第3章國際直接投資與跨公司

1、第三章第三章 國際直接投資與跨國公司國際直接投資與跨國公司 本章首先介紹國際直接投資與跨國公司的基本理論，然后本章首先介紹國際直接投資與跨國公司的基本理論，然后分析分析國際直接投資及其發(fā)展，最后闡釋跨國公司的發(fā)展、經(jīng)營國際直接投資及其發(fā)展，最后闡釋跨國公司的發(fā)展、經(jīng)營戰(zhàn)略及對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響。戰(zhàn)略及對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響。國際直接投資與跨國公司的基本理論國際直接投資與跨國公司的基本理論國際直接投資及其發(fā)展國際直接投資及其發(fā)展跨國公司的發(fā)展、經(jīng)營戰(zhàn)略及對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響跨國公司的發(fā)展、經(jīng)營戰(zhàn)略及對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響第三章第三章 國際直接投資與跨國公司國際直接投資與跨國公司第一節(jié)第一節(jié) 國際直接投資與跨國公司的

2、基國際直接投資與跨國公司的基本理論本理論一、壟斷優(yōu)勢理論一、壟斷優(yōu)勢理論海默（海默（19761976）：）：跨國公司之所以在海外投資且在競爭跨國公司之所以在海外投資且在競爭中立于不敗之地，主要是因?yàn)樗哂挟?dāng)?shù)仄髽I(yè)所不具中立于不敗之地，主要是因?yàn)樗哂挟?dāng)?shù)仄髽I(yè)所不具備的優(yōu)勢。其優(yōu)勢來源于：備的優(yōu)勢。其優(yōu)勢來源于：1 1、對(duì)某種技術(shù)的壟斷、對(duì)某種技術(shù)的壟斷 2 2、產(chǎn)業(yè)組織形式的寡占性特點(diǎn)、產(chǎn)業(yè)組織形式的寡占性特點(diǎn)3 3、企業(yè)家才能或管理能力的、企業(yè)家才能或管理能力的“過剩過?！?” （比資本過剩（比資本過剩論具有更強(qiáng)的解釋力論具有更強(qiáng)的解釋力 ）4 4、獲取廉價(jià)的原材料和資金的渠道、獲取廉價(jià)的原

3、材料和資金的渠道 二、市場內(nèi)部化理論二、市場內(nèi)部化理論 巴克利、卡森（巴克利、卡森（19761976）：企業(yè)為減少交易成本、：企業(yè)為減少交易成本、減少生產(chǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)而將跨國界的各交易過程變成企減少生產(chǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)而將跨國界的各交易過程變成企業(yè)內(nèi)部的行為。業(yè)內(nèi)部的行為。 較高的交易成本與中間產(chǎn)品外部市場不完全有密較高的交易成本與中間產(chǎn)品外部市場不完全有密切關(guān)系。由于交易成本的存在，企業(yè)作為一種組織便切關(guān)系。由于交易成本的存在，企業(yè)作為一種組織便具備了替代市場的功能。具備了替代市場的功能。 當(dāng)企業(yè)內(nèi)部組織交易的成本低于市場的交易成本當(dāng)企業(yè)內(nèi)部組織交易的成本低于市場的交易成本時(shí)，企業(yè)便獲得了擴(kuò)張力，這

4、種擴(kuò)張過程跨越國界便時(shí)，企業(yè)便獲得了擴(kuò)張力，這種擴(kuò)張過程跨越國界便產(chǎn)生了跨國公司。產(chǎn)生了跨國公司。三、國際生產(chǎn)折衷理論三、國際生產(chǎn)折衷理論鄧寧（鄧寧（19881988）：）：所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢的有機(jī)結(jié)合。的有機(jī)結(jié)合。 1 1、從進(jìn)入某一市場的角度看，企業(yè)須具有當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、從進(jìn)入某一市場的角度看，企業(yè)須具有當(dāng)?shù)仄髽I(yè)所不具備的與所有權(quán)相聯(lián)系的特殊優(yōu)勢（這與前面所不具備的與所有權(quán)相聯(lián)系的特殊優(yōu)勢（這與前面提到的壟斷優(yōu)勢關(guān)系密切）。這些優(yōu)勢足以補(bǔ)償企提到的壟斷優(yōu)勢關(guān)系密切）。這些優(yōu)勢足以補(bǔ)償企業(yè)到國外生產(chǎn)經(jīng)營的附加成本。業(yè)到國外生產(chǎn)經(jīng)營的附加成本。2 2、企

