諾德增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金

1、諾德增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金2011年第1季度報告諾德增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金2011年第1季度報告2011年3月31日基金管理人：諾德基金管理有限公司基金托管人：中國建設(shè)銀行股份有限公司報告送出日期： 二一一年四月二十二日第 1 頁 共 14 頁諾德增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金2011年第1季度報告1 重要提示基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對本報告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任?；鹜泄苋酥袊ㄔO(shè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，已于2011年4月21日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容

2、不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。本報告財務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計。本報告期自2011年1月1日起至2011年3月31日止。2 基金產(chǎn)品概況基金簡稱基金主代碼交易代碼基金運(yùn)作方式基金合同生效日 諾德增強(qiáng)收益?zhèn)?573003 573003 契約型開放式 2009年3月4日報告期末基金份額總額 78,924,851.83份本基金為主動式管理的債券型基金，主要通過全面投資于各類債券品種，在獲得穩(wěn)定的息票收益的基礎(chǔ)投資目標(biāo) 上

3、，爭取獲得資本利得收益，為基金份額持有人獲得較好的全面投資收益，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。投資策略 本基金將通過研究分析國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢、政 2諾德增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金2011年第1季度報告 府的政策導(dǎo)向和市場資金供求關(guān)系，形成對利率和債券類產(chǎn)品風(fēng)險溢價走勢的合理預(yù)期，并在此基礎(chǔ)上通過對各種債券品種進(jìn)行相對價值分析，綜合考慮收益率、流動性、主動構(gòu)建和調(diào)整投資組合，在獲得穩(wěn)定的息票收益的基礎(chǔ)上，爭取獲得資本利得收益，同時使債券組合保持對利率波動的適度敏感性，從而達(dá)到控制投資風(fēng)險，長期穩(wěn)健地獲得債券投資收益的目的。本基金對非債券產(chǎn)品的直接投資首選在一級市場上的新股申購（含增發(fā)），如果

4、新股的收益率降低，根據(jù)風(fēng)險和收益的配比原則，本基金將參與二級市場的股票買賣。業(yè)績比較基準(zhǔn) 中國債券總指數(shù)（全價）收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*10%本基金為債券型基金，屬于證券投資基金中的較低風(fēng)風(fēng)險收益特征 險品種，其預(yù)期風(fēng)險與收益高于貨幣市場基金，低于混合型基金和股票型基金基金管理人基金托管人3 主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)3.1 主要財務(wù)指標(biāo)單位：人民幣元主要財務(wù)指標(biāo)1.本期已實(shí)現(xiàn)收益2.本期利潤 報告期(2011年1月1日-2011年3月31日) -901,766.58-587,737.65諾德基金管理有限公司 中國建設(shè)銀行股份有限公司 3諾德增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金2011年第

5、1季度報告3.加權(quán)平均基金份額本期利潤 4.期末基金資產(chǎn)凈值 5.期末基金份額凈值-0.009381,981,004.871.039注：1.所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。2.本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，本期利潤為本期已實(shí)現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益。3.2 基金凈值表現(xiàn)3.2.1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差-階段凈值增長率凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差2011年1月1日至2011年3月31日3.2.2

6、自基金合同生效以來基金累計份額凈值增長率變動及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率變動的比較諾德增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金累計份額凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖（2009年3月4日至2011年3月31日）諾德增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金2011年第1季度報告注：諾德增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金成立于2009年3月4日，圖示時間段為2009年3月4日至2011年3月31日。本基金建倉期為2009年3月4日至2009年9月3日。報告期結(jié)束資產(chǎn)配置比例符合本基金基金合同規(guī)定。4 管理人報告4.1 基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介 任本基金的基金經(jīng)理姓名 職務(wù) 期限任職日期 離任日期證券從業(yè)年限 說明

7、紐約大學(xué)（University) 工商管理碩士（MBA）。1994年起歷任美國張輝 基金經(jīng)理 JP摩根（JP Morgan）14年 美國高盛（Goldman Sachs）副總裁等職。2007年9月加入諾德基金管理有限公司，先后擔(dān)任公司投資研究部行業(yè)研究員，基金經(jīng)理助理等職務(wù)。具諾德增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金2011年第1季度報告有基金從業(yè)資格和特許金融分析師（CFA）資格。上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)碩士。2006 年11 月至2008 年10趙滔滔 基金經(jīng)理 月，任職于平安資產(chǎn)管理有限4年 責(zé)任公司。2008 年10 月加入諾德基金管理有限公司，擔(dān)任債券交易員，固定收益研究員等職務(wù)。具有基金從業(yè)資格。

