重組方案報(bào)告(第三稿)-方案一

1、酒店集團(tuán)重組方案方案一方案流程概述分步描述及分析重組結(jié)果時(shí)間安排方案一關(guān)鍵點(diǎn)新酒店集團(tuán)注冊(cè)地選擇建議目錄2322252627重組方案一方案流程概述1. 酒店集團(tuán)存續(xù)分立2. 海航股份、美蘭有限賬上美蘭機(jī)場(chǎng)賓館資產(chǎn)裝入3. 海航股份賬上瓊海酒店資產(chǎn)裝入4.海航股份酒店類資產(chǎn)（除新國(guó)賓館外）重組康樂(lè)園進(jìn)入新酒店集團(tuán)，適于開(kāi)始改制。新酒店集團(tuán)組建完成，適于引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。 采用存續(xù)分立的方式設(shè)立新酒店集團(tuán)較其他方案耗時(shí)較短。分立完成后，新酒店集團(tuán)的資產(chǎn)和負(fù)債“一步到位”，而其他方案新酒店集團(tuán)注冊(cè)與資產(chǎn)裝入必須分兩步完成。 設(shè)立康樂(lè)園股份的時(shí)間應(yīng)在原康樂(lè)園的股權(quán)裝入新酒店集團(tuán)以后，這樣新酒店集團(tuán)直接成

2、為康樂(lè)園股份的發(fā)起人。酒店集團(tuán)分立完成后，原康樂(lè)園的股權(quán)已裝入新酒店集團(tuán)，隨時(shí)可以開(kāi)始注冊(cè)康樂(lè)園股份。 第一步分立完成后，新酒店集團(tuán)已經(jīng)組建完畢、達(dá)到重組目標(biāo)，此時(shí)產(chǎn)權(quán)狀況比較清晰，總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)規(guī)模比適中，適宜引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。5.海航股份帳上新國(guó)賓館資產(chǎn)裝入重組方案一分步描述及分析 第一步新酒店集團(tuán)總部是新設(shè)立的有限責(zé)任公司。新酒店集團(tuán)承繼的資產(chǎn)、負(fù)債除上述4家酒店的股權(quán)外還主要包括： 康樂(lè)園四期、三亞酒店二期和新國(guó)賓館三期等產(chǎn)權(quán)式酒店的資產(chǎn)。分別體現(xiàn)在存貨、固定資產(chǎn)、在建工程三個(gè)科目中； 原酒店集團(tuán)與上述4家酒店的往來(lái)款，體現(xiàn)在其他應(yīng)收和其他應(yīng)付科目中； 與上述4家酒店相關(guān)及酒店集團(tuán)經(jīng)營(yíng)必

3、須的銀行借款； 其他經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，體現(xiàn)在貨幣資金、應(yīng)收應(yīng)付、短期借款、預(yù)收賬款等科目中。第一步：酒店集團(tuán)存續(xù)分立原酒店集團(tuán)新酒店集團(tuán)舊酒店集團(tuán)三亞海航度假酒店康樂(lè)園大酒店北京燕京飯店杭州花港飯店康樂(lè)園高爾夫球會(huì)海航瓊海酒店上海天翔大酒店股權(quán)結(jié)構(gòu)：海航集團(tuán)：81%；海航股份：19%；股權(quán)結(jié)構(gòu)：海航集團(tuán)：81%；海航股份：19%；新酒店集團(tuán)財(cái)務(wù)指標(biāo) 總資產(chǎn)：9.75億 凈資產(chǎn)：1.45億舊酒店集團(tuán)財(cái)務(wù)指標(biāo) 總資產(chǎn)：7.03億 凈資產(chǎn)：1.64億原酒店集團(tuán)財(cái)務(wù)指標(biāo) 總資產(chǎn)：16.78億 凈資產(chǎn)：3.09億舊酒店集團(tuán)暫時(shí)存續(xù)，承繼不良或存在問(wèn)題的資產(chǎn)和負(fù)債。除上述4家酒店的股權(quán)外還包括： 其他低效長(zhǎng)期投

4、資； 與海航集團(tuán)內(nèi)部公司往來(lái)； 與上述4家酒店相關(guān)的銀行借款； 少量貨幣資金及在建工程。美蘭機(jī)場(chǎng)賓館重組方案一分步描述及分析 第一步裝入新酒店集團(tuán)的酒店必須滿足以下原則之一：1）符合酒店集團(tuán)戰(zhàn)略定位；3）未來(lái)有較好的發(fā)展?jié)摿Γ?）與海航集團(tuán)存在密不可分的聯(lián)系；4）有較好的盈利能力；各酒店情況分析各酒店情況分析注：以上酒店總資產(chǎn)收益率中凈利潤(rùn)指標(biāo)是以2002年1-10月報(bào)表為基礎(chǔ)的全年預(yù)測(cè)數(shù)，并且新國(guó)、瓊海和美蘭機(jī)場(chǎng)賓館的資產(chǎn)均已還原并補(bǔ)提折舊。酒店星級(jí)凈資產(chǎn)收益率酒店評(píng)價(jià)處理方式康樂(lè)園大酒店（含四期）五星1% 符合戰(zhàn)略定位，盈利能力良好，有較好的發(fā)展?jié)摿θ齺喚频晡逍?4.18% 符合戰(zhàn)略定位，

5、目前盈利能力較差，有較好的發(fā)展?jié)摿Ρ本┭嗑╋埖耆?.05% 改造后符合戰(zhàn)略定位，盈利能力一般，有較好的發(fā)展?jié)摿φ憬ǜ埏埖晁男?.00% 符合戰(zhàn)略定位，盈利能力無(wú)法評(píng)價(jià)，有較好的發(fā)展?jié)摿Ω郀柗蚯驎?huì)-1.28%對(duì)旅游業(yè)務(wù)有一定的支持作用，盈利能力較差，與康樂(lè)園酒店關(guān)系密切美蘭機(jī)場(chǎng)賓館三星-1.16% 不符合戰(zhàn)略定位，盈利能力一般，但與美蘭基地密不可分瓊海酒店四星-2.52% 不符合戰(zhàn)略定位，盈利能力較差，發(fā)展?jié)摿^小上海天翔酒店三星-0.53% 不符合戰(zhàn)略定位，盈利能力較差，無(wú)發(fā)展?jié)摿π聡?guó)賓館超五星-2.82%符合戰(zhàn)略定位，盈利能力較差，但在海航集團(tuán)中有特殊地位，有一定的發(fā)展?jié)摿翰贿M(jìn)入酒店集

