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1、第十一章第十一章 企業(yè)發(fā)展能力分析企業(yè)發(fā)展能力分析 第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)發(fā)展能力分析的目的與內(nèi)容企業(yè)發(fā)展能力分析的目的與內(nèi)容第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)單項(xiàng)發(fā)展能力分析企業(yè)單項(xiàng)發(fā)展能力分析第三節(jié)第三節(jié) 企業(yè)整體發(fā)展能力分析企業(yè)整體發(fā)展能力分析 第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)發(fā)展能力分析的目的與內(nèi)容企業(yè)發(fā)展能力分析的目的與內(nèi)容一、企業(yè)發(fā)展能力分析的目的一、企業(yè)發(fā)展能力分析的目的 二、企業(yè)發(fā)展能力分析的內(nèi)容二、企業(yè)發(fā)展能力分析的內(nèi)容 一、企業(yè)發(fā)展能力分析的目的一、企業(yè)發(fā)展能力分析的目的 企業(yè)發(fā)展能力通常是指企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的企業(yè)發(fā)展能力通常是指企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)和發(fā)展?jié)撃埽部梢苑Q之為增長(zhǎng)能力。發(fā)展趨勢(shì)和
2、發(fā)展?jié)撃?,也可以稱之為增長(zhǎng)能力。 從形成看,企業(yè)的發(fā)展能力主要是通過自身的生從形成看,企業(yè)的發(fā)展能力主要是通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),不斷擴(kuò)大積累而形成的,主要依托產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),不斷擴(kuò)大積累而形成的,主要依托于不斷增長(zhǎng)的銷售收入、不斷增加的資金投入和于不斷增長(zhǎng)的銷售收入、不斷增加的資金投入和不斷創(chuàng)造的利潤(rùn)等。不斷創(chuàng)造的利潤(rùn)等。 從結(jié)果看,一個(gè)發(fā)展能力強(qiáng)的企業(yè),能夠不斷為從結(jié)果看,一個(gè)發(fā)展能力強(qiáng)的企業(yè),能夠不斷為股東創(chuàng)造財(cái)富,能夠不斷增加企業(yè)價(jià)值。股東創(chuàng)造財(cái)富,能夠不斷增加企業(yè)價(jià)值。 發(fā)展能力分析的目的主要體現(xiàn)在:發(fā)展能力分析的目的主要體現(xiàn)在: 1 1對(duì)于股東而言,可以通過發(fā)展能力分析衡量企對(duì)于股東而
3、言,可以通過發(fā)展能力分析衡量企業(yè)創(chuàng)造股東價(jià)值的程度,從而為采取下一步戰(zhàn)略業(yè)創(chuàng)造股東價(jià)值的程度,從而為采取下一步戰(zhàn)略行動(dòng)提供依據(jù)。行動(dòng)提供依據(jù)。 2 2對(duì)于潛在的投資者而言,可以通過發(fā)展能力分對(duì)于潛在的投資者而言,可以通過發(fā)展能力分析評(píng)價(jià)企業(yè)的成長(zhǎng)性,從而選擇合適的目標(biāo)企業(yè)析評(píng)價(jià)企業(yè)的成長(zhǎng)性,從而選擇合適的目標(biāo)企業(yè)做出正確的投資決策。做出正確的投資決策。 3 3對(duì)于經(jīng)營(yíng)者而言,可以通過發(fā)展能力分析發(fā)現(xiàn)對(duì)于經(jīng)營(yíng)者而言,可以通過發(fā)展能力分析發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)未來發(fā)展的關(guān)鍵因素,從而采取正確的影響企業(yè)未來發(fā)展的關(guān)鍵因素,從而采取正確的經(jīng)營(yíng)策略和財(cái)務(wù)策略促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)。經(jīng)營(yíng)策略和財(cái)務(wù)策略促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)
