國內(nèi)外銅市場供求分析- 國內(nèi)外銅市場供求關(guān)系分析

1、n20042004年中國銅工業(yè)發(fā)展?fàn)顩r年中國銅工業(yè)發(fā)展?fàn)顩rn世界銅工業(yè)的發(fā)展趨勢世界銅工業(yè)的發(fā)展趨勢n20052005年銅的供應(yīng)與需求年銅的供應(yīng)與需求n20052005年價格預(yù)測年價格預(yù)測2004年中國銅工業(yè)發(fā)展情況年中國銅工業(yè)發(fā)展情況n概況n生產(chǎn)n消費n效益n外貿(mào)n20042004年中國有銅礦采選企業(yè)年中國有銅礦采選企業(yè)116116家，生產(chǎn)主要集中在江家，生產(chǎn)主要集中在江西、湖北、云南、安徽、甘肅、山西六省西、湖北、云南、安徽、甘肅、山西六省 ，20042004年這年這六省的產(chǎn)量為六省的產(chǎn)量為47.847.8萬噸，占全國總量的萬噸，占全國總量的78.978.9。n冶煉企業(yè)冶煉企業(yè)192192

2、家，粗煉能力家，粗煉能力168168萬噸萬噸/ /年，精煉能力年，精煉能力240240萬噸萬噸/ /年。其中粗煉能力主要集中在江銅、銅陵、云銅年。其中粗煉能力主要集中在江銅、銅陵、云銅等國有大型企業(yè)，而精煉能力則除了這些企業(yè)之外，等國有大型企業(yè)，而精煉能力則除了這些企業(yè)之外，在上海、浙江等地一些企業(yè)也有較大產(chǎn)能在上海、浙江等地一些企業(yè)也有較大產(chǎn)能n2004銅精礦含銅產(chǎn)量達(dá)到60.7萬噸，比2003年增長了7.14n精銅產(chǎn)量206.1萬噸，增長14.88%n銅材產(chǎn)量416.5萬噸，增長15.67據(jù)有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計：據(jù)有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計：精銅與銅材產(chǎn)量保持較高增速精銅與銅材產(chǎn)量保持較高增速生

3、產(chǎn)集中度生產(chǎn)集中度（前（前10家企業(yè)產(chǎn)量比重）家企業(yè)產(chǎn)量比重）547628消費消費2004年中國精銅消費量為年中國精銅消費量為330萬噸，增長萬噸，增長11.920042004年中國銅消費結(jié)構(gòu)圖年中國銅消費結(jié)構(gòu)圖主要用銅產(chǎn)品產(chǎn)量快速增長主要用銅產(chǎn)品產(chǎn)量快速增長電力投資加大有電力投資加大有效拉動了銅需求效拉動了銅需求的快速增長的快速增長中國銅生產(chǎn)行業(yè)效益中國銅生產(chǎn)行業(yè)效益n2004年中國116個銅礦采選企業(yè)共實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值（現(xiàn)價）69.97億元，比2003年增長72.9；實現(xiàn)銷售收入69.74億元，比2003年增長67.3；實現(xiàn)利潤總額8.63億元，比2003年的2.67億元大幅增長223.0；

4、資產(chǎn)收益率從2003年的3.78上升至10.0。n2004年中國192家銅冶煉企業(yè)共實現(xiàn)實現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入774.11億元，比2003年增長60.0；實現(xiàn)利潤總額24.83億元，比2003年增長273.8。n2004年中國銅行業(yè)銷售收入和利潤的大幅增長，主要得益于銅價的大幅上漲。 中國銅外貿(mào)格局中國銅外貿(mào)格局n2004年74種銅產(chǎn)品實現(xiàn)進(jìn)口額127.23億美元，同比增長50.5n出口額21.43億美元，同比增長122.6n外貿(mào)逆差從2003年的74.91億美元上升為105.80億美元，占有色金屬產(chǎn)品外貿(mào)逆差總和的83.97。銅原料銅金屬銅材4730232004年中國銅外貿(mào)逆差構(gòu)成年中國銅外貿(mào)逆差

