助理理財規(guī)劃師同步輔導第二章

1、助理理財規(guī)劃師同步輔導第二章第二章財務與會計本章重點內容概述1熟悉各會計要素的內容及特征會計對象是指會計T作所要核算和監(jiān)督的內容。會計要素是對會計對象所做的基本分類，是會計核算對象的具體化，是用于反映會計主體財務狀況和經(jīng)營成果的基本單位。我國企業(yè)會計準則將會計要素界定為六個，即資產(chǎn)、負債、所有者權益、收入、費用和利潤。(1)資產(chǎn)資產(chǎn)是指過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或控制的資源。對該資源的預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益。資產(chǎn)應該包括以下一些特征：資產(chǎn)的實質是經(jīng)濟資源。資產(chǎn)作為一種經(jīng)濟資源，必須有益于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本條件和基礎，資產(chǎn)的目的是在未來為某個會計主體帶來經(jīng)濟利益。把資產(chǎn)

2、叫做經(jīng)濟資源，原因是由于通過對它的有效運用，能夠為會計主體提供未來的經(jīng)濟利益，未來不能為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的東西不能作為企業(yè)的資產(chǎn)報告出現(xiàn)在資產(chǎn)負債表中。資產(chǎn)必須是企業(yè)擁有或能夠加以控制的經(jīng)濟資源。一項經(jīng)濟資源要成為某個企業(yè)的資產(chǎn)，必須是該企業(yè)擁有或能夠加以支配的，否則就不能成為企業(yè)的資產(chǎn)。資產(chǎn)是可以用貨幣來計量的。不能朋貨幣計量的人力資源，還不能作為企業(yè)資產(chǎn)人賬。理解這一定義時，要注意：未來交易或事項可能形成的資產(chǎn)不能確認，如或有資產(chǎn)；企業(yè)對資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)并不都擁有所有權，如融資租人的固定資產(chǎn)；不能給企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益的資產(chǎn)則不能作為資產(chǎn)加以確認。(2)負債 負債是指過去的交易、事項肜成

3、的現(xiàn)時義務，履行該義務預期會導致經(jīng)濟利益流企業(yè)。負債的特點主要表現(xiàn)在：負債是過去或目前的會計事項所構成的現(xiàn)時義務。負債是企業(yè)未來經(jīng)濟利益的犧牲。負債必須能以貨幣計量，是可以確定或估計的。理解這一定義時，要注意：未來交易或事項可能產(chǎn)生的負債不能確認，但或有負債在符合條件時則應該確認；負債需要通過轉移資產(chǎn)或提供勞務加以清償，或者借新債還舊債。(3)所有者權益所有者權益是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)巾享有的經(jīng)濟利益，其金額為資產(chǎn)減負債后的余額。所有者權益的來源包括所有者投入的資本、直接計入所有者權益的利得和損失、留存收益等。這里，直接計入所有者權益的利得和損失，是指不應計入當期損益、會導致所有者權益發(fā)生增減變

4、動的、與所有者投入資本或者向所有者分配利潤無關的利得或者損失；利得是指由企業(yè)非日常活動所形成的、會導致所有者權益增加的、與所有者投人資本無關的經(jīng)濟利益的流人；損失則是指由企業(yè)非日?；顒铀l(fā)生的、會導致所有者權益減少的、與向所有者分配利潤無關的經(jīng)濟利益的流出一、理解這。定義時要注意：所有者權益是表明企業(yè)產(chǎn)權關系的會計要素；所有者權益與負債有著本質的不同，負債需要定期償還，但所有者的投資則不能隨便抽走。(4)收入收入是指企業(yè)在銷售商品、提供勞務及讓渡資產(chǎn)使川權等日?；顒又兴纬傻慕?jīng)濟利益的總流入。收入的特點主要表現(xiàn)在：收入反映企業(yè)在一定時期所取得的成就收入能引起企業(yè)資產(chǎn)的增加，或負債的減少，或二者

5、兼而有之。收入能導致企業(yè)所有者權益的增加。在理解這一定義時要注意：收入的來源包括三個方面，即銷售商品、提供勞務和iL渡資產(chǎn)使用權，但對外投資的收益則不包括在收入要素中；收入應該是企業(yè)在日常經(jīng)營活動中形成的，所以營業(yè)外收入不包括在收入要素中。投資收益和營業(yè)外收入在我國應該屬于利潤要素。(5)費用費用是企業(yè)在銷售商品、提供勞務等日?；顒又兴l(fā)生的經(jīng)濟利益的流出。企業(yè)在一定會計期間發(fā)生的所有費用分為制造成本和期問費用。制造成本包括直接制造費用和間接制造費用。直接制造費用直接計人產(chǎn)品的制造成本；問接制造費用運用一定的方法和程序分配計入產(chǎn)品的制造成本。期問費用又分為管理費用、營業(yè)費用和財務費用。 費用只

6、有在經(jīng)濟利益很可能流出從而導致企業(yè)資產(chǎn)減少或者負債增加，且經(jīng)濟利益的流出額能夠可靠計量時才能予以確認。在理解這一定義時要注意：費用和收入之間存在配比關系；費用中能夠對象化的部分形成產(chǎn)品的制造成本，不能夠對象化的部分則形成期間費用。所以，一項費用要么是產(chǎn)品成本，要么是期間費用。(6)利潤利潤是企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果，其金額表現(xiàn)為收入減費用后的差額。利潤金額取決于收入和費用、直接計入當期利潤的利得和損失金額的計量。 在理解這一定義時要注意：作為反映企業(yè)經(jīng)營成果的要素，利潤應該是指企業(yè)的凈利潤，即利潤總額減所得稅之后的差額；利潤總額由四部分組成，即營業(yè)利潤、投資凈收益、補貼收入和營業(yè)外收支凈額