4、。 4.4.對(duì)于債權(quán)人而言,可以通過發(fā)展能力分析判斷對(duì)于債權(quán)人而言,可以通過發(fā)展能力分析判斷企業(yè)未來盈利能力,從而做出正確的信貸決策。企業(yè)未來盈利能力,從而做出正確的信貸決策。二、企業(yè)發(fā)展能力分析的內(nèi)容二、企業(yè)發(fā)展能力分析的內(nèi)容 1 1企業(yè)單項(xiàng)發(fā)展能力分析。企業(yè)單項(xiàng)發(fā)展能力分析。 2 2企業(yè)整體發(fā)展能力分析。企業(yè)整體發(fā)展能力分析。第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)單項(xiàng)發(fā)展能力分析企業(yè)單項(xiàng)發(fā)展能力分析 一、股東權(quán)益增長(zhǎng)率計(jì)算與分析一、股東權(quán)益增長(zhǎng)率計(jì)算與分析 二、資產(chǎn)增長(zhǎng)率計(jì)算與分析二、資產(chǎn)增長(zhǎng)率計(jì)算與分析 三、銷售增長(zhǎng)率計(jì)算與分析三、銷售增長(zhǎng)率計(jì)算與分析 四、收益增長(zhǎng)率計(jì)算與分析四、收益增長(zhǎng)率計(jì)算與分析 一、
5、股東權(quán)益增長(zhǎng)率計(jì)算與分析一、股東權(quán)益增長(zhǎng)率計(jì)算與分析 (一)股東權(quán)益增長(zhǎng)率內(nèi)涵和計(jì)算(一)股東權(quán)益增長(zhǎng)率內(nèi)涵和計(jì)算 股東權(quán)益增長(zhǎng)率是本期股東權(quán)益增加額與股東權(quán)股東權(quán)益增長(zhǎng)率是本期股東權(quán)益增加額與股東權(quán)益期初余額之比,也叫做資本積累率,其計(jì)算公益期初余額之比,也叫做資本積累率,其計(jì)算公式為:式為: 股東權(quán)益增長(zhǎng)率越高,表明企業(yè)本期股東權(quán)益增股東權(quán)益增長(zhǎng)率越高,表明企業(yè)本期股東權(quán)益增加得越多;反之,股東權(quán)益增長(zhǎng)率越低,表明企加得越多;反之,股東權(quán)益增長(zhǎng)率越低,表明企業(yè)本年度股東權(quán)益增加得越少。業(yè)本年度股東權(quán)益增加得越少。 %100股東權(quán)益期初余額本期股東權(quán)益增加額股東權(quán)益增長(zhǎng)率 (二)股東權(quán)益增長(zhǎng)
6、率分析(二)股東權(quán)益增長(zhǎng)率分析 %100股東權(quán)益期初余額本期股東權(quán)益增加額股東權(quán)益增長(zhǎng)率%100股東權(quán)益期初余額支付股東股利股東新增投資凈利潤(rùn)股東凈投資率凈資產(chǎn)收益率股東權(quán)益期初余額對(duì)股東的凈支付凈利潤(rùn)%100 從公式中可以看出股東權(quán)益增長(zhǎng)率是受凈資產(chǎn)收從公式中可以看出股東權(quán)益增長(zhǎng)率是受凈資產(chǎn)收益率和股東凈投資率這兩個(gè)因素驅(qū)動(dòng)的。益率和股東凈投資率這兩個(gè)因素驅(qū)動(dòng)的。 為正確判斷和預(yù)測(cè)企業(yè)股東權(quán)益規(guī)模的發(fā)展趨勢(shì)為正確判斷和預(yù)測(cè)企業(yè)股東權(quán)益規(guī)模的發(fā)展趨勢(shì)和發(fā)展水平,應(yīng)將企業(yè)不同時(shí)期的股東權(quán)益增長(zhǎng)和發(fā)展水平,應(yīng)將企業(yè)不同時(shí)期的股東權(quán)益增長(zhǎng)率加以比較。率加以比較。 二、資產(chǎn)增長(zhǎng)率計(jì)算與分析二、資產(chǎn)增長(zhǎng)
7、率計(jì)算與分析 (一)資產(chǎn)增長(zhǎng)率內(nèi)涵和計(jì)算(一)資產(chǎn)增長(zhǎng)率內(nèi)涵和計(jì)算 資產(chǎn)增長(zhǎng)率就是本期資產(chǎn)增加額與資產(chǎn)期初余額資產(chǎn)增長(zhǎng)率就是本期資產(chǎn)增加額與資產(chǎn)期初余額之比,其計(jì)算公式如下:之比,其計(jì)算公式如下: 資產(chǎn)增長(zhǎng)率是用來考核企業(yè)資產(chǎn)投入增長(zhǎng)幅度的資產(chǎn)增長(zhǎng)率是用來考核企業(yè)資產(chǎn)投入增長(zhǎng)幅度的財(cái)務(wù)指標(biāo)。資產(chǎn)增長(zhǎng)率為正數(shù),則說明企業(yè)本期財(cái)務(wù)指標(biāo)。資產(chǎn)增長(zhǎng)率為正數(shù),則說明企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模增加,資產(chǎn)增長(zhǎng)率越大,則說明資產(chǎn)規(guī)資產(chǎn)規(guī)模增加,資產(chǎn)增長(zhǎng)率越大,則說明資產(chǎn)規(guī)模增加幅度越大;資產(chǎn)增長(zhǎng)率為負(fù)數(shù),則說明企模增加幅度越大;資產(chǎn)增長(zhǎng)率為負(fù)數(shù),則說明企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模縮減,資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模縮減,資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)
