國(guó)資委產(chǎn)權(quán)管理培訓(xùn)資料上市公司股權(quán)管理

1、 國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)上市公司國(guó)有股權(quán)管理上市公司國(guó)有股權(quán)管理國(guó)務(wù)院國(guó)資委產(chǎn)權(quán)局國(guó)務(wù)院國(guó)資委產(chǎn)權(quán)局主講人：陶瑞芝主講人：陶瑞芝 季曉剛季曉剛二二OO九年十月十四日九年十月十四日國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)二二、上市公司、上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí) 三三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)四四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理、上市公司其他重大事項(xiàng)管理一一、上市公司、上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系國(guó)有股權(quán)管理的制度體系五五、關(guān)于、關(guān)于國(guó)有股轉(zhuǎn)持工作國(guó)有股轉(zhuǎn)持工作主要內(nèi)容主要內(nèi)容六六、中央企業(yè)國(guó)有股權(quán)管

2、理工作要求中央企業(yè)國(guó)有股權(quán)管理工作要求 上市公司國(guó)有股權(quán)管理上市公司國(guó)有股權(quán)管理國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)第一部分第一部分 上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)2345作為履行出資人代表職責(zé)的機(jī)構(gòu)，國(guó)資委對(duì)上市公司國(guó)有作為履行出資人代表職責(zé)的機(jī)構(gòu)，國(guó)資委對(duì)上市公司國(guó)有股權(quán)監(jiān)管要實(shí)現(xiàn)由政府行政管理向出資人監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。股權(quán)監(jiān)管要實(shí)現(xiàn)由政府行政管理向出資人監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。 股權(quán)分置改革后的全流通環(huán)境，要求國(guó)資委的監(jiān)管方式和監(jiān)股權(quán)分置改革后的全流通環(huán)境，要求國(guó)資委的監(jiān)管方式和監(jiān)管理念進(jìn)行根本性調(diào)整

3、。管理念進(jìn)行根本性調(diào)整。 國(guó)有企業(yè)公司制股份制步伐加快，市場(chǎng)創(chuàng)新品種日趨增多國(guó)有企業(yè)公司制股份制步伐加快，市場(chǎng)創(chuàng)新品種日趨增多，要求制度體系不斷完善。，要求制度體系不斷完善。 國(guó)有企業(yè)優(yōu)質(zhì)資源日趨向上市公司集中，要求將上市公司國(guó)有企業(yè)優(yōu)質(zhì)資源日趨向上市公司集中，要求將上市公司國(guó)有股權(quán)管理作為監(jiān)管重點(diǎn)。國(guó)有股權(quán)管理作為監(jiān)管重點(diǎn)。 企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法的出臺(tái)，要求國(guó)資委依法合規(guī)進(jìn)行監(jiān)管。的出臺(tái)，要求國(guó)資委依法合規(guī)進(jìn)行監(jiān)管。 1一一、上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系、上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系（一）股權(quán)分置改革后上市公司國(guó)有股權(quán)管理（一）股權(quán)分置改革后上市公司國(guó)有股權(quán)管理制度制定的市場(chǎng)環(huán)境

4、和政策環(huán)境制度制定的市場(chǎng)環(huán)境和政策環(huán)境國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)一一、上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系、上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系信息披露要信息披露要求日趨嚴(yán)格求日趨嚴(yán)格和規(guī)范和規(guī)范 全流通環(huán)境與全流通環(huán)境與股權(quán)分置改革股權(quán)分置改革環(huán)境的區(qū)別環(huán)境的區(qū)別股份可隨股份可隨時(shí)流通時(shí)流通 股票交投極為股票交投極為活躍所形成的活躍所形成的公允市場(chǎng)價(jià)格公允市場(chǎng)價(jià)格 資本市場(chǎng)配置資資本市場(chǎng)配置資源的功能得到充源的功能得到充分發(fā)揮，市場(chǎng)中分發(fā)揮，市場(chǎng)中的購(gòu)并重組日趨的購(gòu)并重組日趨活躍活躍 對(duì)國(guó)有股東對(duì)國(guó)有股東行為規(guī)范要行為規(guī)范要求日趨嚴(yán)格求日趨嚴(yán)格 從對(duì)上市公司從對(duì)上市公司國(guó)有

5、股的監(jiān)管國(guó)有股的監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)上市轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)上市公司國(guó)有股東公司國(guó)有股東的監(jiān)管的監(jiān)管 國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)一一、上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系、上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系上市公司國(guó)有股東標(biāo)識(shí)管上市公司國(guó)有股東標(biāo)識(shí)管理暫行規(guī)定理暫行規(guī)定（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)【20072007】108108號(hào)）號(hào)） 適用文件適用文件國(guó)有單位受讓上市公司股國(guó)有單位受讓上市公司股份管理暫行規(guī)定（國(guó)資發(fā)產(chǎn)份管理暫行規(guī)定（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)權(quán)【20072007】109109號(hào)）號(hào)） 國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓上市公司股國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓上市公司股份管理暫行辦法份管理暫行辦法（國(guó)資委（國(guó)資委令第令第1919號(hào)）號(hào)

6、） 關(guān)于規(guī)范國(guó)有股東與上市關(guān)于規(guī)范國(guó)有股東與上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組有關(guān)事項(xiàng)公司進(jìn)行資產(chǎn)重組有關(guān)事項(xiàng)的通知的通知（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)【20092009】124124號(hào)）號(hào)） 關(guān)于規(guī)范上市公司國(guó)有股關(guān)于規(guī)范上市公司國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券及國(guó)東發(fā)行可交換公司債券及國(guó)有控股上市公司發(fā)行證券有有控股上市公司發(fā)行證券有關(guān)事項(xiàng)的通知關(guān)事項(xiàng)的通知國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)【20092009】125125號(hào)號(hào) 關(guān)于規(guī)范上市公司國(guó)有股關(guān)于規(guī)范上市公司國(guó)有股東行為的若干意見東行為的若干意見（國(guó)資（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)發(fā)產(chǎn)權(quán)【20092009】123123號(hào)）號(hào)） （二）（二）上市公司國(guó)有股權(quán)管理制度體系及立法思路上市公司國(guó)有

