2018中級財務(wù)管理講義徐

1、第一章總論（P1-P23）第一節(jié)企業(yè)與企業(yè)財務(wù)管理知識點一：企業(yè)的概念及組織形式一、企業(yè)的概念及功能（是一種契約性組織；容易出判斷題）概念：企業(yè)是從事生產(chǎn)、流通、服務(wù)等經(jīng)濟活動，以生產(chǎn)或服務(wù)滿足社會需要，實行自主經(jīng)營、獨立核算、依法設(shè)立的一種營利性的經(jīng)濟組織。目標是創(chuàng)造財富（或價值）。功能：（多選題考點）1.企業(yè)是市場經(jīng)濟活動的主要參與者2.企業(yè)是社會生產(chǎn)和服務(wù)的主要承擔(dān)者3.企業(yè)可以推動社會經(jīng)濟技術(shù)進步二、組織形式（目的一致，形式多樣-如下）個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)以及公司制企業(yè)1.個人獨資企業(yè)含義由一個自然人投資，全部資產(chǎn)為投資人個人所有，全部債務(wù)由投資者個人承擔(dān)的經(jīng)營實體。優(yōu)點創(chuàng)立容易、經(jīng)

2、營管理靈活自由、不需要交納企業(yè)所得稅缺點（1）需要業(yè)主對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任，當(dāng)企業(yè)的損失超過業(yè)主最初對企業(yè)的投資時，需要用業(yè)主個人的其他財產(chǎn)償債；（2）難以從外部獲得大量資金用于經(jīng)營；（3）所有權(quán)的轉(zhuǎn)移比較困難；（4）企業(yè)的生命有限，將隨著業(yè)主的死亡而自動消亡。2.合伙企業(yè)含義合伙企業(yè)是由兩個或兩個以上的自然人合伙經(jīng)營的企業(yè)，通常由各合伙人訂立合伙協(xié)議，共同出資，合伙經(jīng)營，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險，并對合伙債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任的營利性組織特點除業(yè)主不止一人外，合伙企業(yè)的優(yōu)點和缺點與個人獨資企業(yè)類似。合伙企業(yè)法規(guī)定每個合伙人對企業(yè)債務(wù)須承擔(dān)無限連帶責(zé)任。如果一個合伙人沒有能力償還其應(yīng)分擔(dān)的債務(wù)，其他

3、合伙人須承擔(dān)連帶責(zé)任，即有責(zé)任替其償還債務(wù)。合伙人轉(zhuǎn)讓其所有權(quán)時需要取得其他合伙人的同意，有時甚至還需要修改合伙協(xié)議。注意由于合伙企業(yè)與個人獨資企業(yè)存在著共同缺陷，所以一些企業(yè)盡管在剛成立時都以獨資或合伙的形式出現(xiàn)，但是在發(fā)展到某一階段后都將轉(zhuǎn)換成公司的形式3.公司制企業(yè)含義是指由投資人（自然人或法人）依法出資組建，有獨立法人財產(chǎn)，自主經(jīng)營，自負盈虧的法人企業(yè)。出資者按出資額對公司承擔(dān)有限責(zé)任優(yōu)點（1）容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。（2）有限債務(wù)責(zé)任。（3）公司制企業(yè)可以無限存續(xù)，一個公司在最初的所有者和經(jīng)營者退出后仍然可以繼續(xù)存在。（4）公司制企業(yè)融資渠道較多，更容易籌集所需資金。缺點（1）組建公司的成本

4、高。（2）存在代理問題。（3）雙重課稅?！咎崾尽坑邢挢?zé)任，是企業(yè)對責(zé)任兜底；無限責(zé)任是投資者對企業(yè)責(zé)任兜底?！纠}多選題】下列不同的企業(yè)組織形式中，由投資人對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任的有（）。A.個人獨資企業(yè)B.合伙企業(yè)C.有限責(zé)任公司D.股份有限公司正確答案AB答案解析對于個人獨資企業(yè)而言，全部債務(wù)由投資者個人承擔(dān)。對于合伙企業(yè)而言，合伙人對債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。所以正確答案為AB?！咀⒁狻抗局破髽I(yè)的優(yōu)缺點：（容易出考點）優(yōu)點：容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)；有限債務(wù)責(zé)任；無限存續(xù)；融資渠道多。缺點：組建成本高；存在代理問題；雙重課稅?！?016考題單選題】某上市公司職業(yè)經(jīng)理人在任職期間不斷提高在職消費，損害