7、；利潤是反映企業(yè)經(jīng)營成果的最終要素。 就個人及家庭理財而言，會計要素就不需要太復雜。根據(jù)個人理財?shù)奶攸c，可以將其會計要素分為資產(chǎn)、負債、凈資產(chǎn)、收入和支出五大類，并以此來編制個人財務報表。2掌握資金成本的計算資金成本指的是企業(yè)籌集和使用資金必須支付的各種費用。包括用資費用和籌資費用。用資費用，是指企業(yè)在使用資金中所支付的費用，如股利、利息等，其金額與使用資金數(shù)額多少及時間長短成正比，它是資金成本的主要內容；籌資費用，是指企業(yè)在籌集資金中所支付的費用，如借款手續(xù)費、證券發(fā)行費等，其金額與資金籌措有關而與使用資金的數(shù)額多少及時問長短無關。如果不考慮所得稅因素，資金成本應按下列公式計算：資金成本：每

8、年的用資費用(籌資數(shù)額一籌資費用)(1)個別資金成本 個別資金成本是指各種籌資方式的資金成本，其計算是加權平均(綜合)資金成本計算及相關決策的重要依據(jù)。 1)債券成本 債券成本中的利息在稅前支付，具有減稅效應。 Kb=I×(1一T)，Bo×(1一f)=B×i×(1一T)B0×(1一f) 式中：K-債券成本： I債券每年支付的利息： 所得稅稅率： B債券面值： i債券票面利息率：Bo債券籌資額，按發(fā)行價格確定：f-_一債券籌資費率。2)銀行借款成本銀行借款成本的計算與債券基本一致，其計算公式為：K，：I×(1一T)L×(1一f

9、)：L×i×(1一T)L×(1一f)式中：K。銀行借款成本；I銀行借款年利息； L銀行借款籌資總額； T所得稅稅率； i銀行借款利息率； 卜銀行借款籌資費率。3)優(yōu)先股成本優(yōu)先股的成本由籌資費用和股利構成，其股利在稅后支付。優(yōu)先股成本的計算公式為： K。=D P0×(1一f) 式中：K口優(yōu)先股成本； D優(yōu)先股每年的股利； Pn發(fā)行優(yōu)先股總額； f-_一優(yōu)先股籌資費率。4)普通股成本普通股成本的計算存在多種不同方法，其主要方法為估價法。這種方法是利用普通股現(xiàn)值的估價公式來計算普通股成本的一種方法。但由于計算比較復雜，因此，在許多公司股利不斷增加的情況下，假

10、設年增長率為g，則普通股成本的計算公式可簡化為： K。=D/V0×(1一f)j+g 式中：K。普通股成本； D，第二年的股利； vn-一普通股籌資總額； f一普通股籌資費率。5)留存收益成本留存收益成本的計算與普通股基本相同，但不用考慮籌資費用。其計算公式為： K。=D1Vo 式中：K。留存收益成本； D1第二年的股利； Vn_-一公司未分配利潤總額。股利不斷增加的企業(yè)，其公式為： K=Dl，V0+g 式中：K。留存收益成本； D，第二年的股利； VN一公司未分配利潤總額。(2)加權平均資金成本企業(yè)的籌資方式往往不是單一的，因此企業(yè)總的資金成本應是各類資金資本的加權平均即綜合資金成本

11、。加權平均資金成本是以各類資金在全部資金中所占的比重為權數(shù)，對各類資金的成本進行加權平均后形成的，其計算公式為： K。=×W 式中：K。加權平均資金成本； K第j類個別資金成本； W第j類個別資金占全部資金的比重。掌握財務指標的分析企業(yè)財務比率分析的常用指標主要包括以下一些內容：(1)反映償債能力的指標反映償債能力的指標包括：流動比率；速動比率；現(xiàn)金比率；經(jīng)營凈現(xiàn)金比率；資產(chǎn)負債率；已獲利息倍數(shù)。1)流動比率 流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負債的比值，其計算公式如下： 流動比率=流動資產(chǎn)流動負債 流動比率在一定程度上反映了企業(yè)償還短期債務的能力。企業(yè)能償還短期債務，要看有多少短期債務，以

12、及有多少可變現(xiàn)的資產(chǎn)。流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強，流動資產(chǎn)越多，短期債務越少，則償債能力越強。而且，流動比率是流動資產(chǎn)和流動負債的比值，排除了不同企業(yè)之間規(guī)模相異的影響，適合企業(yè)之間以及本企業(yè)各歷史時期的比較。一般認為，生產(chǎn)企業(yè)合理的流動比率為2。但是，計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率、本企業(yè)歷史的流動比率進行比較，才有參考意義。不同行業(yè)和不同企業(yè)的數(shù)據(jù)有一定差異。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應收賬款和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。2)速動比率速動比率是從流動資產(chǎn)當中扣除存貨部分，再除以流動負債的比值。速動比率的計算公式為： 速動比率=(流動資產(chǎn)一存貨)流動負債速動比率是

13、更進一步反映企業(yè)償債能力的指標。計算速動比率要把存貨從流動資產(chǎn)中扣除，主要原因為：在流動資產(chǎn)中，存貨的變現(xiàn)速度最慢；由于某些原因，部分存貨可能已損失報廢還沒做處理；部分存貨可能已抵押給債權人；存貨估價還存在著成本與合理市價相差懸殊的問題。所以，將存貨扣除所得到的數(shù)字，對企業(yè)償債能力的反映更為準確。影響速動比率可信度的主要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力。根據(jù)不同行業(yè)的具體情況，在計算速動比率時，除了扣除存貨以外，還可以從流動資產(chǎn)中去掉其他一些可能與當期現(xiàn)金流量無關的項目(如待攤費用等)，以更進一步計算變現(xiàn)能力。如采用超速動比率，計算公式如下：超速動比率=(現(xiàn)金+短期證券+應收賬款凈額)流動負債通常認為

