股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)培訓(xùn)PPT課件

1、業(yè)務(wù)概述P31產(chǎn)品說(shuō)明P8操作流程P19第1頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 1業(yè)務(wù)概述2第2頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 1-1 業(yè)務(wù)概述32、申報(bào)證券公司1、委托指令交易所結(jié)算公司3、確認(rèn)4、質(zhì)押登記、清算交收 初始交易：融出資金自身或管理人多個(gè)客戶(hù)通過(guò)資管計(jì)劃證券公司自有資金證券公司客 戶(hù)客 戶(hù)資管計(jì)劃單一客戶(hù)通過(guò)定向合同托管人出資方定向合同客 戶(hù)出資方融資方購(gòu)回交易：返還本息股票質(zhì)押回購(gòu)是指符合條件的資金融入方以所持有的股票或其他證券質(zhì)押，向符合條件的資金融出方融入資金，并約定在未來(lái)返還資金、解除質(zhì)押的交易。業(yè)務(wù)開(kāi)展的基本模式為“一個(gè)協(xié)議，二次交易，兩次結(jié)算”。第3頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 1-2 市場(chǎng)需求u

2、 市場(chǎng)需求 大量持有股權(quán)的投資者希望在不放棄股票所有權(quán)的前提下，獲得資金融通，提高股權(quán)利用效率。4u 已有做法：進(jìn)行股票質(zhì)押，通過(guò)銀行、信托等渠道融資，但存在以下問(wèn)題： 融資效率低：可融資金一般僅占證券市值三成左右 融資成本高：一般在8-10%左右（典當(dāng)行月息可達(dá)3%-4%） 交易效率低：設(shè)立產(chǎn)品、尋找出資方等至少需要一周時(shí)間u 股票質(zhì)押式回購(gòu)交易特征：基于場(chǎng)內(nèi)質(zhì)押原理設(shè)計(jì)，交易所標(biāo)準(zhǔn)化交易品種。投資者直接與證券公司達(dá)成交易，獲得所需資金。第4頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 1-3 適用對(duì)象5l 持有兩所上市交易、掛牌的A股股票、基金及債券等固定收益類(lèi)證券。個(gè)人客戶(hù)l 持有兩所上市交易、掛牌的A股股票、

3、基金及債券等固定收益類(lèi)證券。機(jī)構(gòu)客戶(hù)注意：限售股、解禁限售股也可參與交易進(jìn)行融資。B股股票、暫停上市的A股股票、進(jìn)入退市整理期的A股股票、沒(méi)有完成股改的非流通股股票、股權(quán)激勵(lì)限售股、中小企業(yè)私募債暫不納入標(biāo)的券范圍。第5頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 1-4 主要特點(diǎn)6約定購(gòu)回式證券交易業(yè)務(wù)涉及到所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，不僅操作上相對(duì)復(fù)雜，而且涉及到各種稅費(fèi)，增加了操作成本。質(zhì)押回購(gòu)特點(diǎn)1234所有權(quán)不轉(zhuǎn)移融資效率更高融資金額更大限售股可以參與 資金證券T+1可取可用，相比約定購(gòu)回還快1天，比銀行信托更具優(yōu)勢(shì)。解決限售股及個(gè)人持有的解禁限售股無(wú)法通過(guò)約定購(gòu)回實(shí)現(xiàn)融資的問(wèn)題。 標(biāo)的券不需過(guò)戶(hù)即可實(shí)現(xiàn)融資，消除擔(dān)心喪

4、失控股權(quán)地位的投資者最大疑慮。同時(shí)，不過(guò)戶(hù)的屬性自然解決了機(jī)構(gòu)投資者納稅問(wèn)題。約定購(gòu)回交易券商持有客戶(hù)的股票視為自營(yíng)持倉(cāng)，嚴(yán)重影響客戶(hù)單一股票融資金額。質(zhì)押不涉及自營(yíng)持倉(cāng)，客戶(hù)融資金額更大。第6頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 2產(chǎn)品說(shuō)明7第7頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 2-1 客戶(hù)適當(dāng)性管理8授予客戶(hù)交易額度=MIN（客戶(hù)申請(qǐng)交易額度，客戶(hù)賬戶(hù)內(nèi)資產(chǎn)*質(zhì)押比率，公司凈資本*5%）其中根據(jù)股票的不同性質(zhì)，質(zhì)押比率將有所不同；根據(jù)客戶(hù)是否提供第三方擔(dān)保等情況調(diào)整授予客戶(hù)的交易額度基本條件：業(yè)務(wù)初期，賬戶(hù)內(nèi)資產(chǎn)不低于50萬(wàn)元（含）；具有穩(wěn)定、合法的收入來(lái)源和充足的、可供支配的財(cái)產(chǎn)等在行業(yè)協(xié)會(huì)及相關(guān)的銀行等征信機(jī)構(gòu)無(wú)