5、股東利益。這一現(xiàn)象所揭示的公司制企業(yè)的缺點主要是（）。A.產(chǎn)權(quán)問題B.激勵問題C.代理問題D.責(zé)任分配問題正確答案C答案解析代理問題指的是所有者和經(jīng)營者分開后，所有者成為委托人，經(jīng)營者成為代理人，代理人可能為了自身利益而傷害委托人利益?！?016考題判斷題】不論是公司制企業(yè)還是合伙制企業(yè)，股東或合伙人都面臨雙重課稅問題，即在繳納企業(yè)所得稅后，還要繳納個人所得稅。（）正確答案答案解析公司制企業(yè)存在雙重課稅，合伙制企業(yè)不存在雙重課稅。知識點二：企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容財務(wù)管理各組成部分是相互聯(lián)系、相互制約的：（容易出辨析性多選題）（1）籌資是基礎(chǔ)，籌資的數(shù)量制約公司投資的規(guī)模；（有多少錢辦多大事）（2）

6、籌資的資金有效投放才能實現(xiàn)籌資的目的，并不斷增值與發(fā)展，另外投資決定了企業(yè)需要籌資的規(guī)模和時間；（3）籌資和投資的成果需要依賴資金的運營來實現(xiàn)，兩者在一定程度上決定了公司日常活動的特點和方式，企業(yè)日?；顒舆€需要對營運資金進行合理的管理與控制，提高營運資金的使用效率與效果；（4）成本管理貫穿于投資、籌資和營運活動的全過程；滲透每個環(huán)節(jié)（5）收入與分配的來源是上述各方面共同作用的結(jié)果，影響著籌資、投資、營運資金和成本管理的各個方面?！纠}單選題】下列關(guān)于財務(wù)管理具體內(nèi)容的表述中，不正確的是（）。A.財務(wù)管理的五個部分內(nèi)容是相互聯(lián)系、相互制約的B.籌資管理是財務(wù)管理的基礎(chǔ)C.收入與分配管理貫穿于投資

7、、籌資和營運活動的全過程D.投資和籌資的成果都需要依賴資金的營運才能實現(xiàn)正確答案C答案解析成本管理貫穿于投資、籌資和營運活動的全過程。第二節(jié)財務(wù)管理目標（百家爭鳴多樣性理論）知識點一：財務(wù)管理目標理論 一、利潤最大化1.觀點：企業(yè)財務(wù)管理以實現(xiàn)利潤最大為目標。利潤收入成本費用2.優(yōu)點：講求經(jīng)濟核算、加強管理，改進技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。有利于企業(yè)資源的合理配置，提高整體經(jīng)濟效益。3.缺點：沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值。沒有考慮風(fēng)險問題。沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系?？赡軐?dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。二、股東財富最大化1.觀點：以實現(xiàn)股東財富最大為目標。

8、股東財富股票數(shù)量股票價格2.優(yōu)點：考慮了風(fēng)險因素；在一定程度上避免企業(yè)短期行為；對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。3.缺點：通常只適用于上市公司，非上市公司難于應(yīng)用；股價受眾多因素影響，股價不能完全準確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況；強調(diào)更多的是股東利益，對其他相關(guān)者利益重視不夠。三、企業(yè)價值最大化1.觀點：以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標。企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場價值；或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。（注意價值最大化的理解）2.優(yōu)點：（1）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量。（現(xiàn)值）（2）考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系。（3）

9、將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。（4）用價值代替價格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。3.缺點：（1）企業(yè)的價值過于理論化，不易操作。（2）對于非上市公司，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。【提示】隨著上市公司數(shù)量的增加，逐漸得到了廣泛認可?！纠}單選題】某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標，下列理由中，難以成立的是（）。A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為B.有利于量化考核和評價C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力D.有

10、利于均衡風(fēng)險與報酬的關(guān)系正確答案B答案解析以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標，具有以下優(yōu)點：（1）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；（2）考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系；（3）將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；（4）用價值代替價格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。但是，以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標也存在以下問題：（1）企業(yè)的價值過于理論化，不易操作；（2）對于非上市公司，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確?！纠}單選題】作為財務(wù)管理

11、目標，企業(yè)價值最大化與股東財富最大化相比，其優(yōu)點是（）。A.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一B.考慮了風(fēng)險因素C.可以適用于非上市公司D.避免了過多外界市場因素的干擾正確答案D答案解析股東財富最大化是用股價進行衡量的，股價受眾多因素影響，不能完全準確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況，而企業(yè)價值最大化，用價值代替了價格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。四、相關(guān)者利益最大化優(yōu)點：（1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。（2）體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一。（3）多元化、多層次的目標體系，兼顧各方利益。（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。【四種目標主要對比點總結(jié)】利潤最

