國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會(huì)保險(xiǎn)公司壓力測(cè)試指導(dǎo)文件

1、國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會(huì)保險(xiǎn)公司壓力測(cè)試指導(dǎo)文件本文件由清償能力問(wèn)題委員會(huì)與成員和觀察員共同協(xié)商編制。2003年10月3日在新加坡批準(zhǔn)保險(xiǎn)公司壓力測(cè)試1. 引言1.國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會(huì)在2002年1月通過(guò)了一份題為關(guān)于資本充足和清償能力之原則的文件，該文件規(guī)定了對(duì)保險(xiǎn)公司清償能力進(jìn)行管理和監(jiān)督的規(guī)范，包括清償能力水平的原則。本壓力測(cè)試指導(dǎo)文件最直接的解決了原則10的問(wèn)題：·原則10：資本充足和清償能力規(guī)范必須得到風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的補(bǔ)充。然而，壓力測(cè)試也和很多其它原則相關(guān)，例如：·原則1：保險(xiǎn)公司的技術(shù)保證金必須充足、可靠、客觀，并且允許保險(xiǎn)公司之間進(jìn)行比較·原則3：資產(chǎn)需要適當(dāng)、

2、可充分變現(xiàn)，資產(chǎn)評(píng)估要客觀 ·原則4：資本充足和清償能力規(guī)范必須解決資產(chǎn)與負(fù)債的匹配問(wèn)題·原則5：需要資本要求來(lái)吸收可能由技術(shù)和其它風(fēng)險(xiǎn)造成的虧損·原則6：資本充足和清償能力規(guī)范對(duì)風(fēng)險(xiǎn)必須敏感·原則7：要求控制級(jí)別·原則11：資本充足和清償能力規(guī)范中的分保準(zhǔn)備金應(yīng)該考慮風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的效力，并且要為分保交易對(duì)方可能存在的安全問(wèn)題提供準(zhǔn)備金·原則12：資本充足和清償能力規(guī)范應(yīng)該配套適度的披露·原則13：保險(xiǎn)監(jiān)督當(dāng)局需要進(jìn)行清償能力評(píng)價(jià)。2.此外，保險(xiǎn)核心原則與方法 (2003 )包括如下內(nèi)容：·ICP 18 (風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管

3、理):監(jiān)督當(dāng)局要求保險(xiǎn)公司承認(rèn)他們面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)范圍，有效地評(píng)估和管理風(fēng)險(xiǎn)。·ICP 20中的高級(jí)準(zhǔn)則 (負(fù)債):監(jiān)督當(dāng)局要求保險(xiǎn)公司定期對(duì)各種不利因素進(jìn)行壓力測(cè)試，目的是為了評(píng)估需要增加技術(shù)準(zhǔn)備金時(shí)資本來(lái)源的充足性。3.壓力測(cè)試是一種必要的工具，能夠幫助保險(xiǎn)公司管理其風(fēng)險(xiǎn)并維持充足的資金來(lái)應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)。壓力測(cè)試在廣義上可用于鑒定并且量化不同的壓力情況對(duì)保險(xiǎn)公司所期望的未來(lái)財(cái)務(wù)狀況的影響。4.壓力測(cè)試是用于檢查在特定壓力情況下會(huì)發(fā)生什么事情的工具。然而，需要指出的是，壓力測(cè)試不能預(yù)測(cè)將會(huì)發(fā)生什么。5.本指導(dǎo)文件的目的是：·討論壓力測(cè)試應(yīng)該在保險(xiǎn)公司總體風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架內(nèi)發(fā)揮的作用，

