期貨從業(yè)資格考試真題及解析2

1、一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))11972年，()率先推出了外匯期貨合約。ACBOTBCMECCOMEXDNYMEX2下列關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的說法正確的是()。A兩者的交易對(duì)象相同B遠(yuǎn)期交易是在期貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的C履約方式相同D信用風(fēng)險(xiǎn)不同3期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷史證明，與電子化交易相比，公開喊價(jià)的交易方式具備的明顯優(yōu)點(diǎn)有()。A如果市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩，公開喊價(jià)系統(tǒng)的市場(chǎng)基礎(chǔ)更加穩(wěn)定B提高了交易速度，降低了交易成本C具備更高的市場(chǎng)透明度和較低的交易差錯(cuò)率D可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀(jì)人4下列商品

2、，不屬于上海期貨交易所上市品種的是()。A銅B鋁C白砂糖D天然橡膠5我國(guó)期貨市場(chǎng)走過了十多年的發(fā)展歷程，經(jīng)過()年和1998年以來的兩次清理整頓，進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展階段。A1990B1992C1993D19956一般情況下，有大量投機(jī)者參與的期貨市場(chǎng)，流動(dòng)性()。A非常小B非常大C適中D完全沒有7一般情況下，同一種商品在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)()。A相反B相同C相同而且價(jià)格之差保持不變D沒有規(guī)律8生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過套期保值并沒有消除風(fēng)險(xiǎn)，而是將其轉(zhuǎn)移給了期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者即()。A期貨交易所B其他套期保值者C期貨投機(jī)者D期貨結(jié)算部門9()能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超

3、前性。A現(xiàn)貨價(jià)格B期貨價(jià)格C遠(yuǎn)期價(jià)格D期權(quán)價(jià)格10下列屬于期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是()。A促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化B利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考D有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善11以下不屬于期貨交易所職能的是()。A設(shè)計(jì)合約、安排上市B發(fā)布市場(chǎng)信息C制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則D制定期貨合約交易價(jià)格12()不屬于會(huì)員制期貨交易所的設(shè)置機(jī)構(gòu)。A會(huì)員大會(huì)B董事會(huì)C理事會(huì)D各業(yè)務(wù)管理部門13期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的替代作用，使期貨交易能夠以獨(dú)有的()方式免除合約履行義務(wù)。A實(shí)物交割B現(xiàn)金結(jié)算交割C對(duì)沖平倉(cāng)D套利投機(jī)14期貨公司在期貨市場(chǎng)中的作用主要有()。A根據(jù)客戶的需要設(shè)計(jì)期貨合

4、約，保持期貨市場(chǎng)的活力B期貨公司擔(dān)保客戶的交易履約，從而降低了客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)C嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制制度使期貨公司可以較為有效地控制客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)D監(jiān)管期貨交易所指定的交割倉(cāng)庫(kù)，保證了期貨市場(chǎng)功能的發(fā)揮15截至2007年3月，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)共有186家會(huì)員單位，其中特別會(huì)員()家。A2B3C4D516期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在()和規(guī)定的地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A將來某一特定時(shí)間B當(dāng)天C第二天D一個(gè)星期后17目前交易量最大的期貨晶種是()。A利率期貨B股指期貨C外匯期貨D能源期貨18美國(guó)芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳，如果交易者在該交易所買進(jìn)

5、一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需()。A買進(jìn)一手小麥B賣出一手小麥C賣出5000蒲式耳小麥D買進(jìn)5000蒲式耳小麥19大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動(dòng)值是()元手。A5B8C10D20202006年末，()期貨在鄭州商品交易所上市。A白糖B豆油CPTAD鋅21關(guān)于期貨公司向客戶收取的保證金，下列說法正確的是()。A保證金歸期貨公司所有B除進(jìn)行交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用C特殊情況下可挪作他用D無最低額限制22期貨交易者進(jìn)行反向交易了結(jié)手中合約的行為稱為()。A開倉(cāng)B持倉(cāng)C對(duì)沖D多頭交易23鄭州小麥期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)格為1120元噸，買入價(jià)格為1121元噸，前一成交價(jià)為

6、1123元噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為()元噸。A1120B1121C1122D112324關(guān)于交割違約的說法，正確的是()。A交易所應(yīng)先代為履約B交易所對(duì)違約會(huì)員無權(quán)進(jìn)行處罰C交易所只能采取競(jìng)買方式處理違約事宜D違約會(huì)員不承擔(dān)相關(guān)損失和費(fèi)用25在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上采取方向相反的買賣行為，是()。A現(xiàn)貨交易B期貨交易C期權(quán)交易D套期保值交易26關(guān)于期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的關(guān)系，下列說法錯(cuò)誤的是()。A期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差額，就是基差B在交割日當(dāng)天，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格相等或極為接近C當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時(shí)，期貨價(jià)格將越偏離其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格D當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時(shí)，期貨價(jià)格將

7、逐漸向其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格靠攏27一位面包坊主預(yù)期將在3個(gè)月后購(gòu)進(jìn)一批面粉作為生產(chǎn)原料，為了防止由于面粉市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)而帶來的損失，該面包坊主將()。A在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行空頭套期保值B在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行多頭套期保值C在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上進(jìn)行空頭套期保值D在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上進(jìn)行多頭套期保值28在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)因大量農(nóng)產(chǎn)品集中在較短時(shí)間內(nèi)上市，基差會(huì)()。A擴(kuò)大B縮小C不變D不確定29關(guān)于期貨市場(chǎng)的“投機(jī)”，以下說法不正確的是()。A投機(jī)是套期保值得以實(shí)現(xiàn)的必要條件B沒有投機(jī)就沒有期貨市場(chǎng)C投資者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者D通過投機(jī)者的套利行為，可以實(shí)現(xiàn)價(jià)格均衡和防止價(jià)格的過分波動(dòng)，創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定市場(chǎng)30在主要的下降趨勢(shì)