5、不良記錄在證券市場(chǎng)中無(wú)違法記錄等審核要點(diǎn)：股票性質(zhì)：流通股、解禁限售股、限售股等投資者是否為上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員或持有上市公司股份比例超過(guò)5%通過(guò)多種渠道和方式獲取客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況信息，重點(diǎn)分析客戶(hù)清償負(fù)債的能力客戶(hù)可以通過(guò)提供的第三方擔(dān)保進(jìn)行增信，需對(duì)第三方擔(dān)保的合法性和有效性進(jìn)行審核建立資質(zhì)評(píng)級(jí)動(dòng)態(tài)跟蹤調(diào)整機(jī)制，對(duì)客戶(hù)資質(zhì)進(jìn)行定期或不定期的動(dòng)態(tài)跟蹤資質(zhì)初審客戶(hù)評(píng)級(jí)交易額度授予與管理資質(zhì)評(píng)級(jí)動(dòng)態(tài)跟蹤調(diào)整額度變更黑名單管理基本流程：交易額度：第8頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 2-2 Part 2-2 業(yè)務(wù)協(xié)議業(yè)務(wù)協(xié)議9達(dá)成交易前，向客戶(hù)揭示風(fēng)險(xiǎn)，客戶(hù)充分知悉潛在風(fēng)險(xiǎn)后簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。風(fēng)險(xiǎn)揭示

6、書(shū)交易前交易中交易后 先簽署客戶(hù)協(xié)議，約定基本權(quán)利義務(wù)；因異常事件發(fā)生導(dǎo)致雙方不能正常履約，需要另行填寫(xiě)相關(guān)表單?？蛻?hù)協(xié)議交易協(xié)議書(shū)1交易協(xié)議書(shū)2交易協(xié)議書(shū)N 達(dá)成具體交易時(shí)，雙方在客戶(hù)協(xié)議下簽署每筆交易的交易協(xié)議書(shū)。相關(guān)表單第9頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 2-3 Part 2-3 交易要素交易要素 10交易要素釋義初始交易日客戶(hù)進(jìn)行初始交易的日期。購(gòu)回交易日客戶(hù)進(jìn)行購(gòu)回交易的日期，購(gòu)回交易日距初始交易日的天數(shù)不超過(guò)3年。標(biāo)的證券符合交易所和公司規(guī)定的標(biāo)的證券品種。標(biāo)的證券數(shù)量初始交易時(shí)客戶(hù)質(zhì)押給證券公司的標(biāo)的證券數(shù)量。初始交易金額指雙方約定的，初始交易時(shí)證券公司支付客戶(hù)的交易金額。初始交易金額 質(zhì)

7、押標(biāo)的證券前二十個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)均價(jià)計(jì)算的市值質(zhì)押率購(gòu)回交易金額指雙方約定的，購(gòu)回交易時(shí)客戶(hù)支付證券公司的交易金額。購(gòu)回交易金額 = 初始交易金額 + 購(gòu)回價(jià)差其他要素違約金比率等第10頁(yè)/共44頁(yè)11Part 2-4 Part 2-4 標(biāo)的證券標(biāo)的證券 質(zhì)押率的評(píng)估是一個(gè)多因素評(píng)估模型，標(biāo)的證券的基本面越好，估值越低、融資額越小、融資期限越短，可獲得的質(zhì)押率越高，我們?cè)u(píng)判標(biāo)的證券質(zhì)押率高低的主要因素有：評(píng)估因素評(píng)判指標(biāo)盈利能力ROE、ROA、毛利率、銷(xiāo)售凈利率和投入資本回報(bào)率。成長(zhǎng)能力過(guò)去一個(gè)會(huì)計(jì)年度收入和凈利潤(rùn)的成長(zhǎng)性、過(guò)去3個(gè)會(huì)計(jì)年度收入和凈利潤(rùn)復(fù)合成長(zhǎng)性。收益質(zhì)量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益/利潤(rùn)總額

