第07章投資管理概述

1、.第七章 投資管理概述企業(yè)投資內(nèi)涵資產(chǎn)組合策略投資環(huán)境分析第六章第六章 投資管理投資管理.第一節(jié) 企業(yè)投資o一、企業(yè)投資的涵義o投資是指經(jīng)濟(jì)主體將其擁有或籌集的資金加以運(yùn)用，以期獲得未來收益的過程。o企業(yè)投資的特點(diǎn)：o（1）主體性：企業(yè)作為投資主體o（2）收益性：投資的目的是為了取一定的收益。o（3）時(shí)間性和風(fēng)險(xiǎn)性：從投資到取得收益收回本金需要一定的時(shí)間，由于存在時(shí)間差就使得投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。第六章第六章 投資管理投資管理.二、投資的分類投資內(nèi)部投資外部投資流動(dòng)資產(chǎn)投資資本投資短期投資長期投資直接投資間接投資按方向按對(duì)象按時(shí)間和目的按投資方式實(shí)體投資金融投資按形態(tài)和性質(zhì)第六章第六章 投資管理

2、投資管理.二、投資分類o1.按投資方向可分為內(nèi)部投資和外部投資o內(nèi)部投資：又稱對(duì)內(nèi)投資，是把資金投在公司內(nèi)部，購置各種生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)的投資。o外部投資：又稱對(duì)外投資，是指公司將所擁有的資產(chǎn)投放于其他公司或購買各種證券形成的投資第六章第六章 投資管理投資管理.二、投資分類o2.對(duì)內(nèi)投資按投資對(duì)象可分為流動(dòng)資產(chǎn)投資和資本投資o流動(dòng)資產(chǎn)投資：是指投資于企業(yè)內(nèi)部流動(dòng)性資產(chǎn)的資金。是指對(duì)貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目的投資。o資本投資：又稱長期資產(chǎn)投資，是指企業(yè)長期性資產(chǎn)的投資，包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等項(xiàng)目的投資。第六章第六章 投資管理投資管理.二、投資分類o3.對(duì)外投資按投資的時(shí)間和目的分為短期投資和

3、長期投資。o短期投資：是指可在一年內(nèi)或一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的有價(jià)證券和收回期不超過一年的其他投資。短期投資的目的是為了獲得閑置的資金，謀求取得較高的收益，其目的主要是獲利o長期投資：是指公司不能在一年內(nèi)或一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)收回的各項(xiàng)投資，其投資目的一般為了影響被投資公司經(jīng)營決策、或控制被投資企業(yè)為自己經(jīng)營決策服務(wù)。第六章第六章 投資管理投資管理.二、投資分類o4.對(duì)外投資按投資方式可分為直接投資和間接投資o直接投資：是指公司將貨幣資金、實(shí)物和無形資產(chǎn)直接投入到外部被投資的公司，由被投資公司向投資者出具投資證明書，確認(rèn)其股權(quán)的投資。o間接投資：是指公司通過購買被投資公司發(fā)行的股票和債券而對(duì)被投資公司的

4、投資。第六章第六章 投資管理投資管理.二、投資分類o5.按投資對(duì)象的存在形態(tài)和性質(zhì)，投資可以分為實(shí)體投資與金融投資。o實(shí)體投資：是指企業(yè)投資于且有物質(zhì)形態(tài)的實(shí)物資產(chǎn)和不一定具有物質(zhì)形態(tài)的無形資產(chǎn)的投資活動(dòng)。o金融投資：企業(yè)通過購買具有權(quán)益性的金融資產(chǎn)，如股票、債券，稱為金融投資。第六章第六章 投資管理投資管理.三、企業(yè)投資的原則o（一）投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)均衡原則o（二）投資組合與籌資組合相適合原則o（三）內(nèi)部投資和外部投資結(jié)構(gòu)平衡原則o（四）可行性分析原則第六章第六章 投資管理投資管理.第二節(jié) 投資組合o一、投資組合概述o投資組合是指企業(yè)各種投資在企業(yè)全部投資中所占的比重。o目的：提高投資總額

5、的收益水平，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。o分類：內(nèi)外投資組合、資產(chǎn)組合投資第六章第六章 投資管理投資管理.第二節(jié) 投資組合o二、企業(yè)對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資組合o企業(yè)對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資的組合，是指企業(yè)對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資占全部投資的比重。o企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)大于對(duì)內(nèi)投資但所獲得的報(bào)酬也相應(yīng)較高。第六章第六章 投資管理投資管理.第二節(jié) 投資組合o三、企業(yè)投資的資產(chǎn)組合o資產(chǎn)組合是企業(yè)資產(chǎn)形態(tài)的比例構(gòu)成及其相互聯(lián)結(jié)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，主要指總資產(chǎn)、中長期和短期資產(chǎn)所占的比重。o（一）影響企業(yè)組合的因素o1.風(fēng)險(xiǎn)和收益o2.企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)o3.經(jīng)營規(guī)模o4、資金成本第六章第六章 投資管理投資管理.第二節(jié) 投資組合o（二）企業(yè)的資產(chǎn)

6、組合策略o短期資產(chǎn)需要數(shù)量分為三部分：短期資產(chǎn)需要數(shù)量分為三部分：o（1）正常需要量 （2）正常保險(xiǎn)儲(chǔ)備量 （3）額外保險(xiǎn)儲(chǔ)備量o資產(chǎn)組合策略三種：資產(chǎn)組合策略三種：o1.保守型的資產(chǎn)組合o是指企業(yè)在安排短期資產(chǎn)數(shù)量時(shí)，在企業(yè)短期資產(chǎn)正常需要量和正常保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的基礎(chǔ)上，再增加一部分額外的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。o2.風(fēng)險(xiǎn)型的資產(chǎn)組合o是指企業(yè)只安排短期資產(chǎn)的正常需要量，而不安排保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。o3.適中型的資產(chǎn)組合o是指企業(yè)在保證短期資產(chǎn)正常需要量的情況下，再增加一部分短期資產(chǎn)的正常保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，以應(yīng)付意外事件的發(fā)生。第六章第六章 投資管理投資管理.o（三）不同的資產(chǎn)組合對(duì)企業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)的影響項(xiàng)目2002年2003年金額比重（%）金額比重（%）資產(chǎn)組合流動(dòng)資產(chǎn)20 66852.1925 66847.01長期資產(chǎn)18 93347.8128 933 52.99資產(chǎn)合計(jì)39 60110054 601100凈利潤5440.158 582.17主要財(cái)務(wù)比率投資收益率5440.1539601=13.74%8582.1754601=15.72%流動(dòng)比率20 66816 602=1.2425 66821 602=1.19第六章第六章 投資管理投資管理.第三節(jié) 投資環(huán)境o投資環(huán)境是指對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生影響的各種條件和因素之和。o（一）宏觀方面的因素o1、財(cái)政稅收因素o2、金融因素o3、政