8、線的下側(cè)()期貨合約，不失為有效的時(shí)機(jī)抉擇。A賣出B買人C平倉(cāng)D建倉(cāng)31若市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)，做多頭的投機(jī)者應(yīng)()。A買人交割月份較近的合約B賣出交割月份較近的合約C買入交割月份較遠(yuǎn)的合約D賣出交割月份較遠(yuǎn)的合約32以下做法中符合金字塔賣出操作的是()。A以75美元蒲式耳的價(jià)格賣出1手小麥合約，價(jià)格下跌到728美元蒲式耳時(shí)再賣出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到700美元蒲式耳時(shí)再賣出3手小麥合約B以75美元蒲式耳的價(jià)格賣出3手小麥合約，價(jià)格下跌到728美元蒲式耳時(shí)再賣出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到700美元蒲式耳時(shí)再賣出1手小麥合約C以700美元蒲式耳的價(jià)格賣出1手小麥合約，價(jià)格下跌到728美元

9、蒲式耳時(shí)再賣出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到75美元，蒲式耳時(shí)再賣出3手小麥合約D以700美元蒲式耳的價(jià)格賣出3手小麥合約，價(jià)格下跌到728美元蒲式耳時(shí)再賣出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到75美元蒲式耳時(shí)再賣出1手小麥合約33在期貨市場(chǎng)上，套利者()扮演多頭和空頭的雙重角色。A先多后空B先空后多C同時(shí)D不確定34在反向市場(chǎng)上，如果近期供給量增加，需求減少，則跨期套利交易者該進(jìn)行()。A牛市套利B熊市套利C蝶式套利D跨市套利354月1日，某期貨交易所6月份玉米價(jià)格為285美元蒲式耳，8月份玉米價(jià)格為293美元蒲式耳。某投資者欲采用牛市套利(不考慮傭金因素)，則當(dāng)價(jià)差為()美分時(shí)，此投資者將頭寸同

10、時(shí)平倉(cāng)能夠獲利最大。A8B4C-8D-436反向大豆提油套利的做法是()。A購(gòu)買大豆和豆粕期貨合約B賣出豆油和豆粕期貨合約C賣出大豆期貨合約的同時(shí)，買入豆油和豆粕期貨合約D購(gòu)買大豆期貨合約的同時(shí)，賣出豆油和豆粕期貨合約37某投資者預(yù)通過蝶式套利進(jìn)行玉米期貨交易，他買入2手1月份玉米期貨合約，同時(shí)賣出5手3月份玉米期貨合約，再()。A同時(shí)買入3手5月份玉米期貨合約B一天后買人3手5月份玉米期貨合約C同時(shí)買人1手5月份玉米期貨合約D一天后賣出3手5月份玉米期貨合約38商品市場(chǎng)需求量不包括()。A國(guó)內(nèi)消費(fèi)量B出口量C進(jìn)口量D期末商品結(jié)存量39在基本分析法中不被考慮的因素是()。A總供給和總需求的變動(dòng)

11、B期貨價(jià)格的近期走勢(shì)C國(guó)內(nèi)國(guó)際的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)D自然因素和政策因素40上升三角形可能變?yōu)榉崔D(zhuǎn)形態(tài)的底部的情況是()。A原有趨勢(shì)是上升時(shí)出現(xiàn)上升三角形B原有趨勢(shì)是下降時(shí)出現(xiàn)上升三角形C下降趨勢(shì)的初期出現(xiàn)上升三角形D下降趨勢(shì)的末期出現(xiàn)上升三角形41當(dāng)KD低于20就應(yīng)該考慮()。A買入B賣出C平倉(cāng)D開倉(cāng)42時(shí)間原則是支撐壓力線被突破的確認(rèn)原則之一，它要求突破后至少是()日。A5B4C3D243通常在下列哪一種情況下將導(dǎo)致本國(guó)貨幣貶值?()A政局動(dòng)蕩B提高本國(guó)利率C實(shí)施緊縮的貨幣政策D外國(guó)資本大量流入44按照交易標(biāo)的期貨可以劃分為商品期貨和金融期貨，以下屬于金融期貨的是()。A農(nóng)產(chǎn)品期貨B有色金屬期貨C能源

12、期貨D國(guó)債期貨45公司財(cái)務(wù)主管預(yù)期在不久的將來收到100萬美元，他希望將這筆錢投資在90天到期的國(guó)庫(kù)券。要保護(hù)投資免受由于短期利率下降的損害，投資人很可能()。A購(gòu)買長(zhǎng)期國(guó)債的期貨合約B出售短期國(guó)庫(kù)券的期貨合約C購(gòu)買短期國(guó)庫(kù)券的期貨合約D出售歐洲美元的期貨合約46道?瓊斯運(yùn)輸平均指數(shù)的英文縮寫是()。ADJIABDJTACDJUADDJCA471月1日，某人以420美元的價(jià)格賣出一份4月份的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約，如果2月1日該期貨價(jià)格升至430美元，則2月1日平倉(cāng)時(shí)將()。(不考慮交易費(fèi)用)A損失2500美元B損失10美元C盈利2500美元D盈利10美元48期權(quán)多頭方支付一定費(fèi)用給期權(quán)空頭方，

13、作為擁有這份權(quán)利的報(bào)酬。這筆費(fèi)用稱為()。A交易傭金B(yǎng)協(xié)定價(jià)格C期權(quán)費(fèi)D保證金49某投資者買人一份歐式期權(quán)，則他可以在()行使自己的權(quán)利。A到期日B到期日前任何一個(gè)交易日C到期日前一個(gè)月D到期日后某一交易日50一個(gè)投資者以13美元購(gòu)入一份看漲期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)協(xié)定價(jià)格為90美元，而該資產(chǎn)的市場(chǎng)定價(jià)為100美元，則該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別是()。A內(nèi)在價(jià)值為3美元，時(shí)間價(jià)值為10美元B內(nèi)在價(jià)值為0美元，時(shí)間價(jià)值為13美元C內(nèi)在價(jià)值為10美元，時(shí)間價(jià)值為3美元D內(nèi)在價(jià)值為13美元，時(shí)間價(jià)值為0美元51在期權(quán)的垂直套利組合中，下列說法正確的是()。A期權(quán)的標(biāo)的物相同B期權(quán)的到期日不同C期權(quán)的買賣方