5、業(yè)對(duì)其優(yōu)勢進(jìn)行跨國轉(zhuǎn)移時(shí)，須考慮到內(nèi)部組、企業(yè)對(duì)其優(yōu)勢進(jìn)行跨國轉(zhuǎn)移時(shí)，須考慮到內(nèi)部組織和外部市場兩條途徑，當(dāng)企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移和使用其織和外部市場兩條途徑，當(dāng)企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移和使用其所有權(quán)優(yōu)勢必須比通過外部市場轉(zhuǎn)移這種優(yōu)勢利益所有權(quán)優(yōu)勢必須比通過外部市場轉(zhuǎn)移這種優(yōu)勢利益更大時(shí)，具有內(nèi)部化優(yōu)勢，企業(yè)才會(huì)選擇直接投資。更大時(shí)，具有內(nèi)部化優(yōu)勢，企業(yè)才會(huì)選擇直接投資。3 3、區(qū)位優(yōu)勢，企業(yè)在海外將其所有權(quán)優(yōu)勢與當(dāng)?shù)厣?、區(qū)位優(yōu)勢，企業(yè)在海外將其所有權(quán)優(yōu)勢與當(dāng)?shù)厣a(chǎn)要素相結(jié)合以后，能否獲得更大得利益。產(chǎn)要素相結(jié)合以后，能否獲得更大得利益。以上三種優(yōu)勢相結(jié)合，是解釋企業(yè)對(duì)外直接投資、進(jìn)以上三種優(yōu)勢相結(jié)合，是解釋企業(yè)對(duì)

6、外直接投資、進(jìn)行國際化生產(chǎn)的原因。行國際化生產(chǎn)的原因。四、產(chǎn)品生命周期理論四、產(chǎn)品生命周期理論弗農(nóng)（弗農(nóng)（19791979）：）：產(chǎn)品的生命周期可分為產(chǎn)品創(chuàng)始階段，產(chǎn)品的生命周期可分為產(chǎn)品創(chuàng)始階段，成熟階段和標(biāo)準(zhǔn)化階段。成熟階段和標(biāo)準(zhǔn)化階段。第一階段創(chuàng)新國國內(nèi)生產(chǎn)并出口第一階段創(chuàng)新國國內(nèi)生產(chǎn)并出口; ;第二階段對(duì)其他發(fā)達(dá)國家進(jìn)行直接投資第二階段對(duì)其他發(fā)達(dá)國家進(jìn)行直接投資; ;第三階段對(duì)發(fā)展中國家直接投資，利用當(dāng)?shù)氐膮^(qū)位優(yōu)第三階段對(duì)發(fā)展中國家直接投資，利用當(dāng)?shù)氐膮^(qū)位優(yōu)勢（低成本）。勢（低成本）。五、比較優(yōu)勢理論五、比較優(yōu)勢理論小島清：小島清：對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)在母國是否具有比較優(yōu)勢對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)在母

7、國是否具有比較優(yōu)勢美國對(duì)外直接投資：美國對(duì)外直接投資：國內(nèi)具有比較優(yōu)勢國內(nèi)具有比較優(yōu)勢貿(mào)易替代貿(mào)易替代型型日本對(duì)外直接投資：日本對(duì)外直接投資：國內(nèi)不具有比較優(yōu)勢國內(nèi)不具有比較優(yōu)勢貿(mào)易創(chuàng)貿(mào)易創(chuàng)造型造型六、跨國公司理論的新發(fā)展六、跨國公司理論的新發(fā)展第二節(jié)第二節(jié) 國際直接投資及其發(fā)展國際直接投資及其發(fā)展一、國際直接投資的含義及其特點(diǎn)一、國際直接投資的含義及其特點(diǎn)（一）國際直接投資的含義投資者在國外直接經(jīng)營企業(yè)的投資行為，包括制造業(yè)、商業(yè)服務(wù)業(yè)和金融業(yè)等。直接投資的判斷標(biāo)準(zhǔn)：投資意圖（參與控制企業(yè)的經(jīng)營權(quán)）和出資比率。（二）國際直接投資的特點(diǎn)（二）國際直接投資的特點(diǎn)1 1、投資主體在海外擁有經(jīng)營實(shí)體

8、、投資主體在海外擁有經(jīng)營實(shí)體2 2、國際直接投資能夠?qū)崿F(xiàn)生產(chǎn)要素的跨國境流動(dòng)、國際直接投資能夠?qū)崿F(xiàn)生產(chǎn)要素的跨國境流動(dòng) 資產(chǎn)的國際轉(zhuǎn)移和擁有控制權(quán)的資本國際流動(dòng)資產(chǎn)的國際轉(zhuǎn)移和擁有控制權(quán)的資本國際流動(dòng)是國際直接投資的兩種形態(tài)是國際直接投資的兩種形態(tài)3 3、國際直接投資的周期長、風(fēng)險(xiǎn)大、國際直接投資的周期長、風(fēng)險(xiǎn)大4 4、國際直接投資主要通過跨國公司進(jìn)行、國際直接投資主要通過跨國公司進(jìn)行 國際直接投資與間接投資的區(qū)別：是否以取得國際直接投資與間接投資的區(qū)別：是否以取得對(duì)企業(yè)經(jīng)營的控制權(quán)為目的對(duì)企業(yè)經(jīng)營的控制權(quán)為目的二、國際直接投資的發(fā)展二、國際直接投資的發(fā)展（一）國際直接投資的規(guī)模不斷擴(kuò)大（一）