4、這些測(cè)試如何幫助保險(xiǎn)公司維持充足的資本和足夠的清償能力。·概述壓力測(cè)試在幫助監(jiān)管機(jī)構(gòu)評(píng)估保險(xiǎn)公司面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的作用。·概述監(jiān)管機(jī)構(gòu)如何使用壓力測(cè)試評(píng)估個(gè)別保險(xiǎn)公司的審慎實(shí)力。 ·概述監(jiān)管需要考慮的事項(xiàng)，例如公司治理結(jié)構(gòu)，需要圍繞保險(xiǎn)公司的壓力測(cè)試環(huán)境來(lái)考慮。·概述了設(shè)計(jì)和實(shí)施壓力測(cè)試需要考慮的各種因素，包括討論了可能使用的建模技術(shù)。6.本指導(dǎo)文件的目的并非是要：·顯示壓力測(cè)試能用來(lái)評(píng)價(jià)保險(xiǎn)業(yè)或整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性；·規(guī)定保險(xiǎn)公司壓力測(cè)試結(jié)果公開披露的形式和范圍；·確定監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以采取的糾正措施。2. 壓力測(cè)試的目標(biāo)7.保險(xiǎn)業(yè)務(wù)

5、是要處理不確定性。因此，一個(gè)保險(xiǎn)公司需要考慮可能影響目前和今后財(cái)務(wù)狀況的各種可能結(jié)果。對(duì)保險(xiǎn)公司和監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，壓力測(cè)試是必要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠據(jù)此確定保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)是否足夠靈活，能吸收各種情況下可能發(fā)生的損失。壓力測(cè)試對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表兩邊的所有影響，不管是直接的還是間接的，都應(yīng)該考慮。對(duì)于保險(xiǎn)管理來(lái)說(shuō)8.壓力測(cè)試是保險(xiǎn)管理的必要工具。此類測(cè)試應(yīng)該是保險(xiǎn)公司總體風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架和確定資本充足時(shí)要考慮的基本要素。壓力測(cè)試是保險(xiǎn)公司用以評(píng)估其面臨的風(fēng)險(xiǎn)的適當(dāng)工具，也能確定他們所準(zhǔn)備承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的限額。他們應(yīng)該能幫助保險(xiǎn)公司進(jìn)行決策，決定是否需要采取行動(dòng)，應(yīng)該采取何種行動(dòng)，確保其不會(huì)承擔(dān)不適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)

6、，包括來(lái)自自己的風(fēng)險(xiǎn)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)客戶角度的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)很多保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，測(cè)試可能要求在文化上進(jìn)行變革。9.希望謹(jǐn)慎且管理良好的保險(xiǎn)公司能把壓力測(cè)試作為一種良好的公司治理手段，應(yīng)該帶來(lái)更好的內(nèi)部控制、治理和風(fēng)險(xiǎn)管理。為了真正有效，壓力測(cè)試應(yīng)該被當(dāng)作保險(xiǎn)公司總體風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架中的一個(gè)基本要素，而不是簡(jiǎn)單地作為一件有幫助的工具來(lái)進(jìn)行資本分配，或作為監(jiān)督績(jī)效的一種手段。此類測(cè)試的使用不應(yīng)該被看作是制度負(fù)擔(dān)。10.壓力測(cè)試應(yīng)該有助于保險(xiǎn)公司董事會(huì)和管理層了解本公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)。為了實(shí)現(xiàn)這一目的，董事會(huì)和管理層必須理解壓力測(cè)試的假設(shè)及測(cè)試結(jié)果。此外，壓力測(cè)試能幫助保險(xiǎn)公司開發(fā)和評(píng)價(jià)替代策略來(lái)

7、降低其風(fēng)險(xiǎn)。11.此類測(cè)試應(yīng)該符合保險(xiǎn)公司自己的具體風(fēng)險(xiǎn)狀況。例如，壓力測(cè)試應(yīng)該反映出每個(gè)保險(xiǎn)公司不承保相同類別的風(fēng)險(xiǎn)，不接受相同水平的風(fēng)險(xiǎn)，不具有相同的銷售制度，不使用相同的分保安排，不用投資類型/等級(jí)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行相同的分配或者不具有相同的操作系統(tǒng)和控制體系。12.壓力測(cè)試需要解決對(duì)保險(xiǎn)公司將來(lái)財(cái)務(wù)狀況顯著不利的威脅，而不是一些無(wú)關(guān)緊要的可能性，以便能真正測(cè)試保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度及其技術(shù)準(zhǔn)備金和資本的充足程度。最好是要通知董事會(huì)和管理層保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)暴露情況，這有益于確定風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重到何種程度方可削弱保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)。保險(xiǎn)公司應(yīng)該使用壓力測(cè)試進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃和應(yīng)急規(guī)劃。對(duì)于監(jiān)督過(guò)程來(lái)說(shuō)13.監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)