14、向相同D期權(quán)的類型不同52在美國(guó)，發(fā)行量最大的債券品種是()。A國(guó)債B州政府債券C企業(yè)債券D銀行債券53共同基金與期貨投資基金的主要區(qū)別在于()。A組織形式不同B規(guī)模大小不同C投資運(yùn)作不同D投資對(duì)象不同54CTA是()的簡(jiǎn)稱。A商品交易顧問B期貨經(jīng)紀(jì)商C交易經(jīng)理D商品基金經(jīng)理55以()為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過制定一整套專門的基金管理法規(guī)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。A英國(guó)B新加坡C美國(guó)D日本56在期貨投資基金支付的各種費(fèi)用中，同基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)直接相關(guān)的是()。A管理費(fèi)B經(jīng)紀(jì)傭金C營(yíng)銷費(fèi)用DCTA費(fèi)用57()是產(chǎn)生期貨投機(jī)的動(dòng)力。A低收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存B高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存C低收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存D高收

15、益與低風(fēng)險(xiǎn)并存58期貨價(jià)格非理性波動(dòng)的最直接最核心的因素是()。A合約設(shè)計(jì)上有缺陷B會(huì)員結(jié)構(gòu)不合理C交易規(guī)則執(zhí)行不當(dāng)D人為的非理性投機(jī)59()是因價(jià)格變化使期貨合約的價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨交易中最常見、最要重視的一種風(fēng)險(xiǎn)。A市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B利率風(fēng)險(xiǎn)C權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)D商品風(fēng)險(xiǎn)60()反映當(dāng)前價(jià)格對(duì)N天市場(chǎng)平均價(jià)格的偏離程度。A市場(chǎng)資金總量變動(dòng)率B市場(chǎng)資金集中度C現(xiàn)價(jià)期價(jià)偏離率D期貨價(jià)格變動(dòng)率 二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))61()均為買賣雙方約定于未來某一特定時(shí)問以約定價(jià)格買人或賣出

16、一定數(shù)量的商品。A分期付款交易B遠(yuǎn)期交易C現(xiàn)貨交易D期貨交易62期貨的品種可以分為()。A股指期貨B外匯期貨C商品期貨D金融期貨63美國(guó)的期貨交易所集中在()。A紐約B芝加哥C華盛頓D舊金山64目前，我國(guó)大連商品交易所上市的期貨品種包括()等。A大豆B紅小豆C豆粕D啤酒大麥65國(guó)際期貨市場(chǎng)的發(fā)展大致表現(xiàn)為()。A交易品種有所減少B交易規(guī)模不斷擴(kuò)大C金融期貨后來居上D期貨期權(quán)方興未艾66早期期貨市場(chǎng)具有的特點(diǎn)包括()。A起源于遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)B投機(jī)者多，市場(chǎng)流動(dòng)性大C實(shí)物交割占比重較小D實(shí)物交割占的比重很大67套期保值是在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，最終可能出現(xiàn)的結(jié)果有()。A盈虧

17、相抵后還有盈利B盈虧相抵后還有虧損C盈虧完全相抵D盈利一定大于虧損68期貨市場(chǎng)之所以具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，主要是因?yàn)?)。A期貨交易參與者眾多，供求雙方意愿得以真實(shí)體現(xiàn)B期貨價(jià)格反映多數(shù)人的預(yù)測(cè)，接近真實(shí)的供求變動(dòng)趨勢(shì)C交易透明度高，競(jìng)爭(zhēng)公開化、公平化D供求雙方協(xié)商確定期貨價(jià)格69期貨投機(jī)行為的存在有一定的合理性，這是因?yàn)?)。A期貨投機(jī)者的預(yù)期總是比套期保值者要準(zhǔn)確B生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者有規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求C如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的D期貨投機(jī)者把套期保值者不能消滅的風(fēng)險(xiǎn)消滅了70期貨交易所會(huì)員資格的獲得方式包括()。A在市場(chǎng)上按市價(jià)購(gòu)買期貨交易所的會(huì)員資格加入B

18、以交超額會(huì)費(fèi)的方式加入C依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入D由期貨監(jiān)管部門審批合格加入71會(huì)員制和公司制期貨交易所的區(qū)別包括()A目的B法律責(zé)任C資金來源D接受監(jiān)管72下列關(guān)于期貨交易結(jié)算所的論述，正確的有()。A結(jié)算所是期貨交易的專門清算機(jī)構(gòu)，通常附屬于交易所，但又以獨(dú)立的公司形式組建B所有的期貨交易都必須通過結(jié)算會(huì)員由結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行，而不是由交易雙方直接交割清算C結(jié)算所通常采取公司制D結(jié)算所實(shí)行無負(fù)債的每周結(jié)算制度73申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)符合中華人民共和國(guó)公司法的規(guī)定，須具備的條件包括()。A董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有期貨從業(yè)資格B主要股東以及實(shí)際控制人具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)

19、良好，最近5年無重大違法、違規(guī)記錄C有健全的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度D國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件74期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的確定，一般取決于()。A該合約標(biāo)的商品的種類B該合約標(biāo)的商品的交割等級(jí)C該合約標(biāo)的商品的性質(zhì)D該合約標(biāo)的商品的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況75以下期貨合約中，每日價(jià)格最大波動(dòng)限制相同的有()。A大連商品交易所大豆期貨合約B鄭州商品交易所小麥期貨合約C上海期貨交易所陰極銅標(biāo)準(zhǔn)合約D上海期貨交易所天然橡膠期貨合約76芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級(jí)有()。A2號(hào)軟紅麥B2號(hào)硬紅冬麥C2號(hào)黑硬北春麥D2號(hào)北秋麥平價(jià)77天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國(guó)家中，有天然