9、國際直接投資的規(guī)模不斷擴(kuò)大 19801980年年20042004年，國際直接投資累計(jì)額增長了年，國際直接投資累計(jì)額增長了17.517.5倍，倍，20002000年的國際直接投資流量比年的國際直接投資流量比19801980年增長年增長24.724.7倍。倍。（二）國際直接投資由單向流動(dòng)變?yōu)閷?duì)向流動(dòng)（二）國際直接投資由單向流動(dòng)變?yōu)閷?duì)向流動(dòng) 由戰(zhàn)后初期的美國向西歐、日本單向投資，變?yōu)榘l(fā)由戰(zhàn)后初期的美國向西歐、日本單向投資，變?yōu)榘l(fā)達(dá)國家之間的相互投資，發(fā)展中國家中的新興工業(yè)化國達(dá)國家之間的相互投資，發(fā)展中國家中的新興工業(yè)化國家也在吸引外資的同時(shí)不斷增大對(duì)外投資。家也在吸引外資的同時(shí)不斷增大對(duì)外投資。

10、國際直接投資流向的解釋：彌補(bǔ)缺口、市場尋求、國際直接投資流向的解釋：彌補(bǔ)缺口、市場尋求、資源尋求、繞開貿(mào)易壁壘以及匯率變動(dòng)導(dǎo)致的相對(duì)資產(chǎn)資源尋求、繞開貿(mào)易壁壘以及匯率變動(dòng)導(dǎo)致的相對(duì)資產(chǎn)價(jià)格改變價(jià)格改變/ /財(cái)富效應(yīng)。財(cái)富效應(yīng)。1980-20041980-2004年年 國際直接投資流量、存量國際直接投資流量、存量 （單位：億美元）（單位：億美元）國際直接投資流出存量國際直接投資流出存量 國際直接投資流出流量國際直接投資流出流量 總總 額額發(fā)達(dá)國發(fā)達(dá)國家家發(fā)展中發(fā)展中國家國家 總總 額額發(fā)達(dá)國發(fā)達(dá)國家家發(fā)展中發(fā)展中國家國家 198019805214.95214.94494.34494.3220.6

11、220.6536.7536.7503.4503.433.133.1198519856917.56917.56562.86562.8354.7354.7621.6621.6579.1579.142.642.61990199017214.617214.616304.416304.4904.0904.02333.22333.22165.62165.6167.0167.01995199528548.528548.525775.525775.52709.32709.33564.03564.03041.53041.5515.5515.52000200060684.360684.353162.953162.

12、97516.37516.313794.913794.912712.712712.71042.11042.12004200497322.397322.386101.586101.510356.810356.87302.67302.66373.66373.6831.9831.9資料來源：聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議（資料來源：聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議（unctadunctad），），。（三）發(fā)展中國家國際直接投資日趨活躍（三）發(fā)展中國家國際直接投資日趨活躍 國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的崛起和企業(yè)經(jīng)營能力的增強(qiáng)是國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的崛起和企業(yè)經(jīng)營能力的增強(qiáng)是根本原

13、因，根本原因，“四小龍四小龍”和中國的對(duì)外直接投資，獲和中國的對(duì)外直接投資，獲取市場、先進(jìn)技術(shù)和其他資源，繞過貿(mào)易壁壘是直取市場、先進(jìn)技術(shù)和其他資源，繞過貿(mào)易壁壘是直接原因接原因。（四）國際直接投資的部門結(jié)構(gòu)出現(xiàn)顯著變化（四）國際直接投資的部門結(jié)構(gòu)出現(xiàn)顯著變化 總體上，經(jīng)歷了由資源開發(fā)總體上，經(jīng)歷了由資源開發(fā)制造業(yè)制造業(yè)服服務(wù)業(yè)的發(fā)展過程。這決定于戰(zhàn)后世界技術(shù)革新、產(chǎn)務(wù)業(yè)的發(fā)展過程。這決定于戰(zhàn)后世界技術(shù)革新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢（信息產(chǎn)業(yè)、服務(wù)經(jīng)濟(jì)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢（信息產(chǎn)業(yè)、服務(wù)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和在各國國民經(jīng)濟(jì)中地位上升）。的迅速發(fā)展和在各國國民經(jīng)濟(jì)中地位上升）。 1990-200

14、01990-2000年主要發(fā)達(dá)國家服務(wù)業(yè)年主要發(fā)達(dá)國家服務(wù)業(yè)fdifdi流量占流量占fdifdi流流量總額的比重量總額的比重 （% %）199019901995199520002000美國美國51.862.062.0法國法國38.638.634.634.686.686.6日本日本68.768.758.958.973.873.8英國英國46.846.850.050.083.683.6德國德國39.639.656.556.551.751.7意大利意大利78.978.952.1加拿大加拿大39.839.853.853.865.365.3資料來源：聯(lián)合國

