金融機(jī)構(gòu)金融論文范文-探討金融危機(jī)處置的基本原則及倡議word版下載

1、金融機(jī)構(gòu)金融論文范文:探討金融危機(jī)處置的基本原則及倡議word版下載金融危機(jī)處置的基本原則及倡議論文導(dǎo)讀：本論文是一篇關(guān)于金融危 機(jī)處置的基本原則及倡議的優(yōu)秀論文范文，對正在寫有關(guān)于金融機(jī)構(gòu) 論文的寫作者有一定的參考和指導(dǎo)作用，論文片段：改革開放以來，中國金融系統(tǒng)并未發(fā)生大的金融危機(jī)，中國學(xué)術(shù)界 也缺乏對金融危機(jī)處置的密切關(guān)注。近年來，隨著中國金融系統(tǒng)的快 速發(fā)展，各種系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)因素不斷涌現(xiàn)，金融危機(jī)爆發(fā)的潛在威 脅也越來越具有現(xiàn)實(shí)性。在這一背景下，研究中國未來金融危機(jī)處置 預(yù)案的任務(wù)就顯得口益急迫。圍繞這一任務(wù)，本文歸納了國際社會在 處置金融危機(jī)方面的經(jīng)驗(yàn)原則，并以此為基礎(chǔ)提出中國處置未

2、來金融 危機(jī)的相關(guān)倡議。金融危機(jī)處置的基本原則已有研究表明，金融危機(jī)如何處置能深刻影響金融危機(jī)后的經(jīng) 濟(jì)復(fù)蘇速度和經(jīng)濟(jì)長期增長速度?？梢灾v，金融危機(jī)處置的目的就是 使短期產(chǎn)出損失和長期產(chǎn)出損失最小化。圍繞這一目的，發(fā)達(dá)國家和 發(fā)展中國家在多次金融危機(jī)中展開了多次處置行動(dòng)。盡管這些處置行 動(dòng)的具體形式具有多樣性，但其中仍然蘊(yùn)含著具有廣泛共識的三項(xiàng)基 本原則。盡早識別危機(jī)的本質(zhì)和規(guī)模并迅速采取干預(yù)措施盡早識別和干預(yù)的冃的是為了避開經(jīng)濟(jì)體系陷入導(dǎo)致危機(jī)成本 擴(kuò)大的不利環(huán)境中，干預(yù)行動(dòng)延遲使金融機(jī)構(gòu)在扭曲的激勵(lì)環(huán)境下繼 續(xù)操作，這是導(dǎo)致危機(jī)成木上升的關(guān)鍵理由。如果金融機(jī)構(gòu)的理由沒 有被外部投資者所識別

3、，則其融資成本就將難以上調(diào)。其結(jié)果是，金 融機(jī)構(gòu)會繼續(xù)吸收過量資金并錯(cuò)誤地配置它們。如果金融機(jī)構(gòu)的在職 管理者和制約股東認(rèn)識到理由，他們?nèi)匀辉诩?lì)下延遲調(diào)整。由于避 開外部干預(yù)有助于保護(hù)股票期權(quán)價(jià)值，他們在激勵(lì)下采用“雙倍下 注”的策略來過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。類似的道理，他們也會傾向于向有理由 的借款者提供新貸款以掩蓋理由。隨著資金錯(cuò)誤配置的理由不斷惡 化，救助成本會不斷上升。早期干預(yù)需要法律支持。例如，應(yīng)當(dāng)建立針對銀行便于監(jiān)管者 在破產(chǎn)發(fā)生前進(jìn)行干預(yù)的特別法律制度。必要的法律應(yīng)當(dāng)?shù)轿?，如?相應(yīng)的法律不能到位，則國家立法及行政機(jī)構(gòu)與監(jiān)管當(dāng)局需要擁有能 迅速建立它們的能力。缺少這類法律，則早期干預(yù)就需

4、要迅速的政策 決策。迅速的政策決策能避開一種錯(cuò)誤的誘惑，即訴諸于監(jiān)管忍耐作 為權(quán)益之計(jì)直到必要的政策和支持性法規(guī)到位，而監(jiān)管忍耐會在激勵(lì) 和框架可信度方面導(dǎo)致嚴(yán)重的長期理由。危機(jī)的干預(yù)和解決措施應(yīng)有充分的廣度和深度干預(yù)和解決金融危機(jī)的核心目標(biāo)是恢復(fù)公眾對金融系統(tǒng)的信 心，并使得金融系統(tǒng)在沒有公共政策支持的情況下能夠有效率和可持 續(xù)地運(yùn)營。零碎的危機(jī)干預(yù)政策難以解決根本理由，并必定導(dǎo)致隨后 的政策修改或者反轉(zhuǎn)。危機(jī)干預(yù)通常包括三個(gè)關(guān)鍵步驟：穩(wěn)定金融系 統(tǒng)；重建資產(chǎn)負(fù)債表；重建金融機(jī)構(gòu)長期盈利的條件。對于穩(wěn)定金融系統(tǒng)而言，主要目的是通過維護(hù)流動(dòng)性并確保銀 行可持續(xù)獲得資金來避開金融系統(tǒng)崩潰。通常，

