中國風險投資行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、問題及解決對策

1、中國風險投資行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀.問題及解決對策經(jīng)濟中國風險投資行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、問題及解決對策左京摘 要：風險投資不僅僅是一種權(quán)益資本，同時還是借貸資本，其資金來源 也交單一。一般情況下,中國風險投資行業(yè)作為權(quán)益資本占總資本的30%以上 本文主要針對中國風險投資行業(yè)中存在的問題進行分析，為找岀一條適合自己來 源渠道，提出了完善中國風險投資行業(yè)的幾點措施，從而不斷加快中國風險投資 的步伐z具有一走的借鑒作用。關(guān)鍵詞：風險投資發(fā)現(xiàn)現(xiàn)狀解決對策中國風險投資行業(yè)是風險投資者為投資者提供一定的風險資本,為投資對象 所進行的投資、管理等進行的一種融資的過程與方式。近年來，隨著我國經(jīng)濟的 快速發(fā)展，我國的風險投資取得

2、了巨大的發(fā)展，通過投資高風險的科技成果的資 金項目”使其快速增長z然后經(jīng)過市場或者其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式進行風險投資z 從而進一步實現(xiàn)其企業(yè)的經(jīng)濟效益。中國風險投資在我國已經(jīng)有了一定的成就, 但是因為其起步比較晚z中國風險投資還存在很多的問題需要進一步完善。、中國風險投資行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀中國風險投資行業(yè)在我國的起步比較晚。在1985年之后z中國風險投資行 業(yè)迅速發(fā)展，其資金以及注冊資本呈現(xiàn)出直線上升的趨勢。在2008年之前，中 國風險投資的結(jié)構(gòu)已經(jīng)有400多家，其中風險投資的資本也已經(jīng)達到了 1100 多億元。中國風險投資的市場在不斷的完善，同時這意味著中國風險投資行業(yè)將 會面臨著_個很好的發(fā)展機遇

3、。但是，就目前的發(fā)展情況分析，中國風險投資行 業(yè)已經(jīng)在北京、上海及深圳等一線城市建立了風險投資發(fā)展中心，并占總風險投資的一半。截止到2014年年底,中國風險投資的資本及資本規(guī)模等依然呈現(xiàn)出 急劇上升的趨勢。(-)風險投資機構(gòu)的數(shù)量分析從建立中國風險投資機構(gòu)開始到現(xiàn)在，經(jīng)過二十多年的時間，中國風險投資 已經(jīng)達到了 400多家，與2000年相比，增加了將近19倍,年均增長率達到了 26.7%。從以上的數(shù)據(jù)可以充分表明沖國風險投資機構(gòu)呈現(xiàn)岀整體增長的趨勢。 其中國風險投資行業(yè)有一走的發(fā)展成就是不能忽視的。(二)中國風險投資風險的分析首先，對中國風險投資的資本進行分析。中國風險投資的行業(yè)在經(jīng)過從無到

4、有的期間中，其中國風險投資的資本在逐漸上升。截止到2014年，國外資本風 險的投資機構(gòu)所投資的中國內(nèi)地的風險資本都已經(jīng)超過了 1200億人民幣，超過 了管理資本總額的1倍以上其次，對中國風險投資的資金來源進行分析。截止到2014年,中國投資資 金來自海外的資金比例為55.37% ,有了一個巨大的上升趨勢。從中國風險投資 的資金來源數(shù)據(jù)中，我們可以看出企業(yè)的資金額越高，其中國風險資本的總額也 就越高，高達56.32%。另外，假如政府的風險資金越高，其個人資金所占的比 例也就越高，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，風險投資的資金已經(jīng)由2008年的2.5%增長到了14.5%。近幾年，中國風險投資行業(yè)發(fā)展的過程中，其資本