14、正常的速動比率為l，低于1的速動比率認為是短期償債能力偏低。但這僅是一般的看法，因為行業(yè)不同，速動比率會有很大差別，沒有統(tǒng)一標準。3)現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是指企業(yè)的現(xiàn)金與流動負債的比例，計算公式為： 現(xiàn)金比率=現(xiàn)金余額流動負債由于現(xiàn)金是流動性最強的資產(chǎn)，這一比率最能直接反映企業(yè)的短期償債能力。現(xiàn)金同時也是盈利能力最低的資產(chǎn)，所以過高的現(xiàn)金比率會降低企業(yè)的獲利能力。 4)經(jīng)營凈現(xiàn)金比率經(jīng)營凈現(xiàn)金比率是指經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量與流動負債或總負債的比率，用來反映企業(yè)獲得現(xiàn)金來償還債務的能力。計算公式為： 經(jīng)營凈現(xiàn)金比率(短期債務)=經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量流動負債經(jīng)營凈現(xiàn)金比率(全部債務)=經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流

15、量總負債企業(yè)為了償還即將到期的流動負債，固然可以通過出售投資、長期資產(chǎn)等取得投資活動現(xiàn)金流入，或者靠籌資活動來解決，但最安全可靠的辦法還是利用企業(yè)自身經(jīng)營活動取得現(xiàn)金流量。前一公式反映的是企業(yè)的短期償債能力，后一公式反映的是償付全部負債的能力。 5)資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率又稱負債比率，是企業(yè)負債總額對資產(chǎn)總額的比率。它表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權人權益的保障程度。計算公式是： 資產(chǎn)負債率：負債總額資產(chǎn)總額 這一比率越小，表明企業(yè)的長期償債能力越強。如果該比率較大，從企業(yè)所有者來說，不僅擴大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，而且在經(jīng)營狀況良好的情況下，還可以利用財務杠桿的作用，獲

16、得更多的投資利潤。但如果這一比率過大，則表明企業(yè)的債務負擔過重企業(yè)的資金實力不強，不僅對債權人不利，而且企業(yè)也會出現(xiàn)資不抵債的窘境。6)已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤與利息支出的比率，它可以反映獲利能力對債務償付的保證程度。計算公式是： 已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤利息支出息稅前利潤是指未扣除利息和所得稅前的正常業(yè)務經(jīng)營利潤，不包括非正常項目。該指標不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度。它既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的重要標志。由此可以得出這樣的啟示：若要維持正常的償債能力，從長期看，已獲利息倍數(shù)至少應當大于l，且比值越高

17、，企業(yè)長期償債能力一般也就越強。如果已獲利息倍數(shù)過小企業(yè)將面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風險。究竟企業(yè)已獲利息倍數(shù)應是利息的多少倍，才算償付能力強，這要根據(jù)往年經(jīng)驗結合行業(yè)特點來判斷。從穩(wěn)健的角度出發(fā)，最好比較本企業(yè)連續(xù)幾年的該項指標，并選擇最低年度的數(shù)據(jù)作為標準。 (2)反映資產(chǎn)管理能力的指標資產(chǎn)管理比率是用來衡量公司在資產(chǎn)管理方面的效率的財務比率。通常包括：應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產(chǎn)周轉率和總資產(chǎn)周轉率。資產(chǎn)管理比率又稱營運效率比率。 1)應收賬款周轉率應收賬款周轉率是一定時期內商品或產(chǎn)品銷售收入凈額與應收賬款平均余額的比值，是反映應收賬款周轉速度的指標。其計算公式為： 應

18、收賬款周轉率=銷售收入平均應收賬款 應收賬款周轉天數(shù)=平均應收賬款×360銷售收入=360應收賬款周轉次數(shù)應收賬款周轉率反映了企業(yè)應收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低，周轉率高表明企業(yè)收賬迅速，賬齡較短；企業(yè)資產(chǎn)流動性強；短期償債能力強；企業(yè)可以減少收賬費用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。同時借助應收賬款周轉期與企業(yè)信用期限的比較，還可以評價購買單位的信用程度，以及企業(yè)原定的信用條件是否適當。2)存貨周轉率和存貨周轉天數(shù)在流動資產(chǎn)中，存貨所占的比重較大。存貨的流動性，將直接影響企業(yè)的流動比率，因此，必須特別重視對存貨的分析存貨的流動性，一般用存貨的周轉速度指標來反映

19、，即存貨周轉率或存貨周轉天數(shù)。存貨周轉率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投人生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。它是銷售成本被平均存貨所除而得到的比率，或叫存貨的周轉次數(shù)。用時間表示的存貨周轉率就是存貨周轉天數(shù)。計算公式為：存貨周轉率=銷貨成本平均存貨存貨周轉天數(shù)=360存貨周轉率：360(銷貨成本平均存貨)：(平均存貨×360)銷貨成本公式中的銷貨成本數(shù)據(jù)來自損益表，平均存貨來自資產(chǎn)負債表中的“期初存貨”與“期末存貨”的平均數(shù)。一般來說，存貨周轉次數(shù)越多，周轉天數(shù)越少，存貨周轉速度越快，存貨的占用越低，流動性就越強，存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快，存貨管理的業(yè)績就好，顯示出良