7、股權(quán)管理制度體系及立法思路 國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)* FootnoteSource: Source上市公司管理制度涉及的監(jiān)管事項(xiàng)上市公司管理制度涉及的監(jiān)管事項(xiàng)國(guó)有股東所持上市公司股份轉(zhuǎn)讓國(guó)有股東所持上市公司股份轉(zhuǎn)讓 109109號(hào)文號(hào)文 125125號(hào)文號(hào)文124124號(hào)文號(hào)文1919號(hào)令號(hào)令108108號(hào)文號(hào)文上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)國(guó)有股東受讓上市公司股份國(guó)有股東受讓上市公司股份 國(guó)有股東與上市公司資產(chǎn)重組事項(xiàng)國(guó)有股東與上市公司資產(chǎn)重組事項(xiàng) 上市公司國(guó)有股東發(fā)行可交換公司上市公司國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券及債券及 國(guó)有控股上市公

8、司發(fā)行證券國(guó)有控股上市公司發(fā)行證券有關(guān)事項(xiàng)有關(guān)事項(xiàng)一一、上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系、上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系其他重大其他重大事項(xiàng)事項(xiàng) 國(guó)有股東所國(guó)有股東所持上市公司持上市公司股份流轉(zhuǎn)股份流轉(zhuǎn)國(guó)有股東國(guó)有股東標(biāo)識(shí)管理標(biāo)識(shí)管理國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)一一、上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系、上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系 牢牢把握牢牢把握出資人定出資人定位，不缺位，不缺位、不越位、不越位、不錯(cuò)位、不錯(cuò)位位。立法思路立法思路 始終以始終以“依法依法合規(guī)、合規(guī)、市場(chǎng)機(jī)市場(chǎng)機(jī)制制”為為主線。主線。 堅(jiān)持市場(chǎng)堅(jiān)持市場(chǎng)化定價(jià)原化定價(jià)原則。則。 堅(jiān)持信堅(jiān)持信息公開息公開原

9、則。原則。 強(qiáng)調(diào)強(qiáng)調(diào)“事前、事前、事中、事中、事后事后”的動(dòng)態(tài)的動(dòng)態(tài)監(jiān)管監(jiān)管 國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)第二部分第二部分 上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)有股國(guó)有股東界定東界定標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)國(guó)有股國(guó)有股東證券東證券帳戶核帳戶核查與標(biāo)查與標(biāo)識(shí)識(shí)二、上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)二、上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)n上市公司國(guó)有股東標(biāo)識(shí)管理暫行規(guī)定上市公司國(guó)有股東標(biāo)識(shí)管理暫行規(guī)定（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)【2007】108號(hào)號(hào)）n 關(guān)于施行關(guān)于施行上市公司國(guó)有股東標(biāo)識(shí)管理暫行規(guī)定上市公司國(guó)有股東標(biāo)識(shí)管理暫行規(guī)

10、定有關(guān)有關(guān)問題的函（國(guó)資廳產(chǎn)權(quán)問題的函（國(guó)資廳產(chǎn)權(quán)【2008】80號(hào)）號(hào)）國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)二、上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)二、上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)1 1、政府機(jī)構(gòu)、部門、事、政府機(jī)構(gòu)、部門、事業(yè)單位、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或業(yè)單位、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或出資人全部為國(guó)有獨(dú)資企出資人全部為國(guó)有獨(dú)資企業(yè)的有限責(zé)任公司或股份業(yè)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。有限公司。 2 2、上述單位或企業(yè)獨(dú)家持、上述單位或企業(yè)獨(dú)家持股比例達(dá)到或超過股比例達(dá)到或超過50%50%的公的公司制企業(yè)；上述單位或企業(yè)司制企業(yè)；上述單位或企業(yè)合計(jì)持股比例達(dá)到或超過合計(jì)持股比例達(dá)到或超過50%50%，且

11、其中之一為第一大，且其中之一為第一大股東的公司制企業(yè)。股東的公司制企業(yè)。 3 3、上述、上述2 2中所述企業(yè)連中所述企業(yè)連續(xù)保持絕對(duì)控股關(guān)系的續(xù)保持絕對(duì)控股關(guān)系的各級(jí)子企業(yè)。各級(jí)子企業(yè)。4 4、以上所有單位或企、以上所有單位或企業(yè)的所屬單位或全資子業(yè)的所屬單位或全資子企業(yè)。企業(yè)。國(guó)有國(guó)有股東股東如何界定國(guó)有股東？如何界定國(guó)有股東？暫按照國(guó)資廳產(chǎn)權(quán)暫按照國(guó)資廳產(chǎn)權(quán)【2008】80號(hào)文辦理。號(hào)文辦理。國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì) 標(biāo)識(shí)管理標(biāo)識(shí)管理 政策要點(diǎn)政策要點(diǎn) 國(guó)有控股或參股的股份有限國(guó)有控股或參股的股份有限公司申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí)，應(yīng)向公司申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí)，應(yīng)向證券監(jiān)督管

12、理機(jī)構(gòu)提供國(guó)資證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提供國(guó)資委關(guān)于股份公司國(guó)有股權(quán)管委關(guān)于股份公司國(guó)有股權(quán)管理的批復(fù)文件，該文件是股理的批復(fù)文件，該文件是股份有限公司申請(qǐng)股票發(fā)行的份有限公司申請(qǐng)股票發(fā)行的必備文件。必備文件。 國(guó)有單位通過協(xié)議方式國(guó)有單位通過協(xié)議方式受讓上市公司股份，根受讓上市公司股份，根據(jù)有關(guān)規(guī)定需要國(guó)資委據(jù)有關(guān)規(guī)定需要國(guó)資委審核批準(zhǔn)的，應(yīng)及時(shí)履審核批準(zhǔn)的，應(yīng)及時(shí)履行申報(bào)程序。行申報(bào)程序。 國(guó)有單位通過司法強(qiáng)制途徑受國(guó)有單位通過司法強(qiáng)制途徑受讓上市公司股份的，應(yīng)根據(jù)有讓上市公司股份的，應(yīng)根據(jù)有關(guān)法律規(guī)定向國(guó)資委辦理國(guó)有關(guān)法律規(guī)定向國(guó)資委辦理國(guó)有股東身份界定手續(xù)。股東身份界定手續(xù)。 國(guó)有單位在本規(guī)定