20、橡膠期貨交易的有()。A中國(guó)B蒙古C馬來西亞D新加坡78下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有()。A黃大豆2號(hào)合約B玉米合約C優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約D棉花合約79一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括()。A開戶與下單B競(jìng)價(jià)C結(jié)算D交割80金融期貨交易的特點(diǎn)中，與保證金交易制度不相關(guān)的有()。A交易成本低B市場(chǎng)效率高C具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的職能D具有杠桿效應(yīng)81下列各項(xiàng)中，屬于期貨交易所為保障期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，而制定的交易制度的有()。A大戶報(bào)告制度B交割制度C強(qiáng)行平倉(cāng)制度D風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度82下列關(guān)于集合競(jìng)價(jià)的說法正確的有()。A集合競(jìng)價(jià)遵循最大成交量原則B高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交C低于集合競(jìng)

21、價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交D等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生價(jià)格的買入和賣出申報(bào)不能成交83期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易流程的內(nèi)容包括()。A尋找交易對(duì)手，并商定價(jià)格B向交易所提出申請(qǐng)C銀行提供履約擔(dān)保D納稅84期貨交易中套期保值的基本類型有()。A多頭套期保值B空頭套期保值C交叉套期保值D平行套期保值85持倉(cāng)費(fèi)是指為擁有或保留某種商品而支付的()等費(fèi)用總和。A倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)B保險(xiǎn)費(fèi)C利息D商品價(jià)格86某企業(yè)若希望通過套期保值來回避原料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取()方式。A多頭套期保值B空頭套期保值C買人套期保值D賣出套期保值87當(dāng)()時(shí)，基差值會(huì)變大。A在正向市場(chǎng)，現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度小于期貨價(jià)格上漲幅度B在正向市場(chǎng)，現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度大于

22、期貨價(jià)格上漲幅度C在正向市場(chǎng)，現(xiàn)貨價(jià)格下跌幅度小于期貨價(jià)格下跌幅度D在反向市場(chǎng)，現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度大于期貨價(jià)格上漲幅度88期貨投機(jī)交易應(yīng)遵循以下()原則。A確定投人的風(fēng)險(xiǎn)資本B制定交易計(jì)劃C充分了解現(xiàn)貨合約D確定獲利和虧損限度89交易者在決定是否買空或賣空期貨合約的時(shí)候，應(yīng)該事先為自己確定()，作好交易前的心理準(zhǔn)備。A退出市場(chǎng)的時(shí)間B最低獲利目標(biāo)C期望承受的最大虧損限度D實(shí)物交割的價(jià)格90以下屬于建倉(cāng)階段內(nèi)容的有()。A選擇人市時(shí)機(jī)B平均買低和平均賣高C蝶式買入賣出D合約交割月份的選擇91套利的特點(diǎn)有()。A風(fēng)險(xiǎn)較小B成本較低C風(fēng)險(xiǎn)較大D成本較高92以下屬于套利種類的有()。A跨期套利B跨商品套

23、利C跨市套利D期現(xiàn)套利93在()情況下，牛市套利可以獲利。A遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?0元B遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?0元C遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?元D遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?元94下列操作不符合套利交易行為特征的有()。A開倉(cāng)時(shí)要同時(shí)買人與賣出，平倉(cāng)時(shí)可以根據(jù)情況先平倉(cāng)獲利的盤B套利交易指令下達(dá)時(shí)可以先后報(bào)出買人與賣出期貨合約的價(jià)格C用套利來保護(hù)已虧損的單盤交易D由于套利交易的低風(fēng)險(xiǎn)與低保證金等特點(diǎn)，因此可以超額套利95美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)公布的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)不包括()。A報(bào)告持倉(cāng)B非報(bào)告持倉(cāng)

24、C商業(yè)持倉(cāng)D非工業(yè)持倉(cāng)96除供需關(guān)系外，()也能影響期貨價(jià)格。A利率B匯率C戰(zhàn)爭(zhēng)D心理因素97下列形態(tài)中，不屬于持續(xù)整理形態(tài)的有()。A菱形B鉆石形C圓弧形D三角形98下列有關(guān)旗形說法正確的有()。A旗形持續(xù)的時(shí)間不能太短B旗形出現(xiàn)之前應(yīng)有一個(gè)旗桿，這是由于價(jià)格作直線運(yùn)動(dòng)形成的C旗形一般發(fā)生在市場(chǎng)平穩(wěn)的時(shí)候D旗形形成之前和被突破之后成交量都很大99在波浪理論中，波浪的上升階段的第()浪屬于下跌調(diào)整浪。A1B2C3D4100在MACD應(yīng)用法則中，當(dāng)()時(shí)為空頭市場(chǎng)。ADIF和DEA為正值，DIF向上突破DEABDIF和DEA為正值，DIF向下跌破DEACDIF和DEA為負(fù)值，DIF向上突破DEA

25、DDIF和DEA為負(fù)值，DIF向下跌破DEA101在有效市場(chǎng)理論中，學(xué)術(shù)派人士認(rèn)為，交易者在決定買賣時(shí)，所依賴的信息可分為()等幾個(gè)層次。A內(nèi)幕信息B市場(chǎng)信息C公共信息D全部信息102下列關(guān)于遠(yuǎn)期外匯交易的說法中，正確的有()。A遠(yuǎn)期外匯交易以交易所、結(jié)算所為中介B在套期保值時(shí)，遠(yuǎn)期外匯交易的針對(duì)性更強(qiáng)，往往可以使風(fēng)險(xiǎn)全部對(duì)沖C遠(yuǎn)期外匯交易的成交方式更加靈活D遠(yuǎn)期外匯交易的流動(dòng)性高于外匯期貨交易103金融期貨交易的主要參與機(jī)構(gòu)包括()。A期貨主管部門B金融期貨交易所C經(jīng)紀(jì)公司D結(jié)算與保證公司104下列關(guān)于歐洲美元的說法，正確的有()。A歐洲美元之所以冠以“歐洲”兩字，是因?yàn)樽畛跗鹪从跉W洲而已B