12、大化股東財富最大化企業(yè)價值最大化相關(guān)者利益最大化長短期效應(yīng)短期行為長期行為長期行為長期行為時間價值沒有考慮考慮考慮考慮風(fēng)險因素沒有考慮考慮考慮考慮其他單純考慮股東利益綜合考慮不同的利益相關(guān)者利益【例題單選題】下列各項中，符合企業(yè)相關(guān)者利益最大化財務(wù)管理目標要求的是（）。A.強調(diào)股東的首要地位B.強調(diào)債權(quán)人的首要地位C.強調(diào)員工的首要地位D.強調(diào)經(jīng)營者的首要地位正確答案A答案解析相關(guān)者利益最大化目標強調(diào)股東的首要地位，并強調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系，所以本題的正確答案為A?！纠}多選題】在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為的財務(wù)管理目標包括（）。A.利潤最大化B.企業(yè)價值最大化C.股東財富最大化D

13、.相關(guān)者利益最大化正確答案BCD答案解析利潤最大化目標可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展，而其他三個目標能不同程度地避免企業(yè)短期行為?！纠}多選題】下列關(guān)于各種財務(wù)管理目標之間關(guān)系的說法，正確的有（）。A.利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財務(wù)管理目標，都以股東財富最大化為基礎(chǔ)B.股東和其他利益相關(guān)者在企業(yè)中的地位是平等的C.在強調(diào)公司承擔(dān)應(yīng)盡的社會責(zé)任的前提下，應(yīng)當(dāng)允許企業(yè)以股東財富最大化為目標D.以股東財富最大化為核心和基礎(chǔ)，還應(yīng)該考慮利益相關(guān)者的利益正確答案ACD答案解析B的正確說法是強調(diào)股東的首要地位，并強調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。知識點

14、二： 利益沖突與協(xié)調(diào) 協(xié)調(diào)相關(guān)者利益沖突原則：盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時間上達到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。其中所有者與經(jīng)營者、所有者與債權(quán)人利益沖突最重要?！?5多選】（一）所有者和經(jīng)營者利益沖突與協(xié)調(diào)所有者和經(jīng)營者之間的矛盾經(jīng)常發(fā)生：遠有黃光裕陳曉生死相博；近有王石寶能系權(quán)力之爭。為了協(xié)調(diào)這一利益沖突，通?？梢圆扇∫韵路绞浇鉀Q：1.解聘：所有者約束經(jīng)營者。2.接收：市場約束經(jīng)營者。績效不佳同樣要被解聘3.激勵：報酬與績效直接掛鉤 股票期權(quán)和績效股?！?015考題多選題】公司制企業(yè)可能存在經(jīng)營者和股東之間的利益沖突，解決這一沖突的方式有（）。A.解聘B.接收C.收回借款D.授予股票期權(quán)正確

15、答案ABD答案解析協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的方式包括：解聘、接收和激勵，其中激勵分為股票期權(quán)和績效股兩種，所以本題的答案是ABD?！纠}單選題】某上市公司針對經(jīng)常出現(xiàn)中小股東質(zhì)詢管理層的情況，擬采取措施協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的矛盾。下列各項中，不能實現(xiàn)上述目的的是（）。A.強化內(nèi)部人控制B.解聘總經(jīng)理C.加強對經(jīng)營者的監(jiān)督D.將經(jīng)營者的報酬與其績效掛鉤正確答案A答案解析所有者與經(jīng)營者利益沖突的協(xié)調(diào)，通?？梢圆扇∫韵路绞浇鉀Q：（1）解聘，這是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法，所有者對經(jīng)營者予以監(jiān)督，如果經(jīng)營者績效不佳，就解聘經(jīng)營者。因此，選項BC不是本題答案；（2）接收，這是一種通過市場約束經(jīng)營者的

16、辦法；（3）激勵，激勵就是將經(jīng)營者的報酬與其績效直接掛鉤，以使經(jīng)營者自覺采取能夠提高所有者財富的措施。因此，選項D不是本題答案。運用排除法可知，答案為A。（二）所有者和債權(quán)人的利益沖突與協(xié)調(diào)所有者可能要求經(jīng)營者改變舉債資金的原定用途，將其用于風(fēng)險更高的項目；所有者可能在未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意的情況下，要求經(jīng)營者舉借新債。上述情況會導(dǎo)致債權(quán)人償債風(fēng)險加大，債權(quán)價值降低解決措施：1.限制性借債；2.收回借款或停止借款【例題單選題】下列各項中，關(guān)于所有者與債權(quán)人之間矛盾的說法中不正確的是（）。A.發(fā)行新債是所有者損害債權(quán)人利益的方式B.通過合同實施限制性借款是防止所有者損害債權(quán)人利益的方式C.將借款改

