互聯(lián)網(wǎng)金融的概念與特點(diǎn)

1、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念與特點(diǎn)一、概念（1） 當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入金融行業(yè)所開展的業(yè)務(wù)，包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開展的結(jié)算、小微貸款、標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品銷售、信息中介等金融業(yè)務(wù)，就構(gòu)成了互聯(lián)網(wǎng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在緩解信息不對(duì)稱、提高交易效率、優(yōu)化資源配置、豐富投融資渠道等方面有別于傳統(tǒng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不是金融與互聯(lián)網(wǎng)的簡(jiǎn)單結(jié)合，而是現(xiàn)代金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新的有機(jī)融合。李博、董亮（ 中國(guó)人民銀行金融研究所李博、北京市金融工作局董亮 ）將互聯(lián)網(wǎng)金融分為傳統(tǒng)金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)延伸、金融的互聯(lián)居間服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)三種模式。他們認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)延伸是一種廣義上的互聯(lián)網(wǎng)金融，電子銀行、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行都屬于這一范疇；互聯(lián)

2、居間服務(wù)應(yīng)用模式有第三方支付平臺(tái)、 P2P 信貸、眾籌等；金融服務(wù)多為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向金融業(yè)的滲透，如小額貸款公司、基金保險(xiǎn)銷售平臺(tái)等。互聯(lián)居間服務(wù)和金融服務(wù)可劃為狹義上的互聯(lián)網(wǎng)金融。吳曉靈（中國(guó)人民銀行原副行長(zhǎng)、國(guó)家外管局原局長(zhǎng)，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)包括四個(gè)方面：一是與電商相結(jié)合的結(jié)算業(yè)務(wù)，二是基于銷售信息的小微貸款業(yè)務(wù)，三是基于支付賬戶的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品銷售，四是借貸雙方的信息平臺(tái)，目前得到監(jiān)管的是與貨幣運(yùn)動(dòng)關(guān)系密切的結(jié)算業(yè)務(wù)。謝平（謝平， 1955 年生，中國(guó)人民銀行研究生部教授、博士生導(dǎo)師，南開大學(xué)、南京大學(xué)、武漢大學(xué)等多家大學(xué)兼職教授）按照互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)，在支付、信息處理和資源

3、配置三大支柱上的差異，將其劃分為傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)化、移動(dòng)支付和第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)貨幣、基于大數(shù)據(jù)的征信和網(wǎng)絡(luò)貸款、基于大數(shù)據(jù)的保險(xiǎn)、 P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌融資、大數(shù)據(jù)在證券投資中的應(yīng)用等八大類。高漢（ 2014）根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)的主要功能，將互聯(lián)網(wǎng)金融分為支付結(jié)算類、融資類和投資理財(cái)保險(xiǎn)類等三類。摘自于金融論壇 2014 年第 7 期（總第 223 期）中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管研究魏 鵬（2）互聯(lián)網(wǎng)金融是依托于支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具而產(chǎn)生的一種新興金融模式莊要包括第三方支付平臺(tái)模式、PPZ 網(wǎng)絡(luò)小額信貸模式、基于大數(shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺(tái)模式、眾籌模式、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn) ( 放心保 )

4、 模式、金融理財(cái)產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售等模式。時(shí)代金融 2014 年第 4 期中旬刊 ( 總第 549 期 ) 互聯(lián)網(wǎng)金融淺析李建超（3）互聯(lián)網(wǎng)金融并不是互聯(lián)網(wǎng)和金融兩個(gè)概念的簡(jiǎn)單加總。目前 , “互聯(lián)網(wǎng)金融”在全球還沒有統(tǒng)一定義。市場(chǎng)人士將互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融的行為稱為互聯(lián)網(wǎng)金融 , 而將傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)稱為金融互聯(lián)網(wǎng)。不過 , 隨著金融和互聯(lián)網(wǎng)的相互滲透、融合 , 這一狹義概念的邊限正變得模糊。廣義來看 ,互聯(lián)網(wǎng)金融已泛指一切通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來實(shí)現(xiàn)資金融通的行為。我們認(rèn)為 , 互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與以互聯(lián)網(wǎng) ( 目前主要是 Web2.0)為代表的現(xiàn)代信息科技 ,特別是搜索引擎、移動(dòng)支付、