26、IMM推出的歐洲美元期貨合約一直是非?；钴S的利率期貨合約CIMM推出的歐洲美元期貨合約是首次采用現(xiàn)金交割的期貨合約D歐洲美元是存放于歐洲的非美國(guó)銀行或美國(guó)銀行分支機(jī)構(gòu)的美元存款105股指期貨交易中很少出現(xiàn)逼倉(cāng)現(xiàn)象，是由于()。A股指期貨采用現(xiàn)金交割B股指期貨實(shí)行保證金制度C股指期貨實(shí)行逐日盯市制度D股指期貨的交割結(jié)算價(jià)依據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)確定106股票期貨的優(yōu)點(diǎn)有()。A杠桿效應(yīng)B沽空股票便捷C交易費(fèi)用低廉D減低海外投資者的利率風(fēng)險(xiǎn)107關(guān)于期權(quán)交易，下列說法錯(cuò)誤的有()。A期權(quán)賣方想獲得權(quán)利必須向買方支付一定數(shù)量的權(quán)利金B(yǎng)期權(quán)買方取得的權(quán)利是未來的C期權(quán)買方可以買進(jìn)標(biāo)的物，但不可以賣出標(biāo)的物D買方僅

27、承擔(dān)有限風(fēng)險(xiǎn)，卻擁有巨大的獲利潛力108下列保值操作中，屬于賣期保值的是()。A買進(jìn)看漲期權(quán)B賣出看漲期權(quán)C買進(jìn)看跌期權(quán)D賣出看跌期權(quán)109以下有關(guān)期權(quán)價(jià)格的決定因素的說法，正確的有()。A買入期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)費(fèi)成正比，而賣出期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)費(fèi)成反比B期權(quán)距到期日時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)費(fèi)就越高，C預(yù)期波動(dòng)率越大的貨幣期權(quán)，其期權(quán)費(fèi)越高D貨幣利率越高，期權(quán)費(fèi)越低；利率越低，期權(quán)費(fèi)越高110就看漲期權(quán)而言，期權(quán)合約標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格()期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零。A等于B低于C不等于D高于111對(duì)沖基金區(qū)別于共同基金在于它具備以下()特點(diǎn)。A從投資領(lǐng)域來看，除了投資于傳統(tǒng)的股票債券和貨幣市場(chǎng)之外

28、，它還大量投資于金融衍生品期貨和期權(quán)市場(chǎng)B從投資策略來看，大量運(yùn)用賣空機(jī)制并且大量使用信貸杠桿進(jìn)行高于自己本金數(shù)倍甚至數(shù)十倍的高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)操作C從組織形式上來看，往往采取私募合伙的形式，監(jiān)管最松，運(yùn)作最不透明，操作最為靈活D從歷史和規(guī)模上來看，對(duì)沖基金發(fā)展最早，規(guī)模最大l12期貨投資基金的功能包括()。A改善和優(yōu)化投資組合B規(guī)避股市下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C專家理財(cái)，保護(hù)中小投資者利益D具備在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下盈利的能力113管理賬戶報(bào)告組織MAR編制的指數(shù)有()。A綜合指數(shù)B公募基金指數(shù)C私募基金指數(shù)D多CTA指數(shù)114在期貨投資基金制定的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)中，風(fēng)險(xiǎn)控制的具體對(duì)象包括()等。A自然風(fēng)險(xiǎn)B政策風(fēng)險(xiǎn)

29、C市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D上市公司風(fēng)險(xiǎn)115美國(guó)期貨投資基金的監(jiān)管機(jī)構(gòu)有()。A證券交易委員會(huì)(SEC)B商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）C全國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(NFA)D全國(guó)證券商協(xié)會(huì)(NASD)116期貨交易具有()的特點(diǎn)，吸引了眾多投機(jī)者的參與。A套期保值B杠桿效應(yīng)C雙向交易D對(duì)沖機(jī)制117期貨市場(chǎng)的不可控風(fēng)險(xiǎn)包括()。A宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)B交易所的管理風(fēng)險(xiǎn)C計(jì)算機(jī)故障等技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)D政策性風(fēng)險(xiǎn)118從風(fēng)險(xiǎn)成因劃分，期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)類型有()。A市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B信用風(fēng)險(xiǎn)C流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D操作風(fēng)險(xiǎn)119期貨市場(chǎng)功能的發(fā)揮是建立在期貨市場(chǎng)的()基礎(chǔ)上。A競(jìng)爭(zhēng)性B高效性C流動(dòng)性D高風(fēng)險(xiǎn)性120美國(guó)的全國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(NFA)是迄今為

30、止惟一被美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFIC)批準(zhǔn)成立的期貨協(xié)會(huì)，其建立的規(guī)則包括()等。A對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)商和經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行資格審查并實(shí)行認(rèn)可制B要求會(huì)員實(shí)行健全而公正的財(cái)務(wù)活動(dòng)C要求準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)和交易報(bào)告D要求會(huì)員如有客戶要求，要協(xié)商處理交易上的糾紛 三、判斷是非題(本題共40個(gè)小題，每題05分，共20分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)121最早的金屬期貨交易誕生于美國(guó)。()122遠(yuǎn)期交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一時(shí)間進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。()123期貨交易要繳納全額保證金。()124早期期貨市場(chǎng)是遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)。()125期貨市場(chǎng)的基本功能是規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)期貨價(jià)格。

31、()126無論價(jià)格漲跌，套期保值總能實(shí)現(xiàn)用現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈利部分或全部沖抵期貨市場(chǎng)的虧損。()127公司制期貨交易所的監(jiān)事會(huì)可以對(duì)董事和高級(jí)管理人員提出罷免的建議。()128中國(guó)香港的期貨市場(chǎng)監(jiān)管工作由香港特別行政區(qū)金融管理局負(fù)責(zé)管理。()129期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)研究發(fā)展部的主要職能是，負(fù)責(zé)收集、分析、研究期貨市場(chǎng)、現(xiàn)貨市場(chǎng)的信息，進(jìn)行市場(chǎng)分析、預(yù)測(cè)，研究期貨市場(chǎng)及本公司的發(fā)展規(guī)劃。()130某種商品期貨合約交割月份的確定，一般由其生產(chǎn)、使用、消費(fèi)等特點(diǎn)決定。()131紐約商業(yè)交易所的原油期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是100美分桶(每張合約1000美元)。()132股指期貨是1982年2月由美國(guó)堪薩斯