17、變用途，投資于比債權(quán)人預(yù)計風(fēng)險高的項目是所有者損害債權(quán)人利益的方式D.市場對公司強行接收或吞并可以防止所有者損害債權(quán)人利益正確答案D答案解析市場對公司強行接收或吞并可以解決所有者與經(jīng)營者的利益沖突，來自市場的約束，與所有者和債權(quán)人的矛盾無關(guān)。知識點三：企業(yè)的社會責(zé)任【14判斷】企業(yè)社會責(zé)任主要包括：（1）對員工的責(zé)任；支付報酬的責(zé)任、提供安全工作環(huán)境的責(zé)任、提供職業(yè)教育等保障員工利益的責(zé)任。（2）對債權(quán)人的責(zé)任；依法真實、準確、完整、及時披露公司信息；誠實守信，不濫用公司人格；主動償還，不無故拖欠；確保交易安全，切實履行合法訂立的合同（3）對消費者的責(zé)任；確保產(chǎn)品質(zhì)量、保障消費安全；誠實守信，

18、確保消費者知情權(quán)；提供完善的售后服務(wù)，及時為消費者排憂解難。（4）對社會公益的責(zé)任；主要涉及慈善（捐贈是最主要表現(xiàn)形式）、社區(qū)（5）對環(huán)境和資源的責(zé)任。承擔(dān)可持續(xù)發(fā)展與節(jié)約資源的責(zé)任；承擔(dān)保護環(huán)境和維護自然和諧的責(zé)任。此外企業(yè)要接受政府的管理與監(jiān)督，社會責(zé)任，還要求企業(yè)做一個“有良知的，遵紀守法”的好公民【2014考題判斷題】企業(yè)的社會責(zé)任是企業(yè)在謀求所有者權(quán)益最大化之外所承擔(dān)的維護和增進社會利益的義務(wù)，一般劃分為企業(yè)對社會公益的責(zé)任和對債權(quán)人的責(zé)任兩大類。（）正確答案 答案解析企業(yè)的社會責(zé)任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化之外所負有的維護和增進社會利益的義務(wù)。具體來說，企業(yè)社會責(zé)任主要包

19、括：對員工的責(zé)任、對債權(quán)人的責(zé)任、對消費者的責(zé)任、對社會公益的責(zé)任、對環(huán)境和資源的責(zé)任。此外，企業(yè)還有義務(wù)和責(zé)任遵從政府的管理、接受政府的監(jiān)督?！纠}多選題】下列各項中，屬于企業(yè)對債權(quán)人承擔(dān)的社會責(zé)任的有（）。A.按照法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定，真實、準確、完整、及時地披露公司信息B.完善工會、職工董事和職工監(jiān)事制度，培育良好的企業(yè)文化C.誠實守信，確保消費者的知情權(quán)D.主動償債，不無故拖欠正確答案AD答案解析公司對債權(quán)人承擔(dān)的社會責(zé)任主要有：（1）按照法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定，真實、準確、完整、及時地披露公司信息。（2）誠實守信，不濫用公司人格。（3）主動償債，不無故拖欠。（4）確保交易安

20、全，切實履行合法訂立的合同。選項B是對員工的責(zé)任，選項C是對消費者的責(zé)任。第三節(jié)財務(wù)管理環(huán)節(jié)相關(guān)注意考點：概念區(qū)別 判斷題1、財務(wù)預(yù)測是根據(jù)企業(yè)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動作出的具體預(yù)計和測算的過程。財務(wù)預(yù)測的方法主要有定性預(yù)測與定量預(yù)測兩類2、財務(wù)計劃是根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標和規(guī)劃，結(jié)合財務(wù)預(yù)測的結(jié)果，對財務(wù)活動進行規(guī)劃，并以指標形式落實到每個計劃期間的過程。確定財務(wù)計劃指標的方法一般有均衡法、因素法、比例法和定額法3、財務(wù)預(yù)算財務(wù)預(yù)算是根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)計劃和各種預(yù)測信息，確定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標的過程。是財務(wù)戰(zhàn)略的具體化，是財務(wù)計劃的分解和落實。財務(wù)預(yù)算的

21、編制方法通常包括固定預(yù)算與彈性預(yù)算、增量預(yù)算與零基預(yù)算、增量預(yù)算與零基預(yù)算、定期預(yù)算與滾動預(yù)算。4、財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心，決策成功與否直接關(guān)系的企業(yè)的成敗財務(wù)決策的主要方法有兩類：一是經(jīng)驗判斷法；二是定量分析法5、財務(wù)控制的方法通常有前饋控制、過程控制、反饋控制幾種。財務(wù)控制措施一般包括預(yù)算控制、運營分析控制和績效考評控制等。6、財務(wù)考核：多種多樣：絕對指標、相對指標、完成百分比考核以及綜合評價考核【例題單選題】財務(wù)管理的核心是（）。A.財務(wù)預(yù)測B.財務(wù)預(yù)算C.財務(wù)決策D.財務(wù)控制正確答案C答案解析財務(wù)管理的核心是財務(wù)決策。所以，正確答案為C。【例題多選題】在財務(wù)決策中，常用的定量分析方法