20、好的短期償債能力和盈利能力。但是，不能絕對認為存貨周轉率越快越好，因為存貨批量因素會對存貨周轉率產(chǎn)生較大影響。在存貨批量(包括材料采購批量、商品進貨批量和產(chǎn)品生產(chǎn)批量等)很小的情況下，存貨會很快地轉換，批量過小，訂貨成本或生產(chǎn)準備成本便會上升，甚至造成缺貨成本，反而使總成本增大，產(chǎn)生負效應。在分析存貨周轉率時，要與本企業(yè)歷史資料、與其他企業(yè)或行業(yè)平均水平比較來做出判斷。3)固定資產(chǎn)周轉率固定資產(chǎn)周轉率也稱固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)銷售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率。計算公式為： 固定資產(chǎn)周轉率=銷售收入固定資產(chǎn)凈值 固定資產(chǎn)周轉率主要用于分析對廠房、設備等固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高，說明利用率越高，管

21、理水平越好。如果固定資產(chǎn)周轉率與同行業(yè)平均水平相比偏低，則說明企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用率較低，可能會影響企業(yè)的獲利能力。4)總資產(chǎn)周轉率 總資產(chǎn)周轉率是銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比率。 總資產(chǎn)周轉率=銷售收入平均資產(chǎn)總額 平均資產(chǎn)總額=(年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額)2該項指標反映資產(chǎn)總額的周轉速度。周轉越快，反映利用效果越好，銷售能力越強，進而反映出企業(yè)的償債能力和盈利能力令人滿意。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉，帶來利潤絕對額的增加。 5)股東權益周轉率股東權益周轉率是銷售收入與平均股東權益的比值。其計算公式為： 股東權益周轉率：銷售收入平均股東權益 平均股東權益=(期初股東權益+期末

22、股東權益)2該指標說明公司運用所有者的資產(chǎn)的效率。該比率越高，表明所有者資產(chǎn)的運用效率高，營運能力強。(3)反映盈利能力的指標反映盈利能力的指標包括：銷售毛利率；銷售凈利率；資產(chǎn)收益率；股東權益收益率；主營業(yè)務利潤率。1)銷售毛利率銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，其中毛利是銷售收入與銷售成本的差也簡稱為毛利率。其計算公式為： 銷售毛利率=(銷售收入一銷售成本)銷售收入×100 銷售毛利率表示每一元銷售收入扣除銷售產(chǎn)品或商品成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。2)銷售凈利率 銷售凈利率是指凈利與銷售收入的百

23、分比，其計算公式為： 銷售凈利率=(凈利銷售收入)×100 該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。從銷售凈利率的指標關系看，凈利額與銷售凈利率成正比關系，而銷售收入額與銷售凈利率成反比關系。企業(yè)在增加銷售收入額的同時，必須相應地獲得更多的凈利潤，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。通過分析銷售凈利率的升降變動，可以促使企業(yè)在擴大銷售的同時，注意改進經(jīng)營管理，提高盈利水平。3)資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比。資產(chǎn)收益率計算公式為： 資產(chǎn)收益率=(凈利潤平均資產(chǎn)總額)×100 平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)2

24、把企業(yè)一定期間的凈利與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。指標越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果；否則則相反。企業(yè)的資產(chǎn)是由投資人投入或舉債形成的。收益的多少與企業(yè)資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結構、經(jīng)營管理水平有著密切的關系。資產(chǎn)收益率是一個綜合指標，為了正確評價企業(yè)經(jīng)濟效益的高低，挖掘提高利潤水平的潛力，可以用該項指標與本企業(yè)前期、與計劃、與本行業(yè)平均水平和本行業(yè)內先進企業(yè)進行對比，找出形成差異的原因。影響資產(chǎn)收益率高低的因素主要有：產(chǎn)品的價格、單位成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小等?？梢岳觅Y產(chǎn)收益率來分析經(jīng)營中存在的問

25、題，提高銷售利潤率，加速資金周轉。 4)股東權益收益率 股東權益收益率是凈利與平均股東權益的百分比。其計算公式為： 股東權益收益率=(凈利潤平均股東權益)×100該指標反映股東權益的收益水平，指標值越高，說明投資帶來的收益越高。5)主營業(yè)務利潤率 主營業(yè)務利潤率是主營業(yè)務利潤與主營業(yè)務收入的百分比，其計算公式為： 主營業(yè)務利潤率=(主營業(yè)務利潤主營業(yè)務收入)×100 該指標反映公司的主營業(yè)務獲利水平，只有當公司主營業(yè)務突出，即主營業(yè)務利潤率較高的情況下，才能在競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位。 (4)反映投資收益的指標反映投資收益的指標包括：普通股每股凈收益；市盈率；股票獲利率；股票保障

26、倍數(shù)；股利支付率；每股凈資產(chǎn)。1)普通股每股凈收益 普通股每股凈收益是本年盈余與普通股流通股數(shù)的比值。其計算公式一般為：普通股每股凈收益=(凈利一優(yōu)先股股息)發(fā)行在外的加權平均普通股股數(shù)由于我國公司法沒有關于發(fā)行優(yōu)先股的規(guī)定，所以普通股每股凈收益等于凈利除以發(fā)行在外的股份總數(shù)。該指懷反映普通股的獲利水平。使用每股收益分析盈利性注意的問題：每股收益不反映股票所含有的風險。股票是一個“份額”概念，不同股票的每一股在經(jīng)濟上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價不同，即換取每股收益的投入量不同，在進行每股收益的公司間比較時要注意到這一點。每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司股利分配政策。2)市盈率市盈