6、團(tuán)，有條件后可進(jìn)入新酒店集團(tuán)深圳航空大酒店三星7.28% 不符合戰(zhàn)略定位，盈利能力較好，無(wú)發(fā)展?jié)摿Σ贿M(jìn)入酒店集團(tuán)，建議出售進(jìn)入新酒店集團(tuán)進(jìn)入舊酒店集團(tuán)，出售暫進(jìn)入舊酒店集團(tuán)，有條件后可進(jìn)入新酒店集團(tuán)重組方案一分立操作步驟一覽表步驟時(shí)間周期主要工作序號(hào)作出分立決議酒店集團(tuán)股東會(huì)對(duì)公司分立作出決議。1簽訂分立協(xié)議因公司分立擬存續(xù)的舊酒店集團(tuán)與新設(shè)的新酒店集團(tuán)簽訂公司分立協(xié)議。3資產(chǎn)狀況確認(rèn)酒店集團(tuán)應(yīng)編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單。2確認(rèn)債權(quán)、債務(wù)，通知債權(quán)人30日內(nèi)完成酒店集團(tuán)自作出分立協(xié)議之日起10日內(nèi)向債權(quán)人發(fā)出通知書，并于30日內(nèi)在報(bào)紙上至少公告三次。公司應(yīng)在上述通知書和公告中說(shuō)明對(duì)現(xiàn)有債務(wù)的承續(xù)

7、方案。4取得債權(quán)人同意90日內(nèi)完成債權(quán)人自接到通知書之日起30日內(nèi)，未接到通知書的債權(quán)人自第一次公告之日起90日內(nèi)，有權(quán)要求酒店集團(tuán)修改債務(wù)承續(xù)方案，或者要求清償債務(wù)或提供擔(dān)保。公司取得債權(quán)人對(duì)債務(wù)承續(xù)方式的認(rèn)可，才能進(jìn)行分立。5辦理工商登記變更登記最少30日完成；設(shè)立登記最少40日完成舊酒店集團(tuán)到原登記機(jī)關(guān)辦理變更登記，新酒店集團(tuán)到所在地登記機(jī)關(guān)辦理公司設(shè)立登記。設(shè)立登記應(yīng)在變更登記辦理完結(jié)后進(jìn)行。6通知債權(quán)人舊酒店集團(tuán)在變更營(yíng)業(yè)執(zhí)照30日內(nèi)，新酒店集團(tuán)在領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照30日內(nèi)，向債權(quán)人、債務(wù)人發(fā)出通知，并在報(bào)紙上公告。7到相應(yīng)機(jī)關(guān)辦理登記手續(xù)舊酒店集團(tuán)自換發(fā)領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起30日內(nèi)，新酒店

8、集團(tuán)自領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起30日內(nèi)，到稅務(wù)、海關(guān)、土地管理、外匯管理等機(jī)關(guān)辦理相應(yīng)登記手續(xù)。8分步描述及分析 第一步重組方案一公司分立協(xié)議主要包括的內(nèi)容公司分立協(xié)議主要包括的內(nèi)容：分立協(xié)議各方擬訂的名稱、住所、法定代表人；分立后公司的投資總額和注冊(cè)資本；分立形式；分立協(xié)議各方對(duì)擬分立公司財(cái)產(chǎn)的分割方案；分立協(xié)議各方對(duì)擬分立公司債權(quán)、債務(wù)的繼承方案；職工安置辦法；違約責(zé)任；解決爭(zhēng)議方式；簽約日期、地點(diǎn)；分立協(xié)議各方認(rèn)為需要規(guī)定的其他事項(xiàng)。舊酒店集團(tuán)辦理變更登記應(yīng)向原公舊酒店集團(tuán)辦理變更登記應(yīng)向原公司登記機(jī)關(guān)提交下列文件司登記機(jī)關(guān)提交下列文件：公司法定代表人簽署的關(guān)于公司變更登記的申請(qǐng)書；公司最高權(quán)

9、力機(jī)構(gòu)關(guān)于公司分立的決議；分立協(xié)議各方簽定的公司分立協(xié)議；公司在報(bào)紙上登載公司分立公告至少三次的證明；公司在報(bào)紙上登載公司減少注冊(cè)資本的公告至少三次的證明；公司通知其債權(quán)人的證明；債務(wù)清償或債務(wù)擔(dān)保情況的說(shuō)明；修改后的公司章程或公司章程修正案；具有法定資格的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)出具的驗(yàn)資證明；1. 公司登記機(jī)關(guān)要求報(bào)送的其他材料。新酒店集團(tuán)辦理設(shè)立登記應(yīng)公司登新酒店集團(tuán)辦理設(shè)立登記應(yīng)公司登記機(jī)關(guān)提交下列文件記機(jī)關(guān)提交下列文件：公司董事長(zhǎng)簽署的設(shè)立登記申請(qǐng)書；公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)關(guān)于公司分立的決議；分立協(xié)議各方簽定的公司分立協(xié)議；公司在報(bào)紙上登載公司分立公告至少三次的證明；公司通知其債權(quán)人的證明；債務(wù)清償或債務(wù)

10、擔(dān)保情況的說(shuō)明；全體股東指定的代表或共同委托代理人的證明；公司章程；具有法定資格的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)出具的驗(yàn)資證明；股東的法人資格證明或自然人的身份證明；載明公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理的姓名、住所的文件以及有關(guān)委派、選舉、或者聘用的證明；公司法定代表人任職文件和身份證明；企業(yè)名稱預(yù)先核準(zhǔn)通知書；公司住所證明；1. 公司登記機(jī)關(guān)要求提交的其他文件。酒店集團(tuán)分立需準(zhǔn)備的文件分步描述及分析 第一步酒店集團(tuán)分立關(guān)鍵點(diǎn)按照分立方案，舊酒店集團(tuán)承繼了部分銀行借款，由于舊酒店集團(tuán)不符合銀行貸款條件，這部分借款是否可以留在舊酒店集團(tuán)、是否還有附加條件等問(wèn)題應(yīng)當(dāng)及時(shí)與銀行溝通。原酒店集團(tuán)持有康樂(lè)園酒店的股權(quán)已經(jīng)被質(zhì)押，由于康樂(lè)

11、園酒店的股權(quán)將進(jìn)入新酒店集團(tuán)，因此實(shí)現(xiàn)要征得債權(quán)銀行的同意。建議酒店集團(tuán)在分立程序開(kāi)始之前事先向當(dāng)?shù)毓ど滩块T咨詢有關(guān)分立辦理?xiàng)l件和程序。分立時(shí)，作為新公司設(shè)立的新酒店集團(tuán)對(duì)外投資超過(guò)了凈資產(chǎn)50%的限制，事先應(yīng)向當(dāng)?shù)毓ど滩块T，取得工商部門的認(rèn)可。海航集團(tuán)持有酒店集團(tuán)10000萬(wàn)元的股權(quán)被質(zhì)押，洋浦工行是債權(quán)人。分立之前海航集團(tuán)應(yīng)與銀行進(jìn)行充分的溝通，否則可能會(huì)影響分立工作進(jìn)程。分立后存續(xù)的舊酒店集團(tuán)的資產(chǎn)狀況不佳，應(yīng)事先向當(dāng)?shù)毓ど滩块T咨詢是否可以進(jìn)行工商登記。分立的時(shí)間大約在六個(gè)月。重組方案一分步描述及分析 第一步第一步分立完成之后，新酒店集團(tuán)組建完成，可以開(kāi)展引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的實(shí)質(zhì)性工作。重組