32、城期貨交易所率先推出的。()133漲跌停板制度是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制最根本、最重要的制度。()134保證金制度是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制最根本、最重要的制度。135標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓必須通過會(huì)員在期貨公司辦理過戶手續(xù)，同時(shí)結(jié)清有關(guān)費(fèi)用。()136利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，能使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)的目的。()137基差的變動(dòng)比期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)相對(duì)要大一些。()138在正向市場(chǎng)中，基差為正，現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格大于期貨市場(chǎng)的價(jià)格。()139基差的增大將對(duì)多頭套期保值者有利。()140期貨投機(jī)者的介人，提高了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。()141正向市場(chǎng)中，多頭投機(jī)者應(yīng)買入遠(yuǎn)期月份合

33、約。()142投資者在決定如何人市、在什么點(diǎn)位入市的問題時(shí)，必須通盤考慮各項(xiàng)技術(shù)性因素、資金管理的要求以及所采用的交易指令、類型等因素。()143持倉(cāng)費(fèi)是影響不同交割月份期貨合約之間價(jià)格差異的最主要因素。()144套利行為與套期保值行為在本質(zhì)上是相同的。()145在正向市場(chǎng)上，如果近期供給量增加而需求量減少，則導(dǎo)致近期合約價(jià)格跌幅小于遠(yuǎn)期合約，或者近期合約價(jià)格的漲幅大于遠(yuǎn)期合約的漲幅。()146道氏理論對(duì)大形勢(shì)的判斷很有用，但對(duì)每日發(fā)生的小波動(dòng)的判斷作用不大。()147價(jià)格向下跌破價(jià)格形態(tài)趨勢(shì)線或移動(dòng)平均線，同時(shí)出現(xiàn)大成交量，是價(jià)格下跌的信號(hào)，強(qiáng)調(diào)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)形成空頭市場(chǎng)。()148效率市場(chǎng)是指市

34、場(chǎng)價(jià)格可以充分、迅捷地反映所有過去信息的市場(chǎng)狀況。()149理論上，金融期貨價(jià)格有可能高于、等于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價(jià)格，但不可能低于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價(jià)格。()150利率期貨的標(biāo)的物是貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的各種債務(wù)憑證。()151股票指數(shù)期貨合約的價(jià)值是股票指數(shù)與每點(diǎn)指數(shù)所代表的金額的乘積。()152一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長(zhǎng)，其時(shí)間價(jià)值越小。()153當(dāng)一種期權(quán)處于極度虛值時(shí)，投資者不會(huì)愿意為買人這種期權(quán)而支付任何權(quán)利金。()154馬鞍式期權(quán)組合是由一手看跌期權(quán)與另一手相同標(biāo)的物、相同到期日及相同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)組合而成，并且兩種期權(quán)的買賣方向相同。()155公平競(jìng)爭(zhēng)是期貨市場(chǎng)乃至所有

35、市場(chǎng)運(yùn)行和發(fā)展的首要條件。()156私募期貨基金由于其運(yùn)作最不透明，因此其所受監(jiān)管最嚴(yán)。()157在期貨基金中，期貨頭寸的保證金是由期貨傭金商來管理。()158政府宏觀政策的變動(dòng)對(duì)期貨市場(chǎng)的影響不大。()159我國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)管基本與美國(guó)相同，形成了中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的兩級(jí)監(jiān)管體系。()160市場(chǎng)資金集中度和某合約持倉(cāng)集中度的聯(lián)合，是風(fēng)險(xiǎn)管理者判定期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)是否因人為投機(jī)而起的重要依據(jù)之一。() 四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))16110月5日，某投資者在大連商品交易所開倉(cāng)賣

36、出大豆期貨合約80手，成交價(jià)為2220元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2230元/噸，交易保證金比例為5，則該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為()元。A22300B50000C77400D89200162某大豆加工商為避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉(cāng)，當(dāng)時(shí)的基差為-30元/噸，賣出平倉(cāng)時(shí)的基差為-60元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是()元。A盈利3000B虧損3000C盈利1500D虧損1500163某交易者7月30日買人1手11月份小麥合約，價(jià)格為76美元/蒲式耳，同時(shí)賣出1手11月份玉米合約，價(jià)格為245美元/蒲式耳，9月30日，該交易者賣出1手11月份小麥合約，價(jià)格為7

37、45美元/蒲式耳，同時(shí)買人1手11月份玉米合約，價(jià)格為220美元/蒲式耳，交易所規(guī)定1手=5000蒲式耳，則該交易者的盈虧狀況為()美元。A獲利700B虧損700C獲利500D虧損5001643月15日，某投機(jī)者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手(1手=10噸)6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約，價(jià)格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日，三份合約的價(jià)格分別為1730元/噸、1760元/噸和1750元噸。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是()元。A160B400C800D1600165某交易者以260美分蒲式耳的執(zhí)行價(jià)格賣出1

38、0手5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為16美分蒲式耳，與此同時(shí)買入20手執(zhí)行價(jià)格為270美分蒲式耳的5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為9美分蒲式耳，再賣出10手執(zhí)行價(jià)格為280美分蒲式耳的5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為4美分蒲式耳。這種賣出蝶式套利的最大可能虧損是()美分蒲式耳。A4B6C8D10166某投資者在5月份以55美元盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)格為430美元盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以45美元盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價(jià)格為430美元盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)格4285美元盎司買進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。那么，當(dāng)合約到期時(shí)，該投機(jī)者的凈收益是()美元盎司。(不考慮傭金)A25B15C1D