13、下發(fā)后國(guó)有單位在本規(guī)定下發(fā)后新開設(shè)證券帳戶的，應(yīng)在開新開設(shè)證券帳戶的，應(yīng)在開設(shè)證券帳戶后設(shè)證券帳戶后7 7個(gè)工作日內(nèi)個(gè)工作日內(nèi)將其開設(shè)的證券帳戶按程序?qū)⑵溟_設(shè)的證券帳戶按程序報(bào)國(guó)資委備案。報(bào)國(guó)資委備案。二、上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)二、上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)二、上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)二、上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)32上市公司國(guó)上市公司國(guó)有股東證券有股東證券帳戶動(dòng)態(tài)檢帳戶動(dòng)態(tài)檢測(cè)系統(tǒng)測(cè)系統(tǒng)上市公司國(guó)有上市公司國(guó)有股東證券帳戶股東證券帳戶監(jiān)管思路監(jiān)管思路1上市公司國(guó)有上市公司國(guó)有股東證券帳戶股東證券帳戶標(biāo)識(shí)情況標(biāo)識(shí)情況國(guó)有股東證國(guó)有股

14、東證券帳戶核查券帳戶核查與標(biāo)識(shí)情況與標(biāo)識(shí)情況國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)第三部分第三部分 國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（二）上市公司股份流轉(zhuǎn)適用文件（二）上市公司股份流轉(zhuǎn)適用文件（三）各流轉(zhuǎn)行為審核要點(diǎn)與存在問題（三）各流轉(zhuǎn)行為審核要點(diǎn)與存在問題（一）上市公司股份流轉(zhuǎn)類型（一）上市公司股份流轉(zhuǎn)類型三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)有股東無(wú)償劃轉(zhuǎn)國(guó)有股東無(wú)償劃轉(zhuǎn)國(guó)有股東間接轉(zhuǎn)讓國(guó)有股東間接轉(zhuǎn)讓國(guó)有股

15、東協(xié)議轉(zhuǎn)讓國(guó)有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓國(guó)有股東二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓國(guó)有股東二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓股份股份流轉(zhuǎn)流轉(zhuǎn)國(guó)有股東收購(gòu)上市公司股份國(guó)有股東收購(gòu)上市公司股份三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓所持上國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行市公司股份管理暫行辦法辦法（1919號(hào)令）號(hào)令）國(guó)有股東受讓上市公國(guó)有股東受讓上市公司股份管理暫行規(guī)定司股份管理暫行規(guī)定（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)109號(hào)）號(hào)）企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法理暫行辦法（3 3號(hào)令）號(hào)令）適用文件適用文件三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所

16、持上市公司股份流轉(zhuǎn)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（一）二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓（一）二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓政策要點(diǎn)政策要點(diǎn)審核要點(diǎn)審核要點(diǎn)應(yīng)注意問題應(yīng)注意問題三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì) 二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓政策要點(diǎn)讓政策要點(diǎn) 國(guó)有控股股東在連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年國(guó)有控股股東在連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)通過證券交易系統(tǒng)累計(jì)凈轉(zhuǎn)度內(nèi)通過證券交易系統(tǒng)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的比例達(dá)到上市公司總股讓股份的比例達(dá)到上市公司總股本的本的5%5%以上（如上市公司總股本以上（如上市公司總股本超過超過1010億股，則控股股東的上述億股，則

17、控股股東的上述轉(zhuǎn)讓比例或數(shù)量為轉(zhuǎn)讓比例或數(shù)量為3%3%或或50005000萬(wàn)萬(wàn)股）；參股股東在一個(gè)會(huì)計(jì)年度股）；參股股東在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)通過證券交易系統(tǒng)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓內(nèi)通過證券交易系統(tǒng)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份達(dá)到股份達(dá)到5%5%。 。 國(guó)有控股股東轉(zhuǎn)讓所持國(guó)有控股股東轉(zhuǎn)讓所持股份涉及控股權(quán)是否轉(zhuǎn)股份涉及控股權(quán)是否轉(zhuǎn)移的不同情形移的不同情形 國(guó)有參股股東轉(zhuǎn)讓所持股份在國(guó)有參股股東轉(zhuǎn)讓所持股份在一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)以是否達(dá)一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)以是否達(dá)到上市公司總股本的到上市公司總股本的5%5%為標(biāo)準(zhǔn)為標(biāo)準(zhǔn)確認(rèn)報(bào)國(guó)資委審核或批準(zhǔn)確認(rèn)報(bào)國(guó)資委審核或批準(zhǔn) 大宗交易大宗交易三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所持上

18、市公司股份流轉(zhuǎn)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì) 轉(zhuǎn)讓時(shí)點(diǎn)的證券轉(zhuǎn)讓時(shí)點(diǎn)的證券市場(chǎng)情況分析市場(chǎng)情況分析 轉(zhuǎn)讓可行性研究（轉(zhuǎn)讓目轉(zhuǎn)讓可行性研究（轉(zhuǎn)讓目的、對(duì)控股權(quán)的影響、擬的、對(duì)控股權(quán)的影響、擬投資項(xiàng)目的回報(bào)分析）投資項(xiàng)目的回報(bào)分析） 決策時(shí)段選擇、轉(zhuǎn)讓時(shí)決策時(shí)段選擇、轉(zhuǎn)讓時(shí)點(diǎn)選擇；定價(jià)分析（行點(diǎn)選擇；定價(jià)分析（行業(yè)與市場(chǎng)價(jià)格分析）業(yè)與市場(chǎng)價(jià)格分析） 轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量、轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量、比例、時(shí)限比例、時(shí)限 二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓審核要點(diǎn)讓審核要點(diǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)三、國(guó)有股東所持

