企業(yè)籌資方式培訓(xùn)

1、企業(yè)籌資方式培訓(xùn)本節(jié)學(xué)習(xí)內(nèi)容：本節(jié)學(xué)習(xí)內(nèi)容：v 籌資概述籌資概述 v 負(fù)債籌資負(fù)債籌資24.1 籌資概述籌資概述v籌資動(dòng)機(jī)和分類籌資動(dòng)機(jī)和分類v籌資渠道和方式籌資渠道和方式v企業(yè)籌資的原那么企業(yè)籌資的原那么 3一、籌資動(dòng)機(jī)和分類一、籌資動(dòng)機(jī)和分類v 1企業(yè)籌資動(dòng)機(jī)企業(yè)籌資動(dòng)機(jī) v企業(yè)籌資的具體情況不同，籌資的動(dòng)因也不相同。企業(yè)籌資的具體情況不同，籌資的動(dòng)因也不相同。v1新建籌資動(dòng)機(jī)新建籌資動(dòng)機(jī) v2擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)v3償債性動(dòng)機(jī)償債性動(dòng)機(jī) v4混合性動(dòng)機(jī)混合性動(dòng)機(jī)4v按照資金使用期限的長(zhǎng)短按照資金使用期限的長(zhǎng)短 v短期資金：使用期限短于一年短期資金：使用期限短于一年 v長(zhǎng)期資金：使用期限超

2、過(guò)一年長(zhǎng)期資金：使用期限超過(guò)一年v按照資金權(quán)益特征：按照資金權(quán)益特征：v自有資金：屬于長(zhǎng)期資金，低風(fēng)險(xiǎn)，高本錢自有資金：屬于長(zhǎng)期資金，低風(fēng)險(xiǎn)，高本錢 v借入資金：長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債，高風(fēng)險(xiǎn)，低本錢借入資金：長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債，高風(fēng)險(xiǎn)，低本錢v按照資金來(lái)源范圍：按照資金來(lái)源范圍：v內(nèi)部籌資：留存收益，無(wú)籌資費(fèi)用內(nèi)部籌資：留存收益，無(wú)籌資費(fèi)用 v外部籌資：外部籌集，有籌資費(fèi)用外部籌資：外部籌集，有籌資費(fèi)用 .籌資的分類籌資的分類5二、籌資渠道和方式二、籌資渠道和方式 1.籌資渠道：籌資渠道：即：客觀存在的籌措資金的來(lái)源和通道，表達(dá)著資本的源泉即：客觀存在的籌措資金的來(lái)源和通道，表達(dá)著資本的源泉和流

3、量。和流量。國(guó)家財(cái)政資金國(guó)家財(cái)政資金 國(guó)有企業(yè)的來(lái)源國(guó)有企業(yè)的來(lái)源銀行信貸資金各種企業(yè)的來(lái)源銀行信貸資金各種企業(yè)的來(lái)源非銀行金融機(jī)構(gòu)資金非銀行金融機(jī)構(gòu)資金 保險(xiǎn)公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)保險(xiǎn)公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司等。公司等。 其他企業(yè)資金其他企業(yè)資金 企業(yè)、事業(yè)、團(tuán)體法人企業(yè)、事業(yè)、團(tuán)體法人居民個(gè)人資金居民個(gè)人資金 外商資金外商投資外商資金外商投資企業(yè)內(nèi)部留存資金企業(yè)內(nèi)部留存資金 企業(yè)的盈余公積和未分配利潤(rùn)企業(yè)的盈余公積和未分配利潤(rùn)6二、籌資渠道和方式二、籌資渠道和方式 2.籌資方式籌資方式 是指企業(yè)籌集資本所采取的具體形式和工具，表達(dá)著資本是指企業(yè)籌集資本所采取的具體形式和工具，表達(dá)著資

4、本的屬性和期限。的屬性和期限。吸收直接投資吸收直接投資 發(fā)行股票發(fā)行股票 利用留存收益利用留存收益 銀行借款銀行借款 發(fā)行企業(yè)債券發(fā)行企業(yè)債券 融資租賃融資租賃商業(yè)信用商業(yè)信用 7 4. 1. 2 權(quán)益籌資權(quán)益籌資 1. 普通股籌資普通股籌資2. 優(yōu)先股籌資優(yōu)先股籌資 3. 吸收直接投資吸收直接投資 4. 留存收益籌資留存收益籌資 81 普通股籌資普通股籌資v按股東權(quán)利和義務(wù)的不同，可將股票分為普通股按股東權(quán)利和義務(wù)的不同，可將股票分為普通股票和優(yōu)先股票票和優(yōu)先股票v普通股票簡(jiǎn)稱普通股，使股份公司依法發(fā)行的具普通股票簡(jiǎn)稱普通股，使股份公司依法發(fā)行的具有平等的權(quán)利、義務(wù)、股利不固定的股票。普通有