5、云計(jì)算、社會(huì)化網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)挖掘等, 相結(jié)合的新興領(lǐng)域。一方面國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)改造傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式, 另一方面互聯(lián)網(wǎng)公司依賴技術(shù)和平臺(tái)開始滲透到金融領(lǐng)域。當(dāng)金融遇上互聯(lián)網(wǎng) , 互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的精神正在對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)滲透 , 嶄新的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)正在生長(zhǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的概念、現(xiàn)狀與發(fā)展建議陳一稀金融發(fā)展評(píng)論2013 年第 12 期（4）中國(guó)金融當(dāng)局對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的描述是：互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式。 狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融僅指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展的、 基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融業(yè)務(wù)。 廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融既包括作為非金融

6、機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務(wù)，也包括金融機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)開展的業(yè)務(wù)（中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告，2014）。（5）互聯(lián)網(wǎng)金融目前尚未有統(tǒng)一、明確的定義。馬云(2013) 認(rèn)為 , 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)的行為稱為互聯(lián)網(wǎng)金融, 而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)開展的業(yè)務(wù)稱為金融互聯(lián)網(wǎng)。侯維棟(2013) 認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行深刻變革后產(chǎn)生的一種新興的金融業(yè)態(tài)。謝平、鄒傳偉(2012) 認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融模式是隨著互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技, 特別是移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計(jì)算等的發(fā)展, 出現(xiàn)的既不同于商業(yè)銀行間接融資, 也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式。萬建華(2012

7、) 則認(rèn)為 , 互聯(lián)網(wǎng)金融不僅僅是融資 , 還包括支付和各類金融產(chǎn)品, 互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)定義為第三種金融模式。更準(zhǔn)確的表述應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)金融是信息時(shí)代的一種金融模式。林采宜(2013)認(rèn)為 , 互聯(lián)網(wǎng)金融只是金融服務(wù)的提供方式和獲取方式發(fā)生改變, 是直接融資和間接融資在互聯(lián)網(wǎng)上的延伸, 而非直接融資和間接融資之外的第三種金融模式。吳曉靈 (2013) 提出 , 互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是利用互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù), 加工傳遞金融信息 , 辦理金融業(yè)務(wù) , 構(gòu)建渠道 , 完成資金的融通。我們認(rèn)為 , 互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技,特別是搜索引擎、移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)挖掘等相結(jié)合

8、產(chǎn)生的新興領(lǐng)域 , 是借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式。不論互聯(lián)網(wǎng)金融還是金融互聯(lián)網(wǎng), 只是戰(zhàn)略上的分類 , 沒有嚴(yán)格的定義區(qū)分。隨著金融和互聯(lián)網(wǎng)的相互滲透、融合, 互聯(lián)網(wǎng)金融已泛指一切通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來實(shí)現(xiàn)資金融通的行為。互聯(lián)網(wǎng)金融是廣義金融的一部分, 傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù), 也應(yīng)該是廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融的組成部分, 兩邊是交叉進(jìn)行 , 相互促進(jìn)的 ( 劉士余 ,2013) 。互聯(lián)網(wǎng)金融目前的發(fā)展模式主要包括第三方支付、 P2P 小額信貸 (peer to peer lending)、眾籌融資 (crowdfunding)、互聯(lián)網(wǎng)貨幣 ( 如比特幣

