00150自考金融理論與實務(wù)復(fù)習(xí)串講資料

1、00150 自考金融理論與實務(wù)復(fù)習(xí)串講資料第一章 貨幣與貨幣制度第一節(jié)貨幣起源與形式1 等價交換原則是商品交換的基本原則2 價值形式經(jīng)歷了：簡單價值形式；擴大價值形式；一般等價形式；貨幣形式的發(fā)展歷程。3 貨幣：當某種商品從發(fā)揮一般等價物作用的幾種商品中分離出來，固定地充當一般等價物，充當商品交換的媒介 時，貨幣就產(chǎn)生了。4 對貨幣認識？貨幣是固定地充當一般等價物的特殊商品， 其特征是它是衡量和表現(xiàn)一切商品價值的材料； 它可用來購買任何商品， 具有與一切商品直接交換的能力。5 貨幣形式演變（ 1）商品貨幣：實物貨幣 金屬貨幣（ 2 ）信用貨幣：紙幣 銀行券 存款貨幣 電子貨幣。6 信用貨幣：實

2、在信用基礎(chǔ)上發(fā)行的，并在流通中發(fā)揮貨幣職能的信用憑證。 是不足值貨幣。7 貨幣是商品經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物？ 答；貨幣是一個歷史范疇，貨幣的產(chǎn)生是與商品交換聯(lián)系在一起的，商品交換的發(fā)展經(jīng)歷了兩個階段：物物直接交 換和通過媒介的商品交換。貨幣就是交換的媒介，它解決了物物交換中的矛盾。馬克思依據(jù)勞動價值說，通過對價 值形式發(fā)展的分析，論述了貨幣作為一般等價物產(chǎn)生的歷史過程。第二節(jié) 貨幣的職能1 交易媒介職能：（1）計價單位：指用貨幣去計量商品和勞務(wù)的價值，賦予商品、勞務(wù)以價格形態(tài)，價值尺度（2）交易媒介：貨幣作為商品交換媒介并實現(xiàn)商品價值，作為交換媒介的貨幣必須是現(xiàn)實貨幣，但可以有貨幣符號 代替。（3）支

3、付手段：是貨幣作為價值的單方面轉(zhuǎn)移。作為支付手段必須是現(xiàn)實的貨幣。2 財富貯藏職能：指貨幣退出流通領(lǐng)域被人們當做社會財富的一般代表保存起來的職能第三節(jié) 貨幣制度1 貨幣制度：是指國家對貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織和管理等進行的一系列規(guī)定2 貨幣制度的構(gòu)成要素：規(guī)定貨幣材料；規(guī)定貨幣單位；規(guī)定流通中貨幣的種類（主幣和輔幣） ；規(guī)定貨幣的法定支 付能力（有限法償和無限法償） ；規(guī)定貨幣的鑄造或發(fā)行。3 劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象：兩種市場價格不同而法定價格相同的貨幣同時流通時，市場價格偏高的貨幣就會被市場價格 偏低的的貨幣排斥，在價值規(guī)律的作用下，良幣退出流通進入貯藏，而劣幣充斥市場。又稱 格雷欣法則。4

4、 不兌現(xiàn)的信用貨幣制度特點 :（1）流通中的貨幣都是信用貨幣，主要有現(xiàn)金和存款組成（2）信用貨幣都是通過金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)活動投入到流通中去的（3）國家通過中央銀行的貨幣制度操作對信用貨幣的數(shù)量和結(jié)構(gòu)進行管理調(diào)控5 我國人民幣制度的三項主要內(nèi)容。 答：一是人民幣是我國法定貨幣，以人民幣支付中華人民共和國境內(nèi)的一切公共的和私人的債務(wù)，任何單位和個人不得拒收。二是人民幣不規(guī)定含金量，是不兌現(xiàn)的信用貨幣。三是2005年7月21日，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制。6布雷頓森林體系的主要內(nèi)容：（1） 以黃金為基礎(chǔ)，以美元為最主要的國際儲備貨幣，實行“雙掛鉤”的國際貨

5、幣體系。“雙掛鉤”是指美元直接 與黃金掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤。（2）實行固定匯率制。（3） 建立一個永久性的國際金融機構(gòu)，即國際貨幣基金組織（IMF），對貨幣事項進行國際磋商，促進國際貨幣合 作。7牙買加體系的核心內(nèi)容包括：（1 ）將業(yè)已形成的浮動匯率和其他浮動匯率制度合法化，國際貨幣基金組織對匯率政策進行監(jiān)督，并且盡量縮小匯 率波動幅度。（2 ）黃金非貨幣化。（3 ）國際儲備貨幣多元化。（4）國際收支調(diào)節(jié)形式多樣化，主要通過匯率機制、利率機制、國際貨幣基金組織的干預(yù)和貸款活動來調(diào)節(jié)國際收 支失衡8特里芬難題：為了滿足世界各國發(fā)展經(jīng)濟的需要，美元供應(yīng)必須不斷增長；而美元供應(yīng)的不斷增長，

6、將使美元同黃金的兌換性難以維持。這種矛盾被稱為“特里芬難題”9推動貨幣形式由低級向高級不斷演變的動力是什么？參考答案：推動貨幣形式由低級向高級不斷演變的動力是商品生產(chǎn)和商品交換活動的不斷發(fā)展。第二章信用第一節(jié)信用的含義與作用1信用從屬于兩個范疇：一個是道德范疇，一個是經(jīng)濟范疇。經(jīng)濟范疇中的信用；是指以償還本金和支付利息為條 件的借貸行為，因此，償還性與支付利息是信用活動的基本特征。2（ 1）直接融資的優(yōu)點有利于引導(dǎo)貨幣資金合理流動，實現(xiàn)貨幣資金的合理配置。有利于加強貨幣資金供給者對需求者的關(guān)注與監(jiān)督,提高貨幣資金的使用效益。有利于資金需求者籌集到穩(wěn)定的、可以長期使用的投資資金。直接融資由于沒有

7、金 融機構(gòu)獲取利差等中間環(huán)節(jié)，因此，對于貨幣資金需求者來說，籌資成本較低；對于貨幣資金供給者來說，投資收 益較咼。缺點：直接融資的便利度、成本及其融資工具的流動性在很大程度上受制于金融市場的發(fā)達程度與效率。對貨 幣資金供給者來說，由于其要與資金的需求者直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系和所有權(quán)關(guān)系，因而資金需求者的經(jīng)營狀況會 直接影響其本金的收回和收益率的高低，其在直接融資中承擔的風險要高于間接融資。（2 ）間接融資優(yōu)點：靈活便利；分散投資、安全性高；具有規(guī)模經(jīng)濟。缺點：由于割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，從而減少了資金供給者對資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力；金融 機構(gòu)作為資金供求雙方的信用中介，要從其經(jīng)營服務(wù)