5、平等的權(quán)利、義務(wù)、股利不固定的股票。普通股具備股票的最一般特征，是股份公司資本的最股具備股票的最一般特征，是股份公司資本的最根本局部。根本局部。v優(yōu)先股票簡(jiǎn)稱優(yōu)先股，是股份公司法發(fā)行的、相優(yōu)先股票簡(jiǎn)稱優(yōu)先股，是股份公司法發(fā)行的、相對(duì)于普通股具有一定優(yōu)先權(quán)的股票。這種優(yōu)先權(quán)對(duì)于普通股具有一定優(yōu)先權(quán)的股票。這種優(yōu)先權(quán)主要表達(dá)在股利分配和分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)利上。從主要表達(dá)在股利分配和分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)利上。從法律上講，企業(yè)對(duì)優(yōu)先股不承擔(dān)法定的還本義務(wù)，法律上講，企業(yè)對(duì)優(yōu)先股不承擔(dān)法定的還本義務(wù)，是企業(yè)自有資金的一局部。是企業(yè)自有資金的一局部。91 普通股籌資普通股籌資 1普通股的種類普通股的種類 2普通股股

6、東的權(quán)利普通股股東的權(quán)利 3. 普通股的發(fā)行普通股的發(fā)行 4. 股票的上市股票的上市 5. 普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 10v優(yōu)先股股票是指由股份發(fā)行的，在分配公司收益優(yōu)先股股票是指由股份發(fā)行的，在分配公司收益和剩余財(cái)產(chǎn)方面比普通股股票具有優(yōu)先權(quán)的股票。和剩余財(cái)產(chǎn)方面比普通股股票具有優(yōu)先權(quán)的股票。優(yōu)先股常被看成是一種混合證券，介于股票與債優(yōu)先股常被看成是一種混合證券，介于股票與債券之間的一種有價(jià)證券。券之間的一種有價(jià)證券。v1. 優(yōu)先股的種類優(yōu)先股的種類 v2. 優(yōu)先股股東的權(quán)利優(yōu)先股股東的權(quán)利 v3. 優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 2 優(yōu)先股籌資優(yōu)先股籌資11v吸收直接投資

7、是指企業(yè)按照吸收直接投資是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)的原那么直接吸收國(guó)家、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)的原那么直接吸收國(guó)家、法人、個(gè)人投入資金的一種籌資方式。法人、個(gè)人投入資金的一種籌資方式。 v1.吸收直接投資的種類吸收直接投資的種類 v2.吸收直接投資中的出資形式吸收直接投資中的出資形式v3.吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn) 3 吸收直接投資吸收直接投資12v留存收益籌資的優(yōu)缺點(diǎn)留存收益籌資的優(yōu)缺點(diǎn)v優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)： v1方式簡(jiǎn)便易行，沒(méi)有籌資費(fèi)用方式簡(jiǎn)便易行，沒(méi)有籌資費(fèi)用v2提高了企業(yè)資信和借款能力，沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高了企業(yè)資信和借款能力，沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

8、 v3籌資方式比較隱蔽，不易引起競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的注籌資方式比較隱蔽，不易引起競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的注意意 4 留存收益籌資留存收益籌資13v缺點(diǎn)：缺點(diǎn)： 1融資量有限制融資量有限制 2對(duì)外部融資規(guī)模有影響對(duì)外部融資規(guī)模有影響 3資本本錢較高資本本錢較高 4 留存收益籌資留存收益籌資14v1 債券籌資債券籌資 v2 銀行借款籌資銀行借款籌資 v3 利用商業(yè)信用利用商業(yè)信用 4.1.3 負(fù)債籌資負(fù)債籌資 151債券籌資債券籌資 v 1 .債券的種類債券的種類 v.發(fā)行債券的資格與條件發(fā)行債券的資格與條件 v.發(fā)行債券的程序發(fā)行債券的程序 v.債券的發(fā)行價(jià)格債券的發(fā)行價(jià)格 v 5.債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 1

