初級會計職稱會計實務(wù)主要財務(wù)指標(biāo)分析

1、第七節(jié)主要財務(wù)指標(biāo)分析、償債能力指標(biāo)（一）反映短期償債能力的指標(biāo)1.流動比率流動 比率指標(biāo)計算流動比率-流動資產(chǎn)/流動負(fù)債指標(biāo)評價一般來說，流動比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越強，短期償債能力越強；流 動比率越低，說明資產(chǎn)的流動性越差，短期償債能力 越弱。國際上通常認(rèn)為 流動比率的下限為100% 200%為適當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)。過高的流動比率，可能是存貨超儲積壓、存在大量應(yīng)收賬款的結(jié)果；也可能 反映企業(yè)擁有過分充裕的現(xiàn)金，說明企業(yè)資金利用不充分，有可能降低企業(yè) 的獲利能力?！娟P(guān)鍵考點】從反映償債能力的角度看，流動比率越高越好，但從企業(yè)盈利能力角度來看，則不宜過局?！径噙x題】如果流動比率過高，意味著企業(yè)存在以下

2、幾種可能（）。A.存在閑置現(xiàn)金B(yǎng).存在存貨積壓C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢D.償債能力很差E.償債能力很強正確答案ABCE答案解析流動比率二流動資產(chǎn)/流動負(fù)債X 100%過高的流動比率，可能是存貨超儲積壓、存在大量應(yīng)收賬款的結(jié)果；也可能反映企業(yè)擁有過多的現(xiàn)金，因此，選項ABC正確;般來說流動比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強，所以，選項E正確?！纠}單選題】某企業(yè)2004年末流動資產(chǎn)為12240元，存貨為5440元，流動負(fù)債為2.速動比率速動指標(biāo)計算速動比率-速動資產(chǎn)/流動負(fù)債速動資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收利息+應(yīng)收股利+其 他應(yīng)收款二流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-一年內(nèi)到期

3、的非流動資產(chǎn)-其他流動資產(chǎn)比率指標(biāo)評價一般來說，速動比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越強，短期償債能力越強；速動比 率越低，說明資產(chǎn)的流動性越差，短期償債能力越弱。國際通常認(rèn)為適當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)為 100%如果此指標(biāo)低于100%必使企業(yè)面臨很 大的償債風(fēng)險，而大于100%時， 雖然企業(yè)償還的安全性很高，但卻會因企業(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收賬款占用過多而大大增加 企業(yè)的機會成本。800元，則該企業(yè)2004年末的速動比率是（）。A.0.8B.1C.1.8D.2.6正確答案B答案解析速動資產(chǎn)=12 240-5 440=6 800 （元）,貝ij該企業(yè)2004年末的速動比率=6 800-6 800=1。（二）長期償債能力指標(biāo)1.資

4、產(chǎn)負(fù)債率指上小計算資產(chǎn)負(fù)債率一負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X 100%資產(chǎn)該指標(biāo)用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進行經(jīng)營活動的能力，反映債權(quán)人發(fā)放 貸款的安全程度。一般來說，負(fù)債比率越高，說明企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進行負(fù)債指標(biāo) 評價經(jīng)營活動的能力越強，而債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越低，企業(yè)償還長期債務(wù)的率能力越弱；反之則相反。在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤率局于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營會因代價較小使所有者的收益增加。保守觀點認(rèn)為該指標(biāo)不應(yīng)I圖于50%國際上 通常將60%乍為適當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)。2.產(chǎn)權(quán)比率：產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率是同方向變化的。產(chǎn)權(quán) 比率指標(biāo)計算產(chǎn)權(quán)比率一負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額X 100%指標(biāo)評價該指標(biāo)

5、反映企業(yè)企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)人的保障程度。一般來說，產(chǎn)權(quán)比率越 高，說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越弱；產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)償還長期債務(wù) 的能力越強?！締芜x題】某企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率為50%則該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為（）。A.28.57%B.33.33%C.42.86%D.60%正確答案B答案解析（1）由產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/權(quán)益=50%可以得出，權(quán)益=2X負(fù)債（2）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)=負(fù)債/ （負(fù)債+權(quán)益）=負(fù)債/ （負(fù)債+ 2X負(fù)債）=33.33%【例題單選題】計算速動比率時，應(yīng)從流動資產(chǎn)中扣除的項目是（A.交易性金融資產(chǎn)B.應(yīng)收賬款C.貨幣資金）OD, 存貨、預(yù)付賬款正確答案D【例題多選題】下列各項指標(biāo)中

6、，可用于分析企業(yè)償債能力的有（A.產(chǎn)權(quán)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.速動比率正確答案ABD答案解析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況。【例題多選題】速動資產(chǎn)是迅速可以變現(xiàn)的資產(chǎn)，它主要包括（）。A.貨幣資金B(yǎng).交易性金融資產(chǎn)C.應(yīng)收賬款D.存貨正確答案ABC:、運營能力指標(biāo)（一）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）二營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額二（年初應(yīng)收賬款+年末應(yīng)收賬款）/2指標(biāo)計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)二應(yīng)收賬款平均余額X 360/營業(yè)收入指標(biāo)評價應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越強，企業(yè)應(yīng)收賬 款的管

