財務(wù)杠桿在企業(yè)經(jīng)營管理中應(yīng)用探究

1、財務(wù)杠桿在企業(yè)經(jīng)營管理中應(yīng)用探究摘要：發(fā)揮財務(wù)的杠桿調(diào)節(jié)作用能有效提高企業(yè)的經(jīng)營 管理水平，因此重視財務(wù)杠桿在企業(yè)管理中的應(yīng)用研究是非 常必要的。本文分析了財務(wù)杠桿對企業(yè)經(jīng)營管理的重要意 義，提出了財務(wù)杠桿在企業(yè)經(jīng)營管理中的應(yīng)用策略。關(guān)鍵詞：財務(wù)杠桿；財務(wù)控制；財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)代企業(yè)需要依靠現(xiàn)代化企業(yè)管理理念支撐，才能有效 提升企業(yè)的運行管理水平。國內(nèi)企業(yè)大多經(jīng)歷了計劃經(jīng)濟時 代，轉(zhuǎn)型進入市場經(jīng)濟。國內(nèi)的市場經(jīng)濟雖然已經(jīng)發(fā)展的比 較成熟，但國內(nèi)市場經(jīng)濟體制發(fā)展還不夠完善。相比國外發(fā) 達資本注意國家，國內(nèi)企業(yè)發(fā)展的不過幾十年的時間，無論 是在企業(yè)經(jīng)營經(jīng)驗方面還是經(jīng)營理念方面都還比較薄弱。因 此，借

2、助財務(wù)杠桿可以有效提高企業(yè)經(jīng)營的管理水平。重視 財務(wù)杠桿在企業(yè)經(jīng)營管理中的應(yīng)用是當(dāng)前備受企業(yè)關(guān)注的 課題，對企業(yè)發(fā)展有重要意義。一、財務(wù)杠桿對企業(yè)經(jīng)營管理的重要意義財務(wù)杠桿在西方發(fā)達國家的企業(yè)經(jīng)營管理中扮演著重 要作用，但在國內(nèi)財務(wù)杠桿在企業(yè)經(jīng)營管理中的應(yīng)用實踐才 剛剛開始。在對西方國家的經(jīng)營管理理論深入研究的基礎(chǔ)， 結(jié)合國內(nèi)企業(yè)的實際情況，開展一定的財務(wù)杠桿策略對企業(yè) 發(fā)展是有積極意義的。（一）財務(wù)杠桿有利于提高企業(yè)經(jīng)營利潤。首先，所謂 財務(wù)杠桿指企業(yè)借助一定的財務(wù)政策來提高其他的股本收 益。銀行利率和貸款利率就是企業(yè)中重要的財務(wù)杠桿。其次, 是否有充足的資金對企業(yè)發(fā)展有重要意義。自2008

3、年美國 次貸危機后，國內(nèi)越來越多的企業(yè)因為經(jīng)營資金鏈斷裂而破 產(chǎn)。在當(dāng)前市場經(jīng)濟環(huán)境下，融資和借債是當(dāng)前企業(yè)都會參 與的一項經(jīng)營活動。重視財務(wù)杠桿的應(yīng)用無疑可以幫助企業(yè) 緩解一些債務(wù)壓力，合理規(guī)劃貸款和融資方案。最后，財務(wù) 杠桿的兩個重要因素是固定資本成本和息稅前的利潤。實踐 證明：財務(wù)杠桿系數(shù)與息稅前利潤成反比，而和資本成本成 正比。因此，財務(wù)杠桿在合理規(guī)劃股利方面有著重要的參考 價值。（二）合理應(yīng)用財務(wù)杠桿能有效規(guī)避企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。當(dāng) 前企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險越來越大，企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險不僅來自企業(yè) 的經(jīng)營活動還來自企業(yè)的財務(wù)規(guī)劃。尤其是當(dāng)前，國內(nèi)的金 融市場有了發(fā)展。越來越多的企業(yè)將閑置資金投放到金融