8、中獲取收益，這相應(yīng)增加了資金需求者的籌資成本，減少了資 金供給者的投資收益。3信用作用（1）信用在現(xiàn)代市場經(jīng)濟運行中的積極作用（2點）調(diào)劑貨幣資金余缺，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。動員閑置資金，推動經(jīng)濟增長。（2 ）消極作用易導(dǎo)致信用風險的出現(xiàn)并聚集，進而威脅社會經(jīng)濟生活的正常運行。信用風險是指債務(wù)人因各種原因未能及時、足額償還債務(wù)本息而出現(xiàn)違約的可能性第二節(jié)現(xiàn)代信用形式1商業(yè)信用：概念：是指工商企業(yè)之間以賒銷或預(yù)付貨款等形式相互提供的信用。特征：商業(yè)信用屬于直接融資的范疇商業(yè)信用的對象是商品資本。商業(yè)信用的參與主體均為工商企業(yè)。商業(yè)信用的期限較短。作用：溝通上下游企業(yè)之間的聯(lián)系，從而促進生產(chǎn)和流通的順

9、暢進行。局限性：商業(yè)信用在規(guī)模上、方向上、期限上等存在著局限性；2（ 1）商業(yè)票據(jù)的基本特征是一種有價票證，以一定的貨幣金額表現(xiàn)其價值；具有法定的式樣和內(nèi)容；是一種無因票證；可轉(zhuǎn)讓流通。（2 ）商業(yè)票據(jù)的類型商業(yè)票據(jù)有商業(yè)匯票和商業(yè)本票兩種基本形式。商業(yè)匯票是一種命令式票據(jù)，商業(yè)本票是一種承諾式票據(jù)；遠期商 業(yè)匯票有承兌行為，商業(yè)本票沒有承兌行為。（3）幾種重要的商業(yè)票據(jù)行為1）票據(jù)簽發(fā)票據(jù)簽發(fā)又叫做出票，即出票人制作好一張商業(yè)票據(jù)并將其交給持票人的行為。票據(jù)一經(jīng)簽發(fā)就相當于出票人從持 票人處得到了資金融通。2）票據(jù)背書票據(jù)背書就是指票據(jù)持有人在轉(zhuǎn)讓票據(jù)時，要在票據(jù)背面簽章并作日期記載，表明對

10、票據(jù)的轉(zhuǎn)讓負責。票據(jù)背書轉(zhuǎn) 讓就相當于是票據(jù)轉(zhuǎn)讓人從受讓人處得到了資金融通。3）票據(jù)貼現(xiàn)票據(jù)貼現(xiàn)是指持票人通過向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓票據(jù)而獲得資金的行為。4）票據(jù)抵押票據(jù)抵押是指持票人將商業(yè)票據(jù)作為質(zhì)押物向商業(yè)銀行申請抵押貸款的行為。這里要注意：票據(jù)貼現(xiàn)與票據(jù)抵押是兩個不同的行為，票據(jù)貼現(xiàn)相當于是持票人將商業(yè)票據(jù)賣斷給商業(yè)銀行，從商 業(yè)銀行處融通到了資金，當票據(jù)到期時由商業(yè)銀行主張票據(jù)上的權(quán)利，而票據(jù)抵押行為中，持票人只是把商業(yè)票據(jù) 作為一種質(zhì)押物抵押給了銀行，從銀行取得了一筆貸款，當貸款到償還期時，借款人要償還借款并贖回商業(yè)票據(jù)， 票據(jù)到期后仍要由持票人主張票據(jù)上的權(quán)利。3銀行信用：概念：是指銀行或

11、其他金融機構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的間接信用。特征：銀行信用屬于間接融資的范疇。銀行信用的對象是貨幣資本。銀行信用的參與主體一個是工商企業(yè)，另一個是銀行或非銀行的金融機構(gòu)。銀行信用的期限可長可短，數(shù)量可大可小，可以滿足存貸款人（即資金供求雙方）的多樣化需求。作用：克服了商業(yè)信用自身的局限性，推動了商業(yè)信用的發(fā)展。銀行信用克服了商業(yè)信用的局限性，但銀行信用的產(chǎn)生與發(fā)展并不會取代商業(yè)信用，相反，銀行信用的良好發(fā)展會 促進商業(yè)信用的進一步發(fā)展。4國家信用：概念：是指以政府作為債權(quán)人或債務(wù)人的信用。 目前以政府作為債務(wù)人的信用形式最為常見。特點：國家信用屬于直接融資的范疇（國家通過發(fā)行債券方式從資金提供者那里

12、籌集資金）目前國家信用的工具主要包括中央政府債券、地方政府債券和政府擔保債券三種。國家信用的參與主體中一方為政府，另一方為工商企業(yè)或自然人。作用：彌補財政赤字，籌集建設(shè)資金進而推動國民經(jīng)濟的發(fā)展。5消費信用：概念：是指工商企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)向消費者個人提供的、用于其消費支出的一種信用形式。形式：分期付 款、賒銷、消費信貸；特點：消費信用中既存在直接融資的情況也存在間接融資的情況。消費信用的對象既存在商品資本也存在貨幣資本。消費信用的參與主體一方為工商企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)，另一方為個人消費者。作用：（雙重）積極作用：有利于促進消費品的生產(chǎn)與銷售，有利于擴大一定時期內(nèi)一國的消費需求總量，

13、從而促進一國的經(jīng)濟增長（站在國 家層面上講）提升了消費者的消費能力，生活質(zhì)量及其效用總水平。（站在消費者層面上講）有利于促進企業(yè)技術(shù)和產(chǎn)品的更新?lián)Q代（站在企業(yè)層面上講）消極作用：消費信用的過度發(fā)展會掩蓋消費品的供求矛盾。消費信用的過度發(fā)展會危及社會經(jīng)濟生活的安全6信用關(guān)系中的各個部門分別起著什么樣的作用？答：個人部門都是貨幣資金的盈余部門，是貨幣資金的主要貸出者；非金融企業(yè)是赤字部門，是貨幣資金的主要需 求者；政府部門通常也是貨幣資金的凈需求者；國外部門既可能是貨幣資金的提供者，也可能是貨幣資金的需求者; 金融機構(gòu)是對盈余部門和赤字部門進行資金調(diào)劑的部門。7如何理解商業(yè)信用與銀行信用的關(guān)系？談

14、談二者在我國的發(fā)展概況。答：商業(yè)信用與銀行信用的區(qū)別：（1）商業(yè)信用從參與主體上來講都是工商企業(yè)，而銀行信用的參與主體一個是工商企業(yè)另一個是銀行。（2 ）商業(yè)信用的對象是商品，而銀行信用的對象是貨幣。（3）商業(yè)信用的期限比較短，而銀行信用的期限可長可短。（4）商業(yè)信用自身存在著一系列的弊端，而銀行信用對于這些弊端都給予了很好的克服。商業(yè)信用或是銀行信用都屬于信用的形式，從經(jīng)濟范疇上來講都屬于以支付本金和償還利息為條件的借貸行為，銀 行信用的出現(xiàn)推動了商業(yè)信用的發(fā)展。8說說次貸危機和消費信用的聯(lián)系以及對我國的啟示。正確答案次級抵押貸款是指美國的一些貸款機構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸

15、款。次級抵押貸 款借款人的信用記錄比較差，由此造成次級抵押貸款的信用風險比較大。次貸危機便與信貸消費文化有著直接的關(guān) 系。消費信用是指以消費者個人為債務(wù)方的信用消費方式，包括零售分期付款信用，信用卡，汽車貸款，住房按揭 貸款和住房產(chǎn)權(quán)抵押貸款。低利率環(huán)境和房產(chǎn)價格的持續(xù)飆升在很大程度上掩蓋了次級抵押貸款的風險。美國的次 貸危機證實消費信用不可過度擴張，這也警示我們提醒我們，一定要建立整套的監(jiān)管和預(yù)警機制，控制信用消費的 風險。第三章利息與利率第一節(jié)利息與收益的一般形態(tài)1貨幣的時間價值：就是指同等金額的貨幣其現(xiàn)在的價值要大于其未來的價值。利息：是貨幣時間價值的體現(xiàn)。2利息與收益的一般形態(tài)作為貨幣

16、時間價值的外在表現(xiàn)形式，利息通常被人們看作是收益的一般形態(tài)。貨幣資金的提供者將貨幣資金提供給 需求者使用，貨幣資金需求者運用貨幣資金從事生產(chǎn)經(jīng)營活動獲得了利潤，利潤中要拿出部分以利息的形式交給貨 幣資金的提供者，剩余部分作為自己的生產(chǎn)經(jīng)營所得。利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)發(fā)揮著非常重要的作用，它可以將任何有收益的事物通過收益與利率的對比倒算出該事 物相當于多大的資本金額，這便是收益的資本化。C （收益）=P （本金）X R （利率）P=C/R第二節(jié)利率的計量與種類1利率：是指借貸期內(nèi)所形成的利息額與所貸資金額的比率。2與利率密切相關(guān)的幾個概念終值：一筆貨幣資金按照一定的利息率水平所計算出來的未來某

17、一時點上的金額，即本利和。 現(xiàn)值：與終值相對應(yīng)，這筆貨幣資金的本金額就稱為現(xiàn)值，即未來本利和的現(xiàn)在價值。到期收益率：到期收益率是指投資人按照當前市場價格購買債券并且一直持有到債券期滿時可以獲得的年平均收益率3利息的計量（1） 單利法 單利計息是指只按本金計算利息，而不將已取得的利息額加入本金再計算利息。其計算公式為:C = PX rx n其中，C表示利息，P表示本金，r表示利率，n表示年限。例：銀行向借款人發(fā)放一筆10000兀的貸款，約期 3年后償還，若年利率為5%,單利計息，則到期后借款人要向銀行支付的利息為:C = PX rx n= 10000x 5%歡迎下載28（2.）復(fù)利法息。其計算公

18、式為：C= P （1+ r） n-1X 3 = 1500 （元）復(fù)利計息與單利計息相對應(yīng)，它要將上一期按本金計算出來的利息額并入本金，再一并計算利例：銀行向借款人發(fā)放一筆 10000元的貸款，約期3年后償還，若年利率為 5%，復(fù)利計息，則到期后借款人要向銀 行支付的利息為:C = P （1+ r） n-1=10000 X （1+5%） 3-1=10000 X 0.157625=1576.25 （元）要求會應(yīng)用4 （1）.基準利率：是指在各種利率并存的條件下起決定作用的利率，（其決定作用即為該利率發(fā)生變動，其他利率也會隨之發(fā)生相應(yīng)的變動）包括市場基準利率和一國中央銀行確定的官定利率。（2.）市場

19、利率、官定利率和行業(yè)利率（按照利率的決定方式分類）由貨幣資金的供求關(guān)系直接決定并由借貸雙方自由議定的利率是市場利率，市場利率按照市場規(guī)律而自由變動。由一國政府金融管理部門或中央銀行確定的利率是官定利率，官定利率是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟的一種政策手段。由非政府部門的民間金融組織，如銀行公會等，為了維護公平競爭所確定的利率是行業(yè)利率，行業(yè)利率對其行業(yè)成 員具有一定的約束性。（3）固定利率和浮動利率（按照借貸期限內(nèi)利率是否調(diào)整）固定利率是指在整個借貸期限內(nèi)不隨市場上貨幣資金供求狀況的變化而相應(yīng)調(diào)整的利率。浮動利率是指在借貸期內(nèi)會根據(jù)市場上貨幣資金供求狀況的變化情況而定期進行調(diào)整的利率。（4）.實際利率和名

20、義利率（按照是否剔除通貨膨脹因素）實際利率是指在物價不變從而貨幣的實際購買力不變條件下的利率；名義利率是包含了通貨膨脹因素的利率。R=i+p根據(jù)實際利率的計算公式，實際利率存在三種情況：當名義利率高于通貨膨脹率時，實際利率為正利率；當名義利 率等于通貨膨脹率時，實際利率為零；當名義利率低于通貨膨脹率時，實際利率為負利率。第三節(jié)利率的決定與影響因素1西方利率決定理論（三種）（了解）（1）傳統(tǒng)利率決定理論；（2）凱恩斯的利率決定理論；（3）可貸資金論。2影響利率變化的其他因素風險因素在資金借貸行為當中，風險越高貨幣資金的提供者向貨幣資金的需求者收取的利息率越高，反之，就是越低。 通貨膨脹因素通貨膨

21、脹越嚴重，本金的貶值程度越深，資金貸出者的損失就越大，為了避免通貨膨脹中的本金損失，資金貸出者 通常要求名義利率伴隨著通貨膨脹率的上升而相應(yīng)上升。利率管制因素利率管制是指由政府有關(guān)部門直接規(guī)定利率水平或利率變動的界限。在實施利率管制的國家或地區(qū)，利率管制是影響利率水平的一個重要因素。3 （一）利率在微觀經(jīng)濟活動中的作用1利率的變動影響個人收入在消費和儲蓄之間的分配2利率的變動影響金融資產(chǎn)的價格，進而會影響人們對金融資產(chǎn)的選擇。3利率的變動影響企業(yè)投資決策和經(jīng)營管理（二）利率在宏觀經(jīng)濟調(diào)控中的作用利率在宏觀調(diào)控中發(fā)揮著重要的作用，在不同的經(jīng)濟運行條件下，政府可以通過政策調(diào)整利率，充分發(fā)揮利率的調(diào)