8、、營(yíng)業(yè)外收支凈額/利潤(rùn)總額、過(guò)去1個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/凈利潤(rùn)、過(guò)去3個(gè)會(huì)計(jì)年度合計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/過(guò)去3個(gè)會(huì)計(jì)年度合計(jì)凈利潤(rùn)負(fù)債情況和償債能力資產(chǎn)負(fù)債率、有息債務(wù)/負(fù)債合計(jì)、流動(dòng)比率、流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)、已獲利息倍數(shù)（EBIT/利息費(fèi)用）。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)現(xiàn)金/總資產(chǎn)、應(yīng)收賬款/總資產(chǎn)、存貨/總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)/總資產(chǎn)、在建工程/總資產(chǎn)。估值標(biāo)準(zhǔn)PE、PB、PS、EV/EBITDA、股價(jià)/每股股東自由現(xiàn)金流，個(gè)股估值在歷史上所屬的分位值、個(gè)股估值與所屬行業(yè)估值的對(duì)比。公司、行業(yè)景氣情況及競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)行業(yè)景氣程度和所處的周期階段、行業(yè)和公司面臨的“波特競(jìng)爭(zhēng)五力”結(jié)構(gòu)、公司自身“護(hù)城

9、河”的寬度。融資金額和融資期限融資金額越低、質(zhì)押股票數(shù)量占總股本的比例越低,融資期限越短，折扣率越高。第11頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 2-5 融資期限及成本12期限種類(lèi)及定價(jià)1 期限種類(lèi)：0-半年（含）、半年-1年（含） 、1年-2年（含） 、2年-3年（含） 。n 期限種類(lèi) 定價(jià)組成：購(gòu)回價(jià)差率、交易經(jīng)手費(fèi)、質(zhì)押登記費(fèi) 購(gòu)回價(jià)差率：股票質(zhì)押式回購(gòu)交易中客戶(hù)獲取資金所支付的凈利息率。 交易經(jīng)手費(fèi)：100元/筆。 質(zhì)押登記費(fèi)：以股票為例，500萬(wàn)股以下（含）部分按該部分面值的1收取，超500萬(wàn)股的部分按該部分面值的0.1收取，起點(diǎn)100元。n 定價(jià)組成 購(gòu)回價(jià)差在到期購(gòu)回時(shí)與本金部分一并支付。n 付

10、息方式第12頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 2-5 融資期限及成本13購(gòu)回價(jià)差率的確定主要根據(jù)客戶(hù)調(diào)研、同類(lèi)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、交易期限等因素。公司股票質(zhì)押式回購(gòu)交易購(gòu)回價(jià)差率的確定原則為以同期央行貸款基準(zhǔn)利率為基準(zhǔn)，參考市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品的價(jià)格，對(duì)不同期限的產(chǎn)品上浮一定的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。各期限融資成本2期限股票質(zhì)押式回購(gòu)交易中證券公司收取費(fèi)用客戶(hù)支付的其他成本同期銀行貸款基準(zhǔn)利率(1)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) (2)購(gòu)回價(jià)差率 (3)=(1)+(2) 質(zhì)押登記費(fèi)0-半年（含）5.6% 280BP8.4%按照中登公布的收取規(guī)則計(jì)算，起點(diǎn)100元。半年-1年（含）6.0% 260BP8.6%1年-2年（含）6.15%285BP9%2年-3

11、年（含）6.15%335BP9.5%注意：以上購(gòu)回價(jià)差率僅為參考，具體費(fèi)率可以與總部進(jìn)行協(xié)商。第13頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 2-6 交易執(zhí)行管理14n 單筆回購(gòu)交易期限最長(zhǎng)不得超過(guò)3年。n 限售股：回購(gòu)期限或資管計(jì)劃存續(xù)期必須覆蓋限售期。 從初始交易成交日起計(jì)算，到期購(gòu)回日為回購(gòu)期限屆滿(mǎn)日當(dāng)日。 到期購(gòu)回日為非交易日的，提前至前一交易日。n 到期購(gòu)回 因融入方原因?qū)е碌奶崆百?gòu)回，除支付按原購(gòu)回價(jià)差率和實(shí)際交易天數(shù)計(jì)算的購(gòu)回價(jià)差外，還須支付一定的補(bǔ)償購(gòu)回價(jià)差，用于補(bǔ)償融出方資金的機(jī)會(huì)成本。 公司有權(quán)要求提前購(gòu)回：標(biāo)的股票被ST、吸收合并等。n 提前購(gòu)回n 延期購(gòu)回 自有資金為融出方：融入方可申請(qǐng)延

