關(guān)于企業(yè)融資與風(fēng)險(xiǎn)管理研究

1、關(guān)于企業(yè)融資與風(fēng)險(xiǎn)管理研究摘要：隨著經(jīng)濟(jì)開展，企業(yè)可供選擇的融資渠道不斷增加，但融資過程中也面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，如償債才能低于預(yù)期，債務(wù)比重不合理，市場(chǎng)因素波動(dòng)，融資權(quán)益受損。因此，企業(yè)應(yīng)樹立科學(xué)的融資理念，合理選擇交融渠道，對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)施行前瞻性的管理，并注重提升自身的綜合實(shí)力。關(guān)鍵詞：企業(yè) 融資 風(fēng)險(xiǎn)管理隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的開展，企業(yè)融資呈現(xiàn)多元化的開展趨勢(shì)。盡管企業(yè)可以選擇的融資渠道有所增加，但融資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也不容無視。企業(yè)對(duì)待融資問題應(yīng)保持慎重和理性，根據(jù)所選融資渠道的不同細(xì)分風(fēng)險(xiǎn)類型，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與防范，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。一、企業(yè)的融資需求融資是企業(yè)推動(dòng)消費(fèi)經(jīng)營(yíng)開展、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的需求所

2、在。一方面，企業(yè)為擴(kuò)大再消費(fèi)、購(gòu)置先進(jìn)設(shè)備、加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，需要大量的資金支持。特別是在科技飛速開展的今天，積極實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)晉級(jí)換代、增強(qiáng)產(chǎn)品和效勞的技術(shù)含量已成為企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然選擇。正是因?yàn)槿绱?，企業(yè)在自身資金有限的情況下，為維持正常的運(yùn)營(yíng)和規(guī)模拓展，那么要通過融資來解決一定時(shí)期內(nèi)資金缺乏的問題。另一方面，從財(cái)務(wù)角度來看融資有助于企業(yè)合理布局資本構(gòu)造。企業(yè)的開展不僅要具備權(quán)益資本，也要有適量的債務(wù)資本。假設(shè)只有權(quán)益資本，企業(yè)會(huì)因總資本本錢過高而影響利潤(rùn)最大化。而保持權(quán)益資本與債務(wù)資本的科學(xué)配比，那么可以降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)利潤(rùn)最大化的實(shí)現(xiàn)。二、企業(yè)融資過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)近年來隨著經(jīng)濟(jì)金融

3、環(huán)境的開展，企業(yè)可以選擇的融資渠道增加，但企業(yè)也必須對(duì)融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)給予充分的重視。一償債才能低于預(yù)期企業(yè)在進(jìn)展融資決策時(shí)過高地估計(jì)將來的盈利才能，而在融資期限到來時(shí)，現(xiàn)金流量缺乏、資產(chǎn)變現(xiàn)才能不強(qiáng)，企業(yè)就會(huì)陷入危機(jī)。一旦企業(yè)不具備充足的償債才能，還有可能導(dǎo)致破產(chǎn)或兼并的發(fā)生。二企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)和短期債務(wù)比重不合理這種融資風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常出如今從事中長(zhǎng)期工程建立的企業(yè)，其特點(diǎn)是企業(yè)工程建立周期長(zhǎng)，資金投入規(guī)模大，雖然根據(jù)工程本身的用途、將來的前景等因素考慮，金融機(jī)構(gòu)愿意為企業(yè)提供貸款，但是企業(yè)迫于貸款條件要求、長(zhǎng)期利率等因素考慮，或是對(duì)工程建立周期中其他風(fēng)險(xiǎn)因素未能給予充分的預(yù)期，因此常選擇短期貸款占據(jù)

4、更大比重。假設(shè)企業(yè)未能在既定的工程周期內(nèi)完成相應(yīng)的建立任務(wù)，就無法用投資回報(bào)歸還短期債務(wù)。反之，短期建立選擇長(zhǎng)期貸款為主也會(huì)造成融資本錢的不必要增加。三市場(chǎng)因素影響企業(yè)融資過程中遇到利率上調(diào)、消費(fèi)資料本錢上升、匯率明顯變動(dòng)的情況，也將增加融資風(fēng)險(xiǎn)。貸款利率上漲時(shí)，企業(yè)需支付更多的利息本錢。受匯率波動(dòng)影響，企業(yè)從事貿(mào)易活動(dòng)的本錢也有可能上升。而近年來原材料、人力本錢上漲的問題持續(xù)存在，不少?gòu)氖乱?guī)模消費(fèi)或建立的企業(yè)，需要提早預(yù)定或儲(chǔ)藏大批材料、設(shè)備，企業(yè)按照融資時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格制定采購(gòu)方案，后續(xù)還要繼續(xù)追加本錢。四融資權(quán)益受損企業(yè)融資渠道雖然呈現(xiàn)多元化的趨勢(shì)，但同時(shí)也不乏大量的風(fēng)險(xiǎn)充滿其中。例如當(dāng)銀行