27、率是每股市價與每股盈利的比率，亦稱本益比或本利比。其計算公式為： 市盈率=每股市價每股收益公式中的每股市價是指普通股每股在證券市場上的買賣價格。市盈率是衡量股份制企業(yè)盈利能力的重要指標，用每股盈余與股價進行比較反映投資者對每元利潤所愿支付的價格。這一比率越高，意味著公司未來成長的潛力越大一般說來，市盈率越高，說明公眾對該股票的評價越高使用市盈率指標時應注意以下問題：該項指標不能用于不同行業(yè)公司間的比較充滿擴張機會的新興行業(yè)市盈率普遍較高，而成熟T業(yè)的市盈率普遍較低，這并不說明后者的股票沒有投資價值。在每股收益很小或虧損時，市盈率往往非常高。此時的市盈率不說明任何問題。市盈率的高低受凈利潤的影響

28、較大，存在利潤操縱現(xiàn)象時該指標也就失去了意義。市盈率高低受市價的影響，而市價變動的影響因素很多，因此觀察市盈率的長期趨勢很重要。由于一般的期望報酬率為520，所以理論上市盈率為520較為適宜。 3)股票獲利率。股票獲利率是指每股股利與期末普通股股份總數(shù)之比，用公式表示為： 股票獲利率=(普通股每股股利普通股每股市價)X 100該指標反映股利和股價的比例關系。股票持有人取得收益的來源有兩個：一是取得股利；二是取得股價上漲的收益。只有股票持有人認為股價將上升才會接受較低的股票獲利率；如果預期股價不能LYl，股票獲利率就成了衡量股票投資價值的主要依據(jù)。使用該指標的限制因素，在于公司如果采用非常穩(wěn)健的

29、股利政策，留存大量的凈利潤用以擴充，股票獲利率就僅僅是股票投資價值非常保守的估計，分析股價的未來趨勢成為評價股票投資價值的主要依據(jù)。4)股利支付率 股利支付率是每股毆利與每脧收益的百分比，計算公式為： 股利支付率=(普通股每股股利普通股每股收益)×100 該比率反映股東從每股的全部盈余中分到手的部分有多少，就普通投資者而言，這比每股收益更直接體現(xiàn)當前利益。5)股利保障倍數(shù)股利支付率的倒數(shù)稱為股利保障倍數(shù)，這一數(shù)值越大，支付股利的能力越強。其計算公式為： 股利保障倍數(shù)=普通股每股凈收益÷普通股每股股利股利保障倍數(shù)是一種安全性指標，可以看出凈利潤減少到什么程度公司仍能按目前水平

30、支付股利。 6)每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)是期末凈資產(chǎn)與總股本的比值，也稱為每股賬面價值或每股權益。計算公式為： 每股凈資產(chǎn)=年末股東權益總股本 投資者還應特別注意另一個重要的指標調整后的每股凈資產(chǎn)，、調整后的每股凈資產(chǎn)=(年末股東權益一三年以上的應收賬款一待攤費用一待處理(流動、固定)資產(chǎn)凈損失一開辦費一長期待攤費用)年末股本總數(shù)一般來說，調整后的每股凈資產(chǎn)稍低于每股凈資產(chǎn)，但如果調整后的每股凈資產(chǎn)遠遠低于每股凈資產(chǎn)的話，說明該公司的資產(chǎn)質量差，潛虧巨大，隨時可能發(fā)生較大的賬面虧損，投資者應警惕。4掌握本量利分析方法本量利分析，即數(shù)量、成本、利潤分析，也稱為損益平衡分析，是企業(yè)經(jīng)營管理中用于預測目

31、標利潤，確定目標成本，規(guī)劃生產(chǎn)經(jīng)營的一種現(xiàn)代技術方法。企業(yè)經(jīng)營的目的在于獲得最大的資本增值。本量利分析的主要作用就在于通過損益平衡計算找出并確定一個損益平衡點或保本點，以及進一步突破此點后增加銷售數(shù)量，控制成本，提高利潤的可能性。本量利分析還有助于發(fā)現(xiàn)和確定企業(yè)增加利潤的潛在能力，以及各有關因素變動對成本、利潤的影響程度。 損益平衡分析的前提，要求先將產(chǎn)品銷售成本劃分為固定成本和變動成本兩部分。然后根據(jù)產(chǎn)品銷售價格，計算出產(chǎn)品銷售量達到何種程度時，產(chǎn)品銷售收入正好等于產(chǎn)品銷售成本。這就是損益平衡點，或保本點。損益平衡點的計算方法： 銷售量、成本與利潤的關系如下： 利潤=銷售收入一固定成本總額一

32、變動成本總額 r：pxahx 式中：r一利潤； P單價； r銷量： a固定成本總額： b單位變動成本。 r為0時，則損益平衡點或保本銷售量為： x=a(pb)5掌握個人財務與企業(yè)財務的區(qū)別通常個人及家庭財務沒有大多數(shù)企業(yè)財務那么復雜，而且它們之間存在的區(qū)別是很明顯的。具體區(qū)別主要表現(xiàn)在以下幾個方面：(1)制作個人及家庭財務報表的1E要目標是家庭財務管理，這些信息大部分情況下都不需要對外公開。如果需要對外公開，一般主要有兩種情況：一是個人及家庭的個人財務規(guī)劃師或理財師、保險顧問、稅務顧問、律師等為了幫助個人及家庭進行個人財務、個人風險管理和保險規(guī)劃、個人稅務籌劃或遺產(chǎn)、事業(yè)繼承規(guī)劃，往往需要用到