19、上市公司股份流轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)未經(jīng)我委批準(zhǔn)，國(guó)有控未經(jīng)我委批準(zhǔn)，國(guó)有控股股東在連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)股股東在連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)通過證券交易系年度內(nèi)通過證券交易系統(tǒng)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的比統(tǒng)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的比例達(dá)到上市公司總股本例達(dá)到上市公司總股本的的5%5%以上（如上市公司以上（如上市公司總股本超過總股本超過1010億股，則億股，則控股股東的上述轉(zhuǎn)讓比控股股東的上述轉(zhuǎn)讓比例或數(shù)量為例或數(shù)量為3%3%或或50005000萬(wàn)萬(wàn)股）；參股股東在一個(gè)股）；參股股東在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)通過證券交會(huì)計(jì)年度內(nèi)通過證券交易系統(tǒng)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份易系統(tǒng)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份達(dá)到達(dá)到5%5%。 注意問題二注意問題二注意問題三注

20、意問題三注意問題一注意問題一 轉(zhuǎn)讓多為簡(jiǎn)單的資轉(zhuǎn)讓多為簡(jiǎn)單的資金套現(xiàn)，未對(duì)轉(zhuǎn)讓金套現(xiàn)，未對(duì)轉(zhuǎn)讓對(duì)上市公司控股權(quán)對(duì)上市公司控股權(quán)以及國(guó)有股東影響以及國(guó)有股東影響的綜合性評(píng)估。的綜合性評(píng)估。 轉(zhuǎn)讓定價(jià)過于隨意，轉(zhuǎn)讓定價(jià)過于隨意，沒有參考一定期限沒有參考一定期限內(nèi)上市公司股價(jià)內(nèi)上市公司股價(jià)（如（如3030日、日、6060日或日或180180日）的交易均日）的交易均價(jià)，也未考慮同行價(jià)，也未考慮同行業(yè)、同類型公司的業(yè)、同類型公司的平均市盈率水平，平均市盈率水平，缺乏對(duì)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的缺乏對(duì)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的科學(xué)預(yù)估科學(xué)預(yù)估。 二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓中應(yīng)注意的問題二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓中應(yīng)注意的問題國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資

21、產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)（二）協(xié)議轉(zhuǎn)讓（二）協(xié)議轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓程序轉(zhuǎn)讓程序兩種豁免情形兩種豁免情形審核要點(diǎn)及審核要點(diǎn)及應(yīng)注意問題應(yīng)注意問題國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓操作流程協(xié)議轉(zhuǎn)讓操作流程圖例：圖例：國(guó)有股份轉(zhuǎn)讓工作流程初審未通過評(píng)審未通過承諾國(guó)有股東及集團(tuán)公司內(nèi)部決策國(guó)有股東及集團(tuán)公司內(nèi)部決策通知上市公司通知上市公司/提示性公告提示性公告報(bào)國(guó)務(wù)院國(guó)資委同意實(shí)施報(bào)國(guó)務(wù)院國(guó)資委同意實(shí)施公開征集受讓方公開征集受讓方初審初審公開征集受讓方公告公開征集受讓方公告發(fā)出收購(gòu)邀請(qǐng)書發(fā)出收購(gòu)邀請(qǐng)書接收收購(gòu)請(qǐng)求接收收購(gòu)請(qǐng)求評(píng)

22、審評(píng)審簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書收取轉(zhuǎn)讓定金收取轉(zhuǎn)讓定金國(guó)務(wù)院國(guó)資委批準(zhǔn)國(guó)務(wù)院國(guó)資委批準(zhǔn)收款收款/股權(quán)過戶股權(quán)過戶排除排除通知上市公司通知上市公司/信息披露信息披露信息披露信息披露信息披露工作流程三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)2.協(xié)議轉(zhuǎn)讓中的兩種豁免情形協(xié)議轉(zhuǎn)讓中的兩種豁免情形（1）關(guān)于公開信息的豁免條件）關(guān)于公開信息的豁免條件 （2）關(guān)于市場(chǎng)定價(jià)的豁免情況）關(guān)于市場(chǎng)定價(jià)的豁免情況 三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督

23、管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)* FootnoteSource: Source 協(xié)議轉(zhuǎn)讓協(xié)議轉(zhuǎn)讓 審核要點(diǎn)審核要點(diǎn) 轉(zhuǎn)讓可行性轉(zhuǎn)讓可行性研究（轉(zhuǎn)讓研究（轉(zhuǎn)讓目的、對(duì)控目的、對(duì)控股權(quán)的影響、股權(quán)的影響、擬投資項(xiàng)目擬投資項(xiàng)目的回報(bào)分析）的回報(bào)分析）nText三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn) 受讓方的選受讓方的選擇與確定擇與確定 決策時(shí)段、決策時(shí)段、轉(zhuǎn)讓時(shí)點(diǎn)選轉(zhuǎn)讓時(shí)點(diǎn)選擇；市場(chǎng)定擇；市場(chǎng)定價(jià)原則（行價(jià)原則（行業(yè)與市場(chǎng)價(jià)業(yè)與市場(chǎng)價(jià)格分析）格分析） 轉(zhuǎn)讓價(jià)款轉(zhuǎn)讓價(jià)款的收取與的收取與使用使用 妥善解決妥善解決職工安置職工安置問題問題 國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)

24、院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)協(xié)議轉(zhuǎn)讓應(yīng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓應(yīng)注意的問題注意的問題1234上市公司國(guó)有股東未經(jīng)我委批準(zhǔn)上市公司國(guó)有股東未經(jīng)我委批準(zhǔn)，也未經(jīng)公開轉(zhuǎn)讓信息征集受讓，也未經(jīng)公開轉(zhuǎn)讓信息征集受讓方程序即與意向受讓方簽訂股份方程序即與意向受讓方簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。轉(zhuǎn)讓協(xié)議。 轉(zhuǎn)讓價(jià)格隨意打九折。轉(zhuǎn)讓價(jià)格隨意打九折。打九折是轉(zhuǎn)讓價(jià)格的下打九折是轉(zhuǎn)讓價(jià)格的下限，打九折一定要有充限，打九折一定要有充分合理的理由，且需做分合理的理由，且需做出專項(xiàng)說(shuō)明。出專項(xiàng)說(shuō)明。 公開征集受讓方不規(guī)范。協(xié)議轉(zhuǎn)讓信息披露不及時(shí)，甚公開征集受讓方不規(guī)范。協(xié)議轉(zhuǎn)讓信息披露不

