國際金融考試計(jì)算題完整版(全)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上1、 如果紐約市場上美元的年利率為 14%， 倫敦市場上英鎊的年利率為 10%， 倫敦市場上即期匯率為1=$2.40， 求 6 個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。 解：設(shè) E1 和 E0 是遠(yuǎn)期和即期匯率，則根據(jù)利率平價(jià)理論有： 6 個(gè)月遠(yuǎn)期的理論匯率差異為：E0×（1410）×6/122.4×（1410）× 6/12=0.048(3 分) 由于倫敦市場利率低，所以英鎊遠(yuǎn)期匯率應(yīng)為升水，故有： E02.40.0482.448。（2 分） 2、倫敦和紐約市場兩地的外匯牌價(jià)如下：倫敦市場為1=$1.7810/1.7820，紐約市場為1=$1.7830

2、/1.7840。 根據(jù)上述市場條件如何進(jìn)行套匯？若以2000 萬美元套匯，套匯利潤是多少？ 解：根據(jù)市場結(jié)構(gòu)情況，美元在倫敦市場比紐約貴，因此美元投資者選擇在倫敦市場賣出美 元，在紐約市場上賣出英鎊（1 分）。利潤如下：2000÷1.7820×1.783020001.1223 萬美元（4 分） 3、如果紐約市場上年利率為 10%，倫敦市場上年利率為 12%，倫敦市場上即期匯率為1=$2.20，求 9 個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。 解：設(shè) E1 和 E0 是遠(yuǎn)期和即期匯率，則根據(jù)利率平價(jià)理論有： 9 個(gè)月遠(yuǎn)期的理論匯率差異為：E0×（1210）×9/122.20

3、15;（1210）×9/12=0.033。(3 分) 由于倫敦市場利率高，所以英鎊遠(yuǎn)期匯率應(yīng)為貼水，故有： E02.200.0332.167。（2 分） 4、某英國人持有2000 萬， 當(dāng)時(shí)紐約、 巴黎和倫敦三地的市場匯率為： 紐約$1=FF5.5680； 巴黎： 1FF8.1300； 倫敦：1=$1.5210，是否存在套匯機(jī)會(huì)？該英國人通過套匯能獲利多少？ 解：根據(jù)紐約和巴黎的市場匯率，可以得到，兩地英鎊和美元的匯率為1=$8.1300/5.5680=1=$1.4601,與倫敦市場價(jià)格不一致，倫敦英鎊價(jià)格較貴，因此存在套匯機(jī)會(huì)。（2 分） 套匯過程為：倫敦英鎊價(jià)格較貴，應(yīng)在倫敦賣出

4、英鎊，得 2000×1.52103042萬美元；在紐約賣出美元，得 3042×5.568016938 法郎；在巴黎賣出法郎，得：16938/8.1300=2083.37 英鎊。 套匯共獲利 83.37 萬英鎊。（3分）5. 設(shè)倫敦市場上年利率為 12%，紐約市場上年利率為 8%，且倫敦外匯市場的即期匯率為 1 英鎊=1.5435美元，求 1 年期倫敦市場上英鎊對(duì)美元的遠(yuǎn)期匯率？ 解：設(shè)E1和 E0 分別是遠(yuǎn)期匯率和即期匯率，則根據(jù)利率平價(jià)理論有： 一年的理論匯率差異為：E0×(12%8%)=1.5430×(12%8%)=0.06172（3分） 由于倫敦市

5、場利率高，所以英鎊遠(yuǎn)期匯率出現(xiàn)貼水，故有： E1=1.54300.06172=1.4813 即 1 英鎊=1.4813 美元（3 分） 6、某日在倫敦和紐約兩地的外匯牌價(jià)如下：倫敦市場為1=1.7800/1.7810，紐約市場為 1=1.7815/1.7825。根據(jù)上述市場條件如何套匯？若以 2000 萬美元套匯，套匯利潤是多 少？（不計(jì)交易成本）。 解：根據(jù)市場價(jià)格情況，美元在倫敦市場比紐約市場貴，因此美元投資者選擇在倫敦市場賣 出美元，在紐約市場賣出英鎊。（2 分）-3 - 其利潤如下：2000÷1.7810×1.78151000=0.5615 萬美元（4 分） 7、某