9、6債券的發(fā)行價(jià)格債券的發(fā)行價(jià)格 v債券的發(fā)行價(jià)格的影響因素：債券的發(fā)行價(jià)格的影響因素：v債券的發(fā)行價(jià)格是債券發(fā)行單位發(fā)行債券時(shí)使用的價(jià)格，債券的發(fā)行價(jià)格是債券發(fā)行單位發(fā)行債券時(shí)使用的價(jià)格，也是債券的原始投資者購(gòu)置債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格，發(fā)行也是債券的原始投資者購(gòu)置債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格，發(fā)行價(jià)格的上下，取決于以下四個(gè)因素：價(jià)格的上下，取決于以下四個(gè)因素：v 1債券面值債券面值 2債券票面利率債券票面利率 3市場(chǎng)利率市場(chǎng)利率 4債券期限債券期限v 17債券的發(fā)行價(jià)格債券的發(fā)行價(jià)格 v債券的發(fā)行價(jià)格的計(jì)算：債券的發(fā)行價(jià)格的計(jì)算：v債券的發(fā)行價(jià)格是由債券本金和債券年利息收入按債券期債券的發(fā)行價(jià)格是由債券

10、本金和債券年利息收入按債券期限內(nèi)的市場(chǎng)利率折現(xiàn)后的現(xiàn)值之和決定的。用公式表示就限內(nèi)的市場(chǎng)利率折現(xiàn)后的現(xiàn)值之和決定的。用公式表示就是：是：v公式中，公式中，n為債券期限；為債券期限；t為付息期數(shù)；市場(chǎng)利率是指?jìng)癁楦断⑵跀?shù)；市場(chǎng)利率是指?jìng)鍪蹠r(shí)的市場(chǎng)利率；債券利率是指?jìng)钠泵胬释ǔ３鍪蹠r(shí)的市場(chǎng)利率；債券利率是指?jìng)钠泵胬释ǔ槟昀省槟昀省?nttn111市場(chǎng)利率債券利率債券面值市場(chǎng)利率債券面值債券售價(jià)18債券的發(fā)行價(jià)格債券的發(fā)行價(jià)格 v【例【例4-7】長(zhǎng)紅公司發(fā)行五年期的公司債券，債券】長(zhǎng)紅公司發(fā)行五年期的公司債券，債券面值為面值為1 000元，票面利率為元，票面利率為8%，利息

11、每年支付，利息每年支付一次，試確定三種情況下的債券發(fā)行價(jià)格；一次，試確定三種情況下的債券發(fā)行價(jià)格；v1債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為10%；v2債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為8%；v3債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為5% 19債券的發(fā)行價(jià)格債券的發(fā)行價(jià)格 v解：解：v三種利率下的債券發(fā)行價(jià)格分別為：三種利率下的債券發(fā)行價(jià)格分別為： v債券發(fā)行價(jià)格債券發(fā)行價(jià)格=803.7908+1 0000.6209=924.16元元v債券發(fā)行價(jià)格債券發(fā)行價(jià)格=803.9927+1 0000.6806=1 000.061元元v債券發(fā)行價(jià)格債券發(fā)行價(jià)格=804.3295+1 0000.

12、7835=1 129.86元元 v課下：分別在不同的付息方式下計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格。課下：分別在不同的付息方式下計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格。20 債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) v優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：v資金本錢較低資金本錢較低v保證控制權(quán)保證控制權(quán)v可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用v缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：v籌資風(fēng)險(xiǎn)高籌資風(fēng)險(xiǎn)高v限制條件多限制條件多v籌資額有限籌資額有限21債券籌資債券籌資 課堂練習(xí)課堂練習(xí)v單項(xiàng)選擇題：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題：v1.以下各項(xiàng)內(nèi)容不屬于債券籌資優(yōu)點(diǎn)的是：以下各項(xiàng)內(nèi)容不屬于債券籌資優(yōu)點(diǎn)的是：vA 資金本錢較低資金本錢較低B 可利用財(cái)務(wù)杠桿可利用財(cái)務(wù)杠桿vC財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低 D 保障公司