8、增長(zhǎng)。%100資產(chǎn)期初余額本期資產(chǎn)增加額資產(chǎn)增長(zhǎng)率 (二)資產(chǎn)增長(zhǎng)率分析(二)資產(chǎn)增長(zhǎng)率分析 在對(duì)資產(chǎn)增長(zhǎng)率進(jìn)行具體分析時(shí),應(yīng)該注意以下在對(duì)資產(chǎn)增長(zhǎng)率進(jìn)行具體分析時(shí),應(yīng)該注意以下幾點(diǎn):幾點(diǎn): 1 1企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)率高并不意味著企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)率高并不意味著企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)就一定適當(dāng)。增長(zhǎng)就一定適當(dāng)。 2 2需要正確分析企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)的來源。需要正確分析企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)的來源。 3 3為全面認(rèn)識(shí)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)趨勢(shì)和增長(zhǎng)水為全面認(rèn)識(shí)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)趨勢(shì)和增長(zhǎng)水平,應(yīng)將企業(yè)不同時(shí)期的資產(chǎn)增長(zhǎng)率加以比較。平,應(yīng)將企業(yè)不同時(shí)期的資產(chǎn)增長(zhǎng)率加以比較。 三、銷售增長(zhǎng)率計(jì)算與分析三、銷售增長(zhǎng)率計(jì)算與
9、分析 (一)銷售增長(zhǎng)率內(nèi)涵和計(jì)算(一)銷售增長(zhǎng)率內(nèi)涵和計(jì)算 銷售增長(zhǎng)率就是本期營(yíng)業(yè)收入增加額與上期營(yíng)業(yè)收入之比。銷售增長(zhǎng)率就是本期營(yíng)業(yè)收入增加額與上期營(yíng)業(yè)收入之比。其計(jì)算公式如下:其計(jì)算公式如下: 需要說明的是,如果上期營(yíng)業(yè)收入為負(fù)值,則應(yīng)取其絕對(duì)需要說明的是,如果上期營(yíng)業(yè)收入為負(fù)值,則應(yīng)取其絕對(duì)值代入公式進(jìn)行計(jì)算。值代入公式進(jìn)行計(jì)算。 該公式反映的是企業(yè)某期整體銷售增長(zhǎng)情況。該公式反映的是企業(yè)某期整體銷售增長(zhǎng)情況。%100上期營(yíng)業(yè)收入本期營(yíng)業(yè)收入增加額銷售增長(zhǎng)率 (二)銷售增長(zhǎng)率分析(二)銷售增長(zhǎng)率分析 在利用銷售增長(zhǎng)率來分析企業(yè)在銷售方面的發(fā)展能力時(shí),在利用銷售增長(zhǎng)率來分析企業(yè)在銷售方面的
10、發(fā)展能力時(shí),應(yīng)該注意以下幾個(gè)方面:應(yīng)該注意以下幾個(gè)方面: 1 1要判斷企業(yè)在銷售方面是否具有良好的成長(zhǎng)性,必須要判斷企業(yè)在銷售方面是否具有良好的成長(zhǎng)性,必須分析銷售增長(zhǎng)是否具有效益性。分析銷售增長(zhǎng)是否具有效益性。 2 2要全面、正確地分析和判斷一個(gè)企業(yè)銷售收入的增長(zhǎng)要全面、正確地分析和判斷一個(gè)企業(yè)銷售收入的增長(zhǎng)趨勢(shì)和增長(zhǎng)水平,必須將一個(gè)企業(yè)不同時(shí)期的銷售增長(zhǎng)率趨勢(shì)和增長(zhǎng)水平,必須將一個(gè)企業(yè)不同時(shí)期的銷售增長(zhǎng)率加以比較和分析。加以比較和分析。 3 3可以利用某種產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)率指標(biāo),來觀察企業(yè)產(chǎn)品可以利用某種產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)率指標(biāo),來觀察企業(yè)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)情況,進(jìn)而也可以分析企業(yè)的成長(zhǎng)性。的結(jié)構(gòu)情況,進(jìn)而
