CMA美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師l考試《CMA中文Part2》第1到6章題庫(kù)100題含答案(測(cè)考231版)_第1頁(yè)
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1、cma美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師l考試cma中文part2第1到6章題庫(kù)100題含答案1. 題型:?jiǎn)芜x題年度報(bào)告中“管理層討論與分析”(md&a)這一部分的內(nèi)容是:a不需要獨(dú)立審計(jì)師的審查b美國(guó)證券交易委員會(huì)(sec)規(guī)則規(guī)定的內(nèi)容c財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)聲明規(guī)定內(nèi)容d沒有強(qiáng)制規(guī)定 考點(diǎn) 第3節(jié)籌集資本 解析 美國(guó)證券交易委員會(huì)要求所有上市公司在其年度財(cái)務(wù)報(bào)告里包括管理層討論與分析(md&a),其中要包含流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)和盈利的可持續(xù)性等內(nèi)容。 2. 題型:?jiǎn)芜x題菲利普斯公司生產(chǎn)的教育軟件,基于預(yù)期150000單位的產(chǎn)量的單位成本如下:來(lái)年的銷售量估計(jì)為175000單位,這是在菲利浦成本結(jié)構(gòu)的

2、相關(guān)范圍內(nèi)。成本管理的措施預(yù)期減少20%的可變成本,減少750000美元的固定成本。來(lái)年菲利浦的成本結(jié)構(gòu)將包括:a每單位邊際貢獻(xiàn)72美元和55美元的固定成本b15300000美元邊際貢獻(xiàn)總額和8250000美元的固定成本c32%可變成本比(vcr)和9600000美元的營(yíng)業(yè)收入d68%邊際貢獻(xiàn)率和7050000美元的營(yíng)業(yè)收入 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 vcr =單位變動(dòng)成本的銷售價(jià)格百分比例。單位變動(dòng)成本=0.8×60美元48美元單位銷售價(jià)格= 150美元vcr = 48美元/ 150美元= 32%經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=銷售額-可變成本-固定成本銷售額=150美元×175000

3、單位26250000美元可變成本=48美元×175000單位8400000美元每單位60美元的固定費(fèi)用是基于生產(chǎn)150000個(gè)單位??偣潭ǔ杀?60美元×150000-減少的750000美元= 9000000美元-750000美元= 8250000美元營(yíng)業(yè)利潤(rùn)26250000美元-8400000美元-8250000美元= 9600000美元。3. 題型:?jiǎn)芜x題aril industries 公司生產(chǎn)多種產(chǎn)品,當(dāng)前每月生產(chǎn)30,000 單位的零件730 用于生產(chǎn)。用于生產(chǎn)零件730 的設(shè)備,每月的固定間接成本為$150,000,理論產(chǎn)能為每月生產(chǎn)60,000 單位。如果ari

4、l 公司從供應(yīng)商處外購(gòu)零件730,設(shè)備將會(huì)閑置,40%的固定成本仍會(huì)發(fā)生,且該設(shè)備沒有其他用途。生產(chǎn)零件730的變動(dòng)成本為每單位$11。固定間接成本按計(jì)劃產(chǎn)量分配。如果aril industries 公司每月持續(xù)消耗30,000 單位零件730,當(dāng)外部供應(yīng)商的售價(jià)低于多少時(shí),公司外購(gòu)零件會(huì)實(shí)現(xiàn)凈收益?a$12.00b$12.50c$13.00d$14.00 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 為了使公司外購(gòu)零件產(chǎn)生凈收益,而非自制零件,外部供應(yīng)商的售價(jià)需低于$14,計(jì)算如下:自制零件后仍發(fā)生的每單位固定成本=($150,000* .6) /30,000=$3相關(guān)的自制成本=$3+$11=$144. 題型:

5、單選題molar公司正在評(píng)估三個(gè)相互獨(dú)立的不同產(chǎn)品線擴(kuò)張項(xiàng)目。財(cái)務(wù)部對(duì)每個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行了大量分析,首席財(cái)務(wù)官表示實(shí)際上沒有資本配額限制。則下列哪項(xiàng)陳述是正確的?i.拒絕回收期短于公司標(biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目。ii.應(yīng)當(dāng)選擇具有最高內(nèi)含報(bào)酬率的項(xiàng)目,且內(nèi)含報(bào)酬率超過(guò)了要求報(bào)酬率,拒絕其他項(xiàng)目。iii.選擇所有具有正凈現(xiàn)值的項(xiàng)目。iv.molar公司應(yīng)當(dāng)拒絕任何內(nèi)含報(bào)酬率為負(fù)的項(xiàng)目。ai、ii 和 ivbi、ii、iii 和 ivcii 和 iiidiii 和 iv 考點(diǎn) 待確定 解析 陳述iii和iv是正確的。由于公司無(wú)資本配額限制,所有具有正凈現(xiàn)值的項(xiàng)目均將增厚molar公司的價(jià)值。對(duì)于內(nèi)含報(bào)酬率為負(fù)的項(xiàng)目,公

6、司所花費(fèi)的成本大于收到的回報(bào),因而應(yīng)當(dāng)拒絕。 5. 題型:?jiǎn)芜x題洛根企業(yè)正處于一個(gè)關(guān)鍵的決策點(diǎn),必須決定是否要停業(yè)或者繼續(xù)運(yùn)作五年或更多時(shí)間。如果洛根的工廠關(guān)閉,與其簽訂5年勞動(dòng)合同的工人要求得到 1500000 美元的遣散費(fèi),該公司與迪爾公司簽訂了一份每年提供15萬(wàn)單位每單位產(chǎn)品價(jià)值100美元的合同。迪爾是洛根的僅存客戶,洛根如果違約必須立刻支付該公司50萬(wàn)美元。工廠的賬面凈值為60萬(wàn)美元,估價(jià)師估計(jì)設(shè)備現(xiàn)在可以以750000美元價(jià)格出售,但如果繼續(xù)運(yùn)作五年將沒有市場(chǎng)價(jià)值。洛根的固定成本是每年400 萬(wàn)美元,單位變動(dòng)成本是 75 美元。洛根的實(shí)際折現(xiàn)率是 12%。忽略稅費(fèi),最佳的決策是:a因

