公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)與衡量體系

1、標(biāo)準(zhǔn)實(shí)用文案XX基金公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)體系、總則XX基金銷售有限公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”）根據(jù)中華人民共和國(guó)證券投資基金法、證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法、證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見(jiàn)和證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)內(nèi)控指導(dǎo)意見(jiàn)等相關(guān)法規(guī)、規(guī)范性法 律文件及相關(guān)監(jiān)督要求，經(jīng)過(guò)深入的研究和分析，本公司建立了公募基金產(chǎn)品 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。本體系的目的是對(duì)XX基金銷售有限公司代銷的公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn) 行評(píng)價(jià)和有效的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)管理。公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果將作為向投資人 推介公募基金產(chǎn)品的重要依據(jù)。本公司按照合法合規(guī)的原則和最大謹(jǐn)慎性原則對(duì)基金管理公司及其公募基 金進(jìn)行綜合評(píng)定。二、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系對(duì)于

2、公募基金產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，不同類型的產(chǎn)品在類別原始設(shè)定時(shí)就已經(jīng)限制了其 投資標(biāo)的及范圍，大概率鎖定了風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間。在實(shí)際的運(yùn)行變化中，又會(huì)受到主客 觀因素的影響，比如市場(chǎng)的變動(dòng)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生、基金經(jīng)理的變動(dòng)及投資策 略的調(diào)整等，都會(huì)對(duì)原有基金的風(fēng)險(xiǎn)造成一定影響。文檔標(biāo)準(zhǔn)實(shí)用文案因此，該風(fēng)險(xiǎn)體系充分考慮上述各方面因素， 主要從基金類型本身定義風(fēng)險(xiǎn) +動(dòng)態(tài)考察兩大方面展開(kāi)，考察因素指標(biāo)主要涉及到過(guò)往業(yè)績(jī)、持倉(cāng)變化、基金 經(jīng)理變動(dòng)、策略調(diào)整等因素。若被評(píng)基金尚未成立，或成立未滿六個(gè)月，則基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)按照基金類型設(shè) 定。1 .基礎(chǔ)類別風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分的主要依據(jù)是監(jiān)管針對(duì)投資者適用性、基金銷售的法律法

3、規(guī)、基金成立情況以及后續(xù)實(shí)際運(yùn)作情況。 首先，充分考慮了投資方向和投資范 圍、投資分散情況、杠桿情況、流動(dòng)性和結(jié)構(gòu)復(fù)雜性等因素，對(duì)基金進(jìn)行分類， 故風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分初步建立在分類基礎(chǔ)之上。（1）5大風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)XX基金評(píng)價(jià)研究中心對(duì)基金產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)范圍劃分出五個(gè) 風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：1 .圖風(fēng)險(xiǎn)2 .較高風(fēng)險(xiǎn)3 .中等風(fēng)險(xiǎn)4 .較低風(fēng)險(xiǎn)5 .低風(fēng)險(xiǎn)高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：股票分級(jí)子基金（進(jìn)取份額）、QDII分級(jí)子基金（進(jìn)取份額）、文檔標(biāo)準(zhǔn)實(shí)用文案混合分級(jí)子基金（進(jìn)取份額）、可轉(zhuǎn)債分級(jí)子基金（進(jìn)取份額）、商品型基金以 及投向較為復(fù)雜的基金；較高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：普通債券分級(jí)子基金（進(jìn)取份額）；中風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：股票型基金、混

4、合型基金、可轉(zhuǎn)債基金、分級(jí)子基金（優(yōu)先份 額）、QDII股票型基金和QDII混合型基金；較低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：債券型基金、QDII債券型基金；低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：短期理財(cái)型債券基金、貨幣市場(chǎng)基金。（2）具體分類標(biāo)準(zhǔn)股票基金股票基金是將80%及以上基金資產(chǎn)投資于股票的公募基金。其中股票分級(jí) 子基金是股票基金進(jìn)行分級(jí)后，按照投資收益與風(fēng)險(xiǎn)水平不同衍生出的分級(jí)子份 額。分為股票分級(jí)子基金（優(yōu)先份額） 和股票分級(jí)子基金（進(jìn)取份額）?；旌匣鸹旌匣鹗侵腹善蓖顿Y和債券投資比例均不滿足股票基金和債券基金要求 的公募基金。其中混合分級(jí)子基金是混合基金進(jìn)行分級(jí)后，按照投資收益與風(fēng)險(xiǎn) 水平不同衍生出的分級(jí)子份額。分為混合分級(jí)子