5、與投資機構(gòu)的數(shù)量都在上升,同時資本也已經(jīng)由退出上升到了 32%。中國風險投資行業(yè)中資本市場起到了引導性的作用。在國外,些具有高風險的投資市場都開始通過中國上市將風險投資進行退出了。根據(jù)統(tǒng)計顯示，截止到2014年年底，我國已經(jīng)有7家中國風險投資機構(gòu)在深圳成立，并占總投資機構(gòu)的28%。另外,在2014年，在北 京、天津也建立了多層次的交易市場，同時也將為中國風險投資市場進行了個性 化的服務。二、中國風險投資存在的問題我國經(jīng)濟發(fā)展迅速，風險投資市場也在不斷發(fā)展，同時得到了人們的高度重 視。就目前的情況來說，中國風險投資的機構(gòu)開始逐漸增多，這將為高科技創(chuàng)新 企業(yè)帶來額了一股新的潮流。但是，中國風險投資

6、還存在很多問題，需要進一步 完善,具體如下：(-)投資機構(gòu)規(guī)模小,資金來源單一根據(jù)相關(guān)的數(shù)據(jù)進行分析,我國已經(jīng)先后建立了多家中國風險投資機構(gòu)，其 中注冊資金達到了 74億人民幣，但是其注冊資金能真正使用到投資中的只有8%左右，這些風險投資的機構(gòu)所占高額投資的3%o以上數(shù)據(jù)充分表明我國風險投 資對高科技產(chǎn)業(yè)的支持力度還不夠，沒有起到一定支持作用，根本不能起到一定 產(chǎn)業(yè)化作用。而現(xiàn)在,中國風險投資的主要、唯一來源就是高科技創(chuàng)新企業(yè)的貸 款z而且投資主題也趨近于單一化。因此z在應對高新科技轉(zhuǎn)化為投入的時候, 從中就可以看出投資的風險性。(二)政府的扶持力度小在我國風險投資發(fā)展的過程中，政府對風險投資

7、活動的扶持力度非常小。筆 者認為，目前政府對中國風險投資的政策還沒有起到引導性的作用，同時還缺乏 對風險投資行業(yè)明確的政策與發(fā)展計劃。針對風險投資的稅收優(yōu)惠政策以及規(guī)范 化管理，都沒有成文規(guī)定。在一定程度上，直接阻礙了中國風險投資行業(yè)的發(fā)展。中國對新辦高技術(shù)的免征所得稅還沒有盈利”這時候的免稅就不是恰當?shù)臅r機。般情況下，中國風險投資需要經(jīng)過6年之后才能將投資的資金完全取出，而在 期間，假如政府對中國風險投資行業(yè)的扶持力度比較小，政策不明確,將直接阻 礙中國風險投資行業(yè)的進一步完善與發(fā)展。(三)投資資本不足，融資渠道單一從古至今，我國金融管理制度比較嚴格，再加上股票市場的持續(xù)下跌，直接 導致我國

8、資本市場的融資功能大大減弱，甚至新股的發(fā)行頻率停滯。中國風險投 資的資本不足,融資渠道單一,再加上,我國資金投入與政府的支持力度較小, 資源來源、融資渠道的問題都直接困擾到我國投資風險機構(gòu)的問題。從一定程度 上分析，我國因為缺乏風險資本，將從體制與機制上直接造成融資難的問題。三、中國風險投資行業(yè)的解決對策(-)拓寬資金來源與渠道為了有效解決我國風險投資行業(yè)中的問題,就必須拓寬其資金來源于渠道, 繼續(xù)保持原有的政府科技資金支持的同時，充分發(fā)揮岀其政府投資資金在中國風 險投資行業(yè)中的引導性作用。同時，以新產(chǎn)品開發(fā)為主要目的與契機，強調(diào)我國 金融管理創(chuàng)新，大力推動我國主體業(yè)務由傳統(tǒng)型向創(chuàng)新性不斷發(fā)展