7、為盈虧平衡點(diǎn)是 160000單位,當(dāng)每年銷售額為150000單位時(shí)則關(guān)閉。b持續(xù)經(jīng)營(yíng)避免支付1500 000 美元的遣散費(fèi) 。c持續(xù)經(jīng)營(yíng)增加的凈現(xiàn)值(npv)大約是350,000美元。d關(guān)閉,因?yàn)槊磕甑默F(xiàn)金流量是負(fù)的 25 0000美元。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 關(guān)閉工廠的凈現(xiàn)值計(jì)算如下:關(guān)閉工廠的凈現(xiàn)值=銷售工廠現(xiàn)金流量相關(guān)遣散費(fèi)的現(xiàn)金流量合同違約費(fèi) =750,000美元1,500,000美元500,000美元=1,250,000美元每年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的計(jì)算如下:每年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量收入變動(dòng)成本-固定成本收入=單位數(shù)×單位銷售價(jià)格 =150,000單位×1

8、00美元15,000,000美元變動(dòng)成本=單位×單位變動(dòng)成本 =150,000×75美元11,250,000美元每年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量= 15,000,000美元-11,250,000美元-4,000,000美元 =-250,000美元經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值=(250,000美元)×3.605( 年金現(xiàn)值系數(shù),i= 12,n= 5)=901,250美元,低于關(guān)停方案348,750美元(約350,000美元)。6. 題型:?jiǎn)芜x題在本量利(cvp)模型里,總收入和總成本的習(xí)性是:a相對(duì)于活動(dòng)水平成比例的增加或減少b相反于活動(dòng)水平的增加或減少c在產(chǎn)出的有限范圍內(nèi)保持不變d在活

9、動(dòng)相關(guān)范圍內(nèi)以近似線性速率增長(zhǎng) 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 cvp模型假定總收入和總成本在一個(gè)活動(dòng)水平相關(guān)的范圍內(nèi)是線性的。也就是在產(chǎn)出有限范圍內(nèi),總成本以近似線性速率增長(zhǎng)。7. 題型:?jiǎn)芜x題豪生產(chǎn)品公司目前實(shí)行保守的信用政策,并正在考察其他三個(gè)信用政策。當(dāng)前的信用政策(政策a)下每年的銷售額是1200萬(wàn)美元。政策b和c將會(huì)導(dǎo)致更高的銷售額、應(yīng)收賬款和存貨余額,但也伴隨著更高的壞賬和收賬成本。政策d比政策c有更長(zhǎng)的付款時(shí)間,但如果客戶延長(zhǎng)他們的付款時(shí)間,就要支付相關(guān)的利息,政策內(nèi)容概述如下。如果產(chǎn)品的直接成本是銷售額的80%,短期資金的成本是10%,公司最優(yōu)的策略是哪一項(xiàng)?a政策bb政策

10、dc政策cd政策a 考點(diǎn) 第2節(jié)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理 解析 最優(yōu)方案是總邊際貢獻(xiàn)最大的方案。每個(gè)選項(xiàng)的邊際貢獻(xiàn)計(jì)算如下:邊際貢獻(xiàn)額=年收入的邊際貢獻(xiàn)壞賬費(fèi)用收賬成本+利息收入應(yīng)收賬款和存貨的利息成本年收入的邊際貢獻(xiàn)=年收入×(1變動(dòng)成本比率)=年收入×(10.80)=0.2×年收入邊際貢獻(xiàn)額=0.2×年收入壞賬費(fèi)用收賬成本+利息收入應(yīng)收賬款和存貨的利息成本政策a邊際貢獻(xiàn)額=0.2×12000美元100美元-100美元0美元0.1×(1500 美元+ 2000美元=2400美元100美元100美元0美元350美元= 1850美元政策b邊際貢獻(xiàn)額

11、=0.2×13000美元125美元125美元0美元0.1×(2,000美元+2300美元)=2600美元125美元125美元0美元430美元 =1920美元政策c邊際貢獻(xiàn)額=0.2×14000美元300美元250美元0美元0.1×(3500 美元+ 2500美元)= 2800美元300美元250美元0美元 600 美元= 1650美元政策d邊際貢獻(xiàn)額=0.2×14000美元400美元 350美元+500美元0.1×(5000美元 + 2500美元)= 2800美元400美元350美元+ 500美元750美元= 1800美元四個(gè)方案中,

12、政策b提供的邊際貢獻(xiàn)最高。8. 題型:?jiǎn)芜x題瓊斯公司正在考慮收購(gòu)掃描設(shè)備使其采購(gòu)過(guò)程機(jī)械化。該設(shè)備使用前需要大量的測(cè)試和調(diào)試以及操作者的培訓(xùn)。預(yù)計(jì)的稅后現(xiàn)金流量如下:管理層預(yù)計(jì)該設(shè)備將在第6年初以50000美元出售,這時(shí)它的賬面價(jià)值將為零。瓊斯要求的回報(bào)率和所得稅稅率分別為14%和40%。基于這些信息,得出項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為負(fù)。因此,可以得出的結(jié)論是:a項(xiàng)目的內(nèi)部收益率小于14%,因?yàn)閮?nèi)部收益率是凈現(xiàn)值等于零時(shí)的收益率。b瓊斯應(yīng)該計(jì)算項(xiàng)目的回收期來(lái)確定它是否一致于凈現(xiàn)值計(jì)算。c項(xiàng)目的內(nèi)部收益率大于14%,因?yàn)閮?nèi)部收益率是凈現(xiàn)值等于零時(shí)的收益率。d瓊斯應(yīng)該在分析其他任何項(xiàng)目前,一個(gè)檢查決定其要求回報(bào)

