G寶鋼：業(yè)績將現(xiàn)回升-論文

1、g寶鋼：業(yè)績將現(xiàn)回升論文責(zé)任編輯:簡文 email:hl996第19期公司研究company&industry公司行業(yè)35g寶鋼:業(yè)績將現(xiàn)回升陸勤整休上市使05年業(yè)績同比大增05年g寶鋼(600019)的一些重點項目相繼建成投產(chǎn)，包括寬厚板軋機及連鑄工程、1800冷軋帶鋼工程、不銹鋼擴建工程、合金鋼棒材生產(chǎn)線改造工程，以及寶鋼阿賽洛激光拼焊公司一期工程等從而使公司的裝備05年公司主營業(yè)務(wù)收入創(chuàng)歷史新高，達(dá)1266.1億元，實現(xiàn)凈利潤噸。因此一季度銷售商品坯材雖同比增長72.13%,但主營業(yè)務(wù)利潤卻同比下降37.14%(34.84億元)，凈利潤126.7億元，同比增長34.8%o

2、不過由于商甜坯材銷售量增長及原材料采購價格上漲，長141.3%, 公司主營業(yè)務(wù)成本同比增高于主業(yè)收入增長幅度。13.72億元，同比下降55.36%,環(huán)比下降了 33%o這與整個鋼材市場的價格變動相一致。截止到06年4月中旬，國內(nèi)鋼 鐵價格指數(shù)也僅回升到05年10月底的水平。所以1季度的鋼材平均價格 與上年四季度相比,除熱軋卷板以外廠其余品種均環(huán)比下降。另外,由于公司實現(xiàn)整體上市導(dǎo)致產(chǎn)銷規(guī)模上升和業(yè)務(wù)范圍的擴大。公司主營業(yè)務(wù)毛利率由04年的29.3%下降到05年的21.0%,下降8.3個百分點。一季度業(yè)績環(huán)比下降33%去年下半年以來鋼材價格大幅下滑，今年一季度雖然止跌企穩(wěn)/旦仍處 于較低水平。公

3、司主要鋼鐵產(chǎn)甜價格較05年大幅下降，一季度鋼鐵產(chǎn)品綜 合銷售價格為4465元/噸，比05年水平得到大幅提升,競爭力增強。隨著規(guī)劃重點項目的陸續(xù)建成投產(chǎn)，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。汽車板、 電工鋼、不銹鋼、特鋼等戰(zhàn)略產(chǎn)品在產(chǎn)能擴大的基礎(chǔ)上銷量大幅增長匕外，具有世界先進(jìn)水平的中口徑直縫焊管工程熱負(fù)荷試車開始，該生產(chǎn)線投產(chǎn)后，將填補我國中口徑直縫 焊管產(chǎn)品領(lǐng)域的空白。06年1季度,公司的期間費用達(dá)到（而0515.05億元同比增長87.75%年1季度財務(wù)費用同比增幅只有），其中營業(yè)費用同比增長18.98% 銷售價格5146元/噸下降681元/06年1季度增長情況366.15%,財務(wù)費用同比增長690.8

4、8%,管理費用同比下降5.47%0期間費用占主營業(yè)務(wù)利潤比例為43.21%, 遠(yuǎn)高于主營業(yè)務(wù)收入增長率（）營業(yè)利潤增長率（）利潤總額增長率（）凈利 潤增長率（）凈資產(chǎn)增長率（）總資產(chǎn)增長率（）每股收益增長率（）每股凈 資產(chǎn)增長率（）2006-03-312005-12-312005-09-302005-06-3082.67115.9194.0972.05-56.9135.2148.9757.12-54.5034.7747.9957.97-55.3668.75109.64-68.0020.6134.8177.91121.03-4.0026.8746.4382.15132.165.2629.9749.0685.36141.287.8932.3205 年的 14.47%和 04 年的 15.06%0二季度業(yè)績將回升目前國內(nèi)鋼材價格己經(jīng)出現(xiàn)止跌回穩(wěn)的態(tài)勢，預(yù)計仍將繼續(xù)平穩(wěn)回升。公司二季度碳鋼產(chǎn)品銷售價格較一季度平均上升300元/噸,所以二季度公司的業(yè)績將好于一季度水平。預(yù)計06年公司產(chǎn)鐵1925萬噸、產(chǎn)鋼2083萬噸,可實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 左右1300億元，毛利率將回升到16%的水平。預(yù)計06年公司每股收益可達(dá)0.45元?？紤]到公司的龍頭地位使其抗風(fēng)險能力優(yōu)于英它鋼鐵公司（業(yè)績環(huán)比下降的幅度普