12、方案一第二步：海航股份、美蘭有限賬上美蘭機(jī)場(chǎng)賓館資產(chǎn)裝入美蘭機(jī)場(chǎng)賓館的主要經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)（如土地、房屋等）在海航股份和美蘭機(jī)場(chǎng)有限賬上，本步驟旨在將上述資產(chǎn)還原到酒店，解決了美蘭機(jī)場(chǎng)賓館經(jīng)營(yíng)主體與資產(chǎn)相脫離的問(wèn)題。美蘭機(jī)場(chǎng)賓館資產(chǎn)狀況分步描述及分析 第二步注：由于美蘭機(jī)場(chǎng)整體盈利能力比較差，而且每年的折舊費(fèi)很高，因此暫時(shí)留在舊酒店集團(tuán)。待新酒店集團(tuán)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者后，再根據(jù)情況將股權(quán)轉(zhuǎn)入新酒店集團(tuán)。資產(chǎn)類別所有者賬面凈值狀態(tài)處理方式一期土地和房產(chǎn)美蘭機(jī)場(chǎng)有限5147無(wú)土地證，短期內(nèi)無(wú)法辦理；無(wú)房產(chǎn)證，必須先辦理土地證；裝入美蘭機(jī)場(chǎng)賓館二期土地和房產(chǎn)美蘭機(jī)場(chǎng)有限6500 同上裝入美蘭機(jī)場(chǎng)賓館三期土地和

13、房產(chǎn)海航股份1385無(wú)土地證，無(wú)法辦理；無(wú)房產(chǎn)證，無(wú)法辦理；裝入美蘭機(jī)場(chǎng)賓館合計(jì)13032美蘭機(jī)場(chǎng)賓館酒店重組方案一舊酒店集團(tuán)美蘭機(jī)場(chǎng)賓館美蘭機(jī)場(chǎng)有限公司123海航股份1操作步驟：操作步驟：1）美蘭機(jī)場(chǎng)有限和海航股份將資產(chǎn)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給美蘭機(jī)場(chǎng)賓館，這樣美蘭機(jī)場(chǎng)賓館賬上形成對(duì)海航股份和美蘭機(jī)場(chǎng)有限的欠款。美蘭機(jī)場(chǎng)有限轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)包括：一、二期的土地與房產(chǎn)；海航股份轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)包括：三期的土地與房產(chǎn)；2）舊酒店集團(tuán)、美蘭機(jī)場(chǎng)賓館與海航股份及美蘭有限分別簽署協(xié)議，由舊酒店集團(tuán)承接美蘭機(jī)場(chǎng)賓館這部分債務(wù)，總計(jì)1.3億元。3）舊酒店集團(tuán)將對(duì)美蘭機(jī)場(chǎng)賓館的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)（方法見(jiàn)下頁(yè)），增資擴(kuò)股。資產(chǎn)價(jià)值：1385

14、萬(wàn)元資產(chǎn)價(jià)值：1.16億美蘭機(jī)場(chǎng)賓館資產(chǎn)注入方案本步驟完成后，美蘭機(jī)場(chǎng)賓館股權(quán)結(jié)構(gòu)為： 舊酒店集團(tuán) 99.63% 三亞酒店 0.37%美蘭機(jī)場(chǎng)賓館主要財(cái)務(wù)指標(biāo)： 總資產(chǎn)：1.49億元 凈資產(chǎn)：1.37億元 凈資產(chǎn)收益率：-1.26%分步描述及分析 第二步重組方案一直接債轉(zhuǎn)股程序比較復(fù)雜、周期比較長(zhǎng)，建議采用資金周轉(zhuǎn)的方法將舊酒店集團(tuán)對(duì)美蘭機(jī)場(chǎng)賓館的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)。操作步驟：操作步驟：1）由集團(tuán)內(nèi)A公司拆借1.3億元資金給舊酒店集團(tuán)。2）舊酒店集團(tuán)用1.3億元資金對(duì)美蘭機(jī)場(chǎng)賓館增資擴(kuò)股。3）驗(yàn)資完成后，美蘭機(jī)場(chǎng)賓館用這筆資金償還對(duì)舊酒店集團(tuán)的欠款，資金回到舊酒店集團(tuán)。4）舊酒店集團(tuán)用這筆資金償還對(duì)

15、A公司的欠款，資金回到A公司。通過(guò)上述4步，舊酒店集團(tuán)對(duì)美蘭機(jī)場(chǎng)賓館的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，資金回到A公司，賬上未留下任何往來(lái)。而且用現(xiàn)金增資驗(yàn)資時(shí)間短、程序簡(jiǎn)單，周期約為1個(gè)月。缺點(diǎn)是需要1.3億的資金周轉(zhuǎn)，在驗(yàn)資過(guò)程中資金被占?jí)?。注：后續(xù)方案中債轉(zhuǎn)股均可以按此方法操作。債轉(zhuǎn)股方法一：資金周轉(zhuǎn)分步描述及分析 第二步美蘭機(jī)場(chǎng)賓館舊酒店集團(tuán)A公司1243重組方案一如果無(wú)法拆借資金周轉(zhuǎn)，則可以采用直接債轉(zhuǎn)股的方法，具體操作程序如下：債轉(zhuǎn)股方法二：直接債轉(zhuǎn)股步驟時(shí)間周期主要工作序號(hào)簽署債轉(zhuǎn)股協(xié)議公司與債權(quán)人簽署債權(quán)轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本的協(xié)議。2修改公司章程和協(xié)議公司股東會(huì)作出修改公司章程決議，股東在修改后的章程上簽