22、 控作用，實現(xiàn)政策調(diào)控目標。4利率發(fā)揮作用的條件第一，微觀經(jīng)濟主體對利率的變動比較敏感。第二，由市場上資金供求的狀況決定利率水平的升降。第三，建立一個合理、聯(lián)動的利率結(jié)構(gòu)體系。5經(jīng)濟學(xué)家為什么將到期收益率作為計量利率最精確的指標？答：債券到期收益率是使從債券工具上獲得的回報的現(xiàn)值與其今天的價值相等的利率，其計算是基于最基本的貨幣 時間價值原理，所以經(jīng)濟學(xué)家認為這一指標對利率進行了最精確的描述。6在我國目前的利率體系中，哪些屬于市場利率？哪些屬于官定利率？答：市場利率包括國債利率、同業(yè)拆放利率等，在西方國家通常是中央銀行的再貼現(xiàn)利率。在我國目前利率還沒有 完全市場化的情況下，主要是中國人民銀行規(guī)

23、定的金融機構(gòu)的存貸款利率和對各金融機構(gòu)的貸款利率。7我國利率體系4個層次：中央銀行基準利率；銀行間同業(yè)拆借市場利率；商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的存貸利率。未來 發(fā)展目標：是要形成一套以中央銀行基準利率為核心的中央銀行可以有效控制的多層次的有彈性的能夠充分反映市 場資金供求的利率體系。第四章匯率與匯率制第一節(jié)外匯與匯率1.外匯的含義：（著重掌握外匯的靜態(tài)含義）外匯的動態(tài)含義是指人們通過特定的金融機構(gòu)將一國貨幣兌換成另一種貨幣，借助于各種金融工具對國際債權(quán)債務(wù)關(guān)系進行非現(xiàn)金結(jié)算的行為。外匯的靜態(tài)含義是指一切以外國貨幣表示的資產(chǎn)，包括外國貨幣、外幣有價證券、外幣支付憑證等。2外匯的種類1）按能否自由兌換和自

24、由向其他國家進行支付，外匯可劃分為自由外匯和非自由外匯。自由外匯：是指無需貨幣發(fā)行國貨幣管理當局批準，就可以隨時自由兌換成其他國家的貨幣或者向第三國辦理支付 的外匯。非自由外匯：是指不經(jīng)貨幣發(fā)行國貨幣管理當局批準，不能自由兌換成其他貨幣或?qū)Φ谌龂M行支付的外匯。2）按交割期限的不同，外匯可劃分為即期外匯和遠期外匯。即期外匯：是指在外匯買賣成交后2個營業(yè)日內(nèi)進行交割的外匯。遠期外匯：是指按遠期外匯合同約定的日期在未來辦理交割的外匯。3匯率的種類1）按照制定匯率的方法不同，匯率可分為基準匯率和套算匯率2）按照外匯交易的清算交割時間劃分，匯率分為即期匯率和遠期匯率。3）按照銀行買賣外匯的不同劃分，匯

25、率分為買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率。4）按照國家對匯率管制的寬嚴程度劃分可將匯率分為官方匯率和市場匯率。5）按照是否剔除通貨膨脹因素劃分，可將匯率分為名義匯率和實際匯率。第二節(jié)匯率的決定與影響因素1匯率決定的各種理論（理解即可）一）國際借貸說（又稱國際收支說）二）購買力平價理論三）匯兌心理說四）利率平價理論五）貨幣分析說六）資產(chǎn)組合平衡理論2影響匯率變動的主要因素一）通貨膨脹二）經(jīng)濟增長三）國際收支四）利率五）心理預(yù)期六）政府干預(yù)3人民幣升匯率變動因素a中國經(jīng)濟快速增長，較高的利率水平，是升值內(nèi)在因素b全球收支失衡因素c市場預(yù)期因素d該時期外匯管理體制下的一些制度安排e該時期人民幣升值也存在國

26、際政治因素4匯率的作用1）匯率對進出口貿(mào)易的影響2）匯率對資本流動的影響3）匯率對物價水平的影響4）匯率對資產(chǎn)選擇的影響5人民幣升值的影響積極：1）有利于進口成本降低2）有利于推動外貿(mào)增長方式的轉(zhuǎn)變3）有利于改善貿(mào)易條件4）有利于減少貿(mào)易摩擦5）有利于中國企業(yè)走出去消極：1）削弱我國外貿(mào)出口增長2）不利于我國吸引外資第四節(jié)匯率制度1國際貨幣基金組織的分類方法一一八種類型（了解）1）無獨立法定貨幣的匯率安排2）貨幣局制度：即一國貨幣當局從法律上隱含地承諾本國貨幣按固定匯率兌換某種特定的外幣，同時通過對貨幣發(fā) 行權(quán)限的限制來保證履行法定承諾。3）其他傳統(tǒng)的固定盯住制。4）平行盯住的匯率安排 5）爬

27、行盯住匯率安排6）爬行帶內(nèi)的浮動匯率安排7）不事先公布匯率干預(yù)方式的管理浮動制8）浮動匯率制2匯率制度的選擇1 ）經(jīng)濟規(guī)模較大的國家適合選擇浮動匯率制；2 ）通貨膨脹較低的國家適宜采用浮動匯率制；3）一國放松了對國際資本流入，流出本國的限制，而且貨幣當局手中沒有掌握足以干預(yù)外匯市場的外匯儲備數(shù)量時 比較適宜采用浮動匯率制。3人民幣匯率制度的演進（了解）從1949年至今，人民幣匯率制度經(jīng)歷了由官定匯率一一市場決定，從固定匯率一一有管理的浮動匯率制度，由單一 雙軌制一一單一制的演變歷程。1計劃經(jīng)濟時期人民幣匯率制度（1949 1978）固定的、官方的、單一匯率制度2轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟時期的人民幣匯率制度（1

28、979 1993）固定的、官方的、雙重匯率制度一一固定的、官方的單一的匯率制度官方匯率和調(diào)劑市場匯率并存的匯率制度一一以市場供求為基礎(chǔ)，單一的、有管理的浮動匯率制。3社會主義市場經(jīng)濟時期的人民幣匯率制度（1994至今）1994 2005以市場供求為基礎(chǔ)，單一的、有管理的浮動匯率制。2005年7月21日以后，我國進一步推進匯率形成機制改革，開始實行以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進行調(diào) 節(jié)、有管理的浮動匯率制。我國匯率制度改革的總體目標是，建立健全以以市場供求為基礎(chǔ)，有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率在合理、 均衡水平上的基本穩(wěn)定。在匯率制度改革中堅持的原則是主動性、可控性和漸進性第五章金融市