12、期購(gòu)回，且延期后累計(jì)期限不超過(guò)3年。 資管計(jì)劃為融出方：不允許延期購(gòu)回。第14頁(yè)/共44頁(yè)15履約保障比例= 標(biāo)的證券市值（原交易）補(bǔ)充質(zhì)押證券市值+第三方擔(dān)保證券市值+孳息-標(biāo)的證券市值（部分解除質(zhì)押）-現(xiàn)金紅利（部分解除質(zhì)押）- 個(gè)人限售股當(dāng)前市值下賣(mài)出應(yīng)付或有最大稅額/甲方購(gòu)回交易金額（原交易及補(bǔ)充質(zhì)押）+第三方擔(dān)保購(gòu)回交易金額Part 2-7 風(fēng)險(xiǎn)控制：交易盯市證券類(lèi)別預(yù)警線(xiàn)平倉(cāng)線(xiàn)股票（流通股）160%140%股票（非流通股）180%160%基金160%140%國(guó)債115%110%企業(yè)債135%120%注：經(jīng)公司評(píng)估，針對(duì)個(gè)別客戶(hù)、個(gè)別證券的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各方面因素的

13、綜合考量，需個(gè)性化約定履約保障比例的，公司可與客戶(hù)在交易前協(xié)商一致，并在交易協(xié)議書(shū)中進(jìn)行約定。第15頁(yè)/共44頁(yè)16Part 2-8 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控：履約保障當(dāng)客戶(hù)履約保障比例達(dá)到或低于平倉(cāng)線(xiàn)時(shí)，客戶(hù)需自通知之日起兩個(gè)交易日內(nèi)采取下列履約保障措施： 提前購(gòu)回，了結(jié)該筆交易； 通過(guò)補(bǔ)充質(zhì)押使其合并計(jì)算的履約保障比例提高到預(yù)警線(xiàn)以上（含預(yù)警線(xiàn)）。 當(dāng)履約保障比例達(dá)到或低于平倉(cāng)線(xiàn)時(shí)，也可由第三方通過(guò)新開(kāi)股票質(zhì)押回購(gòu)交易（初始交易金額為1000元，與融入方原合約進(jìn)行合并管理），將履約保障比例提高至預(yù)警線(xiàn)以上（含預(yù)警線(xiàn)）。n 有第三方擔(dān)保的情況 單筆交易及對(duì)應(yīng)的補(bǔ)充質(zhì)押和第三方擔(dān)保質(zhì)押履約保障比例超過(guò)1.2/

14、質(zhì)押率的，融入方可申請(qǐng)部分解除質(zhì)押。部分解除質(zhì)押后，該筆交易的履約保障比例不低于1.2/質(zhì)押率。第16頁(yè)/共44頁(yè)無(wú)須支付對(duì)價(jià)的股東權(quán)利須支付對(duì)價(jià)的股東權(quán)利權(quán)利類(lèi)別處理方式權(quán)利類(lèi)別處理方式分紅/送股/轉(zhuǎn)增股份 待購(gòu)回期間，標(biāo)的證券產(chǎn)生的無(wú)需支付對(duì)價(jià)的股東權(quán)益，如送股、轉(zhuǎn)增股份、現(xiàn)金紅利等，一并予以質(zhì)押。但是發(fā)行人不通過(guò)中國(guó)結(jié)算深圳分公司派發(fā)的股東權(quán)益，以及采用場(chǎng)外現(xiàn)金分紅或收益結(jié)轉(zhuǎn)份額方式分紅方式的，相應(yīng)股東權(quán)益不隨標(biāo)的證券一并質(zhì)押。配售 、配股、增發(fā) 待購(gòu)回期間，標(biāo)的證券產(chǎn)生的需支付對(duì)價(jià)的股東權(quán)益，如老股東配售方式的增發(fā)、配股等，由融入方自行行使，所取得的證券不隨標(biāo)的證券一并質(zhì)押。17Par

15、t 2-9 權(quán)益處理 標(biāo)的證券涉及吸收合并、要約收購(gòu)、權(quán)證發(fā)行、公司縮股或分立等情形，由融入方自行行使相關(guān)權(quán)利。待購(gòu)回期間標(biāo)的證券涉及跨市場(chǎng)吸收合并的，融入方應(yīng)提前購(gòu)回。 待購(gòu)回期間，融入方基于股東身份享有出席股東大會(huì)、提案、表決等權(quán)利。第17頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 3操作流程18第18頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 3-1 Part 3-1 業(yè)務(wù)基本流程業(yè)務(wù)基本流程19 股票質(zhì)押式回購(gòu)交易是基于客戶(hù)資信水平和質(zhì)押股份品質(zhì)的信貸業(yè)務(wù)，基本流程主要分為：意向評(píng)估、項(xiàng)目評(píng)審與客戶(hù)授信、交易管理和貸后風(fēng)險(xiǎn)管理四個(gè)部分，通過(guò)建立業(yè)務(wù)前、中、后三級(jí)管理及風(fēng)控的架構(gòu)體系，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 項(xiàng)目發(fā)起方接受客戶(hù)融資需求后填