16、名、蓋章。3驗(yàn)資約30日轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本的債權(quán)經(jīng)法定的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資。4申請(qǐng)變更登記30日內(nèi)完成公司應(yīng)自債轉(zhuǎn)股決議作出之日起30日內(nèi)向原公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記，工商局發(fā)給 公司登記受理通知書。5換發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照15日內(nèi)完成公司登記機(jī)關(guān)自核準(zhǔn)之日起15日內(nèi)通知申請(qǐng)人，換發(fā)企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。7作出債轉(zhuǎn)股的決議公司股東會(huì)做出債權(quán)轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本的決議。董事會(huì)制定公司增加注冊(cè)資本的方案。1工商核準(zhǔn)30日內(nèi)完成工商局在通知書發(fā)出30日內(nèi)作出核準(zhǔn)登記或不予登記的決定 。6簽發(fā)出資證明書公司應(yīng)在變更登記后，向股東簽發(fā)變更后的出資證明書，出資證明書由公司蓋章。8直接債轉(zhuǎn)股的方法優(yōu)勢(shì)在于無(wú)須拆借、占?jí)捍罅抠Y金，但程序煩瑣、

17、周期長(zhǎng)，主要難點(diǎn)在于驗(yàn)資工作復(fù)雜。因此我們建議在可能的情況下盡量采用資金周轉(zhuǎn)的方法。分步描述及分析 第二步第三步：海航股份賬上瓊海酒店資產(chǎn)裝入分步描述及分析 第三步重組方案一瓊海酒店盈利能力比較差，又不符合酒店集團(tuán)戰(zhàn)略定位，因此準(zhǔn)備將其出售，其股權(quán)留在舊酒店集團(tuán)。但瓊海酒店也存在經(jīng)營(yíng)主體與資產(chǎn)相分離的現(xiàn)象，只有將資產(chǎn)裝入后瓊海酒店才有可能出售。舊酒店集團(tuán)瓊海酒店23海航股份1資產(chǎn)價(jià)值：5263萬(wàn)元酒店資產(chǎn)類別所有者賬面凈值狀態(tài)處理方式瓊海酒店土地和房產(chǎn)海航股份5263萬(wàn)元有土地證，土地已抵押未竣工決算，無(wú)房產(chǎn)證裝入瓊海酒店瓊海酒店資產(chǎn)狀況操作步驟：操作步驟：1）海航股份辦理瓊海酒店房產(chǎn)權(quán)屬證明

18、。2）海航股份用瓊海酒店房產(chǎn)及土地出資，對(duì)瓊海酒店增資擴(kuò)股。3）海航股份與舊酒店集團(tuán)簽署協(xié)議，將海航股份持有瓊海酒店的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給舊酒店集團(tuán)，在舊酒店集團(tuán)賬上形成對(duì)海航股份的欠款。第三步完成后，因美蘭機(jī)場(chǎng)賓館和瓊海酒店的資產(chǎn)裝入相應(yīng)酒店，海航股份賬上形成對(duì)舊酒店集團(tuán)6647萬(wàn)元債權(quán)，由于舊酒店集團(tuán)整體狀況很差，因此這部分債權(quán)不要轉(zhuǎn)為股權(quán)，暫時(shí)往來(lái)掛帳。為不對(duì)海航股份年審造成影響，第三步開(kāi)始時(shí)間最好定位2004年初，并在2004年內(nèi)完成方案第五步第一階段，這樣就不會(huì)對(duì)海航股份造成過(guò)大的負(fù)面影響，保證了海航集團(tuán)的整體利益。本步驟時(shí)間估算：約本步驟時(shí)間估算：約2個(gè)月。個(gè)月。分步描述及分析 第三步重組方

19、案一步驟時(shí)間周期主要工作序號(hào)作出增資決議公司股東會(huì)對(duì)公司增加注冊(cè)資本作出決議。董事會(huì)制定公司增加注冊(cè)資本的方案。1修改公司章程和協(xié)議公司股東會(huì)作出修改公司章程決議，股東在修改后的章程上簽名、蓋章。2驗(yàn)資約30日股東的增加的出資經(jīng)法定的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資。3申請(qǐng)變更登記30日內(nèi)完成公司自股款繳足之日起30日內(nèi)向原公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記；如果公司還變更股東，還應(yīng)自股東發(fā)生變動(dòng)之日起30日內(nèi)向原公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記，工商局發(fā)給 公司登記受理通知書。4簽發(fā)出資證明書公司應(yīng)在變更登記后，向股東簽發(fā)變更后的出資證明書，出資證明書由公司蓋章。7換發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照15日內(nèi)完成公司登記機(jī)關(guān)自核準(zhǔn)之日起15日內(nèi)通知申請(qǐng)

20、人，換發(fā)企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。6工商核準(zhǔn)30日內(nèi)完成工商局在通知書發(fā)出30日內(nèi)作出核準(zhǔn)登記或不予登記的決定 。5增資擴(kuò)股操作步驟公司董事長(zhǎng)簽署的變更登記申請(qǐng)書；公司股東會(huì)做出的增加注冊(cè)資本的協(xié)議或決定；修改后的公司章程或公司章程修正案； 具有法定資格的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)出具的驗(yàn)資證明；公司登記機(jī)關(guān)要求報(bào)送的其他材料。申請(qǐng)變更登記需準(zhǔn)備的文件單位：萬(wàn)元資產(chǎn)類別持股比例價(jià)值說(shuō)明新酒店集團(tuán)股權(quán)19%2581舊酒店集團(tuán)股權(quán)19%3119其他應(yīng)收-舊酒店集團(tuán)債權(quán)-6647 因美蘭機(jī)場(chǎng)賓館和瓊海酒店資產(chǎn)裝入其他應(yīng)收-新酒店集團(tuán)債權(quán)3425原酒店集團(tuán)與海航股份的往來(lái)款，分立后進(jìn)入新酒店集團(tuán)合計(jì)-15772分步描述及分析

21、第四步重組方案一第四步：海航股份酒店類資產(chǎn)（除新國(guó)賓館外）重組第三步結(jié)束后，海航股份賬上除新國(guó)賓館外，其他酒店類資產(chǎn)包括：為實(shí)現(xiàn)海航集團(tuán)層面的重組目標(biāo)，即海航股份與酒店類資產(chǎn)脫離，以上價(jià)值1.58億元的資產(chǎn)需要從海航股份換出，換入質(zhì)量相對(duì)較高的資產(chǎn)，以提高海航股份的資產(chǎn)質(zhì)量。由于這部分資產(chǎn)規(guī)模很大，通過(guò)一次資產(chǎn)置換將其全部換出海航股份存在較大困難，因此可以采取分階段置換的方法。資產(chǎn)價(jià)值說(shuō)明舊酒店集團(tuán)19股權(quán)3119部分應(yīng)收舊酒店集團(tuán)債權(quán)6439新酒店集團(tuán)19%股權(quán)2581應(yīng)收新酒店集團(tuán)債權(quán)3425其余應(yīng)收舊酒店集團(tuán)債權(quán)208美蘭有限持有美蘭股份部分股權(quán)，價(jià)值6214萬(wàn)元。第二階段第一階段股份換