33、這些資料和數(shù)據(jù)。二是一些貸款人為了對個人及家庭的資產(chǎn)和償付能力進行評估從而據(jù)此做出貸款或者授信決策，需要對個人及家庭資產(chǎn)負債表和損益表中的一些他們所關注的內容，比如總債務水平、房產(chǎn)和汽車價值、其他金融資產(chǎn)或生息資產(chǎn)的價值，進行了解，但他們一般不會使用全部個人及家庭資產(chǎn)負債表和損益表的內容。(2)由于個人及家庭的財務報表不需要定期對外報告，所以一般不用受到嚴格的會計準則或國家會計、財務制度的約束對于個人及家庭的財務報表，沒有任何廣泛接受的會計準則的要求。個人及家庭完全可以根據(jù)自己的需要來編制。(3)個人及家庭的財務報表沒有計提減值準備的嚴格要求在企業(yè)的會計和財務管理中，為了審慎地計量企業(yè)的資產(chǎn)，

34、會計的謹慎原則要求對各種資產(chǎn)項目計提減值準備，比如對應收賬款和其他應收款要計提壞賬準備，對短期股票投資和短期債券投資要計提短期投資跌價準備，對庫存商品原材料要計提存貨跌價準備對長期股權投資、長期債權投資要計提長期投資減值準備、對企業(yè)擁有的房屋、建筑物、機器設備要計提固定資產(chǎn)減值準備，對企業(yè)擁有的專利權、商標權要計提無形資產(chǎn)減值準備；另外對于在建工程和委托貸款也都要計提減值準備。這些減值或跌價準備作為對相應資產(chǎn)項目的備抵科目，必須列在資產(chǎn)負債表中，作為相應資產(chǎn)的減項。而對于個人及家庭的財務報表就沒有這么嚴格的要求。一方面，以上列舉的很多會計科目都不是個人及家庭資產(chǎn)負債表的內容。即使對于那些個人及

35、家庭資產(chǎn)負債表中的主要資產(chǎn)項目，比如住宅、汽車、股票投資或債券投資，減值準備也是可列可不列的。完全視個人及家庭的需要和編制會計報表時的經(jīng)濟環(huán)境而定。一般而言，只有宏觀經(jīng)濟十分蕭條金融市場交易特別清淡的時候，謹慎起見，才需根據(jù)房產(chǎn)(包括自用住宅和商用、投資住宅)或金融資產(chǎn)或生息資產(chǎn)可能貶值的情況，對這些項目計提減值準備，列入個人及家庭資產(chǎn)負債表作為減項。(4)個人及家庭財務報表并不嚴格要求對固定資產(chǎn)計提折舊 企業(yè)會計嚴格要求對固定資產(chǎn)計提折舊，國家根據(jù)企業(yè)的不同類型規(guī)定其計提折舊的政策。對于個人及家庭會計報表而言，盡管家庭的自用住宅、商用(投資)住宅和汽車也有折舊的問題，尤其是家用汽車，35年就

36、可能折舊光。但是很多時候，也不一定把折舊列入個人及家庭資產(chǎn)負債表。(5)企業(yè)資產(chǎn)負債表與損益表中所必需的對應關系在個人及家庭財務報表中就顯得不是那么重要這種對應關系意味著損益表中的每一項都是與資產(chǎn)負債表相對應，例如，如果企業(yè)的一項資產(chǎn)價值增加，其增加的價值將最終進入利潤及利潤分配表中，同時資產(chǎn)負債表中的所有者權益和資產(chǎn)也會增加。但是如果個人及家庭的自用住宅價值增加，一般就只需要在其資產(chǎn)負債表中直接記入已經(jīng)增加的價值額，而不會把它列為收入而記人凈資產(chǎn)。因為個人及家庭還會在這里住很長時間，不會立即轉手賣掉，增加的價值不會形成當期收益，而會被個人及家庭慢慢消費掉。當然，如果是自用住宅之外的投資性房產(chǎn)

37、(比如用于商用或出租)價值增值，是例外。(6)在個人及家庭的財務管理中，傾向于處理現(xiàn)金而不是將來會有的收入個人及家庭的財務會計中幾乎不進行收入或費用的資本化。比如個人投資于某學歷或職業(yè)培訓會由于增加了的人力資本價值從而增加其未來收入。企業(yè)可以將這項支出資本化從而遞延到未來分期攤銷，而個人及家庭的財務管理一般就只把它視為一項生活支而不是投資性支出。本章的難點包括：1會計要素的分類 對各種會計要素的概念和特征要有清晰的了解。具體內容參考本章重點部分相關內容。2財務報表的關系了解并掌握財務報表之間的對應關系。3財務指標的分析 掌握不同指標的分類和運用，掌握不同的財務分析方法。具體內容參考本章重點部分

38、相關內容。三、真題回顧1( )不屬于我國企業(yè)會計制度所界定的會計要素。A支出 B資產(chǎn) C收入 D所有者權益2反映股票投資收益的指標主要有( )。A每股凈收益 B股息發(fā)放率 C市盈率 D股利支付率 E資產(chǎn)收益率3年金是指一定期限內每年相等金額的收付款項。 ( )答案：1。A 2ABCD 3 × 四、同步強化練習(一)單項選擇題1下列哪項不是會計核算的基本前提? ( )A會計主體 B會計基礎 C會計期間 D會計分期2關于會計期間的說法正確的是( )。 A又稱為會計年度 B在我國會計實務中，通常從農歷1月1日起至12月31日止為一個會計年度 C會計期間應該與日歷年度一致 D季度和月份不是會