25、及時(shí)，甚至有隨意豁免披露協(xié)議轉(zhuǎn)讓信息的行為；協(xié)議轉(zhuǎn)讓信息至有隨意豁免披露協(xié)議轉(zhuǎn)讓信息的行為；協(xié)議轉(zhuǎn)讓信息披露不規(guī)范，征集受讓方時(shí)間過短（有的僅一兩個(gè)工作披露不規(guī)范，征集受讓方時(shí)間過短（有的僅一兩個(gè)工作日）；轉(zhuǎn)讓信息中有排他性條款或不公平條款；甄選受日）；轉(zhuǎn)讓信息中有排他性條款或不公平條款；甄選受讓方的標(biāo)準(zhǔn)不明確，隨意性較強(qiáng)（如協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份，最讓方的標(biāo)準(zhǔn)不明確，隨意性較強(qiáng)（如協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份，最終確定了十個(gè)不同類型的受讓方）等。終確定了十個(gè)不同類型的受讓方）等。轉(zhuǎn)讓標(biāo)的受限制。如轉(zhuǎn)讓標(biāo)的受限制。如標(biāo)的股份存在如股改標(biāo)的股份存在如股改時(shí)作出的不轉(zhuǎn)讓承諾時(shí)作出的不轉(zhuǎn)讓承諾、質(zhì)押、凍結(jié)等權(quán)利、質(zhì)押、凍結(jié)等

26、權(quán)利受限制情況。受限制情況。 國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)協(xié)議轉(zhuǎn)讓應(yīng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓應(yīng)注意的問題注意的問題5678轉(zhuǎn)讓價(jià)款未能按照轉(zhuǎn)讓價(jià)款未能按照1919號(hào)號(hào)令的規(guī)定或者轉(zhuǎn)讓協(xié)議令的規(guī)定或者轉(zhuǎn)讓協(xié)議的規(guī)定支付。的規(guī)定支付。 未能提供合理的職工未能提供合理的職工安置方案或者職工安安置方案或者職工安置方案未經(jīng)職工代表置方案未經(jīng)職工代表大會(huì)通過或社會(huì)保障大會(huì)通過或社會(huì)保障部門認(rèn)可。部門認(rèn)可。 上市公司國(guó)有股東因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資擴(kuò)股等原因上市公司國(guó)有股東因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資擴(kuò)股等原因，導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)性質(zhì)發(fā)生變更，但未及時(shí)上報(bào)我委

27、，導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)性質(zhì)發(fā)生變更，但未及時(shí)上報(bào)我委批準(zhǔn)，且所持上市公司股份作價(jià)低于評(píng)估基準(zhǔn)日批準(zhǔn)，且所持上市公司股份作價(jià)低于評(píng)估基準(zhǔn)日前前3030個(gè)交易日均價(jià)個(gè)交易日均價(jià)90%90%的情況。的情況。 國(guó)有股東通過證券交易系國(guó)有股東通過證券交易系統(tǒng)受讓上市公司股份達(dá)到統(tǒng)受讓上市公司股份達(dá)到上市公司總股本的上市公司總股本的5%5%以上以上，或通過協(xié)議受讓上市公，或通過協(xié)議受讓上市公司股份具有上市公司控股司股份具有上市公司控股權(quán)，其行為未事先報(bào)經(jīng)我權(quán)，其行為未事先報(bào)經(jīng)我委批準(zhǔn)的情況。委批準(zhǔn)的情況。 國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所持上市公

28、司股份流轉(zhuǎn)（三）間接轉(zhuǎn)讓（三）間接轉(zhuǎn)讓 是否符合是否符合3號(hào)令及號(hào)令及19號(hào)令的程序號(hào)令的程序 決策時(shí)段、轉(zhuǎn)讓時(shí)點(diǎn)、決策時(shí)段、轉(zhuǎn)讓時(shí)點(diǎn)、評(píng)估時(shí)點(diǎn)選擇（相差不評(píng)估時(shí)點(diǎn)選擇（相差不得超過一個(gè)月）得超過一個(gè)月） 轉(zhuǎn)讓可行性研究轉(zhuǎn)讓可行性研究（轉(zhuǎn)讓目的、對(duì)（轉(zhuǎn)讓目的、對(duì)控股權(quán)的影響、控股權(quán)的影響、擬投資項(xiàng)目的回?cái)M投資項(xiàng)目的回報(bào)分析）報(bào)分析） 間接轉(zhuǎn)讓間接轉(zhuǎn)讓審核要點(diǎn)審核要點(diǎn) 轉(zhuǎn)讓價(jià)款收取轉(zhuǎn)讓價(jià)款收取的規(guī)定的規(guī)定 價(jià)款支付完畢價(jià)款支付完畢才能辦理過才能辦理過戶手續(xù)戶手續(xù)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)無(wú)償劃轉(zhuǎn)審核要點(diǎn)無(wú)償劃轉(zhuǎn)審核要點(diǎn)1. 1. 無(wú)償劃轉(zhuǎn)雙方的主體資格無(wú)償劃轉(zhuǎn)雙方的

29、主體資格 2. 2. 強(qiáng)調(diào)劃出方的債務(wù)處置必要性強(qiáng)調(diào)劃出方的債務(wù)處置必要性 3. 3. 妥善解決職工安置問題，控股權(quán)劃轉(zhuǎn)的職工享有知情權(quán)妥善解決職工安置問題，控股權(quán)劃轉(zhuǎn)的職工享有知情權(quán) 三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)（四）無(wú)償劃轉(zhuǎn)（四）無(wú)償劃轉(zhuǎn)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)* FootnoteSource: Source 主業(yè)與核主業(yè)與核心競(jìng)爭(zhēng)力心競(jìng)爭(zhēng)力 決策與操?zèng)Q策與操作程序作程序公司發(fā)公司發(fā)展規(guī)劃展規(guī)劃標(biāo)識(shí)管理標(biāo)識(shí)管理 合法合規(guī)合法合規(guī) 國(guó)有股東收購(gòu)國(guó)有股東收購(gòu)上市公司股份上市公司股份審核要點(diǎn)審核要點(diǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流