7、理水平越高；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能 力越弱，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越低。注：公式中的應(yīng)收賬款包括會計核算中“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷賬款在 內(nèi)；【單選題】某公司2007年銷售收入為540萬元，未發(fā)生銷售退回和折讓，年初應(yīng)收賬款為160萬元，年末應(yīng)收賬款為200萬元。則該公司2007年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）天。A.3B.120C.60D.115.2正確答案B答案解析應(yīng)收賬款平均余額=160+ 200） 12 = 180 （萬（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)二元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360/3 = 120 （天）【例題單選題】A公司年銷售收入為315 000元，應(yīng)收賬

8、款年末數(shù)為19 000元，年初數(shù)為16 000元，應(yīng)收票據(jù)年末數(shù)為 38 000元，年初數(shù)為32 000元，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）OA.18B.0.6C.16.57D.6正確答案D2.存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）二營業(yè)成本/平均存貨余額其中，平均存貨余額=（期初存貨余額+期末存貨余額）/2指標(biāo)計算存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)二360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)一平均存貨余額X 360/營業(yè)成本存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實現(xiàn)的利潤會相指標(biāo)評價應(yīng)增加，企業(yè)的存貨管理水平越高；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說 明企業(yè)占用在存貨上的資金越多，存貨管理水平越低。（二）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況固定資產(chǎn)

9、周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）指標(biāo)計 算固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）二營業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)凈值其中，平均固定資產(chǎn)凈值二（年初固定資產(chǎn)凈值+年末固定資產(chǎn)凈值）/2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）二360/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=平均固定資產(chǎn)凈值X 360/營業(yè)收入指標(biāo)評 價固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，企業(yè)固定資產(chǎn) 利用越充分，同時也表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效 率。反之，表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)效果不多，企業(yè)的運營能力不強。（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額其中，平均資產(chǎn)總額二（年初資

10、產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/2指標(biāo)計2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)） 算二360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)平均資產(chǎn)總額X 360/營業(yè)收入指標(biāo)評價總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的 使用效率越高；反之，表明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較差，最終會影響企業(yè)的 獲利能力。【例題多選題】以下指標(biāo)中反映營運能力的指標(biāo)有（）。A.總資產(chǎn)報酬率B.存貨周轉(zhuǎn)率C.成本費用利潤率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率正確答案BD【例題單選題】計算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)公式的分子是（）。D.營業(yè)收入A.存貨成本B.平均存貨余額C.營業(yè)成本正確答案C三、獲利能力指標(biāo)（一）營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率指標(biāo)計 算營業(yè)利潤率一營業(yè)利

11、潤/營業(yè)收入X 100%指標(biāo)評價指標(biāo)越高，表明企業(yè)市場競爭力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱?，盈利能力越強。延伸指?biāo)：1 .營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入x 100%2 .營業(yè)毛利率二（營業(yè)收入一營業(yè)成本）/營業(yè)收入x 100%（二）成本費用利潤率成本費用 利潤率指標(biāo)計 算成本費用利潤率一利潤總額/成本費用總額X 100%成本費用總額=營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用指標(biāo)評價指標(biāo)越高，表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好， 獲利能力越強。（三）總資產(chǎn)報酬率指標(biāo)計總資產(chǎn)報 算總資產(chǎn)報酬率一息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額X 100%息稅前利潤總額= 利潤總額+利息支出=凈利潤

12、+所得稅費用+利息支出酬率指標(biāo)評 指標(biāo)越高，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)獲利能力越強，經(jīng)營管價 理水平越高。（四）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收 益率指標(biāo)計 算凈資產(chǎn)收益率一凈利潤/平均凈資產(chǎn)X 100%平均凈資產(chǎn)-（所有者權(quán)益年初 數(shù)+所有者權(quán)益年末數(shù)）+2指標(biāo)評價指標(biāo)越圖，表明企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越 好，對企業(yè) 投資人、債權(quán)人利益的保障程度越高?！締芜x題】某企業(yè)20X7年平均資產(chǎn)總額為4 000萬元，實現(xiàn)銷售收入凈額1 400萬元，實 現(xiàn)凈利潤224萬元，平均資產(chǎn)負(fù)債率為60%則該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為（）。A.6%B.9.3%C.16%D.14%正確答案D答案解析凈資產(chǎn)收益

