額大量減少n大量的現(xiàn)金銷貨n企業(yè)在代理融通安排下賣出大量應(yīng)收賬款（二）存貨

13、周轉(zhuǎn)率分析（二）存貨周轉(zhuǎn)率分析分析指標(biāo)分析指標(biāo): : 主營業(yè)務(wù)成本 1.1.存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率( (次數(shù)次數(shù)) ) 存貨平均余額 360 360存貨平均余額 2.2.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 主營業(yè)務(wù)成本（二）存貨周轉(zhuǎn)率分析（二）存貨周轉(zhuǎn)率分析存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的影響因素n企業(yè)規(guī)模n存貨發(fā)出的計(jì)價(jià)方法n企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營思想（二）存貨周轉(zhuǎn)率分析（二）存貨周轉(zhuǎn)率分析存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析時(shí)的注意事項(xiàng)n季節(jié)性生產(chǎn)的企業(yè)可以按月或季計(jì)算平均存貨，以消除季節(jié)變動(dòng)的影響n結(jié)合企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析，即采用高周轉(zhuǎn)率/低毛利戰(zhàn)略還是低周轉(zhuǎn)率/高毛利戰(zhàn)略n該指標(biāo)不僅反映存貨管理水平，還影響企業(yè)的短期償債能力

14、n存貨周轉(zhuǎn)率降低(提高)由多種原因引起n不同企業(yè)間存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)不能簡單比較討論：存貨周轉(zhuǎn)率是否越高越好討論：存貨周轉(zhuǎn)率是否越高越好（三）營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率計(jì)算分析（三）營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率計(jì)算分析 1.1.營運(yùn)資金營運(yùn)資金= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)- -流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 主營業(yè)務(wù)收入凈額 2.2.營運(yùn)資金營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率 營運(yùn)資金平均余額 360 3. 3.營運(yùn)資金營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù) 營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)（四）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率計(jì)算分析（四）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率計(jì)算分析 主營業(yè)務(wù)收入 1.1.現(xiàn)金現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率 現(xiàn)金平均余額 360 2. 2.現(xiàn)金現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù) 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)注意：注意：公式中的現(xiàn)金是指庫存現(xiàn)金

15、和可隨時(shí)支取的銀行存款 第四節(jié)第四節(jié) 固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 u固定資產(chǎn)利用情況分析u固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析一、固定資產(chǎn)利用情況分析一、固定資產(chǎn)利用情況分析u固定資產(chǎn)利用的合理性分析u固定資產(chǎn)的磨損與更新分析u固定資產(chǎn)使用效率分析一、固定資產(chǎn)利用情況分析一、固定資產(chǎn)利用情況分析固定資產(chǎn)的磨損與更新分析指標(biāo) 當(dāng)年新增固定資產(chǎn)原值 1.1.固定資產(chǎn)更新固定資產(chǎn)更新率率 期初固定資產(chǎn)原值之和 當(dāng)年報(bào)廢毀損固定資產(chǎn)原值 2.2.固定資產(chǎn)報(bào)廢毀損率固定資產(chǎn)報(bào)廢毀損率 期初固定資產(chǎn)原值之和一、固定資產(chǎn)利用情況分析一、固定資產(chǎn)利用情況分析固定資產(chǎn)使用效益分析指標(biāo) 利潤總額或凈利潤 固定資產(chǎn)利潤固定資產(chǎn)利潤率率 固定資產(chǎn)平均占用額 注意：注意：固定資產(chǎn)平均占用可選擇固定資產(chǎn)原值或凈值二、固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析二、固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析分析指標(biāo)分析指標(biāo) 主營業(yè)務(wù)收入凈額 1.1.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率 固定資產(chǎn)平均占用額 360 2. 2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二、固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析二、固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析固定資產(chǎn)周