8、該得到大多重要壓力測(cè)試的結(jié)果及其關(guān)鍵假定，并且能查看所有測(cè)試結(jié)果。14.監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)為應(yīng)有附加測(cè)試補(bǔ)充保險(xiǎn)公司所進(jìn)行的壓力測(cè)試時(shí)，他們應(yīng)能要求該公司進(jìn)行這些附加測(cè)試。監(jiān)管機(jī)構(gòu)如感到公司對(duì)壓力測(cè)試的結(jié)果應(yīng)對(duì)不足，它應(yīng)該能命令該公司開發(fā)一套更謹(jǐn)慎的應(yīng)對(duì)方案。15.在某些情況下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以開發(fā)標(biāo)準(zhǔn)的壓力測(cè)試并且要求保險(xiǎn)公司執(zhí)行這樣的測(cè)試。此類測(cè)試目的之一是測(cè)量保險(xiǎn)公司所進(jìn)行的測(cè)試的一致性水平，因而加強(qiáng)對(duì)所實(shí)施的測(cè)試的信心。此類測(cè)試可針對(duì)單個(gè)保險(xiǎn)公司，一些特定的保險(xiǎn)公司或全部保險(xiǎn)公司。應(yīng)開發(fā)標(biāo)準(zhǔn)壓力測(cè)試使用情形的評(píng)估準(zhǔn)則，以便每一個(gè)管轄區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境都得到適當(dāng)考慮。16.在一些國(guó)家，在確定資本要求時(shí)，要

9、求一定的壓力測(cè)試。在此種情況下，建議把所測(cè)試的風(fēng)險(xiǎn)水平定在比本文件所涉及的更廣泛的壓力測(cè)試所要使用的風(fēng)險(xiǎn)低得多的水平上。3. 覆蓋范圍17.關(guān)于壓力測(cè)試的構(gòu)成有許多定義。本文件中的“壓力測(cè)試”包括靈敏度測(cè)試和情況測(cè)試。兩種方法都為保險(xiǎn)公司所使用，目的是更好理解它們?cè)诜堑湫颓闆r下的脆弱性。他們基于分析不太可能但是并非不可能的不利情況所造成的影響。這些壓力可能是財(cái)務(wù)的、操作的、法律的，包括流動(dòng)性，或者與其他任何可對(duì)保險(xiǎn)公司造成經(jīng)濟(jì)影響的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)。18.靈敏度測(cè)試具體要估計(jì)某一特定風(fēng)險(xiǎn)因素或者少數(shù)密切聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)因素里的一種或多種變動(dòng)對(duì)保險(xiǎn)公司未來(lái)財(cái)務(wù)狀況的影響。一個(gè)靈敏度測(cè)試的例子是在英國(guó)和澳大利亞

10、做的彈性測(cè)試。比較起來(lái)，情況測(cè)試是一種更錯(cuò)綜復(fù)雜的測(cè)試，包含多種風(fēng)險(xiǎn)因素的同時(shí)變動(dòng)，通常與世人所認(rèn)為的明確變化相聯(lián)系。情況測(cè)試通常要檢查災(zāi)難性事件對(duì)保險(xiǎn)公司財(cái)政狀況的影響，尤其是在某一特定的地理區(qū)域，或者是對(duì)保險(xiǎn)公司所有業(yè)務(wù)活動(dòng)和交易活動(dòng)的多種類別風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)變動(dòng)的影響，例如，承保數(shù)額、股本價(jià)格和利率變動(dòng)。19.有兩種基本情況：歷史和假說(shuō)。歷史情況反映發(fā)生在特定歷史事件中的風(fēng)險(xiǎn)因素變化。假說(shuō)情況使用一種可能但尚未發(fā)生的影響結(jié)構(gòu)。每種情況都有它的好處。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的不同，兩種方法都可能具有價(jià)值，都可能得到使用。20.保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理的很大一部分工作是基于對(duì)預(yù)期結(jié)果的理解和圍繞這些預(yù)期結(jié)果的正常變動(dòng)而展開

