穩(wěn)健理財(cái)大比拼

1、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局15日公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比增長(zhǎng)5.0%，3月CPI同比漲5.4%至32個(gè)月新高。 "可以跑不贏劉翔，一定要跑贏CPI"，CPI的加速上升再次提升市民對(duì)投資品的尋求需求。從穩(wěn)健收益的角度來看，銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品和債券都可有望跑贏CPI。 理財(cái)產(chǎn)品可選較多 優(yōu)點(diǎn)：可于較短期實(shí)現(xiàn)較高收益。 缺點(diǎn)：長(zhǎng)期產(chǎn)品缺乏，難以鎖定長(zhǎng)期收益。銀行理財(cái)產(chǎn)品可選的范圍最廣。目前一年期信貸類或綜合類理財(cái)產(chǎn)品的收益率，基本上能達(dá)到5%-6%左右，這一收益水平基本可以抵抗當(dāng)前的CPI增幅。據(jù)財(cái)匯資訊不完全統(tǒng)計(jì)，4月份以來，各銀行發(fā)行的年化收益率在5%以上的穩(wěn)

2、健型理財(cái)產(chǎn)品（不包含結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品）已有31只，其中建行蘇州市分行發(fā)行的"VIP理財(cái)"人民幣產(chǎn)品（18個(gè)月），年化收益率高達(dá)9.2%。銀行沒有給出具體的產(chǎn)品說明，不過這類產(chǎn)品一般是信貸類產(chǎn)品；興業(yè)銀行為其私人銀行客戶推出的2011年第六期"萬利寶"人民幣理財(cái)產(chǎn)品（549日），預(yù)期年化收益率達(dá)6.2%；光大銀行推出的陽光財(cái)富"T計(jì)劃"2011年財(cái)富客戶第120期產(chǎn)品（403天）也屬于信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率達(dá)5.9%。此產(chǎn)品募集資金委托給北京國(guó)際信托設(shè)立資金信托計(jì)劃，信托資金指定向?？谑谐鞘薪ㄔO(shè)投資有限公司定向增資。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品也并

3、非都不靠譜，有些產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)基本上可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的收益。如華一銀行推出的個(gè)人結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品（SDRMBS11040017）（VIP客戶）（367天），該產(chǎn)品保證本金，浮動(dòng)收益，預(yù)期年收益率為5%。產(chǎn)品收益掛鉤上海同業(yè)拆借利率，而1年期上海同業(yè)拆借利率的走勢(shì)一直比較穩(wěn)定，所以該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性也比較大。還有一類理財(cái)產(chǎn)品容易被投資者忽略，就是外幣理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，4月份以來各家銀行共推出9只年化收益率超過5%的穩(wěn)健收益性外幣理財(cái)產(chǎn)品（不含結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品），其中以澳元為主。如中信銀行推出的中信理財(cái)-外幣理財(cái)1107期澳元C款產(chǎn)品（6個(gè)月），銀行給出6.8%的保證收益率。即使不考慮澳元對(duì)人民

4、幣升值的因素，僅僅6.8%的保證年化收益率就已經(jīng)很有吸引力了。類似產(chǎn)品近期在招行、中行、光大、興業(yè)、北京銀行等均有銷售。信托產(chǎn)品門檻較高優(yōu)點(diǎn)：收益率高于銀行理財(cái)產(chǎn)品。缺點(diǎn)：門檻過高，普通投資者只能望而卻步。除了在銀行購(gòu)買信托類理財(cái)產(chǎn)品，市民也可以直接到信托公司購(gòu)買信托產(chǎn)品，少了銀行這一中間環(huán)節(jié)，這里的預(yù)期收益一般會(huì)高于銀行。購(gòu)買信托產(chǎn)品與購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品類似，一般到期便可領(lǐng)取收益及本金，省時(shí)、省心。只不過，信托的門檻比較高，起點(diǎn)金額動(dòng)輒要100萬-300萬元，不是普通市民所能承受的。信托產(chǎn)品的數(shù)量遠(yuǎn)不及銀行理財(cái)產(chǎn)品。而且不少信托產(chǎn)品的發(fā)行一定的區(qū)域性，因此不一定所有產(chǎn)品都能買得到。根據(jù)財(cái)匯資訊