13、率=224/4 000 X （ 1 60%= 14%四、發(fā)展能力指標(biāo)（一）營業(yè)收入增長率營業(yè)收入 增長率指標(biāo)計算營業(yè)收入增長率本年營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入總額X 100%本年營業(yè)收入增長額-本年營業(yè)收入總額-上年營業(yè)收入總額指標(biāo)評價指標(biāo)若大于0,表明企業(yè)本年營業(yè)收入有所增長，指標(biāo)值越高，表明增長速度 越快，企業(yè)市場前景越好。若指標(biāo)小于0,則說明產(chǎn)品或服務(wù)不適銷對路、質(zhì)次價高，或是在售后服務(wù)等方面存在問題，市場份額 萎縮。（二）資本保值增值率資本保值指標(biāo)計算資本保值增值率-扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額 所有者權(quán)益總額X 100%/年初增值率指標(biāo)評價指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好

14、，所有者權(quán)益增長越快，債務(wù)越有保障。該指標(biāo)通常應(yīng)大于100%債權(quán)人的（三）總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率指標(biāo)計算總資產(chǎn)增長率本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額X 100%其中：本年總資產(chǎn)增長額-資產(chǎn)總額年末數(shù)-資產(chǎn)總額年初數(shù)指標(biāo)評價指標(biāo)越高，表明企業(yè)一定期間內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快。（四）營業(yè)利潤增長率營業(yè)利潤 增長率指標(biāo)計算營業(yè)利潤增長率-本年營業(yè)利潤增長額/上年營業(yè)利潤總額x 100%其中：本年營業(yè)利潤增長額-本年營業(yè)利潤總額-上年營業(yè)利潤總額指標(biāo)評價指標(biāo)越高，表明企業(yè)資產(chǎn)營業(yè)利潤的增長速度越快，反之則越慢。營業(yè)利 潤增長率越高越好。五、綜合指標(biāo)分析杜邦分析法（一）杜邦分析法的指標(biāo)構(gòu)成杜邦分析法

15、是利用各個財務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況進行綜合分析的一種方法。1 .核心指標(biāo)（綜合性最強的財務(wù)比率）：凈資產(chǎn)利潤率（即凈資產(chǎn)收益率）2 .核心公式：凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)二（凈利潤/平均總資產(chǎn)）X （平均總資產(chǎn)/平均凈資產(chǎn)）=總資產(chǎn)凈 利率X權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總資產(chǎn)二（凈利潤/營業(yè)收入）x （營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)）二營業(yè)凈利率X總 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3 .權(quán)益乘數(shù)的涵義及其計算*7埠宙二資產(chǎn)總頷一謚產(chǎn)總額_1所有若權(quán)益總頷一蚩產(chǎn)總頷一負(fù)債總頷一 1 一塔產(chǎn)負(fù)債率（二）杜邦分析法的步驟首先確定營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

16、和權(quán)益乘數(shù)的基準(zhǔn)值，然后順次代入這三個指標(biāo)的實際值，分別計算分析這三個指標(biāo)的變動對凈資產(chǎn)收益率的影響方向和程度，還可以使用因素分析法進一步分解各個指標(biāo)并分析其變動的深層次原因，找出解決方法?！径噙x題】影響凈資產(chǎn)利潤率的因素有（）。C.銷售凈利潤率A.流動負(fù)債與長期負(fù)債的比率B.資產(chǎn)負(fù)債率D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E.權(quán)益乘數(shù)正確答案BCDE1/ (1答案解析凈資產(chǎn)利潤率二銷售凈利潤率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)，而權(quán)益乘數(shù)二一資產(chǎn)負(fù)債率），由此可見，選項 BCDEE確?！締芜x題】某企業(yè)20X6年平均資產(chǎn)總額為5 000萬元，實現(xiàn)銷售收入凈額1 500萬元，實現(xiàn)凈利潤300萬元，平均資產(chǎn)負(fù)債率為60%則該企業(yè)的凈

17、資產(chǎn)利潤率為（A.5.6%B.9.3%C.15%D.14%正確答案C答案解析所有者權(quán)益的平均余額二平均資產(chǎn)總額X （1 -平均資產(chǎn)負(fù)債率）=5 000 X （ 1 60% = 2 000 （萬元），凈資產(chǎn)利潤率=300/2 000 X 100%= 15%【例題計算題】某企業(yè)的有關(guān)資料如下：（單位:萬元）項目年初年末本年存貨7 2009 600流動負(fù)債6 0008 000總資產(chǎn)15 00017 000流動比率1.5速動比率0.8權(quán)益乘數(shù)1.5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4凈利潤2 880要求：根據(jù)上述資料計算：（1）計算流動資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額;（2）計算營業(yè)收入和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（3）計算營業(yè)凈利率和凈資產(chǎn)收益率。正確答案（1）流動資產(chǎn)=速動資產(chǎn)+存貨=流動負(fù)債X速動比率+存貨年初流動資產(chǎn)=6 000 X 0.8+7 200 = 4 800+7 200= 12 000（萬元）年末流動資產(chǎn)=流動負(fù)債X流動比率=8 000 X 1.5