流動(dòng)資金管理模型設(shè)計(jì)PPT課件

1、本章教學(xué)內(nèi)容 最佳現(xiàn)金持有量模型 賒銷(xiāo)政策分析模型 經(jīng)濟(jì)批量決策模型第1頁(yè)/共18頁(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo) 現(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)、收益性最差的資產(chǎn)。 企業(yè)持有現(xiàn)金的目的是為了滿(mǎn)足企業(yè)的交易性需要、預(yù)防性需要和投機(jī)性需要。 現(xiàn)金管理的目標(biāo)就是在資產(chǎn)的流動(dòng)性和收益性之間作出決策，保持最佳的現(xiàn)金持有量，以獲取長(zhǎng)期收益。第2頁(yè)/共18頁(yè)確定最佳現(xiàn)金持有量理論方法巴摩爾模型 理論依據(jù)是把持有的有價(jià)證券同貨幣理論依據(jù)是把持有的有價(jià)證券同貨幣資金的庫(kù)存聯(lián)系起來(lái)觀察，比較現(xiàn)金儲(chǔ)存資金的庫(kù)存聯(lián)系起來(lái)觀察，比較現(xiàn)金儲(chǔ)存的成本和買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券的固定成本，以求的成本和買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券的固定成本，以求得兩者成本之和最低時(shí)的現(xiàn)金余額得兩者

2、成本之和最低時(shí)的現(xiàn)金余額。第3頁(yè)/共18頁(yè)現(xiàn)金余額總成本公式最佳現(xiàn)金持有量公式：最佳現(xiàn)金持有量公式： 總成本總成本= = 持有現(xiàn)金成本持有現(xiàn)金成本+ +證券（借債）交易成本證券（借債）交易成本 = (C/2)= (C/2)* *r + (T/C)r + (T/C)* *b brbTC2*其中：其中： C: C: 現(xiàn)金余額現(xiàn)金余額 ( (最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量) )R R：持有現(xiàn)金而損失的機(jī)會(huì)成本：持有現(xiàn)金而損失的機(jī)會(huì)成本T T：每個(gè)轉(zhuǎn)換周期中的現(xiàn)金總需要量：每個(gè)轉(zhuǎn)換周期中的現(xiàn)金總需要量b b：每次交易或借款所需的固定成本費(fèi)用：每次交易或借款所需的固定成本費(fèi)用第4頁(yè)/共18頁(yè)最佳現(xiàn)金持有量

3、的確定 某公司每個(gè)月需要支付現(xiàn)金約800，000元，公司在有價(jià)證券上投資的平均收益率為6.5%，每筆證券的交易費(fèi)用為85元，公司的現(xiàn)金支付固定且連續(xù)。 要求：（1）該公司最佳現(xiàn)金持有量為多少？（2）轉(zhuǎn)換和持有現(xiàn)金的總成本為多少？（3）每隔多少天進(jìn)行一次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換？（一個(gè)月按30天計(jì)算）第5頁(yè)/共18頁(yè)模型設(shè)計(jì) v設(shè)置有價(jià)證券報(bào)酬率滾動(dòng)條設(shè)置有價(jià)證券報(bào)酬率滾動(dòng)條v設(shè)置數(shù)據(jù)有效性設(shè)置數(shù)據(jù)有效性v設(shè)置公式設(shè)置公式v制作現(xiàn)金持有量成本分析圖制作現(xiàn)金持有量成本分析圖v保護(hù)工作表保護(hù)工作表第6頁(yè)/共18頁(yè)賒銷(xiāo)政策分析模型設(shè)計(jì) 賒銷(xiāo)策略基本因素 信用標(biāo)準(zhǔn) 是指同意向客戶(hù)提供商業(yè)信用而提出的基本要求是指同意向客

4、戶(hù)提供商業(yè)信用而提出的基本要求. .通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判斷標(biāo)準(zhǔn)通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判斷標(biāo)準(zhǔn). . 信用期間 是指允許客戶(hù)從購(gòu)貨到必須付款之間的時(shí)間是指允許客戶(hù)從購(gòu)貨到必須付款之間的時(shí)間, ,或者或者說(shuō)是企業(yè)給予顧客的付款期間說(shuō)是企業(yè)給予顧客的付款期間. .第7頁(yè)/共18頁(yè) 現(xiàn)金折扣 客戶(hù)及時(shí)付款時(shí)所給予的優(yōu)惠折扣客戶(hù)及時(shí)付款時(shí)所給予的優(yōu)惠折扣. . 折扣所帶來(lái)的收益折扣所帶來(lái)的收益 價(jià)格折扣成本時(shí)價(jià)格折扣成本時(shí), ,可行可行. . 收賬方法 是指以什么手段和花費(fèi)多大代價(jià)去收取賬款是指以什么手段和花費(fèi)多大代價(jià)去收取賬款. .收賬政策所花費(fèi)的成本收賬政策所花費(fèi)的成本 所減少的壞賬損失