22、有（）。A.優(yōu)選對比法B.數(shù)學(xué)微分法C.歸類法D.概率決策法正確答案ABD答案解析財務(wù)決策的定量分析方法有：優(yōu)選對比法、數(shù)學(xué)微分法、線性規(guī)劃法、概率決策法等。第四節(jié)財務(wù)管理體制知識點一：財務(wù)管理體制的一般模式 三類模式一、集權(quán)型財務(wù)管理體制1.含義：權(quán)限集中于企業(yè)總部，所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的指令2.優(yōu)點：（1）可充分展示其一體化管理的優(yōu)勢，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保障；（2）優(yōu)化資源配置，有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格；（3）有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險等。舉例：避稅單位：萬元（人民幣）下屬企業(yè)應(yīng)納稅所得額應(yīng)納稅額（25%）各自核算集體核算A-5000B5012.5合計012.50防范

23、匯率風(fēng)險 思考：企業(yè)舉借外幣債務(wù)，一定會遭受匯率風(fēng)險嗎？單位：萬元（美元）下屬企業(yè)收支款項預(yù)期期望整體核算A應(yīng)收50匯率上漲無所謂B應(yīng)付50匯率下跌3.缺點：（1）會使所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力；（2）決策程序復(fù)雜而失去適應(yīng)市場的彈性，喪失市場機會。聽話的懶惰者模式含義特點集權(quán)型主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的指令【優(yōu)點】1.可充分展示其一體化管理的優(yōu)勢，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保證；2.有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化資源配置，有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格；有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險等【缺點】1.會使所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力；2.因為決策程序相對

24、復(fù)雜而失去適應(yīng)市場的彈性，喪失市場機會二、分權(quán)型財務(wù)管理體制1.含義：企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權(quán)2.優(yōu)點：（1）有利于各所屬單位針對本單位存在的問題及時作出有效決策，因地制宜地搞好各項業(yè)務(wù)；（2）有利于分散經(jīng)營風(fēng)險，提高人員素質(zhì)。3.缺點：各所屬單位缺乏全局觀念和整體意識，可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序。積極思考的決策自利者模式含義特點分權(quán)型企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權(quán)【優(yōu)點】1.有利于各所屬單位針對本單位存在的問題及時作出有效決策，因地制宜的搞好各項業(yè)

25、務(wù)；2.有利于分散經(jīng)營風(fēng)險，促使所屬單位管理人員和財務(wù)人員的成長【缺點】各所屬單位大都從本為利益出發(fā)安排財務(wù)活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序三、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制1.含義：以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標為核心，重大決策權(quán)集中于企業(yè)總部，賦予各所屬單位自主經(jīng)營權(quán)，實質(zhì)就是集權(quán)下的分權(quán)。2.特點：吸收了集權(quán)型和分權(quán)型體制的優(yōu)點，避免了二者各自的缺點，從而具有較大的優(yōu)越性。權(quán)責(zé)清晰的制度遵守者模式含義特點集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標為核心，將企業(yè)內(nèi)重大決策權(quán)集中于企業(yè)總部，而賦予各所屬單位自主經(jīng)營權(quán)其實質(zhì)是集權(quán)下的分權(quán)。

26、吸收了集權(quán)型和分權(quán)型體制的優(yōu)點，避免了二者各自的缺點，從而具有較大的優(yōu)越性?！纠}單選題】下列各項，不屬于集權(quán)型財務(wù)管理體制優(yōu)點的是（）。A.有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源B.有助于調(diào)動各所屬單位的積極性、主動性C.有助于實行內(nèi)部調(diào)撥價格D.有助于內(nèi)部采取避稅措施正確答案B答案解析權(quán)力過于集中，會使得各所屬單位缺乏積極性、主動性。所以，正確答案為B?！纠}單選題】在重大問題上采取集權(quán)方式統(tǒng)一處理，各所屬單位執(zhí)行各項指令，他們只對生產(chǎn)經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)，該種財務(wù)管理體制屬于（）。A.集權(quán)型B.分權(quán)型C.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型D.以上都不是正確答案C答案解析在重大問題上采取集權(quán)方式統(tǒng)一處理，對