15、貿(mào)發(fā)會(huì)議（資料來源：聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議（unctadunctad），），h ttp:/。1990-19991990-1999年主要發(fā)達(dá)國家服務(wù)業(yè)年主要發(fā)達(dá)國家服務(wù)業(yè)fdifdi存量占存量占fdifdi存存量總額的比重量總額的比重 （% %）199019901995199519991999美國美國46.946.955.355.363.463.4法國法國49.549.556.056.060.560.5日本日本67.267.265.565.5英國英國39.939.948.3德國德國65.965.967.667.6

16、72.672.6意大利意大利58.258.264.864.860.360.3加拿大加拿大37.537.570.470.471.771.7第三節(jié)第三節(jié) 跨國公司的發(fā)展、經(jīng)營戰(zhàn)略及跨國公司的發(fā)展、經(jīng)營戰(zhàn)略及對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響一、跨國公司的含義、發(fā)展和特征一、跨國公司的含義、發(fā)展和特征（一）跨國公司的含義（一）跨國公司的含義transnational corporations(tncs); multinational transnational corporations(tncs); multinational corporations(mncs)corporations(mncs)聯(lián)

17、合國跨國公司中心認(rèn)為跨國公司應(yīng)具備以下特點(diǎn)聯(lián)合國跨國公司中心認(rèn)為跨國公司應(yīng)具備以下特點(diǎn): :1 1、在兩個(gè)或者兩個(gè)以上的國家建立有經(jīng)營實(shí)體，不管、在兩個(gè)或者兩個(gè)以上的國家建立有經(jīng)營實(shí)體，不管這些實(shí)體采用何種法律形式和在哪個(gè)領(lǐng)域從事經(jīng)營；這些實(shí)體采用何種法律形式和在哪個(gè)領(lǐng)域從事經(jīng)營；2 2、這種企業(yè)在一個(gè)中央決策體系下進(jìn)行經(jīng)、這種企業(yè)在一個(gè)中央決策體系下進(jìn)行經(jīng)營決策，并制定共同的政策，這些政策可營決策，并制定共同的政策，這些政策可能反映出跨國企業(yè)的共同戰(zhàn)略目標(biāo)；能反映出跨國企業(yè)的共同戰(zhàn)略目標(biāo)；3 3、這種實(shí)體通過股權(quán)或其他方式形成聯(lián)系，、這種實(shí)體通過股權(quán)或其他方式形成聯(lián)系，使其中的一個(gè)或者幾個(gè)實(shí)

18、體可能對(duì)別的實(shí)使其中的一個(gè)或者幾個(gè)實(shí)體可能對(duì)別的實(shí)體施加重大影響，并同其他實(shí)體分享資源、體施加重大影響，并同其他實(shí)體分享資源、信息，同時(shí)承擔(dān)責(zé)任。信息，同時(shí)承擔(dān)責(zé)任。（一）跨國公司的含義（一）跨國公司的含義跨國公司的構(gòu)成：跨國公司的構(gòu)成：母公司母公司：所謂的母公司，指以母國為基地，通過對(duì)外直所謂的母公司，指以母國為基地，通過對(duì)外直接投資，并對(duì)接受投資的海外經(jīng)濟(jì)實(shí)體進(jìn)行有效控制接投資，并對(duì)接受投資的海外經(jīng)濟(jì)實(shí)體進(jìn)行有效控制的總公司。的總公司。分公司分公司：分公司是指母公司為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；蚪?jīng)營范分公司是指母公司為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模或經(jīng)營范圍在東道國依法設(shè)立的代表母公司在其所在國從事各圍在東道國依法設(shè)

19、立的代表母公司在其所在國從事各項(xiàng)被委托的業(yè)務(wù)活動(dòng)的非獨(dú)立性的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。項(xiàng)被委托的業(yè)務(wù)活動(dòng)的非獨(dú)立性的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。子公司子公司：子公司是由母公司投入全部或部分股本，依法子公司是由母公司投入全部或部分股本，依法在世界各地設(shè)立的東道國法人企業(yè)。在世界各地設(shè)立的東道國法人企業(yè)。（二）跨國公司的發(fā)展及其特征（二）跨國公司的發(fā)展及其特征1 1、跨國公司發(fā)展的主要階段、跨國公司發(fā)展的主要階段二戰(zhàn)后，跨國公司的發(fā)展大致可以分為兩個(gè)階段：二戰(zhàn)后，跨國公司的發(fā)展大致可以分為兩個(gè)階段：（1 1）第一階段第一階段，戰(zhàn)后初期到戰(zhàn)后初期到2020世紀(jì)世紀(jì)6060年代末期，美年代末期，美國跨國公司海外直接投資占絕對(duì)優(yōu)勢地位；