9、、 Q幣等 ) 、電商金融以及其他網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)平臺(tái)等。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究陶婭娜（中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部金融研究處 )（6）雖然互聯(lián)網(wǎng)金融成為當(dāng)下的金融熱點(diǎn)問題，但與較高的關(guān)注度相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的涵義在學(xué)術(shù)界尚未形成非常明確的界定。想要為互聯(lián)網(wǎng)金融下定義，首先要以金融的定義為切入點(diǎn)。從廣義上來講，金融本義為資金的融通，與貨幣的發(fā)行、流通相關(guān)的就是金融；從狹義層面來理解，金融僅指貨幣的融通，即資金在各個(gè)市場(chǎng)主體之間融通轉(zhuǎn)移的過程。這一轉(zhuǎn)移過程，可以分為兩種形式，一是直接融資，二是間接融資。直接融資的主要表現(xiàn)形式，是資金需求者直接向資金提供者融資，最典型的直接融資方式就是股票和債券；間接融資的主要表

10、現(xiàn)形式，是資金需求者通過中介機(jī)構(gòu)獲得資金，不直接與資金提供者對(duì)接，這種方式以商業(yè)銀行為代表。由于廣義金融和狹義金融的存在，互聯(lián)網(wǎng)金融也存在廣義和狹義之分，廣義上來講，互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、共享”的精神，與傳統(tǒng)金融行業(yè)相互滲透形成的新領(lǐng)域，在廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融里，包括傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的線上營(yíng)銷、金融中介、第三方支付平臺(tái)等，但并不僅限于此。從狹義的金融角度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該界定在與貨幣的信息化流通相關(guān)的層面，即資金的融通無論是通過直接或是間接的方式，只要運(yùn)用了互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)來實(shí)現(xiàn)，就是互聯(lián)網(wǎng)金融。互聯(lián)網(wǎng)金融的狹義定義更側(cè)重如何利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段來實(shí)現(xiàn)與金融的相互滲透。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的演進(jìn)

11、及問題研究白 杰二、特點(diǎn)（ 1）與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融具有以下特點(diǎn)：一是業(yè)務(wù)運(yùn)行網(wǎng)絡(luò)化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融開展業(yè)務(wù)無需大量設(shè)立經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)及配備大量人員，因此運(yùn)營(yíng)成本較低，準(zhǔn)入門檻相對(duì)不高，這與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)需要具備相當(dāng)?shù)馁Y金規(guī)模存在明顯區(qū)別。二是業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)信息化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)軟件，將高度分散化的企業(yè)、個(gè)人信息進(jìn)行系統(tǒng)集中處理，形成分門別類的信息數(shù)據(jù)資源，并以此為基礎(chǔ)提供資金融通和交易服務(wù)。三是業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)自由化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融突破了物理、空間的限制，縮短了業(yè)務(wù)鏈條，可實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的全面自由發(fā)展，推進(jìn)新業(yè)務(wù)更加便捷，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。四是業(yè)務(wù)交易“平民化”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)參與者相對(duì)平民化、大眾化，一

12、般民眾可通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行各種金融交易，交易流程相對(duì)簡(jiǎn)化且易于操作，這與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行客戶分級(jí)分類，專注于大客戶明顯不同。南方金融·總447 期 2013 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管研究陳林 （中國(guó)人民銀行，北京100800）（2）由于互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合的產(chǎn)物, 其存在形態(tài)的虛擬化、運(yùn)行方式的網(wǎng)絡(luò)化與傳統(tǒng)金融相比有自身獨(dú)有的特點(diǎn)。1. 低成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)虛擬空間開展的金融業(yè)務(wù), 具有一定的成本優(yōu)勢(shì)。金融產(chǎn)品的發(fā)行、交易以及貨幣的支付可以直接在網(wǎng)上進(jìn)行 , 交易雙方在資金期限匹配、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)上的成本非常低 , 進(jìn)而大幅降低了市場(chǎng)交易成本。同時(shí) , 互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)省去了