13、控制權(quán)保障公司控制權(quán)v答案：答案：222 銀行借款籌資銀行借款籌資 v銀行借款：是由企業(yè)根據(jù)借款合同從有關(guān)銀行或銀行借款：是由企業(yè)根據(jù)借款合同從有關(guān)銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)借入所需資金的一種籌資方式，非銀行金融機(jī)構(gòu)借入所需資金的一種籌資方式，又稱銀行借款籌資。又稱銀行借款籌資。 v.銀行借款的種類銀行借款的種類v.銀行借款的程序銀行借款的程序v.與銀行借款有關(guān)的信用條件與銀行借款有關(guān)的信用條件 v 4.借款利率及利息的支付方式借款利率及利息的支付方式 v 5.銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 23與銀行借款有關(guān)的信用條件與銀行借款有關(guān)的信用條件v1信貸限額信貸限額 v2周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定承諾費(fèi)率

14、小計(jì)算周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定承諾費(fèi)率小計(jì)算v3補(bǔ)償性余額實(shí)際利率小計(jì)算補(bǔ)償性余額實(shí)際利率小計(jì)算24周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 v例如：某周轉(zhuǎn)信貸額為例如：某周轉(zhuǎn)信貸額為1 000萬(wàn)元，年承諾費(fèi)率為萬(wàn)元，年承諾費(fèi)率為0.5%，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了借款企業(yè)年度內(nèi)使用了600萬(wàn)元，余額萬(wàn)元，余額400萬(wàn)元，那么借萬(wàn)元，那么借款企業(yè)該年度應(yīng)向銀行支付承諾費(fèi)多少萬(wàn)元？款企業(yè)該年度應(yīng)向銀行支付承諾費(fèi)多少萬(wàn)元？v4000.5%=2萬(wàn)元萬(wàn)元v續(xù)上例：假設(shè)借款企業(yè)使用的續(xù)上例：假設(shè)借款企業(yè)使用的600萬(wàn)元是在萬(wàn)元是在7月月1日開(kāi)始使日開(kāi)始使用半年，那么借款企業(yè)該年度應(yīng)向銀行支付承諾費(fèi)多少萬(wàn)用半年，那么借款企業(yè)該年度應(yīng)向銀行

15、支付承諾費(fèi)多少萬(wàn)元？元？v4000.5%+6006/12 0.5%= 3.5萬(wàn)元萬(wàn)元25補(bǔ)償性余額補(bǔ)償性余額 v【例【例4-8】某企業(yè)按年利率】某企業(yè)按年利率8%向銀行借款向銀行借款10萬(wàn)元，銀萬(wàn)元，銀行要求維持貸款限額行要求維持貸款限額15%的補(bǔ)償性余額，那么企業(yè)實(shí)的補(bǔ)償性余額，那么企業(yè)實(shí)際可用的借款只有際可用的借款只有8.5萬(wàn)元，該項(xiàng)借款的實(shí)際利率那么萬(wàn)元，該項(xiàng)借款的實(shí)際利率那么為：為： 26借款利息的支付方式借款利息的支付方式 以利息支付方法的不同，分為收款法、貼現(xiàn)法和加以利息支付方法的不同，分為收款法、貼現(xiàn)法和加息法。息法。v收款法收款法 v利隨本清法利隨本清法 ，是在借款到期時(shí)向銀行

16、支付利息，是在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法。的方法。v名義利率名義利率=其實(shí)際利率其實(shí)際利率v銀行向工商企業(yè)發(fā)放的貸款大都采用這種方法銀行向工商企業(yè)發(fā)放的貸款大都采用這種方法收取利息。收取利息。 27借款利率及利息的支付方式借款利率及利息的支付方式v貼現(xiàn)法貼現(xiàn)法v貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息局貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息局部，而到期時(shí)借款企業(yè)那么要?dú)w還貸款全部本金的一種計(jì)部，而到期時(shí)借款企業(yè)那么要?dú)w還貸款全部本金的一種計(jì)息方法。息方法。v實(shí)際利率高于名義利率。實(shí)際利率高于名義利率。v貼現(xiàn)貸款的實(shí)際利率的計(jì)算公式為：貼現(xiàn)貸款的實(shí)際利率的計(jì)算公式為：v貼現(xiàn)