11、也可以分析企業(yè)的成長(zhǎng)性。 四、收益增長(zhǎng)率計(jì)算與分析四、收益增長(zhǎng)率計(jì)算與分析 (一)收益增長(zhǎng)率內(nèi)涵和計(jì)算(一)收益增長(zhǎng)率內(nèi)涵和計(jì)算 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是本期凈利潤(rùn)增加額與上期凈利潤(rùn)之比,其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是本期凈利潤(rùn)增加額與上期凈利潤(rùn)之比,其計(jì)算公式如下:計(jì)算公式如下: 需要說明的是,如果上期凈利潤(rùn)為負(fù)值,則應(yīng)取其絕對(duì)值需要說明的是,如果上期凈利潤(rùn)為負(fù)值,則應(yīng)取其絕對(duì)值代入公式進(jìn)行計(jì)算。該公式反映的是企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)情況。代入公式進(jìn)行計(jì)算。該公式反映的是企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)情況。%100上期凈利潤(rùn)本期凈利潤(rùn)增加額凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率是本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加額與上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)之營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率是本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加額與上
12、期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)之比,其計(jì)算公式如下:比,其計(jì)算公式如下: 如果上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為負(fù)值,則應(yīng)取其絕對(duì)值代入公式進(jìn)行如果上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為負(fù)值,則應(yīng)取其絕對(duì)值代入公式進(jìn)行計(jì)算。該公式反映的是企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)情況。計(jì)算。該公式反映的是企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)情況。%100上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率 (二)收益增長(zhǎng)率分析(二)收益增長(zhǎng)率分析 要全面認(rèn)識(shí)企業(yè)凈利潤(rùn)的發(fā)展能力,還需要結(jié)合企業(yè)的營(yíng)要全面認(rèn)識(shí)企業(yè)凈利潤(rùn)的發(fā)展能力,還需要結(jié)合企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)情況共同分析。業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)情況共同分析。 要分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)情況,應(yīng)結(jié)合企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)情要分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)情況,應(yīng)結(jié)合企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)情況一起分析。況一