22、出資產(chǎn)股份換入資產(chǎn)海航集團(tuán)所持長(zhǎng)安航12.65%股權(quán)，價(jià)值9558萬(wàn)元。分步描述及分析 第四步重組方案一美蘭機(jī)場(chǎng)有限公司海航股份美蘭機(jī)場(chǎng)股份股權(quán)舊酒店集團(tuán)股權(quán)新國(guó)賓館股權(quán)重組方法示意圖新酒店集團(tuán)股權(quán)應(yīng)收舊酒店集團(tuán)債權(quán)海航集團(tuán)長(zhǎng)安航股權(quán)海航股份新國(guó)賓館股權(quán)新酒店集團(tuán)股權(quán)應(yīng)收新舊酒店集團(tuán)債權(quán)第一階段第二階段9558萬(wàn)元6214萬(wàn)元重組方案一分步描述及分析 第四步新酒店集團(tuán)舊酒店集團(tuán)海航集團(tuán)美蘭有限海航股份原酒店集團(tuán)財(cái)務(wù)指標(biāo) 總資產(chǎn)：14.64億 凈資產(chǎn)：3.05億 資產(chǎn)負(fù)債率：57% 總資產(chǎn)收益率：0.68% 凈資產(chǎn)收益率：3.2%新酒店集團(tuán)財(cái)務(wù)指標(biāo)舊酒店集團(tuán)財(cái)務(wù)指標(biāo) 總資產(chǎn)：8.86億 凈資產(chǎn)：

23、1.64億 資產(chǎn)負(fù)債率：63.07% 總資產(chǎn)收益率：-0.95% 凈資產(chǎn)收益率：-5.10%81%100%19%重組后，新酒店集團(tuán)的整體財(cái)務(wù)指標(biāo)有所改善重組后，新酒店集團(tuán)的整體財(cái)務(wù)指標(biāo)有所改善新酒店集團(tuán)盈利能力明顯提高，總資產(chǎn)收益率明顯高于目前真實(shí)的0.12%的水平, 有利于新酒店集團(tuán)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，提高了未來(lái)新酒店集團(tuán)的融資能力。 總資產(chǎn)：18.17億 凈資產(chǎn)：- 資產(chǎn)負(fù)債率：- 總資產(chǎn)收益率：0.12% 凈資產(chǎn)收益率：-調(diào)整前調(diào)整后 總資產(chǎn)：9.75億 凈資產(chǎn)：1.45億 資產(chǎn)負(fù)債率：68.41% 總資產(chǎn)收益率：1.29% 凈資產(chǎn)收益率：8.70%新舊酒店集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況前三步操作后，海航股

24、份賬上酒店類資產(chǎn)并未減少，對(duì)舊酒店集團(tuán)的債權(quán)增加6647萬(wàn)元，這部分資產(chǎn)需要盡快換出海航股份。為加快重組進(jìn)程，酒店集團(tuán)分立完成后，第四步第一階段工作即可以開(kāi)始，不必等到第三步完成后開(kāi)始，這樣就有可能實(shí)現(xiàn)2003年底前降低其與舊酒店集團(tuán)的往來(lái)，不至于使得年報(bào)中披露的對(duì)舊酒店集團(tuán)的往來(lái)過(guò)大。按照法律規(guī)定，美蘭有限持有美蘭股份的股權(quán)在2004年初前不能轉(zhuǎn)讓，因此第四步第二階段重組必須等到2004年初才有可能開(kāi)始。若2004年內(nèi)第二階段不能完成，則前三步的實(shí)施對(duì)海航股份會(huì)造成不利影響。第四步第二階段實(shí)施的關(guān)鍵在于美蘭機(jī)場(chǎng)有限的股東（海航集團(tuán)外股東）是否能夠支持、認(rèn)可此次資產(chǎn)置換，因此需要海航集團(tuán)層面的

25、大力支持與協(xié)調(diào)。分步描述及分析 第四步重組方案一第四步是實(shí)現(xiàn)整體重組目標(biāo)的關(guān)鍵性一步，而第四步的關(guān)鍵在于：必須在第四步是實(shí)現(xiàn)整體重組目標(biāo)的關(guān)鍵性一步，而第四步的關(guān)鍵在于：必須在20042004年年內(nèi)完成置換。內(nèi)完成置換。若第四步第一階段在2003年無(wú)法完成，那么2003年底股份應(yīng)收舊酒店集團(tuán)的債權(quán)達(dá)到了6647萬(wàn)元，這將影響年報(bào)通過(guò)股東大會(huì)，也影響上市公司的形象。為避免這一問(wèn)題，可以采用如下方法：2003年底前，海航股份將資產(chǎn)重組前四步所涉及到的所有程序，包括資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、增資、債轉(zhuǎn)股以及最后的資產(chǎn)置換形成一個(gè)“一攬子”方案，報(bào)股東大會(huì)討論批準(zhǔn)、形成決議，證明這些酒店類資產(chǎn)將在一年內(nèi)換出。美蘭機(jī)場(chǎng)

26、有限董事會(huì)也通過(guò)相應(yīng)的協(xié)議，確認(rèn)此次資產(chǎn)置換。至此，除新國(guó)賓館外，海航股份賬上的酒店類資產(chǎn)已置換出來(lái)。因新國(guó)賓館的資產(chǎn)數(shù)額巨大，盈利能力很差，所以最后解決。重組方案一第五步：海航股份賬上新國(guó)賓館資產(chǎn)裝入新國(guó)賓館的主要經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)（如土地、房屋等）均在海航股份賬上，本步驟旨在將上述資產(chǎn)還原到海南新國(guó)賓館有限責(zé)任公司，解決了新國(guó)賓館經(jīng)營(yíng)主體與資產(chǎn)相脫離的問(wèn)題。由于此步重組結(jié)果將會(huì)使海航股份持新國(guó)賓館股權(quán)達(dá)70.26%，故建議此步驟最后進(jìn)行，即新酒店集團(tuán)融資到位后再進(jìn)行。新國(guó)賓館資產(chǎn)狀況分步描述及分析 第五步注：由于新國(guó)賓館盈利能力比較差，而且每年的折舊費(fèi)很高，因此暫時(shí)留在海航股份。待新酒店集團(tuán)引進(jìn)戰(zhàn)