5、構(gòu)成銅原料進(jìn)口量大幅增長銅原料進(jìn)口量大幅增長 20042004年，中國年，中國進(jìn)口銅精礦進(jìn)口銅精礦288288萬噸，比上年萬噸，比上年增長增長7.917.91 進(jìn)口廢雜銅進(jìn)口廢雜銅396396萬噸，增長萬噸，增長25.1725.17精銅進(jìn)口下降精銅進(jìn)口下降 出口大增出口大增 20042004年，中國年，中國進(jìn)口精銅進(jìn)口精銅120120萬萬噸，比上年下噸，比上年下降降11.611.6 出口精銅出口精銅12.412.4萬噸，增長萬噸，增長92.492.4 凈進(jìn)口量凈進(jìn)口量107.6107.6萬噸，下降萬噸，下降16.716.7世界銅工業(yè)的發(fā)展趨勢世界銅工業(yè)的發(fā)展趨勢供求關(guān)系供求關(guān)系20042004

6、年主要精銅生產(chǎn)國產(chǎn)量年主要精銅生產(chǎn)國產(chǎn)量20042004年全球銅產(chǎn)量為年全球銅產(chǎn)量為15891589萬噸，增長萬噸，增長4.54.5全球領(lǐng)先的銅精礦生產(chǎn)國產(chǎn)量全球領(lǐng)先的銅精礦生產(chǎn)國產(chǎn)量受銅價大漲的受銅價大漲的刺激，刺激，20042004年年全球銅精礦產(chǎn)全球銅精礦產(chǎn)量增幅達(dá)到量增幅達(dá)到8 8以上，但產(chǎn)量以上，但產(chǎn)量的增長主要來的增長主要來自下半年自下半年全球領(lǐng)先的礦銅生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量全球領(lǐng)先的礦銅生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量20042004年主要精銅消費國年主要精銅消費國( (地區(qū)地區(qū)) )消費量及增幅消費量及增幅20042004年全球精銅消費量達(dá)到年全球精銅消費量達(dá)到16761676萬噸，增長萬噸，增長8.88.

7、8國際銅工業(yè)發(fā)展趨勢國際銅工業(yè)發(fā)展趨勢n資源性的生產(chǎn)向第三國家轉(zhuǎn)移資源性的生產(chǎn)向第三國家轉(zhuǎn)移 n國際銅工業(yè)跨國公司在全球范圍內(nèi)占有資源國際銅工業(yè)跨國公司在全球范圍內(nèi)占有資源 n銅礦資源不足國家鼓勵開發(fā)海外銅礦資源銅礦資源不足國家鼓勵開發(fā)海外銅礦資源 n聯(lián)合重組加快，產(chǎn)業(yè)集中度提高聯(lián)合重組加快，產(chǎn)業(yè)集中度提高 n依靠科技進(jìn)步，生產(chǎn)成本不斷降低依靠科技進(jìn)步，生產(chǎn)成本不斷降低 資源性的生產(chǎn)向第三國家轉(zhuǎn)移資源性的生產(chǎn)向第三國家轉(zhuǎn)移n世界上銅礦資源最為豐富的國家有智利、美國、秘魯、波蘭、贊比亞等 ，1990年除美國外的其他四個國家占當(dāng)年世界礦山銅產(chǎn)量的30.5% ，到2004年上升至50左右n美國盡管銅

8、資源也非常豐富，但礦山銅產(chǎn)量卻從1990年的159萬噸降至2004年的113萬噸n隨著國外公司的投資，近年來印尼的礦山銅產(chǎn)量也出現(xiàn)大幅增長，2002年達(dá)到116.3萬噸，不過此后因事故不斷，2004年降至80萬噸n銅礦資源豐富的智利、秘魯、波蘭、贊比亞、印尼等國家由于生產(chǎn)成本低，礦山銅產(chǎn)量還將進(jìn)一步增長 國際銅工業(yè)跨國公司在全球范圍內(nèi)占有資源國際銅工業(yè)跨國公司在全球范圍內(nèi)占有資源n目前世界上最大的五家銅礦企業(yè)中，除規(guī)模最大的智利國家銅公司因占有本國優(yōu)勢資源，沒有參與開發(fā)海外銅礦資源外，其余四家（分別是Phelps Dodge、BHP Billiton、Rio Tinto、Grupo Mexic

9、o）均為跨國公司，在全球范圍內(nèi)開發(fā)銅礦資源 n目前國外每年用于銅礦地質(zhì)勘探的投資多為跨國銅業(yè)公司的投入，通過風(fēng)險探礦，Phelps Dodge、Rio Tinto、BHP Billiton等跨國公司掌握了超過千萬噸的后備銅資源。 銅礦資源不足國家鼓勵開發(fā)海外銅礦資源銅礦資源不足國家鼓勵開發(fā)海外銅礦資源n日本、德國等發(fā)達(dá)國家銅礦資源不足，對開發(fā)利用海外銅礦資源十分重視，專門制定了開發(fā)利用海外銅礦資源的政策，支持企業(yè)到海外投資開發(fā)銅礦資源。n由于大量利用海外銅礦資源，日本、德國等發(fā)達(dá)國家雖然國內(nèi)銅礦資源有限，但是仍然保持了世界主要銅產(chǎn)品生產(chǎn)國的地位。不僅滿足了本國需求，而且還向其他國家出口銅產(chǎn)品。