5、所減少的壞賬損失, ,可行可行. .賒銷(xiāo)策略基本因素第8頁(yè)/共18頁(yè)增量分析的基本公式1 1、信用標(biāo)準(zhǔn)變化對(duì)利潤(rùn)的影響P PP=P=新方案銷(xiāo)售額增減量新方案銷(xiāo)售額增減量 * * 銷(xiāo)售利潤(rùn)率銷(xiāo)售利潤(rùn)率2 2、信用期間變化對(duì)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的影響I II=(I=(新方案平均收賬期新方案平均收賬期- -原方案平均收賬期）原方案平均收賬期）/360/360* *原方案銷(xiāo)售額原方案銷(xiāo)售額+ +新方案平均收賬期新方案平均收賬期/360/360 * *新方案增減銷(xiāo)售額）新方案增減銷(xiāo)售額）* *應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本第9頁(yè)/共18頁(yè)3 3、信用標(biāo)準(zhǔn)變化對(duì)壞帳損失的影響K KK=K=新方案銷(xiāo)售額增減量

6、新方案銷(xiāo)售額增減量* *新增加銷(xiāo)售額的壞帳損失率新增加銷(xiāo)售額的壞帳損失率4 4、現(xiàn)金折扣變化情況D DD=(D=(原銷(xiāo)售額原銷(xiāo)售額+ +新增減銷(xiāo)售額）新增減銷(xiāo)售額）* *D D* *新的現(xiàn)金折扣率新的現(xiàn)金折扣率D D為新取得現(xiàn)金折扣的銷(xiāo)售額占總銷(xiāo)售額的百分比為新取得現(xiàn)金折扣的銷(xiāo)售額占總銷(xiāo)售額的百分比5 5、賒銷(xiāo)策略變化帶來(lái)的凈損益PmPmPm= Pm= P- P- I- I- K- K- D D增量分析的基本公式第10頁(yè)/共18頁(yè)模型設(shè)計(jì) 第11頁(yè)/共18頁(yè)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本原理v 經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型v 經(jīng)濟(jì)訂貨批量的改進(jìn)模型陸續(xù)到貨v 數(shù)量折扣、陸續(xù)到貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型第12頁(yè)/共18頁(yè)

7、假設(shè)條件：1 1、存貨的年需要量和日消、存貨的年需要量和日消耗量是均衡的。耗量是均衡的。2 2、從存貨到貨物到達(dá)所間、從存貨到貨物到達(dá)所間隔的時(shí)間是固定的，而且隔的時(shí)間是固定的，而且每批貨物均一次到達(dá)。每批貨物均一次到達(dá)。3 3、不考慮數(shù)量折扣。、不考慮數(shù)量折扣。4 4、不會(huì)發(fā)生缺貨。、不會(huì)發(fā)生缺貨。年成本合計(jì)T=儲(chǔ)存成本+訂貨成本 =(Q/2)*C+(D/Q)*KD：存貨的全年需要量Q：訂貨批量D/Q：訂貨次數(shù)C：年儲(chǔ)存成本K：每次訂貨的變動(dòng)成本經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型第13頁(yè)/共18頁(yè) 某公司是一家面向零售商的空氣過(guò)濾器分銷(xiāo)商，它從幾家制造商那里購(gòu)買(mǎi)過(guò)濾器，過(guò)濾器以1000件為一基本訂貨單位

8、安排訂貨，安排每次訂貨的成本是40元，每個(gè)月零售商對(duì)過(guò)濾器的需求量是20000件，每件過(guò)濾器每個(gè)月的持有成本為0.1元。求： 1 最優(yōu)訂貨量為多少個(gè)基本訂貨單位？ 2 如果每件過(guò)濾器每個(gè)月的持有成本為0.05元，則最優(yōu)訂貨批量是多少？ 3 如果每次訂貨成本是10元，則最優(yōu)訂貨批量是多少？經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型第14頁(yè)/共18頁(yè)陸續(xù)到貨模型儲(chǔ)存成本訂貨成本1/2*(Q-Q/P*d)*C+D/Q*K 存貨不能一次到達(dá)，各批存貨可能陸續(xù)入存貨不能一次到達(dá)，各批存貨可能陸續(xù)入庫(kù)，使存貨陸續(xù)增加庫(kù)，使存貨陸續(xù)增加P：每日送貨量每日送貨量Q/P：每批存貨全部送達(dá)所需日數(shù)每批存貨全部送達(dá)所需日數(shù)d：每日消耗量每