11、的。需要對(duì)非典型情況或者極端情況所造成的財(cái)務(wù)影響進(jìn)行分析，以對(duì)假定的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面理解，例如，測(cè)量一個(gè)股票交易市場(chǎng)崩潰對(duì)保險(xiǎn)公司權(quán)益組合的潛在影響。21.為了測(cè)量非典型或者極端變動(dòng)的影響，在壓力測(cè)試過(guò)程中可以使用多種技術(shù)。這些包括確定性建模和不同類型的隨機(jī)建模，包括蒙特卡洛（Monte-Carlo）模擬方法。必須對(duì)參加壓力測(cè)試的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行描述和測(cè)量，包括非線性、非對(duì)稱性風(fēng)險(xiǎn)，例如期權(quán)和預(yù)先支付風(fēng)險(xiǎn)。本文件第7部分將討論各種建模技術(shù)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)45.·某一市場(chǎng)上的一家或數(shù)家大型保險(xiǎn)公司破產(chǎn)或評(píng)級(jí)下降可能對(duì)其他保險(xiǎn)公司造成的銷售風(fēng)險(xiǎn)或聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)·管轄區(qū)內(nèi)其它金融機(jī)構(gòu)如銀行的破產(chǎn)或評(píng)級(jí)下

12、降會(huì)影響到保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)。6. 壓力測(cè)試的頻率和時(shí)間跨度46.壓力測(cè)試應(yīng)該至少每年進(jìn)行一次。另外，壓力測(cè)試應(yīng)該注意新材料的開發(fā)和不斷變化的投資組合特點(diǎn)。決定適宜的頻率會(huì)受到各種因素的影響，例如第31段提及的那些因素。47.盡管正常情況下每年需要進(jìn)行一次壓力測(cè)試，但是，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較低的保險(xiǎn)公司，壓力測(cè)試的頻率也可以小一些。而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的保險(xiǎn)公司，或者市場(chǎng)情況變化迅速時(shí)，應(yīng)該增加壓力測(cè)試的頻率。監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以要求更加頻繁的壓力測(cè)試，例如，每個(gè)季度進(jìn)行一次，可以把這作為通行做法，或作為對(duì)特定市場(chǎng)情勢(shì)或某一保險(xiǎn)公司特殊情勢(shì)的應(yīng)對(duì)策略。對(duì)于這些非年度性的壓力測(cè)試，監(jiān)管當(dāng)局可以要求獲得比年度壓力測(cè)試更加詳細(xì)的

13、情況。48.壓力測(cè)試應(yīng)該檢查不同的時(shí)間跨度對(duì)企業(yè)計(jì)劃、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)及未來(lái)運(yùn)營(yíng)要求產(chǎn)生的效果和影響。時(shí)間跨度需要足夠長(zhǎng)，以便壓力測(cè)試的效果能夠完全顯現(xiàn)，使管理層能夠采取行動(dòng)，見到成效。對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，可能會(huì)要求在一個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行壓力測(cè)試。例如，在加拿大，人壽保險(xiǎn)公司需要預(yù)測(cè)五年的財(cái)務(wù)收益，而非人壽保險(xiǎn)公司至少需要預(yù)測(cè)兩年的財(cái)務(wù)收益。7. 壓力測(cè)試中使用的建模技術(shù)49. 在壓力測(cè)試過(guò)程中會(huì)使用各種各樣的建模技術(shù)。特定風(fēng)險(xiǎn)模型的使用要取決于保險(xiǎn)公司的具體情形及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理的方法。通用的方法包括靜態(tài)或動(dòng)態(tài)建模及確定性方法或者隨機(jī)方法。50.靜態(tài)建模的基本形式是，取一個(gè)固定的時(shí)間點(diǎn)來(lái)分析保險(xiǎn)公司