9、，從而才能實 現(xiàn)收入與來源多元化的增長之中，突破傳統(tǒng)風險投資業(yè)務的局限性，從而才能不 斷增強風險投資中存在的抵御風險能力。中國風險投資行業(yè)在逐漸發(fā)展的過程中，需要不斷完善政府政策的同時，制 定并實施出各種鼓勵民間資本進入到中國風險投資行業(yè)的政策制度之中，充分發(fā) 揮出我國民間投資在中國風險投資中占據(jù)的重要地位，從而才能進一步彌補到我 國風險投資中資金不足的現(xiàn)象。同時沖國還可以通過培訓我國城鄉(xiāng)居民一直教 育和指導吸弓i更多個人性的風險投資。筆者認為，采用個人投資、公共投資與機 構(gòu)投資的方式，將風險機構(gòu)融入到風險投資中，使我國風險投資行業(yè)朝著多元化 的方向逐漸發(fā)展，擴大風險投資的來源渠道，在解決中國

10、風險投資行業(yè)問題的同 時,實現(xiàn)經(jīng)濟效益和社會效益最大化。（二）加大政府的扶持力度筆者認為，政府的扶持直接關(guān)系到中國風險投資的成敗。國外政府從經(jīng)濟上、 法律政策上都給予風險投資一定的支持，充分體現(xiàn)出了政府的引導作用。因此， 政府需要加大稅收的優(yōu)惠政策。通過降低稅率或者擴大減免稅的形式不斷加大對 高科技企業(yè)的稅收優(yōu)惠。在此基礎(chǔ)上，制定岀靈活多樣的激勵方式，從而才能將 更多的個人機構(gòu)吸弓倒風險投資中去。另外，為了使我國風險投資市場居于領(lǐng)先 地位之中，并快速增長，政府就需要增強其政府的扶持力度，發(fā)揮引導性的作用, 促進其行業(yè)發(fā)展的潛力。我們還可以通過完善立法的手段，減少對風險投資企業(yè) 或者提供者的稅收

11、制度z大大降低投資者的交易成本以及交易風險。政府為投資 者提供補助的同時，給風險企業(yè)與投資者提供了一種無形的幫助，這樣不僅降低 了投資風險性，還提高了風險投資的積極性。（三）將社會保障基金進行風險投資首先”不斷完善我國社會保障體系與制度。隨著我國社會保障資金的規(guī)模逐 漸增大,提高我國社會保障資金的收益水平,加強我國保障基金的管理工作已經(jīng) 非常重要。其次，組織科研機構(gòu)人員專門研究其風險投資的技術(shù)，可以有效保證 其風險投資的技術(shù)資源的豐富性，從而才能為我國風險投資提供良好的技術(shù)基 礎(chǔ)。另外，加大對風險投資的教育投入力度，采用多種教育、培訓形式，加快培 養(yǎng)適應高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的復合型人才，在一定程度上吸

12、引掌握世界前沿科技的人 才，成分發(fā)揮出其復合型的才能。四、結(jié)語隨著我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定的高速增長和資本市場的逐步完善，我國的資本市場 在最近幾年呈現(xiàn)出了強勁的增長態(tài)勢,投資于我國市場的高回報率使我國成為了 全球資本關(guān)注的戰(zhàn)略要地。雖然風險投資在我國的起步比較晚，與國外一些投資 機構(gòu)相比還存在一走的差距。但是，我國風險投資行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)有一定的成就, 今后通過不斷的規(guī)范、管理與運行，必定會在國際市場中占有一席之地。因此， 中國風險投資行業(yè)在發(fā)展中，借鑒國外一些成功的管理經(jīng)驗，結(jié)合我國的法律政 策與法規(guī)制度，找出一條適合我國風險投資行業(yè)發(fā)展的道路，充分發(fā)揮其政府的 引導性作用，拓寬投資資金的來源與渠道，在引進風險投資人才的同時，找出最 佳的退出渠道?？傊?，隨著我國風險投資人成才的逐漸成熟，我國風險投資事業(yè) 將會保持持續(xù)、穩(wěn)定、健康增長的態(tài)勢。因此,不管是從資本市場的前景來看, 還是中國風險投資的市場來看，都必須采取一定的風險投資管理措施，大力促進 我國風險投資行業(yè)的快速發(fā)