13、起分析。 為了更正確地反映企業(yè)凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的成長(zhǎng)趨勢(shì),應(yīng)為了更正確地反映企業(yè)凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的成長(zhǎng)趨勢(shì),應(yīng)將企業(yè)連續(xù)多期的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率指標(biāo)進(jìn)將企業(yè)連續(xù)多期的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析,這樣可以排除個(gè)別時(shí)期偶然性或特殊性因素行對(duì)比分析,這樣可以排除個(gè)別時(shí)期偶然性或特殊性因素的影響,從而更加全面真實(shí)地揭示企業(yè)凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響,從而更加全面真實(shí)地揭示企業(yè)凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)情況。的增長(zhǎng)情況。第三節(jié)第三節(jié) 企業(yè)整體發(fā)展能力分析企業(yè)整體發(fā)展能力分析 一、企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架一、企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架 二、企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架應(yīng)用二、企業(yè)整體發(fā)展能力
14、分析框架應(yīng)用 一、企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架一、企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架 具體的思路是:具體的思路是: 1 1分別計(jì)算股東權(quán)益增長(zhǎng)率、收益增長(zhǎng)率、銷售分別計(jì)算股東權(quán)益增長(zhǎng)率、收益增長(zhǎng)率、銷售增長(zhǎng)率和資產(chǎn)增長(zhǎng)率等指標(biāo)的實(shí)際值。增長(zhǎng)率和資產(chǎn)增長(zhǎng)率等指標(biāo)的實(shí)際值。 2 2分別將上述增長(zhǎng)率指標(biāo)實(shí)際值與以前不同時(shí)期分別將上述增長(zhǎng)率指標(biāo)實(shí)際值與以前不同時(shí)期增長(zhǎng)率數(shù)值、同行業(yè)平均水平進(jìn)行比較,分析企增長(zhǎng)率數(shù)值、同行業(yè)平均水平進(jìn)行比較,分析企業(yè)在股東權(quán)益、收益、銷售收入和資產(chǎn)等方面的業(yè)在股東權(quán)益、收益、銷售收入和資產(chǎn)等方面的發(fā)展能力。發(fā)展能力。 3 3比較股東權(quán)益增長(zhǎng)率、收益增長(zhǎng)率、銷售增長(zhǎng)比較股東權(quán)益增長(zhǎng)率、
15、收益增長(zhǎng)率、銷售增長(zhǎng)率和資產(chǎn)增長(zhǎng)率等指標(biāo)之間的關(guān)系,判斷不同方率和資產(chǎn)增長(zhǎng)率等指標(biāo)之間的關(guān)系,判斷不同方面增長(zhǎng)的效益性以及它們之間的協(xié)調(diào)性。面增長(zhǎng)的效益性以及它們之間的協(xié)調(diào)性。 4 4根據(jù)以上分析結(jié)果,運(yùn)用一定的分析標(biāo)準(zhǔn),判根據(jù)以上分析結(jié)果,運(yùn)用一定的分析標(biāo)準(zhǔn),判斷企業(yè)的整體發(fā)展能力。一般而言,只有一個(gè)企斷企業(yè)的整體發(fā)展能力。一般而言,只有一個(gè)企業(yè)的股東權(quán)益增長(zhǎng)率、資產(chǎn)增長(zhǎng)率、銷售增長(zhǎng)率、業(yè)的股東權(quán)益增長(zhǎng)率、資產(chǎn)增長(zhǎng)率、銷售增長(zhǎng)率、收益增長(zhǎng)率保持同步增長(zhǎng),且不低于行業(yè)平均水收益增長(zhǎng)率保持同步增長(zhǎng),且不低于行業(yè)平均水平,才可以判斷這個(gè)企業(yè)具有良好的發(fā)展能力。平,才可以判斷這個(gè)企業(yè)具有良好的發(fā)展能