13、率的影響因素。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 內(nèi)部收益率是凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。因?yàn)樵?4%時(shí)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值小于零,所以內(nèi)部收益率小于14%。9. 題型:?jiǎn)芜x題以下哪一項(xiàng)能解釋為什么有些破產(chǎn)導(dǎo)致企業(yè)清算,而其它破產(chǎn)則導(dǎo)致企業(yè)重組?a管理層薪酬補(bǔ)償方案通常有利于清算b政府的政策鼓勵(lì)較弱的公司重組c規(guī)模較小的公司更容易清算d債權(quán)人決定現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)的公司是否值得重組,否則就要進(jìn)行清算 考點(diǎn) 第5節(jié)公司重組 解析 當(dāng)債權(quán)人確定公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的價(jià)值超過(guò)其清算的價(jià)值,就會(huì)進(jìn)行重組。否則,該組織只能被清算。 10. 題型:?jiǎn)芜x題coso的erm框架包括八個(gè)相互關(guān)聯(lián)的組成部分??蚣苣囊唤M成部分實(shí)施的政策和程序

14、中,有助于確保風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)得以有效實(shí)施?a風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。b控制活動(dòng)。c目標(biāo)設(shè)定。d事件識(shí)別。 考點(diǎn) 第1節(jié)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 解析 控制活動(dòng)包括政策和程序的建立與實(shí)施,以確保風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)得以有效實(shí)施。coso模型列示了六種控制活動(dòng):權(quán)力與責(zé)任的指定、事務(wù)授權(quán)系統(tǒng)、適當(dāng)?shù)奈募陀涗?、資產(chǎn)安全、獨(dú)立驗(yàn)證和適當(dāng)?shù)穆氊?zé)分離。11. 題型:?jiǎn)芜x題梅森公司正在考慮四種可供選擇的方案,所需的投資支出以及預(yù)計(jì)的投資回報(bào)率如下所示投資資金將通過(guò)40%的債券和60%的普通股融資獲得,內(nèi)部產(chǎn)生再投資的資金總額為1,000,000美元。如果資本成本是11%,公司嚴(yán)格遵循剩余股息政策,公司支付的股息數(shù)量是多少?a$328,000b$120,

15、000c$650,000d$430,000 考點(diǎn) 第3節(jié)籌集資本 解析 采用剩余股息政策的公司會(huì)先使用公司的利潤(rùn)進(jìn)行再投資,其它余額將用于支付股息。鑒于資本成本是11%,梅森將投資三個(gè)內(nèi)部收益率大于11%項(xiàng)目,投資總額為1,120,000美元(200,000美元的a項(xiàng)目、350,000美元的b項(xiàng)目和570,000美元的c項(xiàng)目)。給出60%的股權(quán)資本結(jié)構(gòu),投資額的60%可以從1,000,000美元的收入中獲得,即需要 0.6 ×1,120,000美元=672,000美元剩余的328,000美元(1,000,000美元-672,000美元)將用于分紅。12. 題型:?jiǎn)芜x題理查德森汽車公司

16、每月大型柴油發(fā)動(dòng)機(jī)的生產(chǎn)上使用10單位的零件t305,t305的單位制造成本如下。沒有包括在制造費(fèi)用中的材料處理費(fèi)用代表接收部門的直接變動(dòng)成本,它被分?jǐn)偟讲牧霞捌洳少?gòu)成本部分。理查德森的年度制造費(fèi)用預(yù)算的三分之一為變動(dòng)成本,三分之二是固定成本。辛普森鑄件公司是理查德森的一個(gè)可靠供應(yīng)商,提出以30000美元的價(jià)格供應(yīng)t305。如果理查德森汽車公司從辛普森公司購(gòu)買10個(gè)單位的t305,理查德森制造這些零件的生產(chǎn)能力就會(huì)閑置。如果理查德森決定從辛普森購(gòu)買零部件,單位t305的現(xiàn)支成本將:a減少6400美元b增加9600美元c增加3600美元d減少4400美元 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 t305的單

17、位購(gòu)買成本為每單位36000美元(30000購(gòu)買價(jià)格+0.2×30000材料處理費(fèi))。制造t305的單位成本包括單位變動(dòng)成本、固定成本和任何損失的單位機(jī)會(huì)成本,即26400美元(2000美元直接原料+400美元材料處理+16000美元直接人工+8000美元(24000美元的1/3)變動(dòng)制造費(fèi)用)。單位購(gòu)買成本(36000美元)和單位生產(chǎn)成本(26400美元)之差為9600美元。 13. 題型:?jiǎn)芜x題戈登公司過(guò)去四年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下所示。戈登公司使用同基垂直分析法,確定業(yè)績(jī)發(fā)展趨勢(shì)。下列哪項(xiàng)表述,最好的概括了該公司過(guò)去的業(yè)績(jī)表現(xiàn)?a同基分析法下,銷售趨于增加,這導(dǎo)致了毛利率也趨于增加b同

18、基分析法下,在銷售趨于增加和產(chǎn)品銷售成本趨于減少的情況下,毛利率趨于增加c同基分析法下,逐漸增加的產(chǎn)品銷售成本導(dǎo)致了毛利率的減少d同基分析法下,產(chǎn)品銷售成本趨于減少導(dǎo)致毛利率趨于增加 考點(diǎn) 第1節(jié)基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析 解析 毛利率計(jì)算如下:毛利率=毛利潤(rùn)/銷售第1年毛利率=500,000美元/ 1,250,000美元=40%第2年毛利率=515,000美元/ 1,300,000美元=39.6%第3年毛利率=534,000美元/ 1,359,000美元=39.3%第4年毛利率=550,000美元/ 1,400,000美元=39.3%同基分析法下(銷售的百分比),毛利率下降是由產(chǎn)品銷售成本趨于增加引起

19、的14. 題型:?jiǎn)芜x題多幀公司銷售的兩種產(chǎn)品的收入和成本預(yù)算如下。單位銷售預(yù)算等于當(dāng)前單位需求,且本年度固定制造費(fèi)用總額預(yù)計(jì)為975000美元。假設(shè)公司計(jì)劃持有同樣的組合比例。在數(shù)值計(jì)算中,多幀公司保留到整數(shù)。塑料框架的直接人工成本是2美元,要達(dá)到盈虧平衡,需銷售的單位總數(shù)為:a156000個(gè)單位b144444個(gè)單位c325000個(gè)單位d154028個(gè)單位 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 盈虧平衡點(diǎn)的單位總數(shù)通過(guò)975000美元的固定成本除以6.75美元的加權(quán)平均單位邊際貢獻(xiàn)得出。盈虧平衡銷售量= 975000美元/ 6.75美元= 144444.44,約等于144444個(gè)單位。加權(quán)平均邊際