4、市 場，同時越來越多的企業(yè)通過多種渠道融資。金融市場的風(fēng) 險是當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營面臨的重要風(fēng)險之一。為了規(guī)避金融市場 風(fēng)險，就先要企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險因素做一個詳細的調(diào)研。在財 務(wù)管理中財務(wù)風(fēng)險分析也被稱為籌資風(fēng)險或融資風(fēng)險評估。 該風(fēng)險的發(fā)生將影響到企業(yè)和股東的利益，給企業(yè)經(jīng)營帶來 重要的風(fēng)險。在財務(wù)杠桿應(yīng)用過程中必須對金融市場的潛在 風(fēng)險有一個準(zhǔn)確的評估。在財務(wù)杠桿理論的支持下，企業(yè)的 經(jīng)營風(fēng)險將得到有效控制。不僅提高了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險還有 效保障了股東的股權(quán)利益。（三）財務(wù)杠桿是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理的重要內(nèi)容。隨著 國內(nèi)經(jīng)濟不斷發(fā)展，中國企業(yè)有了更多的發(fā)展機會和發(fā)展市 場。為了適應(yīng)國際市場的發(fā)展需要，中國

5、企業(yè)必須建立起完 善的管理體制。財務(wù)杠桿管理理論是現(xiàn)代企業(yè)必須掌握和具 備的企業(yè)經(jīng)營管理內(nèi)容。隨著市場發(fā)展財務(wù)杠桿將在企業(yè)經(jīng) 營管理過程中發(fā)揮重要作用，同時也是企業(yè)核心競爭力的重 要方面。但大多數(shù)企業(yè)還沒有建立其財務(wù)杠桿管理意識，因 此缺乏相應(yīng)的管理實踐經(jīng)驗。重視財務(wù)杠桿管理實踐的應(yīng) 用，才能不斷提高現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營管理水平。因此，財務(wù)杠 桿應(yīng)用對現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展有重要戰(zhàn)略意義。二、財務(wù)杠桿在企業(yè)經(jīng)營管理中的應(yīng)用策略財務(wù)杠桿對現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展有重要意義。重視財務(wù)杠桿在 現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理中的應(yīng)用是非常必要的。在當(dāng)前市場競爭 日益激烈的背景下，企業(yè)為了創(chuàng)造更多的經(jīng)濟利潤，保障企 業(yè)的長遠發(fā)展，已經(jīng)開始在企業(yè)

6、經(jīng)營中開展財務(wù)杠桿管理實 踐。財務(wù)杠桿對企業(yè)發(fā)展有積極意義，但也需要應(yīng)用得當(dāng)。 財務(wù)杠桿如果應(yīng)用不當(dāng)不僅不能對企業(yè)產(chǎn)生積極影響，還可 能給企業(yè)帶來嚴(yán)重的經(jīng)營風(fēng)險，給企業(yè)帶來嚴(yán)重損失。因此, 在財務(wù)杠桿應(yīng)用過程中必須掌握科學(xué)合理的原則，確保財務(wù) 杠桿給企業(yè)帶來積極作用。本人結(jié)合自己在企業(yè)財務(wù)崗位的 多年實踐經(jīng)驗，現(xiàn)對財產(chǎn)杠桿在企業(yè)經(jīng)營管理中的應(yīng)用提出 以下幾點建議。（一）重視財務(wù)杠桿對企業(yè)發(fā)展的重要意義。財務(wù)杠 桿在企業(yè)管理中發(fā)揮積極作用必須要有企業(yè)內(nèi)部管理層還 各個部門的支持才能實現(xiàn)。首先，組織企業(yè)內(nèi)部管理層學(xué)習(xí) 財務(wù)杠桿理論知識，對財務(wù)杠桿理論在企業(yè)發(fā)展中的重要性 有一個系統(tǒng)的了解。通過學(xué)習(xí)

7、最終要的目的是要在企業(yè)管理 層內(nèi)部達成對財務(wù)杠桿應(yīng)用的統(tǒng)一認識。為財務(wù)杠杠的應(yīng)用 實踐營造一個良好的內(nèi)部環(huán)境。其次，在企業(yè)內(nèi)部重視組織 員工學(xué)習(xí)相應(yīng)的財務(wù)制度是非常必要的。最后，財務(wù)杠桿的 有效應(yīng)用是要建立完善的財務(wù)體制基礎(chǔ)上。在實施財務(wù)杠桿 應(yīng)用之前需要在企業(yè)內(nèi)部建立起完善的財務(wù)管理制度和財 務(wù)流程。（二）建立起完善的財務(wù)杠桿管理制度體系。財務(wù)杠桿 是一套完善的管理理論。該理論在企業(yè)的落地生根是需要企 業(yè)建立起一套完善管理制度體系的。財務(wù)杠桿管理絕不是簡 單的給予幾個財務(wù)數(shù)據(jù)就能做好。完善的財務(wù)杠桿制度的建 立才是保障財務(wù)杠桿有效實施的關(guān)鍵。首先，建立完善的財 務(wù)制度才確保企業(yè)獲得準(zhǔn)確的財務(wù)