6、日在倫敦和紐約兩地的外匯牌價(jià)如下：倫敦市場為：1=1.50，紐約市場為：1= RMB8.0，而在中國上海市場上的外匯牌價(jià)為：1= RMB14.0。請(qǐng)計(jì)算：（1）由基本匯率計(jì)算 出來的英鎊與人民幣之間的交叉匯率為多少？（2）如果一個(gè)投資者有 1500萬美元，請(qǐng)問該 投資者應(yīng)該如何套匯才能獲利？能夠獲利多少（不計(jì)交易成本）？ 解： （1）基本匯率計(jì)算出來的交叉匯率為：1.5×8.0=12.0 即1= RMB12.0（2分） （2）先將 1500 萬美元在倫敦市場換成英鎊，得到英鎊為：1500÷1.5=1000 萬英鎊（1 分） 再將 1000 萬英鎊在上海市場換成人民幣，得到：

7、1000×13.0=13000 萬人民幣（1 分） 最后將 13000 萬人民幣在紐約市場換成美元，得到：13000÷8.0=1625 萬美元 從而獲利為：16251500=125萬美元（1 分） 8、 假設(shè) 1 美元=丹麥克郎 6.0341/6.0366，1美元=瑞士法郎 1.2704/1.2710。試求瑞士法郎 和丹麥克郎的匯率。 解：根據(jù)題意，這兩種匯率標(biāo)價(jià)方法相同，則應(yīng)該使等式右邊交叉相除： 6.0341÷1.2710=4.7452 6.0366 ÷1.2704=4.7517 所以 1 瑞士法郎=丹麥克郎 4.7452/4.7517 （5 分）

8、9、假設(shè) 1 英鎊=美元 1.8181/1.8185，1 美元=瑞士法郎 1.2704/1.2711。試計(jì)算英鎊與瑞士法郎的匯率。 解：根據(jù)題意，該兩種匯率標(biāo)價(jià)方法不同，因此應(yīng)該同邊相乘，有： 1.8181×1.2704=2.3097 1.8185×1.2711=2.3115 所以有： 1英鎊=瑞士法郎 2.3097/2.3115 （5 分） 10、2005 年 11月 9 日日本 A 公司向美國 B公司出口機(jī)電產(chǎn)品 150 萬美元，合同約定 B 公司 3個(gè)月后向A公司支付美元貨款。 假設(shè)2005年11月9日東京外匯市場日元兌美元匯率1=J ￥110.25/110.45，3

9、個(gè)月期期匯匯率為1=J￥105.75/105.95 試問根據(jù)上述情況，A 公司為避免外匯風(fēng)險(xiǎn)，可以采用什么方法避險(xiǎn)保值？ 如果 2006 年 2 月 9 日東京外匯市場現(xiàn)匯匯率為1=J￥100.25/100.45，那么 A 公司 采用這一避險(xiǎn)辦法，減少了多少損失？ 2005 年 11 月 9日賣出 3個(gè)月期美元150萬避險(xiǎn)保值。 2005 年 11 月 9日賣三個(gè)月期150 萬 獲日元 150萬×105.75=15862.5 萬日元 不賣三個(gè)月期150萬,在 2006年 2 月 9日收到150萬 兌換成日元150 萬×100.25=15037.5萬日元 15862.5-15

10、037.5=825 萬日元 答：A公司 2005 年 11月 9 日采用賣出三個(gè)月期150 萬避險(xiǎn)保值方法，減少損失 825 萬日 元。 11、德國法蘭克福市場 6 個(gè)月期歐元存款年利率為 2.5%,美國紐約市場 6 個(gè)月期美元存款年 利率 6%,法蘭克福歐元兌美元即期匯率1=1.1025/1.1045，美元 6 個(gè)月期的遠(yuǎn)期差價(jià) 300/310。 試問：法蘭克福外匯市場 6個(gè)月期匯率為多少？ 假設(shè)有一德國投資者持有 50 萬歐元作 6 個(gè)月短投資，他投資在哪一個(gè)市場獲利更多，并計(jì)算獲利情況（不考慮交易成本）。 法蘭克福外匯市場 3 個(gè)月期美元匯率為 1=1.1325/1.1355 投資在德國

11、 50 萬×（1+2.5%×1/2）=506，250 投到美國現(xiàn)匯市賣歐元買美元 50 萬×1.1025=551,250 投資美國6 個(gè)月 551,250×(1+6%×1/2)=567,787.5 賣 6 個(gè)月遠(yuǎn)期美元 567,787.5÷1.1355=500,033.025 506,250500,033.025=6216.975 12、設(shè)倫敦市場上年利率為 10%，紐約市場上年利率為 8%，且倫敦外匯市場的即期匯率為 1 英鎊=1.5 美元，求 1年期倫敦市場上英鎊對(duì)美元的遠(yuǎn)期匯率？ 解：設(shè)E1和 E0 分別是遠(yuǎn)期匯率和即期匯率，則