20、國跨國公司海外直接投資占絕對(duì)優(yōu)勢地位；（2 2）第二階段第二階段，自自2020世紀(jì)世紀(jì)7070年代開始至今，跨國公年代開始至今，跨國公司海外直接投資的規(guī)模成倍擴(kuò)大，而對(duì)外直接投資司海外直接投資的規(guī)模成倍擴(kuò)大，而對(duì)外直接投資格局逐漸由美國占絕對(duì)優(yōu)勢向多元化方向發(fā)展。格局逐漸由美國占絕對(duì)優(yōu)勢向多元化方向發(fā)展。2 2、跨國公司發(fā)展的主要特征、跨國公司發(fā)展的主要特征（1 1）規(guī)模迅速擴(kuò)大）規(guī)模迅速擴(kuò)大 總數(shù)增加（近百萬家）；規(guī)模和實(shí)力強(qiáng)（全球總數(shù)增加（近百萬家）；規(guī)模和實(shí)力強(qiáng)（全球排名前列的大公司跨國公司比例高、跨國公司在世排名前列的大公司跨國公司比例高、跨國公司在世界生產(chǎn)（界生產(chǎn)（1/31/3）、貿(mào)

21、易（）、貿(mào)易（2/32/3）、直接投資（）、直接投資（90%90%）、）、研發(fā)中占有重要比例（研發(fā)中占有重要比例（80%80%） ）；在更多的國家設(shè)）；在更多的國家設(shè)立了分支結(jié)構(gòu)（沃爾瑪）立了分支結(jié)構(gòu)（沃爾瑪）（2 2）跨國公司的來源日益多元化）跨國公司的來源日益多元化 美國、英國的跨國公司占主導(dǎo)地位的狀況發(fā)生美國、英國的跨國公司占主導(dǎo)地位的狀況發(fā)生改變，德國、日本、法國、瑞士等國家發(fā)展迅速，改變，德國、日本、法國、瑞士等國家發(fā)展迅速，發(fā)展中國家的跨國公司數(shù)量和實(shí)力不斷提升。發(fā)展中國家的跨國公司數(shù)量和實(shí)力不斷提升。（3 3）跨國公司走向多樣化經(jīng)營）跨國公司走向多樣化經(jīng)營 多樣化經(jīng)營的優(yōu)勢與問題

22、多樣化經(jīng)營的優(yōu)勢與問題（4 4）跨國公司經(jīng)營的內(nèi)部化與網(wǎng)絡(luò)化）跨國公司經(jīng)營的內(nèi)部化與網(wǎng)絡(luò)化 為便利在全球范圍內(nèi)進(jìn)行一體化生產(chǎn)和銷售活為便利在全球范圍內(nèi)進(jìn)行一體化生產(chǎn)和銷售活動(dòng)，跨國公司加強(qiáng)了經(jīng)營內(nèi)部化和組織結(jié)構(gòu)上的網(wǎng)動(dòng)，跨國公司加強(qiáng)了經(jīng)營內(nèi)部化和組織結(jié)構(gòu)上的網(wǎng)絡(luò)化，包括信息、資本貨物和中間產(chǎn)品交易、定價(jià)絡(luò)化，包括信息、資本貨物和中間產(chǎn)品交易、定價(jià)機(jī)制、資金調(diào)撥的內(nèi)部化等，網(wǎng)絡(luò)化的組織結(jié)構(gòu)使機(jī)制、資金調(diào)撥的內(nèi)部化等，網(wǎng)絡(luò)化的組織結(jié)構(gòu)使得跨國公司決策出現(xiàn)分散化和靈活化的趨勢。得跨國公司決策出現(xiàn)分散化和靈活化的趨勢。（5 5）跨國公司的融資分散化和投資流向多元化）跨國公司的融資分散化和投資流向多元化

23、 跨國公司的資金來源更多地依賴外部多種渠道，跨國公司的資金來源更多地依賴外部多種渠道，也決定了其投資流向的特征。也決定了其投資流向的特征。（三）跨國公司迅速發(fā)展的原因（三）跨國公司迅速發(fā)展的原因 1 1、資本高度集中、壟斷和追求更高的利潤是推動(dòng)跨國、資本高度集中、壟斷和追求更高的利潤是推動(dòng)跨國公司向外擴(kuò)張的根本原因公司向外擴(kuò)張的根本原因 戰(zhàn)后各國產(chǎn)業(yè)的集中度增強(qiáng)、大公司重視利用國戰(zhàn)后各國產(chǎn)業(yè)的集中度增強(qiáng)、大公司重視利用國外資源提高利潤率、跨國公司直接投資也是規(guī)避貿(mào)易外資源提高利潤率、跨國公司直接投資也是規(guī)避貿(mào)易摩擦和國際收支嚴(yán)重失衡的重要手段。摩擦和國際收支嚴(yán)重失衡的重要手段。 2 2、科學(xué)技