16、寫(xiě)股權(quán)質(zhì)押客戶(hù)需求意向表，初審、復(fù)審合格后報(bào)融資融券部，融資融券部反饋后如有必要，進(jìn)入盡職調(diào)查和項(xiàng)目評(píng)審流程。n 意向評(píng)估 按照盡職調(diào)查工作指南進(jìn)行項(xiàng)目盡職調(diào)查，項(xiàng)目評(píng)審?fù)ㄟ^(guò)的，進(jìn)入授信流程，該階段客戶(hù)需要提供更為詳實(shí)的資料。n 項(xiàng)目評(píng)審與客戶(hù)授信 填寫(xiě)相關(guān)交易表單后委托總部進(jìn)行交易，基本流程和操作與之前約定購(gòu)回類(lèi)似。n 交易管理 項(xiàng)目發(fā)起方負(fù)責(zé)跟蹤融資方資信變化和資金使用情況，并及時(shí)反饋至融資融券部，客戶(hù)所在營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)落實(shí)客戶(hù)年檢，客戶(hù)交易風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，通知客戶(hù)采取履約保障或到期購(gòu)回措施，協(xié)助違約處置結(jié)果通知等。n 貸后風(fēng)險(xiǎn)管理第19頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 3-2 Part 3-2 業(yè)務(wù)操作流程業(yè)

17、務(wù)操作流程20客戶(hù)開(kāi)發(fā)與儲(chǔ)備營(yíng)業(yè)部受理業(yè)務(wù)申請(qǐng)盡職調(diào)查及項(xiàng)目評(píng)審相關(guān)協(xié)議文件簽署初始交易申報(bào)盯市與履約管理購(gòu)回交易申報(bào)注意：相關(guān)協(xié)議表單請(qǐng)營(yíng)業(yè)部業(yè)務(wù)專(zhuān)員通過(guò)“股票質(zhì)押及約定購(gòu)回群”下載?？蛻?hù)授信合格投資者賬戶(hù)報(bào)送項(xiàng)目評(píng)審與客戶(hù)授信交易管理貸后風(fēng)險(xiǎn)管理意向評(píng)估意向評(píng)估融資方跟蹤調(diào)查第20頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 3-3 Part 3-3 意向評(píng)估意向評(píng)估21 項(xiàng)目發(fā)起的主體包括但不限于：華泰聯(lián)合證券、資產(chǎn)管理總部、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部、銷(xiāo)售交易部、證券投資部、財(cái)富管理部、各分公司、各營(yíng)業(yè)部、各子公司。 分公司、營(yíng)業(yè)部作為發(fā)起主體的，分公司及營(yíng)業(yè)部履行項(xiàng)目發(fā)起主體的職責(zé)。n 項(xiàng)目發(fā)起主體 融資方向該項(xiàng)目發(fā)起方

18、提出融資需求，項(xiàng)目發(fā)起方的相關(guān)人員對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行篩選和初步審查，然后填寫(xiě)股權(quán)質(zhì)押客戶(hù)需求意向表提交項(xiàng)目發(fā)起主體內(nèi)部復(fù)審（營(yíng)業(yè)部發(fā)起的，還需提交相應(yīng)分公司進(jìn)行二次復(fù)審）。初審、復(fù)審均通過(guò)的，方可提交融資融券部，進(jìn)入項(xiàng)目準(zhǔn)入流程。 項(xiàng)目完成初審、復(fù)審后，項(xiàng)目發(fā)起方相關(guān)業(yè)務(wù)人員通過(guò)OA辦公系統(tǒng)發(fā)送郵件至融資融券部吳璟（工號(hào)：2346）處進(jìn)行標(biāo)的證券質(zhì)押率和融資利率的初步評(píng)估，不符合規(guī)定的股權(quán)質(zhì)押客戶(hù)需求意向表將予以退回。n 意向評(píng)估流程第21頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 3-3 Part 3-3 意向評(píng)估意向評(píng)估22 ST和*ST公司； 過(guò)去一個(gè)會(huì)計(jì)年度虧損的創(chuàng)業(yè)板公司（F10財(cái)務(wù)分析主要財(cái)務(wù)指標(biāo)凈利潤(rùn)）； 過(guò)