14、的財(cái)務(wù)狀況，而動(dòng)態(tài)建模的基本形式是，考慮一個(gè)特定時(shí)期的發(fā)展。確定性模型關(guān)注某種情況發(fā)生時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)的影響，而隨機(jī)模型也考慮到可能會(huì)有各種情況發(fā)生。51. 靜態(tài)確定性壓力測(cè)試的一個(gè)簡(jiǎn)單例子就是，保險(xiǎn)公司在確定其應(yīng)有的資本水平時(shí)，要檢查其資產(chǎn)負(fù)債表上損失比率的影響。損失比率是風(fēng)險(xiǎn)變量，而對(duì)凈資產(chǎn)的影響是最終的結(jié)果。此類測(cè)試并未考慮不同損失比率的實(shí)際發(fā)生概率。52.隨機(jī)模型是更先進(jìn)的技術(shù)。它們是基于概率而建立的，可以預(yù)測(cè)關(guān)鍵的財(cái)務(wù)參數(shù)如何相互作用，并且在未來(lái)根據(jù)對(duì)這些參數(shù)的模擬產(chǎn)生一個(gè)結(jié)果分布情況。隨機(jī)建模的優(yōu)點(diǎn)之一就是可以預(yù)測(cè)不同財(cái)務(wù)結(jié)果發(fā)生的范圍和可能性。這有助于增強(qiáng)信息，實(shí)現(xiàn)一定水平的清償能力，例

15、如，把毀滅風(fēng)險(xiǎn)定為0.5%。53.在保險(xiǎn)合同中既包含嵌入選擇權(quán)又包含金融擔(dān)保的隨機(jī)模型是有用的，而且通常是必要的。此種情況下，制作財(cái)務(wù)報(bào)表和進(jìn)行壓力測(cè)試也需要隨機(jī)建模。54.隨機(jī)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量技術(shù)的一個(gè)例子是風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 (VaR)。VaR 模型通常用于銀行，為特定持有期（例如， 10 天到1 年）的可能損失和信心水平提供了一種基于概率的界定。在對(duì)災(zāi)難性事件建模時(shí)，更多使用TailVar (又稱保險(xiǎn)客戶預(yù)期下跌)。但是，象VaR這樣的統(tǒng)計(jì)模型在精確捕捉例外情況或極端事件方面能力有限，因?yàn)槿绻麤]有足夠的觀察就不會(huì)有精確的統(tǒng)計(jì)推論，而且，無(wú)論何時(shí)統(tǒng)計(jì)推論都是依靠總結(jié)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)預(yù)測(cè)不可知曉的未來(lái)。8.模型生效

16、和文獻(xiàn)編制55. 應(yīng)該定期驗(yàn)證所使用的模型的可靠性。56.模型和參數(shù)的選擇需要進(jìn)行判斷，可能會(huì)由于模型和參數(shù)選擇的失誤造成測(cè)試結(jié)果大打折扣。不管保險(xiǎn)公司在壓力測(cè)試中使用哪些模型，都要進(jìn)行定期的回測(cè)和驗(yàn)證測(cè)試來(lái)驗(yàn)證測(cè)試結(jié)果，并確認(rèn)這些模型的準(zhǔn)確性。相關(guān)考慮如下：·使用隨機(jī)模型時(shí)，保險(xiǎn)公司應(yīng)該強(qiáng)調(diào)測(cè)試假定和關(guān)聯(lián)，檢查測(cè)試結(jié)果對(duì)假定和模型參數(shù)的敏感度。在評(píng)估壓力測(cè)試結(jié)果時(shí)要進(jìn)行誤差分析并且要考慮分析結(jié)果。·應(yīng)該由既不參與開發(fā)模型或定期使用模型也不從事相應(yīng)的業(yè)務(wù)決策的個(gè)人進(jìn)行審議，應(yīng)該對(duì)審議結(jié)果進(jìn)行記錄。·應(yīng)該制訂穩(wěn)固的變化管理程序確保模型變化能夠得到識(shí)別、記錄和審計(jì)&#