30、轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)（五）收購(gòu)上市公司股份（五）收購(gòu)上市公司股份國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì) 收購(gòu)辦法收購(gòu)辦法 政策要點(diǎn)政策要點(diǎn) 國(guó)有單位在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)通過證國(guó)有單位在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)通過證券交易所的證券交易系統(tǒng)累計(jì)凈受券交易所的證券交易系統(tǒng)累計(jì)凈受讓上市公司的股份（所受讓的股份讓上市公司的股份（所受讓的股份扣除所出讓股份的余額）未達(dá)到上扣除所出讓股份的余額）未達(dá)到上市公司總股本的市公司總股本的5%5%的，由國(guó)有單位的，由國(guó)有單位按內(nèi)部管理程序決策，并在每年按內(nèi)部管理程序決策，并在每年1 1月月3131日前將其上年度通過證券交易系日前將其上年度通過證券

31、交易系統(tǒng)受讓上市公司股份的情況報(bào)國(guó)資統(tǒng)受讓上市公司股份的情況報(bào)國(guó)資委備案。委備案。 累計(jì)受讓股份達(dá)到累計(jì)受讓股份達(dá)到或超過上市公司總或超過上市公司總股本股本5%5%的，國(guó)有單的，國(guó)有單位應(yīng)將其受讓上市位應(yīng)將其受讓上市公司股份的方案事公司股份的方案事前報(bào)國(guó)資委備案后前報(bào)國(guó)資委備案后方可組織實(shí)施。方可組織實(shí)施。 國(guó)有單位通過協(xié)議方式受讓上市公司國(guó)有單位通過協(xié)議方式受讓上市公司股份后不具有上市公司控股權(quán)或上市股份后不具有上市公司控股權(quán)或上市上市公司國(guó)有控股股東通過協(xié)議方式上市公司國(guó)有控股股東通過協(xié)議方式增持上市公司股份的，由國(guó)有單位按增持上市公司股份的，由國(guó)有單位按內(nèi)部管理程序決策；受讓后具有上市內(nèi)

32、部管理程序決策；受讓后具有上市公司控股權(quán)的，應(yīng)在與轉(zhuǎn)讓方簽訂股公司控股權(quán)的，應(yīng)在與轉(zhuǎn)讓方簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議后報(bào)國(guó)資委審核批準(zhǔn)。份轉(zhuǎn)讓協(xié)議后報(bào)國(guó)資委審核批準(zhǔn)。 國(guó)有單位認(rèn)購(gòu)上市公司發(fā)行股票國(guó)有單位認(rèn)購(gòu)上市公司發(fā)行股票的，將其持有的上市公司發(fā)行的可的，將其持有的上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換成股票的。通過轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換成股票的。通過司法機(jī)關(guān)強(qiáng)制執(zhí)行手續(xù)受讓上市公司法機(jī)關(guān)強(qiáng)制執(zhí)行手續(xù)受讓上市公司股份的、間接受讓上市公司股份司股份的、間接受讓上市公司股份的（即受讓上市公司股東的控股權(quán)）的（即受讓上市公司股東的控股權(quán)）按照相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章制度的規(guī)按照相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章制度的規(guī)定辦理，并在完成后定辦理

33、，并在完成后1010日內(nèi)報(bào)國(guó)資日內(nèi)報(bào)國(guó)資委備案。委備案。三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)n 隨著股權(quán)分置改革的基本完成，全流通市場(chǎng)下國(guó)有股東所持上市公司隨著股權(quán)分置改革的基本完成，全流通市場(chǎng)下國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)行為日益活躍。根據(jù)股份流轉(zhuǎn)行為日益活躍。根據(jù)1919號(hào)令、國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)號(hào)令、國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)【20072007】109109號(hào)文、號(hào)文、3 3號(hào)令的規(guī)定，明確了流轉(zhuǎn)總體原則、定價(jià)依據(jù)、轉(zhuǎn)讓方式、相關(guān)程序、號(hào)令的規(guī)定，明確了流轉(zhuǎn)總體原則、定價(jià)依據(jù)、轉(zhuǎn)讓方式、相關(guān)程序、審核機(jī)構(gòu)、上報(bào)材料及相關(guān)法律責(zé)任，

34、國(guó)有股東所持上市公司股份流審核機(jī)構(gòu)、上報(bào)材料及相關(guān)法律責(zé)任，國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)的監(jiān)管體系基本建立。轉(zhuǎn)的監(jiān)管體系基本建立。n 國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)監(jiān)管在堅(jiān)持自主性原則、可控性原則、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)監(jiān)管在堅(jiān)持自主性原則、可控性原則、差異性原則、市場(chǎng)化原則、公開原則的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)側(cè)重于監(jiān)管程序差異性原則、市場(chǎng)化原則、公開原則的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)側(cè)重于監(jiān)管程序合法、合理的市場(chǎng)化定價(jià)、決策的科學(xué)合理性、價(jià)款的按規(guī)收取與使合法、合理的市場(chǎng)化定價(jià)、決策的科學(xué)合理性、價(jià)款的按規(guī)收取與使用、公開信息的及時(shí)準(zhǔn)確披露等，有效保護(hù)了各類投資者合法權(quán)益，用、公開信息的及時(shí)準(zhǔn)確披露等，有效保護(hù)了各

35、類投資者合法權(quán)益，維護(hù)了證券市場(chǎng)的穩(wěn)定。維護(hù)了證券市場(chǎng)的穩(wěn)定。三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)關(guān)于規(guī)范上市公司股份流轉(zhuǎn)的小結(jié)關(guān)于規(guī)范上市公司股份流轉(zhuǎn)的小結(jié)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)第四部分第四部分 上市公司其他重大事項(xiàng)管理上市公司其他重大事項(xiàng)管理國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（二）上市公司其他重大事項(xiàng)監(jiān)管適用文件（二）上市公司其他重大事項(xiàng)監(jiān)管適用文件（三）其他重要事項(xiàng)審核要點(diǎn)與存在問題（三）其他重要事項(xiàng)審核要點(diǎn)與存在問題（一）上市公司其他重大事項(xiàng)類型（一）上市公司其他重大事項(xiàng)類型四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理