19、去一個(gè)會(huì)計(jì)年度虧損、該年內(nèi)最近一期報(bào)表依然為虧損的公司（F10財(cái)務(wù)分析主要財(cái)務(wù)指標(biāo)凈利潤(rùn)）； 最近2年年報(bào)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量均為負(fù)的創(chuàng)業(yè)板公司，最近3年年報(bào)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量連續(xù)為負(fù)的非創(chuàng)業(yè)板公司（F10F10財(cái)務(wù)分析現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量）； 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)連續(xù)2年為負(fù)的公司（F10財(cái)務(wù)分析利潤(rùn)構(gòu)成與盈利能力營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）； 正在停牌重組的公司； 未股改股票（S類(lèi)公司）的限售股； 擬重大資產(chǎn)注入的正常交易的公司（營(yíng)業(yè)部不好直接判斷，總部會(huì)根據(jù)標(biāo)的物的實(shí)際情況予以退回并說(shuō)明理由）； 證監(jiān)會(huì)和交易所規(guī)定的不能用于股權(quán)質(zhì)押的公司。n 項(xiàng)目準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)第22頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 3-3 Part 3-3 意向

20、評(píng)估意向評(píng)估23 為加強(qiáng)營(yíng)業(yè)部對(duì)擬質(zhì)押標(biāo)的證券和融資方資質(zhì)的盡職調(diào)查質(zhì)量，擬將股權(quán)質(zhì)押客戶(hù)需求意向表的合格率（該合格率包括但不限于標(biāo)的證券屬性及融資方等信息的正確率和全面性）納入營(yíng)業(yè)部常態(tài)化考核。由于表格填寫(xiě)信息不完整、提供明顯錯(cuò)誤信息導(dǎo)致后期項(xiàng)目出現(xiàn)異常問(wèn)題的，我部將酌情對(duì)營(yíng)業(yè)部采取常態(tài)化考核扣分的措施。n 特別提示第23頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 3-4 Part 3-4 項(xiàng)目評(píng)審與授信項(xiàng)目評(píng)審與授信24 融資融券部對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行反饋后，各項(xiàng)目發(fā)起人與融資方進(jìn)行洽談，對(duì)質(zhì)押率及融資利率認(rèn)可后，進(jìn)入盡職調(diào)查流程。 按照項(xiàng)目發(fā)起主體主導(dǎo)盡職調(diào)查的原則，盡職調(diào)查工作將由項(xiàng)目發(fā)起主體直接負(fù)責(zé)。n 盡職調(diào)查主

21、體 盡職調(diào)查應(yīng)明確被調(diào)查對(duì)象基本情況、資產(chǎn)狀況、擬用于質(zhì)押的標(biāo)的券狀況和持股狀況，將調(diào)查結(jié)果在華泰證券股票質(zhì)押盡職調(diào)查工作底稿等材料中完整、清晰、客觀的進(jìn)行表達(dá)，并按照盡職調(diào)查工作材料收集清單進(jìn)行材料收集。n 盡職調(diào)查重點(diǎn)第24頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 3-4 Part 3-4 項(xiàng)目評(píng)審與授信項(xiàng)目評(píng)審與授信25 盡職調(diào)查工作結(jié)束后，項(xiàng)目發(fā)起方相關(guān)人員通過(guò)OA辦公系統(tǒng)“重要事項(xiàng)”流程將盡職調(diào)查相關(guān)材料上傳至融資融券部程昊汝（工號(hào)：4003）處進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)審； 融資融券部組成內(nèi)部審查小組對(duì)項(xiàng)目發(fā)起方提交的材料進(jìn)行審查，對(duì)于不符合規(guī)范或項(xiàng)目存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患的予以否決。對(duì)于內(nèi)部審查基本可行的項(xiàng)目，需就融資規(guī)

22、模、質(zhì)押率、融資期限和融資利率等交易要素與項(xiàng)目發(fā)起方和融資方協(xié)商一致； 通過(guò)融資融券部審核的項(xiàng)目進(jìn)入總部相關(guān)部門(mén)評(píng)審程序，評(píng)審?fù)ㄟ^(guò)的進(jìn)入授信流程；未通過(guò)的形成書(shū)面意見(jiàn)反饋?lái)?xiàng)目發(fā)起方。n 盡職調(diào)查流程第25頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 3-5 Part 3-5 相關(guān)協(xié)議簽署相關(guān)協(xié)議簽署26營(yíng)業(yè)部專(zhuān)崗按風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)內(nèi)容向客戶(hù)揭示交易風(fēng)險(xiǎn)并指導(dǎo)客戶(hù)簽署客戶(hù)協(xié)議（一式三份）、風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)（一份營(yíng)業(yè)部自己留存）并拍照?？蛻?hù)簽署協(xié)議后，由營(yíng)業(yè)部郵寄一份至總部朱嘉晨（工號(hào)：2508）處保存，其余兩份由營(yíng)業(yè)部和客戶(hù)分別保存。第26頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 3-6 Part 3-6 交易管理交易管理27營(yíng)業(yè)部在完成客戶(hù)協(xié)議簽署