39、05167某香港投機(jī)者5月份預(yù)測(cè)大豆期貨行情會(huì)繼續(xù)上漲，于是在香港期權(quán)交易所買人1手(10噸手)9月份到期的大豆期貨看漲期權(quán)合約，期貨價(jià)格為2000港元/噸。期權(quán)權(quán)利金為20港元/噸。到8月份時(shí)，9月大豆期貨價(jià)格漲到2200港元/噸，該投機(jī)者要求行使期權(quán)，于是以2000港元/噸買入1手9月大豆期貨，并同時(shí)在期貨市場(chǎng)上對(duì)沖平倉(cāng)。那么，他總共盈利()港元。A1000B1500C1800D2000168某投資者做大豆期權(quán)的熊市看漲垂直套利，他買人敲定價(jià)格為850美分的大豆看漲期權(quán)，權(quán)力金為14美分，同時(shí)賣出敲定價(jià)格為820美分的看漲期權(quán)，權(quán)力金為18美分。則該期權(quán)投資組合的盈虧平衡點(diǎn)為()美分。A8

40、86B854C838D8241692008年5月份，某投資者賣出一張7月到期執(zhí)行價(jià)格為14900點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為500點(diǎn)，同時(shí)又以300點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張7月到期、執(zhí)行價(jià)格為14900點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指為()點(diǎn)時(shí)，可以獲得最大盈利。A14800B14900C15000D152501702008年10月1日，某投資者以80點(diǎn)的權(quán)利金買入一張3月份到期、執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看漲期權(quán)，同時(shí)又以130點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張3月份到期、執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看漲期權(quán)。那么該投資者的盈虧平衡點(diǎn)(不考慮其他費(fèi)用)是()點(diǎn)。A10000B10050C10100D10200答案

41、與解析一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))1【答案】B【解析】1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)設(shè)立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部(IMM)，首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國(guó)法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。2【答案】D【解析】期貨交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別有交易對(duì)象不同、功能作用不同、履約方式不同、信用風(fēng)險(xiǎn)不同和保證金制度不同。遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。3【答案】ARR【解析】BCD三項(xiàng)描述的是電子化交易的優(yōu)勢(shì)。4【答案】C【解析】白砂糖屬于鄭州商

42、品交易所上市品種。5【答案】C【解析】針對(duì)期貨市場(chǎng)盲目發(fā)展的局面，1993年11月4日，國(guó)務(wù)院下發(fā)關(guān)于制止期貨市場(chǎng)盲目發(fā)展的通知，開始了第一次清理整頓工作。在這一次清理整頓行動(dòng)中，最終有15家交易所被確定為試點(diǎn)交易所，一些交易品種也因種種原因被停止交易。1998年8月1日，國(guó)務(wù)院下發(fā)國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范期貨市場(chǎng)的通知，開始了第二次清理整頓工作。在這次清理整頓中，15家交易所被壓縮合并為3家，交易品種也相應(yīng)減少。6【答案】B【解析】投機(jī)成份的多少，是決定期貨市場(chǎng)流動(dòng)性的重要因素。投機(jī)者數(shù)量多，則流動(dòng)性大；反之，則流動(dòng)性小。7【答案】B【解析】對(duì)于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)同時(shí)存在

43、的情況下，在同一時(shí)空內(nèi)會(huì)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。8【答案】C【解析】生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而只是將其轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。9【答案】B【解析】期貨交易所形成的未來價(jià)格信號(hào)能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超前性。10【答案】B【解析】期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用體現(xiàn)在：鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)；利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)；期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷售和采購(gòu)渠道；期貨市場(chǎng)促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)

44、量問題。11【答案】D【解析】期貨交易所主要有以下職能：提供交易場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)；制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則；設(shè)計(jì)合約、安排合約上市；組織和監(jiān)督期貨交易、結(jié)算和交割；監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；保證合約履行；發(fā)布市場(chǎng)信息；按照章程和交易規(guī)則對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)督管理；監(jiān)管指定交割倉(cāng)庫(kù)。12【答案】B【解析】董事會(huì)屬于公司制期貨交易所的設(shè)置機(jī)構(gòu)。13【答案】C【解析】對(duì)沖平倉(cāng)是期貨交易特有的方式，在期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)中，對(duì)沖平倉(cāng)作為免除合約履行的一種獨(dú)有的方式而存在。14【答案】C【解析】AD兩項(xiàng)為期貨交易所的主要職能，B項(xiàng)期貨公司并不能擔(dān)保客戶的交易履約。15【答案】B【解析】截至2007年3月，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)共有186家會(huì)員單

45、位，其中團(tuán)體會(huì)員183家，特別會(huì)員3家。16【答案】A【解析】期貨交易的交割時(shí)間是在合約簽訂的將來某一特定時(shí)間。17【答案】B【解析】目前，股指期貨已成為金融期貨，同時(shí)也是所有期貨交易品種中交易量最大的品種。但在美國(guó)，利率期貨的交易量最大。18【答案】D【解析】美國(guó)芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳(每蒲式耳小麥約為2724公斤)。如果交易者在該交易所買進(jìn)一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需買進(jìn)5000蒲式耳小麥。19【答案】C【解析】大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是1元噸，即每手合約的最小變動(dòng)值是：1×10=10(元)。20【答案】

46、C【解析12006年12月18日精對(duì)苯二甲酸(簡(jiǎn)稱PTA)期貨在鄭州商品交易所上市。21【答案】B【解析】期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有。除下列可劃轉(zhuǎn)的情形外，嚴(yán)禁挪作他用：依據(jù)客戶的要求支付可用資金；為客戶交存保證金，支付手續(xù)費(fèi)、稅款；國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情形。22【答案】C【解析】期貨交易者進(jìn)行反向交易了結(jié)手中合約的行為稱為平倉(cāng)，又稱為對(duì)沖。如果到了交割月份，交易者手中的合約仍未對(duì)沖，那么持空頭合約者就要備好實(shí)貨準(zhǔn)備提出交割，持多頭合約者就要備好資金準(zhǔn)備接受實(shí)物。一般情況下，大多數(shù)期貨合約都在到期前以對(duì)沖方式了結(jié)，只有極少數(shù)要進(jìn)行實(shí)物交割。23【答案】B【解析】當(dāng)買入