24、術(shù)革命為跨國公司向外擴(kuò)張?zhí)峁┝擞欣麠l件、科學(xué)技術(shù)革命為跨國公司向外擴(kuò)張?zhí)峁┝擞欣麠l件 科技革命降低了交易成本、培育了新興產(chǎn)業(yè)、同時(shí)科技革命降低了交易成本、培育了新興產(chǎn)業(yè)、同時(shí)較高技術(shù)水平不僅是跨國公司對(duì)外直接投資的基礎(chǔ)也較高技術(shù)水平不僅是跨國公司對(duì)外直接投資的基礎(chǔ)也是其投資的目標(biāo)之一（獲取和利用當(dāng)?shù)氐哪撤N技術(shù)）。是其投資的目標(biāo)之一（獲取和利用當(dāng)?shù)氐哪撤N技術(shù)）。3 3、主要發(fā)達(dá)國家對(duì)國際市場的激烈爭奪推動(dòng)了、主要發(fā)達(dá)國家對(duì)國際市場的激烈爭奪推動(dòng)了跨國公司的迅速發(fā)展跨國公司的迅速發(fā)展 接近市場（市場獲取接近市場（市場獲取/ /導(dǎo)向型投資）、繞過導(dǎo)向型投資）、繞過貿(mào)易壁壘貿(mào)易壁壘/ /減少貿(mào)易摩擦。

25、減少貿(mào)易摩擦。4 4、國家對(duì)國際經(jīng)濟(jì)的干預(yù)成為跨國公司向外擴(kuò)、國家對(duì)國際經(jīng)濟(jì)的干預(yù)成為跨國公司向外擴(kuò)張的重要支柱張的重要支柱 國家的優(yōu)惠政策（母國、東道國）；國家出國家的優(yōu)惠政策（母國、東道國）；國家出面的對(duì)外經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)（各種與投資有關(guān)的國際協(xié)面的對(duì)外經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)（各種與投資有關(guān)的國際協(xié)定）。定）。二、跨國公司的全球戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略二、跨國公司的全球戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略（一）跨國公司的全球戰(zhàn)略（一）跨國公司的全球戰(zhàn)略1 1、全球戰(zhàn)略的目標(biāo)是在世界范圍內(nèi)構(gòu)筑公司的整體競、全球戰(zhàn)略的目標(biāo)是在世界范圍內(nèi)構(gòu)筑公司的整體競爭優(yōu)勢，提高公司產(chǎn)品、服務(wù)的世界市場占有率，爭優(yōu)勢，提高公司產(chǎn)品、服務(wù)的世界市場占有率，以獲得最

26、大限度利益；以獲得最大限度利益；2 2、跨國公司追求的是全球利益和長遠(yuǎn)利益，把對(duì)公司、跨國公司追求的是全球利益和長遠(yuǎn)利益，把對(duì)公司的全球戰(zhàn)略貢獻(xiàn)的大小作為衡量子公司業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)；的全球戰(zhàn)略貢獻(xiàn)的大小作為衡量子公司業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)；3 3、推行全球戰(zhàn)略企業(yè)經(jīng)營方式和管理體制，實(shí)行、推行全球戰(zhàn)略企業(yè)經(jīng)營方式和管理體制，實(shí)行集中和民主相結(jié)合的原則；集中和民主相結(jié)合的原則；4 4、依據(jù)跨國公司企業(yè)內(nèi)國際分工的原則，優(yōu)化公、依據(jù)跨國公司企業(yè)內(nèi)國際分工的原則，優(yōu)化公司生產(chǎn)體系和經(jīng)營體系，在全球范圍內(nèi)配置資源。司生產(chǎn)體系和經(jīng)營體系，在全球范圍內(nèi)配置資源。 全球戰(zhàn)略使跨國公司的經(jīng)營活動(dòng)具有了統(tǒng)一性、全球戰(zhàn)略使跨國公司

27、的經(jīng)營活動(dòng)具有了統(tǒng)一性、靈活性和效率性。靈活性和效率性。（二）跨國公司的全球經(jīng)營戰(zhàn)略（二）跨國公司的全球經(jīng)營戰(zhàn)略1.1.企業(yè)所有權(quán)選擇企業(yè)所有權(quán)選擇 所有權(quán)選擇分為所有權(quán)選擇分為股權(quán)占有股權(quán)占有和和非股權(quán)參與非股權(quán)參與兩種。兩種。（1 1）股權(quán)占有策略是跨國公司通過擁有股權(quán)獲取公）股權(quán)占有策略是跨國公司通過擁有股權(quán)獲取公司控制權(quán)的一種手段，它是跨國公司全球戰(zhàn)略的核司控制權(quán)的一種手段，它是跨國公司全球戰(zhàn)略的核心部分。心部分?？鐕緡庾庸舅袡?quán)的四種類型：全部擁有跨國公司國外子公司所有權(quán)的四種類型：全部擁有（95%95%以上）、多數(shù)擁有（以上）、多數(shù)擁有（51%-94%51%-94%）、對(duì)等

28、擁有）、對(duì)等擁有（雙方各（雙方各50%50%）、少數(shù)擁有（）、少數(shù)擁有（49%49%以下）。除了利用以下）。除了利用資金對(duì)外投資，跨國公司同時(shí)也重視利用技術(shù)和管資金對(duì)外投資，跨國公司同時(shí)也重視利用技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)來投資。理經(jīng)驗(yàn)來投資。（2 2）非股權(quán)參與是指跨國公司在東道國的公司中）非股權(quán)參與是指跨國公司在東道國的公司中不參與股權(quán)，而是通過與股權(quán)沒有直接聯(lián)系的技不參與股權(quán)，而是通過與股權(quán)沒有直接聯(lián)系的技術(shù)授權(quán)、管理合同、生產(chǎn)合同、提供或租賃工廠術(shù)授權(quán)、管理合同、生產(chǎn)合同、提供或租賃工廠設(shè)備、分包合同、共同研究開發(fā)、合作營銷、共設(shè)備、分包合同、共同研究開發(fā)、合作營銷、共同投標(biāo)和共同承擔(dān)工程等方式與