27、生產(chǎn)經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)，所以采用的是集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型?！纠}單選題】企業(yè)財務(wù)管理體制可分為：集權(quán)型財務(wù)管理體制、分權(quán)型財務(wù)管理體制、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制。下列關(guān)于這三種財務(wù)管理體制的優(yōu)缺點的說法中，不正確的是（）。A.集權(quán)型財務(wù)管理體制可充分展示其一體化管理的優(yōu)勢，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保障B.分權(quán)型財務(wù)管理體制有利于分散經(jīng)營風(fēng)險，促使所屬單位管理人員和財務(wù)人員的成長C.集權(quán)型財務(wù)管理體制，在經(jīng)營上，可以充分調(diào)動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營積極性D.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制，在管理上，可以利用企業(yè)的各項優(yōu)勢，對部分權(quán)限集中管理正確答案C答案解析集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管

28、理體制，在經(jīng)營上，可以充分調(diào)動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營積極性。集權(quán)型財務(wù)管理體制，會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力。知識點二：集權(quán)與分權(quán)的選擇與設(shè)計 【14單選】一、集權(quán)與分權(quán)的選擇集權(quán)與分權(quán)各有特點，各有利弊。對集權(quán)與分權(quán)的選擇、分權(quán)程度的把握歷來是企業(yè)管理的一個難點。集權(quán)分權(quán)選擇時應(yīng)考慮的因素：因素關(guān)系企業(yè)各所屬單位之間的業(yè)務(wù)關(guān)系各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制。反之則相反?！咎崾尽刻貏e是那些實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。 企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系是企業(yè)能否采取相對集中的財務(wù)管理體制的

29、一個基本條件。只有當(dāng)企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權(quán)的股份（如50%以上）之后，各所屬單位的財務(wù)決策才有可能相對“集中”于企業(yè)總部 因素關(guān)系“成本”和“利益”的差異【集中的成本】各所屬單位積極性的損失和財務(wù)決策效率的下降【集中的利益】主要是容易使企業(yè)財務(wù)目標協(xié)調(diào)和提高財務(wù)資源的利用效率【分散的成本】可能發(fā)生的各所屬單位財務(wù)決策目標及財務(wù)行為與企業(yè)整體財務(wù)目標的背離以及財務(wù)資源利用效率的下降【分散的利益】提高財務(wù)決策效率和調(diào)動各所屬單位的積極性 集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利益”集權(quán)體制分權(quán)體制所屬單位的積極性低高財務(wù)決策效率低高財務(wù)資源利用效率高低目標一致性高低因素關(guān)系環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理

30、水平較高的管理水平，有助于企業(yè)更多地集中財權(quán)。否則，財權(quán)過于集中只會導(dǎo)致決策效率的低下。【例題單選題】某企業(yè)集團經(jīng)過多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到物流服務(wù)上下游密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，當(dāng)前集團總部管理層的素質(zhì)較高，集團內(nèi)部信息化管理的基礎(chǔ)較好。據(jù)此判斷，該集團最適宜的財務(wù)管理體制類型是（）。A.集權(quán)型B.分權(quán)型C.自主型D.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型正確答案A答案解析作為實體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務(wù)上的聯(lián)系，特別是那些實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制（題干中的企業(yè)集團是一個上下游密切關(guān)

31、聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，因此適合采用集權(quán)型）。企業(yè)意欲采用集權(quán)型財務(wù)管理體制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質(zhì)能力外，在企業(yè)內(nèi)部還必須有一個能及時、準確地傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)（題干中的企業(yè)集團內(nèi)部信息化管理基礎(chǔ)較好，符合采用集權(quán)型財務(wù)管理體制的條件），所以本題正確答案為選項A。二、企業(yè)財務(wù)管理體制的設(shè)計原則1.與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則；2.明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則；3.明確財務(wù)的綜合管理和分層管理思想的原則；4.與企業(yè)組織體制相適應(yīng)的原則。【提示】企業(yè)組織體制大體上有U型組織、H型組織和M型組織三種形式結(jié)構(gòu)形態(tài)說明U型組織（1）僅存在于產(chǎn)品簡單、規(guī)模較小的企

32、業(yè)實行管理層級的集中控制（2）特點是高度集權(quán)（3）最高決策層直接從事各所屬單位的日常管理 結(jié)構(gòu)形態(tài)說明H型組織（1）實質(zhì)上是企業(yè)集團的組織形式（2）特點是高度分權(quán)（3）最高決策層基本上是一個空殼，不能顯示長期效益和整體活力因此20世紀70年代后它在大型企業(yè)的主導(dǎo)地位逐漸被M型結(jié)構(gòu)所取代形態(tài)說明M型組織M型結(jié)構(gòu)由三個相互關(guān)聯(lián)的層次組成：第一個層次是由董事會和經(jīng)理班子組成的總部，它是企業(yè)的最高決策層。它的主要職能是戰(zhàn)略規(guī)劃和交易協(xié)調(diào)。第二個層次是由職能和支持、服務(wù)部門組成的。M型結(jié)構(gòu)的財務(wù)是中央控制的，負責(zé)整個企業(yè)的資金籌措、運作和稅務(wù)安排。第三個層次是圍繞企業(yè)的主導(dǎo)和核心業(yè)務(wù)，互相依存又相互獨立