20、貢獻(xiàn)是每個(gè)產(chǎn)品加權(quán)邊際貢獻(xiàn)的總和(單位邊際貢獻(xiàn)×相應(yīng)的權(quán)數(shù))。每個(gè)產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)等于單位價(jià)格減去單位變動(dòng)成本(直接材料和直接人工)。邊際貢獻(xiàn)(塑料框架)=10美元2美元2美元6美元邊際貢獻(xiàn)(鏡框)=15美元3美元5美元7美元每種產(chǎn)品的相應(yīng)權(quán)重是以產(chǎn)品的單位數(shù)除以所有產(chǎn)品單位的總數(shù)計(jì)算得出。相應(yīng)的權(quán)數(shù)(塑料框架)= 100000個(gè)塑料框架/(100000 個(gè)塑料框架+ 300000個(gè)玻璃框架)= 25%相應(yīng)的權(quán)數(shù)(鏡框)= 300000個(gè)玻璃框架/(100000個(gè)塑料框架+300000個(gè)玻璃框架)= 75%加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)=6美元×25%+7美元×75%= 1.

21、50美元+ 5.25美元6.75美元。15. 題型:?jiǎn)芜x題斯切克南德建筑公司的首席財(cái)務(wù)官麥吉·哈利法克斯幾年來(lái)一直關(guān)注公司最大競(jìng)爭(zhēng)者的經(jīng)營(yíng)活動(dòng),注意到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手利用新技術(shù)將新產(chǎn)品推向市場(chǎng)的速度比本公司快的多。為了確定原因,哈利法克斯探究了兩個(gè)公司以下的數(shù)據(jù)?;谶@些信息,對(duì)于哈利法克斯來(lái)說(shuō),為了改進(jìn)斯切克南德建筑公司的經(jīng)營(yíng)靈活性,以下哪一個(gè)是應(yīng)遵循的最佳初始策略?a尋求削減成本的措施,以增加公司的盈利性b增加公司的短期證券投資,以提高流動(dòng)比率c探討提高資產(chǎn)使用效率和周轉(zhuǎn)率,以改進(jìn)流動(dòng)性的方法d尋求外部融資,以便研發(fā)和生產(chǎn)更多的新產(chǎn)品 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 尋求外部融資增加了公司的

22、債務(wù),使得債務(wù)權(quán)益公式的分子值上升,由此增加的債務(wù)權(quán)益比率,有利于提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí),通過(guò)引進(jìn)新產(chǎn)品而增加資產(chǎn),會(huì)提高財(cái)務(wù)杠桿系數(shù),使其可達(dá)到與公司競(jìng)爭(zhēng)力要求相匹配的水平。16. 題型:?jiǎn)芜x題當(dāng)使用資本資產(chǎn)定價(jià)模型(capm)來(lái)估計(jì)公司的股權(quán)資本成本時(shí),一個(gè)前提是:a投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是不變的b要求的回報(bào)率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率率加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)c資本類型必須根據(jù)它們?cè)诠举Y本結(jié)構(gòu)中的比重進(jìn)行加權(quán)d股息預(yù)計(jì)按固定的比率增長(zhǎng) 考點(diǎn) 第1節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào) 解析 capm模型表明證券的報(bào)酬率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率通常是當(dāng)前或預(yù)期的長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債或短期美國(guó)國(guó)債的利率,風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與證券的系數(shù)有關(guān)。1

23、7. 題型:?jiǎn)芜x題下列有關(guān)杠桿對(duì)息稅前利潤(rùn)(ebit)和每股收益(eps)產(chǎn)生影響的陳述哪一個(gè)是正確的?a財(cái)務(wù)杠桿同時(shí)影響eps和ebit,而經(jīng)營(yíng)杠桿只影響ebitb如果公司a的經(jīng)營(yíng)杠桿高于公司b,公司a可以用較低的財(cái)務(wù)杠桿抵消其影響,兩個(gè)公司ebit的變化將是相同的c如果公司使用債務(wù)融資,ebit的下降將導(dǎo)致eps更大比例的下降d公司財(cái)務(wù)杠桿的降低將增加公司的值 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 債務(wù)融資產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿(eps百分比變化除以ebit百分比變化),財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)總是大于1。因此,ebit的變化導(dǎo)致了eps更大比例的變化。 18. 題型:?jiǎn)芜x題某市場(chǎng)分析師估計(jì)現(xiàn)代之家公司股票的系數(shù)為1.4

24、,這個(gè)系數(shù)意味著公司:a系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)低于市場(chǎng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)b系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)高于市場(chǎng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)c總風(fēng)險(xiǎn)高于市場(chǎng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)d非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)高于市場(chǎng)投資組合風(fēng)險(xiǎn) 考點(diǎn) 第1節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào) 解析 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)高于市場(chǎng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)。系數(shù)是衡量系統(tǒng)(市場(chǎng))風(fēng)險(xiǎn)的,大于1意味著股票的風(fēng)險(xiǎn)高于市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。19. 題型:?jiǎn)芜x題資本預(yù)算項(xiàng)目的初始投資總額是175000美元,預(yù)計(jì)每年的凈現(xiàn)金流量為35000美元,投資回收期是:a4.5年。b6年。c4年。d5年。 考點(diǎn) 第3節(jié)回收期和折現(xiàn)回收期 解析 20. 題型:?jiǎn)芜x題伯克公司與銀行簽署了一個(gè)循環(huán)信貸的協(xié)議,銀行承諾伯克最高可以獲得5,000,000美元的借款,該款