29、東道國合作。同投標(biāo)和共同承擔(dān)工程等方式與東道國合作。 在這種安排下，跨國公司仍可以通過其先進(jìn)在這種安排下，跨國公司仍可以通過其先進(jìn)技術(shù)、經(jīng)營管理和銷售渠道達(dá)到對(duì)東道國企業(yè)控技術(shù)、經(jīng)營管理和銷售渠道達(dá)到對(duì)東道國企業(yè)控制的目的。制的目的。2. 2. 產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售 產(chǎn)品策略是跨國公司的又一項(xiàng)重要經(jīng)營策略，跨國公產(chǎn)品策略是跨國公司的又一項(xiàng)重要經(jīng)營策略，跨國公司使用較多的產(chǎn)品策略有司使用較多的產(chǎn)品策略有以下幾點(diǎn)：以下幾點(diǎn)：（1 1）實(shí)行定點(diǎn)生產(chǎn)、定向銷售的企業(yè)內(nèi)國際分工策略）實(shí)行定點(diǎn)生產(chǎn)、定向銷售的企業(yè)內(nèi)國際分工策略 生產(chǎn)的國際化安排；水平分工、垂直分工生產(chǎn)的國際化安排；水平分工、垂

30、直分工（2 2）產(chǎn)品的供應(yīng)與分配策略）產(chǎn)品的供應(yīng)與分配策略 對(duì)最終產(chǎn)品的地理供應(yīng)和分配策略；對(duì)中間產(chǎn)品、對(duì)最終產(chǎn)品的地理供應(yīng)和分配策略；對(duì)中間產(chǎn)品、零部件的供應(yīng)和分配策略零部件的供應(yīng)和分配策略（3 3）產(chǎn)品多樣化策略）產(chǎn)品多樣化策略（4 4）產(chǎn)品生命周期策略）產(chǎn)品生命周期策略 根據(jù)產(chǎn)品在不同生命周期階段比較優(yōu)勢的轉(zhuǎn)移來安排根據(jù)產(chǎn)品在不同生命周期階段比較優(yōu)勢的轉(zhuǎn)移來安排生產(chǎn)和銷售生產(chǎn)和銷售3.3.企業(yè)內(nèi)財(cái)務(wù)鏈和轉(zhuǎn)移價(jià)格企業(yè)內(nèi)財(cái)務(wù)鏈和轉(zhuǎn)移價(jià)格（1 1）企業(yè)內(nèi)財(cái)務(wù)鏈）企業(yè)內(nèi)財(cái)務(wù)鏈 跨國公司內(nèi)部各公司之間存在著多種現(xiàn)金支付和財(cái)跨國公司內(nèi)部各公司之間存在著多種現(xiàn)金支付和財(cái)務(wù)聯(lián)系，并且這種財(cái)務(wù)聯(lián)系和支付項(xiàng)

31、目伴隨著子公司務(wù)聯(lián)系，并且這種財(cái)務(wù)聯(lián)系和支付項(xiàng)目伴隨著子公司數(shù)量的增加呈幾何級(jí)數(shù)增加。數(shù)量的增加呈幾何級(jí)數(shù)增加。（2 2）轉(zhuǎn)移價(jià)格）轉(zhuǎn)移價(jià)格 轉(zhuǎn)移價(jià)格是指跨國公司內(nèi)部在總公司與子公司、子轉(zhuǎn)移價(jià)格是指跨國公司內(nèi)部在總公司與子公司、子公司與子公司之間相互約定的出口、采購商品和勞務(wù)公司與子公司之間相互約定的出口、采購商品和勞務(wù)時(shí)所規(guī)定的價(jià)格。時(shí)所規(guī)定的價(jià)格。 轉(zhuǎn)移價(jià)格很可能與其真實(shí)價(jià)值與市場供求狀況背離，轉(zhuǎn)移價(jià)格很可能與其真實(shí)價(jià)值與市場供求狀況背離，可以起到逃避東道國稅收、外匯管制等的作用可以起到逃避東道國稅收、外匯管制等的作用跨國公司轉(zhuǎn)移定價(jià)具體做法跨國公司轉(zhuǎn)移定價(jià)具體做法做法做法1 1 當(dāng)產(chǎn)品從