23、及征信環(huán)節(jié)工作后，需在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)平臺(tái)V2.0中辦理合格投資者報(bào)送事宜。步驟如下：滬市：進(jìn)入“證券上海會(huì)員綜合業(yè)務(wù)綜合業(yè)務(wù)協(xié)議簽署”，輸入資產(chǎn)賬號(hào)或股東賬戶(hù)等信息，其中資產(chǎn)賬號(hào)為客戶(hù)普通A股賬戶(hù)的資產(chǎn)賬號(hào)，賬戶(hù)類(lèi)別選擇“投資者”，簽署協(xié)議選擇“股票質(zhì)押式回購(gòu)”，最后點(diǎn)擊簽署即可。營(yíng)業(yè)部應(yīng)于每日15：00前通過(guò)集中交易系統(tǒng)進(jìn)股票質(zhì)押合格投資者資格申報(bào)。15：00點(diǎn)后的申報(bào)視為次日申報(bào)，委托交易也將順延一個(gè)交易日。營(yíng)業(yè)部可于次日通過(guò)客戶(hù)證券賬戶(hù)下股東權(quán)限或賬戶(hù)流水記錄，查看股票質(zhì)押合格投資者資格申報(bào)是否成功。當(dāng)日成功申報(bào)的合格投資者賬戶(hù)，次日可報(bào)送交易委托。合格投資者賬戶(hù)報(bào)送1第27頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)ar

24、t 3-6 Part 3-6 交易管理交易管理28合格投資者賬戶(hù)報(bào)送1第28頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 3-6 Part 3-6 交易管理交易管理29深市：進(jìn)入“證券深圳會(huì)員綜合業(yè)務(wù)深圳綜合業(yè)務(wù)協(xié)議簽署”。輸入資產(chǎn)賬號(hào)或股東賬戶(hù)等信息，其中資產(chǎn)賬號(hào)為客戶(hù)普通A股賬戶(hù)的資產(chǎn)賬號(hào)，賬戶(hù)類(lèi)別選擇“投資者”，簽署協(xié)議選擇“股票質(zhì)押式回購(gòu)”， “簽署風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)日期”系統(tǒng)會(huì)默認(rèn)顯示當(dāng)前日期，柜員可根據(jù)實(shí)際簽署日期自行修改。最后點(diǎn)擊簽署即可。合格投資者賬戶(hù)報(bào)送1第29頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 3-5 Part 3-5 交易管理交易管理30合格投資者賬戶(hù)報(bào)送1第30頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 3-6 Part 3-6 交易管

25、理交易管理31 投資者簽署完客戶(hù)協(xié)議，辦理完授信，并已開(kāi)通合格投資者賬戶(hù)后可以與華泰證券進(jìn)行交易。營(yíng)業(yè)部與客戶(hù)確認(rèn)好各項(xiàng)交易要素后，營(yíng)業(yè)部專(zhuān)崗填寫(xiě)交易協(xié)議書(shū)（初始交易）及其交易要素明細(xì)附件（一式三份）并通過(guò)“OA辦公系統(tǒng)信用業(yè)務(wù)交易申報(bào)”流程提交至融資融券部（客戶(hù)簽字確認(rèn)的協(xié)議書(shū)的掃描件作為流程附件），標(biāo)題名稱(chēng)為：“*營(yíng)業(yè)部*客戶(hù)初始交易申報(bào)”，同時(shí)上述3份協(xié)議需寄送至融資融券部朱嘉晨（工號(hào)：2508）處用印。簽署完畢后，營(yíng)業(yè)部專(zhuān)崗進(jìn)行合同錄入，進(jìn)入“證券股票質(zhì)押式回購(gòu)股票質(zhì)押初始質(zhì)押申請(qǐng)”。初始交易申報(bào)2 與本次交易相關(guān)的特殊事項(xiàng)約定（比如董監(jiān)高客戶(hù)在待購(gòu)回期間不得轉(zhuǎn)讓、買(mǎi)賣(mài)交易的標(biāo)的等此類(lèi)