25、項(xiàng)的年利率為9%,按月支付利息。此外,伯克必須承諾支付信用額度內(nèi)未使用金額每月0.25%的費(fèi)用。伯克預(yù)計(jì)4月1日將有2,000,000美元的現(xiàn)金余額,不需使用信用借款,4月份有2,000,000美元的凈現(xiàn)金流入,5月份有7,000,000美元的凈現(xiàn)金流出,6月份有4,000,000美元的凈現(xiàn)金流入。如果凈現(xiàn)金流在每月月底進(jìn)行計(jì)算,第二季度伯克付給銀行的與循環(huán)信貸協(xié)議有關(guān)的金額是多少?a$47,700b$52,500c$62,500d$60,200 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 伯克第二季度支付的金額由9%的借款利息加上未使用部分0.25%的承諾費(fèi)?,F(xiàn)金余額(4月1日)=2,000,000美元

26、現(xiàn)金流入(4月份)=2,000,000美元現(xiàn)金余額(4月30日)= 2,000,000美元+ 2,000,000美元= 4,000,000美元,所以4月份沒有借款。現(xiàn)金流出(5月份)=7,000,000美元現(xiàn)金余額(5月31日)= 4,000,000美元-7,000,000美元=-3,000,000美元,所以伯克在5月31日為6月份借入3,000,000美元?,F(xiàn)金流入(6月份)=4,000,000美元現(xiàn)金余額(6月30日)=-3,000,000美元+ 4,000,000美元= 1,000,000美元,所以伯克可以償還6月份3,000,000美元的借款,季度末有0美元的借款余額。該季度支付的利息

27、=4月份的利息+5月份的利息+6月份的利息= 0美元+ 0美元+3,000,000美元×9%×(1/12)=22,500美元本季度未使用部分的承諾費(fèi)是30,000美元,計(jì)算公式為:4月份的承諾費(fèi)=5,000,000美元×0.0025=12,500美元5月份的承諾費(fèi)=5,000,000美元×0.0025=12,500美元6月份的承諾費(fèi)=(5,000,000美元-3,000,000美元)×0.0025=5,000美元本季度的承諾費(fèi)=12,500元+ 12,500元+ 5,000元=30,000美元第二季度應(yīng)支付銀行的金額=22,500美元+ 30,

28、000美元=52,500美元21. 題型:?jiǎn)芜x題比較依據(jù)歷史成本和公允價(jià)值計(jì)算的財(cái)務(wù)比率。下面哪些說(shuō)法是正確的?i.公允價(jià)值的披露可以補(bǔ)充歷史成本比率分析。ii.如果市場(chǎng)價(jià)格下降,運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)算的比率將比使用歷史成本計(jì)算的結(jié)果更好。iii.如果市場(chǎng)價(jià)格下降,運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)算的比率將比使用歷史成本計(jì)算的結(jié)果更差。iv.如果市場(chǎng)價(jià)格上漲,采用公允價(jià)值計(jì)算的比率將比使用歷史成本計(jì)算的更高。ai,iii,ivbi,iiicii,iii,ivdi,ii,iv 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 公允價(jià)值的披露可以彌補(bǔ)以歷史成本計(jì)算的比率分析的不足。如果市場(chǎng)價(jià)格下降,運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)算的比率將比使用歷史成本計(jì)算的

29、結(jié)果更差。如果市場(chǎng)價(jià)格上漲時(shí),采用公允價(jià)值計(jì)算的比率將比使用歷史成本計(jì)算的更高。22. 題型:?jiǎn)芜x題剛結(jié)束的一年,比奇沃德公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入198,000美元,凈利潤(rùn)為96,000美元,其它的財(cái)務(wù)信息如下所示。比奇沃德公司沒有發(fā)行其它流通股權(quán)益。本年度該公司股東權(quán)益報(bào)酬率是:a32%b39.5%c19.9%d19.2% 考點(diǎn) 第3節(jié)獲利能力分析 解析 股東權(quán)益報(bào)酬率計(jì)算如下:股東權(quán)益報(bào)酬率 =(凈利潤(rùn) - 優(yōu)先股股息)/ 平均股東權(quán)益股東權(quán)益 = 普通股 + 債券償還準(zhǔn)備 + 留存收益平均股東權(quán)益=(期初余額 + 期末余額)/ 2=(300,000美元 + 12,000美元 + 155,000美

30、元 + 300,000美元 + 28,000美元 + 206,000美元)/ 2= 1,001,000美元 / 2 = 500,500美元由于沒有優(yōu)先股股息,股東權(quán)益報(bào)酬率 = 96,000美元 / 500,500美元19.2%。23. 題型:?jiǎn)芜x題broomall 公司已決定在年末呈報(bào)給股東的年度報(bào)告中包含某些財(cái)務(wù)比率。該公司最近財(cái)年的部分?jǐn)?shù)據(jù)如下所示則broomall 公司年末的營(yíng)運(yùn)資本為a$40,000.b$37,000.c$28,000.d$10,000. 考點(diǎn) 第1節(jié)基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析  broomall 公司年末的營(yíng)運(yùn)資本為$40,000,計(jì)算如下:凈

31、營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=($10,000 + $20,000 + $8,000 + $30,000+ $12,000)-($15,000 + $25,000)=$80,000 -$40,000=$40,000。其中,流動(dòng)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付費(fèi)用、存貨以及可供出售金融資產(chǎn)(可供出售金融資產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)量,而非以成本計(jì)量),流動(dòng)負(fù)債包括應(yīng)付賬款和90 天內(nèi)到期的應(yīng)付票據(jù)。24. 題型:?jiǎn)芜x題威廉姆斯公司收集以下數(shù)據(jù)來(lái)測(cè)算其整體資本的成本。基于以下內(nèi)容,公司可以出售無(wú)限量的證券。威廉姆斯可以通過(guò)發(fā)行面值為1000美元,年支付8%利息的20年期債券籌集資金。發(fā)行債券時(shí)會(huì)收到每張債券30美