17、183;應(yīng)該有對(duì)一個(gè)時(shí)期到下一個(gè)時(shí)期的模擬結(jié)果變化進(jìn)行跟蹤分析的流程。57.回測(cè)是要驗(yàn)證模型是否準(zhǔn)確反映了實(shí)際結(jié)果。該分析應(yīng)該顯示一段合理時(shí)期的實(shí)際結(jié)果是在模型預(yù)測(cè)的范圍內(nèi)。58.對(duì)于保險(xiǎn)公司面臨的許多風(fēng)險(xiǎn)，回測(cè)的可能性和效力可能是有限的。例如，對(duì)股票交易市場(chǎng)的年度分析 (分析保險(xiǎn)公司的投資組合)可能提供100年的數(shù)據(jù)，但是很多數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)性有待質(zhì)疑。對(duì)于法律變化，歷史分析的關(guān)聯(lián)性可能會(huì)非常有限。分析災(zāi)難性事件時(shí)，模型應(yīng)該更加關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)事件的結(jié)構(gòu)，而不只是依賴于過(guò)去的統(tǒng)計(jì)數(shù)字。59.還應(yīng)對(duì)用于保值策略和交易策略的壓力測(cè)試模型進(jìn)行評(píng)估，確定關(guān)鍵的假定，諸如潛在市場(chǎng)變動(dòng)的性質(zhì)和范圍，或定價(jià)模型中使用的

18、關(guān)聯(lián)假定。60. 應(yīng)詳細(xì)記錄整個(gè)壓力測(cè)試過(guò)程。應(yīng)該制訂操作程序手冊(cè)，該手冊(cè)應(yīng)該：·描寫該壓力測(cè)試方法的基本原則·介紹所使用的定量方法；·介紹壓力測(cè)試模型的設(shè)計(jì)；·列舉壓力測(cè)試過(guò)程不可缺少的控制和程序；·描述用以測(cè)試情況的準(zhǔn)則。9. 情況的復(fù)雜性和各種風(fēng)險(xiǎn)的相互作用61.壓力測(cè)試的復(fù)雜性應(yīng)該依每個(gè)保險(xiǎn)公司的具體情形而確定。淺易測(cè)試與包括主要風(fēng)險(xiǎn)的簡(jiǎn)單假定可能會(huì)比復(fù)雜難懂或難以發(fā)揮效力的模型更加有用。然而，還是建議審慎、管理良好的保險(xiǎn)公司定期檢查這些測(cè)試的質(zhì)量和內(nèi)容，并且致力改進(jìn)所使用的方法。62.風(fēng)險(xiǎn)很少完全獨(dú)立或者全都相關(guān)。保險(xiǎn)公司應(yīng)該檢查各種

19、風(fēng)險(xiǎn)之間的相互關(guān)系，評(píng)估其對(duì)壓力測(cè)試模型和使用的假定的影響。重要的一點(diǎn)是，不能低估假定在未來(lái)要使用的關(guān)聯(lián)的程度。有證據(jù)顯示，在不利情況下，前述關(guān)聯(lián)水平會(huì)增加。確定相互依賴要求進(jìn)行判斷，歷史數(shù)據(jù)會(huì)給新社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件下的情況提供啟發(fā)。63. 應(yīng)該定期評(píng)價(jià)各種風(fēng)險(xiǎn)之間的相互關(guān)系和相互依賴。盡管此類評(píng)估的頻率通常應(yīng)該提前確定，但在危機(jī)時(shí)期也可增加頻率。64.要求進(jìn)行關(guān)聯(lián)分析，確保風(fēng)險(xiǎn)之間的相互關(guān)系得到考慮。如果一個(gè)保險(xiǎn)公司受到重大災(zāi)難的影響，它所依靠的其它各方也可能受到影響，例如：·保險(xiǎn)公司依賴其進(jìn)行理賠的再保險(xiǎn)人·產(chǎn)生未來(lái)業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu) ·其它服務(wù)提供商，他們可能沒有能力

