我國對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇探究

1、我國對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇探究摘要對(duì)外直接投資是我企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的 主要內(nèi)容。在新的際經(jīng)濟(jì)格局下，我對(duì)外直接投資流量 和存量不斷創(chuàng)新高的同時(shí)，企業(yè)對(duì)外投資的行業(yè)選擇上又凸 顯一些問題，利用有關(guān)對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)選擇的理論，正確地 選擇投資產(chǎn)業(yè)是一個(gè)很重要的課題。關(guān)鍵詞對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇邊際產(chǎn)業(yè) 一、我對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇現(xiàn)狀全球性的金融危機(jī)給我企業(yè)“走出去”帶來了歷史 機(jī)遇，我企業(yè)也加快了對(duì)外直接投資的步伐，2010年我 累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類對(duì)外直接投資590億美元，我對(duì)外直接 不斷創(chuàng)歷史新高。從對(duì)外直接投資的行業(yè)分布來看，中對(duì) 外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇的領(lǐng)域也在不斷擴(kuò)大。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù) 據(jù)，2009

2、年，我對(duì)外直接投資存量行業(yè)分布數(shù)據(jù)如下：租 賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，729.5億美元，占29.7%；金融業(yè)45.9 億美元，占18.7%；采礦業(yè)405.8億美元，占16.5%；批 發(fā)和零售業(yè)357億美元，占14.5%,主要為貿(mào)易類投資；交 通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)166.3億美元，占6, 8%；制造業(yè) 135.9億美元，占5.5%；房地產(chǎn)業(yè)53. 4億美元，占2.2%； 建筑業(yè)34. 1億美元，占1.4%；科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì) 勘查業(yè)28.7億美元，1.2%。對(duì)外直接投資存量行業(yè)分布，呈現(xiàn)多元化格局，但是結(jié) 構(gòu)性差異較大，其實(shí)際也大致反映了我企業(yè)對(duì)外直接投資 現(xiàn)狀和存在的問題：過分偏重于初級(jí)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)、

3、傳統(tǒng)服務(wù)業(yè), 對(duì)日益成為際經(jīng)濟(jì)主流的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)和高層次服務(wù) 業(yè)所占比重嚴(yán)重偏少，海外投資的產(chǎn)業(yè)層次太低；偏重于以 低附加值，低技術(shù)含量、低收益的勞動(dòng)密集型初級(jí)加工制造 業(yè)投資，忽視了對(duì)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的輻射作用；從事商品流通的貿(mào) 易企業(yè)偏多，而生產(chǎn)性企業(yè)和金融服務(wù)性企業(yè)偏少，盡管服 務(wù)業(yè)投資比重較大，但是主要是貿(mào)易型投資項(xiàng)目等。近年來, 我企業(yè)也加大了對(duì)海外高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)的 投資，但是在對(duì)外直接投資的比重仍舊較小，不利于我企 業(yè)提高際競(jìng)爭力，也不利于我x內(nèi)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展、升級(jí)。二、對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇理論20世紀(jì)70年代經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿瑟，劉易斯提出''勞動(dòng)密集 型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移論”

4、，一般被看作是研究對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇 的奠基之作。該理論認(rèn)為發(fā)達(dá)家由于勞動(dòng)力成本上升，勞 動(dòng)密集性產(chǎn)業(yè)際上的比較優(yōu)勢(shì)逐漸喪失，因此發(fā)達(dá)家通 過對(duì)外直接投資等形式，將勞動(dòng)密集性產(chǎn)業(yè)向發(fā)展中家轉(zhuǎn) 移?！皠趧?dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移”，發(fā)達(dá)家在完善本產(chǎn)業(yè)結(jié) 構(gòu)升級(jí)的同時(shí)，通過進(jìn)口來滿足此類產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的需求，實(shí)現(xiàn) 際經(jīng)濟(jì)秩序的調(diào)整。1978年，日本學(xué)者小島清根據(jù)日本對(duì) 外投資的實(shí)際情況提出了 “邊際產(chǎn)業(yè)”擴(kuò)張論。其理論核心 是fdi應(yīng)從本已經(jīng)或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)即邊際產(chǎn) 業(yè)，向該產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)尚未顯現(xiàn)且具有潛在比較優(yōu)勢(shì)的 家進(jìn)行投資，小島清據(jù)此提出了若干理論推論，如際貿(mào)易 和對(duì)外直接投資的綜合理論是建立在比

5、較優(yōu)勢(shì)原理的基礎(chǔ) 之上的；對(duì)外直接投資可以創(chuàng)造和擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易。美學(xué)者劉易斯威爾斯(1983)則是基于發(fā)展中家fdi 現(xiàn)象進(jìn)行研究，提出小規(guī)模技術(shù)理論。該理論認(rèn)為發(fā)展中 家勞動(dòng)密集性產(chǎn)業(yè)主要有三個(gè)方面的相對(duì)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而得 出結(jié)論該發(fā)展中家對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)應(yīng)是勞動(dòng)密集型 產(chǎn)業(yè)。英學(xué)者坎特維爾和托蘭惕諾，針對(duì)20世紀(jì)80年代 后發(fā)展中家fdi加速增長現(xiàn)象，提出技術(shù)創(chuàng)新升級(jí)理論。 隨著技術(shù)積累和技術(shù)能力不斷提高，發(fā)展中家對(duì)外直接投 資將逐步從資源依賴型等傳統(tǒng)領(lǐng)域向高科技領(lǐng)域發(fā)展，其對(duì) 應(yīng)的是內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)的過程。上述理論立足于不同 時(shí)期、不同家fdi產(chǎn)業(yè)選擇的實(shí)踐基礎(chǔ)上，說明了任何 家的對(duì)外直