8、數(shù)據(jù)，建立在準(zhǔn)確的財務(wù) 數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上才能做出最佳的財務(wù)杠桿決策。財務(wù)管理制度系 統(tǒng)不僅數(shù)據(jù)的收集，還包括數(shù)據(jù)的分析、處理和財務(wù)方案的 制定，以及財務(wù)方案的執(zhí)行。除此之外，金融市場時常變化, 對企業(yè)的財務(wù)杠桿有重要影響。企業(yè)的財務(wù)杠桿體系中必須 建立起專門針對金融市場的體系，及時獲得和掌握金融市場 的變化情況，為企業(yè)提高準(zhǔn)確的市場信息，為財務(wù)杠桿政策 的制定提供信息參考。（三）建立完善的財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)。財務(wù)風(fēng)險控制系 統(tǒng)是企業(yè)經(jīng)營管理的重要內(nèi)容。重視財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)的管 理實施能有效控制企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，包括財務(wù)杠桿風(fēng)險。財 務(wù)風(fēng)險主要與財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性、財務(wù)分析的科學(xué)性還有市 場信息的準(zhǔn)確性等因

9、素有關(guān)。任何因素都可能給企業(yè)帶來財 務(wù)經(jīng)營風(fēng)險。建立完善的財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)可以避免一些盲 目投資的開展，保障企業(yè)財務(wù)安全。建立完善冊財務(wù)風(fēng)險控 制系統(tǒng)還可以有效規(guī)范財務(wù)人員的財務(wù)操作行為，避免資金 人為流失，造成資源浪費。建立完善的財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)需 要提高財務(wù)系統(tǒng)的財務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計、分析能力，通過不斷提高 的數(shù)據(jù)分析能力能發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理方面存在的問題，及時 查缺補漏。避免因為人為操作原因造成財務(wù)杠桿的應(yīng)用風(fēng) 險。最后，建立完善的財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)就需要確立一個科 學(xué)的財務(wù)杠桿系數(shù)，以此為標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范財務(wù)杠桿應(yīng)用行為。（四）重視高素質(zhì)專業(yè)人才的引入和財務(wù)人員業(yè)務(wù)水平 的提高。任何完善的制度都需要由人來

10、完成和執(zhí)行。因此， 重視高素質(zhì)專業(yè)人才的引入和培養(yǎng)是確保財務(wù)杠桿在企業(yè) 中有效應(yīng)用的關(guān)鍵。國內(nèi)目前還比較缺乏高素質(zhì)的財務(wù)管理 專業(yè)人才，尤其在財務(wù)管理方面的專業(yè)人才還是比較匱乏 的。首先，重視相關(guān)專業(yè)人才的引入，同時還要為做空降兵 的適應(yīng)工作。其次，做好企業(yè)內(nèi)部人才的培養(yǎng)工作。在企業(yè) 內(nèi)部重視學(xué)習(xí)型組織的建設(shè)，鼓勵員工積極開展自我學(xué)習(xí)， 提升專業(yè)技能。作為企業(yè)投入一定的資金用于支持員工學(xué)習(xí) 成長是非常必要的。通過有效的學(xué)習(xí)活動實現(xiàn)財務(wù)人員專業(yè) 素質(zhì)的提升是非常有必要的。最后，在企業(yè)內(nèi)部針對財務(wù)人 員建立有薪酬激烈制度，調(diào)動廣大財務(wù)人員的積極性。在專 業(yè)技能和職業(yè)熱情不斷提升的背景下，才能有效開展財務(wù)杠 桿管理工作。三、結(jié)束語財務(wù)管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的重要內(nèi)容。隨著經(jīng)濟發(fā)展， 財務(wù)管理逐漸發(fā)展形成了多個管理內(nèi)容，例如：財務(wù)預(yù)算管 理、財務(wù)控制管理、稅務(wù)籌劃等等。財務(wù)杠桿理論是現(xiàn)代財 務(wù)理論發(fā)展的新理論體系，在該理論的指導(dǎo)下企業(yè)的經(jīng)營管 理將更加科學(xué)安全。財務(wù)杠桿理論對企業(yè)發(fā)展有重要意義， 在企業(yè)內(nèi)部重視財務(wù)杠桿管理系統(tǒng)的建立和實施，重視財務(wù) 制度的完善，建立完善的財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)，積極引入專業(yè) 人才和調(diào)動