5、穩(wěn)定效果依賴于幾種 干預(yù)方式的組合形式和強(qiáng)度。中央銀行緊急流動(dòng)性支持能幫助銀行或 某一金融市場克服臨時(shí)性的資金斷裂，并且也有助于支持支付清算系 統(tǒng)實(shí)現(xiàn)其功能。一個(gè)明確可信的存款保險(xiǎn)制度可以避開銀行散戶存款 者的擠提，并通過提供迅速的償付來緩解破產(chǎn)壓力。存款保險(xiǎn)制度并 不能充分阻止大額存款者的擠提，而大額存款者的擠提對金融機(jī)構(gòu)而 言更為危險(xiǎn)?？陀^而言，要確保銀行能持續(xù)獲得資金就需要對銀行大 額存款者也提供擔(dān)保。是否對所有存款提供擔(dān)保取決于理由的嚴(yán)重程 度和替代性措施的到位情況。如果對所有存款者提供保護(hù)，則應(yīng)當(dāng)伴 隨限制扭曲的其他干預(yù)。這些干預(yù)通過合理定價(jià)或行為限制的方式， 阻止銀行用補(bǔ)助資金來獲

6、得市場份額。重建資產(chǎn)負(fù)債表的重要性在于，它能夠恢復(fù)金融系統(tǒng)信心，并 為金融機(jī)構(gòu)的管理者和債權(quán)所有者提供正確激勵(lì)。重建資產(chǎn)負(fù)債表通 常包含三方面內(nèi)容。首先，通過賬面削減不良資產(chǎn)的方式全面解決損 失。其次，充實(shí)資本以保證金融機(jī)構(gòu)在面對當(dāng)前損失和未來損失時(shí)能 正常運(yùn)轉(zhuǎn)。最后，有效管理不良資產(chǎn)以便于從中抽取剩余價(jià)值。不良 資產(chǎn)管理既可以通過在單個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)以向下放權(quán)的方式實(shí)現(xiàn)，也可以通 過設(shè)立隔離的資產(chǎn)管理公司來實(shí)現(xiàn)，選擇哪種方式取決于環(huán)境和操作 效率。重建金融機(jī)構(gòu)可持續(xù)盈利條件包含三方面措施。首先，過度業(yè) 務(wù)應(yīng)當(dāng)退出。系統(tǒng)性金融危機(jī)通常是金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)過度膨脹的結(jié)果， 在信貸膨脹的支持下，高杠桿和資產(chǎn)泡沫

7、橫生，這容易誘發(fā)金融危機(jī)。 其次，通過調(diào)整核心業(yè)務(wù)和削減成本來提高金融機(jī)構(gòu)效率。最后，應(yīng) 當(dāng)盡量避開競爭導(dǎo)致的扭曲，在接受公共政策支持的金融機(jī)構(gòu)和沒有 接受公共政策支持的金融機(jī)構(gòu)之間，這一點(diǎn)尤為重要。合理權(quán)衡限制實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響和遏制道德風(fēng)險(xiǎn)限制對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響和遏制道德風(fēng)險(xiǎn)均是合理的政策追 求。在兩者之間謀求平衡意味著，危機(jī)干預(yù)對兩者的影響存在潛在沖 突。一方面，干預(yù)是為了限制完全不受約束的市場力量。在金融危機(jī) 時(shí)期，市場紀(jì)律有時(shí)是粗暴和不加選擇的，這增加了金融系統(tǒng)在出現(xiàn) 理由時(shí)傷害實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，過度干預(yù)又會隔絕市場紀(jì)律 并扭曲激勵(lì)。在危機(jī)處理階段，接受援助的金融機(jī)構(gòu)可能會