26、的個(gè)性化約定），將在交易協(xié)議書(shū)（初始交易）第八部分“特別約定事項(xiàng)”中進(jìn)行約定。第31頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 3-6 Part 3-6 交易管理交易管理32初始交易申報(bào)2第32頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 3-6 Part 3-6 交易管理交易管理33 購(gòu)回交易時(shí)，客戶(hù)需臨柜簽署交易協(xié)議書(shū)（購(gòu)回交易）（一式三份），并通過(guò)“OA辦公系統(tǒng)信用業(yè)務(wù)交易申報(bào)”流程提交至融資融券部（客戶(hù)簽字確認(rèn)的協(xié)議書(shū)的掃描件作為流程附件），標(biāo)題名稱(chēng)為：“*營(yíng)業(yè)部*客戶(hù)購(gòu)回交易申報(bào)”，同時(shí)上述3份協(xié)議需寄送至融資融券部朱嘉晨（工號(hào)：2508）處用印。簽署完畢后由公司完成審核及購(gòu)回交易委托申報(bào)工作。購(gòu)回交易申報(bào)3第33頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)

27、art 3-6 Part 3-6 交易管理交易管理34 客戶(hù)申請(qǐng)?zhí)崆百?gòu)回，營(yíng)業(yè)部至少應(yīng)當(dāng)提前兩個(gè)交易日將客戶(hù)簽字確認(rèn)的交易協(xié)議書(shū)（購(gòu)回交易）（一式三份）通過(guò)“OA辦公系統(tǒng)信用業(yè)務(wù)交易申報(bào)”流程提交至融資融券部（客戶(hù)簽字確認(rèn)的協(xié)議書(shū)的掃描件作為流程附件），標(biāo)題名稱(chēng)為：“*營(yíng)業(yè)部*客戶(hù)提前購(gòu)回申報(bào)”，同時(shí)上述3份協(xié)議需寄送至融資融券部朱嘉晨（工號(hào)：2508）處用印。營(yíng)業(yè)部專(zhuān)崗于購(gòu)回日進(jìn)入柜臺(tái)系統(tǒng)“證券股票質(zhì)押式回購(gòu)股票質(zhì)押提前延期申請(qǐng)”修改購(gòu)回日期等交易要素，由公司完成審核及購(gòu)回交易委托申報(bào)工作。提前購(gòu)回交易申報(bào)4第34頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 3-6 Part 3-6 交易管理交易管理35提前購(gòu)回交

28、易申報(bào)4第35頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 3-6 Part 3-6 交易管理交易管理36 客戶(hù)需至少提前2個(gè)交易日簽署延期購(gòu)回申請(qǐng)書(shū)，并通過(guò)“OA辦公系統(tǒng)信用業(yè)務(wù)交易申報(bào)”流程提交至融資融券部（客戶(hù)簽字確認(rèn)的延期申請(qǐng)書(shū)的掃描件及延期情況說(shuō)明（包括標(biāo)的券名稱(chēng)及代碼、數(shù)量、股份性質(zhì)、初始交易折扣率、初始交易金額、原到期日、申請(qǐng)到期日、詳細(xì)的延期原因等要素）作為流程附件），標(biāo)題名稱(chēng)為：“*營(yíng)業(yè)部*客戶(hù)延期購(gòu)回申請(qǐng)”。待審批同意后營(yíng)業(yè)部專(zhuān)崗進(jìn)入“證券股票質(zhì)押式回購(gòu)股票質(zhì)押提前延期申請(qǐng)”修改購(gòu)回日期等交易要素。柜臺(tái)系統(tǒng)操作界面如提前購(gòu)回。延期申請(qǐng)5第36頁(yè)/共44頁(yè)P(yáng)art 3-6 Part 3-6 交易管理交易管理37 營(yíng)業(yè)部專(zhuān)崗將客戶(hù)簽署的交易協(xié)議書(shū)（補(bǔ)充質(zhì)押），通過(guò)“OA辦公系統(tǒng)信用業(yè)務(wù)交易申報(bào)”流程提交至融資融券部（客戶(hù)簽字確認(rèn)的交易協(xié)議書(shū)的掃描件作為流程附件），標(biāo)題名稱(chēng)為：“*營(yíng)業(yè)部*客戶(hù)補(bǔ)充質(zhì)押申請(qǐng)”。待審批同意后營(yíng)業(yè)部專(zhuān)崗進(jìn)入“證券股票質(zhì)押式回購(gòu)股票質(zhì)押