29、場概述第一節(jié)金融市場含義與構(gòu)成要素1金融市場：是指資金供求雙方借助金融工具進行貨幣資金融通與配置的市場2金融市場的構(gòu)成要素a）市場參與主體：政府部門、中央銀行、各類金融機構(gòu)、工商企業(yè)和居民個人等b）金融工具：重要金融工具：債券和股票特征：期限性 流動性 風險性 收益性。c）交易價格d）交易的組織方式3債券：是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會借債籌措資金向投資者出具的、承諾按約定條件支付利息和到 期歸還本金的債務(wù)憑證。一年內(nèi)政府債券叫國庫券，一年以上公債按發(fā)行主體包括：政府債券金融債券公司債券。按內(nèi)含選擇權(quán)：可轉(zhuǎn)換債券可贖回債券 償還基金債券和帶認股權(quán)證的債券。4股票：是股份有限公司在籌集資

30、本時向出資人發(fā)行的，用以證明其股東身份和權(quán)益的一種所有權(quán)憑證。5為什么要進行股權(quán)分置改革？1）扭曲證券市場定價機制，影響價格發(fā)現(xiàn)和資源配置功能的有效發(fā)揮2）股價漲跌形不成對非流通股股東的市場約束，公司治理缺乏共同的利益基礎(chǔ)3）國有資產(chǎn)不能在順暢流轉(zhuǎn)中實現(xiàn)保值增值的動態(tài)評價和市場化考核，不利于深化國有資產(chǎn)管理體制改革4）股票定價環(huán)境存在不確定預(yù)期，制約資本市場國際化進程和產(chǎn)品創(chuàng)新。6債券與股票的區(qū)別1）股票一般無償還期限，只能轉(zhuǎn)讓2）股東從公司稅后利潤中分享股息和紅利，多少不定；債券持有人從公司稅前利潤中得到固定利息收入3）公司破產(chǎn)債券持有人優(yōu)先取得公司財產(chǎn)的權(quán)力，其次優(yōu)先股東，最后普通股股東4

31、）股票持有人參與公司決策的權(quán)力，債券沒有5）股票價格波動的幅度大于債券，債券需要抵押，股票的風險高于債券第二節(jié)金融市場的種類與功能1金融市場的種類1）按市場中金融工具期限的長短劃分，金融市場可分為貨幣市場與資本市場。2）按市場中交易的標的物劃分，金融市場又可分為票據(jù)市場、證券市場、衍生工具市場、外匯市場和黃金市場等。3）按金融資產(chǎn)的發(fā)行和流通特征劃分，金融市場可分為發(fā)行市場和流通市場。 發(fā)行市場又稱為一級市場，流通市場又稱為二級市場。4）按交割方式劃分，金融市場可分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。5）按有無固定場所劃分，金融市場可分為有形市場和無形市場。6）按金融交易的地域來劃分，金融市場可分為國內(nèi)金融

32、市場和國際金融市場。2金融市場功能：1）資金聚集與資金配置功能2）風險分散和風險轉(zhuǎn)移功能3）對宏觀經(jīng)濟的反應(yīng)與調(diào)控功能第六章貨幣市場第一節(jié)貨幣市場的特點與功能1貨幣市場的特點：交易期限短；流動性強；安全性高；交易額大。2貨幣市場的功能：1）貨幣市場是政府、企業(yè)調(diào)劑資金余缺、滿足短期融資需要的市場。2）貨幣市場是商業(yè)銀行等商業(yè)機構(gòu)進行流動性管理的市場。3）貨幣市場是一國中央銀行進行宏觀金融調(diào)控的場所。4）貨幣市場是市場基準利率生成的場所。第二節(jié)同業(yè)拆借市場1同業(yè)拆借市場：同業(yè)拆借市場是金融機構(gòu)同業(yè)間短期資金融通的市場。其參與主體僅限于金融機構(gòu)，金融機構(gòu)以其信譽參與資金拆 借活動，是信用拆借，因此

33、市場準入條件往往比較嚴格2同業(yè)拆借市場功能：1）同業(yè)拆借市場為商業(yè)銀行提供準備金管理的場所，提高了資金使用效率。2）同業(yè)拆借市場為商業(yè)銀行等金融機構(gòu)進行投資組合管理提供了場所。3查一查我國20世紀90年代初期有關(guān)同業(yè)拆借的資料，看看違章拆借有哪些表現(xiàn)？正確答案我國 20世紀90年代初期同業(yè)拆借市場上的違章拆借主要表現(xiàn)在兩個方面：一是各商業(yè)銀行及其他金 融機構(gòu)成立了辦理同業(yè)拆借業(yè)務(wù)的中介機構(gòu)。二是各個辦理同業(yè)拆借業(yè)務(wù)的中介機構(gòu)肆意提高同業(yè)拆借利率。4中央銀行怎樣影響同業(yè)拆借市場利率？正確答案中央銀行對同業(yè)拆借市場利率具有重要的影響作用，影響機制是同業(yè)拆借市場上的資金供給，影響工 具是貨幣政策工具

34、。例如，央行上調(diào)了法定存款準備金率，則商業(yè)銀行等金融機構(gòu)持有的超額準備金減少，同業(yè)拆 借市場上的資金供給相應(yīng)降低，同業(yè)拆借市場利率隨之上升5為什么同業(yè)拆借利率被視為觀察市場利率趨勢變化的風向標？：是貨幣市場的基準利率，在整個利率體系中處于 相當重要的地位，它能夠及時、靈敏、準確地反映貨幣市場的資金供求關(guān)系，對貨幣市場上其他金融工具具有重要 的導(dǎo)向和牽動作用，因此，它被視為觀察市場利率趨勢變化的風向標。中央銀行對同業(yè)拆借市場利率具有重要的影 響作用，影響機制是同業(yè)拆借市場上的資金供給，影響工具是貨幣政策工具，如法定存款準備金率和公開市場業(yè)務(wù)。 第三節(jié)回購協(xié)議市場1回購協(xié)議：是指證券持有人在賣出一

35、定數(shù)量證券的同時，與證券買入方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來某一日期由證 券的出售方按約定的價格再將其出售的證券如數(shù)贖回。回購利率=（回購價格-售出價格）/售出價格*360/距到期日天數(shù)*100%2回購協(xié)議市場的參與者及其目的：1）中央銀行參與回購母的是進行貨幣政策操作2）商業(yè)銀行等金融機構(gòu)參與是為了在保持良好流動性的基礎(chǔ)上獲得較高的收益3）非金融型企業(yè)參與為了在安全前提下獲得高于銀行存款利率的收益第四節(jié)國庫券市場1國庫券功能：1 ）為了融通短期資金調(diào)節(jié)財政年度收支的暫時不平衡，彌補年度財政赤字2）調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟2國庫券發(fā)行方式：國庫券通常采用貼現(xiàn)發(fā)行方式，即政府以低于國庫券面值的價格向投資者發(fā)售國庫