17、貸款實(shí)際利率利息貼現(xiàn)貸款實(shí)際利率利息/貸款金額貸款金額-利息利息28借款利率及利息的支付方式借款利率及利息的支付方式v【例【例4-9】某企業(yè)從銀行取得借款】某企業(yè)從銀行取得借款10000元，期限元，期限1年，年年，年利率即名義利率利率即名義利率8%，按貼現(xiàn)法付息，該項(xiàng)貸款的實(shí)，按貼現(xiàn)法付息，該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率為多少？際利率為多少？v貼現(xiàn)貸款實(shí)際利率貼現(xiàn)貸款實(shí)際利率 29借款利率及利息的支付方式借款利率及利息的支付方式v加息法加息法v加息法是銀行在分期等額歸還貸款的情況下，根據(jù)名義利加息法是銀行在分期等額歸還貸款的情況下，根據(jù)名義利率計(jì)算的利息加到貸款本金上，計(jì)算出貸款的本息和，要率計(jì)算的利息加

18、到貸款本金上，計(jì)算出貸款的本息和，要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期歸還本息之和的金額。求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期歸還本息之和的金額。v實(shí)際利率高于名義利率大約實(shí)際利率高于名義利率大約1倍。倍。v【例【例4-10】某企業(yè)借入名義年利率為】某企業(yè)借入名義年利率為12%的貸款的貸款20000元，分元，分12個(gè)月等額歸還本息。該項(xiàng)借款的實(shí)際利率個(gè)月等額歸還本息。該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為：為： 30銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)： 籌資速度快籌資速度快 籌資本錢較低籌資本錢較低 借款彈性較大借款彈性較大 缺點(diǎn)：缺點(diǎn)： 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大 限制條款較多限制條款較多 籌資數(shù)額有限籌資數(shù)額有限 31銀行

19、借款籌資的課堂練習(xí)銀行借款籌資的課堂練習(xí)v單項(xiàng)選擇題單項(xiàng)選擇題 v1. 企業(yè)向銀行借款企業(yè)向銀行借款 50,000 元，期限為一年，元，期限為一年，規(guī)定的年利息率為規(guī)定的年利息率為 6% ，但銀行要求的信用，但銀行要求的信用條件是企業(yè)要保存相當(dāng)于借款條件是企業(yè)要保存相當(dāng)于借款 20% 的補(bǔ)償?shù)难a(bǔ)償性余額。那么該筆借款的實(shí)際年利息率為性余額。那么該筆借款的實(shí)際年利息率為。 vA.7.2 % B.7.5% C.6% D.4.8% 32銀行借款籌資的課堂練習(xí)銀行借款籌資的課堂練習(xí)v判斷題判斷題 v1. 補(bǔ)償性余額的約束有助于降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也補(bǔ)償性余額的約束有助于降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也減

20、少了企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用借款額，提高了借款的實(shí)際利率。減少了企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用借款額，提高了借款的實(shí)際利率。 v 333 利用商業(yè)信用利用商業(yè)信用 v商業(yè)信用是指在商品交易中以延期付款或預(yù)收商業(yè)信用是指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，它是公貨款進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，它是公司間直接的信用行為。司間直接的信用行為。 “自發(fā)性籌資自發(fā)性籌資 v1. 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款v2. 應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)v3. 預(yù)收賬款預(yù)收賬款v4. 商業(yè)信用的優(yōu)缺點(diǎn)商業(yè)信用的優(yōu)缺點(diǎn)34應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款v需知道的小知識(shí)：需知道的小知識(shí)：v應(yīng)付賬款籌資額度大小的影響因素：應(yīng)付賬款籌資額度大小的影響因素：v

21、公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況v供給商提供的信用條件供給商提供的信用條件v信用條件信用條件 ：“n/30 、“2/10，n/30 v應(yīng)付賬款籌資按其是否支付代價(jià)，分為：應(yīng)付賬款籌資按其是否支付代價(jià)，分為：v免費(fèi)信用免費(fèi)信用v有代價(jià)信用有代價(jià)信用v展期信用展期信用35 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款v應(yīng)付賬款的本錢應(yīng)付賬款的本錢v放棄現(xiàn)金折扣的本錢放棄現(xiàn)金折扣的本錢=36 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款v【例【例4-13】某企業(yè)按】某企業(yè)按2/10、N30的條件購(gòu)入的條件購(gòu)入貨物萬(wàn)元。如果該企業(yè)不能在天內(nèi)貨物萬(wàn)元。如果該企業(yè)不能在天內(nèi)付款，那么在不影響企業(yè)信譽(yù)的情況下，該企付款，那么在不影響企業(yè)信譽(yù)的情況下，該企業(yè)放棄折