10、n目前，隨著冶煉產(chǎn)能與銅需求的大幅增長，我國早已面臨資源供應(yīng)緊張的局面。盡管國內(nèi)銅冶煉企業(yè)近年來準(zhǔn)備在海外開發(fā)銅礦，但進(jìn)展不大。聯(lián)合重組加快，產(chǎn)業(yè)集中度提高聯(lián)合重組加快，產(chǎn)業(yè)集中度提高 LG、日礦合資組建 LG-Nikko 北德精煉公司收購H K PD收購Cyprus Amax Grupo Mexico收購Asarco BHP與Billiton合并 英美公司收購智利Disputada（25萬噸） 19991999年年20012001年年20022002年年20042004年年 Codelco收購Enami公司的Ventanas精煉廠近期有關(guān)諾蘭達(dá)和近期有關(guān)諾蘭達(dá)和WMCWMC的收購問題仍在進(jìn)行

11、中的收購問題仍在進(jìn)行中依靠科技進(jìn)步，生產(chǎn)成本不斷降低依靠科技進(jìn)步，生產(chǎn)成本不斷降低 n為降低成本，近十年來銅生產(chǎn)企業(yè)大力發(fā)展?jié)穹ㄒ睙捈夹g(shù)（SX-EW）n1994-2004年間，全球濕法銅產(chǎn)量增幅約為220，而原生銅總產(chǎn)量的增幅約為44。濕法銅所占比重也響應(yīng)從8.8上升至20左右濕法冶煉技術(shù)主要優(yōu)勢濕法冶煉技術(shù)主要優(yōu)勢 可以處理低品位銅礦和尾礦 工藝流程簡單，投資小，生產(chǎn)成本低 西方國家濕法冶煉與火法冶煉成本比較西方國家濕法冶煉與火法冶煉成本比較 濕法冶煉：45美分/磅（1000美元/噸） 火法冶煉：70-75美分/磅（1550-1650美元/噸）20052005年銅的供應(yīng)與需求年銅的供應(yīng)與需求

12、n 生產(chǎn)加速增長生產(chǎn)加速增長n 消費增速回落消費增速回落生產(chǎn)生產(chǎn)主要銅礦產(chǎn)量變化主要銅礦產(chǎn)量變化2004200420052005銅精礦銅精礦EscondidaEscondida+15.8+15.8+12.6+12.6Sossego+9.0+8.0El Teniente+9.0+4.4Chino+5.0+2.9Robinson+1.0+5.6GrasbergGrasberg-18.4-18.4+26.3+26.3Nifty0+2.5冬瓜山、阿舍勒+1.0+3.6小計小計+22.4+22.4+65.9+65.9全球總計全球總計+88.5+88.5+104.8+104.8SX-EWSX-EW+4.0

13、+4.0+15.2+15.2單位：萬噸銅單位：萬噸銅生產(chǎn)生產(chǎn)主要冶煉產(chǎn)量變化主要冶煉產(chǎn)量變化冶煉廠冶煉廠所屬公司所屬公司2004200420052005TuticorinSterlite+9.2+2.8DahejIndo Gulf+1.0+5.0Rayong泰國銅業(yè)公司+4.0+10.5Khatoon-AbadNICICO+1.5+2.5Toyo住友金屬公司-1.1+1.1AltonorteCodelco+7.5+4.2中國主要冶煉企業(yè)中國主要冶煉企業(yè)+23.3+22.7小小 計計+45.4+48.8全球總計全球總計+78.8+99.220052005年中國精銅產(chǎn)量將有較大增幅年中國精銅產(chǎn)量將

14、有較大增幅20042004年年20052005年計劃年計劃20052005年增減年增減總產(chǎn)量總產(chǎn)量 206.1206.1235.0235.0+28.9 +28.9 江銅 41.5 45.0 +3.5 銅陵 37.1 40.0 +2.9 云銅 22.5 28.0 +5.5 大冶 14.8 17.0 +2.2 金川 13.1 17.0 +3.9 白銀 6.3 7.7 +1.4 大昌 6.1 6.5 +0.4 金田 4.2 6.0 +1.8 煙臺 4.9 6.0 +1.1 合計合計 150.5 150.5 173.2173.2+22.7 +22.7 n20052005年中國銅產(chǎn)量將大幅增長年中國銅產(chǎn)