5、不能為企業(yè)提供貸款時(shí)，企業(yè)通過股權(quán)、債權(quán)融資的難度很大，因此有可能選擇非銀行金融機(jī)構(gòu)，或是將目光投向民間資本，由此也造成諸多的權(quán)益損害，使風(fēng)險(xiǎn)隨之增加。三、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理的舉措為加強(qiáng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的管理，企業(yè)應(yīng)采取以下措施：一樹立科學(xué)的融資理念企業(yè)消費(fèi)經(jīng)營(yíng)過程中實(shí)行融資是必然的選擇，對(duì)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、提升技術(shù)程度、進(jìn)步利潤(rùn)率極為重要。但是融資本身應(yīng)當(dāng)是一種理性行為，即融資并非越多越好，也不是越少越好。融資規(guī)模過大，企業(yè)的償債壓力也更大，融資規(guī)模缺乏，又會(huì)給消費(fèi)經(jīng)營(yíng)的持續(xù)、穩(wěn)定帶來影響。保持合理的權(quán)益與債務(wù)資本比例，才能為企業(yè)的穩(wěn)健開展提供有力支持。所以企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)對(duì)融資工作持審慎態(tài)度，要以企業(yè)消

6、費(fèi)經(jīng)營(yíng)實(shí)際、財(cái)務(wù)程度為根據(jù)，合理確定融資規(guī)模。二選擇適宜的融資渠道隨著金融業(yè)的創(chuàng)新開展，銀行或其他金融機(jī)構(gòu)可以針對(duì)企業(yè)的不同融資需求提供效勞，而且在知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押、信譽(yù)貸款領(lǐng)域也涌現(xiàn)出很多新的產(chǎn)品。面對(duì)不同的融資選擇，企業(yè)也要擅長(zhǎng)合理決策。不同融資渠道的側(cè)重不同，本錢不同，風(fēng)險(xiǎn)也有所區(qū)別。例如，企業(yè)從事穩(wěn)定的擴(kuò)大再消費(fèi)建立，可以選擇傳統(tǒng)的銀行貸款；參與BOT建立那么可以選擇工程融資；外貿(mào)進(jìn)出口企業(yè)可選擇貿(mào)易融資；而股權(quán)、債權(quán)、資本市場(chǎng)領(lǐng)域的融資那么要更為慎重，企業(yè)必須經(jīng)過多方論證才能最終做出決策。三施行前瞻性的風(fēng)險(xiǎn)管理企業(yè)對(duì)于融資風(fēng)險(xiǎn)的管理并不是一種被動(dòng)行為，即使企業(yè)認(rèn)為所做出的融資選擇是理性和

7、科學(xué)的，也不能被動(dòng)等待風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)再組織應(yīng)對(duì)工作。因此，企業(yè)應(yīng)聘請(qǐng)專門的風(fēng)險(xiǎn)管理人員，針對(duì)企業(yè)融資活動(dòng)，系統(tǒng)開展風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理措施的制定以及管理效果評(píng)估工作。企業(yè)制定融資方案前，風(fēng)險(xiǎn)管理人員要對(duì)目的渠道進(jìn)展全方位的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估，制定的重大融資決策應(yīng)獲得董事會(huì)的批準(zhǔn)方可執(zhí)行，并且要嚴(yán)格對(duì)融資合同的審核，明晰界定違約責(zé)任。在此根底上，管理人員應(yīng)實(shí)行動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以便提早對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出預(yù)警。四提升自身的綜合實(shí)力企業(yè)可供選擇的融資渠道、授信額度、償債才能等實(shí)際都與自身的綜合實(shí)力有著嚴(yán)密的關(guān)聯(lián)。為此，企業(yè)首先應(yīng)結(jié)合自身的優(yōu)勢(shì)資源，涉足更具前景的行業(yè)。企業(yè)要注重信譽(yù)建立。近年來商業(yè)銀行不斷推出新型信貸產(chǎn)品，如對(duì)于正常盈利、信譽(yù)良好的企業(yè)，商業(yè)銀行可提供信譽(yù)滾動(dòng)式的貸款