32、元的溢價(jià),債券的發(fā)行費(fèi)用為每張債券30美元,稅后成本為4.8。威廉姆斯可以按每股面值105美元出售8的優(yōu)先股,發(fā)行優(yōu)先股的成本預(yù)計(jì)為每股5美元。威廉姆斯的普通股售價(jià)為每股100美元,該公司預(yù)計(jì)將在明年支付現(xiàn)金股息每股7美元,股息預(yù)計(jì)將保持不變。該股票每股要低估3元,而發(fā)行成本預(yù)計(jì)每股5美元。威廉姆斯預(yù)計(jì)來(lái)年可用的留存收益為10萬(wàn)美元,一旦這些留存收益用盡,該公司將發(fā)行新股作為普通股股權(quán)的融資形式。威廉姆斯傾向于如下的資本結(jié)構(gòu)。如果威廉姆斯公司共需要1000000美元的資金,公司的加權(quán)平均資本成本為(wacc)為:a9.1%b4.8%c6.5%d6.9% 考點(diǎn) 第2節(jié)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理 解析 計(jì)算加權(quán)

33、平均資本成本的公式為:ka = p1k1 + p2k2 + . . . pnkn其中:ka =資本成本(以百分比表示)p=資本構(gòu)成的比例k=資本構(gòu)成的成本n=構(gòu)成的類型加權(quán)平均資本成本 (ka)是債務(wù)、優(yōu)先股、留存收益和普通股的成本加權(quán)平均的結(jié)果。債務(wù)成本為4.8,其比例為0.3(30)。優(yōu)先股的成本是優(yōu)先股股息除以它的凈值(價(jià)格減去發(fā)行成本),即 0.08×105/(105-5元)=8.4/ 100 =0.084, 優(yōu)先股比例為0.2(20)。留存收益的成本是內(nèi)部股權(quán)資本成本。普通股成本是外部股權(quán)成本。使用固定股利增長(zhǎng)模型(戈登模型),留存收益的成本 (ke) 等于來(lái)年股息除以股票

34、凈值的結(jié)果加上固定股利增長(zhǎng)率計(jì)算得出。威廉姆斯沒有股息增長(zhǎng)率,ke = 7 / (10035) = 7 / 92 =0.076 。因此,ka = 0.3×0.048 + 0.2×0.084 + 0.1×0.07 + 0.4×0.076 = 0.0144 + 0.0168 + 0.007 + 0.0304 = 6.9% 。25. 題型:?jiǎn)芜x題銷售收入減去變動(dòng)費(fèi)用后的剩余量是:a凈利潤(rùn)b盈虧平衡點(diǎn)c邊際貢獻(xiàn)d營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 根據(jù)定義,邊際貢獻(xiàn)是從銷售收入中扣除變動(dòng)費(fèi)用后的余額,它是由收入減去產(chǎn)出所需的所有變動(dòng)成本的結(jié)果。26. 題

35、型:?jiǎn)芜x題當(dāng)一個(gè)公司試圖使用一種資產(chǎn)而沒有表現(xiàn)出相應(yīng)的義務(wù)時(shí),這通常被稱為:a資產(chǎn)負(fù)債表外融資b套期保值c保理業(yè)務(wù)d成本分配 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 當(dāng)一個(gè)公司試圖使用資產(chǎn)或借取現(xiàn)金,而沒有明確相應(yīng)的責(zé)任,這通常被稱為資產(chǎn)負(fù)債表外融資。27. 題型:?jiǎn)芜x題下列哪項(xiàng)成本從總收入中扣除時(shí)產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)?a可變成本b經(jīng)常性的經(jīng)營(yíng)成本c固定成本和可變成本d所有投入的機(jī)會(huì)成本 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 總收入減去所有投入的機(jī)會(huì)成本 = 經(jīng)濟(jì)利潤(rùn) 28. 題型:?jiǎn)芜x題單獨(dú)考慮下面哪一個(gè)時(shí),通常都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本的增加?i. 該公司降低經(jīng)營(yíng)杠桿。ii. 公司稅率提高。iii. 公司清償了唯一的債務(wù)。

36、iv. 國(guó)債收益率增加。ai, iii , ivbiii,ivcii , ivdi ,iii 考點(diǎn) 第2節(jié)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理 解析 公司償還僅有的債務(wù)和庫(kù)存?zhèn)?huì)導(dǎo)致公司資金成本的增加。資本成本是基于負(fù)債(稅后)、優(yōu)先股、留存收益和普通股加權(quán)平均后的成本。還清了成本最低的債務(wù),留下了更昂貴的其它內(nèi)容。因此,資本成本將增加。29. 題型:?jiǎn)芜x題基利機(jī)器有限公司正實(shí)施成本預(yù)期為100,000,000美元的一項(xiàng)擴(kuò)張計(jì)劃?;凑杖缦滤镜哪繕?biāo)資本結(jié)構(gòu)來(lái)籌集資金?;胀ü晒蓶|上年凈利潤(rùn)為184,000,000美元,其中75%是股息收益,公司的稅率為40%。附加數(shù)據(jù):債務(wù)的稅前成本為11%。優(yōu)先股市場(chǎng)收

37、益率為12%。留存收益稅后成本為16%?;募訖?quán)平均資本成本(wacc)是多少?a14%b12.22%c13%d13.54% 考點(diǎn) 第2節(jié)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理 解析 基利普通股股東上年凈利潤(rùn)為184,000,000美元,其中75%是股息收益,公司的稅率為40%,這意味著25%的凈利潤(rùn)可供投資??晒┩顿Y的留存收益=0.25×184,000,000美元=46,000,000美元46,000,000美元的留存收益等于100,000,000美元投資所需資金的46%。因此,沒有必要發(fā)行普通股票。加權(quán)平均資本成本計(jì)算如下:加權(quán)平均資本成本=長(zhǎng)期債務(wù)的權(quán)重×長(zhǎng)期債務(wù)的稅后成本+優(yōu)先股的權(quán)重&#

38、215;優(yōu)先股成本+留存收益的權(quán)重×留存收益成本債務(wù)稅后成本=(1-稅率)×債務(wù)稅前成本 = (1 0.4)×0.11 = 6.6%加權(quán)平均資本成本=0.3×0.066+0.24×0.12+0.46×0.16=0.0198 + 0.0288 + 0.0736 = 12.22%。30. 題型:?jiǎn)芜x題zubin 公司銷售額和銷貨成本下降,應(yīng)收賬款增加,存貨未變。如果其他賬戶保持不變,那么上述所有變化將會(huì)怎樣影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率,存貨周轉(zhuǎn)率(),應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率()。a增加; 增加b增加; 下降c下降; 增加d下降; 下降 考點(diǎn) 第