33、的各所屬單位，每個所屬單位又是一個U型結(jié)構(gòu)?？梢奙型結(jié)構(gòu)集權(quán)程度較高，突出整體優(yōu)化，具有較強的戰(zhàn)略研究、實施功能和內(nèi)部協(xié)調(diào)能力。記憶：U集H（ha）分在兩端，M處在正中間?！纠}判斷題】企業(yè)集團內(nèi)部各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制。（）正確答案答案解析財務(wù)管理體制的集權(quán)和分權(quán)，需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的具體特征，以及集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利益”。各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制。反之，則相反?！纠}多選題】在進行財務(wù)管理體制設(shè)計時，應(yīng)當(dāng)遵循的原則有（）。A.明確分層管理思想B.與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)C.

34、決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)分立D.與控制股東所有制形式相對應(yīng)正確答案ABC答案解析從企業(yè)的角度出發(fā)，其財務(wù)管理體制的設(shè)定或變更應(yīng)當(dāng)遵循如下四項原則：（1）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則，（2）明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則，（3）明確財務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則，（4）與企業(yè)組織體制相適應(yīng)的原則。所以本題正確答案為A、B、C?！?014考題單選題】U型組織是以職能化管理為核心的一種最基本的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，其典型特征是（）。A.集權(quán)控制B.分權(quán)控制C.多元控制D.分層控制正確答案A答案解析U型組織最典型的特征是在管理分工下實行集權(quán)控制，沒有中間管理層，依靠總部的采

35、購、營銷、財務(wù)等職能部門直接控制各業(yè)務(wù)單元，子公司的自主權(quán)較小。三、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的一般內(nèi)容核心內(nèi)容：企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一，資金集中，信息集成和人員委派 具體內(nèi)容（1）集中制度制定權(quán) （2）集中籌資、融資權(quán)（3）集中投資權(quán) （4）集中用資、擔(dān)保權(quán)（5）集中固定資產(chǎn)購置權(quán) （6）集中財務(wù)機構(gòu)設(shè)置權(quán)（7）集中收益分配權(quán) （8）分散經(jīng)營自主權(quán)（9）分散人員管理權(quán) （10）分散業(yè)務(wù)定價權(quán)（11）分散費用開支審批權(quán)在所有重大問題的決策與處理上實行高度集權(quán)；各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)“經(jīng)營”、“人員”、“業(yè)務(wù)”、“費用”【記憶】對于應(yīng)該分權(quán)的內(nèi)容，可以記憶為：人員經(jīng)營業(yè)務(wù)

36、需要費用開支?！纠}多選題】某公司有A、B兩個子公司，采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體制，根據(jù)我國企業(yè)的實踐，公司總部一般應(yīng)該集權(quán)的有（）。A.融資權(quán)B.擔(dān)保權(quán)C.收益分配權(quán)D.經(jīng)營權(quán)正確答案ABC答案解析總結(jié)中國企業(yè)的實踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財務(wù)機構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價權(quán)、費用開支審批權(quán)。所以，選項ABC是答案。例單選題】（2012）某集團公司有A、B兩個控股子公司，采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體制，下列

37、各項中，集團總部應(yīng)當(dāng)分權(quán)給子公司的是（）。A.擔(dān)保權(quán) B.收益分配權(quán) C.投資權(quán) D.日常費用開支審批權(quán)【答案】D【解析】集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容：企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一，資金集中，信息集成和人員委派，在所有重大問題的決策與處理上實行高度集權(quán)；各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)。所以，選項D正確。第五節(jié)財務(wù)管理環(huán)境知識點一：技術(shù)環(huán)境和經(jīng)濟環(huán)境【無】一、技術(shù)環(huán)境是指財務(wù)管理得以實現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財務(wù)管理的效率和效果。二、經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境包括經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟政策及社會通貨膨脹水平等五個方面。【例題多選題】在下列各項中，屬于財務(wù)管理經(jīng)

38、濟環(huán)境構(gòu)成要素的有（）。A.經(jīng)濟周期B.經(jīng)濟發(fā)展水平C.宏觀經(jīng)濟政策D.公司治理結(jié)構(gòu)正確答案ABC答案解析影響財務(wù)管理的經(jīng)濟環(huán)境因素主要包括：經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟政策及社會通貨膨脹水平等。公司治理結(jié)構(gòu)屬于法律環(huán)境的影響范圍。1.經(jīng)濟體制計劃經(jīng)濟體制下，財務(wù)管理內(nèi)容比較單一，方法比較簡單；市場經(jīng)濟體制下，財務(wù)管理內(nèi)容比較豐富，方法復(fù)雜多樣。2.經(jīng)濟周期復(fù)蘇繁榮衰退蕭條1.增加廠房設(shè)備1.擴充廠房設(shè)備1.停止擴張1.建立投資標準2.實行長期租賃2.繼續(xù)建立存貨2.出售多余設(shè)備2.保持市場份額3.建立存貨儲備3.提高產(chǎn)品價格3.停產(chǎn)不利產(chǎn)品3.壓縮管理費用4.開發(fā)新產(chǎn)品4.開展