6、接投資的產(chǎn)業(yè)選擇都必須立足于本產(chǎn)業(yè)發(fā)展 的現(xiàn)實(shí)，這對(duì)我提升對(duì)外直接投資的資金營運(yùn)效率，促進(jìn) 本g內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化有重大的理論和實(shí)踐指導(dǎo)意義。三、我對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇策略資源業(yè)仍將是我對(duì)外直接投資的首選。技術(shù)創(chuàng)新升級(jí) 理論，認(rèn)為對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)布局和地區(qū)布局是和一特 定的經(jīng)濟(jì)狀況相適應(yīng)，并隨的時(shí)間的推移而不斷變化的，因 此發(fā)展中家對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)首先應(yīng)是資源業(yè)。我雖 然地大物博，但是人均資源極其有限，再加上中快速成長, 對(duì)能源、礦產(chǎn)品等資源性產(chǎn)品的需求缺口必將進(jìn)一步加大， 因?yàn)槲覀兛梢酝ㄟ^其他家和地區(qū)的資源優(yōu)勢(shì)，開展對(duì)外直 接投資，為我所用，互補(bǔ)發(fā)展。采取對(duì)外直接投資的方式， 也有利于擺脫我

7、進(jìn)口所帶來的供需價(jià)格、匯率等風(fēng)險(xiǎn)，獲 得穩(wěn)定的自然資源供應(yīng)。勞動(dòng)密集性產(chǎn)業(yè)和成熟適用技術(shù)產(chǎn)業(yè)是我企業(yè)海外 直接投資的重點(diǎn)?！斑呺H產(chǎn)業(yè)”擴(kuò)張理論認(rèn)為，一應(yīng)該將 已經(jīng)或者即將失去比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，通過直接對(duì)外直接投資 向產(chǎn)業(yè)具有比較優(yōu)勢(shì)的家轉(zhuǎn)移。目前，在我勞動(dòng)力成本 上升，人民幣升值壓力不斷增加等諸多不利的際經(jīng)濟(jì)環(huán)境 背景下，中企業(yè)通過對(duì)外直接辦廠的方式，可以把一些 在內(nèi)勞動(dòng)相對(duì)密集和核心技術(shù)相對(duì)成熟、具備一定際競(jìng) 爭力的產(chǎn)業(yè)跨經(jīng)營。把一些內(nèi)生產(chǎn)能力相對(duì)過剩，比較 優(yōu)勢(shì)相對(duì)其他家已經(jīng)或者即將喪失的產(chǎn)業(yè)，轉(zhuǎn)移到際分 工處于更低梯度的發(fā)展中家，把高技術(shù)、高附加值的產(chǎn)業(yè) 留在內(nèi)，在有效繞開貿(mào)易壁壘、轉(zhuǎn)移過

8、剩生產(chǎn)能力的同時(shí), 也實(shí)現(xiàn)了內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)。服務(wù)業(yè)為對(duì)外直接投資的熱點(diǎn)。服務(wù)業(yè)是世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 演化發(fā)展的趨勢(shì)，它也是際直接投資最具活力的部分。中 也應(yīng)抓住這一際趨勢(shì)開展服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資，以優(yōu)化 內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。實(shí)際上我對(duì)外直接投資的結(jié)構(gòu)中服務(wù)業(yè) 占絕對(duì)比重，但這些投資主要集中在貿(mào)易、旅游、餐飲、遠(yuǎn) 洋運(yùn)輸?shù)葌鹘y(tǒng)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，對(duì)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)如金融業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、 信息服務(wù)業(yè)、科學(xué)研究等投資顯得不足。我企業(yè)在利用比 較優(yōu)勢(shì)時(shí)，發(fā)展旅游、對(duì)外工程承包及勞務(wù)輸出以及服務(wù)貿(mào) 易性項(xiàng)目等行業(yè)的對(duì)外直接投資時(shí)，應(yīng)該進(jìn)一步加大對(duì)服務(wù) 業(yè)高端部分的海外投資比重，提高服務(wù)業(yè)的整體效率和水 平，促進(jìn)本服務(wù)業(yè)的升級(jí)換代，縮小與發(fā)達(dá)家的差距。進(jìn)一步加大對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資。當(dāng)今時(shí)代，高新技 術(shù)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)日益增大，科技成為產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭力和家 整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力的保證。我要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、升級(jí)， 企業(yè)要在際上提高競(jìng)爭力，離不開創(chuàng)新技術(shù)的支持。在發(fā) 展中家投資研究