8、注：任職日期是指本公司總經(jīng)理辦公會作出決定之日；證券從業(yè)的含義遵守行業(yè)協(xié)會證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法的相關(guān)規(guī)定。4.2 管理人對報告期內(nèi)本基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況的說明本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守基金合同、證券投資基金法、證券投資基金運(yùn)作管理辦法等法律、法規(guī)和監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，依照誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、安全高效的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在認(rèn)真控制投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀取最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。4.3 公平交易專項(xiàng)說明4.3.1 公平交易制度的執(zhí)行情況本公司已經(jīng)建立了投資決策及交易內(nèi)控制度，確保在投資管理活動中公平對待不同投資組合，維護(hù)投資者的利益。此外，本基金管理人還

9、建立了公平交易制度，確保不同基金在買賣同一證券時，按照比例分配的原則在各基金間公平分配交易量。公司交易系統(tǒng)中使用公平交易模塊,一旦出現(xiàn)不同基金同時買賣同一證券時，系統(tǒng)自動切換至公平交易模塊進(jìn)行委托。4.3.2 本投資組合與其他投資風(fēng)格相似的投資組合之間的業(yè)績比較本報告期內(nèi)，不存在與諾德增強(qiáng)收益?zhèn)突痫L(fēng)格類似的投資組合，公司旗下另四只基金產(chǎn)品分別為價值股票型基金、成長股票型基金、混合型基金、中 6諾德增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金2011年第1季度報告小盤基金，五只基金的業(yè)績不具有可比性。4.3.3 異常交易行為的專項(xiàng)說明不存在不同投資組合之間的不公平交易情況。4.4 報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)

10、績表現(xiàn)說明4.4.1 報告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析1季度債券市場先抑后揚(yáng)，受資金面影響較大。季初受節(jié)前資金面緊張的影響債市小幅下挫，從2月份開始回升，呈“V”型走勢，整季呈現(xiàn)小幅上漲格局。股票市場與債券市場表現(xiàn)相似，在經(jīng)歷1月份的下跌之后，2、3月份開始振蕩上行。報告期內(nèi)，面對著復(fù)雜的市場變化，本基金基于對宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、債券市場資金面以及貨幣政策層面的分析，采取了積極的資產(chǎn)配置策略。1季度投資和工業(yè)生產(chǎn)保持平穩(wěn)增長，但受到汽車和住房等相關(guān)消費(fèi)下滑的影響，消費(fèi)增長受到一定抑制，經(jīng)濟(jì)增長在平穩(wěn)中小幅放緩，同時通脹仍處高位，在此情況下央行選擇在春節(jié)后再次加息。本基金基于對加息周期進(jìn)入后半程的判斷，

11、逐步建倉信用債品種，在市場寬松資金面的市場環(huán)境下，超配信用債品種取得了較好收益。同時積極參與可轉(zhuǎn)債一級、二級市場投資，分享了股市上漲的收益。在股票方面，市場從去年的中小盤股偏好轉(zhuǎn)向低估值的大盤股及周期股。我們在投資策略上也逐漸從去年的注重成長性轉(zhuǎn)向價值性，重點(diǎn)投資有估值優(yōu)勢及成長性較確定的行業(yè)及個股。投資上也逐步走出年初較被動的局勢。由于年初股票投資中配置中小盤成長股占比較大，跌幅較深，導(dǎo)致業(yè)績跑輸業(yè)績基準(zhǔn)。4.4.2 報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)截至2011年3月31日，本基金份額凈值為1.039元，累計凈值為1.066元。本報告期份額凈值增長率為-1.14%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率為0.42%。

12、4.5 管理人對宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望展望2季度，通脹由于高基數(shù)的影響仍將高位運(yùn)行，但通脹環(huán)比高點(diǎn)可能已 7諾德增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金2011年第1季度報告過，通脹預(yù)期有所減弱，我們對于通脹的后期走勢持相對樂觀的態(tài)度。另外，宏觀經(jīng)濟(jì)放緩的態(tài)勢有望延續(xù)，貨幣政策緊縮的方向不會改變，但調(diào)控節(jié)奏有望放緩，央行仍然會傾向于采取數(shù)量調(diào)控方式回籠流動性，而加息的使用仍將十分謹(jǐn)慎。所以整體上我們對于2季度債市仍然看好。對于權(quán)益類投資，我們傾向于認(rèn)為市場將維持震蕩上行之勢，經(jīng)濟(jì)小周期見底復(fù)蘇的預(yù)期是市場上行的根本動力，而短期內(nèi)實(shí)際通脹趨勢和政策預(yù)期將左右市場的上行節(jié)奏。從配置層面看，我們將