39、2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析  在這種情況下,zubin 公司的存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均下降。兩比率的分子分別為銷貨成本和賒銷額,如果銷貨成本、賒銷額數(shù)值都下降,則兩個(gè)比率亦下降。31. 題型:?jiǎn)芜x題calvin公司正在考慮購(gòu)買新的最先進(jìn)的機(jī)器來(lái)替換手動(dòng)機(jī)器。calvin公司的有效稅率為40%,資本成本為12%,現(xiàn)有設(shè)備和新設(shè)備的相關(guān)數(shù)據(jù)如下所示:現(xiàn)有設(shè)備已經(jīng)服務(wù)7年,現(xiàn)在可以$25,000出售。若購(gòu)買并使用新機(jī)器,calvin公司預(yù)計(jì)年度稅前人力成本的節(jié)約額為$30,000。如果采購(gòu)新機(jī)器,則第五年的增量現(xiàn)金流量額為?        a$18,00

40、0b$24,000c$26,000d$30,000 考點(diǎn) 待確定 解析 calvin公司在第5年的增量現(xiàn)金流為$26,000,計(jì)算如下:稅后人力成本節(jié)約額:$30,000 *60%=$18,000折舊稅盾:($100.000/5) *40%=8,000$18,000+8,000= $26,00032. 題型:?jiǎn)芜x題下面哪一個(gè)是長(zhǎng)期償債能力的最佳指標(biāo)?a營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率b流動(dòng)比率c資產(chǎn)負(fù)債率d資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 負(fù)債與資產(chǎn)總額的比率是財(cái)務(wù)杠桿指標(biāo),它表示債務(wù)融資型資產(chǎn)的百分比,這個(gè)比例是公司長(zhǎng)期償債能力的一個(gè)指標(biāo)。改為ab為流動(dòng)性指標(biāo),d為營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)。 33. 題型:?jiǎn)芜x題蔓

41、普汽車公司購(gòu)買車軸用來(lái)生產(chǎn)汽車,公司使用供應(yīng)商的信用額度平均為25,000,000美元。供應(yīng)商提供了1 / 10,n/25的信用條款。如果公司不使用折扣,其名義年成本最接近下列哪一個(gè)?假設(shè)一年365天。a24.0%b24.6%c14.4%d14.5% 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 名義年成本= 折扣率/(100%-折扣率) × 365 /(付款日期-折扣期)=(1% / 99%)×(365 / 15)= 24.6%。34. 題型:?jiǎn)芜x題在上一個(gè)年度,lmo公司凈銷售額為7,000,000美元,毛利率為40%,凈利率為10%。其產(chǎn)品銷售成本是多少?a$2,800,000b$

42、6,300,000c$700,000d$4,200,000 考點(diǎn) 第3節(jié)獲利能力分析 解析 通過(guò)下列公式計(jì)算毛利潤(rùn):毛利率=毛利潤(rùn)/銷售凈額毛利潤(rùn)=毛利率×銷售凈額毛利潤(rùn)=40%×7,000,000美元2,800,000美元通過(guò)下列公式計(jì)算產(chǎn)品銷售成本:毛利潤(rùn)=銷售額-銷售成本銷售成本=銷售額-毛利潤(rùn) = 7,000,000美元- 2,800,000美元= 4,200,000美元。35. 題型:?jiǎn)芜x題下列哪一項(xiàng)不是內(nèi)部收益率(irr)方法的缺點(diǎn)?a內(nèi)部收益率比凈現(xiàn)值(npv)更直觀更易解釋。b現(xiàn)金流的變化可以產(chǎn)生多個(gè)內(nèi)部收益率。c內(nèi)部收益率假設(shè)項(xiàng)目中產(chǎn)生的資金以等于該項(xiàng)目的

43、內(nèi)部收益率的利率進(jìn)行再投資。d內(nèi)部收益率不考慮投資方案規(guī)模的差異。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 內(nèi)部收益率比凈現(xiàn)值更直觀更易解釋。凈現(xiàn)值法給出了收益的美元價(jià)值結(jié)果,而irr有上述三個(gè)缺點(diǎn)。36. 題型:?jiǎn)芜x題以下都是優(yōu)先股的特點(diǎn),除了:a發(fā)票人股息是可抵稅的b它可以轉(zhuǎn)換成普通股c公司可以選擇召回股票d它通常沒有投票權(quán) 考點(diǎn) 第2節(jié)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理 解析 發(fā)票人優(yōu)先股股息是不可以抵稅的。37. 題型:?jiǎn)芜x題本年度,貝弗利工業(yè)公司庫(kù)存周轉(zhuǎn)率為10,毛利率為30%,凈利率為4%,平均庫(kù)存為21,000美元。該公司本年度銷售凈額是多少?a$2,800,000b$700,000c$210,000d$

44、300,000 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 因?yàn)槠骄鶐?kù)存是21,000美元,存貨周轉(zhuǎn)率是10,商品銷售成本(cogs)是210,000美元。由于毛利率為30%,該公司的商品銷售成本(cogs)是70%的銷售凈額。因此,銷售凈額是300,000美元。38. 題型:?jiǎn)芜x題加爾文公司正在考慮購(gòu)買一種新型機(jī)器來(lái)替代現(xiàn)有手動(dòng)機(jī)器,加爾文公司的實(shí)際稅率為40%,資本成本為12%, 現(xiàn)有機(jī)器以及新型機(jī)器的相關(guān)資料如下:現(xiàn)有機(jī)器已投入生產(chǎn)5年并且能夠以25000美元出售。如果加爾文公司購(gòu)買新機(jī)器并投入生產(chǎn),預(yù)計(jì)每年減少稅前人工成本3000美元。如果采購(gòu)新機(jī)器,則第一年現(xiàn)金流量增量應(yīng)是:a $18,0