32、甲國向乙國轉(zhuǎn)移時(shí)，如乙國關(guān)稅較當(dāng)產(chǎn)品從甲國向乙國轉(zhuǎn)移時(shí)，如乙國關(guān)稅較高，并且是從價(jià)稅，那么，公司就將轉(zhuǎn)移價(jià)高，并且是從價(jià)稅，那么，公司就將轉(zhuǎn)移價(jià)格定得很低，以減少應(yīng)繳納的稅金。格定得很低，以減少應(yīng)繳納的稅金。做法做法2 2 如果某國征收的所得稅很高，將產(chǎn)品轉(zhuǎn)入該如果某國征收的所得稅很高，將產(chǎn)品轉(zhuǎn)入該國時(shí)，轉(zhuǎn)移價(jià)格定的高些；將產(chǎn)品轉(zhuǎn)移出該國時(shí)，轉(zhuǎn)移價(jià)格定的高些；將產(chǎn)品轉(zhuǎn)移出該國時(shí)，把轉(zhuǎn)移價(jià)格定的低些。這樣，就可降國時(shí)，把轉(zhuǎn)移價(jià)格定的低些。這樣，就可降低公司在該國的利潤，從而減少在該國應(yīng)繳低公司在該國的利潤，從而減少在該國應(yīng)繳納的所得稅。納的所得稅?？鐕巨D(zhuǎn)移定價(jià)具體做法跨國公司轉(zhuǎn)移定價(jià)具體做法

33、做法做法3 3如果某國實(shí)行外匯管制，對(duì)外國子公司的利如果某國實(shí)行外匯管制，對(duì)外國子公司的利潤匯出實(shí)行嚴(yán)格限制或征稅，則跨國公司在潤匯出實(shí)行嚴(yán)格限制或征稅，則跨國公司在向該國的子公司轉(zhuǎn)移產(chǎn)品時(shí)，可將價(jià)格定的向該國的子公司轉(zhuǎn)移產(chǎn)品時(shí)，可將價(jià)格定的高些；產(chǎn)品由該國轉(zhuǎn)出時(shí)，將價(jià)格定的低些，高些；產(chǎn)品由該國轉(zhuǎn)出時(shí)，將價(jià)格定的低些，以減少在該國的利潤，避免利潤匯出時(shí)的麻以減少在該國的利潤，避免利潤匯出時(shí)的麻煩，也可少納稅。煩，也可少納稅。做法做法4 4如果某國已經(jīng)出現(xiàn)或即將出現(xiàn)較高的通貨膨如果某國已經(jīng)出現(xiàn)或即將出現(xiàn)較高的通貨膨脹率，為了避免資金在該國大量積累，在向脹率，為了避免資金在該國大量積累，在向該國

34、子公司轉(zhuǎn)移產(chǎn)品時(shí)，可將價(jià)格定的高些；該國子公司轉(zhuǎn)移產(chǎn)品時(shí)，可將價(jià)格定的高些；由該國轉(zhuǎn)出時(shí)，將價(jià)格定得低些。由該國轉(zhuǎn)出時(shí)，將價(jià)格定得低些。4. 4. 研究與開發(fā)研究與開發(fā) 跨國公司為了壟斷國際市場，打敗競爭對(duì)手，都很注跨國公司為了壟斷國際市場，打敗競爭對(duì)手，都很注重對(duì)新技術(shù)的研究與開發(fā)，從新產(chǎn)品的制造和技術(shù)專重對(duì)新技術(shù)的研究與開發(fā)，從新產(chǎn)品的制造和技術(shù)專利中牟取高額利潤?？鐕镜难邪l(fā)支出有不斷提高利中牟取高額利潤。跨國公司的研發(fā)支出有不斷提高的趨勢?？鐕緩氖卵邪l(fā)主要?jiǎng)訖C(jī)有的趨勢?？鐕緩氖卵邪l(fā)主要?jiǎng)訖C(jī)有兩方面：兩方面： 第一，從長遠(yuǎn)來看，在研究和技術(shù)方面取得國際領(lǐng)第一，從長遠(yuǎn)來看，在研究

35、和技術(shù)方面取得國際領(lǐng)先地位，才能應(yīng)對(duì)所面臨的挑戰(zhàn)；先地位，才能應(yīng)對(duì)所面臨的挑戰(zhàn)； 第二，從近期來看，支持其在全球迅速擴(kuò)大的跨國第二，從近期來看，支持其在全球迅速擴(kuò)大的跨國公司的經(jīng)營活動(dòng)。公司的經(jīng)營活動(dòng)。 此外，將研發(fā)戰(zhàn)略全球化，可以使研發(fā)資金的使用此外，將研發(fā)戰(zhàn)略全球化，可以使研發(fā)資金的使用效率最大化。效率最大化。（三）跨國公司的經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整（三）跨國公司的經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整1 1、跨國公司的經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整的內(nèi)容、跨國公司的經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整的內(nèi)容（1 1）對(duì)外投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)變化：）對(duì)外投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)變化： 轉(zhuǎn)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和轉(zhuǎn)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)部門服務(wù)部門（2 2）跨國并購盛行：跨國并購已經(jīng)成為）跨國并購盛行：跨國并購已經(jīng)成為fdifdi的一種非常的一種非常重要的形式：可口可樂求購匯源