12、根據(jù)利率平價(jià)理論有： 一年的理論匯率差異為：E0×(10%8%)=1.5×(10%8%)=0.03（3分） 由于倫敦市場利率高，所以英鎊遠(yuǎn)期匯率出現(xiàn)貼水，故有： E1=1.50.03=1.47 即 1 英鎊=1.47 美元（2 分） 13、假定同一時(shí)間，紐約市場英鎊兌美元的匯率為 1=2.2010/2.2015，在倫敦市場匯率為 1=2.2020/2.2050。問在這種市場條件下，能否套匯？以 100萬英鎊套匯的利潤是多少？（不考慮套匯成本。）（1） 可以套匯，原因分析。2 分 （2） 1,000,000×2.2020÷2.20151,000,227英鎊

13、 4分 （3） 1,000,2271,000,000227 英鎊 1 分14、在倫敦外匯市場，英鎊兌美元的即期匯率為1=1.4457，英國和美國金融市 場上，英鎊和美元 3個(gè)月期的年的利率分別為 7.5%和 6.5%，如果利率平價(jià)理論成立， 求三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率是多少？（1）、3 個(gè)月的理論匯差=1.4457×（7.5%6%）×3/12=0.0542 4 分 （2）3 個(gè)月英鎊的遠(yuǎn)期匯率=1.44570.0542=1.3915 4 分15、已知德國資金市場 6 個(gè)月期年利率 9%，美國資金市場 6 個(gè)月 期年利率 5%，紐約市場歐元兌美元的即期匯率為 1 歐元 =1.3010-

14、1.3020 美元.求 (1) 紐約市場歐元 6 個(gè)月期的匯率為多少? (2) 紐約市場歐元的升貼水年率為多少?解：（1）E1=E0（ia-ib）+E0 =1.3010×(5%-9%)×1/2+1.3010 =-0.0260+1.3010 =1.2750 紐約市場6 個(gè)月期歐元匯率為 1 歐元=1.2750美元 （2）年貼水率=1.2750-1.3010×1/2×100%=-1% 1.30100/2.1840。 16、如果紐約市場上美元的年利率為 12%，倫敦市場上英鎊的年利率為 16%，倫敦市場上即期 匯率為1=$2.2000，求 3 個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。

15、解：設(shè) E1 和E0 是遠(yuǎn)期和即期匯率，則根據(jù)利率平價(jià)理論有： 3 個(gè)月遠(yuǎn)期的理論匯率差異為： E0× （1612） ×3/122.2000× （1612） ×3/12=0.0220 (3 分) 由于倫敦市場利率高，所以英鎊遠(yuǎn)期匯率應(yīng)為貼水（2 分），故有： E02.2000-0.02202.1780 （2分） 17紐約和紐約市場兩地的外匯牌價(jià)如下：倫敦市場為1=$2.1810/2.1820，紐約市場為 1=$2.1830/2.1840。根據(jù)上述市場條件如何進(jìn)行套匯？若以 2000萬美元套匯，套匯利潤是 多少？ 解：根據(jù)市場報(bào)價(jià)情況，美元在倫敦市場比紐約

16、貴，因此美元投資者選擇在倫敦市場賣出美 元，在紐約市場上賣出英鎊（3 分）。 利潤如下：2000÷2.1820×2.183020000.9165萬美元（4 分） 18、 已知在香港外匯市場上，即期匯率為1 美元=7.7536 7.7582 港元，三個(gè)美元貼水額為 300 200 點(diǎn)。某香港公司擬用 1000 萬港元向銀行兌換成美元。 求：（1）三個(gè)月遠(yuǎn)期美元匯率是多少？ 解：三個(gè)月遠(yuǎn)期美元匯率為：1 美元= 7.7236 7.7382 港元。 -2分 （2）如果該香港公司要求即期收款，則該公司可兌換多少美元？ 解：該公司可兌換：1000 萬÷7.7582 =128.8959 萬美元 -2分 （3）如果該香港公司要求延期三個(gè)月后再收款，則該公司可兌換多少美元？ 解：該公司可兌換得：1000 萬÷7.7382 = 129.2290萬美元 -1分 19、已知英鎊兌美元的即期匯率為1=$1.6181，歐元兌美元的即期匯率為1=$1.4345。