36、券，國庫券 到期后按面值支付，面值與購買價之間的差額即為投資者的利息收益收益率的計算公式為：i=（F-P）/P x 360/ni為國庫券投資的年收益率；F為國庫券面值；P為國庫券購買價格；n為距到期日的天數(shù)。3什么原因?qū)е挛覈鴩鴰烊袌霭l(fā)展滯后？正確答案我國的國庫券市場不發(fā)達，最主要的原因在于：國庫券期限短、收益低，投資者面對多種投資工具在 選擇時，往往并不選擇國庫券。4國庫券市場發(fā)展不起來會產(chǎn)生怎樣不良的影響？答：國庫券市場發(fā)展不起來產(chǎn)生的不良在于：中央銀行貨幣政策 的操作將受到限制，進而央行會發(fā)行央行票據(jù)，而大量央行票據(jù)的發(fā)行會給央行背上沉重的債務(wù)負擔，對一國的金 融安全不利。第五節(jié)票據(jù)市

37、場1商業(yè)票據(jù)：是一種由企業(yè)開具、無擔保、可流通、期限短的債務(wù)性融資本票。分為直接募集和交易商募集2銀行承兌匯票市場：是指銀行在遠期匯票上進行承兌，承諾在匯票到期日承擔最后付款責任，此時該匯票即為銀 行承兌匯票。3票據(jù)貼現(xiàn)市場：銀行承兌匯票的持有者在持有銀行承兌匯票期間有融資的需要，可以將還沒有到期的銀行承兌匯 票轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按照票面額扣除貼現(xiàn)利息后將余額支付給原持票人，這種票據(jù)行為稱為貼現(xiàn)。轉(zhuǎn)讓給其他商業(yè) 銀行，叫轉(zhuǎn)貼現(xiàn)；轉(zhuǎn)讓給中央銀行，叫再貼現(xiàn)。總結(jié)一下：票據(jù)的貼現(xiàn)直接為企業(yè)提供了融資服務(wù)；轉(zhuǎn)貼現(xiàn)滿足了商業(yè)銀行等金融機構(gòu)間相互融資的需要；再貼現(xiàn)則成為中央銀行調(diào)節(jié)市場利率和貨幣供給量，實施

38、貨幣政策的重要手段。貼現(xiàn)利息=匯票面額X實際貼現(xiàn)天數(shù)x月貼現(xiàn)利率十304票據(jù)市場快速發(fā)展的原因：第一，企業(yè)辦理貼現(xiàn)一般只需要2天到3天，所需時間比短期貨款少，可極大地提高融資效率。第二，隨著商業(yè)銀行競爭日益激烈，票據(jù)融資成為商業(yè)銀行爭奪優(yōu)質(zhì)客戶、合理配置資產(chǎn)，保持流動性、增加盈利 點的重要手段，商業(yè)銀行參與票據(jù)市場的主動性越來越強5中央銀行票據(jù)市場：發(fā)行中央銀行票據(jù)是中央銀行進行貨幣政策操作的一項重要手段。6想一想，為什么商業(yè)票據(jù)的融資成本低于銀行貸款的成本？正確答案原因有兩個：一是商業(yè)票據(jù)融資屬于直接融資方式，而銀行貸款屬于間接融資方式。所以商業(yè)票據(jù)的 融資成本低于銀行貸款的成本。二是商業(yè)票

39、據(jù)的風險低，因此利率低，對于籌資者而言籌資成本較低7從中國國情出發(fā)，你認為我國發(fā)展商業(yè)票據(jù)市場最主要的障礙有哪些？正確答案我國發(fā)展商業(yè)票據(jù)市場最主要的障礙在于長期的計劃經(jīng)濟體制所導(dǎo)致的信用觀念缺失，整個社會信用 基礎(chǔ)十分薄弱。8商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展將會對商業(yè)銀行的經(jīng)營產(chǎn)生怎樣的影響？商業(yè)銀行應(yīng)如何應(yīng)對不良影響？正確答案商業(yè) 票據(jù)市場的發(fā)展將會對商業(yè)銀行的短期貸款經(jīng)營產(chǎn)生沖擊，會使得商業(yè)銀行的短期貸款業(yè)務(wù)逐漸萎縮。銀行為了應(yīng) 對這一不良影響開發(fā)了一種新產(chǎn)品 -貸款承諾，即銀行承諾在未來的一定時期內(nèi)，以確定的條款和條件向商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人提供一定數(shù)額的借款，為此，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人要向銀行支付一定的承諾

40、費。貸款承諾降低了票據(jù)的利率 水平，可以保住銀行短期貸款業(yè)務(wù)的市場份額9為什么我國的再貼現(xiàn)規(guī)模持續(xù)萎縮？正確答案我國的再貼現(xiàn)規(guī)模持續(xù)萎縮的原因有兩個：一是，再貼現(xiàn)只是針對于銀行承兌匯票來進行了，再貼現(xiàn) 品種的單一，限制了再貼現(xiàn)規(guī)模的增長。二是，我國目前整個社會信用基礎(chǔ)十分薄弱，這也從一定程度上限制了再 貼現(xiàn)規(guī)模的增長。10你覺得我國現(xiàn)在有必要發(fā)展大額可轉(zhuǎn)讓定期存單嗎？其市場前景如何？正確答案現(xiàn)階段由于各家商業(yè)銀行之間競爭的加劇以及通貨膨脹的因素，商業(yè)銀行吸收存款變得困難，因此在 我國現(xiàn)階段有必要發(fā)展大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場，其前景廣闊。第六節(jié)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場1大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場首創(chuàng)于美

41、國。這種存單與普通定期存款相比的區(qū)別在于：1）存單面額大。2）存單不記名 3）存單的二級市場非常發(fā)達，交易活躍2大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場功能：1）對籌資者：商業(yè)銀行通過發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單可以主動、靈活地以較低成本吸收數(shù)額龐大、期限穩(wěn)定的資金。其二，商業(yè)銀行的經(jīng)營管理理念也因發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單而改變2）對投資者：滿足了大宗短期閑置資金擁有者對流動性和收益性的雙重要求，成為其閑置資金重要運用的場所 第七章 資本市場資本市場：狹義的資本市場專指發(fā)行和流通股票、債券、基金等證券的市場，我們通常稱其為證券市場；廣義的資本市場除了證券市場外，還包括銀行的中長期借貸市場第一節(jié)中長期債券市場1債券的發(fā)行

42、價格：平價發(fā)行折價發(fā)行 溢價發(fā)行。2.債券發(fā)行方式其一，公募發(fā)行：是由承銷商組織承銷團將債券銷售給不特定的投資者的發(fā)行方式。（1） 優(yōu)點：a.發(fā)行面廣，籌集資金量大 b.債權(quán)分散，不易被少數(shù)大債權(quán)人控制。c.流動性強。（2）缺點：要求高，手續(xù)復(fù)雜。需要承銷商參與，發(fā)行時間長，費用較私募發(fā)行高。其二，私募發(fā)行：是指面向少數(shù)特定投資者發(fā)行債券的發(fā)行方式。（1）優(yōu)點：發(fā)行手續(xù)簡便，發(fā)行時間短，效率高。（2）缺點：流動性較差。3證券交易所制定的交易程序：開戶、委托、成交、交割、過戶。4債券收益率的衡量指標名義收益率：名義收益率 =票面年利息十票面額x 100%現(xiàn)實收益率：現(xiàn)時收益率 =票面年利息十當期