27、略投資者后，再根據(jù)情況將股權(quán)轉(zhuǎn)入新酒店集團(tuán)。資產(chǎn)類別所有者賬面凈值狀態(tài)處理方式一期土地和房產(chǎn)海航股份9885有土地證，土地已抵押未竣工決算，無(wú)房產(chǎn)證裝入新國(guó)賓館二期房產(chǎn)海航股份5122 未竣工決算，無(wú)房產(chǎn)證裝入新國(guó)賓館三期土地海航股份2171 有土地使用證裝入新國(guó)賓館合計(jì)17178新國(guó)賓館酒店由于上述驗(yàn)資過(guò)程中的注資和抽回，引起新國(guó)賓館財(cái)務(wù)狀況發(fā)生變動(dòng)，上述過(guò)程完成后，新國(guó)賓館賬面實(shí)收資本構(gòu)成如下： 實(shí)收資本海航股份 4000萬(wàn)元 海航集團(tuán) 3000萬(wàn)元 海口國(guó)資 3000萬(wàn)元與此次驗(yàn)資行為相關(guān)，新國(guó)賓館賬面形成債權(quán)如下： 其他應(yīng)收海航股份 2500萬(wàn)元 海航集團(tuán) 1500萬(wàn)元 酒店集團(tuán) 60

28、00萬(wàn)元注：酒店集團(tuán)分立后，新國(guó)賓館對(duì)原酒店集團(tuán)的此項(xiàng)其他應(yīng)收款，被分拆到舊酒店集團(tuán)。 分步描述及分析 第五步重組方案一新國(guó)賓館除前述資產(chǎn)問(wèn)題外，驗(yàn)資過(guò)程也存在以下問(wèn)題： 公司注冊(cè)資本10000萬(wàn)元，章程約定海航集團(tuán)、海航股份以一期資產(chǎn)出資，海口國(guó)資以土地出資。海航集團(tuán)、海航股份和?？趪?guó)資各占30%、40%和30%的股份。驗(yàn)資時(shí)，海航股份注資4000萬(wàn)現(xiàn)金（第一次注資2500萬(wàn)元，第二次注資1500萬(wàn)元），已抽回。在新國(guó)賓館的帳上體現(xiàn)為其他應(yīng)收海航股份2500萬(wàn)元，其他應(yīng)收海航集團(tuán)1500萬(wàn)元（在海航股份賬上體現(xiàn)為其他應(yīng)收款2500萬(wàn)元，長(zhǎng)期股權(quán)投資1500萬(wàn)元） 。 海航集團(tuán)和?？趪?guó)資的出資

29、均未到位。驗(yàn)資時(shí)，酒店集團(tuán)注資6000萬(wàn)現(xiàn)金（實(shí)際為酒店集團(tuán)替海航集團(tuán)和?？趪?guó)資墊付出資），已抽回。在新國(guó)賓館的帳上體現(xiàn)為其他應(yīng)收6000萬(wàn)元。分步描述及分析 第五步重組方案一新國(guó)賓館資產(chǎn)注入方案新國(guó)賓館海航股份資產(chǎn)價(jià)值：17178萬(wàn)元操作步驟：操作步驟：1）海航股份將一、二、三期土地和房產(chǎn)（價(jià)值17178萬(wàn)元）投入新國(guó)賓館，按章程約定，將其中4000萬(wàn)元補(bǔ)足海航股份對(duì)新國(guó)賓館的投資（抽回對(duì)新國(guó)賓館現(xiàn)金出資4000萬(wàn)元），其中3000萬(wàn)元代海航集團(tuán)補(bǔ)足出資（海航股份賬面形成對(duì)海航集團(tuán)的債權(quán)），其余10178萬(wàn)元作為海航股份對(duì)新國(guó)賓館的增資。 一、二、三期土地和房產(chǎn)的權(quán)屬證明待增資后直接辦理到新

30、國(guó)賓館名下。新國(guó)賓館帳務(wù)處理新國(guó)賓館帳務(wù)處理：借：固定資產(chǎn) 17178萬(wàn)元 貸： 實(shí)收資本海航股份 10178萬(wàn)元 其他應(yīng)收海航股份 2500萬(wàn)元 海航集團(tuán) 1500萬(wàn)元 其他應(yīng)付海航股份 3000萬(wàn)元重組目標(biāo)：重組目標(biāo)： 海航集團(tuán)內(nèi)新國(guó)賓館股權(quán)暫時(shí)保留，待新酒店集團(tuán)融資后受讓海航集團(tuán)和海航股份所持新國(guó)賓館股權(quán)。海口國(guó)資股東資格保留，待日后處理。 1a.新國(guó)賓館的股本金額變更為20178萬(wàn)元，其中海航股份占70.26%，海航集團(tuán)占14.87%，海口國(guó)資占14.87%的股份。b.新國(guó)賓館帳上對(duì)海航股份的債權(quán)2500萬(wàn)元、對(duì)海航集團(tuán)的債權(quán)1500元沖銷，還形成對(duì)海航股份3000萬(wàn)元的負(fù)債。分步描述

31、及分析 第五步重組方案一新國(guó)賓館資產(chǎn)注入方案新國(guó)賓館海航股份資產(chǎn)價(jià)值：17178萬(wàn)元操作步驟（續(xù)）：操作步驟（續(xù)）：2）舊酒店集團(tuán)從某公司拆借3000萬(wàn)元償還新國(guó)賓館部分借款。3）新國(guó)賓館償還海航股份債務(wù)3000萬(wàn)元。最后舊酒店集團(tuán)對(duì)新國(guó)賓館負(fù)債還剩下3000萬(wàn)元（此項(xiàng)負(fù)債實(shí)質(zhì)為原酒店集團(tuán)代海航集團(tuán)出資時(shí)形成）。海航股份與新國(guó)賓館之間無(wú)往來(lái)款。新國(guó)賓館帳務(wù)處理新國(guó)賓館帳務(wù)處理：借：銀行存款 3000萬(wàn)元 貸：其他應(yīng)收舊酒店集團(tuán) 3000萬(wàn)元 借：其他應(yīng)付海航股份 3000萬(wàn)元 貸：銀行存款 3000萬(wàn)元資產(chǎn)注入后，新國(guó)賓館股權(quán)結(jié)構(gòu)為： 海航股份 70.26% 海航集團(tuán) 14.87%?？趪?guó)資 1

32、4.87%新國(guó)賓館主要財(cái)務(wù)指標(biāo)： 總資產(chǎn)：2.12億元 凈資產(chǎn)：2.02億元 凈資產(chǎn)收益率：-2.82%舊酒店集團(tuán)23至此，酒店集團(tuán)產(chǎn)權(quán)重組結(jié)束。 重組完成后，新、舊酒店集團(tuán)的股東變?yōu)楹：郊瘓F(tuán)和美蘭機(jī)場(chǎng)有限，海航股份賬上不再持有酒店集團(tuán)的股權(quán)。 美蘭機(jī)場(chǎng)賓館、瓊海酒店的資產(chǎn)均已還原；新國(guó)賓館一期、二期房產(chǎn)、三期土地已還原到新國(guó)賓館，三期資產(chǎn)尚留在新酒店集團(tuán)，待適當(dāng)時(shí)機(jī)裝入。下屬酒店的產(chǎn)權(quán)關(guān)系基本理清，占用其他公司資產(chǎn)問(wèn)題基本解決。 海航股份賬上除新國(guó)賓館股權(quán)外不再有酒店類資產(chǎn)，其他所有酒店類資產(chǎn)已換入海航集團(tuán)和美蘭機(jī)場(chǎng)有限。新國(guó)賓館股權(quán)將在新酒店集團(tuán)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者后解決。 新酒店集團(tuán)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指