39、計期間的一種形式 3業(yè)務收支以外幣為主的企業(yè)，其記賬本位幣應為( )。 A人民幣 B該種外幣 C兩種方式均可D沒有規(guī)定 4在我國會計實務中，業(yè)務收支以外幣為主的企業(yè)編制的會計報表應當以( )反映。 A人民幣 B某種外幣 C二者任選其一D人民幣和某種外幣 5按照規(guī)定，企業(yè)應當以( )為基礎進行會計確認、計量和報告。 A現(xiàn)金制 B權責發(fā)生制 C收付實現(xiàn)制 DB和C 6權責發(fā)生制是進行會計要素確認和計量時必須遵從的一個原則。以下說法錯誤的是( )。 A凡是當期已經(jīng)實現(xiàn)的收入和已經(jīng)發(fā)生或應當負擔的費用不論款項是否收付都應作為當期的收入和費用處理 B權責發(fā)生制原則的核心是根據(jù)權責關系的實際發(fā)生和影響期間

40、來確認會計期間的收支和損益 C與收付實現(xiàn)制相比，權責發(fā)生制能夠更加準確地反映特定會計期間真實的財務狀況和經(jīng)營成果 D在實務中個人及家庭收支流量的計算，比照企業(yè)會計的權責發(fā)生制，每筆交易都做借貸分錄來記賬是正確、科學的記賬方式 7目前，我國企業(yè)的( )是以權責發(fā)生制為基礎編制的。 A資產(chǎn)負債表 B利潤表 C現(xiàn)金流量表 D資產(chǎn)負債表和利潤表 8( )要求企業(yè)應當按照交易或事項為經(jīng)濟實質進行會計核算，而不應當僅僅將它們的法律形式作為會計核算的依據(jù)。 A真實性原則 B明晰性原則 C實質重于形式原則 D重要性原則 9關于真實性原則的含義，下列不正確的是( )。 A會計核算應當真實反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營

41、成果，保證會計信息的客觀性 B會計核算應當準確反映企業(yè)的財務狀況，保證會計信息的準確性 C會計核算應當有可靠的憑據(jù)、證據(jù)以復查數(shù)據(jù)的來源和信息的提供過程。保證會計信息的可驗證性 D在必要的情況下，真實性原則并非不可違背 10會計核算所要反映和提供的會計信息必須有助于會計信息使用者正確地做出經(jīng)濟決策，即會計信息必須滿足宏觀經(jīng)濟管理的需要。滿足各有關方面了解企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的需要，滿足加強內部經(jīng)營管理的需要，這是( )的要求。 A可比性原則 B一致性原則 C相關性原則 D真實性原則 11在會計核算過程中，對經(jīng)濟業(yè)務或會計事項應區(qū)別其重要程度，采用不同的會計處理方法和程序是( )原則的要求。

42、A·可比性 B重要性 C謹慎性 D真實性 12·企業(yè)在處理不確定的經(jīng)濟業(yè)務時應持謹慎態(tài)度，凡是可以預見的損失或費用應當合理預計并予以記錄和確認，而對難以確定的收入則不能提前予以人賬。這符合( )。 A實質重于形式原則 B權責發(fā)生制原則 C歷史成本原則 D謹慎性原則 13下列哪個不屬于會計要素?( ) A資產(chǎn) B費用 C成本 D利潤 14下列說法錯誤的是( )。 A未來交易或事項可能形成的資產(chǎn)不能確認，如或有資產(chǎn) B·企業(yè)對資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)并不都擁有所有權，如融資租入的固定資產(chǎn) C未來交易或事項可能產(chǎn)生的負債不能確認，如或有負債 D·負債需要通過轉移資產(chǎn)

43、或提供勞務加以清償，或者借新債還舊債 15·資產(chǎn)是指過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或控制的資源。對該資源的預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益。以下理解錯誤的是( )。 A或有資產(chǎn)不能作為企業(yè)的資產(chǎn)確認 B企業(yè)對融資租入的固定資產(chǎn)沒有所有權 C企業(yè)對資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)都有所有權 D不能給企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益的資產(chǎn)不能作為資產(chǎn)加以確認 16·負債是指過去的交易、事項形成的現(xiàn)時義務，以下關于企業(yè)負債說法錯誤的是( )。 A負債必須是過去的會計事項所構成的現(xiàn)時義務 B負債是企業(yè)未來經(jīng)濟利益的犧牲 C·負債需要通過轉移資產(chǎn)或提供勞務加以清償，或者借新債還舊債 D負債必須能以貨幣計量

44、，是可以確定或估計的 17下列哪項包括在收入要素中?( ) A·投資收益 B營業(yè)外收入 C銷售商品收入D補貼收入 18企業(yè)在一定會計期間發(fā)生的所有費用可以分為( )。 A·直接制造費用和間接制造費用 B管理費用、銷售費用和財務費用 C·期間費用和制造費用 D制造成本和期間費用 19期間費用不包括( )。 A·制作費用 B管理費用 C財務費用 D銷售費用 20企業(yè)發(fā)生的交易或者事項導致其承擔了一項負債而又不確認為一項資產(chǎn)的應當在發(fā)生時確認為( )，計入當期損益。 A·成本 B費用 C或有負債 D收入 21( )是反映企業(yè)經(jīng)營成果的最終要素。 A&

45、#183;資產(chǎn) B收入 C利潤 D營業(yè)利潤22會計的基本平衡式是( )。 A收入一費用=利潤 B資產(chǎn)=負債+所有者權益 C資產(chǎn)+負債=所有者權益 D收入+利潤=費用 23下列哪項不是企業(yè)會計科目和家庭會計科目共有的?( ) A資產(chǎn) B負債 C成本 D收人 24下列哪項變動記人貸方?( ) A資產(chǎn)增加 B成本減少 C費用增加 D所有者權益減少 25下列項目中，能使負債增加的是( )。 A發(fā)行公司債券 B用銀行存款購買公司債券 C支付現(xiàn)金股利 D支付股票股利 26在( )計量下，資產(chǎn)按照購置時支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價物的金額，或者按照購置資產(chǎn)時所付出的對價的公允價值計量。 A實際成本 B歷史成本 C