43、市場價格x 100%持有期收益率：持有期收益率 =（賣出價-買入價）十持有年數(shù)+票面年利息十買入價格x 100%到期收益率：采用復(fù)利法計算的以當期市場價格買入債券持有到期能夠獲得的收益率，是衡量債券收益率最重要的 指標。5債券投資的風險：利率風險價格變動風險通貨膨脹風險違約風險流動性風險 匯率風險其中違約風險與流動性風險屬于非系統(tǒng)風險。利率風險、通貨膨脹風險、價格變動風險、匯率風險則屬于系統(tǒng)風險。 第二節(jié)股票市場1公開發(fā)行股票的運作程序a選擇承銷商b準備招股說明書c發(fā)行定價（關(guān)鍵環(huán)節(jié)）d認購與銷售股票2市盈率估值法是一種相對簡單的評估股票內(nèi)在價值的方法市盈率=每股市價十上一年每股稅后利潤（每股

44、盈利）股票價值=預(yù)期每股盈利X市盈率3股票交易方式：1 ）現(xiàn)貨交易特點：第一，成交和交割基本上同時進行。第二，是實物交易，即賣方必須實實在在地向買方轉(zhuǎn)移證券，沒有對沖。第三，在交割時，購買者必須支付現(xiàn)款。第四，交易技術(shù)簡單，易于操作，便于管理。2）期貨交易：是指股票買賣雙方就買賣股票的數(shù)量、成交的價格及交割時間達成協(xié)議，但雙方并不馬上進行交割， 而是在規(guī)定的時間履行交割，買方交付款項，賣方交付股票。3）期權(quán)交易：實際上是一種選擇權(quán)交易，即規(guī)定期權(quán)的買方在支付一定的期權(quán)費后，其有權(quán)在一定期限內(nèi)按交易雙方所商定的協(xié)議價格購買或出售一定數(shù)量的股票特點：第一，交易的對象是一種權(quán)利，一種關(guān)于買進或賣出股

45、票的權(quán)利，而不是實物。第二，交易雙方享有的權(quán)利和承擔的義務(wù)不一樣。第三，期權(quán)買方的風險較小。4）信用交易：是指股票的買方或賣方通過交付一定數(shù)額的保證金，得到證券經(jīng)紀人的信用而進行的股票買賣。 信用交易分為保證金買長交易和保證金賣短交易兩種。4股票投資分析：1）基本面分析：宏觀經(jīng)濟分析（GDP變動與股票市場、經(jīng)濟周期與股票市場、貨幣財政政策與股票市場）行業(yè)分析、公司分析2）技術(shù)分析：股票價格指數(shù)、股票交易技術(shù)分析第三節(jié)證券投資基金1證券投資基金的含義證券投資基金，是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立資產(chǎn)，由基金托管人托管，基金 管理人管理，以投資組合的方式進行證券投資的一種

46、利益共享、風險共擔的集合投資方式。2證券投資基金的特點與其他投資工具相比，證券投資基金具有其自身的特點：1）組合投資、分散風險2）集中管理、專業(yè)理財 3）利益共享、風險共擔3證券投資基金的種類1）根據(jù)組織形態(tài)和法律地位的不同，證券投資基金可分為契約型基金和公司型基金。2）根據(jù)投資運作和變現(xiàn)方式的不同，證券投資基金可以分為封閉式基金和開放式基金。3）根據(jù)投資目標的不同，證券投資基金可分為成長型基金、收入型基金、平衡型基金。4）根據(jù)投資對象不同，證券投資基金可以分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、專門基金、衍生基金、對沖基 金、套利基金等。5）根據(jù)地域不同，證券投資基金可以分為國內(nèi)基金、國家基金

47、、區(qū)域基金和國際基金4.基金凈值、單位凈值與累計單位凈值的含義基金凈值也稱為基金資產(chǎn)凈值，是指某一時點上基金資產(chǎn)的總市值扣除負債后的余額?；饐挝粌糁涤址Q為基金份額凈值，即基金單位資產(chǎn)凈值，是指每一基金單位（份額）所代表的基金資產(chǎn)凈值?；饐挝粌糁?（總資產(chǎn)-總負債）十基金總份數(shù) =基金資產(chǎn)凈值十基金總份額基金累計單位凈值=基金單位凈值+基金成立后累計單位派息金額5,1）認購：開放式基金的認購是指投資者在基金募集期內(nèi)購買一定的基金份額。認購份額=認購份額X（ 1-認購費率）十基金單位面值2）申購：開放式基金的申購是指投資者在基金募集期結(jié)束后購買基金份額的行為。申購份額=申購份額X（ 1-申購費

48、率）十申購日基金單位凈值3）.贖回開放式基金的贖回是指投資者把手中持有的基金份額按規(guī)定的價格賣給基金管理人并收回現(xiàn)金的過程，是 與申購相對應(yīng)的反向操作過程。贖回金額=（贖回份數(shù)X贖回日基金單位凈值）X（1-贖回費率）第八章 金融衍生工具市場第一節(jié)金融衍生工具市場的產(chǎn)生和發(fā)展1金融衍生工具，又稱金融衍生產(chǎn)品，與基礎(chǔ)性金融工具相對應(yīng)，是指在一定的基礎(chǔ)性金融工具的基礎(chǔ)上派生出來 的金融工具，一般表現(xiàn)為一些合約，其價值由作為標的物的基礎(chǔ)性金融工具的價格決定。目前，在國際金融市場上最為普遍運用的衍生工具有金融遠期、金融期貨、金融期權(quán)和互換。2金融衍生工具特點1）價值受制于基礎(chǔ)性金融工具2）具有高杠桿性和

49、高風險性3）構(gòu)造復(fù)雜，設(shè)計靈活3金融衍生工具市場的功能價格發(fā)現(xiàn)功能；套期保值功能；投機獲利手段。第二節(jié)金融遠期合約市場1金融遠期合約：交易雙方約定在未來某一個確定的時間，按照某一確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合 約。2金融遠期合約的特點：（1 ）遠期合約是由交易雙方通過談判后簽署的非標準化合約。（2 ）遠期合約一般不在規(guī)范的交易所內(nèi)進行交易，而是在場外市場進行交易。（3 ）遠期合約的流動性較差3遠期利率協(xié)議：是交易雙方承諾在某一個特定時期內(nèi)按雙方協(xié)議利率借貸一筆確定金額的名義本金的協(xié)議。遠期 利率協(xié)議最重要的功能在于通過固定將來實際支付的利率而避免了利率變動風險。第三節(jié)金融期貨市場1金