33、標(biāo)好轉(zhuǎn)，直接融資及間接融資能力增強(qiáng)。在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者之前，只要沒(méi)有大規(guī)模投資，則不再需要海航集團(tuán)的資金支持；引進(jìn)戰(zhàn)略投資者后，新酒店集團(tuán)可以完全獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、投資，成為真正意義上的利潤(rùn)中心。分步描述及分析 重組結(jié)果重組方案一從重組結(jié)果來(lái)看，按照方案一所設(shè)計(jì)的重組步驟，達(dá)到了本次資產(chǎn)重組的目的。從重組結(jié)果來(lái)看，按照方案一所設(shè)計(jì)的重組步驟，達(dá)到了本次資產(chǎn)重組的目的。新酒店集團(tuán)三亞海航度假酒店美蘭機(jī)場(chǎng)賓館康樂(lè)園北京燕京飯店杭州花港飯店康樂(lè)園高爾夫球會(huì)酒店管理公司45%98.33%99.63%60%60%55%海航瓊海酒店舊酒店集團(tuán)上海天翔大酒店99.25%65.36%海航集團(tuán)美蘭機(jī)場(chǎng)有限81%19%10

34、0%70.26%海南新國(guó)賓館海航股份分步描述及分析 后續(xù)工作重組方案一5）重組結(jié)束后，美蘭機(jī)場(chǎng)有限賬上酒店類資產(chǎn)包括： 新酒店集團(tuán)19%的股權(quán)，可以一直保留在美蘭機(jī)場(chǎng)有限，也可以部分轉(zhuǎn)讓給海航集團(tuán)或集團(tuán)外投資者。對(duì)新酒店集團(tuán)債權(quán)暫時(shí)掛帳，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候?qū)π戮频昙瘓F(tuán)債轉(zhuǎn)股（見(jiàn)本頁(yè)第三條）對(duì)舊酒店集團(tuán)債權(quán)暫時(shí)掛帳，待舊酒店集團(tuán)終止時(shí)一并解決（見(jiàn)本頁(yè)第四條）4）由于高爾夫虧損嚴(yán)重，因此暫時(shí)將其留在舊酒店集團(tuán)。但在康樂(lè)園的發(fā)展規(guī)劃中高爾夫占有重要的地位，在新酒店集團(tuán)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者或康樂(lè)園上市融資后，可以考慮將高爾夫買入，同時(shí)承接舊酒店集團(tuán)的債務(wù)，這樣舊酒店集團(tuán)的債務(wù)問(wèn)題解決，則可以順利終止。3）新酒店集

35、團(tuán)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者后，待時(shí)機(jī)成熟時(shí)可以通過(guò)購(gòu)買、承債、資產(chǎn)置換等方式將舊酒店集團(tuán)所持有的美蘭機(jī)場(chǎng)賓館等股權(quán)裝入新酒店集團(tuán)。舊酒店集團(tuán)可以用出售股權(quán)的收益償還部分債務(wù)。海航集團(tuán)、美蘭機(jī)場(chǎng)有限則可以在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候?qū)π戮频昙瘓F(tuán)債轉(zhuǎn)股。2）新酒店集團(tuán)分立完成后，即可以開(kāi)始正常運(yùn)作，一方面收購(gòu)符合戰(zhàn)略定位的酒店，另一方面就可以開(kāi)始接觸戰(zhàn)略投資者。1）舊酒店集團(tuán)可以在一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)存續(xù)，出售不符合戰(zhàn)略定位的上海天翔酒店、瓊海酒店，用出售酒店的現(xiàn)金償還銀行借款本息。待資產(chǎn)處理完后，舊酒店集團(tuán)的使命完成，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)終止。6）新酒店集團(tuán)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者后，待時(shí)機(jī)成熟時(shí)可以通過(guò)購(gòu)買、承債式收購(gòu)等方式受讓海航股份和海

36、航集團(tuán)所持有的新國(guó)賓館股權(quán)。（見(jiàn)下頁(yè)）海航股份新國(guó)賓館股權(quán)新酒店集團(tuán)新國(guó)賓館股權(quán)轉(zhuǎn)入14178萬(wàn)元重組完成后，海航股份所持新國(guó)賓館股權(quán)仍達(dá)到1.4億元。新酒店集團(tuán)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者融入資金后，全部用現(xiàn)金購(gòu)買該股權(quán)仍存在一定障礙，故可以考慮以現(xiàn)金購(gòu)買及承債式收購(gòu)相結(jié)合的方式將海航股份股權(quán)轉(zhuǎn)入新酒店集團(tuán)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓可以分步進(jìn)行，先轉(zhuǎn)讓一部分，虧損由兩家共同承擔(dān)，待新酒店集團(tuán)有足夠的承受能力時(shí)再轉(zhuǎn)讓其余部分股權(quán)。 分步描述及分析 后續(xù)工作（續(xù)）重組方案一至此，海航股份賬上不再有酒店類資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了海航股份與酒店類資產(chǎn)的徹底剝離，而且顯著提高了海航股份的資產(chǎn)質(zhì)量。與“重組方案報(bào)告第二稿”相比，新國(guó)賓館的股權(quán)先

37、不進(jìn)入新酒店集團(tuán)，對(duì)吸引戰(zhàn)略投資者更有利，但對(duì)于海航股份解決新國(guó)賓館的問(wèn)題較為不利。即使新酒店集團(tuán)成功引進(jìn)了戰(zhàn)略投資者，由于是海航集團(tuán)外部股東，難以同意將盈利能力很差的新國(guó)賓館股權(quán)全部買入，何時(shí)能夠徹底割斷新國(guó)賓館與海航股份的聯(lián)系很難估計(jì)。 重組方案一時(shí)間安排關(guān)鍵的時(shí)間點(diǎn)：海航股份酒店類資產(chǎn)重組第一階段應(yīng)該在美蘭機(jī)場(chǎng)賓館和瓊海酒店資產(chǎn)注入后開(kāi)始，第二階段在2004年初才能開(kāi)始，盡量在2004年內(nèi)完成；舊酒店集團(tuán)出售瓊海酒店必須在其對(duì)瓊海酒店增資后才能進(jìn)行。高爾夫、美蘭機(jī)場(chǎng)賓館和新國(guó)賓館進(jìn)入新酒店集團(tuán)需等到新酒店集團(tuán)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者后才能進(jìn)行，而新國(guó)賓館三期房產(chǎn)注入則需等到新國(guó)賓館股權(quán)進(jìn)入新酒店集