13、傳統(tǒng)的龐大實(shí)體營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)費(fèi)用和雇用眾多員工的人力資源費(fèi)用 , 大大減少了投資成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用和管理成本。據(jù)估計(jì), 互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)成本和傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)成本相差很大, 往往能達(dá)到 1:100 甚至 1: 1000 。2. 高效率。依靠強(qiáng)大的信用數(shù)據(jù)積累與挖掘優(yōu)勢(shì) , 以及互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)支付、搜索引擎、大數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)和云計(jì)算等先進(jìn)技術(shù)手段 , 互聯(lián)網(wǎng)金融模式可以突破時(shí)空限制 , 減少中間環(huán)節(jié) , 便捷支付方式 , 金融活動(dòng)參與者通過互聯(lián)網(wǎng)有了更直接、更有效的接觸 , 透明度更高 , 極大程度上減少了市場(chǎng)信息不對(duì)稱 , 使市場(chǎng)充分有效 , 從而接近一般均衡定理上描述的無金融中介狀態(tài), 有效提高了資金融通效率。3

14、. 注重客戶體驗(yàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融秉承開放、平等、協(xié)作、分享的互聯(lián)網(wǎng)精神,在服務(wù)模式上由傳統(tǒng)的面對(duì)面柜臺(tái)交易轉(zhuǎn)向開放式的群體參與、互動(dòng)式溝通。在商業(yè)模式上通過實(shí)時(shí)交互、大規(guī)模協(xié)作實(shí)現(xiàn)組織扁平化、去中心化, 客戶群信息平臺(tái)化、網(wǎng)絡(luò)化 , 并可以通過數(shù)據(jù)挖掘和分析, 提前發(fā)現(xiàn)潛在客戶和潛在需求,為客戶提供優(yōu)質(zhì)高效的產(chǎn)品和服務(wù)體驗(yàn)。4. 風(fēng)險(xiǎn)特殊性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)決定了其引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的因素及影響與傳統(tǒng)金融存在差異?；ヂ?lián)網(wǎng)金融除具有傳統(tǒng)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中存在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)外 , 還存在基于信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)和基于虛擬金融服務(wù)的各類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) , 且風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散傳播速度更快、風(fēng)險(xiǎn)誘因

15、更復(fù)雜?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究陶婭娜 （中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部金融研究處 )（3）1即時(shí)性與移動(dòng)化隨著平板電腦、智能手機(jī)等移動(dòng)端設(shè)備的推出，其便于攜帶、功能豐富、操作簡(jiǎn)單的特點(diǎn)，使用戶可以使用互聯(lián)網(wǎng)提供的金融服務(wù)。利用互聯(lián)網(wǎng)，用戶可以通過手機(jī)、平板電腦等客戶端隨時(shí)隨地進(jìn)行轉(zhuǎn)賬、支付、購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品等。2覆蓋廣與發(fā)展快互聯(lián)網(wǎng)金融的在我國(guó)的發(fā)展，主要是以互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展為基礎(chǔ)，同時(shí)，依靠電商平臺(tái)的快速覆蓋。網(wǎng)絡(luò)將自身的特點(diǎn)賦予到互聯(lián)網(wǎng)金融上，可以對(duì)全球進(jìn)行有效的覆蓋，打破傳統(tǒng)地域的限制，并且突破時(shí)間上的約束。金融與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，業(yè)務(wù)覆蓋范圍將會(huì)擴(kuò)大，將會(huì)有更多的客戶。3互動(dòng)強(qiáng)與透明化互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展逐漸從PC 端向移動(dòng)端滲透，越來越多的移動(dòng)應(yīng)用應(yīng)運(yùn)而生，移動(dòng)應(yīng)用具有很強(qiáng)的互動(dòng)性，比如微博社區(qū)、大眾點(diǎn)評(píng)、微信等應(yīng)用程序，可以實(shí)現(xiàn)交流溝通、獲取資訊等目的。信息在網(wǎng)絡(luò)上快速傳播的特點(diǎn)，使得用戶能夠在第一時(shí)間獲取信息，信息更為透明和公開。4低成本與效率高互聯(lián)網(wǎng)金融的另一個(gè)特征就是在降低交易成本的同時(shí)提高了效率。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)操作流程趨于規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化，所有的業(yè)務(wù)都在計(jì)算機(jī)或智能手機(jī)