20、履行合同義務(wù)或者提供全面的服務(wù) ·資本市場(chǎng)上的交易對(duì)方(例如，在2001年9月11日恐怖襲擊之后)。65.一種壓力可能導(dǎo)致另一種壓力(例如，因果鏈)，因而，必須察看多種風(fēng)險(xiǎn)。通常在可測(cè)量度比較低的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中存在因果效應(yīng)，在確定情況時(shí)需要考慮。一個(gè)例子是，規(guī)定要求擴(kuò)大而不是填滿壓力所消耗的資本。這些相互作用可能不會(huì)立即發(fā)生，但是會(huì)隨著時(shí)間而發(fā)展。66.確定依賴的程度可能是復(fù)雜的。在進(jìn)行判斷時(shí)需要一定程度的謹(jǐn)慎和務(wù)實(shí)。特別是在確定末端依賴（tail-dependencies）時(shí)更是如此。67.一個(gè)末端依賴的例子是，有兩種互不關(guān)聯(lián)的風(fēng)險(xiǎn)，一種風(fēng)險(xiǎn)的極端事件可能會(huì)導(dǎo)致另一種風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)比通常情況下

21、要大的風(fēng)險(xiǎn)。例如，一次重大災(zāi)難可能與股票交易市場(chǎng)崩潰同時(shí)發(fā)生。由于投資者的緊張，后者的影響可能比預(yù)期的要大。2001年9月11日的恐怖襲擊就是這樣一個(gè)例子，因?yàn)橥ǔＲ淮魏娇展敬鬄?zāi)難并不能加重股票交易市場(chǎng)的跌勢(shì)。10. 建立管理行動(dòng)模型68.壓力測(cè)試應(yīng)該通盤考慮管理層在應(yīng)對(duì)新興風(fēng)險(xiǎn)時(shí)可得到的選擇的范圍和效力。如果不采取任何的管理行動(dòng)，壓力測(cè)試就有可能失敗，但是，如果采取適當(dāng)及時(shí)的管理行動(dòng)，保險(xiǎn)公司就有可能維持滿意的財(cái)務(wù)狀況。69.保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)中有很多領(lǐng)域是不容易量化建模的，特別是那些依賴于董事會(huì)和管理層的能力和其所采取的行動(dòng)的領(lǐng)域。70.高級(jí)管理層的作用是開發(fā)和落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理政策、程序和慣

22、例，把董事會(huì)的愿景、目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)限制轉(zhuǎn)化為可操作的標(biāo)準(zhǔn)。但是，要決定是否充分發(fā)揮了這一作用需要在進(jìn)行壓力測(cè)試時(shí)進(jìn)行判斷。71.難以量化的還有：·管理層的決定或者行動(dòng)是否基于穩(wěn)健謹(jǐn)慎的信息或者分析·關(guān)于人員招聘和發(fā)展的問(wèn)題·是否太多依賴于一些關(guān)鍵人物。72.此類考慮應(yīng)該成為保險(xiǎn)公司總體風(fēng)險(xiǎn)管理策略和程序的一部分，如果可能的話，應(yīng)該對(duì)保險(xiǎn)公司應(yīng)對(duì)變革的速度和效力進(jìn)行實(shí)際估計(jì)。在建模糾正行動(dòng)中假定的速度應(yīng)該和管理文化、過(guò)去經(jīng)驗(yàn)及用以識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)事件的堅(jiān)固程序保持一致，以便管理層能及時(shí)作出應(yīng)對(duì)。73.當(dāng)把管理行動(dòng)融入壓力測(cè)試時(shí)，應(yīng)該遵循以下程序：·應(yīng)該量化壓力事件的影

23、響并且進(jìn)行報(bào)告，不要加入任何的管理行動(dòng)·鑒于待調(diào)整的政策條款及做法，應(yīng)仔細(xì)考慮識(shí)別問(wèn)題及作出反應(yīng)需要的時(shí)間，以及管理層解決壓力事件所使用的選擇方案的范圍和效力。·應(yīng)將管理層行動(dòng)的類型和時(shí)間融入壓力測(cè)試的預(yù)測(cè)中，然后再量化和報(bào)告。11. 壓力測(cè)試的局限74.作為一個(gè)概念，壓力測(cè)試比較淺易。但是，在實(shí)際中應(yīng)用這種技術(shù)卻更為復(fù)雜。其中的一些困難是：·確定應(yīng)該強(qiáng)調(diào)哪些風(fēng)險(xiǎn)因素·這些因素該如何強(qiáng)調(diào)·確定使用的數(shù)值范圍·確定這些測(cè)試應(yīng)該考慮的時(shí)間跨度·有目的分析測(cè)試結(jié)果并且進(jìn)行知情判斷。75.保險(xiǎn)公司要考慮的另一個(gè)因素是壓力測(cè)試通常需要