5、基金（優(yōu)先份額）和混合分級(jí)子 基金（進(jìn)取份額）。保本型基金保本型基金是指附有保本承諾和保本期限條款的開(kāi)放式基金。文檔標(biāo)準(zhǔn)實(shí)用文案?jìng)饌鹗菍?0%及以上基金資產(chǎn)投資于債券的公募基金。其中債券分級(jí) 子基金是債券基金進(jìn)行分級(jí)后，按照投資收益與風(fēng)險(xiǎn)水平不同衍生出的分級(jí)子份 額。分為債券分級(jí)子基金（優(yōu)先份額）和債券分級(jí)子基金（進(jìn)取份額）；短期理 財(cái)型債券基金是指以短期理財(cái)投資需求為主的債券投資基金。貨幣市場(chǎng)基金僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的，為貨幣市場(chǎng)基金。QDIIQDII是指國(guó)內(nèi)設(shè)立、經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券 等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的公募基金，細(xì)分為QDII股票型、QDII混合型、QD

6、II債券型、 QDII分級(jí)子基金和其他 QDII五個(gè)二級(jí)類別。其中 QDII分級(jí)子基金是QDII基 金進(jìn)行分級(jí)后，按照投資收益與風(fēng)險(xiǎn)水平不同衍生出的分級(jí)子份額。基于現(xiàn)有的QDII分級(jí)的情況，分為QDII分級(jí)子基金（優(yōu)先份額）和 QDII股票分級(jí)子基金 （進(jìn)取份額）。FOFFOF （基金中的基金）是指80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的公募 基金。封閉式基金封閉式基金是指采用封閉運(yùn)作方式募集發(fā)行的公募基金。商品型基金文檔標(biāo)準(zhǔn)實(shí)用文案大宗商品基金是將80%及以上基金資產(chǎn)投資于大宗商品類 ETF、或大宗商品期貨、或大宗商品現(xiàn)貨合約及其他相關(guān)衍生品的基金產(chǎn)品。其他不滿足任何其他分類標(biāo)準(zhǔn)的基金歸類在

7、其他類型。2 .基金分類和風(fēng)險(xiǎn)矩陣一級(jí)分類二級(jí)分類三級(jí)分類高較高中等較低低股票型基金主動(dòng)投資股票基金主動(dòng)投資股票基金V指數(shù)型股票基金標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)股票基金V增強(qiáng)指數(shù)股票基金V7股票分級(jí)子基金股票分級(jí)子基金（進(jìn)取份額）股票分級(jí)子基金（優(yōu)先份額）V混合型基金主動(dòng)投資混合基金偏股混合基金V靈活配置混合基金V7文檔標(biāo)準(zhǔn)實(shí)用文案偏債混合基金V指數(shù)型混合基金標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)債券基金V增強(qiáng)指數(shù)混合基金V保本型基金保本型基金V混合分級(jí)子基金混合分級(jí)子基金（進(jìn)取份額）混合分級(jí)子基金（優(yōu)先份額）V債券型基金（不含封閉式）主動(dòng)投資債券基金純債基金V普通債券基金V可轉(zhuǎn)債基金V7指數(shù)型債券基金標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)債券基金V增強(qiáng)指數(shù)債券基金V7短

8、期理財(cái)債券型短期理財(cái)債券型V7文檔標(biāo)準(zhǔn)實(shí)用文案?jìng)旨?jí)子基金可轉(zhuǎn)債分級(jí)子基金（進(jìn)取份額）V普通債券分級(jí)子基金（進(jìn)取份額）V債券分級(jí)子基金（優(yōu)先份額）V封閉式基金封閉式股票型封閉式股票型V封閉式混合型封閉式混合型V封閉式債券型封閉式債券型VQDII基金QDII 股QDII主動(dòng)投資股票型VQDII指數(shù)投資股票型VQDII混合型QDII混合型VQDII »型QDII主動(dòng)投資債券型V7其他QDII其他QDIIv7V7商品型QDII商品型QDIIv7文檔標(biāo)準(zhǔn)實(shí)用文案QDII分級(jí)子基金QDII分級(jí)子基金（進(jìn)取份額）VQDII分級(jí)子基金（優(yōu)先份額）V貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金V商品型基金