36、四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)有控股上市公國(guó)有控股上市公司發(fā)行證券司發(fā)行證券國(guó)有股東與上市公國(guó)有股東與上市公司資產(chǎn)重組司資產(chǎn)重組上市公司國(guó)有股東發(fā)上市公司國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券行可交換公司債券上市公司國(guó)有股東上市公司國(guó)有股東行為規(guī)范行為規(guī)范其他重大其他重大事項(xiàng)管理事項(xiàng)管理四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于規(guī)范上市公司國(guó)有股關(guān)于規(guī)范上市公司國(guó)有股東行為的若干意見東行為的若干意見（國(guó)（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)資發(fā)產(chǎn)權(quán)【20092009】123123號(hào)號(hào)關(guān)于規(guī)范國(guó)有股東與上

37、市關(guān)于規(guī)范國(guó)有股東與上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組有關(guān)公司進(jìn)行資產(chǎn)重組有關(guān)事項(xiàng)的通知事項(xiàng)的通知（國(guó)資發(fā)（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)權(quán)124號(hào)）號(hào)）關(guān)于規(guī)范上市公司國(guó)有股東關(guān)于規(guī)范上市公司國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券及國(guó)有發(fā)行可交換公司債券及國(guó)有控股上市公司發(fā)行證券有關(guān)控股上市公司發(fā)行證券有關(guān)事項(xiàng)的通知事項(xiàng)的通知（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)【20092009】125125號(hào)）號(hào)）適用文件適用文件四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（一）資產(chǎn)重組（一）資產(chǎn)重組實(shí)施程序?qū)嵤┏绦蛑攸c(diǎn)問題重點(diǎn)問題報(bào)送文件報(bào)送文件四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理四、上市公司其他重

38、大事項(xiàng)管理國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì) 確定重組初步方案 中介機(jī)構(gòu)簽署保密協(xié)議，進(jìn)場(chǎng)開始盡職調(diào)查 對(duì)目標(biāo)資產(chǎn)進(jìn)行盈利預(yù)測(cè)。1論證、協(xié)商，確定論證、協(xié)商，確定方案。如異動(dòng)應(yīng)披方案。如異動(dòng)應(yīng)披露，必要時(shí)停牌。露，必要時(shí)停牌。國(guó)有股東內(nèi)國(guó)有股東內(nèi)部決策部決策123上市公司披露、上市公司披露、停牌同時(shí)上報(bào)國(guó)停牌同時(shí)上報(bào)國(guó)資委預(yù)審核資委預(yù)審核4國(guó)資委預(yù)審國(guó)資委預(yù)審核核5上市公司董上市公司董事會(huì)審議事會(huì)審議6股東大會(huì)前股東大會(huì)前正式方案報(bào)正式方案報(bào)國(guó)資委國(guó)資委8重組實(shí)施重組實(shí)施7召開股東大召開股東大會(huì)并上報(bào)證會(huì)并上報(bào)證監(jiān)會(huì)監(jiān)會(huì)45678 國(guó)資委根據(jù)上報(bào)重組方案與審計(jì)、評(píng)估、盈利

39、預(yù)測(cè)資料在10個(gè)工作日內(nèi)出具意見并書面回復(fù)。 上市公司根據(jù)國(guó)有股東書面通知依法披露，并申請(qǐng)股票停牌 國(guó)有股東將可行性研究報(bào)告報(bào)國(guó)資委23 國(guó)有股東對(duì)確定的重組方案依法進(jìn)行內(nèi)部決策。 召開股東大會(huì)審議重組方案及相關(guān)決議、審議豁免要約收購(gòu)事宜并上報(bào)證監(jiān)會(huì)。 證監(jiān)會(huì)召開重組委會(huì)議審核重組申請(qǐng)并核準(zhǔn)，另批準(zhǔn)要約收購(gòu)豁免刊登重組報(bào)告書完成股份發(fā)行目標(biāo)資產(chǎn)過戶工商登記完成 召開董事會(huì)審議重組方案。對(duì)目標(biāo)資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估；對(duì)上市公司進(jìn)行審計(jì)。 國(guó)有股東在召開股東大會(huì)前不少于20個(gè)工作日將正式方案上報(bào)國(guó)資委。 國(guó)資委在股東大會(huì)召開前5個(gè)工作日出具正式批復(fù)文件四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理四、上市公司其他重大事

40、項(xiàng)管理國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理 報(bào)送材料報(bào)送材料1 1 請(qǐng)示及方案；請(qǐng)示及方案；2 2 上市公司董事會(huì)決議；上市公司董事會(huì)決議；3 3 本次資產(chǎn)重組涉及相關(guān)資產(chǎn)審計(jì)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告及作價(jià)本次資產(chǎn)重組涉及相關(guān)資產(chǎn)審計(jì)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告及作價(jià)依據(jù)；依據(jù)；4 4 國(guó)有股東上一年度的審計(jì)報(bào)告；國(guó)有股東上一年度的審計(jì)報(bào)告；5 5 上市公司基本情況及最近一期的年度報(bào)告或中期報(bào)告；上市公司基本情況及最近一期的年度報(bào)告或中期報(bào)告；6 6 法律意見書；法律意見書；7 7 國(guó)資委要求的其他材料國(guó)資委要求的其他材料國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管

41、理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)資產(chǎn)重組資產(chǎn)重組重點(diǎn)問題重點(diǎn)問題信息信息披露披露報(bào)批報(bào)批程序程序市場(chǎng)市場(chǎng)穩(wěn)定穩(wěn)定決策決策流程流程四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理國(guó)有股東未按規(guī)定國(guó)有股東未按規(guī)定程序?qū)⒅卮筚Y產(chǎn)重程序?qū)⒅卮筚Y產(chǎn)重組事項(xiàng)報(bào)請(qǐng)國(guó)資委組事項(xiàng)報(bào)請(qǐng)國(guó)資委預(yù)審核即提請(qǐng)上市預(yù)審核即提請(qǐng)上市公司董事會(huì)審議。公司董事會(huì)審議。 注意問題二注意問題二注意問題三注意問題三注意問題一注意問題一 未及時(shí)進(jìn)行信息未及時(shí)進(jìn)行信息披露或?qū)嵤┩Ｅ?，披露或?qū)嵤┩Ｅ?，保密措施不到位?/p>