24、良好的信息系統(tǒng)及各業(yè)務(wù)單位的兼容，正確分析各種風(fēng)險(xiǎn)之間的相互關(guān)系。因此，保險(xiǎn)公司各業(yè)務(wù)單位之間的溝通非常重要，特別是沒有專門的資源來(lái)進(jìn)行壓力測(cè)試時(shí)。76.參數(shù)和變量的可靠程度應(yīng)該反映在對(duì)結(jié)果的解釋中和由此而提出的建議中。77.應(yīng)該定期審議以確保了解保險(xiǎn)公司不斷變化的風(fēng)險(xiǎn)狀況和外部市場(chǎng)情況。12. 向董事會(huì)及管理層報(bào)告78.應(yīng)該準(zhǔn)備一份書面報(bào)告，總結(jié)所進(jìn)行的壓力測(cè)試。該報(bào)告應(yīng)該包含以下信息：·描述測(cè)試的方法和壓力測(cè)試模型里使用的關(guān)鍵假定 ·基礎(chǔ)案件測(cè)試結(jié)果，例如，在保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)計(jì)劃中使用相同的假定·壓力測(cè)試情況里使用的假定和模型中所考慮的相互作用·在采取

25、任何管理行動(dòng)以前的壓力測(cè)試結(jié)果·數(shù)據(jù)限度對(duì)分析結(jié)論的影響程度·模型中假定的管理行動(dòng)的性質(zhì)和時(shí)間，以減輕不利壓力測(cè)試情況的結(jié)果·包括管理行動(dòng)在內(nèi)的壓力測(cè)試結(jié)果。79.一份解釋性的報(bào)告比一份完全統(tǒng)計(jì)性的報(bào)告更合乎需要。除書面報(bào)告之外，最好還能有允許提問(wèn)和討論的口頭說(shuō)明會(huì)。80.假定和結(jié)果呈示的方式應(yīng)為保險(xiǎn)公司董事會(huì)和管理層所理解，并便于他們采取行動(dòng)。81.至少每年應(yīng)該向董事會(huì)和管理層提交一次報(bào)告，除非壓力測(cè)試實(shí)施的頻率較少(參見第6 部分).82.報(bào)告提交的時(shí)間要看所報(bào)告的事情的緊急程度，并且要看是否需要把壓力測(cè)試統(tǒng)一到該保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)計(jì)劃周期里。83.有時(shí)候，保險(xiǎn)公

26、司自從上次常規(guī)壓力測(cè)試調(diào)查以來(lái)的情勢(shì)變化可能非常明顯，以至把進(jìn)一步的測(cè)試和報(bào)告延遲到下次定期報(bào)告時(shí)會(huì)顯得輕率。在這樣的情況下，應(yīng)該臨時(shí)進(jìn)行壓力測(cè)試并報(bào)告測(cè)試結(jié)果。13. 公開披露問(wèn)題84.本文件不是要就公開披露問(wèn)題提供指導(dǎo)，但是它給出一些考慮，涉及到每一管轄區(qū)域的監(jiān)管機(jī)構(gòu)就公開披露的層次和形式所達(dá)成的決定。85.壓力測(cè)試可以成為傳達(dá)給外部利益相關(guān)者的信息的一部分，這些利益相關(guān)者在保險(xiǎn)公司的公司治理的層級(jí)和質(zhì)量方面享有利發(fā)言權(quán)。已經(jīng)對(duì)測(cè)試性質(zhì)的概要進(jìn)行了公開披露，測(cè)試結(jié)果如何使用將使利益相關(guān)者能理解保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，并且評(píng)估其基本的治理、政策、做法和系統(tǒng)。86.如果公開披露更加深入，披露了壓力測(cè)試情況的真實(shí)財(cái)務(wù)結(jié)果，各種外部利益相關(guān)者，例如保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人