16、力。圖圖112 112 企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架企業(yè)整體發(fā)展能力股東權(quán)益增長(zhǎng)率收益增長(zhǎng)率銷售增長(zhǎng)率資產(chǎn)增長(zhǎng)率二、企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架應(yīng)用二、企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架應(yīng)用 應(yīng)用企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架分析企業(yè)整體發(fā)應(yīng)用企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架分析企業(yè)整體發(fā)展能力時(shí)應(yīng)該注意以下幾方面:展能力時(shí)應(yīng)該注意以下幾方面: 1 1對(duì)股東權(quán)益增長(zhǎng)的分析。股東權(quán)益的增長(zhǎng)來一對(duì)股東權(quán)益增長(zhǎng)的分析。股東權(quán)益的增長(zhǎng)來一方面來源于凈利潤(rùn),凈利潤(rùn)又主要來自于營(yíng)業(yè)利方面來源于凈利潤(rùn),凈利潤(rùn)又主要來自于營(yíng)業(yè)利潤(rùn),營(yíng)業(yè)利潤(rùn)又主要取決于銷售收入,并且銷售潤(rùn),營(yíng)業(yè)利潤(rùn)又主要取決于銷售收入,并且銷售收入的
17、增長(zhǎng)在資產(chǎn)使用效率保持一定的前提下要收入的增長(zhǎng)在資產(chǎn)使用效率保持一定的前提下要依賴于資產(chǎn)投入的增加;股東權(quán)益的增長(zhǎng)另一方依賴于資產(chǎn)投入的增加;股東權(quán)益的增長(zhǎng)另一方面來源于股東的凈投資,而凈投資取決于本期股面來源于股東的凈投資,而凈投資取決于本期股東投資資本的增加和本期對(duì)股東股利的發(fā)放。東投資資本的增加和本期對(duì)股東股利的發(fā)放。 2 2對(duì)收益增長(zhǎng)的分析。收益的增長(zhǎng)主要表對(duì)收益增長(zhǎng)的分析。收益的增長(zhǎng)主要表現(xiàn)為凈利潤(rùn)的增長(zhǎng),而對(duì)于一個(gè)持續(xù)增長(zhǎng)現(xiàn)為凈利潤(rùn)的增長(zhǎng),而對(duì)于一個(gè)持續(xù)增長(zhǎng)的企業(yè)而言,其凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)應(yīng)該主要來的企業(yè)而言,其凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)應(yīng)該主要來源于營(yíng)業(yè)利潤(rùn);而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)又應(yīng)該源于營(yíng)業(yè)利潤(rùn);而營(yíng)
18、業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)又應(yīng)該主要來自于營(yíng)業(yè)收入的增加。主要來自于營(yíng)業(yè)收入的增加。 3 3對(duì)銷售增長(zhǎng)的分析。銷售增長(zhǎng)是企業(yè)營(yíng)對(duì)銷售增長(zhǎng)的分析。銷售增長(zhǎng)是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的主要來源,也是企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)的業(yè)收入的主要來源,也是企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)的源泉。一個(gè)企業(yè)只有不斷開拓市場(chǎng),保持源泉。一個(gè)企業(yè)只有不斷開拓市場(chǎng),保持穩(wěn)定的市場(chǎng)份額,才能不斷擴(kuò)大營(yíng)業(yè)收入,穩(wěn)定的市場(chǎng)份額,才能不斷擴(kuò)大營(yíng)業(yè)收入,增加股東權(quán)益;同時(shí)為企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大市增加股東權(quán)益;同時(shí)為企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)、開發(fā)新產(chǎn)品和進(jìn)行技術(shù)改造提供資金場(chǎng)、開發(fā)新產(chǎn)品和進(jìn)行技術(shù)改造提供資金來源,最終促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。來源,最終促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。 4 4對(duì)資產(chǎn)增長(zhǎng)的分析。企業(yè)資產(chǎn)是取得銷售收入對(duì)資產(chǎn)增長(zhǎng)的分析。企業(yè)資產(chǎn)是取得銷售
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