47、價(jià)大于、等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)(bp)、賣出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。當(dāng)cpbpsp，則最新成交價(jià)=bp。24【答案】A【解析】會(huì)員在期貨合約實(shí)物交割中發(fā)生違約行為，交易所應(yīng)先代為履約。交易所可采用征購(gòu)和競(jìng)賣的方式處理違約事宜，違約會(huì)員應(yīng)負(fù)責(zé)承擔(dān)由此引起的損失和費(fèi)用。交易所對(duì)違約會(huì)員還可處以支付違約金、賠償金等處罰。25【答案】D【解析】套期保值是指利用現(xiàn)貨與期貨價(jià)格趨于同向運(yùn)動(dòng)的規(guī)律，遵循“均衡而相對(duì)”的原則，在期貨市場(chǎng)進(jìn)行買進(jìn)(或賣出)與現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合約，從而利用一個(gè)市場(chǎng)的盈利來彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，在價(jià)格波動(dòng)方

48、向不明確的情況下，達(dá)到規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。26【答案】C【解析】當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時(shí)，期貨價(jià)格將向其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格靠攏。27【答案】B【解析】多頭套期保值是指交易者先在期貨市場(chǎng)買進(jìn)期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場(chǎng)買進(jìn)時(shí)不致于因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種期貨交易方式。28【答案】A【解析】在正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格大于現(xiàn)貨價(jià)格，基差為負(fù)。隨著農(nóng)產(chǎn)品的大量上市，期貨和現(xiàn)貨之間的差額減少，基差變大。29【答案】B【解析】期貨市場(chǎng)的功能主要是通過套期保值實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移以及價(jià)格發(fā)現(xiàn)，投機(jī)不是期貨市場(chǎng)產(chǎn)生的原因。30【答案】A【解析】下降趨勢(shì)線的下側(cè)，說明未來價(jià)格有下降的趨勢(shì)，因此賣出是正確的選擇

49、。31【答案】C【解析】若市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入交割月份較遠(yuǎn)的合約，行情看漲時(shí)可以獲利，行情看跌時(shí)損失較少。32【答案】B【解析】金字塔賣出投機(jī)交易應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：只有在現(xiàn)有減倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下，才能減倉(cāng)；減倉(cāng)的數(shù)目應(yīng)漸次遞減。33【答案】C【解析】普通投機(jī)交易在一段時(shí)問內(nèi)只作買或賣，套利則是在同一時(shí)間在不同合約之間或不同市場(chǎng)之間進(jìn)行相反方向的交易，同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色。34【答案】B【解析】反向市場(chǎng)中，現(xiàn)貨價(jià)格大于期貨價(jià)格，由于近期供給增加，需求減少，跨期套利者可以賣出近期合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期合約，這種套利稱之為熊市套利。35【答案】C【解析】該投資者在正向市場(chǎng)進(jìn)行牛

50、市套利，實(shí)質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小。價(jià)差越小，盈利越大。36【答案】C【解析】反向大豆提油套利的做法：賣出大豆期貨合約，買進(jìn)豆油和豆粕的期貨合約，以同時(shí)縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價(jià)格將會(huì)趨于正常，大豆加工商在期貨市場(chǎng)中的盈利將有助于彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)中的虧損。37【答案】A【解析】蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)近期月份合約，同時(shí)賣出(或買人)居中月份合約，并買入(或賣出)遠(yuǎn)期月份合約。其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和。38【答案】C【解析】商品市場(chǎng)的需求量包括國(guó)內(nèi)消費(fèi)量、出口量、期末商品結(jié)存量等。39【答案】B【解析】基本分析

51、法分析的是一些較為宏觀性的因素，比如總供給和總需求的變動(dòng)，國(guó)內(nèi)和國(guó)際的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，自然因素和政策因素等。40【答案】D【解析】如果在下降趨勢(shì)處于末期時(shí)(下降趨勢(shì)持續(xù)了相當(dāng)一段時(shí)間)，出現(xiàn)上升三角形還是以看漲為主，這樣，上升三角形就成了反轉(zhuǎn)形態(tài)的底部。41【答案】A【解析】KD超過80就應(yīng)該考慮賣出，低于20就應(yīng)該考慮買入。42【答案】D【解析】支撐壓力線被突破的確認(rèn)原則主要有百分比原則和時(shí)間原則。前者要求突破到一定的百分比數(shù)，后者要求突破后至少是兩日。43【答案】A【解析】政局動(dòng)蕩導(dǎo)致資本外流，本國(guó)貨幣大量被拋售，引起貨幣貶值。BD兩項(xiàng)促使對(duì)本國(guó)貨幣需求量擴(kuò)大，引起貨幣升值；C項(xiàng)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的

52、減少，從方向上促進(jìn)貨幣升值。44【答案】D【解析ABC三項(xiàng)屬于商品期貨。國(guó)債期貨屬于金融期貨中的利率期貨。45【答案】C【解析】如果短期利率下降，投資人將從購(gòu)買的短期國(guó)債期貨合約中得益。這部分利潤(rùn)將補(bǔ)償投資者投資國(guó)庫(kù)券在未來短期利率下跌時(shí)減少的收益率的損失。46【答案】B【解析】道?瓊斯平均價(jià)格指數(shù)系列的組成情況如下：道?瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(DJIA)、道?瓊斯運(yùn)輸業(yè)平均指數(shù)(DJTA)、道?瓊斯公用事業(yè)平均指數(shù)(DJUA)、道?瓊斯綜合平均指數(shù)(DJCA)。47【答案】A【解析】一份標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約為250單位的合約，此時(shí)平倉(cāng)的損失為250×(420-430)=-2500(美元)。48【答案】C【解析】期權(quán)費(fèi)，又稱為權(quán)利金、期權(quán)價(jià)格或保險(xiǎn)費(fèi)，是指期權(quán)買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用。49【答案】A【解析】按期權(quán)購(gòu)買者執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限劃分，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。前者是指期權(quán)的購(gòu)買者只能在期權(quán)到期日才能