5、不完全統(tǒng)計(jì)，目前正處于推介期的信托產(chǎn)品有55只，預(yù)期年化收益率為5.7%-10%。目前在推介的大部分信托產(chǎn)品是房地產(chǎn)貸款信托和股票信托產(chǎn)品。如中融信托推出的華信大足優(yōu)先級(jí)受益權(quán)信托產(chǎn)品，屬于權(quán)益投資類產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率達(dá)10%；信托產(chǎn)品也有很多類型選擇，不同的產(chǎn)品類型風(fēng)險(xiǎn)不同。如為大型國(guó)企或市政項(xiàng)目貸款的信托計(jì)劃一般安全性比較高，而為一般的企業(yè)貸款的信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)就比較大，當(dāng)然，后者的預(yù)期收益率相對(duì)較高。還有投資于股市的信托產(chǎn)品，根據(jù)投資人分級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)也不同。如同樣是貸款類信托，中鐵信托推出的綠洲17期（2年）信托產(chǎn)品，是為基礎(chǔ)設(shè)施貸款，預(yù)期年化收益率為7.7%，而北方信托推出的津蘭集團(tuán)（2）信

6、托產(chǎn)品，是為工商企業(yè)提供貸款，該信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)略高于前者，因此信托公司給出9.3%的年化收益率。債券安全性最高優(yōu)點(diǎn)：收益率高于銀行定存，且分段計(jì)息。缺點(diǎn)：無相比銀行存款，債券也是較好的抗通脹品種。投資債券方式主要有兩種，一種是在債券發(fā)行時(shí)認(rèn)購(gòu)，另一類是在債券二級(jí)市場(chǎng)交易，由于市場(chǎng)走勢(shì)不斷變化，后者存在較多的不確定性，而前者收益非常穩(wěn)定，財(cái)政部從昨天開始發(fā)行的電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債就是屬于前者。財(cái)政部從昨日起發(fā)行今年第一期、第二期、第三期電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債。此次發(fā)行的三期國(guó)債為固定利率固定期限國(guó)債，其中第一期期限為1年，年利率3.70%，最大發(fā)行額為100億元；第二期期限為3年，年利率5.43%，最大發(fā)行額為

7、250億元；第三期期限為5年，年利率6.00%，發(fā)行額為150億元。三期國(guó)債發(fā)行期為2011年4月15日至4月28日，公告日至發(fā)行截止日，如遇中國(guó)人民銀行調(diào)整同期限金融機(jī)構(gòu)存款利率，這三期國(guó)債從調(diào)息之日起停止發(fā)行。從這期電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債的利率來看，3年期和5年期債券的復(fù)利年化收益分別為5.16%和5.39%，可低于相當(dāng)升幅的中長(zhǎng)期CPI漲幅。黃金投資有前提優(yōu)點(diǎn)：與CPI關(guān)連性較高，存在短期高收益可能。缺點(diǎn)：波動(dòng)很大，本質(zhì)上是投機(jī)。黃金市場(chǎng)已經(jīng)走了11年的牛市。在這11年間，金價(jià)從不到300美元/盎司上漲至目前1450美元左右，年化漲幅超過15.4%。不過，黃金絕非穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，而是高波動(dòng)的投機(jī)

8、性交易產(chǎn)品，全球貨幣政策的氛圍變動(dòng)對(duì)黃金市場(chǎng)起著非常重要的作用，特別是2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，外匯市場(chǎng)以及匯率政策的變動(dòng)對(duì)于黃金市場(chǎng)的影響尤為明顯。而從目前現(xiàn)狀來看，主導(dǎo)黃金市場(chǎng)的核心因素并沒有發(fā)生太大改變，美聯(lián)儲(chǔ)出臺(tái)的第二輪量化寬松貨幣政策引發(fā)全球通脹預(yù)期。對(duì)于喜歡"真金白銀"的穩(wěn)健型投資者來說，黃金白銀便成為投資者跑贏CPI的最熱門投資工具之一。近年來，時(shí)常出現(xiàn)投資者動(dòng)輒投資上千萬購(gòu)買大規(guī)格金條，并長(zhǎng)期投資。馬克思說："貨幣天然不是黃金，黃金天然是貨幣"。由于黃金獨(dú)有的貨幣屬性，其貨幣價(jià)值尺度的功能才得以體現(xiàn)。不過，黃金并非必然能夠跑贏CPI。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，黃金的前波歷史高點(diǎn)是1980年的每盎司850美元，利用美國(guó)的CPI數(shù)據(jù)調(diào)整后相當(dāng)于目前的2200美元。這意味著黃金若要跑贏CPI，目前金價(jià)應(yīng)該超過2200美元，但是目前現(xiàn)貨金價(jià)還不到1500美元，顯然在過去的30年間，黃金是跑輸CPI的。即使拉長(zhǎng)時(shí)間來看，根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)所做過的一份統(tǒng)計(jì)顯示，1896-1996年的100年間，比較綜合平均股價(jià)指數(shù)、公用事業(yè)股票、長(zhǎng)期國(guó)債、國(guó)庫券與黃金，黃金的累計(jì)