9、商品型基金商品型基金VFOF股票型FOF股票型FOFV債券型FOF債券型FOFV7貨幣型FOF貨幣型FOFV7混合型FOF混合型FOFV其他FOF其他FOFV7注：根據(jù)關(guān)于避險(xiǎn)策略基金指導(dǎo)意見(jiàn)，未來(lái)再無(wú)新發(fā)保本基金，且現(xiàn)有存續(xù)保本基金到期后將調(diào)整產(chǎn)品保障機(jī)制，更名為“避險(xiǎn)策略基金”或轉(zhuǎn)為其他類型的基金或予以清盤。前仍開(kāi)放的保本基金只能通過(guò)申購(gòu)參與，因此基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)參考混合型基金產(chǎn)品。新發(fā)基金評(píng)價(jià)文檔標(biāo)準(zhǔn)實(shí)用文案針對(duì)新發(fā)基金，對(duì)各類型產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前評(píng)估，即根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)或組合 的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)劃入相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)區(qū)問(wèn)，劃分標(biāo)準(zhǔn)如下：1 .高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：股票型基金（除股票分級(jí)穩(wěn)健份額）、QDII基金（除

10、QDII債券型和QDII分級(jí)穩(wěn)健份額）以及商品型基金。2 .較高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：混合型基金（除偏債混合型）、傳統(tǒng)封閉式基金。3 .中風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：股票以及QDII分級(jí)穩(wěn)健份額、偏債混合型、債券分級(jí)進(jìn)取 份額以及股票多空策略型基金。4 .較低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：混合債券型、債券指數(shù)型、保本型、QDII債券型基金。5 .低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：純債基金、債券分級(jí)穩(wěn)健份額、貨幣市場(chǎng)基金。3.動(dòng)態(tài)調(diào)整在事前評(píng)估的基礎(chǔ)上，對(duì)基金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事后評(píng)估，對(duì)基金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整：1 .基金轉(zhuǎn)型：根據(jù)基金的投資方向、投資范圍和投資比例變化調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。2 .純債基金：根據(jù)純債基金持有可轉(zhuǎn)債情況，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)整。3 .成立滿三年以上的部分基金：

11、根據(jù)基金的歷史波動(dòng)率以及歷史持倉(cāng)變化， 對(duì)普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、偏債混合型基金以及混 合債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行調(diào)整。4 .對(duì)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的處理：若基金經(jīng)理有違規(guī)行為發(fā)生， 則將該基金經(jīng)理管理的 所有基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)調(diào)高一個(gè)等級(jí)； 若基金公司有違規(guī)行為發(fā)生，則將該基金公司 所有基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)調(diào)高一個(gè)等級(jí)。文檔標(biāo)準(zhǔn)實(shí)用文案5 .因潛在的交易風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)在場(chǎng)內(nèi)交易的基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整。6 .因潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和清盤風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)低于一定的資產(chǎn)規(guī)模的基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn) 調(diào)整。三、附則基金產(chǎn)品或者服務(wù)存在下列因素的， 我公司將審慎評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，視情節(jié) 嚴(yán)重性重新評(píng)定基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：1 .基金產(chǎn)品或者服務(wù)

12、合同表述復(fù)雜，存在免責(zé)條款、結(jié)構(gòu)性安排、投資標(biāo)的 具有衍生品性質(zhì)等導(dǎo)致普通投資者難以理解的；2 .基金產(chǎn)品或者服務(wù)規(guī)模過(guò)大，影響面廣，可能觸發(fā)巨額贖回，易引發(fā)群體 事件的；3 .基金產(chǎn)品或者服務(wù)不存在公開(kāi)交易市場(chǎng)，或因參與投資者少等因素導(dǎo)致難 以在短期內(nèi)以合理價(jià)格順利變現(xiàn)的；4 .基金產(chǎn)品或者服務(wù)的投資標(biāo)的流動(dòng)性差、 存在非標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)投資導(dǎo)致不易估 值的；5 .基金產(chǎn)品或者服務(wù)投資杠桿達(dá)到相關(guān)要求上限、投資單一標(biāo)的集中度過(guò)高的；6 .基金管理人、實(shí)際控制人、高管人員等從業(yè)人員涉嫌重大違法違規(guī)行為或 正在接受監(jiān)管部門或自律管理部門調(diào)查、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的；7 .基金公司成立以來(lái)的有違規(guī)行為發(fā)生、行政處罰或刑事處罰、誠(chéng)信處罰；文檔標(biāo)準(zhǔn)實(shí)用文案8 .發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的；9 .自律組織認(rèn)定的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或者服務(wù)；