39、營銷規(guī)劃4.停止長期采購4.放棄次要利益5.增加勞動力5.增加勞動力5.削減存貨5.削減存貨6.停止擴招雇員6.裁減雇員【記憶】復(fù)蘇和繁榮期，可以多干快上，招兵買馬；衰退和蕭條期，需要停止擴張，開始收縮，準備撤離?！咎崾尽炕舅悸讽樦芷诓呗?。復(fù)蘇繁榮擴張衰退蕭條收縮【例題多選題】下列關(guān)于經(jīng)濟周期中的經(jīng)營理財戰(zhàn)略的表述中，正確的有（）。A.在經(jīng)濟復(fù)蘇期企業(yè)應(yīng)當(dāng)增加廠房設(shè)備B.在經(jīng)濟繁榮期企業(yè)應(yīng)減少勞動力，以實現(xiàn)更多利潤C.在經(jīng)濟衰退期企業(yè)應(yīng)減少存貨D.在經(jīng)濟蕭條期企業(yè)應(yīng)裁減雇員正確答案ACD答案解析在經(jīng)濟繁榮期企業(yè)應(yīng)增加勞動力，所以選項B的表述錯誤。3.經(jīng)濟發(fā)展水平經(jīng)濟發(fā)展水平越高，財務(wù)管理的水

40、平也就越高。4.宏觀經(jīng)濟政策金融政策、財稅政策、價格政策、會計制度等都會深刻地影響著企業(yè)的發(fā)展和財務(wù)活動的開展。5.通貨膨脹水平（多選重點）通貨膨脹的影響引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金流失。引起利潤上升，加大企業(yè)的權(quán)益資金成本。引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求。引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度。引起資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資困難。【記憶】花銷大了，借錢難了。（2）通貨膨脹的措施初期持續(xù)期進行投資可避免風(fēng)險，實現(xiàn)資本保值；簽訂長期購貨合同，減少物價上漲造成的損失；取得長期借款，保持資本成本的穩(wěn)定。采用比較嚴格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)；調(diào)整財務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等

41、等。【記憶】準備工作要做好；開源節(jié)流不可少?！纠}多選題】下列關(guān)于通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動影響的敘述中，正確的有（）。A.資金占用的大量增加B.資金供應(yīng)緊張C.有價證券價格上升D.利潤虛增，造成企業(yè)資金流失正確答案ABD答案解析通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動的影響：引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求。引起資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資困難。引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度。引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金由于利潤分配而流失。引起利潤上升，加大企業(yè)的權(quán)益資金成本。所以選項C的敘述不正確。例判斷題】（2012）為了防范通貨膨脹風(fēng)險，公司應(yīng)當(dāng)簽訂固定價格的長期銷售合同。（ ）【答案】【解析】為

42、了防范通貨膨脹風(fēng)險，公司應(yīng)當(dāng)簽訂固定價格的長期購貨合同，所以本題是錯的【例題多選題】在通貨膨脹時期，實行固定利率對債權(quán)人和債務(wù)人的影響表述正確的有（）。A.對債務(wù)人有利B.對債權(quán)人不利C.對債務(wù)人不利D.對債權(quán)人有利正確答案AB答案解析固定利率在借貸期內(nèi)利率是固定不變的，在通貨膨脹時期，無法根據(jù)物價上漲的水平來上調(diào)利率，所以對債權(quán)人不利，但對債務(wù)人有利。知識點二：金融環(huán)境和法律環(huán)境 【14多選】一、金融環(huán)境（一）金融機構(gòu)、金融工具與金融市場1.金融機構(gòu)：指銀行和非銀行金融機構(gòu)?！居洃洝炕窘鹑诠ぞ邇善币粋鶐?。3.金融市場資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過一定的金融工具進行交易而融通資金的場所?！纠}多選題】下列各項中，屬于衍生金融工具的有（）。A.股票B.互換C.債券D.掉期正確答案BD答案解析衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過特定技術(shù)設(shè)計形成的新的融資工具，如各種遠期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等，種類非常復(fù)雜、繁多，具有高風(fēng)險、高杠桿效應(yīng)的特點。（二）金融市場的分類分