45、00。b$30,000。c$24,000。d$45,000。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 第一年現(xiàn)金流量增量計(jì)算如下:第一年現(xiàn)金流量增量=(收入-折舊費(fèi)用的變化)×(1稅率)+折舊費(fèi)用的變化折舊費(fèi)用變化是現(xiàn)有機(jī)器的折舊費(fèi)與新機(jī)器折舊費(fèi)用的差異。新機(jī)器的折舊=(原始成本+安裝成本+運(yùn)費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi))/使用壽命=(90,000美元+ 4,000美元+ 6,000美元)/ 5年20,000美元當(dāng)前的機(jī)器折舊= 5,000美元折舊費(fèi)用變化=新機(jī)器折舊現(xiàn)有機(jī)器折舊=20,000美元5,000美元15,000美元第1年現(xiàn)金流量增量=(30,000美元15,000美元)×(10.4)

46、+15,000美元 =15,000美元×0.6+ 15,000美元= 9,000美元+ 15,000美元24,000美元。39. 題型:?jiǎn)芜x題在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(var)詞被定義為:a公司可能損失的最大值b最可能的負(fù)面結(jié)果c相關(guān)期間給定置信水平的最大損失d給出分布情況下的最壞可能結(jié)果 考點(diǎn) 待確定 解析 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的定義,是在給定期間和指定概率水平(置信水平)下最大的損失。 40. 題型:?jiǎn)芜x題zyx公司的年度報(bào)表中銷售總額為16,000,000美元,毛利率為37.5%,期初和期末的庫(kù)存分別為483,000美元和517,000美元,問它的存貨周轉(zhuǎn)率是多少?a10 次b20 次c

47、2 次d12 次 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 存貨周轉(zhuǎn)率是由產(chǎn)品銷售成本除以平均庫(kù)存計(jì)算得到,毛利潤(rùn)是銷售額減去產(chǎn)品銷售成本(cogs)得出。給出毛利率為37.5%,那么可以求出毛利潤(rùn)是6,000,000美元,而產(chǎn)品銷售成本是10,000,000美元。平均存貨是期初和期末存貨的平均數(shù),即(483,000 + 517,000)/ 2 = 500,000美元。因此,存貨周轉(zhuǎn)率是10,000,000美元/ 500,000美元,即 20次,這意味著一年平均銷售存貨20次。41. 題型:?jiǎn)芜x題某公司擁有流動(dòng)資產(chǎn)500,000美元、固定資產(chǎn)1,500,000美元、實(shí)收資本100,000美元、留存收益1,4

48、00,000美元,流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比率為40%,該公司長(zhǎng)期負(fù)債權(quán)益比率是多少?a5b0.2c0.21d0.53 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 長(zhǎng)期負(fù)債權(quán)益比率=長(zhǎng)期負(fù)債/股東權(quán)益。該公司的股東權(quán)益總額是1,500,000美元(實(shí)收資本100,000美元+ 留存收益1,400,000美元)。其負(fù)債總額是500,000美元(資產(chǎn)總額股東權(quán)益總額= 2,000,000美元1,500,000美元)。如果目前的流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比率是40%,那么長(zhǎng)期負(fù)債占總負(fù)債的比率是60% ,即500,000美元 / 300,000美元。長(zhǎng)期負(fù)債權(quán)益比率為0.2(300,000美元/ 1,500,000美元)42.

49、題型:?jiǎn)芜x題兩個(gè)月前,??乒疽?5300美元的成本購(gòu)買了4500磅的凱棱。隨著價(jià)格上升到每磅4.05美元,該產(chǎn)品的市場(chǎng)需求變得非常強(qiáng)勁,??乒究梢砸栽搩r(jià)格采購(gòu)或銷售凱棱。??乒咀罱盏揭环萏厥獾挠唵?,完成該訂單需要使用4200磅的凱棱。在決定是否接受該訂單時(shí),管理層必須評(píng)估大量的決定因素。不考慮所得稅,下列哪一個(gè)組合因素分別正確地描述了決定因素的相關(guān)和不相關(guān)?a相關(guān)的決定因素:每磅3.40美元的采購(gòu)價(jià)格;不相關(guān)的決定因素:每磅4.05美元的市場(chǎng)價(jià)格。b相關(guān)的決定因素:剩余300磅的凱棱;不相關(guān)的決定因素:每磅4.05美元的市場(chǎng)價(jià)格c相關(guān)的決定因素:4500磅的凱棱;不相關(guān)的決定因素:剩余

50、的300磅的凱棱d相關(guān)的決定因素:每磅4.05美元的市場(chǎng)價(jià)格;不相關(guān)的決定因素:每磅3.40美元的采購(gòu)價(jià)格 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 決策關(guān)注于當(dāng)前和未來(lái)的形勢(shì)。每磅4.05美元的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格與決策相關(guān)。每磅3.40美元的前期采購(gòu)價(jià)格是沉沒成本,即歷史成本與決策無(wú)關(guān)。43. 題型:?jiǎn)芜x題1月1日,埃絲特醫(yī)藥公司有10,000股流通的普通股股票。6月1日,公司增發(fā)了2000股普通股。其5,000股面值100美元收益為6%的不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股全年流通,埃絲特的年凈利潤(rùn)為120,000美元,該公司每股收益為:a$7.50b$8.06c$10.00d$10.75 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 每股收益=(

51、凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股息)/加權(quán)平均股數(shù)。加權(quán)平均股數(shù)=10,000+2,000×(7/12)11,167股。(120,000的凈利潤(rùn)- 5,000×100×0.060的優(yōu)先股股利)/ 11,167加權(quán)平均股數(shù)= 90,000 / 11,167 = 8.06美元/股。44. 題型:?jiǎn)芜x題阿爾法和貝塔兩家公司的設(shè)備和融資方式完全相同,兩家公司以相同的利率在同一時(shí)間段租賃設(shè)備。由于采用了不同的假設(shè),根據(jù)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,阿爾法公司將其租賃資本化,而貝塔公司將其租賃披露為經(jīng)營(yíng)租賃。下列哪個(gè)陳述是正確的?a阿爾法和貝塔兩家公司具有完全相同的債務(wù)權(quán)益比率b為了計(jì)算公司的債務(wù)權(quán)益比率,必須了解租賃合同的條款c阿爾法公

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