42、保密措施不到位，致使股價(jià)異動(dòng)，致使股價(jià)異動(dòng)，導(dǎo)致國(guó)有權(quán)益重導(dǎo)致國(guó)有權(quán)益重大損失。大損失。 未按規(guī)定將經(jīng)上未按規(guī)定將經(jīng)上市公司董事會(huì)審市公司董事會(huì)審議的重組方案于議的重組方案于上市公司股東大上市公司股東大會(huì)前會(huì)前2020個(gè)工作日個(gè)工作日上報(bào)國(guó)資委，存上報(bào)國(guó)資委，存在倒逼行為。在倒逼行為。 重大資產(chǎn)重組中注意的問題重大資產(chǎn)重組中注意的問題國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)特別注意特別注意如果上市公司股價(jià)明顯異動(dòng)，如果上市公司股價(jià)明顯異動(dòng)，對(duì)本次重組產(chǎn)生重大影響，特對(duì)本次重組產(chǎn)生重大影響，特別是嚴(yán)重?fù)p害國(guó)有股東權(quán)益的，別是嚴(yán)重?fù)p害國(guó)有股東權(quán)益的，應(yīng)當(dāng)調(diào)整或中止本次重組！應(yīng)當(dāng)調(diào)整

43、或中止本次重組！ 四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（二）發(fā)行可交換債（二）發(fā)行可交換債發(fā)行程序發(fā)行程序重點(diǎn)問題重點(diǎn)問題報(bào)送材料報(bào)送材料四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理上市公司國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券上市公司國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券進(jìn)進(jìn)入入發(fā)債發(fā)債相相關(guān)關(guān)程序程序論證階論證階段段董事董事會(huì)審議會(huì)審議正式方案正式方案上上報(bào)國(guó)資報(bào)國(guó)資委委股股東東大大會(huì)會(huì)5 5日前批日前批復(fù)復(fù)發(fā)行可交

44、換發(fā)行可交換國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理 報(bào)送材料報(bào)送材料1 1 請(qǐng)示；請(qǐng)示；2 2 方案及內(nèi)部決議；方案及內(nèi)部決議；3 3 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估論證、償本付息方案及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估論證、償本付息方案及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案；4 4 發(fā)債對(duì)其控股地位的影響分析；發(fā)債對(duì)其控股地位的影響分析；5 5 股票質(zhì)押備案表；股票質(zhì)押備案表；6 6 國(guó)有股東基本情況、最近年度審計(jì)報(bào)告；國(guó)有股東基本情況、最近年度審計(jì)報(bào)告；7 7 上市公司基本情況、年度報(bào)告或中期報(bào)告；上市公司基本情況、年度報(bào)告或中期報(bào)告；8 8 國(guó)資委要求的其他材料國(guó)

45、資委要求的其他材料上市公司國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券上市公司國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)應(yīng)注意問題應(yīng)注意問題上市公司國(guó)有股東上市公司國(guó)有股東發(fā)行的可交換公司發(fā)行的可交換公司債券交換為上市公債券交換為上市公司每股股份的價(jià)格司每股股份的價(jià)格應(yīng)不低于債券募集應(yīng)不低于債券募集說(shuō)明書公告日前說(shuō)明書公告日前1 1個(gè)交易日、前個(gè)交易日、前2020個(gè)個(gè)交易日、前交易日、前3030個(gè)交個(gè)交易日該上市公司股易日該上市公司股票均價(jià)中的高者。票均價(jià)中的高者。上市公司國(guó)有股東上市公司國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債發(fā)行可交換公司債券的利率應(yīng)參照同券的利率應(yīng)參照同期銀行貸款利

46、率、期銀行貸款利率、銀行票據(jù)利率、同銀行票據(jù)利率、同行業(yè)其他企業(yè)發(fā)行行業(yè)其他企業(yè)發(fā)行的債券利率，以及的債券利率，以及標(biāo)的公司股票每股標(biāo)的公司股票每股交換價(jià)格、上市公交換價(jià)格、上市公司未來(lái)發(fā)展前景等司未來(lái)發(fā)展前景等因素合理確定。因素合理確定。四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理發(fā)行可交換債發(fā)行可交換債國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)有控股上市公司發(fā)行證券的操作程序國(guó)有控股上市公司發(fā)行證券的操作程序 進(jìn)進(jìn)入入發(fā)發(fā)行行證證券程序券程序論證階論證階段段國(guó)國(guó)有股有股東東內(nèi)內(nèi)部部決決策策股東大會(huì)股東大會(huì)5日前批復(fù)日前批復(fù)正式方案正式方案上上報(bào)國(guó)資報(bào)國(guó)資委委上市

47、公司董上市公司董事會(huì)審議事會(huì)審議四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理（三）國(guó)有控股上市公司發(fā)行證券（三）國(guó)有控股上市公司發(fā)行證券國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì) 報(bào)送材料報(bào)送材料1 1 請(qǐng)示；請(qǐng)示；2 2 方案及內(nèi)部決議；方案及內(nèi)部決議；3 3 國(guó)有股東基本情況、認(rèn)購(gòu)股份情況及最近年度審計(jì)報(bào)告；國(guó)有股東基本情況、認(rèn)購(gòu)股份情況及最近年度審計(jì)報(bào)告；4 4 國(guó)有股東控股地位影響分析；國(guó)有股東控股地位影響分析；5 5 上市公司基本情況、年度報(bào)告或中期報(bào)告；上市公司基本情況、年度報(bào)告或中期報(bào)告；6 6 上市公司首次募集資金使用情況及此次募集自己使用方向；上市公

48、司首次募集資金使用情況及此次募集自己使用方向；7 7上市公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估論證、償本付息方案、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案；上市公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估論證、償本付息方案、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案；8 8 法律意見書；法律意見書；9 9 國(guó)資委要求的其他材料國(guó)資委要求的其他材料國(guó)有控股上市公司發(fā)行證券國(guó)有控股上市公司發(fā)行證券四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)應(yīng)注意問題應(yīng)注意問題 未按規(guī)定提未按規(guī)定提前前2020個(gè)工作個(gè)工作日上報(bào)國(guó)資日上報(bào)國(guó)資委，存在倒委，存在倒逼行為。逼行為。 未能做出發(fā)行未能做出發(fā)行證券對(duì)上市公證券對(duì)上市公司以及國(guó)有股司以及國(guó)有股東的影響分