46、。重置成本 D公允價值 27財務管理是對企業(yè)( )所進行的管理。 A經(jīng)營活動 B資金運動 C財務活動 D投資籌資活動 28企業(yè)財務管理的最優(yōu)目標是( )。 A利潤最大化 B股東財富最大化 C每股收益最大化 D風險最小化 29資金時間價值的實質是( )。 A利息率 B利潤率 C差額價值 D資金周轉使用后的增值額 30實際生活中，人們通常用( )來表示貨幣的時間價值。 A銀行存貸款利率 B股市平均收益率 C國債的利率 DA或C 31如果不考慮所得稅因素，資金成本公式為( )。 A資金成本=每年的用資費用(籌資數(shù)額一籌資費用) B資金成本：每年的籌資費用(籌資數(shù)額一用資費用) C資金成本=每年的用資

47、費用籌資數(shù)額 D資金成本=每年的籌資費用籌資數(shù)額 32利民公司資金總量為1000萬元，其中長期借款200萬元，年息20 萬元，手續(xù)費忽略不計：企業(yè)發(fā)行總面額為100萬元的3年期債券，票面利率為12，由于票面利率高于市場利率，故該批債券溢價10出售，發(fā)行費率為5；此外公司發(fā)行普通股500萬元，預計第1年的股息率為15，以后每年增長1，籌資費率為2；發(fā)行優(yōu)先股150萬元，股利率固定為20，籌資費率也是2；公司未分配利潤總額為585萬元該公司所得稅率為25。則利民公司長期借款成本為( )。A5 B75 C6 D6533接上題，利民公司長期債券成本為( )。 A713 B821 C861 D85 34

48、接上題，利民公司普通股成本為( )。 A145 B1564 C1613 D163l 35接上題，利民公司優(yōu)先股成本為( )。 A171l B1853 C1982 D204l 36接上題，利民公司留存收益成本為( )。 A15 B16 C17 D18 37接上題，利民公司加權平均資金成本為( )。 A121 l B133l C1333 D1433 38財務分析的比較分析法中，表示百分比差異，借以了解被評價指標的變動程度的比較形式為( )。 A絕對數(shù)比較 B相對數(shù)比較 C直接比較 D間接比較 39計算不同時期會計報表項目的變動百分比，是以某一固定時期會計報表(一般為最初時期的會計報表)項目數(shù)額作為

49、比較的基礎進行計算的百分比分析法是( )。 A定比分析法 B環(huán)比分析法 C結構百分比法 D變動百分比法 40可以從較長的時期觀察企業(yè)財務指標的變化和發(fā)展趨勢，便于會計報表使用者預測未來的經(jīng)營前景的是( )。 A變動百分比法 B結構百分比法 C相對數(shù)比較 D絕對數(shù)比較 41將某一綜合經(jīng)濟指標分解為若干具有內在聯(lián)系的因素并計算每一因素對綜合經(jīng)濟指標變動影響程度的分析方法( )。 A因素分析法 B趨勢分析法 C比率分析法 D綜合分析法 42債權人更關注財務分析中的( )。 A償債能力評價B營運能力評價C盈利能力評價D財務狀況綜合評價 43通貨膨脹時持有( )較為不利。 A貨幣資金 B固定資產(chǎn) C無形

50、資產(chǎn) D存貨 44根據(jù)新企業(yè)會計準則，以現(xiàn)金或非現(xiàn)金資產(chǎn)及債轉股等方式償還債務其原債務的賬面價值與實際支付公允價值之間的差額，計入( )。 A資本公積 B當期損益 C資本利得 D盈余公積 452007年3月，全國人大審議通過新企業(yè)所得稅法，該法將法定稅率水平確定在25，對外資企業(yè)的過渡期設定在( )。 A13年 B35年 C36年 D25年 46通過證券交易所的證券交易，投資人持有一個上市公司已發(fā)行股份的( )時，繼續(xù)進行收購的，收購人要向證監(jiān)會提出收購報告書，然后向該上市公司所有股東發(fā)出收購要約。 A10 B15 C20 D30-根據(jù)以下紅星公司的會計報表，完成4760題。資產(chǎn)負債表2007

51、年12月31日 單位：千元資產(chǎn)金額負債及所有者權益金額（年末）年初年末現(xiàn)金700300應收賬款600應收賬款10651300應收票據(jù)380存貨8001000其他流動負債490流動資產(chǎn)小計25652600流動負債小計1470固定資產(chǎn)凈額12002100長期負債1299實收資本 1931資產(chǎn)合計37654700負債及所有者權益合計470047公司的流動比率是( )。A·l.76 B157 C2.12 D16848公司的速動比率是( )。A·168 B109 C156 D149公司的存貨周轉率是( )。A625 B78l C694 D88l50公司的應收賬款周轉率是( )。A177 B677 C694 D88l51公司的流動資產(chǎn)周轉率是( )。A33 B4 C31 D36552公司的總資產(chǎn)周轉率是( )。A·l·7 B189 C265 D15653公司的現(xiàn)金比率是( )。A20 B48 C34 D1154公司的資產(chǎn)負債率是( )。A·47 B33 C39 D58955公司的已獲利息倍數(shù)是( )。A167 B103 C126 D26756公司的銷售凈利率是(A388 B2188 C455 D146757公司的銷售毛利率是( )A528， B2188 C455 D146758公司的資產(chǎn)