38、團(tuán)后?？禈?lè)園改制、注冊(cè)股份公司要等到酒店集團(tuán)分立完成后才能開(kāi)始進(jìn)行?？禈?lè)園改制具體時(shí)間安排見(jiàn)“專題：康樂(lè)園上市融資建議”。2003年2004年2005年酒店集團(tuán)分立股份酒店資產(chǎn)重組第1階段買入新國(guó)、美蘭和高爾夫重組準(zhǔn)備工作出售上海、深圳酒店 對(duì)美蘭機(jī)場(chǎng)賓館、瓊海酒店增資出售瓊海酒店引進(jìn)戰(zhàn)略投資者舊酒店集團(tuán)結(jié)束上市輔導(dǎo)報(bào)送材料等待審核上市資產(chǎn)重組改制選定券商制定方案新國(guó)賓館、美蘭機(jī)場(chǎng)賓館、高爾夫轉(zhuǎn)讓給新酒店集團(tuán)舊酒店集團(tuán)新酒店集團(tuán)海航股份康樂(lè)園第2階段美蘭機(jī)場(chǎng)賓館、瓊海酒店資產(chǎn)注入新國(guó)賓館資產(chǎn)注入重組方案一方案一關(guān)鍵點(diǎn)美蘭有限和海航股份將美蘭機(jī)場(chǎng)賓館和新國(guó)一期、二期資產(chǎn)、三期土地轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)酒店，

39、可以按照賬面價(jià)值也可以按照評(píng)估價(jià)值等公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓，這樣形成的債權(quán)數(shù)額不同，以后債轉(zhuǎn)股的股本不同，相應(yīng)的稅賦不同。由于大量銀行借款保留在舊酒店集團(tuán)，而舊酒店集團(tuán)資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力均不符合銀行貸款條件，銀行能否同意是方案一實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵點(diǎn)。酒店集團(tuán)應(yīng)在分立之前充分與債權(quán)銀行溝通，必要時(shí)可提供附加擔(dān)保，爭(zhēng)取銀行的同意。新國(guó)二期的土地所有權(quán)屬于股份海南省文化交流促進(jìn)會(huì)，在新國(guó)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓之前，并與之達(dá)成新酒店集團(tuán)與其繼續(xù)合作的協(xié)議。瓊海酒店的土地已被抵押，股份將瓊海酒店資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給瓊海酒店前，必須取得抵押權(quán)人海南省中行的同意。目前美蘭機(jī)場(chǎng)賓館的房產(chǎn)和土地都沒(méi)有權(quán)證，新國(guó)賓館的房產(chǎn)沒(méi)有權(quán)證，資產(chǎn)轉(zhuǎn)入相應(yīng)酒店后應(yīng)盡

40、快辦理權(quán)屬證明。否則不利于引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓過(guò)程發(fā)生的稅賦主要有：賣方繳納營(yíng)業(yè)稅、城建稅、教育費(fèi)附加，買方繳納契稅。增資擴(kuò)股、債轉(zhuǎn)股的時(shí)間最少需要45天。債轉(zhuǎn)股的前提條件是出資人對(duì)擬債轉(zhuǎn)股的企業(yè)的債務(wù)已全部抵消，而且其驗(yàn)資比其他實(shí)物資產(chǎn)出資的程序復(fù)雜。若采用資金周轉(zhuǎn)法，最大資金占用量為：1.3億元。新酒店集團(tuán)注冊(cè)地選擇建議按照新酒店集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略，特別是當(dāng)成功地引入戰(zhàn)略投資者后，將會(huì)成為全國(guó)性的酒店、旅游類控股集團(tuán)，其戰(zhàn)略重心勢(shì)必會(huì)離開(kāi)海南，轉(zhuǎn)移到大陸。從未來(lái)的發(fā)展考慮，新酒店集團(tuán)的注冊(cè)地北移至上海將有利于集團(tuán)的發(fā)展。但北移至上海也要付出很大的代價(jià)，酒店集團(tuán)多年來(lái)建立起來(lái)的與當(dāng)?shù)卣鞑?/p>

41、門及當(dāng)?shù)劂y行的良好關(guān)系將無(wú)法再加以利用，這在一段時(shí)間內(nèi)將會(huì)對(duì)酒店集團(tuán)造成不利的影響。同時(shí)，企業(yè)遷都也面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)。下面，我們將針對(duì)新酒店集團(tuán)定都在上海和?？趦蓚€(gè)城市的利弊，以及遷都所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，供海航集團(tuán)及酒店集團(tuán)的決策層、執(zhí)行層參考。1. 融資環(huán)境上海作為中國(guó)的金融中心，其金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量、規(guī)模均遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于?？冢虾Ｊ侵袊?guó)大陸的經(jīng)濟(jì)中心、金融中心，有足夠的資金容量支撐新酒店集團(tuán)未來(lái)的發(fā)展。但酒店集團(tuán)新進(jìn)入上海，與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系有一個(gè)逐漸培養(yǎng)的過(guò)程，近期內(nèi)融資環(huán)境的優(yōu)勢(shì)難以體現(xiàn)出來(lái)。新酒店集團(tuán)注冊(cè)地選擇建議（續(xù)）2. 優(yōu)惠政策若新酒店集團(tuán)注冊(cè)在上海浦東，則可以享受到的優(yōu)惠政策： 內(nèi)資企業(yè)稅收優(yōu)惠： 新酒店集團(tuán)如果選址在浦東開(kāi)發(fā)區(qū)，若新辦企業(yè)第一年免所得稅，從第二年開(kāi)始按15%征收企業(yè)所得稅。 外資企業(yè)稅收優(yōu)惠： 除上述內(nèi)資優(yōu)惠政策外，外資企業(yè)購(gòu)置的自用房屋在5年內(nèi)免征房產(chǎn)稅。 財(cái)政扶持政策： 按照上海市的有關(guān)規(guī)定，若在指定的樓宇內(nèi)租用1000平米以上，實(shí)現(xiàn)的增加值、營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額可分別補(bǔ)貼1%、1.25%和3.5%。（先征，1年以后返還，下同） 對(duì)投資總額在3000萬(wàn)元以上的從事重點(diǎn)旅游項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)的新辦企業(yè)，可視其經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益情況，酌情補(bǔ)貼，其實(shí)現(xiàn)的增加值、營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額的補(bǔ)貼年限