50、融期貨合約：指交易雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件買入或賣出一定標準數(shù)量的某種金融工具的 標準化合約。2特點：（1）金融期貨合約都是在交易所內(nèi)進行的交易，交易雙方不直接接觸，而是各自跟交易所的清算部或?qū)ＴO(shè) 清算公司結(jié)算。（2）金融期貨合約還克服了遠期合約流動性差的特點，具有很強的流動性。（3）金融期貨交易采取盯市原則，每天進行結(jié)算3金融期貨市場的交易規(guī)則一是交易品種為規(guī)范的、標準化的期貨合約。二是交易實行保證金制度。三是實行當日無負債結(jié)算制度，即盯市制度。四是交易實行價格限制制度。價格限制制度分為熔斷制度與漲跌停板制度。五是交易實行強行平倉制度。4金融期貨合約的種類：外匯期貨、利率期貨

51、、股價指數(shù)期貨和股票期貨。1）外匯期貨：是以外匯為標的物的期貨合約，是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種2）禾悴期貨：是以一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，即各種固定利率的有價證券為標的物的金融期貨品種。3）股票價格指數(shù)期貨：是以股票價格指數(shù)作為標的物的期貨交易第四節(jié)金融期權(quán)市場1金融期權(quán)：指賦予其購買方在規(guī)定期限內(nèi)按買賣雙方約定的價格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合約。21）期權(quán)合約買方與賣方期權(quán)合約的買方是買進期權(quán)，付出期權(quán)費的投資者，也稱期權(quán)持有者或期權(quán)多頭。期權(quán)合約的賣方是賣出期權(quán)，收取期權(quán)費的投資者。2）期權(quán)費：期權(quán)費又稱權(quán)利金、期權(quán)價格或保險費，是指期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)

52、利而向期權(quán)賣方支付 的費用。3） 合約中標的資產(chǎn)的數(shù)量 4）執(zhí)行價格5）到期日3金融期權(quán)種類1按期權(quán)權(quán)利性質(zhì)劃分，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。2.按期權(quán)行權(quán)時間的不同，期權(quán)分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。3按期權(quán)合約的標的物的資產(chǎn)劃分，期權(quán)可分為股票期權(quán)、外匯期權(quán)、期貨期權(quán)。第五節(jié)金融互換市場1金融互換市場：是指交易雙方利用各自籌資機會的相對優(yōu)勢，以商定的條件將不同幣種或不同利息的資產(chǎn)或負債在約定的期限內(nèi)互相交換，以避免將來匯率和利率變動的風險，獲得常規(guī)籌資方法難以得到的幣種或較低的利息，實現(xiàn)籌資成本降低的一種交易活動。原理比較優(yōu)勢理論。條件：1）雙方對對方的資產(chǎn)或負債均有需求2）雙方在兩種資產(chǎn)或負

53、債上存在比較優(yōu)勢。包括：利率互換和貨幣互換2利率互換：是指交易雙方對兩筆幣種與金額相同，期限一樣，但付息方法不同的資金進行：相交換利率的一種預(yù)約業(yè)務(wù)3貨幣互換是指交易雙方互相交換金額相同、期限相同，計算利率方法相同，但貨幣幣種不同的兩筆資金及其利息的業(yè)務(wù)第九章金融機構(gòu)體系第一節(jié)金融機構(gòu)的界定、種類和功能1金融機構(gòu)：從事金融活動的組織，也被稱為金融中介或金融中介機構(gòu)。2金融機構(gòu)與一般經(jīng)濟組織的共性及特殊性1）共性：具有普通企業(yè)的基本要素2） 特性：經(jīng)營對象與經(jīng)營內(nèi)容的特殊性；）經(jīng)營關(guān)系與經(jīng)營原則的特殊性；經(jīng)營風險及影響程度的特殊性。 3金融機構(gòu)的種類1）按照業(yè)務(wù)性質(zhì)和功能的不同，金融機構(gòu)可分為管

54、理性金融機構(gòu)、商業(yè)性金融機構(gòu)和政策性金融機構(gòu)。2）按照業(yè)務(wù)內(nèi)容的不同，金融機構(gòu)可分為銀行類金融機構(gòu)和非銀行類金融機構(gòu)。3）按照業(yè)務(wù)活動的地理范圍不同，金融機構(gòu)可分為國際性金融機構(gòu)、全國性金融機構(gòu)和地方性金融機構(gòu)。4金融機構(gòu)的功能1）提供支付結(jié)算服務(wù)2）促進資金融通3）降低交易成本4）提供金融服務(wù)便利5）改善信息不對稱6）轉(zhuǎn)移與管理風險第二節(jié) 中國金融機構(gòu)體系的演變與發(fā)展1新中國金融機構(gòu)體系的建立與發(fā)展1）1948年-1953年：初步形成階段2）1953年-1978年：“大一統(tǒng)”的金融機構(gòu)體系3）1979年-1983年8月：初步改革和突破“大一統(tǒng)”金融機構(gòu)體系4）1983年9月-1993年：多樣

55、化的金融機構(gòu)體系初具規(guī)模5）1994年至今：建設(shè)和完善社會主義市場金融機構(gòu)體系的階段2我國金融機構(gòu)體系：由“一行三會”（中國人民銀行、銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、證券業(yè)監(jiān)督管理委員會、保險業(yè)監(jiān)督管理委員會）為主導(dǎo)、大中小型商業(yè)銀行為主體、多種非銀行金融機構(gòu)為輔翼的層次豐富、種類較為齊全、服務(wù) 功能比較完備的金融機構(gòu)體系。3中央銀行的職能有三項，即：發(fā)行的銀行、銀行的銀行和國家的銀行。4中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（簡稱銀監(jiān)會）的主要職責有：制定有關(guān)銀行業(yè)金融機構(gòu)監(jiān)管的規(guī)章制度和辦法；審 批銀行業(yè)金融機構(gòu)及分支機構(gòu)的設(shè)立、變更、終止及其業(yè)務(wù)范圍；對銀行業(yè)金融機構(gòu)實行現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管，依法 對違法違規(guī)行為進行查處；審查銀行業(yè)金融機構(gòu)高級管理人員任職資格；負責統(tǒng)一編制全國銀行數(shù)據(jù)、報表，并按 照國家有關(guān)規(guī)定予以公布；會同有關(guān)部門提出存款類金融機構(gòu)緊急風險處置意見和建議；負責國有重點銀行業(yè)金融 機構(gòu)監(jiān)事會的日常管理工作等。5商業(yè)銀行體系1） 國有控股大型商業(yè)銀行目前，我國國有控股大型商業(yè)銀行有5家，分別是：中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行和交通銀行。2） 股份制商業(yè)銀行目前，我國股份制商業(yè)銀行有12家。3）