Fisher 電氣公司案例分析答案ppt課件

1、Fisher 電氣公司案例分析 一，背景情況分析 二，財(cái)務(wù)情況分析 三，預(yù)測(cè)的1989年損益表和資產(chǎn)負(fù)債表 四，由上述分析得出結(jié)論一，背景情況分析 一背景一，公司簡(jiǎn)介： 1行業(yè)：Fisher是運(yùn)營(yíng)電器用品的零售商。董事長(zhǎng)邁克爾.默里72%股權(quán)，一股獨(dú)大 2位置：上游是各大電器制造商, 下游客戶是房屋承包商55%和電器零售商45%。 3戰(zhàn)略：對(duì)民用電器承包商采取大膽積極的銷售舉措。 4目的：擴(kuò)展市場(chǎng)份額；提高顧客對(duì)公司的忠實(shí)度。5公司規(guī)劃地域差距大總部溫哥華溫哥華總利潤(rùn)的40%薩斯卡吞勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)收支平衡埃德蒙頓卡爾加里WHY溫哥華：溫哥華位處太平洋沿岸，而且是橫貫全國(guó)的公路和鐵路的西端終點(diǎn)，令本市

2、成為國(guó)內(nèi)工業(yè)重鎮(zhèn)之一。溫哥華港每年與全球90個(gè)國(guó)家的貿(mào)易額高達(dá)430億加元。溫哥華地域亦是多家林木業(yè)和采礦業(yè)公司的總部所在，而近年軟件開(kāi)發(fā)、生物科技和電影業(yè)等行業(yè)的開(kāi)展也相當(dāng)蓬勃。 二背景二，宏觀經(jīng)濟(jì)背景11989年，加拿大屬于興隆國(guó)家，經(jīng)濟(jì)開(kāi)展速度較為緩慢，但隨著大量移民的到來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)不斷處于上升當(dāng)中。2每年通貨膨脹率：3-4%3表2-1過(guò)去四年，銷售量和利潤(rùn)繼續(xù)增長(zhǎng)，默里估計(jì)1989年銷售凈額將達(dá)5600萬(wàn)美圓。公司銷售經(jīng)理估計(jì)1989年銷售量添加10%，價(jià)錢提高4%二，財(cái)務(wù)情況分析三大類目的一盈利 才干1主營(yíng)收入毛利率=毛利/銷售收入1988年：9981/49620=0.201198

3、7年：8984/43104=0.2081986年：7828/38254=0.1822凈收益率=凈收入/銷售收入1988年：721/49620=0.0151987年：929/43104=0.0221986年：818/38254=0.0213總資產(chǎn)息稅前收益率=息稅前收益/總資產(chǎn)1988年：2795/27896=0.1001987年：2623/24496=0.1071986年：2268/19586=0.1164凈資產(chǎn)盈利率=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)1988年：721/8284=0.0871987年：929/7507=0.1241986年：818/6522=0.125二營(yíng)運(yùn)才干1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)收入/應(yīng)收

4、賬款1988年：49620/9104=5.4501987年：43104/7582=5.6851986年：38254/6212=6.1582存貨周轉(zhuǎn)率=銷售本錢/存貨1988年：38877/14716=2.6421987年：33466/12372=2.7051986年：29828/1348=22.128 3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn) 1988年：49620/27896=1.779 1987年：43104/24496=1.760 1986年：38254/19586=1.953三償債才干短期償債才干：1流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債1988年：24554/16781=1.461987年：21/15

5、018=1.411986年：17050/12202=1.402速動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨/流動(dòng)負(fù)債1988年：24554-14716/16781=0.591987年：21-12372/15018=0.581986年：17050-1348/12202=1.29長(zhǎng)期償債才干：1資產(chǎn)負(fù)債率=擔(dān)任總額/資產(chǎn)總額1986：13064/19586=0.6671987：16989/24496=0.6941988：19612/27896=0.7012產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/一切者權(quán)益1986：13064/6522=2.0031987：16989/7507=2.2631988：19612/8284=2.367外加利息

6、保證倍數(shù) 利息保證倍數(shù)=利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用/利息費(fèi)用 1986：2268/753=3.012 1987：2623/912=2.876 1988：2795/1460=1.914 利息保證倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利才干的大小，而且反映了獲利才干對(duì)歸還到期債務(wù)的保證程度，它既是企業(yè)舉債運(yùn)營(yíng)的前提根據(jù)，也是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債才干大小的重要標(biāo)志。要維持正常償債才干，利息保證倍數(shù)至少應(yīng)大于1，且比值越高，企業(yè)長(zhǎng)期償債才干越強(qiáng)。假設(shè)利息保證倍數(shù)過(guò)低，企業(yè)將面臨虧損、償債的平安性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。三，預(yù)測(cè)利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表 一問(wèn)題的分析思緒：1.聯(lián)邦銀行能否接受Fisher公司的1000萬(wàn)美圓貸款，取決于預(yù)測(cè)的1

7、989年公司用來(lái)抵押的應(yīng)收帳款的75%與存貨的50%之和能否大于1000萬(wàn)美圓。2.假設(shè)達(dá)成此貸款買賣，1000萬(wàn)美圓能否足夠？這要取決于為了達(dá)成1989年Fisher電氣公司估計(jì)的銷售增長(zhǎng)，由此引起的資金缺口數(shù)量與1000萬(wàn)美圓相比較。倒算出來(lái)3.Fisher公司的信貸需求即是2中的資金缺口。4.默里提出的抵押品能否令人稱心，取決于Fisher公司用來(lái)抵押的應(yīng)收帳款的75%與存貨的50%之和能否大于1000萬(wàn)美圓的借款。 二預(yù)測(cè)1989年利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表的根據(jù)和假設(shè) 1根據(jù)：公司銷售經(jīng)理估計(jì)1989年銷售量添加10%，價(jià)錢提高4%。所以增長(zhǎng)率為1+4%1+10%-1=14.4% 2假設(shè)：利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表中與銷售額相關(guān)的工程都與銷售額的增長(zhǎng)率一樣。用紅色標(biāo)志部分全部這樣算出 eg：1989年的銷售額為：49620*(1+10%)(1+4%)=56765.28四，結(jié)論 綜上所述 1.抵押品價(jià)值為：應(yīng)收帳款*75%+存貨*50%=10414.98*75%+16835.1*50%=16228.78千美圓，大于貸款總額10000千美圓，所以聯(lián)邦銀行達(dá)成此買賣是可行的，風(fēng)險(xiǎn)低。 2.1989年Fisher公司的信貸需