15、量將大幅增長產(chǎn)能擴(kuò)張產(chǎn)能擴(kuò)張國際市場銅精礦供應(yīng)充裕，加工費上升國際市場銅精礦供應(yīng)充裕，加工費上升銅精礦加工費急速攀升n高銅價以及銅精礦加工費大幅上升將分別刺激高銅價以及銅精礦加工費大幅上升將分別刺激礦山、冶煉廠大幅提高產(chǎn)量，預(yù)計礦山、冶煉廠大幅提高產(chǎn)量，預(yù)計20052005年全球年全球精銅產(chǎn)量將比精銅產(chǎn)量將比20042004年增長年增長8 8左右左右n但是，受冶煉廠檢修主要集中在第一、二季度但是，受冶煉廠檢修主要集中在第一、二季度的影響，將限制上半年的產(chǎn)量增速的影響，將限制上半年的產(chǎn)量增速部分冶煉廠部分冶煉廠20052005年檢修時間表年檢修時間表 日期日期冶煉廠冶煉廠檢修時間檢修時間產(chǎn)能產(chǎn)能

16、日期日期冶煉廠冶煉廠檢修時間檢修時間產(chǎn)能產(chǎn)能（天）（天）（天）（天）1月丘基卡馬塔215004月Glogow II60210Altonorte212905月Ronnskar9240Caletones28490銅陵金昌30100Hayden46210Dahej252602月Rayong20165直島30270Ventanas21150東洋383003月銅陵金隆45150Ventanas25150云南銅業(yè)21200Harjavalta21170菲律賓聯(lián)合銅業(yè)公司15210Paipote2195Pirdop21220Poterillos212108月小阪151003/4月Hibi1023010月小名

17、濱7290Ilo2233010/11月Chagres15162翁山3044011月佐賀關(guān)25470產(chǎn)能單位：千噸產(chǎn)能單位：千噸/ /年年消費消費n受主要銅消費國家經(jīng)濟(jì)增長率將普遍出現(xiàn)受主要銅消費國家經(jīng)濟(jì)增長率將普遍出現(xiàn)回落的影響，預(yù)計回落的影響，預(yù)計2005年全球銅需求的增年全球銅需求的增長率也將回落至長率也將回落至4左右左右部分主要銅消費國部分主要銅消費國( (地區(qū)地區(qū))04/05)04/05年消費增速對比年消費增速對比電力投資將繼續(xù)刺激國內(nèi)銅需求增長電力投資將繼續(xù)刺激國內(nèi)銅需求增長n繼繼20012001年、年、20022002年和年和20032003年分別批準(zhǔn)開工年分別批準(zhǔn)開工214021

18、40萬千瓦、萬千瓦、23372337萬千瓦和萬千瓦和31113111萬千瓦的電站項目后，萬千瓦的電站項目后，20042004年國內(nèi)已經(jīng)年國內(nèi)已經(jīng)批準(zhǔn)開工的電站項目達(dá)批準(zhǔn)開工的電站項目達(dá)61106110萬千瓦，投產(chǎn)萬千瓦，投產(chǎn)51005100萬千瓦。萬千瓦。20052005年預(yù)計將投產(chǎn)年預(yù)計將投產(chǎn)70007000萬千瓦，高于萬千瓦，高于20042004年，從而促進(jìn)該年，從而促進(jìn)該行業(yè)的銅需求以更快的速度增長。行業(yè)的銅需求以更快的速度增長。n預(yù)計預(yù)計20052005年中國經(jīng)濟(jì)增速將有所回落，而且高銅價也會在年中國經(jīng)濟(jì)增速將有所回落，而且高銅價也會在一定程度上抑制銅需求，因此我們預(yù)計一定程度上抑制銅需求，因此我們預(yù)計20052005年中國銅需求年中國銅需求增長速度將低于增長速度將低于20042004年，但仍有望達(dá)到年，但仍有望達(dá)到9.1%9.1%，從而使精銅，從而使精銅需求量達(dá)到需求量達(dá)到360360萬噸左右。萬噸左右。20052005年全球仍將存在一定量供應(yīng)缺口年全球仍將存在一定量供應(yīng)缺口n在產(chǎn)量和消費量增長率的一升一降的情況下，預(yù)計在產(chǎn)量和消費量增長率的一升一降的情況下，預(yù)計2005年全球