13、側(cè)重配置以機(jī)械裝備、建筑建材、金融地產(chǎn)為主的偏低估值的周期股，并密切關(guān)注消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)中成長性較高且估值已經(jīng)明顯回落的個股。5 投資組合報告5.1 報告期末基金資產(chǎn)組合情況 序號 1 2 3 4 5 6 7項(xiàng)目權(quán)益投資 其中：股票 固定收益投資 其中：債券 資產(chǎn)支持證券 金融衍生品投資 買入返售金融資產(chǎn)其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn)銀行存款和結(jié)算備付金合計 其他各項(xiàng)資產(chǎn) 合計金額（元） 15,421,632.4515,421,632.4576,390,084.1176,390,084.11-3,136,596.144,907,636.7899,855,949.48占基金總資產(chǎn)的比例（%）1

14、5.4415.4476.5076.50-3.144.91100.00諾德增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金2011年第1季度報告5.2 報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合代碼 A B C C0 C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7 C8 C99 D E F G H I行業(yè)類別農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 采掘業(yè) 制造業(yè)食品、飲料 紡織、服裝、皮毛木材、家具 造紙、印刷 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 電子 金屬、非金屬 機(jī)械、設(shè)備、儀表醫(yī)藥、生物制品 其他制造業(yè) 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 建筑業(yè)交通運(yùn)輸、倉儲業(yè) 信息技術(shù)業(yè) 批發(fā)和零售貿(mào)易 金融、保險業(yè)公允價值（元）-1,498,560.009,557,042.05

15、845,050.00263,280.00-209,435.80223,350.005,006,666.252,428,060.00378,200.00203,000.00-2,106,640.40-337,600.001,586,040.00占基金資產(chǎn)凈值比例（）-1.8311.661.030.32-0.260.276.112.960.460.25-2.57-0.411.93諾德增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金2011年第1季度報告J K L M房地產(chǎn)業(yè) 社會服務(wù)業(yè) 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 綜合類 合計335,750.00-15,421,632.450.41-18.815.3 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈

16、值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì)占基金資產(chǎn)序號股票代碼股票名稱數(shù)量（股）公允價值(元)凈值比例（）華新水泥海螺水泥包鋼稀土招商銀行興業(yè)銀行三一重工亞廈股份冀中能源北京城建金 螳 螂5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合 序號 1 2債券品種國家債券 央行票據(jù)公允價值（元）5,004,000.00-占基金資產(chǎn)凈值比例（）6.10-22,00025,0009,00050,00020,00020,0007,00010,00030,00010,500諾德增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金2011年第1季度報告3 4 5 6 7 8金融債券其中：政策性金融債 企業(yè)債券 企業(yè)短期融資券 可轉(zhuǎn)債 其他 合計

17、-54,984,564.71-16,401,519.40-76,390,084.11-67.07-20.01-93.185.5 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細(xì)數(shù)量（張）61,28062,00058,81054,71054,286占基金資公允價值(元) 產(chǎn)凈值比例（）序號 債券代碼 債券名稱08金發(fā)債 09富力債 08奈倫債 08新湖債 09銀基債5.6 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細(xì)本基金本報告期末未持有資產(chǎn)支持證券。5.7 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名權(quán)證投資明細(xì) 本基金本報告期末未持有權(quán)證。

18、5.8 投資組合報告附注5.8.1 本報告期內(nèi)，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門立案諾德增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金2011年第1季度報告調(diào)查的，在報告編制日前一年內(nèi)也不存在受到公開譴責(zé)、處罰的情況。5.8.2 本基金本報告期內(nèi)投資的前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。5.8.3 其他各項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成 序號 1 2 3 4 5 6 7 8 95.8.4 報告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)序號債券代碼債券名稱公允價值(元)占基金資產(chǎn)凈值比例(%)存出保證金 應(yīng)收證券清算款 應(yīng)收股利 應(yīng)收利息 應(yīng)收申購款 其他應(yīng)收款 待攤費(fèi)用 其他 合計名稱金額（元）424,875.672,872,257.35-1,610,503.76-4,907,636.78工行轉(zhuǎn)債 中行轉(zhuǎn)債 新鋼轉(zhuǎn)債 塔牌轉(zhuǎn)債 澄星轉(zhuǎn)債諾德增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金2