22、扣所負(fù)擔(dān)的本錢為多少？業(yè)放棄折扣所負(fù)擔(dān)的本錢為多少？v解：解：v 37應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款-課堂練習(xí)課堂練習(xí)v單項(xiàng)選擇題單項(xiàng)選擇題 v1. 以下籌資方式中，常用來(lái)籌措短期資金的是。以下籌資方式中，常用來(lái)籌措短期資金的是。 v A. 商業(yè)信用商業(yè)信用 B. 發(fā)行股票發(fā)行股票 C. 發(fā)行債券發(fā)行債券 D. 融資租賃融資租賃 v2. 某企業(yè)擬以某企業(yè)擬以 “2 20 ， N 40 的信用條件購(gòu)進(jìn)原的信用條件購(gòu)進(jìn)原料一批，那么企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢率為。料一批，那么企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢率為。 v A.2 B.36.73 C.18 D.36 38 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款-課堂練習(xí)課堂練習(xí)v判斷題：判斷題

23、：v1. 利用商業(yè)信用籌資與利用銀行借款籌資不同，利用商業(yè)信用籌資與利用銀行借款籌資不同，前者不需負(fù)擔(dān)資金本錢，而后者那么要負(fù)擔(dān)固定前者不需負(fù)擔(dān)資金本錢，而后者那么要負(fù)擔(dān)固定的利息本錢。的利息本錢。 v2. 某企業(yè)方案購(gòu)入原材料，供給商給出的付款條某企業(yè)方案購(gòu)入原材料，供給商給出的付款條件為件為 1/20 、 N/50 。假設(shè)銀行短期借款利率為。假設(shè)銀行短期借款利率為 10% ，那么企業(yè)應(yīng)在折扣期內(nèi)支付貨款。，那么企業(yè)應(yīng)在折扣期內(nèi)支付貨款。 39商業(yè)信用的優(yōu)缺點(diǎn)商業(yè)信用的優(yōu)缺點(diǎn)v優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)： v1籌資便利籌資便利 v2限制條件少限制條件少 v3有時(shí)無(wú)籌資本錢有時(shí)無(wú)籌資本錢 v缺乏之處缺乏之處

24、v期限較短期限較短 如果取得現(xiàn)金折扣，那么時(shí)間更短；如果取得現(xiàn)金折扣，那么時(shí)間更短；如果放棄現(xiàn)金折扣，那么須付出很高的籌資本如果放棄現(xiàn)金折扣，那么須付出很高的籌資本錢。錢。 40籌資方式籌資方式課堂練習(xí)課堂練習(xí) v單項(xiàng)選擇題單項(xiàng)選擇題 v1. 以下哪些屬于權(quán)益資金的籌資方式以下哪些屬于權(quán)益資金的籌資方式 ( ). vA. 利用商業(yè)信用利用商業(yè)信用 B. 發(fā)行公司債券發(fā)行公司債券 vC. 融資租賃融資租賃 D. 發(fā)行股票發(fā)行股票 v2. 相對(duì)于股票籌資而言，銀行借款的缺點(diǎn)是。相對(duì)于股票籌資而言，銀行借款的缺點(diǎn)是。 vA. 籌資速度慢籌資速度慢 B. 籌資本錢高籌資本錢高 C. 借款彈性差借款彈性差 D. 財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大41籌資方式籌資方式課堂練習(xí)課堂練習(xí) v單項(xiàng)選擇題單項(xiàng)選擇題 v v3. 在以下各項(xiàng)中，能夠引起企業(yè)自有資金增加的籌在以下各項(xiàng)中，能夠引起企業(yè)自有資金增加的籌資方式是資方式是 ( ) vA. 吸收直接投資吸收直接投資 B 發(fā)行公司債券發(fā)行公司債券 v C. 利用商業(yè)信用利用商業(yè)信用 D. 留存收益轉(zhuǎn)增資本留存收益轉(zhuǎn)增資本 42籌資方式籌資方式課堂練習(xí)課堂練習(xí) v多項(xiàng)選擇題多項(xiàng)選擇題 v1. 企業(yè)采用發(fā)行債券方式籌資的優(yōu)點(diǎn)是：企業(yè)采用發(fā)行債券方式籌資的優(yōu)點(diǎn)是： 。 vA. 保證股東對(duì)公司的控制權(quán)保證股東對(duì)公司的控制權(quán)vB. 可以減少財(cái)