8、濫用公共 資金；在長期范圍內(nèi)，接受援助的金融機(jī)構(gòu)可能會更不謹(jǐn)慎，這為下 一次金融危機(jī)埋下禍根。在實(shí)踐中，存在兩種機(jī)制來管理這種替代關(guān)系。第一種機(jī)制是, 在重建過程中區(qū)別對待金融機(jī)構(gòu)的利益相關(guān)者。一種共識是，從限制 道德風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，誰將銀行帶入困境，則誰應(yīng)最大可能的支付代 價(jià)。通過解雇或削減資產(chǎn)的方式，管理考和現(xiàn)有股東應(yīng)當(dāng)首先支付代 價(jià)。通過債務(wù)取消的方式，次級債務(wù)持有者將其次支付代價(jià)。第二種 機(jī)制是，設(shè)立限制性條約。換取援助的嚴(yán)格條件有助于限制金融機(jī)構(gòu) 的道德風(fēng)險(xiǎn)，它們能一定程度阻止銀行獲得不公正的競爭優(yōu)勢，并使 其他銀行以不受束縛的方式開展金融業(yè)務(wù)。倘若發(fā)生金融危機(jī)中國如何處置各國在金融

9、危機(jī)處置方而的共性原則能為中國處置未來可能發(fā) 生的金融危機(jī)提供寶貴的借鑒經(jīng)驗(yàn)。對照這些共性原則，可以看出， 中國的體制架構(gòu)在金融危處置方面存在明顯不足。針對這些不足，本 文提出如下三條倡議。金融機(jī)構(gòu)接管法律可為早期干預(yù)金融危機(jī)奠定法律基礎(chǔ)。接管 是金融監(jiān)管當(dāng)局依照法定的條件和程序，通過一定的組織，全面制約 金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)的法律行為。在中國，接管是早期干預(yù)金融危機(jī)的 主要手段。我國商業(yè)銀行法第64條明確規(guī)定：“商業(yè)銀行已經(jīng) 或可能發(fā)生信用危機(jī)、嚴(yán)重影響存款人利益時(shí)，中國人民銀行可以對 該銀行實(shí)行接管。接管的目的是對被接管的商業(yè)銀行采取必要措施， 以保護(hù)存款人的利益，恢復(fù)商業(yè)銀行的正常經(jīng)營能力。

10、”我國商業(yè) 銀行法關(guān)于接管的規(guī)定存在嚴(yán)重不足：接管的條件界定過于籠統(tǒng)， 沒有具體標(biāo)準(zhǔn)予以衡量；對接管組織的構(gòu)成、法律地位、接管人員的 選任和資格限制等未有涉及；對接管期間的挽救措施和接管費(fèi)用的負(fù) 擔(dān)也是空白；缺乏對接管行為的限制。針對這些法律缺陷，要進(jìn)一步 完善金融機(jī)構(gòu)接管法律為早期干預(yù)金融危機(jī)奠定法律基礎(chǔ)。建立存款保險(xiǎn)制度合理分擔(dān)危機(jī)損失。存款保險(xiǎn)制度是指，存 款類金融機(jī)構(gòu)向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納保費(fèi)購買存款保險(xiǎn)，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)瀕 臨倒閉或倒閉時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)運(yùn)用存款保險(xiǎn)基金及時(shí)向存款人賠付 并適時(shí)處置理由機(jī)構(gòu)。一直以來，中國并沒建立有法律保障的存款保 險(xiǎn)制度。事實(shí)上，中國實(shí)行的是一種隱性存款保險(xiǎn)，即

11、一旦金融機(jī)構(gòu) 出了理由，政府往往會對存款人提供全額的存款保護(hù)。與政府直接救 助金融機(jī)構(gòu)相比較，存款保險(xiǎn)制度的優(yōu)勢在于通過建立市場化的風(fēng)險(xiǎn) 補(bǔ)償機(jī)制，市場、股東和存款人合理分?jǐn)傄蚪鹑跈C(jī)構(gòu)倒閉而產(chǎn)生的財(cái) 務(wù)損失。當(dāng)前，中國金融規(guī)模在不斷膨脹，隱性存款保險(xiǎn)將對中國財(cái) 政構(gòu)成不合理的巨大負(fù)擔(dān)。中國應(yīng)當(dāng)順應(yīng)形勢發(fā)展，建立健全存款保 險(xiǎn)制度，加快存款保險(xiǎn)立法進(jìn)程，擇機(jī)出臺存款保險(xiǎn)條例，明確 存款保險(xiǎn)制度的基本功能和組織模式。強(qiáng)化金融高管人員問責(zé)制度遏制道德風(fēng)險(xiǎn)。金融高管人員問責(zé) 制度就是金融管理部門依照法定權(quán)限和程序，對金融機(jī)構(gòu)高管人員的 違法或不當(dāng)行為進(jìn)行責(zé)任追究的監(jiān)管制度。在中國，金融機(jī)構(gòu)很人程 度屬于國有，因而金融高管人員問責(zé)制自然就成為防止金融機(jī)構(gòu)道德 風(fēng)險(xiǎn)的主要屏障。目前，中國金融機(jī)構(gòu)高